kvartalsrapport 02-2013
HOVEDPUNKTER PR. 2. KVARTAL 2013 Konsernets driftsinntekter i 1. halvår 2013 var 5 964 mill. kr mot 4 985 mill. kr i samme periode i fjor*. Høyere inntekter fra vannkraftproduksjonen og sluttbrukervirksomheten forklarer om lag 70 % av økningen. Driftsresultatet i 1. halvår ble 1 537 mill. kr (1. halvår 2012: 949 mill. kr). Resultat før skatt ble 1 234 mill. kr (828 mill. kr). Justert for urealiserte verdiendringer ble konsernets driftsresultat 1 178 mill. kr (746 mill. kr) og resultat før skatt 1 082 mill. kr (584 mill. kr). Agder Energi er gjennom sin virksomhet eksponert mot svingninger i kraftpriser, kraftmengde, valutakurser og rente. For å sikre og styre kontantstrømmene på disse områdene anvendes sikringskontrakter og urealiserte verdiendringer resultatføres. De urealiserte verdiendringene på kraft-, valuta- og rentekontrakter kan påvirke resultatet i stor grad. I 1. halvår utgjorde verdiendringene 153 mill. kr før skatt, mot 245 mill. kr i 1. halvår 2012. Vannkraftproduksjonen i første halvår var på 4 680 GWh (4 097 GWh), en økning på 14 %. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) var 30,4 øre/kwh (23,8 øre/ kwh), opp 27 % fra samme periode i fjor. Skattekostnaden ble 579 mill. kr (339 mill. kr). Den effektive skattesatsen var på 46,9 % (40,9 %). Resultat etter skatt ble 655 mill. kr (552 mill. kr). Korrigert for urealiserte verdiendringer og ikkevidereført virksomhet ble resultatet etter skatt 545 mill. kr (314 mill. kr) i 1. halvår. Utvidelsen av Iveland kraftverk ble vedtatt i mai og arbeidet startet i juni. Ferdigstillelse er planlagt sommeren 2016. Iveland 2 vil øke produksjonen med 150 GWh, tilsvarende forbruket til 7 500 eneboliger. Totale investeringer er beregnet til rundt 750 mill. kr. Konsernet besluttet i mai å bygge Lislevatn kraftverk i Evje og Hornnes kommune. Installert effekt blir 4,2 MW. Det vil gi en årsproduksjon på ca. 19 GWh, tilsvarende forbruket til nærmere 1 000 eneboliger. Planlagt byggetid er rundt to år og prosjektet er beregnet å koste ca. 70 mill. kr. Agder Energi hadde i 1. halvår et resultat etter skatt i henhold til god regnskapsskikk (GRS) på 584 millioner kroner. Tilsvarende tall for 1. halvår 2012 var 405 millioner kroner. Hovedtall 1. halvår 1. halvår 1. halvår Året 2013 2012 2011 2012 Driftsinntekter mill. kr 5 964 4 985 5 766 8 946 EBITDA mill. kr 1 767 1 171 1 164 2 283 Justert EBITDA 1) mill. kr 1 408 967 977 1 957 Driftsresultat mill. kr 1 537 949 949 1 818 Resultat før skatt mill. kr 1 234 828 896 1 581 Resultat etter skatt mill. kr 655 552 389 1 045 Kontantstrøm fra driften mill. kr 887 293 1 261 970 Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler mill. kr 518 348 278 956 Sysselsatt kapital 2) mill. kr 11 547 10 744 10 249 11 312 Driftsmargin % 25,8 19,0 16,5 20,3 Avkastning sysselsatt kapital 3) % 20,6 23,0 16,9 17,5 Egenkapitalandel % 26,3 22,5 20,4 26,1 Netto rentebærende gjeld/rullerende 12 måneders justert EBITDA 4) 3,1 3,9 3,0 3,7 1) Justert EBITDA er korrigert for urealiserte verdiendringer på energikontrakter. 2) Ved utgangen av perioden 3) Før skatt, basert på resultat og sysselsatt kapital for de fire siste kvartalene. 4) Rullerende 12 måneders justert EBITDA er justert EBITDA for de fire siste kvartalene. * Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er benyttet samme regnskapsprinsip per og beregningsmetoder som i årsregnskapet for 2012, med unntak for beregning av forventet avkastning på pensjonsmidler. Endringen er nærmere beskrevet under kontantstrøm og kapitalforhold. Regnskapstallene er ikke reviderte. For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS), og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. kvartalsrapport 2. kvartal 2013 2
Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr 2 500 2 000 Mill. kr 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 500 1 000 500 0 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 2011 2012 2013 2011 2012 2013 Resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning resultatområdene hadde i 1. halvår driftsinntekter på 2 119 mill. kr (1 728 mill. kr) og fikk et driftsresultat på 1 017 mill. kr (749 mill. kr). resultat før skatt ble 1 040 mill. kr (779 mill. kr). vannkraftproduksjonen var 4 680 GWh (4 097 GWh), en økning på 14 %. Den høye produksjonen gjør at ressursbeholdningen (vann og snø) ved utgangen av kvartalet var noe lavere enn normalt. Gjennomsnittlig områdepris i No2 i 1. halvår var 30,4 øre/kwh (23,8 øre/kwh), 27 % høyere enn på samme tid i fjor. Økningen i driftsresultatet på 268 mill. kr skyldes høyere vannkraftproduksjon, økte spotpriser og god fysisk energidisponering. Bidragene fra konsernets sikringsaktiviteter på kraft var lavere enn samme periode i fjor. skattekostnaden ble 527 mill. kr (324 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 50,7 % (41,6 %). Økte spotpriser og økt produksjon medfører en økning i både betalbar grunnrenteskatt og kostnadsført overskuddsskatt. I tillegg kommer høyere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. resultat etter skatt ble på 513 mill. kr (456 mill. kr). Det er i 1. halvår investert for 301 mill. kr (156 mill. kr) i varige driftsmidler, hvorav 242 mill. kr (79 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. kraftutbyggingsprosjektet Brokke Nord og sør, skarg kraftverk i setesdal er hovedårsaken til de økte investeringene. agder Energi vannkraft meddelte i april til Norges vassdrags- og energidirektorat at det hadde oppstått et brudd på konsesjonskravene for tjellåsvatn i kvinesdal kommune. En kombinasjon av langvarig kulde og lite nedbør medførte at vannstanden kom under laveste tillatte nivå. Resultatområde nett resultatområdet, som består av selskapet agder Energi Nett, hadde i 1. halvår driftsinntekter på 718 mill. kr (530 mill. kr). Driftsresultatet ble 246 mill. kr (69 mill. kr). Det økte driftsresultatet kommer som følge av høyere inntektsramme. Økningen i inntektsrammen skyldes både varige effekter og effekter som kun gjelder for 2013. En ny avkastningsmodell fra NvE på investert kapital er en varig effekt. kompensasjon for kostnader knyttet til uvær og estimatavvik på pensjon i 2011 er forhold som kun gjelder for 2013. Det samme gjelder ekstraordinær kompensasjon i inntektsrammen for høye kostnader i nettbransjen generelt i 2011. Det er investert for 182 mill. kr (170 mill. kr), hvorav 86 mill. kr (75 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Resultatområde marked resultatområde marked, som består av los, otera og agder Energi varme, hadde i 1. halvår en omsetning på 2 863 mill. kr (2 605 mill. kr). Driftsresultatet ble 47 mill. kr (14 mill. kr). los hadde i 1. halvår en omsetning på 2 183 mill. kr, mot 1 854 mill. kr i samme periode i fjor. I samme periode fikk selskapet et driftsresultat på 48 mill. kr (45 mill. kr). I løpet av første halvår leverte los et samlet volum på 5,4 twh (4,9 twh). selskapet har fortsatt en høy markedsandel i privatmarkedet på agder. otera omsatte i 1. halvår for 625 mill. kr (704 mill. kr) og fikk et driftsresultat på -13 mill. kr (-41 mill. kr). Hoveddelen av det negative driftsresultatet oppstod i 1. kvartal som normalt er oteras svakeste. Det forventes positive resultater kvartalsrapport 2. KVARTAL 2013 3
