Analytikerpresentasjon 4. kvartal 2009

Transkript

1 Analytikerpresentasjon 4. kvartal 29 Hafslund ASA 3. februar 21 Christian Berg, CEO

2 Hovedpunkter 4. kvartal 29 (eksklusive REC) Driftsresultat på 348 mill (- 34 mill). Fjorårets resultat belastet med store verdireduksjoner på aksjer og derivater. Positiv utvikling innenfor nettvirksomheten. Fjernvarmeproduksjonen opp 15 prosent. Resultatet påvirket av lavere kraftpriser sammenlignet med fjoråret Kapitalfrigjøring på 631 mill fra nedsalg av aksjer i REC. Investeringer på 1,6 mrd i løpet av 29. Styret foreslår et utbytte på 2,25 kroner per aksje for 29 (2,25 kroner). s.2

3 Driftsresultat 4. kvartal 29 (eksklusive REC) 5 NOK mill Kraftproduksjon Fjernvarme Nett Strømsalg Venture Annet Driftsresultat s.3

4 Resultat per aksje (eksklusive REC) Per kvartal NOK 2,97 2,4 1,55 1,75 1,9,23,59 1,7,82,23 -,33-1, Akkumulert resultat per aksje for perioden 5,84 3,18 1,79 s.4

5 Avkastning (eksklusive REC) Egenkapital (ROE) 15,% Engasjert kapital (ROCE) 8,3% 6,2% 6,4% 7,% 4,6% s.5 Rullerende avkastning siste 12 mnd.

6 Kapitalallokering og kontantstrøm (eksklusive REC) Kapital* ,2 mrd Øvrig 1,1mrd Venture 1,5 mrd Strømsalg 2, mrd Nett 9,4 mrd Fjernvarme 4,1 mrd Høy underliggende kontantstrøm. Kraftpris den største verdidriveren. 1 øre endring i kraftpris påvirker EBITDA omlag 34 mill. Fjernvarme: vekstcase gradvis høyere kontantstrøm. To nye anlegg med om lag 2,2 TWh i ny fornybar energi i drift i løpet av 21. EBITDA 29 ** mill Øvrig 18 mill Strømsalg 248 mill Nett 1 35 mill Fjernvarme 213 mill Kraftproduksjon 4,1 mrd Kraftproduksjon 695 mill s.6 * Engasjert kapital = egenkapital + netto rentebærende gjeld + skatteposisjon ** Eksklusive aksjer i venture

7 Kraft og CO2 priser - 4. kvartal 29 EUR EUR/MWh EUR/tCO2 feb. 8 mai. 8 aug. 8 nov. 8 feb. 9 mai. 9 aug. 9 nov. 9 feb. 1 FWD 214 FWD 211 CO2 211 Nordic spot market s.7

8 Kraftproduksjon NOK millioner 4Q 9 4Q Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger mill 119 4Q Q 8 9 2Q Q Driftsresultat Salgspris (øre/kwh) 29,5 43,1 28,7 31,5 Produksjonsvolum (GWh) Investeringer Q Q Q Q Q 9 øre/kwh Resultat og omsetning gjenspeiler lavere kraftpriser mot fjoråret. 17 prosent lavere produksjon enn normalt. Høyere konsesjonskraftpris gav lavere konsesjonsforpliktelser - resultatbidrag 6 mill (57 mill). Driftskostnader 52 mill (8 mill) - høy vedlikeholdsaktivitet. Ekspansjons-, og oppgraderingsprogram går i henhold til plan. Forventet produksjon 1. kvartal 21 om lag 54 GWh. Kraftpriser Driftsresultat s.8

9 Kraftproduksjon - produksjonsprofil 35 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal GWh 3 18 GWh 3 14 GWh* s.9 *Normal = 1 års vann historikk justert for effektivitetsforbedringer.

10 Fjernvarme NOK millioner 4Q 9 4Q Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Fjernvarmepris (øre/kwh) 58,4 7, 6,8 64,9 Produksjonskostnad (øre/kwh) 28,2 28,9 27,8 26,1 Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) 32,2 41,1 33, 38,9 Produksjonsvolum (GWh) Investeringer mill øre/kwh 15 7 Sesongmessig et normalt godt kvartal med om lag 35 prosent av årsproduksjon. Redusert fjernvarmepris og dekningsbidrag som følge av betydelige lavere kraftpriser mot fjoråret. Volumøkning på 15 prosent som følge av kundevekst og høyt forbruk. Investeringer i kvartalet gjelder hovedsakelig kundetilknytninger s.1 4Q 7 1Q 8 2Q 8 3Q 8 4Q 8 Fjernvarmepris 1Q 9 2Q 9 Driftsresultat 3Q 9 4Q 9

11 Fjernvarme fordeling energigrunnlag 6 GWh olje og naturgass - el - varmepumpe 4 - avfall og bio Q 8 1Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q 9 s.11

