Presentasjon av 3. kvartal 1999 3. november 1999
Innhold Hovedtall konsern Virksomhetsområdene Markedsutvikling Utsikter fremover Vedlegg 2
Utviklingen i tredje kvartal Meget gode resultater i entreprenørvirksomheten Økte markedsandeler Ytterligere styrket ordrereserve - ny all time high Igangsetting av boliger i egenregi løsner fra år 2000 Tilsagn om igangsetting av 270 boliger i 3. kvartal Nye utviklingsprosjekter i Eiendom Samspill mellom divisjonene gir økt konkurransekraft Flere fellesprosjekter mellom Bygg og Anlegg utviklet i 3. kvartal Asfaltvirksomheten preges av høye priser på olje (bitumen og fyringsolje) 3
Omsetn. Resultat Margin Beløp i mill. kr. før skatt Virksomhetsområder 3. kvartal 1999 3. kvartal 1998 3. kvartal 1997 Omsetn. Resultat før skatt Margin Omsetn. Resultat før skatt Margin Bygg 770,1 33,5 4,4% 532,4 27,7 5,2% 543,0 28,4 5,2% Anlegg 405,5 36,1 8,9% 543,0 29,6 5,5% 478,5 12,1 2,5% Sum entreprenør 1.175,6 69,6 5,9% 1.075,4 57,3 5,3% 1.021,5 40,5 4,0% Industri 462,7 34,5 7,5% 433,0 45,4 10,5% 434,0 40,2 9,3% Eiendom 96,2 6,3 16,1-0,2 12,3 1,5 Annet 6,6 0,2-18,3-1,7-5,7-2,7 Sum 1.741,1 110,6 6,4% 1.506,2 100,8 6,7% 1.462,1 79,5 5,4% 4
Omsetn. Resultat Margin Beløp i mill. kr. før skatt Virksomhetsområder 1.1. - 30.9.1999 1.1. - 30.9.1998 1.1. - 30.9.1997 Omsetn. Resultat før skatt Margin Omsetn. Resultat før skatt Margin Bygg 2.140,0 84,6 4,0% 1.736,8 77,6 4,5% 1.616,6 63,5 3,9% Anlegg 1.509,8 78,2 5,2% 1.532,1 62,6 4,1% 1.286,5 36,2 2,8% Sum entreprenør 3.649,8 162,8 4,5% 3.268,9 140,2 4,3% 2.903,1 99,7 3,4% Industri 968,0 36,5 3,8% 762,7 48,9 6,4% 711,8 38,2 5,4% Eiendom 222,8 18,2 76,2 39,2 117,3 91,2 Annet -90,7 0,5-33,2-4,9-11,3-3,3 Sum 4.749,9 218,0 4,6% 4.074,6 223,4 5,5% 3.720,9 225,8 6,1% 5
Mill. kr. 3500 3000 Bygg Ordrereserve Bygg og Anlegg Anlegg 2500 2000 1500 1000 500 0 3.kv.94 1.kv.95 3.kv.95 1.kv.96 3.kv.96 1.kv.97 3.kv.97 1.kv.98 3.kv.98 1.kv.99 3.kv.99 6
Resultatregnskap 3. kvartal 3. kvartal 1.1.-30.9. 1.1.-30.9 1998 1999 Beløp i mill. kr. 1999 1998 1.506,2-1.334,6-62,1-5,1 1.741,1-1.509,1-101,0-10,9 Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger - Ordinære - Goodwill 4.749,9-4.320,6-165,4-24,0 4.074,6-3.719,3-119,9-13,5 104,4 120,1 Driftsresultat 239,9 221,9-3,6-9,5 Netto finansresultat -21,9 1,5 100,8 110,6 Resultat før skattekostnad 218,0 223,4-28,8-5,8-34,3-4,4 Skattekostnad Minoritet -67,6-5,8-63,7-9,4 66,2 5,81 71,9 6,31 Resultat etter skatt Resultat pr. aksje (kr.) 144,6 12,69 150,3 13,19 7
Balanse - Eiendeler Beløp i mill. kroner 30.9.1999 31.12.1998 30.09.1998 Langsiktige fordringer m.v. Goodwill Maskiner o.l. Bygninger og tomter 211,8 214,5 769,3 596,5 184,7 184,3 731,8 509,2 179,0 121,7 658,5 412,1 Sum anleggsmidler 1.792,1 1.610,0 1.371,3 Likvide midler Fordringer Driftsbeholdninger Egenregiprosjekter for salg 392,7 1.353,0 128,2 183,5 369,1 883,1 128,9 228,9 245,3 1.289,4 154,3 126,6 Sum omløpsmidler 2.057,4 1.610,0 1.815,6 Sum eiendeler 3.849,5 3.220,0 3.186,9 8
