TINE Gruppa 1. kvartal 2011

TINE Gruppa 1. kvartal 2011

TINE opprettholder lønnsomheten TINEs driftsresultatet i første kvartal 2011 ble NOK 261 mill. Korrigert for en positiv engangseffekt i 2010, økte driftsresultatet med NOK 48 mill. Forbedringen skyldtes i hovedsak restrukturering av iskremvirksomheten. TINE Gruppa Omsetningen i første kvartal ble NOK 4 626 mill., en økning på 1,1 % sammenlignet med samme periode i 2010. TINE Konsern (mill. kroner) 1. kvartal 1. kvartal Året Driftsinntekter 2011 2010 2010 Meieri Norge 4 023 3 936 15 729 Meieri internasjonalt 418 422 1 851 Annen virksomhet 489 493 2 501 Konsernelimineringer (305) (273) (1 228) TINE Konsern 4 626 4 578 18 853 Den beskjedne omsetningsveksten kan blant annet knyttes til bortfall av omsetning etter salget av den svenske og danske iskremvirksomheten i 2010. Driftsresultatet for TINE Gruppa ble i første kvartal 2011 NOK 261 mill., som er en reduksjon på NOK 95 mill. fra 2010, og tilsvarer en driftsmargin på 5,6 %. I første kvartal 2010 ble NOK 143 mill. inntektsført knyttet til endringer i reglene for avtalefestet pensjon (AFP). Korrigeres 2010-tallene for denne effekten økte driftsresultatet i 2011 med NOK 48 mill. Forbedringen kan i hovedsak knyttes til iskremaktiviteten. TINE Gruppa Side 2

TINE Konsern (mill. kroner) 1. kvartal 1. kvartal Året Driftsresultat 2011 2010 2010 Meieri Norge 302 437 1 135 Meieri internasjonalt 4 5 20 Annen virksomhet (35) (84) 6 Konsernelimineringer (10) (3) 28 TINE Konsern 261 356 1 189 Fra 2011 er merverdi- og goodwillavskrivninger fordelt mellom Meieri Norge, Meieri internasjonalt og Annen virksomhet, tidligere lå dette under konsernelimineringer. Tallene for 2010 er endret for å være sammenlignbare Meieri Norge Driftsinntektene for meierivirksomheten i Norge økte i første kvartal med NOK 87 mill. eller 2,2 % sammenlignet med 2010. Grunnet en kald vinter og høyere strøm- og oljepriser økte kostnadene knyttet til energi og transport til dels betydelig i forhold til første kvartal 2010. Driftsresultatet var på linje med resultatet for første kvartal 2010 korrigert for den tidligere omtalte AFP-effekten. Første kvartal viste tilfredsstillende salg for de fleste av TINEs produktgrupper, men fortsatt nedgang i salget av søtmelk bekymrer. Melkebaserte drikker Melkebaserte drikker viste en verdivekst på 2,7 % i første kvartal ut av dagligvare, men gikk noe tilbake målt i volum. Etter to år med relativt stabilt salg av søtmelk, gikk kategorien melk 0,5 % tilbake i 2010. Nedgangen økte ytterligere i første kvartal 2011 til 1,7 % sammenlignet med samme periode i fjor. TINEs volumandel innen søtmelk var i første kvartal uendret i forhold til tilsvarende periode i 2010. Det var vekst i salget av smaksatt melk, men dette oppveide ikke for tilbakegangen på søtmelk. Ost Kategorien ost fortsatte den gode utviklingen fra fjoråret med en verdivekst på 3,5 % ut av butikk. TINE stod for en vesentlig del av veksten og styrket med det sin segmentandel. Det var TINE Gruppa Side 3

de store merkene Norvegia, Jarlsbergost og Brunostene fra TINE som drev veksten. Lanseringen av Norvegia Fyldig har fått god mottakelse. Yoghurt Yoghurtsegmentet har hatt sterk utvikling de senere årene, og veksten i første kvartal målt i omsetning ut av butikk var 13,6 %. TINEs verdivekst i perioden var 11,5 %. Det var spesielt Go'Morgen som hadde vekst, men også TINE Yoghurt hadde et tilfredsstillende første kvartal. I første kvartal ble Go'Morgen relansert med nytt design og nytt kommunikasjon. Meieribaserte matlagningsprodukter Økt interesse for mat laget fra bunnen av, ga et betydelig løft for tradisjonelle matlagingsprodukter som fløte, rømme og smør i 2010. Den gode utviklingen fra 2010 forsatte i første kvartal 2011. Salget av TINE Smør viste fortsatt vekst på bekostning av margarin. Salget til kunder innen storhusholdning viste både volum- og verdivekst. Meieri internasjonalt Driftsinntektene for Meieri internasjonalt var i første kvartal 2011 NOK 418 mill. en reduksjon på 4 mill. Driftsresultatet ble redusert fra NOK 5 mill. til NOK 4 mill. i 2011. Målt i volum var salget av Jarlsbergost ca 1 % lavere enn første kvartal 2010. Dette skyldes hovedsakelig sen påske og dermed forskyvning i kampanjeaktivitetene knyttet til påske. USA I USA, vårt største enkeltmarked, var salget av Jarlsbergost ca 4 % lavere i første kvartal 2011 i forhold til samme periode året før. Øvrige produkter hadde en salgsøkning på 13 % i forhold til første kvartal i 2010. Totalt førte reduksjonen av salget av Jarlsbergost, samt lavere dollarkurs til at omsetningen i USA ble NOK 8 mill. lavere enn i første kvartal 2010. TINE Gruppa Side 4

