Sterk posisjon i et attraktivt marked. Generalforsamling Oslo 10. mai 2007 Konsernsjef Thorleif Enger

Transkript

1 Sterk posisjon i et attraktivt marked Generalforsamling Oslo 10. mai 2007 Konsernsjef Thorleif Enger

2 2 Hvem er vi og hva gjør vi Vi er et kjemiselskap med mineralgjødsel som vårt største marked Salpetersyre Gjødsel Energi Ammoniakk Urea Industri Vi omdanner energi og nitrogen fra luften til nyttige produkter for bønder og industrielle kunder

3 Yara-aksjen har gitt 59%* avkastning p.a. siden børsintroduksjonen 3 Indeks ( = 100) Aksjonærer per ,2 % 300 Yara 8,8 % Andre 36,2 % 250 USA Norske stat 200 UK ,7 % Norge 100 Oslo Børs 50 25,1 % * Per 9. Mai 2007

4 4 Resultat etter minoritetsinteresser NOK millioner Akkumulert NOK mill USD mill

5 5 Sterk balanse gir godt utgangspunkt for vekst Netto rentebærende gjeld delt på egenkapital ved utgangen av kvartalene 0,80 0,70 0,69 0,60 0,50 0,45 0,46 0,40 0,30 0,38 0,36 0,35 0,37 0,39 0,31 0,34 0,27 0,33 0,34 0,20 0,10 0,00 1Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2007

6 Sterk inntjening betydelig over kapitalkostnad CROGI = (EBITDA skatt) / Brutto kapital 6 Prosent CROGI = Kontantstrøm over brutto investeringer 14,1% 14,4% 14,1% 10,6% 9,4% 9,2% Gjennomsnitt = 12%

7 Yaras volatilitet lavere enn sammenlignbare selskaper EBITDA-volatilitet* Gjennomsnitt = Air Products Syngenta DuPont K+S Yara Kemira BASF Dow Chemical PCS Agrium *Standardavvik delt på gjennomsnittlig EBITDA (ekskl. spesielle poster)

8 Driftsforbedringer og sikkerhet går hånd i hånd 8 Frekvens for fraværsskader, ansatte og kontraktører Shell (05) Yara (06) BASF* (06) PCS* (05) Kemira Growhow* (05) Hydro* (05) Total (05) 0,9 1,3 1,7 1,8 2,0 2,7 3,6 EFMA snitt (06) EFMA ekskl. Yara (06) EIGA* (05) CEFIC (2004) * Kun ansatte 3,7 4,0 4,8 7,0

9 9 Yaras produktivitet i produksjon en nøkkel for å tiltrekke JV-partnere Indeksert produksjonskostnad: 100 = europeisk EFMA gjennomsnitt ekskusiv Yara Ammoniakk kostnadsposisjon Nitrat kostnadsposisjon NPK kostnadsposisjon Indeks Indeks Indeks Gjennomsnittlig kostnad for Yara i Europa Europeisk gjennomsnitt (ekskl. Yara) Kilde: EFMA

10 Global optimalisering robust og tilpasningsdyktig forretningsmodell 2006 gjødsel og nitrogenkjemikalier, volum i millioner tonn Produktkilder* Yara produksjon Europa Yara produksjon utenfor Europa Kjøp fra JV selskap 12,7 2,3 2,8 Global optimalisering Forsyning Allokering Logistikk 21,6 Forretningsenheter og salgskontor Markedsføring og salg Gjødsel Europa 9,9 Latin-Amerika 3,4 Asia 2,2 Nord-Amerika 1,9 10 Endring fra i fjor -2% +21% +7% -20% Kjøp fra tredjepart * Inkluderer bulk blends 3,8 Afrika 1,7 Industriprodukter 2,4-1% +9%

11 11 Yara er en ledende aktør i en attraktiv industri Gjødsel og jordbruksprodukter er en attraktiv del av den kjemiske industri Sterkt kornmarked med høye priser og lave lagre Økt etterspørsel etter biodrivstoff understøtter etterspørselen etter nitrogen Sunn tilbuds-/etterspørselsbalanse for nitrogen Økonomisk vekst og miljøreguleringer øker industrielle anvendelser

12 12 Sterk økning i kornproduksjonen nødvendig for å unngå videre reduksjon i lager Millioner tonn Forbruk 108 mill tonn (5.5%)* Produksjon E 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 115 dager lager 57 dager lager E *Forutsatt 1,5% årlig forbruksvekst Kilde: USDA oppdatert januar 2007

