Eidsiva Energi konsern Tredje kvartal 2008 Generelt Eidsiva Energi rapporterer konsernregnskapet i henhold til regnskapsprinsippene International Financial Reporting Standards (IFRS). Morselskapet Eidsiva Energi AS rapporterer fortsatt regnskap i henhold til norske regnskapsprinsipper (NGAAP). Fra og med 2008 er Bioenergi skilt ut fra virksomhetsområdet Vekst og etablert som eget virksomhetsområde. Rapporteringen for Eidsiva Energi konsern avlegges i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Det vises til noter til årsregnskap når det gjelder regnskapsprinsipper, måling og innregning. Tredje kvartal 2008 Tredje kvartal har vært preget av den internasjonale finanskrisen. Hvordan finanskrisen vil påvirke kraftprisene på kort og lang sikt er usikkert. Hydrologi og temperatur de nærmeste månedene vil også være avgjørende for kraftprisene på kort sikt. Etter at overføringskapasiteten ut av Sør-Norge har bedret seg, forventes det mer normal utvikling i prisene fremover. Kraftprisene har vært stigende i tredje kvartal 2008. Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) har vært 40,3 øre/kwh. I tredje kvartal 2007 var tilsvarende pris 9,5 øre/kwh. Kraftproduksjonen har vært på samme nivå i tredje kvartal 2008 sammenlignet med tredje kvartal 2007. Forbruket til kundene er noe lavere i tredje kvartal 2008. Økte priser har gitt høyere driftsinntekter sammenlignet med tredje kvartal 2007. Spotpris referert Oslo NOK/MWh 600 500 400 300 200 100 0 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Des 2006 2007 2008
Økonomiske resultater 1 Konsernet styrer og rapporterer sin virksomhet i virksomhetsområdene Vannkraft, Nett, Anlegg, Marked, Bioenergi og Vekst. Fellestjenester er organisert i morselskapet Eidsiva Energi AS. Finansforvaltningen i konsernet utføres av morselskapet. Konsernets driftsinntekter for tredje kvartal 2008 var 931 millioner kroner. Dette er en økning på 483 millioner kroner fra samme periode i fjor, og skyldes høyere priser sammenlignet med tredje kvartal 2007. Konsernets driftsresultat i tredje kvartal var 488 millioner kroner. I samme periode i fjor var driftsresultatet 177 millioner kroner. Verdiutviklingen på konsernets framtidige sikringsposisjoner på kraft har utviklet seg positivt i kvartalet. Utviklingen var negativ i tredje kvartal 2007. Årsaken til utviklingen er reduksjon i kraftprisene etter inngåtte sikringshandler. I tillegg har resultatet for tredje kvartal 2008 økt på grunn av en reduksjon i konsesjonskraftforpliktelsene på 24 millioner kroner. I tredje kvartal 2007 økte konsesjonskraftforpliktelsene med cirka fire millioner kroner. Dette er hovedårsaken til at posten Andre (tap)/gevinster - netto er 97 millioner kroner bedre enn tredje kvartal 2007. Moelven Industrier ASA (MI) vises som tilknyttet selskap. Resultatutviklingen i 2008 er ikke like god som i 2007 og er hovedårsaken til lavere resultater fra tilknyttede selskaper. Netto rentekostnader ble 36 millioner kroner i tredje kvartal 2008 mot 56 millioner kroner i tredje kvartal 2007. Resultat før skatt ble 451 millioner kroner som er 329 millioner kroner høyere enn samme periode i 2007. Skatten er beregnet som 28 prosent overskuddskatt med tillegg av grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble 280 millioner kroner som er 178 millioner kroner høyere enn samme