for året som helhet. Innen elektro er underskudd i 2012 snudd til positive tall i 1. halvår 2013 som følge av en omstillingsprosess. Ordrereserven var tilfredsstillende ved utgangen av kvartalet. Agder Energi Varme hadde i 1. halvår en omsetning på 54 mill. kr (47 mill. kr) og oppnådde et driftsresultat på 12 mill. kr (10 mill. kr). Levert energi utgjorde 80 GWh i første halvår (67 GWh), en økning på 18 % fra samme periode i fjor. Økningen skyldes hovedsakelig det kalde været i 1. kvartal, men vekst i antall kunder har også bidratt positivt. Lavere bidrag fra sikringsaktivitetene gjør at de oppnådde prisene er noe lavere enn på samme tid i fjor. Investeringer i første halvår utgjorde 31 mill. kr (25 mill. kr). Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften var 887 mill. kr i første halvår, mot 293 mill. kr i samme periode i fjor. Økningen i EBITDA justert for urealiserte verdiendringer bidrar til forbedringen, det samme gjør reduserte kundefordringer. Kundefordringene er redusert i 1. halvår som følge av normale sesongvariasjoner. Det er investert for 572 mill. kr (391 mill. kr) i første halvår. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjør -557 mill. kr (-170 mill. kr). 93 % av investeringene i varige driftsmidler skjedde i resultatområdene vannkraft og nett. Netto finansposter utgjorde -303 mill. kr (-121 mill. kr) i 1. halvår. Rentekostnaden på låneporteføljen ble 145 mill. kr (152 mill. kr). Realiserte verdier på valutakontrakter var 48 mill. kr (-2 mill. kr), mens urealiserte verdiendringer på rente- og valutakontrakter utgjorde -206 mill. kr (41 mill. kr). Resultat fra tilknyttede selskaper var 1 mill. kr (-11 mill. kr). Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var 6 980 mill. kr (6 860 mill. kr), og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 4,15 % (4,45 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på 1 400 mill. kr (1 300 mill. kr) ved utgangen av halvåret i form av ubenyttede lånerammer og frie likvide midler. Agder Energi implementerte ved inngangen til 2013 revidert versjon av regnskapsstandarden for pensjoner, IAS 19 Ytelser til ansatte. Den vesentligste endringen for Agder Energi er at resultatført avkastning på pensjonsmidlene skal beregnes basert på diskonteringsrenten som benyttes i nåverdiberegningen av pensjonsforpliktelsen. Tidligere ble resultatført avkastning basert på forventet avkastning på pensjonsmidlene. Det er krav om retrospektiv anvendelse av endringen og sammenligningstallene er endret. Lønnskostnaden i 1. halvår 2012 er økt med 17 mill. kr og skattekostnaden er redusert med 5 mill. kr. Tilsvarende tall for hele 2012 er henholdsvis 34 mill. kr og 10 mill. kr. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 1. halvår var det 1 498 (1 577) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte 1 463 (1 537) årsverk. Sykefraværet var 3,9 % (4,3 %) i 1. halvår. Det er registrert 19 (21) arbeidsulykker med personskade i 1. halvår. Hendelsene inntraff i Otera (17) og Agder Energi Vannkraft (2). Av ulykkene medførte 8 (14) fravær på til sammen 92 (180) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 6,3 (10,0), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 14,9 (15,1), og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 72 (129,1). Utsiktene fremover Resultatet i nettselskapet forventes å øke vesentlig i 2013 sammenlignet med 2012. Årsaken er NVEs nye avkastningsmodell på investert kapital. I tillegg får nettselskapene i 2013 en ekstraordinær kompensasjon for kostnader i 2011. Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet en noe lavere ressursbeholdning (vann og snø) enn normalt. Med en normal ressurstilgang fremover forventer Agder Energi at vannkraftproduksjonen i 2013 vil være noe høyere enn fjorårets. Erklæring fra styret Vi bekrefter at det sammendratte halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2013, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Vi bekrefter også at opplysningene i halvårsberetningen gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og gir en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i verdipapirhandelloven. 5-6 fjerde ledd. kvartalsrapport 2. kvartal 2013 4
Kristiansand, 22. august 2013 I styret for Agder Energi AS Sigmund Kroslid styreleder Lars Erik Torjussen Nestleder Bente Zeline Rist Katja Lehland Steinar Bysveen Jon Vatnaland Elisabeth Morthen Steinar Asbjørnsen Johan Ekeland Øyvind Østensen Oddvar Emil Berli Gro Granås-Brattland Tom Nysted Konsernsjef kvartalsrapport 2. kvartal 2013 5
