Eidsiva Energi konsern Tredje kvartal 2009 Generelt Eidsiva konsernet er et vertikalintegrert energikonsern med hovedaktivitet i Hedmark og Oppland fylker. I tillegg til produksjon, distribusjon og salg av energi og varme, er også telekommunikasjon og investerings-/innovasjonsvirksomhet viktige områder. Eidsiva Energi rapporterer konsernregnskapet i henhold til regnskapsprinsippene International Financial Reporting Standards (IFRS). Morselskapet Eidsiva Energi AS rapporterer selskapsregnskapet etter forenklet IFRS fra og med 2009. Rapporteringen for Eidsiva Energi konsern avlegges i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Det vises til noter til årsregnskap når det gjelder regnskapsprinsipper, måling og innregning. Tredje kvartal 2009 Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) har vært 24,9 øre/kwh. I tredje kvartal 2008 var tilsvarende pris 40,3 øre/kwh. Kraftproduksjonen har vært 88 GWh høyere i tredje kvartal 2009 sammenlignet med 2008. Den hydrologiske balanse har i perioden gått fra å være negativ med cirka 10 TWh til å bli svakt positiv. Hovedårsaken er en våt værtype i kvartalet. Dette har gitt press på kraftprisen som har svekket seg i perioden. Det har også i perioder vært tendenser til prisforskjeller mellom område- og systempris som har aktualisert fjorårets fokus på økt overføringskapasitet ut av prisområdet for Sør-Norge. Strømforbruket har fortsatt vært stabilt mye på grunn av et beskjedent omfang av kraftkrevende industri i Eidsivas nettområde. Kraftprisene har hatt en nedadgående trend i kvartalet, spesielt i september hvor nivået har variert mellom 20 og 25 øre/kwh. Spotpris referert Oslo NOK/MWh 600 500 400 300 200 100 0 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Des 2007 2008 2009 Økonomiske resultater 1 Konsernet styrer og rapporterer sin virksomhet i virksomhetsområdene Vannkraft, Nett, Anlegg, Marked, Bioenergi og Vekst. Fellestjenester er organisert i morselskapet Eidsiva Energi AS. Finansforvaltningen i konsernet utføres av morselskapet. 1 Resultat- og balanseoppstillinger følger som vedlegg til rapporten.
Konsernets driftsinntekter for tredje kvartal 2009 var 771 millioner kroner. Dette er en nedgang på 160 millioner kroner fra samme periode i fjor, og skyldes lavere priser sammenlignet med tredje kvartal 2008. Konsernets driftsresultat i tredje kvartal 2009 var 300 millioner kroner. I samme periode i fjor var driftsresultatet 488 millioner kroner. Endringene i sikringsposisjonene på kraft er negative med fem millioner kroner i tredje kvartal 2009, mens de i samme periode i 2008 var positive med over 120 millioner kroner. Konsesjonskraftforpliktelsen reduseres med cirka 30 millioner kroner i tredje kvartal 2009 mot 24 millioner kroner i tredje kvartal 2008. Verdiendringene på valutaterminer er positive med 44 millioner kroner. For samme periode i 2008 var endringene i valutaposisjoner nøytrale. Verdiutviklingen på ventureaksjer har vært negativ i kvartalet med cirka 80 millioner kroner. Dette inkluderer et tap ved bytte av aksjer innen bransjen for solenergi. Dette er hovedårsaken til at Andre (tap)/gevinster - netto er 166 millioner kroner lavere enn tredje kvartal 2008. Eierandel i Moelven Industrier ASA utgjør hovedposten innen tilknyttede selskaper. Moelven Industrier hadde et positivt resultat i tredje kvartal 2009 i motsetning til et negativt i tredje kvartal 2008. Netto rentekostnader ble 36 millioner kroner i tredje kvartal 2009 som er på samme nivå som tredje kvartal 2008. Selv med høyere belåning har rentekostnaden holdt seg uendret i forhold til fjoråret på grunn av reduksjonen i rentenivå. Resultat før skatt ble 264 millioner kroner som er 187 millioner kroner lavere enn samme periode i 2008. Skatten er beregnet som 28 prosent overskuddskatt med