Balanse - Gjeld og egenkapital Beløp i mill. kroner 30.9.1999 31.12.1998 30.9.1998 Egenkapital (inkl. min.interesser) 1.094,4 944,1 957,9 Rentebærende langsiktig gjeld Netto pensjonsforpliktelser/øvr.gjeld Utsatt skatt 726,3 62,6 110,6 272,1 51,5 105,3 210,0 41,0 101,2 Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld 899,5 204,9 428,9 246,2 352,2 305,7 Rentefri kortsiktig gjeld 1.650,7 1.600,8 1.571,1 Sum kortsiktig gjeld 1.855,6 1.847,0 1.876,8 Sum gjeld og egenkapital 3.849,5 3.220,0 3.186,9 Egenkapitalandel 28,4% 29,3% 30,1% 9
Netto rentebærende posisjon Beløp i mill. kroner 30.9.1999 31.12.1998 30.9.1998 31.12.1997 Likviditet Rentebærende fordringer Kortsiktig rentebærende gjeld Langsiktig rentebærende gjeld 392,7 178,7-204,9-726,2 369,1 116,8-246,2-272,1 245,3 91,1-305,7-210,0 400,4 55,2-12,1-211,2 Netto rentebærende posisjon -359,7-32,4-179,3 232,3 Vesentlige endringer i netto rentebærende posisjon siden årsskiftet: Block Berge Bygg / Norske Stålbygg mm. 170 mill. kroner Sesongmessige forskjeller (i forhold til årsskiftet) ca. 150 mill. kroner 10
Finansielle hovedtall Beløp i mill. kroner 30/9-99 1998 1997 1996 1995 Finansielle hovedtall Investeringer Netto rentebærende posisjon Egenkapital Egenkapitalandel (%) 405-360 1.094 28,4 871-32 944 29,3 475 232 798 31,9 368 64 662 30,9 235 83 600 28,5 Rentabilitet (%) Brutto fortjenestemargin Totalkapitalrentabilitet Rentabilitet på arb. kapital Egenkapitalrentabilitet etter skatt 4,6 9,8 * 18,6 * 18,9 * 5,0 11,5 25,6 23,1 5,5 13,0 28,9 26,5 3,0 7,3 15,7 13,7 2,0 6,3 12,6 10,0 Aksjer og aksjonærforhold Resultat pr. aksje (kr.) Kontantstrøm pr. aksje (kr.) Aksjekurs (kr.) Børsverdi * Annualisert 12,69 29,31 122,00 1.390 16,52 34,21 90,00 1.026 16,13 31,02 129,00 1.470 6,92 20,78 100,00 1.145 4,57 15,36 63,00 719 11
Veidekke-aksjen sammenlignet med Oslo Børs Totalindeks 01.01. - 29.10.1999 Siste omsatt kr. 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 Veidekkeaksjen Totalindeks 4/1 9/2 17/3 22/4 2/6 8/7 13/8 22/9 28/10 Dato Kursstigning Veidekke-aksjen 27,8% Kursendring totalindeksen 25,2% Største aksjonærer: Folketrygdfondet 12,3 % Storebrand 9,4 % Avansefondene 7,2 % 1.516 ansatte (36%) eier 15,4% av aksjene Salg av aksjer til ansatte i 4. kvartal. 200.000 aksjer avsatt. Estimert kostnad 5,5 mill. kroner. 12
Kommentarer til 3. kvartal 1999 Divisjonene 13
