Analytikerpresentasjon 2. kvartal kvartal Analytikerpresentasjon

Transkript

1 Analytikerpresentasjon Analytikerpresentasjon 2. kvartal kvartal 21 Hafslund ASA Hafslund 8. juli 211 ASA 15. juli 21 CEO Christian Berg, Christian Berg, CEO

2 Hovedpunkter 2. kvartal 211 Høy kontantstrøm med en EBITDA på 78 mill eksklusive resultateffekter fra REC. Kraftpris på 39 øre/kwh for kraftproduksjonsvirksomheten, opp 11 prosent fra fjoråret. Vannkraftproduksjon tilnærmet normal i kvartalet. Fyllingsgraden på Østlandet kraftig forbedret nå på normal for årstiden. Stabilt resultat fra nettvirksomheten i kvartalet. Investeringen i REC har belastet driftsresultat med 564 mill (-747 mill) Ny trekkfasilitet på 3,6 mrd er inngått (til likviditetsreserve). s.2

3 EBITDA 2. kvartal 211 MNOK Kraftproduksjon Fjernvarme Nett Strømsalg Venture REC Annet EBITDA s.3

4 Stabil høy kontantstrøm fra driften 12 måneders rullerende EBITDA og kraftpriser MNOK % øre/kwh Kontantstrøm fra driften opp 34 prosent siste 2 år. Fornybar energi, infrastruktur og strømsalg (412 mill) Vekstkostnader bioenergi (-88 mill) Annen virksomhet & støtte (172 mill) Engangsforhold (16 mill) Årstakten for EBITDA endres om lag 34 mill ved en kraftprisendring på 1 øre/kwh. 5 1 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 EBITDA* Kraftpriser rullerende 12 mnd** s.4 * EBITDA - rullerende 12 mnd eksklusive resultat fra aksjeinvesteringer, samt rente og valutaderivater (MNOK) ** Oppnådde kraftpriser for Hafslund Kraftproduksjon rullerende 12 mnd

5 Utvikling rentebærende gjeld og egenkapitalandel Netto rentebærende gjeld og EK-andel Endring rentebærende gjeld siste kvartal (MNOK) mrd EK-andel % Netto rentebærende gjeld (1 139) EBITDA 144 Betalte renter (142) Betalt skatt (94) Endret markedsverdi finansielle instrumenter 569 Endring arbeidskapital 899 Investeringer (256) Netto kapitalfrigjøring aksjer med mer 312 Utbetaling av utbytte (1 461) Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Netto rentebærende gjeld (1 168) Netto rentebærende gjeld EK-andel s.5

6 Arbeidskapital sesongmessige variasjoner NOK mill Arbeidskapital og kraftpriser øre/kwh jun.9 sep.9 des.9 mar.1 jun.1 sep.1 des.1 mar.11 jun.11 Arbeidskapital Månedlige kraftpriser Sesongmessige variasjoner for arbeidskapital med kraftpriser og solgt volum. Høy etterspørsel etter energi i første og fjerde kvartal. Normalt minst kapitalkrevende periode fra juni til september. Arbeidskapital ytterligere ned,9 mrd i kvartalet. 6 GWh Volum strømsalg s.6 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11

7 Kraftproduksjon NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 YTD 1 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Investeringer kvartal 12 måneder Resultat og omsetning gjenspeiler høyere produksjon og økte kraftpriser mot fjoråret. 11 prosent høyere produksjon enn fjoråret. Spotpris på Nord Pool Spot (NO1) 41 øre/kwh (37 øre/kwh). Nytt aggregat i kontinuerlig drift siden oppstart i slutten av april. Forventet produksjon 3. kvartal 211 om lag 94 GWh - 6 GWh eller 7 % høyere enn normalen Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 s.7 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

8 Produksjonsprofil kraftproduksjon 35 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal s.8 *Normal = 31 GWh basert på 1 års vann historikk justert for effektivitetsforbedringer.

9 Fjernvarme NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 YTD 1 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat (5) Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Investeringer kvartal 12 måneder Sesongmessig et normalt svakt kvartal med 16 prosent av normal årsproduksjon. Redusert fjernvarmeleveranse tross organisk vekst som følge lav etterspørsel i første del av kvartalet. Dekningsbidrag per kwh opp 6 prosent. I første halvår er inngått nye kundekontrakter med årlig energiuttak på 64 GWh i kvartalet. Oppstart av ny fornybar produksjonskapasitet: 5 MW biooljekjel i 1 kv MW trepulver fyrt kjelanlegg oppstart 212/ Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 s.9 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