tillegg av grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble 150 millioner kroner som er 130 millioner kroner lavere sammenlignet med tredje kvartal 2008. Driftsresultater for virksomhetsområdene Vannkraft Nett Anlegg Marked Bioenergi Vekst Morselskap 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal (tall i millioner kroner) 09 08 09 08 09 08 09 08 09 08 09 08 09 08 Driftsinntekter 283 423 284 266 164 141 148 213 10 6 58 11 26 20 Innkjøps- og varekostnader (11) (15) (51) (83) (80) (68) (126) (199) (2) (3) (23) (1) - - Dekningsbidrag 272 407 233 183 84 72 22 14 7 4 35 10 26 20 Personalkostnader (26) (30) (9) (11) (49) (46) (7) (5) (5) (3) (22) (10) (14) (15) Av- og nedskrivninger (23) (11) (51) (44) (3) (3) (2) (0) (4) (2) (8) (1) (2) (2) Annen driftskostnad (50) (56) (79) (70) (20) (16) (9) (8) (6) (5) 7 (5) (15) (19) Resultat TS - - 1 (1) - - - - - - 35 (9) - - Andre (tap)/gevinster netto 68 147 - - - - (2) 3 - - (82) - 3 2 Selskap holdt for salg - - - - - - - - - - - - - - Sum driftskostnader (30) 50 (137) (125) (72) (64) (20) (11) (14) (10) (69) (24) (29) (34) Driftsresultat 242 457 95 58 12 8 3 3 (7) (6) (34) (13) (3) (14) Vannkraft Vannkraftvirksomheten produserer kraft i 20 heleide og 24 deleide kraftverk. Middelproduksjonen er cirka 3 300 GWh. Produksjonen i tredje kvartal 2009 ble 967 GWh som er 88 GWh høyere enn i 2008 som følge av høyere tilsig i tredje kvartal 2009 i forhold til 2008. Gjennomsnittelig spotpris (referert Oslo) var i tredje kvartal 2009 24,9 øre/kwh mot 40,3 øre/kwh i samme periode 2008.
Driftsinntektene i tredje kvartal 2009 ble 283 millioner kroner som er en reduksjon på 140 millioner kroner i forhold til tredje kvartal 2008. Reduksjonen i pris er årsaken til lavere inntekter. Verdiutviklingen på prissikringskontraktene har vært svakt negative i tredje kvartal 2009, mens den i samme periode i 2008 var positiv med cirka 120 millioner kroner. Konsesjonskraftforpliktelsen reduseres noe mer i tredje kvartal 2009 sammenlignet med samme kvartal i fjor, mens valutaposisjonene utvikler seg positivt med 44 millioner kroner. Verdiendringen i 2008 på valutaposisjonene var nøytrale. Dette er hovedårsaken til at andre tap/gevinster netto er 79 millioner kroner lavere enn samme periode i 2008. Vannkraftvirksomheten fikk et positivt driftsresultat på 242 millioner kroner i tredje kvartal 2009, en reduksjon fra tredje kvartal 2008 på 215 millioner kroner. Grafen under viser produksjonen i 2008 og 2009, inklusive andelen i Oppland Energi. GWh 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Produksjon Eidsiva Vannkraft jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Produksjon 2008 Produksjon 2009 Gjennomsnitt 1999-2008 Nett Nettvirksomheten omfatter cirka 21.000 kilometer overføringslinjer i konsesjonsområdet i Hedmark og Oppland. Det er 135.000 kunder knyttet til nettet. Virksomheten drives økonomisk i henhold til rammer gitt av Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) og Direktoratet for Samfunnssikkerhet og Beredskap (DSB). Driftsinntektene ble 284 millioner kroner som er 18 millioner kroner høyere enn i tredje kvartal 2008 som følge av økning i tariffene fra 1. januar 2009. Aktiviteten i nettselskapet har vært høy både på investerings- og driftssiden. Dette gir seg utslag i høyere driftskostnader enn i 2008. I tillegg er prosjektet med innfasingen av helt nye målere igangsatt. Utskifting av alle målere innen 2016 har medført ny avskrivningshorisont på eksisterende målere, noe som er hovedårsaken til økte avskrivninger. Driftsresultatet ble 95 millioner kroner som er 37 millioner kroner høyere enn tredje kvartal 2008. Anlegg Anleggsvirksomheten forestår hovedsakelig drift og utbygging av nettanleggene for konsernets nettvirksomhet. Virksomheten har cirka 340 ansatte.