kvartal i 2007. Driftsresultater for virksomhetsområdene Vannkraft Nett Anlegg Marked Bioenergi Vekst Morselskap 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal (tall i millioner kroner) 08 07 08 07 08 07 08 07 08 07 08 07 08 07 Driftsinntekter 423 94 266 236 141 131 213 86 6 3 11 16 20 23 Innkjøps- og varekostnader (15) (2) (83) (63) (68) (66) (199) (66) (3) (0) (1) (1) 0 0 Dekningsbidrag 407 92 183 173 72 64 14 21 4 3 10 15 20 23 Personalkostnader (30) (16) (11) (10) (46) (41) (5) (5) (3) (0) (10) (10) (15) (15) Av- og nedskrivninger (11) (24) (44) (31) (3) (3) (0) (0) (2) (1) (1) (2) (2) (2) Annen driftskostnad (56) (51) (70) (71) (16) (14) (8) (5) (5) (2) (5) (16) (19) (13) Resultat TS 0 0 (1) 1 0 0 0 0 0 (1) (9) 68 0 0 Andre (tap)/gevinster netto 147 55 0 0 0 0 3 (2) 0-0 0 2 1 Selskap holdt for salg - - - - - - - - - - - - - - Sum driftskostnader 50 (36) (125) (110) (64) (58) (11) (13) (10) (4) (24) 40 (34) (28) Driftsresultat 457 56 58 63 8 7 3 8 (6) (1) (13) 54 (14) (5) 1 Resultat- og balanseoppstillinger følger som vedlegg til rapporten.
Vannkraft Vannkraftvirksomheten produserer kraft i 20 heleide og 24 deleide kraftverk. Middelproduksjonen er 3 300 GWh. Produksjonen i tredje kvartal 2008 ble 879 GWh som er på samme nivå som tredje kvartal 2007. Gjennomsnittelig spotpris (referert Oslo) var i tredje kvartal 2008 40,3 øre/kwh mot 9,5 øre/kwh i samme periode 2007. Driftsinntektene i tredje kvartal 2008 ble 423 millioner kroner som er en økning på 329 millioner kroner i forhold til tredje kvartal 2007. Dette skyldes høyere pris i tredje kvartal 2008 sammenlignet med tredje kvartal 2007. Andre driftskostnader ble 56 millioner kroner i tredje kvartal 2008 som er en økning på fem millioner kroner i forhold til tredje kvartal 2007. Andre (tap)/gevinster netto ble 92 millioner kroner bedre enn tredje kvartal 2007, og skyldes positiv verdiutvikling på de urealiserte sikringer, samt en reduksjon i konsesjonskraftforpliktelsene på 24 millioner kroner som følge av reduserte kraftpriser. I tredje kvartal 2007 økte konsesjonskraftforpliktelsen med fire millioner kroner. Vannkraftvirksomheten fikk et positivt driftsresultat på 457 millioner kroner i tredje kvartal 2008, en økning fra tredje kvartal 2007 på 401 millioner kroner. Det har vært stabil drift ved kraftverkene i tredje kvartal 2008. Grafen under viser produksjonen i 2007 og 2008, inklusive andelen i Oppland Energi. GWh 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Produksjon Eidsiva Vannkraft jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Produksjon 2007 Produksjon 2008 Gjennomsnitt 1998-2007 Nett Nettvirksomheten omfatter cirka 21.000 kilometer overføringslinjer i konsesjonsområdet i Hedmark og Oppland. Det er 134.000 kunder knyttet til nettet. Virksomheten drives økonomisk i henhold til rammer gitt av Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) og Direktoratet for Samfunnssikkerhet og Beredskap (DSB). Driftsinntektene ble 266 millioner kroner som er 30 millioner kroner høyere enn for tredje kvartal 2007. Samtidig er innkjøps- og varekostnadene 20 millioner kroner høyere i tredje kvartal 2008 sammenlignet med tredje kvartal 2007. Driftsresultatet ble 58 millioner kroner som er fem millioner kroner lavere enn for tredje kvartal 2007. Det har vært få avbrudd i strømleveransene i kvartalet.