10 Fjernvarme energikilder og enhetskostnad Energipriser (øre/kwh) Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Avfall og bio Varmepumpe Bioolje og Biodiesel Elektrisitet Olje og naturgass Toltal produksjonskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Brutto dekningsbidrag GWh % Sesongmessig normal lav produksjonskostnad per kwh som følge av høy andel grunnlast. Produksjonskostnaden avhenger av energikilder og pris. Introduksjon av bioolje som spisslast siste tre kvartaler. Andel el,- og fornybare energikilder opp 4 prosentpoeng til 8 prosent siste 12 mnd. Høyere engrospriser på kraft gir økte fjernvarmepriser og produksjonskostnad Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 s.1 Olje og naturgass Elektrisitet Bioolje og biodiesel Varmepumpe Avfall og biomasse Andel El og fornybare energikilder rullerende 12 mnd i %

11 Produksjonsprofil fjernvarme 35 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun 3 37 Jul Aug 67 Sep 13 Okt Nov Des Normal* s.11 * Normal = forventet produksjon i 211 gitt normale temperaturforhold (snitt siste 1 år) og eksisterende og planlagte kundetilknytninger.

12 Nett NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 YTD 1 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Investeringer Stabile resultater for nettvirksomheten. Høy leveringskvalitet noe mer tordenaktivitet med påfølgende utfall mot fjoråret. Resultat for 211 forventes å være på nivå med 21. kvartal måneder Salg av sentralnett gjennomført. AMS forskriften er nå vedtatt; 8 prosent av målepunktene installert innen Samtlige målepunkter innen Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.12

13 Strømsalg NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 YTD 1 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Omsetning reflekterer økte engrospriser på Nord Pool Spot. 855 kunder gjennom hel og deleide selskaper. Tilfredsstillende underliggende resultat i et normalt svakt kvartal, men resultat belastet 21 mill i verdifall på derivater kvartal 12 måneder 5 4 Strømsalg med resultat etter skatt per kunde på kr. 3 i kvartalet. Arbeidskapital ned 1,4 mrd i kvartalet Q Q Q Q1 1 Q Q Q Q Q EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.13

14 Varme og bioenergi NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 YTD 1 Salgsinntekter EBITDA (7) 1 (1) Driftsresultat (9) (15) (8) (18) Energiproduksjon (GWh) Salgspris (øre/kwh) Benyttet avfall (tusen tonn) Investeringer Varme: EBITDA 1 mill en dobling fra fjoråret. Høyere energipriser og økt bruk av avfall. Høy dampleveranse på Borregaard. 1 ukers planlagt vedlikeholdsstans på anlegget i Fredrikstad. Bioenergi: Utbedringer knyttet til steinutskiller og kvern i rute. Prøvedrift og oppstart forventes i 3. kvartal 211. s.14

15 Venture NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 YTD 1 Salgsinntekter EBITDA eks REC Driftsresultat eks REC 24 (8) REC resultateffekt (564) (747) (564) (1 991) Fordeling engasjert kapital (eks. REC) Verdiøkning på 25 mill i porteføljen i kvartalet. Engasjert kapital eks. REC på 812 mill. Verdifall REC 93 mill i kvartalet hvorav 564 mill (747 mill) belastet driftsresultat. REC: 89, mill aksjer (8,93%) markedsverdi:,8 mrd (9,28 kr/aksje). Energieffektiv teknologi/annet 7% Telekom 59% 21% AMS 12% Fornybar energi s.15

16 Konsernresultat NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 Salgsinntekter Resultat finansielle aktiva (527) (723) 196 (534) Energikjøp (1 9) (1 75) (194) (5 921) Dekningsbidrag Andre driftskostnader (547) (558) 11 (1 69) EBITDA Avskrivninger (2) (245) 45 (41) Driftsresultat (56) (26) Rentekostnader med mer (136) (124) (12) (258) Verdiendring låneportefølje (74) (37) (37) (48) Finanskostnader (21) (161) (49) (36) Resultat før skatt (266) (367) Skattekostnad (15) (179) 29 (28) Resultat etter skatt (416) (546) 13 (188) Resultat per aksje (NOK) (2,13) (2,8),67 (,96) s.16

17 Konsernbalanse NOK millioner Immaterielle eiendeler (9) Varige driftsmidler (238) Finansielle eiendeler (883) Fordringer og varer (1 936) Bankinnskudd og lignende (544) 211 Eiendeler (3 69) Egenkapital (inkl. min. int.) (2 228) Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld (69) Kortsiktig rentefri gjeld (1 14) Egenkapital og gjeld (3 69) Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 33 % 37 % -4 % 35 % s.17

18 Vi leverer framtidens energiløsninger og infrastruktur

19 Vedlegg

20 Resultat per aksje (eksklusive REC) Per kvartal NOK 5,2 1,34 1,17 1,1,86 1,,76,73,22 -, ,71 8,12 1,9 s.2

21 Kontantstrøm NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 211 EBITDA Betalte renter (142) (13) (12) (332) Betalt skatt (94) (2) (74) (192) Markedsverdiendringer og andre likviditetsjusteringer (218) 591 Endring arbeidskapital Kontantstrøm fra driften (19) Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (256) (423) 167 (488) Salg av driftsmidler og virksomhet Netto kapitalfrigjøring aksjer med mer (23) 292 (315) Kontantstrøm investeringsaktiviteter 46 (126) Kontantstrøm til avdrag og utbytte s.21