Driftsinntektene i tredje kvartal 2009 ble 164 millioner kroner som er en økning på 23 millioner kroner i forhold til tredje kvartal 2008. Dette skyldes hovedsakelig økt salg av materiell og innleide tjenester, i tillegg til at oppnådde timepriser er noe høyere enn i tredje kvartal 2008. Personalkostnader er tre millioner høyere sammenlignet med tredje kvartal 2008. Driftsresultatet i tredje kvartal 2009 ble 12 millioner kroner. Dette er fire millioner kroner høyere enn samme periode i 2008. Marked Markedsvirksomhetens omsatte volum i tredje kvartal 2009 ble 425 GWh og er en nedgang fra tilsvarende periode i 2008 med 56 GWh. Gjennomsnittlig salgspris tredje kvartal 2009 var 33,1 øre/kwh. Tilsvarende i tredje kvartal 2008 var 43,1 øre/kwh. Driftsinntektene ble 148 millioner kroner som er en nedgang på 65 millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2008. Energikjøpskostnadene er 73 millioner kroner lavere enn i tredje kvartal 2008. Markedsvirksomheten sikrer kjøp av kraft til sine fastprisprodukter finansielt. Verdiendringene av disse framtidige posisjonene i tredje kvartal 2009 har vært negativ med to millioner kroner sammenlignet med en positiv verdiendring i tredje kvartal 2008 på tre millioner kroner. Markedsvirksomheten fikk et driftsresultat på tre millioner kroner i tredje kvartal 2009. Dette er på samme nivå som i tredje kvartal 2008. Bioenergi Virksomhetsområdet omfatter konsernets fjernvarmesatsning. Virksomhetsområdet har i dag fire fjernvarmeanlegg i drift. Det er Eidsiva Bioenergi Hamar AS, Trysil Fjernvarme AS, Eidsiva Bioenergi Kongsvinger AS og Lena Fjernvarme AS. Utbyggingen av fjernvarmeanlegg på Lillehammer og avfallsforbrenningsanlegg på Hamar er påbegynt. Driftsinntektene i tredje kvartal 2009 ble 10 millioner kroner som er en økning på fire millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2008. Dette skyldes hovedsakelig økt volum hos selskapene som konsolideres inn. Personalkostnadene er to millioner kroner høyere enn tilsvarende kvartal i fjor. Driftsresultatet ble negativt med syv millioner kroner mot et negativt driftsresultat på seks millioner kroner i tredje kvartal 2008. Vekst Forretningsområdet er konsernets innovative plattform og skal prøve ut nye forretningsområder alene eller i samarbeid med andre. I tillegg har virksomheten også morselskapsfunksjon for porteføljeselskaper som ikke ligger i kjernevirksomheten. Virksomheten omfatter blant annet konsernets bredbåndsvirksomhet, tilsynsvirksomhet og investeringsselskap. Hovedårsaken til økningene i mange av regnskapspostene skyldes konsolidering av Eidsiva bredbånd fra og med 2009. Driftsinntektene i tredje kvartal 2009 ble 58 millioner kroner som er 47 millioner kroner høyere enn i tredje kvartal 2008. Hovedårsaken til økningen er at Eidsiva bredbånd konsolideres inn fra og med 2009. Andre (tap)/gevinster netto er negativt med 82 millioner kroner i tredje kvartal 2009. Hovedårsaken til den negative utviklingen er knyttet
til verdifall på ventureinvesteringene, herunder et tap oppstått ved bytte av aksjer innen solenergibransjen. Resultat fra tilknyttet selskap i tredje kvartal er andel av resultatet fra Moelven Industrier. Driftsresultatet i tredje kvartal 2009 ble negativt med 34 millioner kroner. Driftsresultatet i tredje kvartal 2008 var negativt med 13 millioner kroner. Morselskapet (IFRS) Alle administrative fellestjenester, herunder regnskap, kapitalforvaltning, IT, personal, HMS og administrative innkjøp utføres av morselskapet. Morselskapets kostnader faktureres datterselskapene i henhold til bruk. Eierkostnader og enkelte felleskostnader blir ikke viderefakturert og morselskapet hadde et driftsunderskudd på tre millioner kroner i tredje kvartal 2009. Dette er 11 millioner bedre enn i tredje kvartal 2008. Konsernets renteswapper hadde en positiv verdiutvikling på tre millioner kroner, mens det i tredje kvartal 2008 var en positiv verdiendring på to millioner kroner.