Anlegg Anleggsvirksomheten forestår hovedsakelig drift og utbygging av nettanleggene for konsernets nettvirksomhet. Virksomheten har cirka 330 ansatte. Driftsinntektene ble 141 millioner kroner som er en økning på 10 millioner kroner i forhold til tredje kvartal 2007. Årsaken til økningen er noe høyere aktivitetsnivå som følge av flere bestillinger fra Nettvirksomheten. På grunn av press i markedet er det også noe høyere timepriser enn i tredje kvartal 2007. Andre driftskostnader er høyere i tredje kvartal 2008 sammenlignet med tredje kvartal 2007. Hovedårsakene til dette er økt husleie, økte konsernkostnader og økte bilkostnader. Driftsresultatet i tredje kvartal 2008 ble åtte millioner kroner. Dette er på samme nivå som for tredje kvartal 2007. Marked Markedsvirksomheten står for konsernets salg av strøm til sluttbrukere. Virksomheten har 106 000 kunder tilknyttet eget nett og 18 000 kunder utenfor eget nettområde. Markedsandelen for privatkunder er cirka 79 prosent, mens den for bedriftsmarkedet er cirka 66 prosent. Begge forhold er målt etter antall tilgjengelige kunder. Omsatt volum i tredje kvartal 2008 ble 481 GWh og er en nedgang fra tilsvarende periode i 2007 med 54 GWh. Gjennomsnittlig salgspris tredje kvartal 2008 var 43,1 øre/kwh. Tilsvarende i tredje kvartal 2007 var 15,6 øre/kwh. Driftsinntektene ble 213 millioner kroner som er en økning på 127 millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2007. Energikjøpskostnadene økte med 133 millioner kroner sammenlignet med tilsvarende kvartal i 2007. Hovedårsaken til økningene er økte kraftpriser. Markedsvirksomheten sikrer sine fastprisprodukter finansielt. Verdiendringene av disse sikringene i tredje kvartal 2008 har vært positiv med tre millioner kroner sammenlignet med en negativ verdiendring i tredje kvartal 2007 på to millioner kroner. Markedsvirksomheten fikk et driftsresultatet på tre millioner kroner i tredje kvartal 2008. Dette er fem millioner kroner lavere enn i samme periode i 2007. Bioenergi Virksomhetsområdet omfatter konsernets fjernvarmesatsning. Virksomhetsområdet har i dag fire fjernvarmeanlegg i drift. Det er Hamar-Regionen Fjernvarme AS, Trysil Fjernvarme AS, Kongsvinger Fjernvarme AS og Lena Fjernvarme AS. Eidsiva Bioenergi har for øvrig flere prosjekter under utvikling i Hedmark og Oppland. De største anleggene planlegges etablert på Lillehammer, Gjøvik og på Trehørningen industriområde i Hamar. Driftsinntektene i tredje kvartal 2008 ble seks millioner kroner som er en økning på tre millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2007. Driftsresultatet ble negativt med seks millioner kroner som er fem millioner kroner dårligere enn tredje kvartal 2007, noe som må sees i sammenheng med oppbygging av organisasjonen. Vekst Forretningsområdet er konsernets innovative plattform og skal prøve ut nye forretningsområder alene eller i samarbeid med andre. I tillegg har virksomheten også morselskapsfunksjon for porteføljeselskaper som ikke ligger i kjernevirksomheten. Virksomheten omfatter blant annet konsernets tilsynsvirksomhet og investeringsselskap.
