GLITRE ENERGI KONSERN

Transkript

1 GLITRE ENERGI KONSERN Regnskapsrapport 4. kvartal 2017

2 INNHOLDSFORTEGNELSE HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN... 3 ØKONOMISKE RESULTATER 4. KVARTAL SEGMENTINFORMASJON... 6 FREMTIDSUTSIKTER... 8 RESULTAT KONSERN... 9 BALANSE KONSERN KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL NOTER TIL REGNSKAPET DEFINISJONER... 15

3 HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL 2017 Sterkeste kvartalsresultat på mer enn fem år drevet av god inntjening i kraftproduksjon og økende inntjening i konsernets nettvirksomhet. For kvartalet var EBITDA på 262,1 mnok sammenliknet med 157,1 mnok i 4. kvartal Økt produksjonsvolum i Vannkraftproduksjon på 17% i til 659 GWh mer enn kompenserte for et 11% fall i kraftprisene og bidro til et godt resultatbidrag fra segmentet. Installasjon av nye strømmålere går etter planen og 80% av kundene hadde fått nye målere ved utgangen av året. Segmentet Infrastruktur fortsetter å øke relativt sett til konsernets øvrige aktiviteter og utgjorde 41% av EBITDA for hele året 2017 sammenliknet med 38% i For driftsresultat var nettvirksomhetens andel 38% for 2017 og 33% for Datterselskapet Oss Norge AS er etablert med målsetning å bli et heldigitalt selskap som skal utvikle ny teknologi og digitale tjenester til sluttkundene. Positivt resultatbidraget fra nesten samtlige tilknyttede selskaper, med unntak av Nettpartner der svake resultater og nedskrivning av verdien av aksjene trakk i negativ retning. Gjennomførte ratingprosess med Scope Ratings som tildelte konsernet en offisiell kredittrating på BBB med stabile utsikter. Dette bekrefter Glitre Energis solide kredittkvalitet og sterke finansielle stilling. Etablerte nytt lån på 400 mnok med 15-års løpetid fra den Nordiske Investeringsbanken (NIB) som vil bidra til konsernets langsiktige finansiering. KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN Eierandeler i Infrastruktur og Marked inkluderer indirekte eierskap gjennom Hadeland Energi AS der Glitre Energi eier 49%. Den direkte eierandelen i Glitre Energi Nett Holding AS er 54,3% og Glitre Energi Strøm Holding er 50,1%.

4 ØKONOMISKE RESULTATER 4. KVARTAL 2017 Resultatutvikling Konsernets EBITDA i 4. kvartal 2017 var 262,1 mnok mot 157,1 mnok i 4. kvartal En betydelig resultatøkning i segmentet Infrastruktur samt gode tall for Vannkraftproduksjon bidro til økningen. EBITDA siste 12 mnd rullerende (mnok) Sterke resultater for segmentet Infrastruktur i 4. kvartal var en konsekvens av sterkt kostnadsfokus, periodiseringseffekter mellom kvartalene og et svakt sammenlikningskvartal i For Vannkraftproduksjon falt realisert kraftpris med 11% sammenliknet med 4. kvartal En 17% økning i produksjonsvolumet bidro likevel til en resultatforbedring for segmentet. Avskrivninger på 45,2 mnok var 11,4 mnok lavere enn samme kvartal i fjor. Årsaken til endringen er nedskrivninger av verdien på kraftverk i 4. kvartal 2016 med 21 mnok som i 2017 delvis motvirkes av høyere avskrivninger i Infrastruktursegmentet. Resultat etter skatt var 87,7 mnok og er en økning fra 63,7 mnok i samme kvartal i fjor. Netto finansposter falt fra 10,4 mnok i 4. kvartal 2016 til -34,6 mnok i inneværende kvartal. De viktigste årsakene til dette var engangseffekter knyttet til en positiv verdiendring på finansielle derivater samt gevinst ved salg av aksjer Hadeland og Ringerike Bredbånd (HRB). For hele året økte EBITDA med 8% fra 674,7 mnok i 2016 til 730,9 mnok i Resultat etter skatt falt marginalt fra 253,3 mnok til 245,1 mnok i 2017 som følge av høyere finans- og skattekostnader. EBITDA per kvartal (mnok) Kontantstrøm Kontantstrøm fra drift var 243,8 mnok mot 156,6 mnok rapportert i tilsvarende periode i fjor. Sesongmessig har 2. og 3. kvartal en svakere kontantstrøm fra drift sammenliknet med 1. og 4. kvartal grunnet lavere resultater og endringer i arbeidskapital. Kontantstrøm fra drift de siste 12 månedene er 574,3 mnok. Fra og med 4. kvartal 2017 er endringer i kontant sikkerhetsstillelse ved sikringshandel med kraftderivater på Nasdaq reklassifisert fra Kontantstrøm fra driften til Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter. Sammenlikningstall for 2016 er omarbeidet tilsvarende. Konsernet investerte 93,5 mnok (84,6 mnok) i kvartalet hvorav mesteparten er relatert til nettvirksomheten. I dette segmentet benyttes kapitalen til installasjon av automatiske målere (AMS) samt oppgraderinger og forsterkninger av regional- og distribusjonsnettet. De siste 12 månedene har investeringene vært 295,8 mnok og konsernet forventer årlige investeringer på 300 mnok i snitt for perioden