Per tredje kvartal 2009 Konsernets driftsinntekter per tredje kvartal var 2 577 millioner kroner. Dette er en økning på 79 millioner kroner i forhold til samme periode i fjor. Gjennomsnittelig spotpris (referert Oslo) på Nord Pool de tre første kvartalene har vært 29,5 øre/kwh, mot 28,8 øre/kwh i samme periode i 2008. Samlet tilgjengelig volum for produksjonsvirksomheten har vært 2 479 GWh og er 282 GWh lavere enn i 2008. Hovedårsaken til denne reduksjonen er at det i fjor var mye snø og flom i flere av våre vassdrag på våren, mens det i år har vært mindre snø og nedbør noe under det normale i første halvår. Tredje kvartal har imidlertid vist økt tilsig i forhold til 2008. Konsernets sluttbrukeromsetning har vært 1 831 GWh som er 203 GWh lavere enn per tredje kvartal 2008. Konsernets driftsresultat per tredje kvartal 2009 var 871 millioner kroner som er på samme nivå som per tredje kvartal 2008. Resultatandel fra tilknyttede selskaper er derimot redusert med 11 millioner kroner sammenlignet med de tre første kvartalene i 2008. Rentekostnader var 120 millioner kroner per tredje kvartal 2009. Dette er en reduksjon på 14 millioner kroner fra de tre første kvartalene 2008 som følge av et lavere rentenivå. Resultat før skatt ble 751 millioner kroner, en økning fra de tre første kvartalene 2008 på 13 millioner kroner. Konsernets skattekostnad ble 351 millioner kroner som er 91 millioner kroner høyere enn tilsvarende periode i 2008. Resultat etter skatt per tredje kvartal ble 400 millioner kroner. Dette er 78 millioner kroner lavere enn 2008. Risikobildet for konsernet har ikke endret seg vesentlig siden årsskiftet, selv om økt satsing innen bioenergi gir økt fokus på og risiko knyttet til andre innsatsfaktorer enn kraft. Finansielt er konsernet mest utsatt for svingninger i kraftprisen og produksjonsvolum. Konsernet følger vedtatt sikringsstrategi for å begrense risiko knyttet til kontantstrømmene fra kraftsalg. Operasjonelt er stabil kraftproduksjon og leveringssikkerhet de mest sentrale risikoelementer. Langsiktige ny- og reinvesteringsplaner, samt optimalt nivå for drift og vedlikehold skal redusere risiko for utfall. Med lang investeringshorisont for vår kjernevirksomhet, vil også den politiske risiko knyttet til forutsigbarhet i rammevilkår være viktig. Driftsstabiliteten i årets første ni måneder har vært noe bedre enn forventet, mens volatiliteten og usikkerheten til kraftprisene har fått økt fokus.