Driftsinntektene i tredje kvartal 2008 ble 11 millioner kroner som er en nedgang på fem millioner kroner fra tredje kvartal 2007. Driftsresultatet ble i tredje kvartal 2008 negativt med 13 millioner kroner. Dette er nedgang på 67 millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2007. Hovedårsaken til reduksjonen er lavere resultatandeler fra tilknyttede selskaper i tredje kvartal 2008 sammenlignet med tredje kvartal 2007. Selskapene innenfor installasjons- og VVS-virksomheten ble i tredje kvartal 2007 lagt ut for salg, og vises på en egen linje, Selskap holdt for salg. Sammenligningstallene er omarbeidet tilsvarende. En av de tre virksomhetene som ble lagt ut for salg er solgt i andre kvartal 2008. En av de to gjenværende virksomhetene for salg er solgt i begynnelsen av tredje kvartal 2008. Morselskapet (IFRS) Alle administrative fellestjenester, herunder regnskap, kapitalforvaltning, IT, personal, HMS og administrative innkjøp utføres av morselskapet. Morselskapets kostnader faktureres datterselskapene i henhold til bruk. Eierkostnader og enkelte felleskostnader blir ikke viderefakturert og morselskapet hadde et driftsunderskudd på 14 millioner kroner i tredje kvartal 2008. Dette er ni millioner dårligere enn i tredje kvartal 2007.
Per tredje kvartal 2008 Konsernets driftsinntekter per tredje kvartal 2008 var 2 498 millioner kroner. Dette er en økning på 704 millioner kroner i forhold til samme periode i fjor. Gjennomsnittelig spotpris (referert Oslo) på Nord Pool per tredje kvartal var 28,8 øre/kwh, mot 16,2 øre/kwh i samme periode i 2007. Økningen i kraftpris er hovedårsaken til at driftsinntektene og innkjøpskostnadene øker per tredje kvartal sammenlignet med 2007. Samlet tilgjengelig volum for produksjonsvirksomheten har vært 2 761 GWh og er tilnærmet på samme nivå som per tredje kvartal 2007. Konsernets sluttbrukeromsetning har vært 2 034 GWh som er 89 GWh lavere enn per tredje kvartal 2007. Konsernets driftsresultat per tredje kvartal 2008 var 872 millioner kroner som er 27 millioner kroner høyere enn per tredje kvartal i 2007. Per tredje kvartal 2008 var inntektene fra kraftproduksjonen hovedårsaken til det gode resultatet. Per tredje kvartal 2007 var resultatandelen fra tilknyttede selskap samt positiv verdiutvikling på prissikringene en medvirkende årsak til et godt resultat. Netto finanskostnader var 134 millioner kroner. Dette er en økning på 29 millioner kroner i forhold til per tredje kvartal 2007 som følge av økt belåning og et høyere rentenivå. Resultat før skatt ble 738 millioner kroner som er på samme nivå som per tredje kvartal 2007. Konsernets skattekostnad ble 260 millioner kroner som er 66 millioner kroner høyere enn tilsvarende periode i 2007. Resultat etter skatt per tredje kvartal ble 478 millioner kroner. Dette er 68 millioner kroner lavere enn 2007. Konsekvensene av finanskrisen har ikke endret risikobildet for konsernet vesentlig siden årsskiftet. Lavere aktivitet i konsernets område, lavere forbruk og flere kunder med betalingsproblemer kan bli en av de kortsiktige virkningene av situasjonen. Ledelsen vurderer ikke dette som dramatisk. Finansielt er konsernet mest utsatt for svingninger i kraftprisen og produksjonsvolum. Over en lengre tidshorisont vurderes konsernet å være tilnærmet risikonøytralt rentemessig ved at avkastning på inntektsrammen for Nett beregnes av et tilnærmet likt kapitalgrunnlag som konsernets flytende langsiktige lån. Konsernet følger vedtatt sikringsstrategi for å begrense risiko knyttet til kontantstrømmene fra kraftsalg. Operasjonelt er stabil kraftproduksjon og leveringssikkerhet de mest sentrale risikoelementer. Langsiktige ny- og reinvesteringsplaner, samt optimalt nivå for drift og vedlikehold skal redusere risiko for utfall. Med lange investeringshorisont for vår kjernevirksomhet, vil også den politiske risiko knyttet til forutsigbarhet i rammevilkår være viktig.
