03 10 KVARTALSRAPPORT God kraft. Godt klima.
STYRETS KOMMENTAR HOVEDPUNKTER PER 3. KVARTAL 2010 Driftsinntektene per tredje kvartal var 5 971 mill. kr (6 033 mill. kr), og konsernet fikk et driftsresultat på 920 mill. kr (1 698 mill. kr) 1). Resultat før skatt ble 841 mill. kr (2 344 mill. kr). Justert for urealiserte verdiendringer og vesentlige engangsposter, ble konsernets driftsresultat 1 079 mill. kr (1 532 mill. kr) og resultat før skatt 809 mill. kr (1 095 mill. kr). Agder Energi er gjennom sin virksomhet eksponert mot svingninger i kraftpriser, kraftmengde, valutakurser og rente. For å sikre og styre kontantstrømmene på disse områdene anvendes sikringskontrakter og urealiserte verdiendringer resultatføres. De urealiserte verdiendringene på kraft-, valutaog rentekontrakter påvirker resultatet i stor grad. Per tredje kvartal utgjorde verdiendringene 32 mill. kr før skatt, mot 1 249 mill. kr i tilsvarende periode i fjor. Endringen forklarer en stor del av nedgangen i konsernets resultat før skatt. Kontantstrøm fra driften var på 433 mill. kr (1 572 mill. kr). Kraftproduksjonen per tredje kvartal var 4 525 GWh (5 394 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (NO2) har vært 38,7 øre/kwh (30,5 øre/kwh), opp 27 % fra fjoråret. Skattekostnaden ble 436 mill. kr (933 mill. kr). Den effektive skattesatsen var på 51,8 % (39,8 %). Resultat etter skatt ble 405 mill. kr (1 411 mill. kr). Korrigert for urealiserte verdiendringer og vesentlige engangsposter ble resultatet etter skatt 382 mill. kr (512 mill. kr) per tredje kvartal. Agder Energi Nett skal bygge en ny transformatorstasjon i Grimstad. Den blir et viktig bidrag til å sikre reserveforsyningen og dekke behovet for økt etterspørsel etter strøm i området. Prosjektet som har en kostnadsramme på 90 mill. kr, forventes ferdigstilt i mai 2012. Finansielle hovedtall* Hovedtall 3.kv.10 3.kv.09 3.kv.08 2009 Driftsinntekter mill. kr 5 971 6 034 4 652 8 287 EBITDA mill. kr 1 245 2 006 1 241 2 694 Driftsresultat mill. kr 920 1 698 950 2 271 Resultat før skatt mill. kr 841 2 344 749 2 789 Resultat etter skatt mill. kr 405 1 411 309 1 604 Driftsmargin % 15,4 28,1 20,4 27,4 Egenkapitalavkastning % 11,4 43,4 20,2 47,4 Avkastning sysselsatt kapital % 10,7 32,0 11,5 33,6 Totalkapitalavkastning % 7,3 18,6 13,8 20,2 Egenkapitalandel % 22,8 24,1 21,6 25,5 Netto rentebærende gjeld/ebitda 5,5 2,7 4,4 2,2 * Tallene for 2009 er årsverdier og er ikke direkte sammenlignbare med øvrige tall. 1) Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS), og forretningsområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 2
STYRETS KOMMENTAR Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr Mill. kr 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0-200 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 2008 2009 2010 2008 2009 2010 Forretningsområde Energi. Forretningsområdet, som består av selskapet Agder Energi Produksjon, fikk et driftsresultat på 939 mill. kr (1 201 mill. kr) og resultat før skatt ble 823 mill. kr (1 115 mill. kr). Kraftprisene har per tredje kvartal vært høyere enn i samme periode i fjor og gjennomsnittlig områdepris i NO2 økte med 27 % til 38,7 øre/kwh (30,5 øre/ kwh). Som følge av svake bidrag fra konsernets sikringsaktiviteter innenfor kraft, er de oppnådde prisene hittil i år lavere enn i fjor. Vannkraftproduksjonen var i 3. kvartal på 958 GWh (1 381 GWh), ned 31 % fra fjoråret. Produksjonen hittil i år har vært 4 525 GWh (5 394 GWh), ned 16 % fra fjoråret. Ressursbeholdningen (vann og snø) er i kvartalet bedret noe, men var ved utgangen av september fortsatt betydelig lavere enn normalt. Bedringen skyldes lavere produksjon og en mer normal ressurstilgang i 3. kvartal. Skattekostnaden ble 419 mill. kr (582 mill. kr) per tredje kvartal, og forretningsområdet hadde en effektiv skattesats på 50,9 % (52,2 %). Resultat etter skatt ble på 