Analytikerpresentasjon 1. kvartal kvartal 2012

Transkript

1 Analytikerpresentasjon 1. kvartal kvartal 212 Hafslund ASA 4. mai 212 Finn Bjørn Ruyter CEO Hafslund ASA 4. mai 212 Finn Bjørn Ruyter, CEO

2 Hovedpunkter 1. kvartal 212 EBITDA på 67 mill, ned 7 prosent fra fjoråret. God underliggende drift - resultat påvirket av lave kraftpriser og et mildt kvartal. Vannkraftproduksjon 1 prosent høyere enn normalen for kvartalet. 27 øre/kwh i kraftpris for vannkraftvirksomheten - ned 43 prosent fra fjoråret. Nettvirksomheten med stabil drift og et normalt resultat. Marked med resultat på linje med fjoråret og en liten økning i antall kunder. Resultat etter skatt på 214 mill inkluderer 72 mill i verdiendringer eller engangsforhold. s.2

3 EBITDA 1. kvartal 212 NOK mill Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA s.3

4 EBITDA ned 49 mill fra 1. kvartal 211 MNOK Q1 11 Produksjon Varme Nett Marked Annet Q1 12 s.4

5 EBITDA og kraftpriser siste tre år *12 måneders rullerende EBITDA og kraftpriser MNOK øre/kwh Kraftpris og inntektsramme for nettvirksomheten sentrale verdidrivere. Kraftpris 29 øre/kwh siste 12 mnd. NVE rente 5,2 % siste 12 mnd. Årstakten for EBITDA endres om lag: 36 mill ved en kraftprisendring på 1 øre/kwh. 13 mill ved 2 %-poeng endret NVErente Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 EBITDA Kraftpriser s.5 * EBITDA eksklusive resultat fra aksjeinvesteringer, samt rente og valutaderivater (MNOK) Oppnådd kraftpris for kraftproduksjonsvirksomheten (øre/kwh)

6 Rentebærende gjeld uendret i kvartalet Netto rentebærende gjeld og EK-andel Utvikling netto rentebærende gjeld i 212 (MNOK) 12 mrd Ek-andel % 6 1 1,1 1,2 9,3 9,3 9,3 5 Netto rentebærende gjeld (9 321) EBITDA ,9 33,4 32,6 32,9 32,8 4 3 Betalte renter (18) Betalt skatt (16) Markedsverdiendringer med mer (5) 4 2 Endring arbeidskapital (65) Netto investeringer (168) 2 1 Netto rentebærende gjeld (9 337) Q1 211 Q2 211 Q3 211 Q4 211 Q1 212 s.6

7 Arbeidskapital sesongmessige variasjoner Arbeidskapital og kraftpriser NOK mill øre/kwh Arbeidskapitalen varierer sterkt i forhold til nivå på kraftprisen, men påvirkes også av sesongvariasjoner for etterspørsel. Positiv arbeidskapital siste tre kvartaler som følge av : Lave kraftpriser Mildt halvår har gitt lavere etterspørsel -5 mar.1 jun.1 sep.1 des.1 mar.11 jun.11 sep.11 des.11 1 mar.12 Overgang til månedlig fakturering Arbeidskapital Månedlige kraftpriser 6. GWh Volum strømsalg Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 s.7

8 Produksjon NOK millioner Q1 12 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer kvartal Siste 12 måneder Lave kraftpriser og produksjon over normalen. 47 % lavere kraftpriser mot fjoråret. Produksjonen 1 prosent høyere enn normalen. Vedlikehold av to store aggregat. Forventet produksjon 2. kvartal 212 om lag 967 GWh (3 % høyere enn normalen) Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 s.8 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

9 Vannkraft produksjon og kraftpriser GWh øre/kwh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* 212 Historisk spotpris Forwardpris s.9 *Normal = 31 GWh basert på 1 års vann historikk justert for effektivitetsforbedringer.