Konsernbalanse, investeringer, likviditet og kontantstrøm Konsernets totalbalanse per 30. september 2008 var 14,7 milliarder kroner. Det er en økning på 656 millioner kroner siden årsskiftet. Bokført egenkapital er 6,7 milliarder kroner og utgjorde 45 prosent av totalkapitalen. Endring i egenkapital per 3. kvartal 2008 tilsvarer resultatet på 478 millioner kroner redusert med utbetalt utbytte. I tillegg øker egenkapitalen med 200 millioner kroner som følge av endring i og innbetalinger fra minoritetsinteresser. Verdijustert egenkapital for konsernet er beregnet til 9,5 milliarder kroner. Det er gjennomført investeringer i driftsmidler på 130 millioner kroner i 3. kvartal, mens det akkumulert er investert for 295 millioner kroner hittil i 2008. Investeringene følger konsernets langsiktige strategiplan. Det kan forventes en økning i investeringsnivået innen nett-, bio- og vannkraftvirksomhetene de kommende år sammenlignet med tidligere år. Kontantstrømmer fra driftsaktiviteter var i tredje kvartal 305 millioner kroner, mens samlet tilførsel av likviditet fra driften i årets ni første måneder var 784 millioner kroner. Utbetalinger ved investeringer i varige driftsmidler er på 295 millioner kroner. Utbetalingene er 92 millioner kroner høyere enn regnskapsmessige avskrivninger i samme periode. Det er ytterligere utbetalt 222 millioner kroner ved investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, mens salg av aksjer og innfrielse av obligasjoner har gitt innbetalinger på 304 millioner kroner. Utbetalt utbytte til våre eiere og innbetalt avkastning fra våre investeringer viser netto utbetalinger på 165 millioner kroner. Innbetalinger ved opptak av nye lån og utbetalinger ved nedbetaling av langsiktige lån viser en netto tilførsel av likviditet på 248 millioner kroner. Av øvrig finansiering er konsernet tilført netto innbetalinger ved kapitalutvidelse og kapitalnedsettelse fra minoritetsinteresser på 131 millioner kroner. Konsernets likviditetsbeholdning er dermed tilført 785 millioner kroner siden årets begynnelse og utgjør 1.080 millioner kroner per 30.9.2008. I tillegg har selskapet utbenyttede trekkrettigheter på 1.375 millioner kroner. Eidsiva Energi AS (NGAAP) Eidsiva Energi AS er morselskapet og utfører hovedsakelig fellestjenester i konsernet. Driftsresultatet for morselskapet var negativt med 35 millioner kroner per tredje kvartal 2008. Per tredje kvartal 2007 var driftsresultatet negativt med 21 millioner kroner. Resultat før skatt ble negativt 125 millioner kroner. Det er beregnet 28 prosent skattefordel av resultatet som forventes å bli utnyttet ved årets slutt i konsernets beskatning. Resultat etter skatt er negativt med 90 millioner kroner. Selskapets totalbalanse per 30. september 2008 var 8,9 milliarder kroner. Dette er 0,4 millioner kroner lavere enn ved årsskiftet. Endring i egenkapital skyldes årets resultat. Bokført egenkapital var 4,7 milliarder kroner og utgjorde 53 prosent av totalkapitalen. Hamar, 21. oktober 2008 Styret i Eidsiva Energi AS
