Utsiktene for norsk økonomi. Sentralbanksjef Øystein Olsen Sparebanken Hedmark 7. september 2011

Transkript

1 Utsiktene for norsk økonomi Sentralbanksjef Øystein Olsen Sparebanken Hedmark 7. september

2 BNP Indeks, = Euroområdet USA Brasil India Kina Kilder: IMF og Norges Bank

3 BNP Indeks, = Euroområdet USA Brasil India Kina Kilder: IMF og Norges Bank

4 Globale ubalanser Driftsbalanse i prosent av verdens BNP. ) USA Oljeeksporterende land Tyskland og Japan Kina og fremvoksende økonomier i Asia Resten av verden ) Anslag for Kilde: Det internasjonale valutafondet

5 Boligpriser i utvalgte land Indeks. kv. = USA Danmark Spania Storbritannia Norge 8 Kilde: Thomson Reuters

6 Budsjettbalanser Prosent av BNP. Gjeld Prosent av BNP. USA USA Storbritannia Euroområdet Storbritannia Euroområdet euroområdets grenseverdi - 8 euroområdets grenseverdi 8 Kilde: OECD Economic Outlook 89

7 Budsjettunderskudd, offentlig gjeld, driftsbalanse, bankenes balanser og kostnadsnivå i I prosent av landets BNP. Anslag fra EU-kommisjonen BNP Gj.sn. - Budsjettbalanse Statsgjeld ) Driftsbalanse Bankenes ) balanser Kostnadsnivå relativt til Tyskland ) Hellas, -,,8 -,8 8,8 Portugal, -9, 9, -9,8 8, Spania, -9,, -, 7,7 Italia, -, 9, -, 9, Irland, -, 9, -, , Belgia, -, 9,8, 9,7 ) Offentlig sektor som definert i ESA9 (Maastricht): Sentrale, regionale og kommunale myndigheter inngår. Budsjettbalanse er offentlig sektors netto låneopptak. Statsgjeld er nominell verdi av offentlig sektors netto gjeld ved utgangen av året. ) Lønnskostnader per produsert enhet, Tyskland =. Kilder: EU-kommisjonen, nasjonale sentralbanker og ECB 7

8 Differanse mot -års tyske statspapirer Prosentenheter.. jan.. sep. 8 8 Portugal Irland Italia Hellas Spania Kilde: Thomson Reuters 8

9 Renter på -års statsobligasjoner Prosent.. jan.. sep. 8 USA Euroområdet Storbritannia 8 8 Kilde: Thomson Reuters 9

10 Vekst i verdensøkonomien BNP-vekst. Firekvartalersvekst.. kv.. kv. (Fremvoksende økonomier¹) til. kv.) - USA Euroområdet Fremvoksende økonomier¹) Fremvoksende økonomier i Asia¹) - 8 ) Vektet med BNP-vekter (PPP) Kilder: Det internasjonale valutafondet, Thomson Reuters og Norges Bank - -

11 USA svak vekst. kv. 98. kv., 7,,, 7,, -, - Resesjon i USA Firekvartalersvekst i BNP -, - -7, -7, Kilder: Thomson Reuters, NBER og Norges Bank

12 Faktiske og forventede styringsrenter ) Prosent.. jul. 8. des. ) USA PPR / Euroområdet³). september Storbritannia jul. 8 jul. 9 jul. jul. jul. jul. jul. ) Forventede styringsrenter basert på Overnight Indexed Swap (OIS) renter ) Dagstall fra. juli 8 og kvartalstall per. september ) EONIA for euroområdet Kilder: Bloomberg og Norges Bank

13 Vekst i BNP Fastlands-Norge Prosent. Årstall Kilde: Statistisk sentralbyrå

14 Rentedifferanse og kronekurs (I-) med anslag fra Pengepolitisk rapport / ) Jan. des I- (venstre akse) mnd rentedifferanse (høyre akse) 7 9 ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs. Historiske tall oppdatert t.o.m. august. Figuren viser månedstall historisk og kvartalstall fremover. - - Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

15 Pris for olje, metaller, mat og jordbruksvarer utenom mat Ukestall ). SDR Indeks.. jan. = Jordbruksvarer utenom mat Metaller Olje Mat 7 9 ) Dagstall for olje Kilde: Thomson Reuters

16 Industrien Produksjonsindeksen Volum. =. Sesongjustert. Jan. jun PMI for industrien Diffusjonsindekser. Sesongjustert. Feb. aug. Produksjon Ordretilgang 8 7 Kilder: Statistisk sentralbyrå og NIMA

17 Registrert arbeidsledighet I prosent av arbeidsstyrken. Sesongjustert Jan. aug.,,, Sysselsetting (AKU) Antall personer. Sesongjustert Jan. jun., 9 9 Kilder: Arbeids- og velferdsetaten (NAV) og Statistisk Sentralbyrå 7

18 Inflasjon Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. jul. - KPI KPI-JAE ) KPIXE ) ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Realtidstall. Se Staff Memo 7/8 og /9 fra Norges Bank for omtale av KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 8

19 % % 7% 9% Utsiktene for norsk økonomi Referansebaner i PPR / 9 8 Styringsrenten KPI Produksjonsgapet KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 9

20 Styringsrenten i referansebanen og i de alternative utviklingsbanene Prosent. Kvartalstall.. kv. 8. kv Referansebanen Høyere pris- og kostnadsvekst Svakere vekst ute % 7% % % 8 9 Kilde: Norges Bank

21 Norges Banks regionale nettverk Etablert i REGION NORDVEST Møreforsking Molde Molde REGION SØRVEST IRIS Stavanger REGION NORD Kunnskapsparken Bodø Bodø REGION MIDT-NORGE Senter for Økonomisk Forskning ved NTNU REGION INNLAND Østlandsforskning Lillehammer REGION ØST Norges Bank REGION SØR Agderforskning Kristiansand Viktig del av beslutningsgrunnlaget til Norges Banks hovedstyre i utøvelsen av pengepolitikken Gir treffsikre anslag i god tid før offisiell statistikk foreligger Ny rapport blir presentert. oktober Kilde: Norges Bank

22 Utsiktene for norsk økonomi Sentralbanksjef Øystein Olsen Sparebanken Hedmark 7. september