5 Kontantstrøm fra drift og investeringer siste 12 mnd rullerende (mnok) trekkfasiliteter på mnok ved utgangen av kvartalet. I løpet av 4. kvartal 2017 etablerte Glitre Energi et nytt 15-års lån fra NIB på 400 mnok. Lånet vil benyttes til å refinansiere eksisterende gjeld som forfaller samt investeringer i nye strømmålere (AMS) og ble utbetalt i desember. For å understøtte selskapets finansieringsaktiviteter, og gjøre informasjon om kredittkvalitet tilgjengelig for alle selskapets interessenter, innhentet Glitre Energi en offisiell kredittrating fra Scope Ratings i løpet av 4. kvartal. Ratingen ble av Scope fastsatt til BBB med stabile utsikter. Balanse og kapitalstruktur Glitre Energi har en sterk balanse og hadde ved utgangen av kvartalet en totalkapital på mnok med en egenkapitalandel på 36,9% (38,4%). Egenkapitalandel (%) Kredittratingen er en uavhengig tredjepartsvurdering og bekrefter Glitre Energis solide kredittkvalitet og sterke finansielle stilling. Videre underbygger den konsernets intensjon om å være en langsiktig og aktiv utsteder i det norske obligasjonsmarkedet. Netto rentebærende gjeld var mnok ved utgangen av kvartalet og representerer en reduksjon på 88 mnok sammenliknet med samme periode i fjor. Netto rentebærende gjeld (mrd nok) Konsernets finansieringsstruktur er basert på innlån i obligasjons- og bankmarkedet som utgjorde totalt mnok ved utgangen av kvartalet. I tillegg kommer langsiktig finansiering fra eierne gitt som ansvarlig lån på 374 mnok med lang løpetid. Det er fastsatt risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og påfølgende regnskapsår uten nye låneopptak. Konsernet hadde ubenyttede

6 SEGMENTINFORMASJON SEGMENT: VANNKRAFTPRODUKSJON Vannkraftproduksjon Mill NOK 4. kv kv Inntekter 193,4 181,5 696,0 652,3 EBITDA 125,3 115,8 440,7 417,9 Driftsresultat 105,9 77,3 368,3 326,8 Resultat tilknyttede selskaper 2,7-2,6 1,2-4,5 Resultat før finans og inntektsskatt 10,0-5,4 187,7 182,5 I 4. kvartal 2017 var realisert kraftpris 11% lavere enn tilsvarende periode i fjor mens markedsprisen i prisområde NO1 til sammenlikning falt med 9% mot samme periode i fjor. Realisert kraftpris og markedspris (NO1) (GWh) Forretningsområdet består av datterselskapene Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss Kraft AS. Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon viser en EBITDA på 125,3 mnok (115,8 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på 10,0 mnok (-5,4 mnok) i 4. kvartal. Kraftproduksjonen i kvartalet var 659 GWh som representer en økning på 17% fra 563 GWh i samme periode i fjor. For året steg EBITDA med 22,9 mnok til 440,7 mnok som representerer en økning på 5%. Kraftproduksjon per kvartal (GWh) Glitre Energi har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på høyere nivåer bidro til at realisert kraftpris for kvartalet var 1% under markedspris. Differanse mellom realisert kraftpris og markedspris i prisområde NO1 (%) Kraftproduksjon siste 12 mnd rullerende (GWh)

