KVARTALSRAPPORT

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT

2 HOVEDPUNKTER PR. 3. KVARTAL 2014 Agder Energi hadde pr. 3. kvartal driftsinntekter på mill. kr mot mill. kr i samme periode i ). Den viktigste årsaken til nedgangen i inntektene er lavere priser og lavere volum innen sluttbrukervirksomheten. Driftsresultatet pr. 3. kvartal ble mill. kr (pr. 3. kvartal 2013: mill. kr). Resultat før skatt ble 985 mill. kr (1 072 mill. kr). Skattekostnaden ble 475 mill. kr (636 mill. kr). Den effektive skattesatsen var på 48,2 % (59,3 %). Resultat etter skatt ble 480 mill. kr (436 mill. kr). Agder Energi er gjennom sin virksomhet eksponert mot svingninger i kraftpriser, kraftmengde, valutakurser og renter. For å sikre og styre kontantstrømmene på disse områdene anvendes sikringskontrakter og urealiserte verdiendringer resultatføres. De urealiserte verdiendringene på kraft-, valuta- og rentekontrakter kan påvirke resultatet i stor grad. Pr. 3. kvartal utgjorde verdiendringene -114 mill. kr før skatt, mot -252 mill. kr i samme periode i fjor. Justert for urealiserte verdiendringer og vesentlige engangsposter ble konsernets driftsresultat mill. kr (1 469 mill. kr) og resultat før skatt ble mill. kr (1 324 mill. kr). Resultat etter skatt ble 604 mill. kr (620 mill. kr). Vannkraftproduksjonen pr. 3 kvartal var på GWh (5 985 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 22,1 øre/kwh (29,2 øre/kwh), en nedgang på 24 % fra samme periode i fjor. Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk ble offisielt åpnet i oktober. Utbyggingen har skjedd gjennom Otra Kraft som eies av Agder Energi og Skagerak Energi. Prosjektet medfører en produksjonsøkning på 175 GWh, hvorav Agder Energis andel vil være om lag 120 GWh. Det ble i oktober gitt konsesjon til Statnett til å bygge to mellomlandsforbindelser til henholdsvis Tyskland (2018) og Storbritannia (2020). Realiseringen av disse vil ventelig gi positive resultater for Agder Energi i fremtiden. Agder Energi hadde i årets ni første måneder et resultat etter skatt i henhold til god regnskapsskikk (GRS) på 542 mill. kr (majoritetens andel). Tilsvarende tall for samme periode i fjor var 647 mill. kr. 1) Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for Regnskapstallene er ikke reviderte. For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS), og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. Finansielle hovedtall Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Året Driftsinntekter mill. kr EBITDA mill. kr Justert EBITDA 1) mill. kr Driftsresultat mill. kr Resultat før skatt mill. kr Resultat etter skatt mill. kr Kontantstrøm fra driften mill. kr Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler mill. kr Sysselsatt kapital 2) mill. kr Driftsmargin % 18,3 22,9 17,0 24,8 Avkastning sysselsatt kapital 3) % 16,0 17,4 21,2 23,3 Egenkapitalandel % 25,7 25,5 22,2 26,2 Netto rentebærende gjeld/ rullerende 12 måneders justert EBITDA 4) 3,5 3,0 3,8 3,6 FFO/Netto rentebærende gjeld 5) % 20,4 20,7 25,7 21,6 1) Justert EBITDA er korrigert for urealiserte verdiendringer på energikontrakter og vesentlige engangsposter. 2) Ved utgangen av perioden. 3) Før skatt, basert på resultat og sysselsatt kapital for de fire siste kvartalene. 4) Rullerende 12 måneders justert EBITDA er justert EBITDA for de fire siste kvartalene. 5) FFO er justert EBITDA + utbytte fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak + finansinntekter betalbar skatt KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

