Finansiell stabilitet 2/08

Transkript

1 Finansiell stabilitet 2/8 Pressekonferanse 2. desember 28

2 Fra uro til krise 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5 Differanse mellom tremåneders pengemarkedsrente og forventet styringsrente. Prosentenheter. 1. jun nov. 8 USA Euroområdet Storbritannia Norge 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5,, jun. 7 aug. 7 okt. 7 des. 7 feb. 8 apr. 8 jun. 8 aug. 8 okt. 8 des. 8 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank

3 Fallende aksjekurser Aksjekursutvikling for verdens 12 største selskaper og Oslo Børs. 1. jan nov Verdens 12 største selskaper Oslo Børs Kilde: Thomson Reuters

4 Norske banker har så langt klart seg godt Lav andel verdipapirer Lang periode med god lønnsomhet Liten virksomhet i utlandet Banksektoren utgjør en mindre del av økonomien Solid utenriksøkonomi og solide statsfinanser

5 men også norske banker merker finanskrisen Kurstap på verdipapirer Dyrere finansiering Anstrengt likviditet Nedgangstider vil gi økte tap på utlån

6 Dyrere finansiering 12 Kostnader for pengemarkedsfinansiering og langsiktig finansiering. 3. jan nov. 8. Prosent Differanse 3-mnd pengemarkedsrente og styringsrente Påslag for langsiktig finansiering (5-årig bankobligasjon) Styringsrenten jan. 7 apr. 7 jul. 7 okt. 7 jan. 8 apr. 8 jul. 8 okt. 8 Kilder: Norges Bank og DnB NOR Markets

7 Norske banker har vokst raskt Bankenes eiendeler. Milliarder kroner. 22 sep. 28 Aktiva utsatt for markedsrisiko Andre aktiva Innskudd og lån til finansielle foretak Lån til norske husholdninger Lån til norske ikke-finansielle foretak Kilde: Norges Bank

8 og blitt mer avhengige av markedsfinansiering Finansieringskilder for norske banker og boligkredittforetak. Prosent av forvaltningskapital. 1. kv kv. 8 Egenkapital Annen gjeld Innskudd og lån fra finansinstitusjoner Innskudd fra norske personkunder Bankobligasjoner Andre innskudd og lån fra kunder Sertifikater Innskudd fra norske næringskunder OMF Kilde: Norges Bank

9 Tiltak for å bedre bankenes likviditet Norges Bank har tilført mye kronelikviditet lån med lengre løpetider lån tilpasset mindre bankers behov bytteavtale kroner mot valuta Norges Bank har tilbudt dollarlikviditet lån i dollar mot sikkerhet bytteavtale dollar mot kroner Norges Bank har avtale med Federal Reserve om 15 mrd USD Midlertidig justering av sikkerhet for lån fører til økt låneadgang for bankene

10 Tiltak for å sikre bankene tilgang på langsiktig finansiering Bytteavtaler: statspapirer mot obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) 35 milliarder kroner over tre år renten fastsettes ved auksjon To års F-lån rettet mot små banker alle banker får låne inntil 1 milliard kroner Norges Bank fastsetter renten

11 Nedgangstider gir økte tap 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5 Bankenes tap. Prosent av brutto utlån Referansebane Stressalternativ ,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5 Kilde: Norges Bank

12 Litt svakere resultater Bankenes resultater i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årstall kv kv. 27 og kvartal Nedskrivninger m.m. Utlånstap Driftskostnader Andre driftsinntekter Netto renteinntekter Resultat før skatt Kilde: Norges Bank

13 Kapitaldekningen har holdt seg oppe Kapitaldekning Bankenes kapitaldekning og egenkapitalandel. Prosent. 4. kv kv. 8 Kjernekapitaldekning Egenkapitalandel Kilder: Kredittilsynet og Norges Bank

14 Boligprisene faller Tolvmånedersvekst og vekst i annualisert tremåneders glidende gjennomsnitt. Prosent. Jan. 98 nov. 8 Tolvmånedersvekst Annualisert vekst i 3 måneders glidende gjennomsnitt Kilder: NEF, ECON Pöyry, Finn.no, EFF og Norges Bank

15 Høye boligpriser Reelle boligpriser. Indekser Deflatert med husleie Deflatert med KPI Deflatert med byggekostnader Kilder: NEF, ECON Pöyry, Finn.no, EFF, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

16 Høy gjeldsbelastning Husholdningenes gjelds- og rentebelastning. Prosent. 1. kv kv. 11 Rentebelastning (venstre akse) Fremskrevet rentebelastning Gjeldsbelastning (høyre akse) Fremskrevet gjeldsbelastning Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

17 Gjeld i enkelte næringer Milliarder kroner. 27 Næringseiendom Industri og bergverk Olje og gass Sjøtransport Forr.messig tj.yting Varehandel Telekom Fiske og fangst Bygg og anlegg Hotell og restaurant Langsiktig gjeldsfinansiering Kortsiktig gjeldsfinansiering Kilde: Norges Bank

18 Næringseiendomsmarkedet har snudd 12 Reelle leiepriser og markedsverdi for kontorer. Indekser. Jun. 86 Nov Markedspris Leiepris Kilder: Statistisk sentralbyrå, OPAK og Norges Bank

19 Risikobildet for finansiell stabilitet Langvarig finanskrise gir høy likviditetsrisiko Dyp og langvarig nedgang i verdensøkonomien gir økt kredittrisiko Kraftig fall i boligprisene kan gi brått omslag i sparingen og forsterke avmattingen i norsk økonomi Prisfall og lavere lønnsomhet i næringseiendom kan øke bankenes tap