13 13 Økt etterspørsel etter kjøtt krever mer korn til fôr Betydelig potensiale for økt kjøttforbruk i utviklingsland Verden Kornfor-multiplikator for kjøttproduksjon EU Kylling 2X Nord-Amerika Latin-Amerika Svin 4X Asia Afrika Storfe 7X Kg/innbygger/år Kilogram korn for å produsere ett kg kjøtt Kilde: FAO

14 Produksjonen av biodrivstoff forventes å vise sterk vekst, drevet av USA 14 Milliarder gallons 8 USA etanolproduksjon I USA ble 19% av siste maisavling brukt til etanolproduksjon % 28% EUs mål er 5,75% for 2010*. Dette kan kreve mer enn 10% av EUs jordbruksområde Energieffektivitet for etanol USA: 1,2x 1,4x fossilt brensel brukt Brazil: 8x fossilt brensel brukt E 2007E * Transport-drivstoff som biodrivstoff Kilde: Data og diagram brukt med tillatelse av North America Risk Management Services Inc., CERA, IEA

15 Sterke kornpriser 15 Mais Hvete Soyabønner Ris Kilde: Chicago Board of Trade, 7. mai 2007; juli kontrakter

16 Kornpriser har bedret gårdsbrukets lønnsomhet Gjennomsnittlig avkastning for et US gårdsbruk 16 Netto avkastning USD per acre 350 MAIS 324 Netto avkastning USD per acre 250 SOYABØNNER % % e e Kilde: USDA estimat

17 17 Sterk vekst i salg til NOx-rensing Salgsvolum (kt) Kraftverk er hovedveksten Lovgivning på plass Europa : Frankrike nytt marked for 2007 Nord-amerika Clear skies initiative 2008/2010 Kjøretøy nytt vekstområde Lovgivning på plass for Europa/Nord-amerika Europa 3,5 millioner tonn AdBlue (ACEA) Nord-amerika på plass for 2009/2010 Bilprodusenter forfølger nye markeder (Asia, Søramerika) Sement og forbrenningsanlegg Maritime market Norge sikter mot Gøteborg-protokollens mål for 2010 Kina nylige rapporter om første installasjoner

18 18 Forsinkelser i ny urea-kapasitet År Global urea-kapasitet vekstestimat* Vekstområder Verden Eksklusiv Kina Verden Eks. Kina ,5% (4,5%) 3,0% (2,9%) Kina 61% ,7% (5,3%) 3,8% (4,7%) Kina 46% ,9% (4,2%) 4,1% (3,0%) Kina 47% ,2% (3,6%) 1,2% (1,8%) Kina 77% Gjennomsnittlig ureaforbruk har vært 3,6% siste 10 år, 2,5% ekslusiv Kina * Inkluderer kun annonserte stengninger Kilde: Fertecon april 2007; ( ) = Fertecon january 2007, brukt i Yaras 4Q presentasjon Oman 11% Egypt 16% Iran 20% Egypt 9% Oman 29% S. Arabia 22% Egypt 30% Iran 27% Iran 38% Oman 24% Egypt 38% Oman 12% ,9% (0,9%) Egypt 31% Qatar 16%

19 19 Vekstprosjekt vi vil fokusere på Organisk vekst: Yara har historisk oppnådd 3-4% organisk vekst p.a. Stegvis vekst: Økt produksjon i regioner med konkurransedyktig naturgass Markedsposisjoner i regioner og segmenter med høy vekst Attraktive oppkjøp i modne regioner

20 20 Yaras vekstprosjekter initiert siste år Vekstmarkeder: Fertibras, Brasil China BlueChemical Kribhco, India Olemeca, spesialgjødsel Mexico Phosyn, folie-gjødsel Balderton, trade-forsyning Konkurransedyktig gass: Startet Burrup, Australia Besluttet Qafco-5 Trinidad forstudie Libya JV Europeisk reposisjonering: TAN Køping, Sverige

21 21 Brasil har et stort potensiale til å øke dyrket mark Brasil USA Russland EU India Kina Kanada Argentina Potensiale for dyrket mark (millioner ha) Kg/ha Gjødselforbruk per hektar dyrket mark 149 Kina Frankrike Brasil 127 India Dyrket Potensiale Kilde: FAO/IBGE, MB Associates, EMBRAPA Kilde: IFA