12 Nett NOK millioner 4Q 9 4Q Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Utvikling driftsresultat NOK mill Driftsresultat Investeringer Inntektsramme for 29 på mill - gir en kvartalsvis økning på 118 mill mot fjoråret. Godt resultat til tross for høyere vedlikeholdsaktivitet sammenlignet med fjoråret. Driftsresultatet inkluderer merinntekt på 1 mill (96 mill). Investeringsaktiviteten med hovedfokus på ombygging til 132 kv og reinvesteringer i nettstasjoner Kvartalsresultat mill i 21 basert på inntektsrammevarsel, planlagt vedlikehold og rentenivå Q 7 1Q 8 2Q 8 3Q 8 4Q 8 1Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q 9 s.12

13 Strømsalg NOK millioner 4Q 9 4Q Salgsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Strømsalg (GWh) Salgsinntektene reflekterer lavere kraftpriser spesielt i oktober og november mot fjoråret. Turbulent marked ved årsskiftet. Totalt 656 kunder en økning på 18 i løpet av året. Utvikling driftsresultat NOK mill Ytterligere tilleggsprodukter utover tradisjonelle strømprodukter lansert i januar 21. Arbeidskapital på 1 mrd ut 29 en økning på 7 mill i 4. kvartal. Total Energi med 16 kunder overtatt fra januar Q 7 1Q 8 2Q 8 3Q 8 4Q 8 1Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q 9 s.13

14 Venture NOK millioner 4Q 9 4Q Salgsinntekter Driftsresultat (eks REC) (54) (225) (162) 258 REC (137) (3 97) (137) (15 912) Fordeling engasjert kapital (eks. REC) Fornybar energi 1% Lavere markedsverdi i porteføljen belastet resultatet med 32 mill. Hafslund Telekom med EBITDA 2 mill (2 mill). REC: nedsalg 18 mill aksjer, kapitalfrigjøring 631 mill. Gevinst 395 mill fra opprinelig kostpris tap 137 mill 4. kvartal 29. REC: 76,7 mill aksjer (11,5%) markedsverdi: 3,4 mrd (44,75 kr.) AMS 15% Engasjert kapital eks. REC på 1,5 mrd per 4. kvartal % Telekom 21% Energieffektiv teknologi/annet s.14

15 Annen virksomhet NOK millioner 4Q 9 4Q Stab og støttetjenester (31) (57) (152) (158) Krafthandel 14 (79) (1) (15) Annen fornybar energi (7) (12) (27) (44) Eiendom (41) 4 () 16 Kunde og faktureringstjenester Finansinntekter med mer 31 (131) 182 (63) Øvrig 8 (85) (4) (85) Driftsresultat annen virksomhet (3) (344) 54 (267) Resultatforbedring fra fjoråret skyldes negativ verdiutvikling på derivater og kraftkontrakter i 28. Energigjenvinning Bio-El 29 GWh (19 GWh) 4.kvartal 29. BWt Borregaard i prøvedrift fra jan 21. Utfordrende avfallsmarked og rammebetingelser. Pelletsanlegg med planlagt prøvedrift i 2. kvartal 21. Fremtidig leieforpliktelser resultatført med 42 mill. s.15

16 Kontantstrøm NOK millioner 4Q 9 4Q Resultat før skatt og avhendet virksomhet (eks REC) (14) (331) Avskrivninger Andre resultatposter justert for likviditetseffekt (eks REC) (413) (298) Kontantstrøm fra driften Endring arbeidskapital med mer (872) (888) 717 (112) Total kontantstrøm fra driften (577) (411) Kontantstrøm per aksje fra driften (3,) (2,1) 9,6 5,6 Netto drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (499) (491) (1 617) (1 78) Porteføljeendringer Venture med mer (21) (194) Kontantstrøm før finansiering og utbytte (445) (767) 244 (818) s.16

17 Konsernresultat (eksklusive REC) NOK millioner 4Q 9 4Q Salgsinntekter Resultat finansielle aktiva 4 (349) Driftskostnader (2 514) (3 269) (8 566) (9 23) Driftsresultat før avskrivninger Avskrivninger (21) (23) (87) (85) Driftsresultat 348 (34) Rentekostnader med mer (144) (186) (526) (687) Verdiendring låneportefølje (82) (112) (135) 3 Finanskostnader (225) (297) (661) (684) Resultat før skatt 123 (331) Skattekostnad (78) 1 (357) (257) Resultat solgt virksomhet Resultat etter skatt 46 (35) Majoritetens andel av resultat (88) (4 857) 218 (15 95) Resultat per aksje (NOK),23 (1,56) 1,79 3,19 s.17

18 Konsernbalanse NOK millioner Immaterielle eiendeler (7) (2) Varige driftsmidler Finansielle eiendeler (1 372) (1 715) Fordringer og varer (34) Bankinnskudd og lignende (37) Eiendeler (56) (1 62) Egenkapital (inkl. min. int.) (685) (1 361) Avsetning for forpliktelser (6) 25 Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld (242) (2 129) Kortsiktig rentefri gjeld (468) Egenkapital og gjeld (56) (1 62) Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 38 % 4 % -2 % -2 % s.18