Divisjon Bygg Omsetn. Resultat Beløp i mill. kr. før skatt 1999 1998 1997 Margin Omsetn. Resultat Margin Omsetn. Resultat før skatt før skatt Margin 1. kvartal 608,4 15,3 2,5% 551,7 18,8 3,4% 488,7 15,2 3,1% 2. kvartal 761,5 35,8 4,7% 652,7 31,1 4,8% 584,9 19,9 3,4% 3. kvartal 770,1 33,5 4,4% 532,4 27,7 5,2% 543,0 28,4 5,2% Sum 9 mndr. 2.140,0 84,6 4,0% 1.736,8 77,6 4,5% 1.616,6 63,5 3,9% 4. kvartal 608,2 32,0 5,3% 613,7 34,8 5,7% Året 2.345,0 109,6 4,7% 2.230,3 98,3 4,4% 14
Divisjon Bygg Omsetningsvekst på 27%, hvorav 11% pga. oppkjøp Markedsandelen økt fra 8% til 10% Historisk høy ordrereserve Fortsatt solide resultater Den svake nedgangen i resultatet er knyttet til et begrenset tap i ett prosjekt, samt økte goodwill-avskrivninger og finanskostnader pga. oppkjøp Stor etterspørsel etter boliger Flere nye boligprosjekter i ordrereserven Aktiv rekruttering gjennom flere år gir resultater i form av økt kapasitet Utvider kapasiteten med 30% i elementproduksjonen ved Block Berge Bygg. Investering 7 mill. kroner. 15
Mill. kroner 2500 Ordrereserve Bygg 2000 1500 1000 Anbud 500 0 Egenregi Utviklede prosjekter 4.kv.93 1.kv.94 2.kv.94 3.kv.94 4.kv.94 1.kv.95 2.kv.95 3.kv.95 4.kv.95 1.kv.96 2.kv.96 3.kv.96 4.kv.96 1.kv.97 2.kv.97 3.kv.97 4.kv.97 1.kv.98 2.kv.98 3.kv.98 4.kv.98 1.kv.99 2.kv.99 3.kv.99 16
Divisjon Bygg Utfordringer og muligheter Økt konkurranse i et svakt synkende marked Fare for at noen velger å kjøpe posisjon/sysselsetting Øke andelen av offentlige kunder i Verdiskapende samspill Nye kontrakts- og samarbeidsformer Samarbeid rundt aktiva-siden med staten/kommunene Økt industrialisering, spesielt på råbygg Utvikle nye konsepter innen områder som Bolig, næring, idrett 17
Divisjon Anlegg Omsetn. Resultat Beløp i mill. kr. før skatt 1999 1998 1997 Margin Omsetn. Resultat Margin Omsetn. Resultat før skatt før skatt Margin 1. kvartal 554,9 15,3 2,8% 452,3 11,8 2,6% 315,5 6,2 2,0% 2. kvartal 549,4 26,8 4,9% 536,8 21,2 3,9% 492,5 17,9 3,6% 3. kvartal 405,5 36,1 5,5% 543,0 29,6 5,5% 478,5 12,1 2,5% Sum 9 mndr. 1.509,8 78,2 5,2% 1.532,1 62,6 4,1% 1.286,5 36,2 2,8% 4. kvartal 691,8 25,5 3,7% 430,2 10,1 2,4% Året 2.223,9 88,1 4,0% 1.716,7 46,3 2,7% 18
Divisjon Anlegg Meget sterke resultater i Norge Generelt god drift, ingen tapsprosjekter Flere prosjekter med sterke resultater Enkelte segmenter med marginale resultater Venter lavere omsetning i 1999 sammenlignet med 1998 19
Divisjon Anlegg Sverige Positiv utvikling Utland (ekskl. Sverige) Omsetning på 235 mill. kroner Lavere aktivitet enn forventet Spesielt grunnet at oppstart på en rekke prosjekter er blitt utsatt Positive, men ikke tilfredsstillende, resultater 20
Divisjon Anlegg Utfordringer og muligheter Oppretteholde aktiviteten på nivå med 1999 Videreutvikle samspillet med Divisjon Bygg både faglig og markedsmessig Øke markedsorienteringen med fokus på selektivitet i valg av prosjekter Sterkere vekst på prosjekter utviklet sammen med kunden Øke innsatsen i Sverige, spesielt på større infrastrukturprosjekter 21