405 mill. kr (533 mill. kr). Det er per 3. kvartal investert for 121 mill. kr (151 mill. kr) og mesteparten av prosjektene gjelder reinvesteringer og myndighetspålagte investeringer. Modernisering av Jørundland kraftstasjon i Åmli kommune har vært det største reinvesteringsprosjektet i kvartalet. Forretningsområde Nett. Forretningsområdet, som består av selskapet Agder Energi Nett, hadde per tredje kvartal driftsinntekter på 984 mill. kr (690 mill. kr). Driftsresultatet økte til 249 mill. kr (116 mill. kr). Hovedårsaken til bedringen er at inntektsrammen har økt. Økningen i inntektsrammen skyldes både kompensasjon for KILE og tidligere års pensjonskostnader, samt en generell økning i inntektsrammen for nettselskapene. Det er investert for 224 mill. kr (310 mill. kr). Reduksjonen skyldes både at man har hatt en strengere vinter, samt at det totale investeringsnivået er noe redusert. Forretningsområde Marked. Forretningsområdet omfatter selskapene KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 3
STYRETS KOMMENTAR Høstlig stemning på Hove i Arendal. LOS, LOS Bynett og LOS Bynett Vestfold. Driftsresultatet per tredje kvartal var 69 mill. kr (64 mill. kr). I en tøff konkurransesituasjon har LOS opprettholdt en stabil markedsandel i privatmarkedet på Agder. LOS fortsetter å øke volumene i bedriftsmarkedet. Selskapet leverte et samlet volum på 5 349 GWh (5 046 GWh) per tredje kvartal. LOS inngikk i juli avtale om kjøp av Statoils strømvirksomhet med årlige leveranser på om lag 4 TWh. Den kjøpte porteføljen representerer en årlig omsetning på om lag 1,2 milliarder kr, og vil innarbeides regnskapsmessig fra fjerde kvartal. LOS Bynett ivaretar konsernets fibersatsing på Agder og i Vestfold. Per tredje kvartal var driftsresultatet 1 mill. kr (-5 mill. kr). Forretningsområde Tjenester. Forretningsområdet, som består av Otera-gruppen, Nettkonsult, Agder Energi Varme, Solvea og Sopran, fikk et driftsresultat per tredje kvartal på 9 mill. kr (59 mill. kr). Otera-gruppens driftsresultat per tredje kvartal var -9 mill. kr (43 mill. kr). Nedgangen i resultatet kan i stor grad tilskrives et utfordrende marked som følge av finanskrisen, samt vanskelige værforhold i vinter. Driftsresultatet i tredje kvartal var positivt med 7 mill. kr (14 mill. kr). Ordrereserven er tilfredsstillende, og er høyere enn på samme tidspunkt i fjor. Nettkonsult leverer plan- og prosjekteringstjenester innen elforsyning, tele og elsikkerhet. Selskapet leverte et driftsresultat på 2 mill. kr (-1 mill. kr). Nettkonsults ordrereserve var tilfredsstillende ved utgangen av perioden. AE Varme hadde et driftsresultat på 3 mill. kr (7 mill. kr). Levert varme- og kjøleenergi per 3. kvartal var 74 GWh (63 GWh). Volumveksten skyldes kundevekst og lavere temperatur i årets første måneder. Bidraget fra energiomsetningen gikk likevel ned på grunn av at mye av det økte volumet i vinter måtte forsynes med olje og el. Når varmeleveransene fra Returkraft starter i slutten av 2010, vil både fornybarandel og lønnsomhet øke. Investeringene har vært på 68 mill. kr (45 mill. kr) hittil i år, og hvor tilknytning til Returkrafts søppelforbrenningsanlegg på Langemyr i KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 4
STYRETS KOMMENTAR Kristiansand er det største enkeltprosjektet. Inkassoselskapet Sopran fikk et driftsresultat på 5 mill. kr (8 mill. kr) per tredje kvartal. Selskapet har økt omsetningen sammenlignet med i fjor som følge av at Vestfold Inkasso AS nå er innfusjonert i Sopran. Kontantstrøm og kapitalforhold. Kontantstrøm fra driften ble redusert til 433 mill. kr (1 572 mill. kr) per tredje kvartal. Nedgangen fra samme periode i fjor kan i stor grad tilskrives en økning i betalte skatter og endringer i netto driftskapital. Det ble benyttet 589 mill. kr (857 mill. kr) til investeringsaktiviteter. Netto finansposter per tredje kvartal var -79 