3 Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill.kr. Mill.kr kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning Resultatområdene hadde driftsinntekter pr. 3. kvartal på mill. kr (1 967 mill. kr) og fikk et driftsresultat på mill. kr (1 207 mill. kr). Resultat før skatt ble mill. kr (1 198 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 3. kvartal var på GWh (1 301 GWh). Pr. 3. kvartal var produksjonen på GWh (5 985 GWh), en økning på 11 % i forhold til samme periode i fjor. Ressurssituasjonen var ved utgangen av kvartalet fortsatt vesentlig høyere enn normalt. I prisområde NO2 var fyllingsgraden om lag 3 % høyere enn gjennomsnittet de siste 10 årene. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 22,1 øre/kwh (29,2 øre/ kwh), en nedgang på 24 % fra samme periode i fjor. Gode bidrag fra konsernets sikringsaktiviteter på kraft medførte imidlertid at nedgangen i konsernets oppnådde priser har vært vesentlig lavere. Skattekostnaden ble 534 mill. kr (676 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 46,2 % (56,4 %). Lavere resultat før skatt og lavere spotpriser medfører en reduksjon i både kostnadsført overskuddsskatt og betalbar grunnrenteskatt. I tillegg kommer lavere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble på 624 mill. kr (522 mill. kr). Det er pr. 3. kvartal investert for 415 mill. kr (514 mill. kr) i varige driftsmidler. 314 mill. kr (352 mill. kr) gjelder nyinvesteringer hvor kraftutbyggingsprosjektene Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk og Iveland 2 er de største. Resultatområde nett Resultatområdet har ansvar for utbygging, drift og vedlikehold av regional- og distribusjonsnettet i Agder. Resultatområdet hadde pr. 3. kvartal driftsinntekter på 803 mill. kr (1 046 mill. kr). Driftsresultatet ble 124 mill. kr (370 mill. kr). Nedgangen i driftsresultatet var ventet og skyldes reduksjon i inntektsrammen. Inntektsrammen for det enkelte år er avhengig av selskapets egne kostnader og nettbransjens kostnader to år tilbake i tid. I 2013 var inntektsrammen unormalt høy på grunn av ekstraordinært høye kostnader i Inntektsrammen i 2014 er lav som følge av generelt lave kostnader i nettbransjen i Det er i 1. halvår investert for 285 mill. kr (313 mill. kr), hvorav 143 mill. kr (101 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Resultatområde marked og forretningsutvikling Resultatområde marked og forretningsutvikling hadde pr. 3. kvartal en omsetning på mill. kr (3 933 mill. kr). Driftsresultatet ble 71 mill. kr (52 mill. kr). Hovedselskapene i resultatområdet er LOS, Otera og Agder Energi Varme. I tillegg inngår konsernets ventureportefølje samt strategiske og finansielle eierposisjoner. Sluttbrukerselskapet LOS hadde en omsetning på mill. kr pr. 3. kvartal, mot mill. kr i samme periode i fjor. Driftsresultatet ble 74 mill. kr (64 mill. kr). I samme periode leverte LOS et samlet volum på GWh (7 194 GWh). Volumnedgangen på 14 % skyldes i stor grad høyere temperaturer. Oteras virksomhet omfatter entreprenørtjenester innen høy- og lavspentan- KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