Sverige og Danmark I Sverige og Danmark var salget av Jarlsbergost 19 % høyere enn tilsvarende periode i fjor, grunnet god respons i markedet. Driftsinntektene i TINEs datterselskap i Sverige og Danmark var 2 % høyere i første kvartal 2011 enn tilsvarende periode i 2010. Storbritannia Salget av Jarlsbergost på det engelske markedet var 7 % lavere i første kvartal i 2011 enn tilsvarende periode i fjor. Salget av andre spesialoster på det engelske markedet hadde en nedgang på 8 % i første kvartal 2011, mens salget fra Storbritannia til andre internasjonale markeder økte med 2 %. Totalt førte dette til en noe lavere omsetning for virksomheten. Annen virksomhet Driftsinntektene for annen virksomhet i første kvartal 2011 var NOK 489 mill. En reduksjon på NOK 4 mill sammenlignet med 2010. Justert for salget av iskremvirksomheten i Sverige og Danmark økte omsetningen med 6 % i forhold til første kvartal 2010. Driftsresultatet for Annen virksomhet i TINE Gruppa ble NOK 35 mill. Dette er en forbedring på NOK 49 mill sammenlignet med samme periode i 2010. NOK 26 mill av denne forbedringen kan tilskrives salg av ulønnsom iskremvirksomhet i Sverige og Danmark. Flere effektiviseringstiltak i den norske iskremaktiviteten bidro til en forbedring på NOK 20 mill. i forhold samme periode i 2010. Fjordlands salg av fersk ferdigmat viste en flat utvikling i forhold til første kvartal 2010, mens salget av yoghurt og margarin gikk noe tilbake. Bedre marginer bidro til at resultatet ble bedre enn samme periode i 2010. FellesJuice opplevde positiv salgsutvikling i første kvartal. Salmon Brands fortsatte den gode utviklingen og salget per første kvartal 2011 var betydelig over første kvartal 2010. TINE Gruppa Side 5

Finansielle forhold Netto finanskostnader ble redusert med NOK 25 mill fra første kvartal 2010 til -10 mill. ved utgangen av første kvartal 2011. I første kvartal 2010 realiserte TINE en gevinst på salget av aksjer i Lofotprodukt AS, dette forklarer i hovedsak endringen i resultatet fra tilknyttede selskaper. Netto rentekostnader ble redusert fra første kvartal 2010 til første kvartal 2011 på tross av økning i netto rentebærende gjeld og et høyere rentenivå. Hovedårsaken var aktivering av NOK 13 mill. i rentekostnader i første kvartal 2011 knyttet til pågående utbyggingsprosjekter. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og en del av valutainntektene som hovedsakelig er i USD. Styrkingen av NOK mot Euro bidro i første kvartal 2010 til et urealisert tap på TINEs valutasikringer i Euro på NOK 21 mill. I første kvartal 2011 bidro svekkelsen av USD mot NOK til en urealisert gevinst på NOK 3 mill. Dette forklarer i hovedsak forbedringen i netto valutagevinst/-tap. Totalbalansen i konsernet har siden utgangen av 2010 økt med NOK 285 mill., og TINE Gruppas netto rentebærende gjeld var ved utgangen av første kvartal NOK 2 461 mill, en økning på NOK 669 mill. fra utgangen av 2010. Økningen skyldes i hovedsak investeringer i forbindelse med nytt meieri på Jæren og utvidelse av anlegget på Kalbakken i Oslo, samt økning av arbeidskapitalen hovedsakelig på grunn av redusert leverandørgjeld og en sesongmessig økning i varelageret av ost og iskrem. TINE Gruppa Side 6