mill. kr (646 mill. kr), en endring på -725 mill. kr fra samme periode i fjor. Urealiserte verdiendringer på valutakontrakter på 194 mill. kr (922 mill. kr) og bidrag fra realiserte valutakontrakter på -42 mill. kr (-250 mill. kr) er hovedforklaringer til nedgangen. Urealisert agio på lån i euro utgjorde 35 mill. kr (141 mill. kr), mens urealiserte verdiendringer på rentekontrakter utgjorde -37 mill. kr (21 mill. kr). Gjennomsnittlig rentebærende gjeld har gjennom året økt med 850 mill. kr til 6 330 mill. kr (5 480 mill. kr). Gjennomsnittlig annualisert rente på låneporteføljen var 4,3 % (4,6 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på 1 095 mill. kr (960 mill. kr) ved utgangen av tredje kvartal i form av ubenyttede lånerammer og frie likvide midler. Konsernets tidligere hovedkontor på Tangen i Kristiansand ble solgt i juli. Gjennomføring av salget og innarbeiding i regnskapet vil skje i fjerde kvartal. Drifts- og miljøforhold. Ved utgangen av tredje kvartal var det 1 683 (1 647) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte 1 644 (1 605) årsverk. Sykefraværet hittil i år har vært 4,3 % (4,3 %). Det er registrert 31 (26) arbeidsulykker med personskade i konsernet per tredje kvartal. Alle disse skjedde i Otera. Av ulykkene medførte 9 (11) et fravær på til sammen 32 (127) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær per mill. arbeidstimer) på 4,0 (4,8), H2-verdi (skader med og uten fravær per mill. arbeidstimer) på 13,9 (11,3) og F-verdi (skadefraværsdager per mill. arbeidstimer) på 16,6 (58,6). Utsiktene fremover. Tilsiget har hittil i år vært vesentlig lavere enn normalt. Konsernet hadde ved utgangen av kvartalet en ressursbeholdning (vann og snø) som var betydelig lavere enn på samme tid i fjor. Prisene for kraft varierer mye og er påvirket av hydrologiske forhold og prisene på olje, gass, kull og CO 2. Terminprisene for kraft indikerer et høyere nivå for resten av 2010 enn for fjoråret. Med en normal ressurstilgang for resten av året forventes det en lavere kraftproduksjon og lavere inntekter fra det løpende kraftsalget. Kristiansand, 28. oktober 2010 Styret for Agder Energi AS KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 5
RESULTATREGNSKAP 3. kvartal 01.01-30.09 Året (Beløp i mill. kr) 2010 2009 2010 2009 2009 Energisalg 1 067 1 030 4 271 4 182 5 846 Overføringsinntekter 242 160 795 610 967 Andre driftsinntekter 368 384 1 064 1 075 1 472 Urealiserte verdiendringer energikontrakter -83 212-159 166 2 Sum driftsinntekter 1 594 1 786 5 971 6 033 8 287 Energikjøp 791 524 2 756 2 162 3 061 Overføringskostnader 66 28 205 113 165 Andre varekostnader 158 205 454 553 770 Lønnskostnader 220 218 683 618 775 Avskrivninger og nedskrivninger 108 108 324 309 423 Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter 42 45 136 132 177 Andre driftskostnader 173 120 493 448 645 Sum driftskostnader 1 558 1 248 5 051 4 335 6 016 Driftsresultat 36 538 920 1 698 2 271 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak -8-7 -17-19 -53 Finansinntekter 6 7 12 20 22 Urealiserte verdiendringer valuta og rente 8 331 191 1 083 1 243 Finanskostnader -66-75 -265-438 -694 Netto finansposter -60 256-79 646 518 Resultat før skattekostnad -24 794 841 2 344 2 789 Overskuddsskatt 3 226 248 663 811 Grunnrenteskatt 19 42 188 270 374 Skattekostnad 22 268 436 933 1 185 Resultat etter skattekostnad -46 526 405 1 411 1 604 Herav minoritetens andel 1 1 2 4 7 Herav majoritetens andel -47 525 403 1 407 1 597 Resultat pr. aksje (kr) -18 194 149 521 591 Resultat pr. aksje utvannet (kr) -18 194 149 521 591 UTVIDET RESULTATREGNSKAP Resultat etter skattekostnad -46 526 405 1 411 1 604 Estimatavvik pensjoner 0 0 0 0 133 Skattekostnad estimatavvik pensjoner 0 0 0 0-37 Totalresultat -46 526 405 1 411 1 700 Herav minoritetens andel 1 1 2 4 7 Herav majoritetens andel -47 525 403 1 407 1 693 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 6