Konsernbalanse, investeringer, likviditet og kontantstrøm Konsernets totalbalanse per 30. september 2009 er 16,4 milliarder kroner. Det er en økning på 1,1 milliarder kroner siden 31. desember 2008. Siden årsskiftet er Eidsiva bredbånd omklassifisert fra tilknyttet selskap til datterselskap, noe som har gitt endringer i de enkelte linjer i balanseoppstillingen, men i mindre grad påvirker totalkapitalen. Tallene for 2008 er derfor ikke direkte sammenlignbare med 2009. Egenkapitalen er 7,4 milliarder kroner og utgjør 45 prosent av totalkapitalen. Økning i egenkapitalen på 191 millioner kroner tilsvarer resultatet på 400 millioner kroner og minoritetens andel av egenkapitalen i omklassifisert datterselskap på 43 millioner kroner ved årets begynnelse samt 23 millioner som andel av minoritetens andel av emisjoner i løpet av året, men med fradrag for betalt utbytte til eierne på 275 millioner kroner. Kontantstrømoppstillingen er satt opp etter den indirekte metode med utgangspunkt i regnskapsmessig resultat før skatt som er justert for resultatposter som ikke har gitt inneller utbetalinger samt netto rentekostnader. Netto kontantstrømmer fra driften utgjør solide 1 510 millioner kroner etter at betalte forhåndsskatter er fratrukket med 156 millioner kroner. Aktiviteten på investeringssiden er høy, og det er gjennomført investeringer i varige driftsmidler på 603 millioner kroner i årets første ni måneder. Av investeringene kan nærmere 300 millioner kroner henføres til nettvirksomheten, 120 millioner kroner til vannkraftvirksomheten og 112 millioner kroner til området bioenergi. Investeringene er 320 millioner kroner høyere enn regnskapsmessige avskrivninger. Utbetalinger ved kjøp av aksjer utgjør 319 millioner kroner. Av dette er 119 millioner kroner benyttet ved investeringer i Ventelo (tidligere Bredbåndsalliansen), 127 millioner kroner i solenergiselskapet Q-cells og 55 millioner kroner ved investeringer foretatt i ventureselskap. Det er i perioden solgt aksjer for 135 millioner kroner. Det er opptatt nye lån på 844 millioner kroner, herunder et nytt obligasjonslån på 500 millioner kroner i første kvartal og et lån fra Nordiska Investeringsbanken på 40 millioner euro i august 2009. Det er foretatt avdragsbetalinger og tilbakekjøp av egne obligasjoner med 172 millioner kroner hvorav eierlånet er nedbetalt med 100 millioner kroner. Utbytte til eierne er netto utbetalt med 275 millioner kroner i juni måned 2009. Konsernets likviditetsbeholdning er dermed tilført 755 millioner kroner siden årets begynnelse og likviditetsbeholdningen utgjør 1.770 millioner kroner per 30.september 2009. I tillegg har konsernet utbenyttede trekkrettigheter på 1.675 millioner kroner.
Eidsiva Energi AS (forenklet IFRS) Eidsiva Energi AS er morselskapet og utfører hovedsakelig fellestjenester i konsernet. Fra og med 2009 rapporterer selskapet etter forenklede IFRS-regler. Driftsresultatet for morselskapet ble seks millioner kroner i tredje kvartal 2009. Rentekostnadene var 19 millioner kroner i tredje kvartal 2009. Resultat før skatt ble negativt med 13 millioner kroner. Det er beregnet 28 prosent skattefordel av resultatet som forventes å bli utnyttet ved årets slutt i konsernets beskatning. Resultat etter skatt ble negativt med ni millioner kroner. Morselskapet har ansvaret for konsernets finansforvaltning. Ved årets slutt overføres datterselskapenes resultater til morselskapet som finansinntekter (utbytte og/eller konsernbidrag) for blant annet å ha dekning for utbytte til eierne. Selskapets totalbalanse per 30. september 2009 var 9,8 milliarder kroner. Dette er 0,3 milliarder kroner høyere enn ved utgangen av 2008. Endring i egenkapital skyldes periodens resultat. Bokført egenkapital var 4,8 milliarder kroner og utgjorde 49 prosent av totalkapitalen. Hamar, 2. november 2009 Styret i Eidsiva Energi AS Ingeborg Moen Borgerud Reidar Åsgård Sigmund Thue Styreleder Styrets nestleder Einar Busterud Sissel Solum Idun Kristin Fridtun Arild Haugstad Martin Lutnæs Ola Mørkved Rinnan Konsernsjef