22 Engasjert kapital og avkastning Fordeling engasjert kapital Avkastning engasjert kapital (eks REC) Marked 9% REC 4% Kraftproduksjon 11,5% 2,5 % 11,2% 2,5 % 2% 3% Venture 6,% Nett 4% 5% Varme og bioenergi 9, % 8,6 % 21% Fjernvarme 29 21* 211** s.22 * Avkastning engasjert kapital i år 21 hvorav 9, % er eksklusive gevinst fra salg av Hafslund Fibernett og nedskrivning Biowood Norway. ** Rullerende avkastning siste 12 mnd hvorav 8,6 % er eksklusive gevinst fra salg av Hafslund Fibernett og nedskrivning Biowood Norway.

23 Utvikling kapitalstruktur NOK milliarder EK andel % 14 4, 4, 38,1 37, ,3 33,1 35, 35, 33, ,7 11,2 11,6 11,9 11,3 11,1 13,1 1,3 1, Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Netto rentebærende gjeld EK andel s.23

24 Lån portefølje data Forfallsprofil MNOK Porteføljedata Q2 11 Q Obligasjoner 47 % 47 % % Sertifikatlån 6 % 8 % -2 % Syndikat- og banklån 47 % 45 % 2 % Serfikat lån Obligasjonslån Forfall neste 12 mnd. MNOK Andre lån Nominell verdi - markedsverdi på lån Markedsverdi for rente og valuta derivater Gjennomsnittsrente inkl. derivater Andel låneportefølje med fastrente Låneforfall neste kvartal (NOKm) Q2 11 Q % 4.2 %.2 % 45 % 37 % 8 % Ubenyttede trekklinjer (NOKm) Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar Apr Mai Jun Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån s.24

25 Utvikling i kraft-, og CO2 priser 135 EUR EUR/MWh 3 15 EUR/tCO2 mai.9 jun.9 aug.9 sep.9 okt.9 des.9 jan.1 mar.1 apr.1 mai.1 jul.1 aug.1 sep.1 nov.1 des.1 jan.11 mar.11 apr.11 jun.11 jul.11 FWD 214 FWD 212 CO2 211 Nordic spotmarket s.25 Kilde: per 3. juni 211

26 Kraftproduksjon - vannføring 3 m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Slukeevne 3 % lavere produksjon enn normalen i 2. kvartal 211. Maks slukeevne på 1 m³. Forventet produksjon 3. kvartal 211 om lag 94 GWh (ca 6 GWh under normalen) gitt magasinbeholdning og normal værsituasjon. s.26

27 Annen virksomhet NOK millioner Q2 11 Q2 1 YTD 11 YTD 1 Stab og støttetjenester (31) (27) (71) (59) Krafthandel (2) 9 (19) 6 Eiendom Kunde og faktureringstjenester Finansinntekter med mer Øvrig (1) (1) Driftsresultat annen virksomhet s.27

28 Aksjonærer per 3. juni 211 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Østfold Energi AS ,7 % 4,5 % 4 Odin Norden ,3 %, % 5 MP Pensjon PK ,8 %, % 6 Odin Norge ,6 %, % 7 Folketrygdfonet ,3 %,1 % 8 Hafslund ASA ,2 %, % 9 AS Herdebred ,2 %,1 % 1 New Alternatives Fund, Inc ,2 %,3 % Sum 1 største aksjonærer , % 96,2 % Andre aksjonærer , % 3,8 % Total % 1 % s.28 Merk: Antall 1. aksjer

29 Nøkkeltall Konsern YTD 211 YTD 21 Kraftproduksjon YTD 211 YTD 21 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 33 % 33 % Netto rentebærende gjeld Resultat Resultat etter skatt (188) (1 518) Resultat per aksje (,96) (7,78) Kontantstrøm per aksje fra driften 13,78 7,61 Fjernvarme YTD 211 YTD 21 Engasjert kapital Fjernvarmepris (øre/kwh) 78,4 71, Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) 35,9 35,8 Produksjonsvolum (GWh) Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) 41,4 39,2 Produksjonsvolum (GWh) Nett YTD 211 YTD 21 Engasjert kapital Årets inntektsramme (eks overføringsk NVE-kapital Strømsalg YTD 211 YTD 21 Engasjert kapital herav arbeidskapital Volum Strømsalg (GWh) Venture YTD 211 YTD 21 Engasjert kapital eks. REC REC markedsverdi s.29

30 Definisjoner Navn Definisjon Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd

31 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi & Finans (CFO), Finn Bjørn Ruyter Tlf: Konserndirektør Kommunikasjon og Samfunnsansvar, Karen Onsager Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf:

32 w w w. h a f s l u n d. n o