22 22 Yara er en del av løsningen Mat til verden Balansert gjødsling vesentlig for global matsikkerhet Høyteknologiske hjelpemidler optimaliserer gjødselbruk og kornproduksjon Bedret kvalitet på avling og næringsinnhold Miljøvern Høyere avling reduserer bruk av land Energieffektive fabrikker med lave utslipp Ny Yara-teknologi reduserer utslipp av drivhusgass Yaras miljøapplikasjoner bedrer luft- og vannkvalitet Bioenergi-vekster Øker produksjonen av biomasse Effektivitet for energivekster og konvertering Sparer CO 2 -utslipp

23 23 Yaras utslipp av drivhusgass 2005-data Mill. tonn CO 2 -e hovedkilder:.. Ammoniakkfabrikker CO 2 Salpetersyrefabrikker N 2 O N 2 O-utslipps drivhuseffekt er 300 ganger CO 2 per vektenhet Reduksjon av utslippene: CO 2 energieffektivitet N 2 O katalysatorteknologi 2 0 CO 2 NH 3 fabrikker 10 + JVs N 2 O Salpetersyrefabrikker 19 + JVs

24 24 Ny teknologi fra Yara (salpetersyrefabrikker) Mulig reduksjon: Yara Mulig reduksjon: Industrien Mill. tonn CO 2 -e Mill. tonn CO 2 -e N 2 O utslipp Yara 2005 Mål 2008 Videre potensiale 0 Europa 100 fabrikker Globalt potensiale Norge CO 2 -e 2005

25 25 Yaras veldrevne ammoniakkfabrikker Energiforbruk per tonn ammoniakk (relative indeks) Kinas kullfyrte ammoniakkfabrikker bruker 70% mer energi og slipper ut 2,5 ganger mer CO Yara Europa Europa ex Yara USA Romania & Bulgaria Russland

26 26 Utsikter for 2007 Kornprisene har falt noe nylig, men er på et nivå som gir en sterk landbruksøkonomi og gjødseletterspørsel Markedet tar seg opp i Brasil, hvor Yara har en styrket posisjon Ny kapasitet i Midt-Østen forsinket Vekst i kinesisk produksjon kan begrense prisøkninger i etterspørselsdrevne perioder

27 27 Yara the Industry Shaper Verdens ledende gjødselselskap Markeds- og produktlederskap Sterke og stabile økonomiske resulteter Posisjonert for industrielt lederskap Styrke fra miljømessig bærekraft Solid fundament for vekst

28 Annen informasjon 28

29 Økte energikostnader reflektert i nitrogenselskapers utvikling Brutto kapitalavksatning(%)* Yara** 21,4 Agrium 24,3 PCS 19,6 Agrium 20,2 PCS 22,3 Air Products 17,9 Air Products 16,6 Yara 21,6 Dow 17,6 Akzo Nobel 14,9 Dow 18,8 Yara 16,6 PCS 14,1 Air Products 17,9 DuPont 16,2 Kemira GrowHow 13,9 Akzo Nobel 13,9 Akzo Nobel 15,3 K+S 13,5 DuPont 14,1 K+S 14,2 Dow 12,4 K+S 13,8 Syngenta 13,0 DuPont 12,4 Syngenta 13,3 Agrium 11,1 Syngenta 12,2 Kemira GrowHow 11,1 Mosaic*** 8,3 Mosaic*** 7,8 Mosaic*** 7,3 Kemira GrowHow 5, * Brutto kapitalavkastning definert som EBITDA (ekskl. Engangseffekter) delt på totale eiendeler (bokført verdi) ** Yara pro forma til *** Avvikende regnskapsår, Mosaic til 31. Mai og Air Products til 30. September Kilde: Selskapsrapporter

30 Yara etter snuoperasjonen sammenlignet med norske industriselskap Brutto kapitalavkastning (%)* Yara** Elkem Tomra Orkla Norske Skog Hydro Aluminium Aker Kværner 7,5 10,5 9,9 9,8 13,6 12,3 17,3 Yara** Hydro Aluminium Orkla Elkem Tomra Norske Skog Aker Kværner 7,1 11,0 10,7 10,4 10,4 13,7 21,1 Yara Tomra Orkla Hydro Aluminium Aker Kværner Norske Skog 8,2 7,6 15,3 13,6 13,4 21,6 Tomra Yara Hydro Aluminium Orkla Norske Skog Aker Kværner 23,2 16,6 15,0 13,6 10,4 8, * Brutto kapitalavkastning definert som EBITDA (ekskl. Engangseffekter) delt på totale eiendeler (bokført verdi) ** Yara pro forma tall til Kilde: Selskapsrapporter