Resultatregnskap Eidsiva Energi konsern 3. kvartal Pr 30. september Året 2007 2008 (tall i millioner kroner) 2008 2007 2007 448 931 Driftsinntekter 2 498 1 794 2 813-136 -302 Innkjøps- og varekostnader -885-625 -1 076-99 -120 Personalkostnader -359-328 -462 24 23 Aktivering egne investeringsarbeider 89 71 103-62 -63 Av- og nedskrivninger -203-167 -279-121 -123 Annen driftskostnad -333-355 -433 68-9 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 39 208 270 55 152 Andre (tap)/gevinster netto 31 247 179 0 0 Selskap holdt for salg -4 0 5 177 488 Driftsresultat 872 845 1 119-56 -36 Rentekostnader -134-105 -141 122 451 Resultat før skattekostnad 738 740 978-20 -171 Skattekostnad -260-194 -127 102 280 Resultat etter skatt 478 546 851 Balanse Eidsiva Energi konsern (tall i millioner kroner) 30.09.08 31.12.07 Eiendeler Immaterielle eiendeler 2 137 2 064 Varige driftsmidler 8 994 8 933 Finansielle anleggsmidler 1 637 1 565 Sum anleggsmidler 12 769 12 562 Fordringer 818 1 153 Bank 1 080 295 Sum omløpsmidler 1 898 1 448 Sum eiendeler 14 667 14 011 Egenkapital og gjeld Egenkapital 6 669 6 292 Langsiktig gjeld 6 821 6 515 Kortsiktig gjeld 1 178 1 204 Sum egenkapital og gjeld 14 667 14 011
Kontantstrømoppstilling Eidsiva Energi konsern Pr 30. september (tall i millioner kroner) 2008 2007 Likvider tilført/brukt på virksomheten: Resultat før skattekostnad 738 740 Betalte skatter -251-194 Av- og nedskrivninger 203 160 Endring pensjonsforpliktelser 12 - Gevinst ved salg av anleggsmidler - -16 Inntekt på investering i tilknyttet selskap -34-208 Øvrige endringer 116 399 A: Netto likviditetsendring fra virksomheten 784 881 Likvider tilført/brukt på investeringer: Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler -295-246 Innbetalinger ved salg av anleggssmidler - 23 Utbetalinger ved emisjoner og kjøp av aksjer -222-700 Innbetalinger ved salg av aksjer 104 - Innbetalinger fra andre finansielle eiender 200 98 B: Netto likviditetsendring fra investeringer -213-825 Likvider tilført/brukt på finansiering: Mottatt utbytte 137 - Opptak av ny langsiktig gjeld 440 1 459 Avdrag på langsiktig gjeld -192-22 Utbetalt utbytte -302-271 Likviditetsvirkning av kapitalnedsettelse - -1 003 Netto innbetalinger ved kapitalemisjoner 131 - C: Netto likviditetsendring fra finansiering 214 163 A+B+C: Netto likviditetsendring i perioden 785 219 Kontanter og bankinnskudd primo 295 670 Kontanter og bankinnskudd ultimo 1 080 889
Resultatregnskap Eidsiva Energi AS 2. kvartal Pr 30. september Året 2007 2008 (tall i millioner kroner) 2008 2007 2007 23 20 Driftsinntekter 62 66 78 Driftskostnader -13-15 Personalkostnader -42-40 -57-2 -2 Ordinære avskrivninger -7-6 -9-13 -19 Annen driftskostnad -48-40 -52-27 -36 Sum driftskostnader -98-86 -118-4 -16 Driftsresultat -35-21 -40 Finansposter 0 0 Inntekt fra investering i datterselskaper 0 661-67 -35 Øvrige finansposter -90-130 -71-67 -35 Netto finansposter -90-130 589-71 -52 Resultat før skatt -125-151 550 20 14 Skattekostnad 35 42-32 -51-37 Resultat etter skatt -90-109 517 Balanse Eidsiva Energi AS (tall i millioner kroner) 30.09.08 31.12.07 Eiendeler Immaterielle eiendeler 15 15 Varige driftsmidler 26 28 Finansielle anleggsmidler 8 151 8 011 Sum anleggsmidler 8 192 8 054 Fordringer 288 1 254 Bank 414 2 Sum omløpsmidler 702 1 256 Sum eiendeler 8 894 9 310 Egenkapital og gjeld Egenkapital 4 709 4 799 Langsiktig gjeld 4 096 3 919 Kortsiktig gjeld 89 592 Sum egenkapital og gjeld 8 894 9 310