7 SEGMENT: INFRASTRUKTUR Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen kraftnett og består av datterselskapene Glitre Energi Nett AS og Glitre Energi Nett Holding AS samt to datterselskaper som er holdingselskaper for eiendom; Glitre Energi Nett Eiendom AS og Christian IV s vei 34 AS. EBITDA for segmentet Infrastruktur var 137,0 mnok i 4. kvartal 2017 mot 38,5 mnok i samme kvartal i fjor. Resultat før finans og inntektsskatt var på 113,7 mnok sammenliknet med 22,8 mnok i samme periode i fjor. Reduserte kostnader, økt nettleie samt høyere volum forklarer den store endringen. Generelt vil resultatet fra Infrastruktur variere betydelig mellom kvartalene da overført volum, og dermed overføringsinntekter, i stor grad er temperaturavhengig. Nettvirksomheten fakturerte en merinntekt på 44,3 mnok utover inntektsrammen i 2017 sammenliknet med en mindreinntekt på 55,7 mnok i For året steg EBITDA med 42,2 mnok til 297,5 mnok som representerer en økning på 17%. SEGMENT: MARKED Infrastruktur Mill NOK 4. kv kv Inntekter 282,2 180,4 858,9 780,1 EBITDA 137,0 38,5 297,5 255,0 Driftsresultat 113,7 22,5 211,9 161,7 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,4 0,0 0,0 Resultat før finans og inntektsskatt 113,7 22,8 211,9 161,7 Marked Mill NOK 4. kv kv Inntekter 151,0 165,0 472,2 460,9 EBITDA -0,1 0,4-8,5 1,1 Driftsresultat -1,1-0,7-12,4-3,0 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat før finans og inntektsskatt -1,1-0,7-12,4-3,0 Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen strømsalg og krafthandel, og består av datterselskapene Glitre Energi Strøm AS, Glitre Energi Strøm Holding AS og Oss Norge AS. I 4. kvartal rapporterte forretningsområdet Marked en EBITDA på -0,1 mnok som var noe lavere enn 0,4 mnok fra i fjor. For året som helhet falt EBITDA fra et positivt resultat på 1,1 mnok i 2016 til et negativt resultat på -8,5 mnok i Etableringen av Oss Norge, som er et av flere forretningsutviklings- og optimaliseringsprosjekter, økte kostnader til vekst og markedsføring samt høyere avsetninger for tap på fordringer er de viktigste årsakene til det lavere årsresultatet. SEGMENT: ØVRIG EIERSKAP Øvrig eierskap Mill NOK 4. kv kv Inntekter 9,5 7,7 31,6 22,2 EBITDA 2,1 2,0 6,0 1,6 Driftsresultat 1,9 1,9 4,9 1,4 Resultat tilknyttede selskaper -22,3-17,7 3,8 4,9 Resultat før finans og inntektsskatt -20,4-15,8 8,7 6,3 Forretningsområdet «Øvrig Eierskap» består av datterselskapene El-Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Miljøvarme VSEB AS og Viken Energi AS, samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Viken Fiber AS, Nettpartner AS, Aidon OY, Zephyr AS, Drammen Fjernvarme AS og NGK Utbygging AS. Hoveddelen av resultatene i dette segmentet rapporteres under resultat fra tilknyttede selskaper som for segmentet var -22,3 mnok mot -17,7 mnok i 4. kvartal For året som helhet steg likevel resultat før finans og inntektsskatt fra 6,3 mnok i 2016 til 8,7 mnok 2017 grunnet bedre resultater tidligere i året. Viken Fiber, der Glitre Energi eier 29%, var i 2017 den klart viktigste bidragsyteren til inntjeningen i dette segmentet med et resultatbidrag på 28,3 mnok. Verdien av eierandelen i Nettpartner, der Glitre Energi eier 40%, bidro negativt med totalt 43,6 mnok. Glitre Energis andel av resultatet etter skatt fra Nettpartner var -15,9 mnok. I tillegg ble verdien av eierandelen skrevet ned med 27,7 mnok. Bakgrunnen for de svake resultatene i Nettpartner er fallende priser, sterk konkurranse og svak prosjektgjennomføring i enkelte større prosjekter. Som en konsekvens av den negative utviklingen har Glitre Energi bidratt til en refinansiering av selskapet gjennom å konvertere 45,7 mnok i lån til egenkapital og vil tilføre ytterligere 15 mnok i kapital i løpet av 1. kvartal 2018.