Mill. kr. 1600 Ordrereserve Anlegg 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 3.kv.99 2.kv.99 1.kv.99 4.kv.98 3.kv.98 2.kv.98 1.kv.98 4.kv.97 3.kv.97 2.kv.97 1.kv.97 4.kv.96 3.kv.96 2.kv.96 1.kv.96 4.kv.95 3.kv.95 2.kv.95 1.kv.95 4.kv.94 3.kv.94 2.kv.94 1.kv.94 4.kv.93 3.kv.93 2.kv.93 1.kv.93 22
Divisjon Industri Omsetn. Resultat Margin Beløp i mill. kr. før skatt 1999 1998 1997 Omsetn. Resultat Margin Omsetn. Resultat før skatt før skatt Margin 1. kvartal 112,5-10,8-9,6% 46,6-9,0-19,3% 30,3-11,4-37,6% 2. kvartal 392,8 12,8 3,3% 283,1 12,5 4,4% 247,5 9,4 3,8% 3. kvartal 462,7 34,5 7,5% 433,0 45,4 10,5% 434,0 40,2 9,3% Sum 9 mnd. 968,0 36,5 3,8% 762,7 48,9 6,4% 711,8 38,2 5,4% 4. kvartal 269,0 3,1 1,2% 198,7-1,2-0,6% Året 1.031,7 52,0 5,0% 910,5 37,0 4,1% 23
Divisjon Industri Divisjonens omsetning økt med 27% Resultat noe svekket Sterk økning i prisen på bitumen Sterkt økte priser på fyringsolje Økte goodwill- og finanskostnader pga. oppkjøp Kamp om markedsandeler innen asfalt i noen regioner Driftsresultat før goodwill forbedret fra 67,9 mill. til 72,4 mill. kroner Bransjens desidert ledende innen dette segmentet i Norge Synergieffekter Strategiske verdier 24
Asfalt Stabil etterspørsel Divisjon Industri De enkelte seksjoner Statsbudsjettet indikerer tilsvarende volum i år 2000 Flere nye kontrakter på vintervedlikehold Fortsatt fokus på å opprettholde markedsandeler Økt satsing på reduksjon av kostnader 25
Divisjon Industri De enkelte seksjoner,, forts. Pukk og grus Stabil omsetning og resultat Kjøpt Stokke Pukkverk i Vestfold Ferdigbetong Øket omsetning og stabile marginer HF-Gruppen startet produksjon i Trondheim Strategisk etablering på Fornebu 26
Gjenvinning Divisjon Industri De enkelte seksjoner,, forts. Stabilt og økende volum Tilfredsstillende marginer Styrket posisjonering og økte synergieffekter innen Gjenvinning Kjøpt Håkon Lunde Miljø AS og Håkon Lunde Containertransport AS 27
Bautas (Utleie av maskiner og utstyr) Sterk omsetningsvekst Størst i Norge, internomsetning medregnet Omsetning på ekstern utleie hittil i år: 101 mill. kroner (59) Resultat hittil i år: 14,7 mill. kroner (12,5) Omsetning og resultat fordelt mellom Bygg og Anlegg Organisatorisk underlagt Divisjon Industri Totalt 18 avdelinger i Norge 28
Divisjon Industri Beløp i mill. kr. 1.1. - 30.9.99 1.1. - 30.9.98 1998 Asfalt 710,7 650,4 838,7 Pukk/grus 119,6 114,3 146,3 Ferdigbetong 74,2 38,1 67,4 Gjenvinning 117,6 0,0 57,7 Eliminering -54,1-40,0-78,4 Sum omsetning 968,0 762,8 1.031,7 Driftskostnader -820,9-643,6-879,3 Ordinære avskrivninger -74,7-51,3-70,5 Driftsresultat 72,4 (7,5%) 67,9 (8,4%) 81,9 (7,9%) Finansresultat -19,0-9,2-16,7 Goodwill avskrivninger -16,9-9,8-13,2 Resultat før skatt 36,5 48,9 52,0 29
