Glitre Energi Konsern. Regnskap 3. kvartal 2016

Glitre Energi Konsern Regnskap 3. kvartal 2016 1

Innhold Viktige hendelser i 3. kvartal 2016... 3 Konsernstruktur for Glitre Energi konsern... 3 Hovedpunkter 3. kvartal 2016... 4 Økonomiske resultater 3. kvartal 2016... 5 Fremtidsutsikter... 6 Resultat og Balanse... 7 Kontantstrømanalyse... 9 Endringer i konsernets egenkapital... 10 Noter til regnskapet... 11 2

VIKTIGE HENDELSER I 3. KVARTAL 2016 Driftsresultat for 3. kvartal er nær doblet til 74,6 mnok fra 34,4 mnok i samme periode i fjor Den 26. august byttet hele konsernet navn til Glitre Energi. Navnebyttet er et resultat av den gjennomførte fusjonen av strøm- og nettvirksomheten i EB, Hadeland Energi og Lier Everk. Betydelig bedring av driftsresultatene for Infrastruktur etter integreringen av nettvirksomhetene i henholdsvis Lier Everk og Hadeland Energi Kraftproduksjon 498 GWh mot 609 GWh i samme periode i fjor som følge av lavere vannføring 22. september ble det besluttet å fusjonere Hadeland og Ringerike Bredbånd (HRB) med Lier Fibernett. Glitre Energi vil som en konsekvens av dette samle sitt direkte fiberengasjement ved å selge sin 17 prosent andel i HRB til Viken Fiber. KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN Eierandeler i Infrastruktur og Marked inkluderer indirekte eierskap gjennom Hadeland Energi AS der Glitre Energi eier 49%. Den direkte eierandelen i Glitre Energi Nett Holding AS er 54,3% og Glitre Energi Strøm Holding er 50,1%. 3

HOVEDPUNKTER 3. KVARTAL 2016 Utviklingen innen konsernets forretningsområder har i hovedsak vært som forventet hittil i 2016. I tredje kvartal er driftsinntektene 304,3 mnok (2015: 231,6 mnok), driftsresultatet 74,6 mnok (34,4 mnok) og resultat etter skatt 42,2 mnok (-22,8 mnok). Hittil i år er driftsinntektene i konsernet 1 127,2 mnok (920,3 mnok), driftsresultatet 382,3 mnok (305,9 mnok) og resultat etter skatt 189,6 mnok (134,1 mnok). Driftsresultatet fra forretningsområdet Vannkraftproduksjon ble 63,3 mnok (57,5 mnok) i 3. kvartal. Kraftproduksjonen i kvartalet ble på 498 GWh (609 GWh) og realisert kraftpris 1 ble 258 kr/mwh (179 kr/mwh). Hittil i år er driftsresultatet fra Vannkraftproduksjon 249,6 mnok (263,5 mnok). Korrigert for grunnrenteskatt og resultat fra tilknyttede selskaper er resultatbidraget fra Vannkraftproduksjon 188,0 mnok (220,8 mnok) hittil i år. Glitre Energis aktiviteter innenfor Infrastruktur og Marked har vokst betydelig etter at transaksjonene med Lier Everk og Hadeland Energi ble gjennomført 6. oktober 2015. Driftsresultatet fra forretningsområdet Infrastruktur ble 19,5 mnok (-18,9 mnok) i 3. kvartal. Resultatet fra Infrastruktur varierer betydelig mellom kvartal da overført volum og dermed overføringsinntekter blant annet er temperaturavhengig. Hittil i år er resultatbidraget fra Infrastruktur 138,9 mnok (49,4 mok). Driftsresultatet fra forretningsområdet Marked ble i 3. kvartal -4,4 mnok (-2,0) og er hittil i år -2,4 mnok (1,8 mnok). Resultatbidraget fra Glitre Energis øvrige eierskap ble i 3. kvartal -1,4 mnok og er hittil i år 22,1 mnok. En vesentlig andel av resultatbidraget hittil i år er knyttet til Glitre Energis andel av gevinsten etter at Zephyr, hvor Glitre Energi eier 25% av aksjene, og Norsk Vind Energi solgte Tellenes Vindpark 30. juni 2016. Tall for 2015 er oppgitt i parentes 1 Eksklusive gjeldsbrev-, konsesjons- og avtalekraft 4