8 Andre engangseffekter for kvartalet inkluderer en nedskrivning av verdien av aksjene i Norsk Enøk og Energi AS på 4,0 mnok. Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. Øvrige selskaper bidro gjennomgående stort sett med positive resultater. SEGMENT: KONSERNSTØTTEFUNKSJONER Konsernfunksjoner Mill NOK 4. kv kv Inntekter 17,6 17,2 69,2 66,8 EBITDA -2,3 0,3-4,8-1,2 Driftsresultat -3,3-0,6-8,5-4,5 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat før finans og inntektsskatt -3,3-0,6-8,5-4,5 FREMTIDSUTSIKTER Inntjeningen til kraftproduksjon er direkte påvirket av kraftprisutviklingen. Kraftprisene bestemmes blant annet av den hydrologiske situasjonen, tilbud og etterspørsel etter kraft og de økonomiske og regulatoriske forholdene i Norden og Europa. Styret legger til grunn at kraftprisene vil ligge på dagens lave nivå de kommende årene. Dette vil presse inntjeningen i hele kraftbransjen og resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten vil ligge under det nivået som er oppnådd de siste årene. Nettvirksomheten forventes å gi Glitre Energi en stabil avkastning i en periode preget av lave kraftpriser og usikre økonomiske tider. Styret mener at det er et betydelig verdiutviklingspotensial i å restrukturere eierskapet blant landets nettselskap og Glitre Energis målsetning er, gjennom «Prosjekt Østafjells» å bygge et nytt regionalt nettselskap i samarbeid med primærkommunene i regionen. For å styrke sin posisjon i forhold til den restruktureringen som forventes har Glitre Energi fokus på å styrke sin relative konkurransekraft gjennom høy driftseffektivitet og leveringssikkerhet. De neste årene vil nett- og strømsalgsvirksomheten stå overfor betydelige regulatoriske endringer med innføring av AMS og større skille mellom nettvirksomhet og strømsalgsvirksomhet. Strømsalgsvirksomheten er svært konkurranseutsatt, og lønnsomhet og vekst er betinget av selskapets evne til å utvikle og effektivisere virksomheten. Hensyntatt ovenstående forventer styret fortsatt en tilfredsstillende utvikling for konsernet i årene fremover.

9 RESULTAT KONSERN Beløp i NOK kv kv 2016 Året 2017 Året 2016 Driftsinntekter Verdiendring kraft- og valutaderivater Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Resultat etter skatt Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat etter skatt Totalresultat konsern Beløp i NOK kv kv 2016 Året 2017 Året 2016 Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper Skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper Omregningsdifferanse i tilknyttet selskap Skatt Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Totalresultat Totalresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat

10 BALANSE KONSERN Beløp i NOK Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Beløp i NOK Innskutt egenkapital Annen egenkapital Andre fond Minoritetsinteresser Sum Egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende lån Betalbar skatt Utbytte Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

11 KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN Beløp i NOK kv kv Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av aksjer Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære av- og nedskrivninger Verdiendringer finansielle derivater Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Kontantstrøm fra driften 1) Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler Salg varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger på finansielle fordringer Innbetalinger på finansielle fordringer Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap / aksjer Endring sikkerhetsstillelse finansiell krafthandel Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Nedbetaling av kortsiktig gjeld Utbetalt utbytte Netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Tilgang virksomhetssammenslutning Likviditetsbeholdning ved periodens slutt ) Herav: Mottatte renter Betalte renter