10 Kraftproduksjon - vannføring 3 m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Slukeevne 1 prosent høyere produksjon enn normalen i 1. kvartal 212. Forventet produksjon i 2. kvartal 212 om lag 97 GWh (3 prosent over normalen) gitt ressurssituasjonen oppstrøms og normal værsituasjon. s.1

11 Varme NOK millioner Q1 12 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Produksjon (GWh) Investeringer Omsetning og resultat preget av lavere kraftpriser og mildt vær. Reduserte fjernvarmepriser oppveies delvis av lavere energikostnader blant annet som følge av endret energimix. 729 GWh i energiproduksjon ned 8 prosent kvartal Siste 12 måneder Av investeringene utgjør fornybar produksjonskapasitet 35 mill og kundetilknytninger 1 mill. Det er tilknyttet nye kunder med et årlig energiuttak på 19 GWh i kvartalet Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.11

12 Fjernvarme energikilder og dekningsbidrag Energipriser (øre/kwh) Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Avfall og biomasse Varmepumpe Bioolje og Biodiesel Elektrisitet Olje og naturgass Toltal produksjonskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Dekningsbidrag solgt volum GWh % Brutto dekningsbidrag 161 mill (18 mill) Mildere vær ga lavere etterspørsel. Andel avfall som energikilde økt med 43 prosent - Ny ovnslinje hos EGE. Andel olje som energikilde ned 66 prosent fra fjoråret. Andelen el,- og fornybare energikilder 92 prosent siste 12 mnd- opp 8 prosentpoeng fra i kvartalet Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 s.12 Olje og naturgass Elektrisitet Bioolje og biodiesel Varmepumpe Avfall og biomassemasse Andel El og fornybare energikilder rullerende 12 mnd i %

13 Varme - produksjonsprofil 3 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des s.13

14 Nett NOK millioner Q1 12 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Investeringer kvartal Siste 12 måneder Inntektsramme for 212 på 239 mill (2312 mill). Reduserte salgsinntekter ved lavere viderefakturering av kostnader fra Statnett og mindreinntekt. Stabil drift i kvartalet med KILE kostnad på 11 mill ned 22 prosent fra fjoråret. Driftsresultatet normalt for et kvartal gitt dagens inntektsmodell og planlagt vedlikeholdsaktivitet Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.14

15 Marked NOK millioner Q1 12 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Omsetningsnedgang hovedsakelig som følge av lavere engrospriser på kraft. Driftsresultatet på linje med fjoråret til tross for lavere marginer og volum. Resultat inkluderer 33 mill (-23 mill) i verdiendring på kraftderivater. 25 kvartal Siste 12 måneder 6 Resultat etter skatt på kr 98 per kunde (kr 1) i kvartalet kunder i hel- og deleide selskaper en liten økning i kvartalet Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.15

16 Annen virksomhet NOK millioner Q1 12 Q Stab og støttetjenester (21) (38) (133) (14) BioWood Norway (23) (13) (8) (384) Embriq (3) 2 (1) (49) Finansielle aktiva med mer (1 14) (95) Driftsresultat annen virksomhet (33) (1 228) (1 442) BioWood Norway Oppstart av prøveproduksjon på dagtid i midten av februar. Det ble produsert 75 tonn og solgt 4688 tonn pellets i kvartalet. Døgnkontinuerlig prøveproduksjon fra midten av april - midlertidig dispensasjon fra støykrav på natt. Resultat på -23 mill reflekterer et engangsforhold på -12 mill. s.16

17 Konsernresultat NOK millioner Q1 12 Q Salgsinntekter (1 478) Energikjøp (2 573) (3 988) (1 971) Dekningsbidrag (64) Resultat finansielle aktiva 57 (7) 64 (1 5) Driftskostnader (64) (556) (49) (9 538) EBITDA (48) Avskrivninger (194) (21) 7 (83) Driftsresultat (41) 343 Rentekostnader med mer (123) (121) (2) (495) Verdiendring låneportefølje (1) (89) Finanskostnader (18) (96) (12) (584) Resultat før skatt (53) (241) Skattekostnad (91) (13) 39 (456) Resultat etter skatt (14) (698) Resultat per aksje (NOK) 1,1 1,17 (,7) (3,58) s.17

18 Konsernbalanse NOK millioner Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler (6) Finansielle eiendeler Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende Eiendeler Egenkapital (inkl. min. int.) Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld (225) Kortsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld Egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 33 % 33 % % 37 % s.18