ØKONOMISKE RESULTATER 3. KVARTAL 2016 Resultatregnskapet for 3. kvartal viser et resultat etter skatt på 42,2 mnok (-22,8 mnok). Inntekter Konsernets samlede inntekter var i 3. kvartal 304,3 mnok (231,6 mnok). Inntektene fra Vannkraftproduksjon er redusert med 7,1 mnok i forhold til samme periode i fjor, mens inntektene fra Infrastruktur og Marked er økt, primært som følge av transaksjonene med Lier Everk og Hadeland Energi. markedsprisen 100 kr/mwh. Årsaken til høyere realisert kraftpris er hovedsakelig tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på høyere priser. Kostnader De samlede driftskostnadene i konsernet har økt i forhold til samme periode i fjor. Transaksjonen med Lier Everk og Hadeland Energi bidrar til økte driftskostnader, mens salget av EB Kundeservice Fiber til Lyse har hatt motsatt effekt. Lønn og andre personalkostnader har økt i forhold til samme periode i fjor. Dette skyldes også i hovedsak ovenstående transaksjoner. Finansposter Netto finansposter for 3. kvartal var 2,4 mnok (-56,5 mnok). Forskjellen skyldes i hovedsak en positiv verdiendring på finansielle derivater som gir en differanse på nesten 59 mnok mellom tredje kvartal 2015 og tredje kvartal 2016. Andre finanskostnader på -20,2 mnok var noe lavere enn -27,7 mnok i samme periode i fjor. Kraftproduksjonen i 3. kvartal ble 498 GWh mot 609 GWh for samme periode i fjor som følge av lavere vannføring i vassdragene der Glitre Energi har sine kraftstasjoner. Andre finansinntekter var 4,1 mnok i kvartalet, sammenliknet med 5,6 mnok i samme periode i fjor. Rentekostnad ansvarlig lån var -3,9 mnok og tilnærmet uendret fra samme periode i fjor på -3,7 mnok. Resultatandelene fra konsernets tilknyttede selskaper viser et positivt resultat på 0,4 mnok i 3. kvartal (5,2 mnok). Realisert kraftpris i perioden ble 258 kr/mwh sammenliknet med spotprisen for prisområde NO1 (Oslo) på 213 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris 179 kr/mwh og 5

Kontantstrøm Kontantstrømsanalysen for 3. kvartal viser: Netto kontantstrøm fra driften: 57,1 mnok (68,7 mnok) Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter: -53,0 mnok (14,3 mnok) Netto kontantstrøm finansieringsaktiviteter: -297,0 mnok (-108,1 mnok) Balanse og kapitalstruktur Pr. 30.09.2016 hadde konsernet en egenkapital på 3.936,9 mnok (3.430,6 mnok), mens totalkapitalen var på 10.286,6 mnok (10.004,1 mnok). Dette tilsvarer en egenkapitalandel for konsernet på 38,3% (34,3%). Pr. 31.12.2015 utgjorde egenkapitalens andel 36,7 %. Konsernet har etablert risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og påfølgende regnskapsår, uten nye låneopptak. FREMTIDSUTSIKTER I perioden frem til 2020 legger styret til grunn at kraftprisene vil forbli på et lavt nivå. Styret forventer derfor at resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten frem mot 2020 vil ligge betydelig under det nivået som Glitre Energi har oppnådd de siste årene. Effekten av tidligere prissikring, som de siste årene har gitt et positivt resultatbidrag, vil gradvis bortfalle. Det er fortsatt et betydelig behov for rehabilitering av Glitre Energis kraftverk, men usikkerheten med hensyn til kraftpris vil også ha betydning for hvordan Glitre Energi prioriterer sine investeringer fremover. Glitre Energis langsiktige investeringsplan korrigeres løpende og kraftpriser, havaririsiko og HMS, er forhold som påvirker utviklingen av denne. Kraftnettvirksomheten vil de neste årene gjennomføre store investeringer. Disse er delvis begrunnet i nødvendige tiltak for å styrke leveringssikkerheten. I tillegg kommer implementering av Avanserte Måle- og Styringssystemer (AMS), som skal være ferdigstilt innen 1. januar 2019. Som en konsekvens av myndighetens stadig tydeligere signaler om en ønsket restruktureringen blant landets nettselskap, initierte Glitre Energi for noen år siden «Prosjekt Østafjells», med målsetning å bygge et nytt regionalt nettselskap i Buskerud og naturlig tilstøtende områder. Et første skritt er nå realisert gjennom transaksjonene hvor nettvirksomheten til Lier Everk og Hadeland Energi er slått sammen med tidligere EB Nett. Integrasjonsarbeidet har så langt vært vellykket og gjennom dette forventes Glitre Energi Nett å ha styrket sin posisjonen i forhold til nye steg i den restrukturering som forventes i bransjen. Hensyntatt ovenstående forventer styret fortsatt en tilfredsstillende utvikling for konsernet i årene fremover. 6