4 Markedspriser i prisområde NO2 Fyllingsgrad i vannmagasinene (Prisområde NO2) NOK/MWh % Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Gjennomsnitt siste 10 år legg, strøm til vei og bane, samt mobil- og fibernettutbygging. Videreført virksomhet hadde i årets ni første måneder en omsetning på 626 mill. kr (571 mill. kr), og driftsresultatet ble -5 mill. kr (-17 mill. kr). Driftsresultat er negativt som følge av et svakt 1. kvartal, mens driftsresultatet er positivt for både 2. og 3. kvartal. Otera har sesongvariasjoner i resultatet og 1. kvartal er normalt det svakeste. I 2. kvartal ble Otera Elektro solgt til Bravida. Selskapet omsatte i 2013 for om lag 500 mill. kr, men har hatt svake resultater de siste par årene. Otera Elektro er presentert som ikke videreført virksomhet og selskapets omsetning og resultat inngår ikke i tallene over. Agder Energi Varme hadde pr. 3. kvartal en omsetning på 58 mill. kr (66 mill. kr) og oppnådde et driftsresultat på 3 mill. kr (12 mill. kr). Levert energi hadde en nedgang på 16 GWh til 82 GWh (98 GWh). Volumnedgangen skyldes det milde været i perioden, mens vekst i antall kunder har bidratt positivt. Selskapet hadde høyere positive bidrag fra sikringsaktiviteter på kraft enn samme periode i fjor. Det er investert for 17 mill. kr (39 mill. kr) hittil i år. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften ble mill. kr pr. 3. kvartal mot mill. kr i samme periode i fjor. Det er pr. 3. kvartal investert for 820 mill. kr (925 mill. kr). Om lag 90 % av investeringene i varige driftsmidler skjedde innenfor resultatområdene vannkraft og nett. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjorde -753 mill. kr mot -902 mill. kr i samme periode i fjor. Netto finanskostnader utgjorde 50 mill. kr (450 mill. kr) i årets 3 første kvartaler. Rentekostnaden på låneporteføljen var 208 mill. kr (216 mill. kr). Realisert tap på valutakontrakter var -8 mill. kr (59 mill. kr), mens urealiserte verdiendringer på rente- og valutakontrakter var positiv med 148 mill. kr (-305 mill. kr). Aktiverte rentekostnader utgjorde -22 mill. kr (-13 mill. kr), som følge av høy prosjektaktivetet. Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var mill. kr (7 045 mill. kr), og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 3,6 % (4,1 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på mill. kr (1 180 mill. kr) ved utgangen av kvartalet i form av ubenyttede lånerammer og frie likvide midler. Vesentlige engangsposter Agder Energi gir erstatninger til grunneiere for å få bruksrett til vannfall og grunn. Erstatningene er evigvarende og skjer både i form av utbetalinger og leveranse av erstatningskraft. Erstatningskraftavtaler som gir motparten rett til å kreve finansielt oppgjør regnskapsføres til virkelig verdi. For resterende avtaler gjøres det en avsetning for nåverdien av fremtidige utbetalinger og forventet kostnad ved å produsere frikraft, totalt ca. 5 mill. kr pr. år. Agder Energi reduserte i 2. kvartal rentesatsen som benyttes i beregningen av avsetningen fra 3,5 % til 2,5 %. Dette medførte en kostnadsføring på 56 mill. kr i 2. kvartal, presentert som annen driftskostnad. Forholdet har ingen kontanteffekt, men er ansett for å være en vesentlig engangspost som holdes utenfor resultatstørrelser justert for urealiserte verdiendringer og vesentlige engangsposter. Norsk regnskapsstiftelse publiserte i 3. kvartal en oppdatert uttalelse om KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

5 regnskapsføring av levealdersjustering i offentlige pensjoner for personer født i 1954 og senere. Det har i etterkant av publiseringen oppstått usikkerhet rundt den regnskapsmessige behandlingen som fremkommer i uttalelsen. Agder Energi har som følge av denne usikkerheten valgt å utsette implementeringen av uttalelsen til 4. kvartal. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 3. kvartal var det (1 515) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte (1 482) årsverk. Reduksjonen skyldes i all hovedsak salget av Otera Elektro AS. Sykefraværet var 3,7 % per 3. kvartal mot 3,6 % i samme periode i fjor. Det er registrert 11 (23) arbeidsulykker med personskade i perioden. Hendelsene inntraff i Otera (7), Agder Energi Vannkraft (2), Agder Energi Nett (1) og Agder Energi AS (1). Av ulykkene medførte 7 (8) fravær på til sammen 37 (92) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 4,1 (4,1), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 6,4 (11,9) og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 21,5 (47,7). Verdiene akkumulert over de siste 12 måneder er H1 lik 3,8, H2 lik 7,2 og F lik 24. Utsiktene fremover Kraftprisene i 2014 har vært lavere enn i Terminprisene målt i kroner for årene fremover har holdt seg stabile i kvartalet, mens de hittil i år har svekket seg noe. Terminprisene indikerer relativt lave kraftpriser også i årene fremover. Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet en betydelig høyere ressursbeholdning (vann og snø) enn normalt. Med en normal ressurstilgang fremover forventer Agder Energi en høyere vannkraftproduksjon i 2014 sammenlignet med Resultatet i nettselskapet forventes å bli vesentlig lavere i 2014 sammenlignet med Hovedårsaken er at nettselskapene i 2013 fikk en ekstraordinær kompensasjon på inntektsrammen for kostnader oppstått i Nettselskapets inntektsramme og resultater forventes å øke i årene fremover. Etter salget av Otera Elektro forventes det at den gjenværende virksomheten i Otera leverer positive resultater for 4. kvartal og året som helhet. Sluttbrukervirksomheten LOS forventes å levere sitt beste resultat hittil og jobber aktivt med å utvikle nye forretningsmuligheter. Regjeringen har i nytt statsbudsjett gitt signaler om nye avskrivningsregler for vindkraft. Agder Energi har flere attraktive vindkraftposisjoner og dette er positivt for verdien av disse. Det ble i oktober gitt konsesjon til Statnett til å bygge to mellomlandsforbindelser til henholdsvis Tyskland (2018) og Storbritannia (2020). Realiseringen av disse vil ventelig gi positive resultater for Agder Energi i fremtiden. Kristiansand, 29. oktober 2014 Styret for Agder Energi AS KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