Resultat TINE KONSERN (mill. kroner) 1. kvartal 1. kvartal Året 2011 2010 2010 Driftsinntekter 4 626 4 578 18 853 Driftskostnader Vareforbruk 2 681 2 683 10 949 Personalkostnader 779 666 3 092 Ordinære avskrivninger 178 177 721 Nedskrivning av varige driftsmidler - - 39 Andre driftskostnader 727 696 2 862 Sum driftskostnader 4 365 4 222 17 664 Driftsresultat 261 356 1 189 Finansposter Resultat fra tilknyttede selskaper (1) 11 19 Netto renteinntekter/-kostnader (10) (22) (68) Netto valutagevinst/-tap 3 (21) (24) Netto andre finansinntekter/-kostnader (2) (4) (32) Sum netto finansposter (10) (35) (104) Resultat før skatt 251 321 1 085 Det er foretatt reklassifiseringer innenfor driftsinntekter, driftskostnader og finansposter. Sammenligningstallene for 2010 er endret tilsvarende. TINE Gruppa Side 7

Balanse TINE KONSERN (mill. kroner) 31.03.2011 31.03.2010 31.12.2010 Immatrielle eiendeler 220 258 230 Varige driftsmidler 5 666 4 515 5 262 Finansielle anleggsmidler 1 953 1 668 1 871 Varebeholdninger 1 662 1 649 1 537 Kortsiktige fordringer 1 775 1 919 1 775 Bankinnskudd og omløpsaksjer 264 172 579 EIENDELER 11 539 10 182 11 254 Egenkapital 5 290 4 901 5 059 Langsiktig rentebærende gjeld 2 226 1 523 2 215 Annen langsiktig gjeld 608 430 592 Leverandørgjeld 2 114 1 465 2 214 Kortsiktig rentebærende gjeld 428 670 134 Annen kortsiktig gjeld 874 1 194 1 040 EGENKAPITAL OG GJELD 11 539 10 182 11 254 Kontantstrøm TINE KONSERN TINE SA 31.03.2011 31.03.2010 31.12.2010 (MNOK) 31.03.2011 31.03.2010 31.12.2010 (27) 138 1 734 Operasjonelle aktiviteter (62) 96 1 804 (568) (434) (1 685) Investeringsaktiviteter (533) (329) (1 608) 280 46 114 Finansieringsaktiviteter 287 10 33 (315) (251) 163 Netto endring i likvide midler (307) (223) 229 557 394 394 Likvide midler 01.01. 466 237 237 242 143 557 Likvide midler ved periodeslutt 159 14 466 Om resultatregnskapet for TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri Internasjonal består av de tre datterselskapene Norseland Inc, Norseland Ltd og Wernersson Ost AB. TINE Gruppa Side 8

Annen virksomhet består av de øvrige datterselskapene, hvorav de største er Diplom-Is AS, Fjordland AS, Maritex AS, Salmon Brands AS og FellesJuice AS. Resultat 1. kvartal 1. kvartal Året TINE SA (mill. kroner) 2011 2010 2010 Driftsinntekter 4 017 3 926 15 686 Driftskostnader Vareforbruk 2 350 2 293 9 117 Personalkostnader 654 545 2 539 Ordinære avskrivninger 147 142 587 Nedskrivning av varige driftsmidler - - 26 Andre driftskostnader 585 540 2 278 Sum driftskostnader 3 737 3 520 14 547 Driftsresultat 281 406 1 139 Finansposter Inntekter fra investering i datterselskap (3) - 25 Resultat fra tilknyttede selskaper - 19 21 Netto renteinntekter/-kostnader (8) (21) (79) Netto valutagevint/-tap 3 (22) (26) Netto andre finansinntekter/-kostnader 2 (1) (8) Sum netto finansposter (6) (26) (67) Resultat før skatt 275 380 1 072 TINE Gruppa Side 9

Balanse TINE SA (mill. kroner) 31.03.2011 31.03.2010 31.12.2010 Immatrielle eiendeler 0 0 0 Varige driftsmidler 5 113 3 922 4 713 Finansielle anleggsmidler 2 770 2 420 2 697 Varebeholdninger 1 227 1 274 1 211 Kortsiktige fordringer 1 917 2 113 1 855 Bankinnskudd og omløpsaksjer 180 43 488 EIENDELER 11 207 9 772 10 965 Egenkapital 5 418 5 059 5 157 Langsiktig rentebærende gjeld 2 173 1 435 2 158 Annen langsiktig gjeld 498 350 496 Leverandørgjeld 1 913 1 276 2 137 Kortsiktig rentebærende gjeld 407 649 100 Annen kortsiktig gjeld 799 1 003 917 EGENKAPITAL OG GJELD 11 207 9 772 10 965 TINE Gruppa Side 10