BALANSE (Beløp i mill. kr) 30.09.10 30.06.10 30.09.09 2009 Utsatt skattefordel 640 585 672 572 Immaterielle eiendeler 193 196 181 200 Varige driftsmidler 11 058 10 962 10 811 10 876 Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 131 124 118 130 Andre finansielle anleggsmidler 656 639 685 597 Sum anleggsmidler 12 678 12 506 12 467 12 375 Eiendeler klassifisert som holdt for salg 66 68 0 68 Varelager 27 20 19 22 Fordringer 1 100 1 258 915 1 483 Derivater 673 742 956 659 Betalingsmidler 57 70 57 68 Sum omløpsmidler 1 923 2 158 1 947 2 300 SUM EIENDELER 14 601 14 664 14 414 14 675 Innskutt egenkapital 2 072 2 072 2 072 2 072 Opptjent egenkapital 1 235 1 282 1 379 1 639 Minoritetsinteresser 28 23 20 29 Sum egenkapital 3 335 3 377 3 471 3 740 Utsatt skatt 298 301 307 316 Avsetning for forpliktelser 1 736 1 727 2 126 1 759 Langsiktig rentebærende gjeld 5 402 4 950 4 036 4 307 Sum langsiktig gjeld 7 436 6 978 6 469 6 382 Kortsiktig rentebærende gjeld 1 488 2 006 1 440 1 637 Betalbar skatt 511 451 1 047 766 Derivater 1 041 1 043 1 031 1 001 Annen kortsiktig rentefri gjeld 790 809 956 1 149 Sum kortsiktig gjeld 3 830 4 309 4 474 4 553 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 14 601 14 664 14 414 14 675 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 7
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 3. kvartal 01.01-30.09 Året (Beløp i mill. kr) 2010 2009 2010 2009 2009 Kontantstrøm fra driften Resultat før skatt -23 795 842 2 344 2 789 Avskrivninger og nedskrivninger 108 107 324 308 423 Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter 75-544 -32-1 249-1 245 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 8 7 17 19 53 Betalte skatter 0 0-746 -383-836 Endring netto driftskapital m.v. 118 420 28 533 191 Netto kontantstrøm tilført fra driften 286 785 433 1 572 1 375 Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler -199-202 -509-568 -785 Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer -22-15 -67-222 -244 Netto endring i utlån -12 1-51 -68-61 Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 1 1 12 1 3 Salg av virksomhet/finansielle investeringer 0 0 26 0 6 Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter -232-215 -589-857 -1 081 Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld 462 0 1 767 729 1 002 Nedbetaling av langsiktig gjeld -12-65 -581-1 230-1 248 Netto endring kortsiktig gjeld -517-490 -241 585 761 Betalt utbytte 0-2 -800-969 -968 Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter -67-557 145-885 -453 Netto endring i betalingsmidler -13 13-11 -170-159 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 70 44 68 227 227 Betalingsmidler ved periodens utgang 57 57 57 57 68 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 8
EGENKAPITALOPPSTILLING Innskutt Opptjent Sum Minoritets- Sum (Beløp i mill. kr) kapital kapital majoritet interesse egenkapital Egenkapital 01.01.09 2 072 937 3 009 15 3 024 Årets resultat 0 1 597 1 597 7 1 604 Estimatavvik pensjoner 0 96 96 0 96 Forpliktelser som gjelder utkjøp av minoritetsinteresser 0-26 -26 0-26 Utbetalt utbytte 0-967 -967-2 -969 Endring som følge av oppkjøp mv. 0 2 2 9 11 Egenkapital 31.12.09 2 072 1 639 3 711 29 3 740 Resultat hittil i år 0 403 403 2 405 Utbetalt utbytte 0-800 -800 0-800 Endring som følge av oppkjøp mv. 0-7 -7-3 -10 Egenkapital 30.09.10 2 072 1 235 3 307 28 3 335 FORRETNINGSOMRÅDENE Driftsresultat etter GRS 3. kvartal 01.01-30.09 Året (Beløp i mill. kr) 2010 2009 2010 2009 2009 Energi 108 332 939 1 472 2 090 Nett 55 2 249 116 220 Marked 21 16 69 64 60 Tjenester 17 20 9 59 62 Morselskap/øvrige/elimineringer -59-40 -87-139 -195 Konsern (GRS) 142 330 1 179 1 572 2 237 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2010 9
www.ae.no Design: Dale+Bang - Foto: Arild Danielsen - Forsidefoto viser høststemning på Hove ved Arendal.