Divisjon Eiendom Omsetn. Resultat Beløp i mill. kr. før skatt 1999 1998 1997 Omsetn. Resultat Omsetn. Resultat før skatt før skatt 1. kvartal 79,9 12,6 27,2 17,2 98,5 89,7 2. kvartal 46,7-0,7 32,9 22,2 6,5 0,0 3. kvartal 96,2 6,3 16,1-0,2 12,3 1,5 Sum 9 mnd. 222,8 18,2 76,2 39,2 117,3 91,2 4. kvartal 8,5-1,9 8,9-0,7 Året 84,7 37,3 126,2 90,5 30
Divisjon Eiendom Hovedpunkter Betydelig økning i tomteportefølje Norges Varemesse, Skøyen Victoriagården i Sandvika Stor etterspørsel etter boliger i sentrale strøk Fortsatt treg kommunal behandling i reguleringssaker innen bolig og næring Utviklingsavtale med Nannestad kommune 31
1 32
Eiendom Kapitaleksponering Beløp i mill. kroner 30.9.1999 31.12.1998 Bolig - Egenregi - bygging 61 110 - Egenregi - tomter 110 119 Sum egenregiprosjekter for salg 171 229 Næring - Utviklingseiendommer *) 290 286 - Egne kontoreiendommer 70 74 - Næringstomter 74 50 Sum næringseiendommer 434 410 Driftsrelaterte bygninger/tomter 163 99 Sum bygninger og tomter 597 509 *) Leienivå 25 mill. kroner 33
Eiendom Messeområdet - Sjølyst 34
Eiendom Varemessen - Sjølyst Tomteareal - ca. 30 dekar Norges Varemesse fraflytter eiendommen pr. 3. kvartal 2002 Overtakelse og oppgjør ved fraflytting Bebygget areal i dag - ca. 60.000 m2 Bebyggelse som ikke rives - ca. 21.000 m2 Potensial for 90.000 m2 bygg inkl. eksisterende bygninger Ny bruk i forhold til dagens utnyttelse krever omregulering Mulighet for bolig, handel og næringsbygg 35
Eiendom Antall boliger i produksjon 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1 kv.00 3 kv.00 1 kv.01 3 kv.01 1 kv.02 3 kv.02 36
Divisjon Eiendom Nye mulige prosjekter Rikshospitalet: Fornebu : Løren leir: ca. 500 boliger 5-6.000 boliger ca. 500 boliger 37
Divisjon Eiendom Fokus på risikoeksponering Maksimal risikoeksponering: Bolig: 150 enheter (i produksjon/ferdigstilte) Næring: Inngåtte leieavtaler til å dekke renter fremmed kapital Løpende vurdering av risikoeksponering på det enkelte prosjekt 38
Markedsutviklingen 39
Marked og rammebetingelser De makroøkonomiske forhold har utviklet seg omtrent som forutsatt i våre prognoser Rentefall gjennom året Vekst i husholdningenes inntekter og privat forbruk Nedgang i investeringene i oljevirksomheten og i bedriftene på fastlandet Produksjon og sysselsetting innen bygg og anlegg har derimot utviklet seg mer positivt enn ventet Gjelder bygg Anlegg har en svakere utvikling Ordrereservene for næringen har vist en svakt fallende tendens Ligger an til produksjonsnedgang i år på ca. 5%, eller mindre Utsikter til utflating neste år og vekst i år 2001 Muligheter for ytterligere rentenedgang Tiltagende vekst hos handelspartnere Gradvis økende veksttakt i Fastlands-Norge fra slutten av år 2000 40