RESULTAT OG BALANSE Beløp i NOK 1 000 3. kv 2016 3. kv 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Driftsinntekter 304 310 234 589 1 127 167 920 209 Verdiendring kraft- og valutaderivater -2 967 116 Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater 304 310 231 622 1 127 167 920 325 Kjøp av varer og energi -80 846-63 237-300 978-208 152 Lønn og andre personalkostnader -49 134-38 170-135 288-116 183 Ordinære avskrivninger -41 443-36 683-135 343-110 063 Andre driftskostnader -58 252-59 115-173 293-180 037 Sum driftskostnader -229 675-197 204-744 902-614 435 Driftsresultat 74 635 34 418 382 265 305 890 Resultat tilknyttede selskaper 435 5 208 20 305 1 141 Renteinntekt ansvarlig lån 777 1 866 2 044 5 319 Andre finansinntekter 4 091 5 558 14 447 22 019 Verdiendring finansielle derivater 21 030-37 706-4 071 9 568 Rentekostnad ansvarlig lån -3 941-3 684-11 808-17 034 Andre finanskostnader -20 003-27 725-75 723-81 134 Netto finansposter 2 388-56 483-54 805-60 121 Ordinært resultat før skattekostnad 77 024-22 065 327 460 245 769 Skattekostnad på ordinært resultat -34 804-756 -137 843-111 672 Resultat etter skatt 42 220-22 821 189 617 134 097 Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel 3 396-3 670 35 495 6 957 Majoritetens andel 38 824-19 150 154 122 127 140 Resultat etter skatt 42 220-22 821 189 617 134 097 Utvidet resultat konsern Beløp i NOK 1 000 3. kv 2016 3. kv 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Resultat etter skatt 42 220-22 821 189 617 134 097 Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner tilknyttede selskaper Skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet 0 0 0 0 Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring -75 001 64 225-137 773 132 107 Skatt 18 750-17 341 34 443-35 669 Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet -56 251 46 884-103 330 96 438 Totalresultat -14 031 24 064 86 287 230 535 Utvidet resultat fordeles som følger: Minoritetens andel 3 396-3 670 35 495 6 957 Majoritetens andel -17 427 27 734 50 792 223 578 Totalresultat -14 031 24 064 86 287 230 535 7