resultatregnskap 2. kvartal 1. halvår Året (Beløp i mill. kr) 2013 2012 2013 2012 2012 Energisalg 1 766 1 373 4 161 3 489 5 625 Overføringsinntekter 277 213 607 477 1 079 Andre driftsinntekter 452 414 837 815 1 916 Urealiserte verdiendringer energikontrakter 358 35 359 204 326 Sum driftsinntekter 2 853 2 035 5 964 4 985 8 946 Energikjøp -1 125-896 -2 717-2 272-3 367 Overføringskostnader -41-48 -78-94 -192 Andre varekostnader -236-232 -438-457 -1 114 Lønnskostnader -250-262 -520-510 -1 015 Avskrivninger og nedskrivninger -115-108 -230-221 -465 Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter -49-48 -101-98 -194 Andre driftskostnader -182-187 -343-384 -781 Sum driftskostnader -1 998-1 781-4 427-4 036-7 128 Driftsresultat 855 254 1 537 949 1 818 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 10-6 1-11 -31 Finansinntekter 51-20 59 9 145 Urealiserte verdiendringer valuta og rente -170 13-206 41-25 Finanskostnader -80-82 -157-160 -326 Netto finansposter -189-95 -303-121 -237 Resultat før skattekostnad 666 159 1 234 828 1 581 Overskuddsskatt -183-52 -343-240 -451 Grunnrenteskatt -106-7 -236-99 -230 Skattekostnad -289-59 -579-339 -681 Resultat etter skatt fra videreført virksomhet 377 101 655 490 900 Resultat etter skatt fra ikke videreført virksomhet 0 55 0 62 145 Resultat etter skattekostnad 377 156 655 552 1 045 Herav minoritetens andel 3 3 0 2 8 Herav majoritetens andel 374 153 655 550 1 037 Resultat pr. aksje/resultat pr. aksje utvannet (kr) 139 57 243 204 384 kvartalsrapport 2. kvartal 2013 6
Totalresultat 2. kvartal 1. halvår Året (Beløp i mill. kr) 2013 2012 2013 2012 2012 Resultat etter skattekostnad 377 156 655 552 1 045 Kontantstrømsikring -39 3-53 18-1 Valutaomregningsdifferanser 3 0 3 0 0 Skatteeffekt 10-1 14-5 0 Sum poster som vil kunne reversere over resultatet -26 2-36 13-1 Estimatavvik pensjoner 0 8 0 17 531 Skatteeffekt 0-2 0-5 -149 Sum poster som ikke vil reversere over resultatet 0 6 0 12 382 Sum andre inntekter og kostnader -26 8-36 25 382 Totalresultat 351 164 619 577 1 427 Herav minoritetens andel 4 3 1 2 8 Herav majoritetens andel 347 161 618 575 1 418 kvartalsrapport 2. kvartal 2013 7
OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING (Beløp i mill. kr) 30.06.13 31.03.13 30.06.12 2012 Utsatt skattefordel 393 400 443 411 Immaterielle eiendeler 256 229 223 232 Varige driftsmidler 11 905 11 708 11 270 11 655 Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 184 188 218 197 Andre finansielle anleggsmidler 500 470 412 456 Sum anleggsmidler 13 238 12 995 12 566 12 951 Varelager 35 34 31 35 Fordringer 1 336 1 967 1 086 1 934 Derivater 880 664 659 645 Betalingsmidler 31 67 78 89 Sum omløpsmidler 2 282 2 732 1 854 2 703 Eiendeler ikke videreført virksomhet 0 0 313 0 SUM EIENDELER 15 520 15 727 14 733 15 654 Innskutt egenkapital 1 907 1 907 1 907 1 907 Opptjent egenkapital 2 116 2 397 1 270 2 123 Minoritetsinteresser 66 52 33 60 Sum egenkapital 4 089 4 356 3 319 4 090 Utsatt skatt 716 665 600 705 Avsetning for forpliktelser 1 339 1 337 1 852 1 366 Langsiktig rentebærende gjeld 5 648 5 093 4 926 4 796 Sum langsiktig gjeld 7 703 7 095 7 269 6 867 Kortsiktig rentebærende gjeld 1 810 1 936 2 608 2 426 Betalbar skatt 541 647 334 663 Derivater 288 262 250 240 Annen kortsiktig rentefri gjeld 1 089 1 431 891 1 368 Sum kortsiktig gjeld 3 728 4 276 4 083 4 697 Gjeld ikke videreført virksomhet 0 0 62 0 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 15 520 15 727 14 733 15 654 kvartalsrapport 2. kvartal 2013 8
