Presentasjon for formannskapet i Drammen Kommune 21. november 2017
2 Agenda Innledning: Presentasjon av Glitre Energi AS Hovedtall for 2 kvartal 2017 Strategi og fokus i tiden fremover
3 Agenda Innledning: Presentasjon av Glitre Energi AS Hovedtall for 2 kvartal 2017 Strategi og fokus i tiden fremover
Dette er Glitre Energi Vannkraftproduksjon Marked Glitre Energi har solid økonomi og er et av Buskeruds største selskap Omsetning: 1 536 MNOK EBITDA: 675 MNOK Utbytte: 127 MNOK Eiendeler: 10,3 MRD Norges 9. største kraftprodusent Produksjonen tilsvarer 2% av Norges elektrisitetsbehov Infrastruktur Strøm: Mer enn 50 000 strømkunder Øvrig eierskap Norges 13. største nettselskap Nesten 90 000 kunder NVE-kapital ca 1,5 mrd Eier over 80% av regionalnettet i Buskerud En aktiv utbygger av ny fornybar energi Eierandeler innenfor fjernvarme, prosjektutvikling vindkraft og entreprenør Fiber: Eier 29% av Viken Fiber Kilde: Glitre Energi Andel elektrisitet forutsetter elektrisitetskonsum på 120 TWh. Økonomiske nøkkeltall fra 2016. 4
5 Glitre Energi er organisert for fokus på verdiskaping i kjernevirksomheten Kjernevirksomhet Vannkraft - Produksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Konsernstøttefunksjoner Fiber Strategi og virksomhetsstyring Glitre Energi Produksjon AS (100%) Entreprenør IKT Hadeland Kraft AS (49%) Glitre Energi Nett AS (63,2%) Glitre Energi Strøm (55,3%) Småkraft Hellefoss Kraft AS (34%) Varme HR Annet Omdømme, kommunikasjon og samfunnskontakt
Glitre Energi har hatt solid verdiutvikling over tid Verdiutvikling Drammen Kraft / EB / Glitre 1995-2016 Gjennomsnittlig årlig avkastning - 0,7% Gjennomsnittlig årlig avkastning 14,6% Gjennomsnittlig årlig avkastning 34,6% Gjennomsnittlig årlig avkastning 2001-2016: 8,2% Kilde: Glitre Energi * Regnskapstallene før 2012 er ikke direkte sammenliknbare som følge av avviklet virksomhet og endringer i pensjonsprinsipper EK-verdi basert på historiske transaksjoner, der dette foreligger (rapporter utarbeidet av statsautorisert revisor John Erik Nilsen, E&Y). I perioden 2012-2016 er den årlig eksterne verdsettelsen (jf. eierstrategisk plattform for selskapet) lagt til grunn. Akkumulert utbytte er redusert med konvertering av 680 mnok i ansvarlig lån til egenkapital i 2015. 6
7 Agenda Innledning: Presentasjon av Glitre Energi AS Hovedtall for 2 kvartal 2017 Strategi og fokus i tiden fremover
8 Resultat før finans og inntektsskatt per forretningsområde per Q2 2017 101,4 20,9 234,7-7,0-2,2 Det er Infrastruktur og Produksjon som er de store driverne for resultatet 121,6 Kraftproduksjon Infrastruktur Marked Konsernfunksjoner Øvrig eierskap Resultat før finans og inntektsskatt Q2 2017
9 Utvikling i hovedtall konsern per 2. kvartal 2017 (ii/ii) Resultat etter skatt per 2. kvartal (MNOK) Driftsinntekter per 2. kvartal (MNOK) 147-11 137 823 +20 843 Årsresultatet for første halvår 2017 ble 11 MNOK lavere enn første halvår 2016: Totalt for konsern er driftsinntektene økt per første halvår 2017 sammenlignet med 2016, mens resultat etter skatt er redusert Trenden fra 2010 med fallende resultater fra forretningsområdet Kraftproduksjon fortsatte også i 2017 (-16 MNOK i resultat før finans og inntektsskatt) 2016 2017 2016 2017
Glitre Energi og kredittkvalitet Finansielt avlastende tiltak har bedret økonomiske nøkkeltall 7,0x 6,0x 5,0x 4,0x 3,0x 2,0x 1,0x 0,0x Styringsparameter: max 5x 3,4 3,5 3,7 2,0 5,1 Netto gjeld / EBITDA 5,8 5,6 5,8 6,2 5,2 5,0 3,9 4,0 4,1 3,5 3,8 3,5 3,7 3,6 4,0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 '08 '09 '10 '11 '12 '13 2014 2015 2016 2017 Glitre Energi har som målsetning å ha finansielle nøkkeltall som forsvarer en "investment grade" kredittrating Netto gjeld / EBITDA er et sentralt nøkkeltall for vurdering av kredittkvalitet. Netto gjeld / EBIDA på et stabilt nivå siden Q1 2015. I samme periode er egenkapitalen styrket gjennom konvertering av ansvarlige lån med totalt 680 mnok. Note: Netto gjeld / EBITDA beregnet på 12 mnd rullerende basis 10
11 Agenda Innledning: Presentasjon av Glitre Energi AS Hovedtall for 2 kvartal 2016 Strategi og fokus i tiden fremover