Bygg- og anleggsmarkedet frem til år 2001 (Investeringer mill. 1996-kr kr.) 110.000 B/A markedet samlet 40.000 B/A markedet fordelt på sektorer 100.000 90.000 80.000 30.000 20.000 Yrkesbygg Boliger Reparasjon og vedlikehold Anlegg 70.000 60.000 10.000 50.000 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 0 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 Kilde: ECON 41
Utvikling i ordrereserver Indeks 1996.2=100 180 160 140 120 100 Bransjen Veidekke 80 60 96.2 96.4 97.2 97.4 98.2 98.4 99.2 42
Utsikter for Veidekke Økte markedsandeler innen Bygg, Anlegg og deler innen Industri Sterk ordrereserve innen Bygg og Anlegg Betydelig tomtereserve innen Eiendom Stabilt og langsomt bedre marked Målsetning om 20% egenkapitalrentabilitet innen rekkevidde (resultatmargin på nivå 5%) Forutsetningene gode for videre vekst og utvikling inn i år 2000 43
Vedlegg 44
Investeringer Beløp i mill. kr. 1.1.-30.9.1999 Maskiner og utstyr 198 Tomter/Eiendommer 51 Selskaper/Virksomheter - Block Berge Bygg 138 - Norske Stålbygg 18 Sum bruttoinvesteringer 405 45
Spesifikasjon ordrereserve Beløp i mill. kr. 30.9.1999 31.12.1998 30.09.1998 Ordrereserve: Bygg - Herav utover 12 måneder Anlegg - Herav utover 12 måneder 2.337 399 1.076 282 1.497 214 1.185 176 1.504 230 1.334 202 Totalt - Herav utover 12 måneder 3.413 681 2.682 390 2.838 432 46
Bygg Større igangværende kontrakter Hotel Opera, Oslo 241 mill. kroner Stenersgata, Oslo 240 mill. kroner Sjøsiden kjøpesenter, Horten 170 mill. kroner NKL - Langhus 118 mill. kroner Larvik Storsenter 83 mill. kroner CC Mart n Gjøvik 77 mill. kroner Georgernes Verft, Bergen 76 mill. kroner Sogndalssenteret 56 mill. kroner 47
Anlegg Større igangværende kontrakter Helland bruer, Vestfold 140 mill. kroner Tunnelpakke 2, Vestfold 114 mill. kroner P-Hus Telenor, Fornebu 105 mill. kroner Haukeland Sykehus, Bergen 93 mill. kroner Elkem, Tana 90 mill. kroner Mo Kraftverk, Førde 87 mill. kroner Folgefonntunnelen, Odda 82 mill. kroner 48
Aksjonærstruktur Pr. 30. september 1999 Største aksjonærer: Folketrygdfondet 12,3 % Storebrand konsernet 10,4 % Avansefondene 7,2 % Norsk Hydros Pensjonskasse 5,0 % K-Holding 4,9 % Vital Forsikring 4,8 % K-Fondene 4,7 % Bergtor AS 2,6 % Vesta Liv- og skadeforsikring 2,1 % Storebrandfondene 2,0 % Gjensidige Liv- og skadeforsikring 1,9 % Aksjespar Postbanken 1,8 % Meieribrukets Pensjonskasse 1,4 % Oslo Kommunale pensjonskasse 1,1 % Industriforsikring 0,8 % Statsforetak 12 % Privatpers. 6 % Antall aksjer 11.395.660 Antall aksjonærer 3.044 Forsikr. og private pensj.kasser 30 % Kredittinst. 28 % Private foretak 7 % Ansatte og styremedl. 16 % Utlendinger 1 % 1
Divisjon Industri Prisutvikling på bitumen på råvarebørsen i Rotterdam 1999 NOK pr. tonn 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Jan. Feb. Mars Apr. Mai Jun. Jul. Aug. Sept. 50