19 s.19 Vi leverer framtidens energiløsninger og infrastruktur

20 Vedlegg

21 Resultat per aksje (eksklusive REC) Per kvartal NOK 1,34 1, 5,2 1,17 1,1,76,73,22 -, ,12 1,98 1,1 s.21

22 Engasjert kapital og avkastning Fordeling engasjert kapital Marked 9% Produksjon 22% 11,5% 2,5% Avkastning engasjert kapital (eks REC) 6,6% 6,6% Nett 41% 9,% 27% Varme 1% Øvrig 21 * ** Engangseffekt ROCE eksklusiv REC s.22 * Avkastning med og uten resultateffekt fra salg av Hafslund Fibernett og nedskrivning Biowood Norway i Q4 21. ** Avkastning siste 12 mnd

23 Kontantstrøm NOK millioner Q1 12 Q EBITDA (49) Betalte renter (18) (19) 1 (54) Betalt skatt (16) (98) (62) (49) Markedsverdiendringer med mer (5) 22 (72) Endring arbeidskapital (65) 923 (988) 2 26 Kontantstrøm fra driften (1 161) Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (171) (232) 61 (1 172) Kapitalfrigjøring fra salg med mer (1 524) Kontantstrøm investeringsaktiviteter (155) 1 38 (1 463) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (3) (2 624) s.23

24 Utvikling kapitalstruktur NOK milliarder EK andel % , 35, 35, 34,3 33,1 33,4 32,6 32,9 32, ,9 11,3 11,1 13,1 1,3 1,2 9,3 9,3 9, Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Netto rentebærende gjeld EK andel s.24

25 Lån portefølje data Forfallsprofil MNOK Porteføljedata 3 Q1 12 Q Obligasjoner 51 % 52 % -1 % Sertifikatlån 8 % 7 % 1 % Syndikat- og banklån 41 % 41 % -1 % Serfikat lån Forfall neste 12 mnd. MNOK Obligasjonslån Andre lån Nominell verdi - markedsverdi på lån Markedsverdi for rente og valuta derivater Gjennomsnittsrente inkl. derivater Andel låneportefølje med fastrente Låneforfall neste kvartal (NOKm) Q1 12 Q % 4.5 % -.1 % 52 % 47 % 5 % Ubenyttede trekklinjer (NOKm) Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar s.25 Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån

26 Utvikling i kraft-, og CO2 priser EUR EUR/MWh 1 Q1 29 Q3 29 Q1 21 Q3 21 Q1 211 Q3 211 Q1 212 EUR/tCO2 FWD 214 FWD 213 CO2 212 Nordic spotmarket s.26 Kilde: per Nordic spotmaret er gjennomsnittspriser per kvartal mens FWD14, FWD13 og CO2 piser er fra siste virkedag i kvartalet.

27 Nøkkeltall Konsern YTD 12 YTD 11 Varme YTD 12 YTD 11 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 33 % 37 % Netto rentebærende gjeld Resultat Resultat etter skatt Resultat per aksje 1,1 1,17 Kontantstrøm per aksje fra driften,78 6,73 Engasjert kapital Fjernvarmepris (øre/kwh) 61 8 Salgspris Industrivarme (øre/kwh) Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett YTD 12 YTD 11 Engasjert kapital Årets inntektsramme ex overføringsk NVE-kapital Produksjon YTD 12 YTD 11 Marked YTD 12 YTD 11 Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Engasjert kapital herav arbeidskapital Volum Strømsalg (GWh) s.27

28 Definisjoner Navn Definisjon Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd s.28

29 Aksjonærer per 31. mars 212 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Østfold Energi AS ,7 % 4,5 % 4 Odin Norden ,9 %, % 5 MP Pensjon PK ,8 %, % 6 Folketrygdfonet ,5 %,1 % 7 AS Herdebred ,2 %,1 % 8 Hafslund ASA ,2 %, % 9 New Alternatives Fund, Inc ,2 %,3 % 1 Handelsbanken Helsinki ,2 %,1 % Sum 1 største aksjonærer ,5 % 96,4 % Andre aksjonærer ,5 % 3,6 % Total % 1 % s.29 Merk: Antall 1. aksjer

30 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konsernsjef, Finn Bjørn Ruyter Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen Tlf: s.3

31