Sentrale endringer som påvirker strategisk fokus i Glitre Energi Kommune- / regionreformen endrer eierstrukturer Betydelig usikkerhet mht fremtidige kraftpriser Rammebetingelser Ny eierstrategi i Vardar Digitaliseringsbølgen og disruptive teknologier Den vertikalintegrerte eierstrukturen utfordres For å utnytte muligheter og skape verdier for konsernet og dets eiere er det viktigere enn noen gang å: Sikre konsernet finansiell fleksibilitet og kapitaltilgang (opprettholde investment grade) Søke en diversifisert portefølje Søke finansielle løsninger som avdekker og / eller reduserer kraftpriseksponeringen Opprettholde en god og proaktiv dialog med selskapets eiere 12
Strategisk fokus: Overordnet strategi og fokus per forretningsområde Infrastruktur - Vekstmuligheter Vekstmuligheter innen kraftnett skal prioriteres Opprettholde god rangering på benchmark av nettselskaper og oppnå meravkastning på nettkapitalen utover NVE-renten Søke nye forbedringstiltak for driftseffektivisering og sikkerhet gjennom blant annet organisatorisk kompetanseutvikling og digitalisering Overordnet målsetning: Levere stabile kontantstrømmer, skape verdier og bygge en robust kraftforsyning Produksjon - Optimalisering Tiltak for finansiell avlastning (Optimalisere tidspunkt for reinvesteringer) Avdekke kraftpriseksponering Intensivere arbeidet med å utnytte ny teknologi for å både optimalisere og effektivisere driftsprosesser Marked - Optimalisering og ny vekst Overtagelse/innfusjonering av kundeporteføljer som følge av konsolidering på nett Optimalisering og effektivisering av eksisterende drift for å sikre lønnsomhet Strategisk fokus på å utvikle en ny heldigital «strømfabrikk» gjennom Oss Norge AS 13
Strategisk fokus: Overordnet strategi og fokus Øvrig Eierskap Nettpartner (40%) - Optimalisering Utfordrende marked og svake resultater Restrukturering av virksomheten for fremtidig lønnsom drift Overordnet målsetning: Levere stabile kontantstrømmer og skape verdier i et langsiktig perspektiv Viken Fiber (29%) - Vekst og optimalisering Fortsatt sterk vekst og høye investeringer Optimalisere og effektivisere driften Forventning om stabile kontantstrømmer og god utbyttekapasitet fra 2020. 14
Hovedfokus Infrastruktur: Strukturell vekst Gode konsolideringsmuligheter for Glitre regionalt i geografisk nærhet En tydeligere konsolidering med mer robuste netteiere er helt nødvendig for de store løftene vi skal gjøre Strukturendringer i nettselskaper er styrt av rammevilkår som igjen reflekterer politiske føringer Olje- og energiminister Tord Lien til DN 5. mai 2014 Glitre Energi Nett Tenkte scenarier: Antall nettselskaper i Norge i fremtiden 130 50 10-20 5 Scenario 0 Scenario 1 Scenario 2 Scenario 3 Scenario 0-3: Sannsynlig med reduksjon i antall nettselskaper nasjonalt Kilde: DN.no, NVE.no, Glitre Energi Nett 15
Kilde: Glitre Energi, Nordpool- priser oppdatert 10.11.2017 16 Hovedfokus for Kraftproduksjon Optimalisering og redusert eksponering for kraftpris Bakgrunn Usikkerhet i fremtidig utvikling Kraftprisen har falt kraftig siden 2010. Den senere tiden har den hentet seg noe inn igjen og den er forventet å stige svakt frem mot 2026 Forward-kurven for kraft indikerer fortsatt lave priser de neste årene 450 Prisutvikling NO1 NOK/MWh - Nominelt 400 350 300 250 200 0 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 Glitre Energi Produksjons hovedfokus vil være å effektivisere driften Mange kraftverk er allerede rehabilitert og driftskostnader forventes ytterligere redusert som en konsekvens av dette Investeringer/oppgraderinger evalueres og prioriteres i rehabiliteringsplanen for å oppnå optimal planlegging, timing og gjennomføring
17 I hovedtrekk vil den nye digitale fremtiden påvirke oss på to måter: 1. Automatisering og «smarte» prosesser 2. Endrede markedsbetingelser
Strategisk fokus i Marked skal være å utvikle en ny heldigital «strømfabrikk» Oss Norge AS er organisert som et 100% eid datterselskap i Glitre Energi Strøm Holding AS Oss Norge AS har en heldigital, datadrevet forretningsmodell Glitre Energi AS Oss skal være et 100% digital markedsselskap som skaper selvstendig vekst Glitre Energi Produksjon AS Glitre Energi Nett Holding AS Glitre Energi Strøm Holding AS Oss skal benytte data fra strømmålerne til å levere på et eller flere spesifikke kundebehov Oss skal til en hver tid levere på kundebehovet Glitre Energi Strøm AS Oss Norge AS Oss skal tilby nyskapende produkter og tjenester som tiltrekker oppmerksomhet 18