Resultatregnskap Eidsiva Energi konsern 3. kvartal Pr 30. september Året 2008 2009 (tall i millioner kroner) 2009 2008 2008 931 771 Driftsinntekter 2 577 2 498 3 623-302 -217 Innkjøps- og varekostnader -933-885 -1 342-120 -139 Personalkostnader -445-359 -505 23 40 Aktivering egne investeringsarbeider 127 89 128-63 -92 Av- og nedskrivninger -283-203 -348-123 -86 Annen driftskostnad -332-333 -466-9 36 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 28 39-154 152-14 Andre (tap)/gevinster netto 132 31 384 - - Selskap holdt for salg - (4) 4 488 300 Driftsresultat 871 872 1 324-36 -36 Rentekostnader -120-134 -186 451 264 Resultat før skattekostnad 751 738 1 138-171 -114 Skattekostnad -351-260 -375 280 150 Resultat etter skatt 400 478 763 Balanse Eidsiva Energi konsern (tall i millioner kroner) 30.09.09 31.12.08 Eiendeler Immaterielle eiendeler 2 146 2 111 Varige driftsmidler 9 651 9 209 Finansielle anleggsmidler 1 685 1 428 Sum anleggsmidler 13 482 12 748 Fordringer 1 041 1 627 Bank 1 770 755 Sum omløpsmidler 2 811 2 382 Selskaper holdt for salg 94 100 Sum eiendeler 16 387 15 230 Egenkapital og gjeld Egenkapital 7 367 7 176 Langsiktig gjeld 7 703 6 824 Kortsiktig gjeld 1 262 1 175 Selskaper holdt for salg 55 55 Sum egenkapital og gjeld 16 387 15 230
Per 30. september (tall i millioner kroner) 2009 2008 Kontantstrømmer fra driften Resultat før skattekostnad 751 738 Justeringer for: - Avskrivninger 283 203 - Endring i pensjonsforpliktelse 11 12 - Endring i urealisert gevinst og tap på derivater 13-15 - Endring i urealisert gevinst og tap fin eiend. til virkelig verdi over res. 27-30 - Andel resultat i tilknyttet selskap -28-34 - Netto finanskostnader 120 134 Øvrige endringer 489 161 Betalte skatter -156-251 A: Netto kontantstrømmer fra driften 1 510 918 Likvider tilført/brukt på investeringer: Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler -603-295 Utbetalinger ved kjøp av aksjer -319-222 Innbetalinger ved salg av aksjer 135 104 Inn- utbetalinger fra andre finansielle eiendeler 45 200 Mottatte renter 38 85 B: Netto likviditetsendring fra investeringer -704-128 Likvider tilført/brukt på finansiering: Opptak av ny langsiktig gjeld 844 440 Avdrag på langsiktig gjeld -90-192 Nedbetaling eierlån -100 Betalte renter -158-219 Utbetalt utbytte -276-302 Mottatt utbytte 3 137 Likviditet i selskap omklassifisert til datterselskap -37 Innbetalinger ved kapitalemisjoner 23 131 C: Netto likviditetsendring fra finansiering 209-5 A+B+C: Netto likviditetsendring i perioden 1 015 785 Kontanter og bankinnskudd primo 755 295 Kontanter og bankinnskudd ultimo 1 770 1 080
Resultatregnskap Eidsiva Energi AS 3. kvartal Pr 30. september Året 2008 2009 (tall i millioner kroner) 2009 2008 2008 20 26 Driftsinntekter 81 62 78 Driftskostnader -15-14 Personalkostnader -49-42 -61-2 -2 Ordinære avskrivninger -12-7 -10-19 -15 Annen driftskostnad -63-48 -65 - - Inntekt på investering i tilknyttede selskape - - - 2 12 Andre (tap)/gevinster netto 55 10-19 -14 6 Driftsresultat 12-26 -77-37 -19 Rentekostnader -62-99 -168-52 -13 Resultat før skatt -50-125 -245 14 4 Skattekostnad 14 35 69-37 -9 Resultat etter skatt -36-90 -176 Balanse Eidsiva Energi AS (tall i millioner kroner) 30.09.09 31.12.08 Eiendeler Immaterielle eiendeler 47 47 Varige driftsmidler 31 28 Finansielle anleggsmidler 9 033 8 275 Sum anleggsmidler 9 110 8 350 Fordringer 27 900 Bank 646 279 Sum omløpsmidler 673 1 178 Sum eiendeler 9 783 9 528 Egenkapital og gjeld Egenkapital 4 820 4 856 Langsiktig gjeld 4 770 4 097 Kortsiktig gjeld 192 575 Sum egenkapital og gjeld 9 783 9 528