Beløp i NOK 1 000 30.09.2016 30.06.2016 30.09.2015 Året 2015 Utsatt skattefordel 11 135 12 278 66 240 48 629 Immaterielle eiendeler 51 682 250 250 250 Goodwill 117 701 163 971 7 559 163 971 Sum immaterielle eiendeler 180 518 176 499 74 049 212 851 Fallrettigheter 2 996 850 2 996 850 2 996 850 2 996 850 Varige driftsmidler 5 100 883 5 071 882 4 548 305 5 040 339 Sum varige driftsmidler 8 097 733 8 068 732 7 545 155 8 037 188 Investeringer i tilknyttet selskap 718 991 721 559 695 634 682 501 Investeringer i aksjer 2 130 1 530 38 272 1 530 Andre langsiktige finansielle eiendeler 216 643 298 487 325 717 314 399 Andre langsiktige fordringer 321 849 328 584 370 550 329 072 Sum finansielle anleggsmidler 1 259 612 1 350 160 1 430 173 1 327 502 Sum anleggsmidler 9 537 862 9 595 391 9 049 378 9 577 541 Kundefordringer 94 106 64 011 66 537 94 306 Andre kortsiktige fordringer 190 737 217 323 94 164 270 754 Andre kortsiktige finansielle eiendeler 56 375 100 776 153 913 184 713 Bankinnskudd og kontanter 407 558 700 507 640 093 672 898 Sum omløpsmidler 748 777 1 082 618 954 708 1 222 672 SUM EIENDELER 10 286 638 10 678 009 10 004 085 10 800 212 Beløp i NOK 1 000 30.09.2016 30.06.2016 30.09.2015 Året 2015 Innskutt egenkapital 1 138 992 1 138 992 1 138 992 1 138 992 Annen egenkapital 2 217 651 2 235 078 1 890 084 2 265 885 Andre fond 165 613 Minoritetsinteresser 580 272 576 876 235 974 563 161 Sum Egenkapital 3 936 915 3 950 946 3 430 663 3 968 038 Utsatt skatt 2 515 039 2 522 104 2 438 364 2 581 881 Pensjonsforpliktelser 157 822 158 086 166 332 158 881 Rentebærende langsiktig gjeld 2 288 450 2 288 972 2 492 595 2 489 930 Ansvarlig lån 374 067 374 067 304 499 374 067 Andre langsiktige finansielle forpliktelser 281 866 349 645 331 253 326 667 Sum langsiktig gjeld 5 617 244 5 692 874 5 733 044 5 931 425 Leverandørgjeld 48 414 27 955 43 363 69 005 Rentebærende lån 202 896 502 896 302 896 302 896 Betalbar skatt 202 963 163 681 203 168 106 389 Utbytte 0 0 0 0 Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 16 243 20 057 44 407 54 630 Annen kortsiktig gjeld 261 963 319 599 246 544 367 829 Sum kortsiktig gjeld 732 479 1 034 188 840 378 900 749 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 10 286 638 10 678 009 10 004 085 10 800 212 8

KONTANTSTRØMANALYSE Beløp i NOK 1 000 3. kv 2016 3. kv. 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt 77 024-22 065 327 460 245 769 Andel resultat i tilknyttet virksomhet -435-5 208-20 305-1 141 Periodens betalte skatter -596 31-53 957-109 954 Gevinst og tap ved salg av aksjer 0 0-160 0 Gevinst og tap ved salg av driftsmidler 0 0 0 0 Ordinære av- og nedskrivninger 41 442 36 683 135 343 110 063 Verdiendringer finansielle derivater -20 274 40 224 5 091-9 583 Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter -444-1 313-705 -3 947 Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger -39 624 20 323-27 933-26 210 Kontantstrøm fra driften 57 094 68 675 364 834 204 997 Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler -58 566-31 443-180 657-109 038 Endring forskudd til leverandører 0-23 325 0-31 197 Salg varige driftsmidler 0 0 0 0 Investering i tilknyttet virksomhet 0 0 0 Utbetalinger ved kjøp av aksjer -255-6 300-18 767-13 325 Innbetalinger ved salg av aksjer 0 0 160 0 Utbetalinger på finansielle fordringer -1 171 0-17 280 0 Innbetalinger på finansielle fordringer 6 999 75 344 5 200 76 060 Endringer i andre investeringer 0 0 0 0 Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter -52 993 14 276-211 345-77 500 Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld 0 0 0 0 Nedbetaling av langsiktig gjeld -300 724-724 -307 503-252 172 Opptak av ny kortsiktig gjeld 0 30 000 0 30 000 Nedbetaling av kortsiktig gjeld 0 0 0 0 Utbetalt utbytte 0-96 567-117 410-96 567 Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap 3 675 0 3 675 0 Kjøp av minoritet 0-40 800 0-40 800 Kapitalendringer 0 0 0 0 Netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter -297 049-108 091-421 238-359 539 Netto endring i likviditetsbeholdning -292 949-25 141-267 749-232 043 Likviditetsbeholdning inn i perioden 700 507 665 233 672 898 872 135 Tilgang virksomhetssammenslutning 0 0 2 409 Likviditetsbeholdning ved periodens slutt 407 558 640 092 407 558 640 093 9

ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL Annen Sum Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkurs egenkapital Minoritet egenkapital Egenkapital 31.12.2014 297 754 161 238 1 952 779 245 722 2 657 495 Årets resultat 85 481 16 250 101 731 Årets utvidede resultat 153 536 7 784 161 320 Årets totalresultat 239 017 24 034 263 051 Konvertering av ansvarlig lån 18 826 661 174 680 000 Utbytte -95 000-1 567-96 567 Kjøp av minoritet -25 662-15 138-40 800 Minoritet som følge av virksomhetssammenslutning 194 751 310 110 504 860 Egenkapital 31.12.2015 316 580 822 412 2 265 885 563 161 3 968 038 Årets resultat 154 122 35 495 189 617 Årets utvidede resultat -103 330-103 330 Årets totalresultat 50 792 35 495 86 287 Utbytte -99 025-18 385-117 410 Egenkapital 30.09.2016 316 580 822 412 2 217 651 580 272 3 936 915 10

NOTER TIL REGNSKAPET 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for kvartalet er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) som fastsatt av EU og består av Glitre Energi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2015. Anvendte regnskapsprinsipper og beregningsmetoder i delårsrapporteringen er de samme som er beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for 2015. 2. Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet per 30.09.2016 en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på 116,1 mnok (305,3 mnok per 30.09.2015) som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var per 30.09.2016-14,9 mnok (-78,5 mnok per 30.09.2015). 3. Segmentinformasjon Transaksjonene hvor eierne av Lier Everk, Hadeland Energi og daværende EB (nå Glitre Energi) dannet et nytt nettselskap samt et nytt strømsalgsselskap ble formelt gjennomført 6. oktober 2015. De nye nett- og strømsalgsselskapene består av nett- og kraftomsetningsvirksomhetene til de tre partene. Endringene i resultatene for 3. kvartal 2016 i forhold til resultatene for samme periode i fjor vil i stor grad være påvirket av disse transaksjonene for forretningsområdene Infrastruktur og Marked. Forretningsstrukturen i konsernet er endret med virkning fra 1. januar 2016. Forretningsstrukturen reflekterer nå den juridiske strukturen i konsernet og består av forretningsområdene Vannkraftproduksjon, Infrastruktur, Marked og Øvrig Eierskap. Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Ny fornybar energi Mill NOK Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 470,8 535,3 599,7 393,8 295,9 108,5 14,5 EBITDA 302,0 311,2 216,5 107,8 0,7 2,0-0,3 Driftsresultat 249,6 263,5 139,3 47,1-2,4 1,8-0,5 Resultat tilknyttede selskaper -1,9-1,1-0,4 2,3 0,0 6,2 22,6 0,5 Resultat før finans og inntektsskatt 188,0 220,8 138,9 49,4-2,4 8,0 22,1 0,5 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 49,6 60,4-303,3-177,7 1 127,2 920,3 EBITDA -1,5-5,3 0,2 0,2 517,6 416,0 Driftsresultat -3,9-6,9 0,2 0,3 382,3 305,9 Resultat tilknyttede selskaper 0,0-6,7 0,0 0,0 20,3 1,1 Resultat før finans og inntektsskatt -3,9-13,5 0,2 0,3 342,9 265,6 11