12 ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL Annen Sum Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkurs Minoritet egenkapital egenkapital Egenkapital Korreksjon tidl. år Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Utbytte Egenkapital Korreksjon tidl. år Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Endring majoritet som følge av virksomhetssammenslutning Utbytte Egenkapital

13 NOTER TIL REGNSKAPET 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for kvartalet er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) som fastsatt av EU og består av Glitre Energi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper og beregningsmetoder i delårsrapporteringen er de samme som er beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet ved utgangen av 4. kvartal 2017 en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på -7,6 mnok (51,0 mnok ved utgangen av 4. kvartal 2016) som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var ved utgangen av 4. kvartal 2017 på -32,4 mnok (-15,6 mnok ved utgangen av 4. kvartal 2016). 3. Segmentinformasjon Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Mill NOK Inntekter 696,0 652,3 858,9 780,1 472,2 460,9 31,6 22,2 EBITDA 440,7 417,9 297,5 255,0-8,5 1,1 6,0 1,6 Driftsresultat 368,3 326,8 211,9 161,7-12,4-3,0 4,9 1,4 Resultat tilknyttede selskaper 1,2-4,5 0,0 0,0 0,0 0,0 3,8 4,9 Resultat før finans og inntektsskatt 187,7 182,5 211,9 161,7-12,4-3,0 8,7 6,3 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK Inntekter 69,2 66,8-452,0-446, , ,1 EBITDA -4,8-1,2 0,1 0,4 730,9 674,7 Driftsresultat -8,5-4,5 0,0 0,4 564,1 482,8 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 4,9 0,4 Resultat før finans og inntektsskatt -8,5-4,5 0,0 0,4 387,3 343,4

14 4. Finansielle instrumenter etter kategori, herunder sikring Glitre Energi benytter finansielle instrumenter som et ledd i konsernets risikostyring. For utfyllende informasjon om regnskapsføring og måling av finansielle instrumenter samt risikostyring henvises det til siste årsrapport for konsernet tilgjengelig på Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi på balansedagen er fordelt på nivå med hensyn på måling av virkelig verdi i tabellen under. Markedsverdier fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt markedsverdier fra valuta- og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivater i konsernets balanse. De fastsatte nivåene er: Nivå 1: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum finansielle derivater til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater 1) Kortsiktige finansielle derivater 1) Sum balanseførte finansielle derivater Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer Sum eiendeler til virkelig verdi Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) Sum balanseførte finansielle forpliktelser ) Rente og valutaderivater

15 5. Transaksjoner med nærstående Glitre Energi foretar kjøps- og salgstransaksjoner med nærstående parter som en del av normal forretningsdrift. I 4. kvartal 2017 har Glitre Energi kjøpt og solgt varer og tjenester til Drammen kommune og Vardar konsernet. Drammen kommune og Vardar AS eier 50% hver av aksjene i Glitre Energi AS. Eksempler på salg til Drammen kommune er nettleie. Eksempler på salg til Vardar AS er salg av tjenester. Alle transaksjoner er basert på markedsmessige betingelser. Nedenstående tabell presenterer transaksjoner med nærstående: Beløp i NOK 1000 Salg av varer og tjenester Kjøp av varer og tjenester Kundefordringer Leverandørgjeld 4. kvartal Drammen kommune Vardar 177 Øvrige nærstående parter Hittil i år Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hendelser etter balansedato Det har ikke oppstått hendelser etter balansedato som kan påvirke resultatet for 4. kvartal DEFINISJONER 10-års middelproduksjon AMS Egenkapitalandel (%) Markedspris NO1 Rullerende 10-års gjennomsnittlig kraftproduksjon justert for effektoppgraderinger. Eierandeler som per Avanserte Måle- og Styringssystemer eller «smarte strømmålere» Sum egenkapital / totalkapital Spotpris i Nordpools prisområde NO1, omfatter sentrale deler av Østlandet Prisdifferanse (%) (Realisert kraftpris / markedspris i prisområde NO1) - 1 Realisert kraftpris Spotpris eksklusive gjeldsbrevs- og konsesjonskraft og inkludert effekten av finansielle derivater for prissikring

16