6 RESULTATREGNSKAP 3. kvartal Året (Beløp i mill. kr) Energisalg Overføringsinntekter Andre driftsinntekter Urealiserte verdiendringer energikontrakter Sum driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Andre varekostnader Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Finansinntekter Urealiserte verdiendringer valuta og rente Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Overskuddsskatt Grunnrenteskatt Skattekostnad Resultat etter skatt fra videreført virksomhet Resultat etter skatt fra ikke videreført virksomhet Resultat etter skattekostnad Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel Resultat pr. aksje/resultat pr. aksje utvannet (kr) KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

7 TOTALRESULTAT 3. kvartal Året (Beløp i mill. kr) Resultat etter skattekostnad Andre inntekter og kostnader Kontantstrømsikring Valutaomregningsdifferanser Skatteeffekt Sum poster som vil kunne reverseres over resultat Estimatavvik pensjoner Skatteeffekt Sum poster som ikke vil reverseres over resultat Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

8 OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING (Beløp i mill. kr) Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Andre finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varelager Fordringer Derivater Betalingsmidler Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Utsatt skatt Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Betalbar skatt Derivater Annen kortsiktig rentefri gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

9 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 3. kvartal Året (Beløp i mill. kr) Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet Avskrivninger og nedskrivninger Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak Tap/gevinst ved salg av virksomhet Betalte skatter Endring kundefordringer Endring leverandørgjeld Endring netto driftskapital, mv Netto kontantstrøm tilført fra driften Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer Netto endring i utlån Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Salg av virksomhet/finansielle investeringer Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring kortsiktig gjeld Betalt utbytte Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Betalingsmidler ved periodens utgang KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

10 EGENKAPITALOPPSTILLING (Beløp i mill. kr) Innskutt Kontant- Valuta- Tilbake- Sum Minoritets- Sum egenkapital strøm- omregnings- holdt majoritet interesser egenkapital sikring differanser resultat Egenkapital Årets resultat Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Andre egenkapitalendringer Egenkapital Egenkapital Resultat hittil i år Andre inntekter og kostnader Utbetalt utbytte Andre egenkapitalendringer Egenkapital KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

11 RESULTATOMRÅDENE RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) 3. kvartal Året (Beløp i mill. kr) Vannkraft og kraftforvaltning Nett Marked og forretningsutvikling Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) Herav minoritetens andel Herav majoritetens andel DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) 3. kvartal Året (Beløp i mill. kr) Vannkraft og kraftforvaltning Nett Marked og forretningsutvikling Morselskap/annet/elimineringer Konsern (GRS) AVSTEMMING TIL KONSERNETS RAPPORTERTE DRIFTSRESULTAT 3. kvartal Året (Beløp i mill. kr) Driftsresultat etter GRS Korrigering for forskjeller knyttet til: Energisalg Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten Av- og nedskrivning goodwill Annet Driftsresultat IFRS-justert Endret avsetning frikraft og erstatninger Urealiserte verdiendringer energikontrakter Driftsresultat etter IFRS KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL

12 Design/prosjektledelse: GEVIR God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: Organisasjonsnummer: NO Forsidebilde: Kraftutbyggingsprosjektet Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk i Bykle ble offisielt åpnet i oktober. Skarg kraftverk ved Botsvann vil kunne produsere 69 GWh, tilsvarende strømbehovet til rundt husstander. FOTO: STINE GRIMSRUD