Vannkraftproduksjon Infrastruktur Vannkraftproduksjon Mill NOK 3. kv 16 3. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 136,9 144,0 470,8 535,3 EBITDA 81,0 73,3 302,0 311,2 Driftsresultat 63,3 57,5 249,6 263,5 Resultat tilknyttede selskaper 1,3-0,6-1,9-1,1 Resultat før finans og inntektsskatt 50,1 51,7 188,0 220,8 Infrastruktur Mill NOK 3. kv 16 3. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 156,8 93,9 599,7 393,8 EBITDA 39,4 1,7 216,5 107,8 Driftsresultat 19,5-18,9 139,3 47,1 Resultat tilknyttede selskaper -0,3-0,9-0,4 2,3 Resultat før finans og inntektsskatt 19,2-19,7 138,9 49,4 Forretningsområdet består av datterselskapene Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss kraft AS. Konsernets krafthandelsvirksomhet var også en del av dette forretningsområdet i 2015 og påvirker endringen i inntektene fra 3. kvartal 2015 til 3. kvartal 2016. Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon viser sum driftsinntekter på 136,9 mnok (144,0 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på 50,1 mnok (51,7 mnok) i 3. kvartal. Inntektene fra Vannkraftproduksjon i kvartalet er redusert med 7,1 mnok i forhold til samme perioden i fjor. Nedgangen i inntekter til forretningsområdet skyldes i all hovedsak konsernets krafthandelsvirksomhet som ble flyttet fra Vannkraftproduksjon til Marked med virkning fra 1. januar 2016. Kraftproduksjonen i 3. kvartal ble på 498 GWh mot 609 GWh for samme periode i fjor som følge av lavere vannføring i vassdragene der Glitre Energi har sine kraftstasjoner. Realisert kraftpris i perioden ble 258 kr/mwh sammenliknet med markedsprisen i samme periode på perioden 213 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris 179 kr/mwh og markedsprisen 100 kr/mwh. Årsaken til høyere realisert kraftpris er primært tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på høyere priser. Glitre Energi har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen kraftnett. Etter transaksjonen mellom EB Nett AS, Lier Nett AS og Hadeland EnergiNett AS i fjerde kvartal 2015, består forretningsområdet av datterselskapene Glitre Energi Nett AS og Glitre Energi Nett Holding AS. I tillegg inngår de tilknyttede selskapene Lier Fjernvarme AS/KS i forretningsområde Infrastruktur. Resultatregnskapet for Infrastruktur viser sum driftsinntekter på 156,8 mnok (93,9 mnok) og et driftsresultat på 19,5 mnok (-18,9 mnok) i 3. kvartal. Resultatet fra Infrastruktur varierer betydelig mellom kvartal da overført volum og dermed overføringsinntekter blant annet er temperaturavhengig. Hittil i år viser Infrastruktur driftsinntekter på 599,7 mnok (393,8 mnok) og et driftsresultat på 139,3 mnok (47,1 mnok). Marked Marked Mill NOK 3. kv 16 3. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 66,8 14,4 295,9 108,5 EBITDA -1,6-1,9 0,7 2,0 Driftsresultat -4,4-2,0-2,4 1,8 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 8,1 0,0 6,2 Resultat før finans og inntektsskatt -4,4 6,0-2,4 8,0 Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen strømsalg og krafthandel. Etter transaksjonen mellom EB Strøm AS, EB Handel AS, Lier Strøm AS og Hadeland Energi Strøm AS i fjerde kvartal 2015, består forretningsområdet av datterselskapene Glitre Energi Strøm AS og Glitre Energi Strøm Holding AS. 12

Resultatregnskapet for Marked viser sum driftsinntekter på 66,8 mnok (14,4 mnok) og et driftsresultat på -4,4 mnok (2,0 mnok) i 3. kvartal. Øvrig eierskap Øvrig eierskap Mill NOK 3. kv 16 Hittil 2016 Inntekter 4,2 14,5 EBITDA -0,6-0,3 Driftsresultat -0,8-0,5 Resultat tilknyttede selskaper -0,6 22,6 Resultat før finans og inntektsskatt -1,4 22,1 Forretningsområdet «Øvrig Eierskap» er nytt fra 1. januar 2016 og består av datterselskapene El- Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Miljøvarme VSEB og Viken Energi AS, samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Viken Fiber AS, Hadeland og Ringerike Bredbånd AS, Nettpartner Holding AS, Aidon OY, Zephyr AS, Drammen Fjernvarme og NGK Utbygging AS. Konsernfunksjoner Konsernfunksjoner Mill NOK 3. kv 16 3. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 15,9 18,8 49,6 60,4 EBITDA -2,3-2,3-1,5-5,3 Driftsresultat -3,1-2,5-3,9-6,9 Resultat tilknyttede selskaper 0,0-1,5 0,0-6,7 Resultat før finans og inntektsskatt -3,1-4,0-3,9-13,5 Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. Konsernfunksjonene er Finans og regnskap, IKT, HR og HMS, Omdømme, kommunikasjon og samfunnskontakt samt Forretningsutvikling. Resultatregnskapet for konsernfunksjoner viser sum driftsinntekter på 49,6 mnok og et driftsresultat på -3,9 mnok hittil i år. Resultatregnskapet for Øvrig Eierskap viser et resultat før finans og inntektsskatt på -1,4 mnok i 3. kvartal og 22,1 mnok hittil i år. Den 22. september 2016 annonserte Glitre Energi at aksjene i Hadeland og Ringerike Bredbånd AS planlegges solgt til Viken Fiber Holding AS som ledd i en transaksjon der Hadeland og Ringerike Bredbånd fusjonerte med Lier Fibernett AS og dannet det nye fiberselskapet Fiber1. Glitre Energis eierandel i Viken Fiber på 29% er uendret og Viken Fiber vil etter fusjonen eie 25,3% i det nye fiberselskapet. Transaksjonen vil gi en regnskapsmessig gevinst i 4. kvartal 2016. 13