kontantstrømoppstilling 2. kvartal 1. halvår Året (Beløp i mill. kr) 2013 2012 2013 2012 2012 Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet 666 159 1 234 828 1 581 Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet 0 61 0 68 160 Avskrivninger og nedskrivninger 115 108 230 221 476 Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter -188-48 -153-245 -300 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak -10 6-1 11 31 Tap/-gevinst ved salg av virksomhet 0 0 2 0-120 Betalte skatter -325-324 -650-647 -653 Endring kundefordringer 240 173 654 450-191 Endring leverandørgjeld -60 33-148 -107-1 Endring netto driftskapital, mv. 68-88 -281-287 -13 Netto kontantstrøm tilført fra driften 506 80 887 293 970 Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler -318-197 -518-348 -956 Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer -26-18 -35-18 -60 Netto endring i utlån -10 1-19 -25-44 Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 7 0 7 1 47 Salg av virksomhet/finansielle investeringer 0 58 8 220 504 Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter -347-156 -557-170 -509 Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld 588 550 1 063 550 1 347 Nedbetaling av langsiktig gjeld -882-486 -989-541 -1 380 Netto endring kortsiktig gjeld 725 562 164 498 212 Betalt utbytte -626-651 -626-654 -653 Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter -195-25 -388-147 -474 Netto endring i betalingsmidler -36-101 -58-24 -13 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 67 179 89 102 102 Betalingsmidler ved periodens utgang 31 78 31 78 89 kvartalsrapport 2. kvartal 2013 9
egenkapitaloppstilling Innskutt Kontant- Valuta- Tilbake- Sum egen- strøm- omregnings- holdt Sum Minoritets- egen- (Beløp i mill. kr) kapital sikring differanser resultat majoritet interesser kapital Egenkapital 01.01.12 1 907 28 0 1 319 3 254 42 3 296 Årets resultat 0 0 0 1 037 1 037 8 1 045 Andre inntekter og kostnader 0-1 0 382 381 0 381 Utbetalt utbytte 0 0 0-650 -650-3 -653 Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv. 0 0 0 8 8 13 21 Egenkapital 31.12.12 1 907 27 0 2 096 4 030 60 4 090 Egenkapital 01.01.13 1 907 27 0 2 096 4 030 60 4 090 Resultat hittil i år 0 0 0 655 655 0 655 Andre inntekter og kostnader 0-38 1 0-37 1-36 Utbetalt utbytte 0 0 0-620 -620-6 -626 Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv. 0 0 0-5 -5 11 6 Egenkapital 30.06.13 1 907-11 1 2 126 4 023 66 4 089 kvartalsrapport 2. kvartal 2013 10
resultatområdene Resultat etter skatt i henhold til god regnskapsskikk (GRS) 2. kvartal 1. halvår Året (Beløp i mill. kr) 2013 2012 2013 2012 2012 Vannkraft og kraftforvaltning 194 154 513 456 781 Nett 64 14 149 20 32 Marked 12-11 20-1 -6 Morselskap/annet/elimineringer -40 6-97 -67-100 Konsern (GRS) 229 163 585 407 708 Herav minoritetens andel 3 3 0 2 8 Herav majoritetens andel 226 159 584 405 700 Driftsresultat etter god regnskapsskikk (GRS) 2. kvartal 1. halvår Året (Beløp i mill. kr) 2013 2012 2013 2012 2012 Vannkraft og kraftforvaltning 408 220 1 017 749 1 367 Nett 106 39 246 69 128 Marked 26-8 47 14 21 Morselskap/annet/elimineringer -30 35-73 -10 8 Konsern (GRS) 509 287 1 238 821 1 524 Avstemming til konsernets rapporterte driftsresultat 2. kvartal 1. halvår Året (Beløp i mill. kr) 2013 2012 2013 2012 2012 Driftsresultat etter GRS 509 287 1 238 821 1 524 Korrigering for forskjeller knyttet til: Energisalg -5 8-21 -2-16 Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten -12-8 -48-9 126 Avskrivning goodwill 4 6 9 12 24 Ikke videreført virksomhet 1) 0-57 0-60 -162 Annet 0-9 0-17 -5 Driftsresultat IFRS-justert 497 228 1 178 746 1 492 Urealiserte verdiendringer energikontrakter 358 35 359 204 326 Driftsresultat etter IFRS 854 263 1 537 949 1 818 1) Gjelder gevinst ved salg av virksomhet samt driftsresultat fra virksomheter under avhending frem til avhendingstidspunktet. Etter IFRS presenteres ikke-videreført virksomhet på egen resultatlinje og inngår derfor ikke i driftsresultatet. kvartalsrapport 2. kvartal 2013 11
God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: 38 60 70 00 Organisasjonsnummer: NO 981 952 324 Design: Saatchi & Saatchi / Foto: Arild Danielsen