Møte med Drammen Kommune. Formannskapet 17. november 2014

Transkript

1 Møte med Drammen Kommune Formannskapet 17. november 2014

2 Dette er EB Et av Buskeruds største selskap Omsetning: mnok Driftsresultat: 427 mnok Utbytte: 186 mnok Verdi eiendeler: 9,8 mrd Kraft: Norges 9. største kraftprodusent 2,4 TWh fornybar kraftproduksjon fra elvekraft Produksjonen tilsvarer 2% av Norges elektrisitsbehov Nett: Norges 10. største nettselskap Nesten kunder Eier 80% av regionalnettet i Buskerud Tredje mest effektive nettselskap i 2013 blant 15 største nettselskap Laveste nettariff av Norges 15 største nettselselskaper i 2013 Ny fornybar energi: En aktiv utbygger Prosjektutvikling: Zephyr (vind) og NGK-utvikling (småkraft) Anlegg i drift; Drammen Fjernvarme, Miljøvarme, Midtfjellet Vindkraft (NGK-drift solgt i november 2014) Annen aktivitet: Godt posisjonert i selskap i vekst Fiber: Eier 29% av Viken Fiber (ca kunder) Entreprenør: Eier 40% av Nettpartner Kilde: EB, Pareto, selskapenes årsrapporter Note: Andel elektrisitet forutsetter elektrisitetskonsum på 120 TWh. Økonomiske nøkkeltall fra 2013

3 Forretningsstruktur for EB i dag Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Ny fornybar energi Datterselskaper EB Kraftproduksjon AS EB Handel AS EB Nett AS Entreprenørholding AS EB Strøm AS EB Kundeservice AS Tilknyttede selskaper Hadeland Kraft AS Hellefoss Kraft AS Drammen Fjernvarme Hadeland Energinett AS Nettpartner Holding AS Viken FiberAS Hadeland og Ringerike Bredbånd AS Hadeland Energi Strøm AS Miljøvarme VSEB AS Norsk Grønnkraft AS Godfarfoss Kraft AS Øvrige eierskap Zephyr AS Midfjellet Vindkraft AS Konsernstøttefuksjoner Regnskap og finans Risikostyring IKT HR Informasjon og samfunnskontakt

4 Hovedtall - konsern Hovedtall - konsern 2014 (3. kv) 2013 (3. kv) Resultat (mill kr) Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat Årsresultat Balanse (mill kr) Totalkapital Egenkapital Total rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 27,0 % 27,0 % 27,3 % 26,7 % 27,3 % 23,5 % 25,3 % Totalrentabilitet 3,0 % 10,3 % 6,2 % 5,9 % 6,3 % 6,2 % 7,3 % Egenkapitalavkasting etter skatt 2,9 % 11,8 % 13,9 % 10,6 % 11,4 % 12,7 % 12,1 % Kontantstrøm (mill kr) Netto likviditet fra driften Netto kontantstrøm til investeringer Andre nøkkeltall Produksjon (GWh) Realisert kraftpris (øre / kwh) 27,9 32,8 33,4 29,7 37,2 41,4 41,9 Antall nettkunder Antall ansatte (konsern) Antall ansatte (inkl tilknyttede selskap) Hensyntatt utviklingen i hydrologi og kraftpris er styret tilfreds med resultatutviklingen i konsernet

5 Driftsinntekter fordelt på forretningsområder 11 % 35 % 54 % Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked

6 Fokusområder 2014 Finansielt avlastende tiltak Restrukturering av kraftnett i Buskerud

7 NOK / MWh (snitt) MNOK EB har levert store utbytter i en periode med lavere kraftpriser og svak kontantstrøm fra driften Ordinært utbytte Kraftpris (2-år forward) Utbytte (3-års snitt)

8 Historisk og fremtidig kraftprisutvikling (NOK/kWh) Kilde: SKM, Nord Pool Spot, Nasdaq OMX Commodities

9 Netto gjeld / EBITDA Lavere kraftpriser gir svakere nøkkeltall og redusert kredittrating. 8,0x 7,0x 6,0x 5,0x 4,0x BBB+ BBB+ A- A- A- A- A- A- 5,8x 5,1x 3,4x 3,5x 3,7x BBB+ A- BBB+ 3,0x 2,0x 2,4x 3,2x 2,0x BBB BBB 1,0x BBB- 0,0x Q1 Q En rekke tiltak er iverksatt fra selskapets side og god dialog med eierne er etablert for å iverksette tiltak som krever eierforankring Kilde: Note: DNB Kredittanalyse, EB Kredittrating under BBB- regnes som «High Yield». Kredittrating fra øvrige banker: Pareto BBB+ Swedbank BBB+ (negative outlook) SEB BBB+ (stable) Nordea BBB (stabil) Danske Bank BBB (declining outlook) DNB BBB (stable)