4. Finansielle instrumenter etter kategori, herunder sikring Glitre Energi benytter finansielle instrumenter som et ledd i konsernets risikostyring. For utfyllende informasjon om regnskapsføring og måling av finansielle instrumenter samt risikostyring henvises det til siste årsrapport for konsernet tilgjengelig på www.glitreenergi.no. Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi på balansedagen er fordelt på nivå med hensyn på måling av virkelig verdi i tabellen under. Markedsverdier hentet fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt markedsverdier fra valuta og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivatene i konsernets balanse. Nivåene er: Nivå 1: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Virkelig verdi 30.09.2016 Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper 147 953 147 953 Kraftderivater 119 967 119 967 Valutaderivater 5 097 5 097 Sum finansielle derivater til virkelig verdi 119 967 153 050 0 273 018 Langsiktige finansielle derivater 1) 63 593 153 050 216 643 Kortsiktige finansielle derivater 1) 56 375 0 56 375 Sum balanseførte finansielle derivater 119 967 153 050 0 273 018 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer 2 130 2 130 Sum eiendeler til virkelig verdi 119 967 153 050 2 130 275 147 - Glitre Energi AS Side 14 av 15

Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi 30.09.2016 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper -125 929-125 929 Kraftderivater Valutaderivater -1 470-1 470 Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper -147 953-147 953 Kraftderivater -3 840-3 840 Valutaderivater -18 916-18 916 Sum gjeld til virkelig verdi -3 840-294 269 0-298 109 Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) 2) -3 297-278 569-281 866 Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) 2) -543-15 699 0-16 243 Sum balanseførte finansielle forpliktelser -3 840-294 269 0-298 109 1) Kraft og valutaderivater 2) Renteswaper 3) Balanseposten består av finansielle forpliktelser, hovedsakelig overfor det offentlige og påløpne renter 5. Transaksjoner med nærstående Glitre Energi foretar kjøps- og salgstransaksjoner med nærstående parter som en del av normal forretningsdrift. I 3. kvartal 2016 har Glitre Energi kjøpt og solgt varer og tjenester til Drammen kommune og Vardar konsernet. Drammen kommune og Vardar AS eier 50 prosent hver av aksjene i Glitre Energi AS. Eksempler på salg til Drammen kommune er nettleie. Eksempler på salg til Vardar AS er salg av tjenester. Alle transaksjoner er basert på markedsmessige betingelser. Nedenstående tabell presenterer transaksjoner med nærstående: Beløp i NOK 1000 3. kvartal Salg av varer og tjenester Drammen kommune 654 317 Vardar 349 0 Øvrige nærstående parter 6 794 18 758 Hittil Kjøp av varer og tjenester Kundefordringer Leverandørgjeld Drammen kommune 9 635 830 13 152 Vardar 998 0 142 0 Øvrige nærstående parter 19 476 40 777 4 268 4 974 6. Hendelser etter balansedato Det har ikke oppstått hendelser etter balansedato som kan påvirke resultatet for 3. kvartal 2016. - Glitre Energi AS Side 15 av 15