Om Norges Bank, pengepolitikk og nye kapitalkrav til bankene. Sentralbanksjef Øystein Olsen Hovedorganisasjonen Virkes hovedstyre 28.

Transkript

1 Om Norges Bank, pengepolitikk og nye kapitalkrav til bankene Sentralbanksjef Øystein Olsen Hovedorganisasjonen Virkes hovedstyre 28. november 2013

2 Oversikt Om Norges Bank Pengepolitikk Nye kapitalkrav og samspill med pengepolitikken 2

3 3

4 Norges Bank fra Trondheim til Oslo Foto: Emil Kock. Kilde: Norges Bank Kilde: Norges Bank 4

5 Sentralbankvirksomhetens oppgaver Prisstabilitet Betalingssystemer Finansiell stabilitet 5

6 Forvaltning av Statens pensjonsfond utland Kvartalstall. Milliarder kroner. 30. september Aktivaklasse Verdi Prosentandel fond Aksjer ,6% Obligasjoner ,5% Eiendom 42 0,9% Kilde: NBIM 6

7 Norges Banks hovedstyre Oppnevnt av Kongen i statsråd Sentralbanksjefen og visesentralbanksjefen er leder og nestleder Møtes normalt hver 3. uke Vedtak om renteendringer gjøres normalt seks ganger i året 7

8 Oversikt Om Norges Bank Pengepolitikk Nye kapitalkrav og samspill med pengepolitikken 8

9 Pengepolitiske regimer i Norge etter August 1971 Desember 1971 Mai 1972 Mars 1973 Desember 1978 Oktober 1990 Desember 1992 Mai 1994 Mars 2001 Flytende valutakurs Overgang til sølvstandard Sølvstandard Gullstandard Flytende valutakurs Fast kurs mot pund/dollar Bretton Woods-systemet Flytende valutakurs Smithsonian-avtalen Slangen i tunnelen Europeisk slangesamarbeid Handelsvektet valutakurv Fast kurs mot ECU Flytende valutakurs Stabilitet mot europeiske valutaer Inflasjonsmål og flytende valutakurs

10 Pengepolitikken i dag Rettes mot lav og stabil inflasjon Operativt mål: En årsvekst i konsumprisene som over tid er nær 2,5 prosent Bidra til å stabilisere utviklingen i produksjon og sysselsetting Fleksibel inflasjonsstyring 10

11 Inflasjon Glidende tiårs gjennomsnitt 1) og variasjon 2) i KPI. Prosent Variasjon KPI Inflasjonsmål ) Det glidende gjennomsnittet er beregnet 10 år tilbake 2) Båndet rundt KPI er variasjonen i KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer i snittperioden, målt ved +/ ett standardavvik Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 11

12 Virkemidler i pengepolitikken Styringsrenten Renten på bankenes innskudd i Norges Bank Kommunikasjon Publiserer rentebane Pengepolitisk rapport Pressekonferanse, taler, etc Styringsrenten. Anslag og sannsynlighetsfordeling fra Pengepolitisk rapport 3/13. Prosent 30% 50% 70% 90% Kilde: Norges Bank

13 Nye former for pengepolitikk kommunikasjon Mario Draghi, ESB Ben Bernanke, Fed Mark Carney, Bank of England Norges Bank 13

14 Hvordan virker renten? Valutakursen Importert prisvekst Norges Banks styringsrente Markedsrenter Inflasjonsforventninger Inflasjon Etterspørsel: Konsum Investeringer Arbeidsmarked Lønn Marginer 14

15 Kort, mellomlang eller lang sikt Ulike metoder og modeller Regionalt nettverk, statistikk, enkle modeller, m.m Strukturelle modeller Likevekt Nåsituasjonen/ kort sikt 8 12 Mellomlang sikt Lang sikt Kvartal 15

16 Norges Banks regionale nettverk Etablert i 2002 REGION NORDVEST IRIS Stavanger REGION SØRVEST IRIS Stavanger REGION SØR Agderforskning, Kristiansand REGION NORD Kunnskapsparken Bodø REGION MIDT-NORGE Senter for Økonomisk Forskning ved NTNU REGION INNLAND Østlandsforskning Lillehammer REGION ØST Norges Bank 4 hovedrunder (samt 1-2 ringerunder) i året Ca. 300 bedrifter intervjues i hver hovedrunde Gir oppdatert informasjon før annen statistikk foreligger Rapporten for 4. kvartal 2013 publiseres 29. november Kilde: Norges Bank 16

17 Eksempel: Varehandel og tjenesteyting Produksjonsvekst siste 3 måneder. Årlig rate. Prosent. Februar 2003 august Varehandel Tjenesteyting næringsliv Tjenesteyting husholdninger Markedsutsikter om 6 måneder Kilde: Norges Banks regionale nettverk

18 Oversikt Om Norges Bank Pengepolitikk Nye kapitalkrav og samspill med pengepolitikken 18

19 Nye krav til ren kjernekapitaldekning i norske banker Maksimal motsyklisk buffer Buffer for systemviktige banker Systemrisikobuffer Bevaringsbuffer Minstekrav juli juli januar juli juli Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank 19

20 Kriterier for en god motsyklisk kapitalbuffer 1. Bankene bør bli mer robuste i gode tider 2. Bufferkravet bør ses i lys av andre krav til bankene 3. Tilbakeslag i det finansielle systemet bør lindres 20

21 Bankenes tilpasning til nye krav Kapitaldekning = Kapital Beregningsgrunnlag 21

22 Bankenes tilpasning til nye krav: Gjennom økt kapital Øke inntjening Holde tilbake utbytte Kapital Hente ny egenkapital Kapitaldekning = Beregningsgrunnlag 22

23 ... eller redusert beregningsgrunnlag Kapital Kapitaldekning = Beregningsgrunnlag Redusere utlån Vri utlån 23

24 Fra styringsrente til utlånsrente Prosent 6 Utlånsmargin Påslag pengemarkedsrente 6 5 Norges Banks styringsrente Utlånsrente husholdninger kv Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 24

25 Om Norges Bank, pengepolitikk og nye kapitalkrav til bankene Sentralbanksjef Øystein Olsen Hovedorganisasjonen Virkes hovedstyre 28. november 2013