19 Driftsresultat 29 (eksklusive REC) 1 5 NOK mill Kraftproduksjon Fjernvarme Nett Strømsalg Venture Annet Driftsresultat s.19

20 Hafslund skal bidra til å dekke framtidens energibehov % av energibehovet skal dekkes av fornybar energi 2% kutt i utslipp av klimagasser (3% hvis internasjonale avtaler blir inngått) 2% reduksjon i energibehovet gjennom økt energieffektivisering Behov for en energirevolusjon i i Europa fram mot 22 og deretter Hafslund er godt posisjonert for å støtte opp under de politiske målene innen klimapolitikken og for å kunne ta del i de forretningsmulighetene klimapolitikken gir. s.2

21 Vedlegg

22 Utvikling kapitalstruktur NOK milliarder ,1 9,4 9,9 1,3 11,4 4Q 7 1Q 8 2Q 8 3Q 8 4Q 8 1Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q 9 1,6 1,7 11,2 11,6 EK andel % EK andel Netto rentebærende gjeld s.22

23 Lån portefølje data Forfallsprofil NOK millioner Forfall neste 12 mnd. NOK millioner Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån Porteføljedata 4Q 9 3Q 9 Obligasjoner 5 % 51 % -,2 % Sertifikatlån 18 % 19 % -1, % Syndikat- og banklån 32 % 3 % 2, % Nominell verdi - markedsverdi på lån Markedsverdi for rente og valuta derivater Gjennomsnittsrente inkl. derivater Andel låneportefølje med fastrente Låneforfall neste kvartal (NOKm) 4Q 9 3Q 9 (163) (81) (82) (55) (75) 2 4, % 4,2 % -,2 % 42 % 43 % -1, % Ubenyttede trekklinjer (NOKm) (72) Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Serfikat lån Obligasjonslån s.23

24 Hafslunds strømsalg 4 15 GWh 11,3% av totalt forbruk i 4. kvartal 29. Hafslund GWh Bruttoforbruk Norge * GWh Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q 9 1Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q s.24 Merk: * Brutto alminnelig forsyning, dvs. ekskl. elektrokjel- og pumpeforbruk men inkl. nettap, for husholdning og jordbruk, tjenesteyting, treforedling, bergverk og annen industri (ikke kraftintensiv), anleggskraft og transport. Kilde: NVE

25 3. Kraftproduksjon - vannføring m3/sek Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal Slukeevne Produksjon 17 prosent under normalen i 4. kvartal 29. Maks kapasitetsutnyttelse på 94 m³. Prognose om fortsatt kaldt vær kan gi en magasinsituasjon godt under normalen. Forventet produksjon 1. kvartal 21 om lag 54 GWh. s.25

26 Kraftproduksjon - konsesjonskraftforpliktelse NOK mill Q 7 1Q 8 2Q 8 3Q 8 4Q 8 1Q 9 2Q 9 3Q 9 4Q 9 Årlig uttak på 62 GWh og en konsesjonskraftpris på 1,27 øre/kwh fastsatt av Olje- og energidepartementet. Konsesjonskraftforpliktelse 199 mill, ned 6 mill i kvartalet. Legger til grunn forwardpris for 214. s.26

27 Aksjonærer per 31. desember 29 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Østfold Energi AS ,7 % 4,5 % 4 Odin Norden ,2 %,1 % 5 MP Pensjon ,8 %, % 6 Odin Norge ,6 %, % 7 Hafslund ASA ,2 %, % 8 AS Herdebred ,2 %,1 % 9 Folketrygdfondet 37 37,2 %, % 1 SHB Stockholm Clients Ac ,1 %,1 % Sum 1 største aksjonærer ,9 % 96,1 % Andre aksjonærer ,1 % 3,9 % Total % 1 % s.27 Merk: Antall 1. aksjer

28 Nøkkeltall 29 Konsern Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 38 % 41 % Netto rentebærende gjeld Resultat (eksklusive REC) Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning siste 12 mnd 4,6 % 7 % Resultat per aksje 1,8 3,19 Kontantstrøm per aksje fra driften 9,6 5,6 Kraftproduksjon Engasjert kapital Salgspris (øre/kwh) 28,7 35,9 Produksjonsvolum (GWh) Produksjon i % av middelp. 97 % 15 % Fjernvarme Engasjert kapital Salgspris (øre/kwh) 6,75 64,9 Produksjonsvolum (GWh) Nett Engasjert kapital Årets inntektsramme (eks overføringsk NVE-kapital Strømsalg Engasjert kapital Kunder - Privat Kunder - Bedrift Totalt volum (GWh) Venture Engasjert kapital eks. REC REC markedsverdi s.28

29 Definisjoner Navn Definisjon Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd

30 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans, Gunnar Gjørtz Tlf: Konserndirektør Kommunikasjon og Samfunnsansvar, Karen Onsager karen.onsager@hafslund.no Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf:

31 w w w. h a f s l u n d. n o