10 Fokus på finansielt avlastende tiltak for å opprettholde finansiell fleksibilitet Redusere driftskostnader Effektivisere innkjøp, reforhandle eksisterende avtaler etc. Ta i bruk ny teknologi, effektivisere og automatisere arbeidsprosesser Redusere kraftprisrisiko Økt prissikring av kraft som gir bedre forutsigbarhet Utsette investeringer Nyinvesteringer og vedlikehold innen kraftproduksjon og nett utsettes Investeringer for å opprettholde forsyningssikkerhet på nett prioriteres Salg av ikke-strategisk aktiva som styrker kredittrating

11 Nettselskap i Norge står ved et Veiskille I Massive investeringer for nettselskap i kommende år For EB Nett innebærer dette planlagte investeringer på 1,5 mrd neste 10 år II Store teknologiske endringer: Stort potensiale i utrulling av AMS / Smart Strøm Mye ny uregulerbar produksjon, større sluttbrukerfleksibilitet det vil være en kraftig teknologisk og drifts-messig utvikling spesielt i distribusjons-nettet fremover. III Langt større krav til nettselskap gjennom regulering: Samfunnet har større krav til leveringssikkerhet og beredskapshåndtering Økte krav fra EU IV Kompetanse: Generasjons-skifte, mange ansatte med mye kunnskap på vei ut Datasikkerhet og grensesnittet mellom IKT og de tradisjonelle elkraft-fagene vil være en økende utfordring V Store variasjoner i effektivitet og nettleie mellom nettselskap

12 AMS og smartgrid Avanserte måle-, overvåking og styringssystem; - det viktigste TEKNOLIGI-LØFTET for bransjen på lenge Multi Utility Automatisere / effektivisere

13 Rammebetingelser i endring som gir insentiver til sammenslåinger og effektiv utbygging og drift Reiten-utvalget leverte sin rapport i mai i år Innføring av DSO Selskapsmessig og funksjonelt skille Kostnadsnorm vs Fra tre til to nettnivåer Implementering av Eldirektiv 3 Vi tror dette vil føre til strukturendringer blant nettselskap i Norge

14 Restrukturering av kraftnett representerer stort verdiskaping for både EB og kunder Kilde: Note: Thema Consulting Group Endring i nettleie forutsetter kunder med et årlig strømforbruk på kwh

15 Kort status per område OMRÅDE STATUS VERDI (MNOK) KOMMENTAR Vannkraftproduksjon Kraftnett Lavere kraftpris reduserer lønnsomheten dramatisk. Totalhavari på Døvikfoss kraftstasjon. Sterk regional stilling, godt posisjonert for konsolidering og realisering av verdiutviklingspotensiale i Buskerud-regionen, fokus på effektiv drift Strømsalg 30 God kundevekst og interessant verdiutviklingspotensiale Fiber 520 Vindkraft 110 Varme 30 Entreprenør 100 Fortsatt sterk vekst. Økonomiske resultater og verdiutvikling i henhold til forretningsplan. Solid posisjon med Lyse som samarbeidspartner Viktig bidragsyter til utbygging av ny vindkraft i Norge, men krevende marked med fallende priser. Intakte verdier Krevende marked på grunn av lavere3 kraftpriser. Tiltak for restrukturering iverksatt. Godt posisjonert etter fusjon med FEAS og etablering av Nettpartner. Gode muligheter for videre vekst og verdiskapende konsolidering av bransjen Kilde: Note: EB Verdi angir sum eiendeler for forretningsområde eller sum allokert kapital for øvrige områder (egenkapital + gjeld)

16 Fremtidsutsikter Krevende kraftmarked, men selskapet er godt posisjonert for strukturell vekst innen kraftnett Selskapets oppgave er å forfølge mål og strategier, innenfor rammen av den vedtatte eierstrategien, som kan øke aksjonærverdiene Selskapets posisjon til å øke verdiene gjennom strukturell vekst innen kraftnett synes svært god Styret forventer at det i løpet av de neste 5-10 årene vil skje store endringer i kraftmarkedet som vil gi nye forretningsmuligheter knyttet til effektivisering av kraftforsyningen Bransjens er preget av en forventning om stabilt lave kraftpriser i flere år fremover. Styret forventer derfor at resultat-bidraget fra kraftproduksjonvirksomheten frem mot 2020 vil bli vesentlig svakere enn det som er oppnådd de siste årene. Styret vurderer løpende tiltak for å styrke EBs finansielle nøkkeltall og rating, deriblant kraftprissikring, utsettelse av investeringer og realisering av aktiva utenfor kjernevirksomheten der dette har en positiv innvirkning på Ebs nøkkeltall og rating.