4. kvartal % Sverige 51% Norge

Transkript

1 kvartal 2010 Vi fortsetter å gjøre det vi er best til å selge og bygge kvalitetsboliger til fornuftig pris. Vår langsiktige målsetning er uendret. Gjennom lønnsom vekst skapes verdi for aksjonærene. Lars Nilsen, konsernsjef Omsetning per forretningsområde i 4. kvartal 49% Sverige 51% Norge Vår verdikjede Kjøp av eiendom Prosjektutvikling Salg Prefabrikasjon Bygging på byggeplass

2 INNHOLDSFORTEGNELSE: Ledelsens gjennomgang: Driftsrelaterte hovedtall for konsernet 2-3 Virksomhetsområdene 4-5 Finansielle forhold 6 Ansatte og arbeidsmiljø 7 Aksjonærforhold 7 Andre forhold 8 Marked og fremtidsutsikter 8 Sammendratt finansiell informasjon (IFRS): Resultatregnskap 9 Balanse 10 Endringer i egenkapital 11 Kontantstrømoppstilling 12 Noter til regnskapet Selskapsinformasjon 19 HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL 2010 Driften i perioden*: Operative driftsinntekter NOK 858 millioner, opp 31 % Operativ EBITDA NOK 111 millioner, opp 31 % Operativ EBITDA-margin 13,0 % Ordreinngang NOK 724 millioner, opp 5 % Ordrereserve NOK millioner, opp 23 % Kontantstrøm fra driften NOK 34 millioner Netto rentebærende gjeld redusert med NOK 33 millioner fra 3. kvartal Utbytte: Styret vil foreslå et utbytte på NOK 0,90 per aksje * De operative tallene er basert på intern driftsrapportering som avviker fra konsoliderte regnskapstall; se note 1. 1

3 LEDELSENS GJENNOMGANG RESULTATENE I PERIODEN Ledelsens gjennomgang er basert på driftsrapporteringen (operative resultattall) fra segment Norge og Sverige. I note 3 til regnskapet vises segmentinformasjonen, også avstemt med konsoliderte regnskapstall. Driftsrapporteringen avviker i noen grad fra konsernets resultatregnskap (IFRS). IFRS krever at segmentrapporteringen skal baseres på operativ rapportering internt i selskapet selv om denne avviker fra IFRS. Driftsrapporteringen fokuserer på verdiskapingen i perioden, mens konsernregnskapet (IFRS) fokuserer på levering av ferdige boliger, uavhengig av den faktiske verdiskapingen i perioden. Det vises til note 1. OPERASJONELLE HOVEDTALL BWG HOMES KONSERNET Tall i NOK kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 Operative resultater Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger og finans (EBITDA) Driftsresultat før finans (EBIT) EBITDA-margin 13,0 % 12,9 % 12,6 % 10,8 % EBIT-margin 12,5 % 12,4 % 12,0 % 9,8 % Andre hovedtall Kontantstrøm fra drift etter renter og skatt Ordreinngang Ordrereserve Antall ansatte BWG Homes konsernet hadde i 4. kvartal 2010 operative driftsinntekter på NOK 858 millioner. Dette er en økning på NOK 201 millioner (30,6 %) i forhold til 4. kvartal Operative driftsinntekter i 2010 ble NOK millioner, en økning på NOK 406 millioner (16,0 %) i forhold til Solid ordrereserve har gitt rom for å øke produksjonen betydelig gjennom året, og bemanningen er økt med 17,6 % fra utgangen av Kvartalets driftsresultat før avskrivninger og finans (operativ EBITDA) ble NOK 111 millioner. Det er en økning på NOK 26 millioner (30,8 %) sammenlignet med 4. kvartal Operativ EBITDA-margin ble på 13,0 %. Operativ EBITDA i 2010 på NOK 369 millioner økte med NOK 95 millioner (34,8 %) i forhold til 2009, og årets operative EBITDA-margin ble på 12,6 % DRIFTSINNTEKTER 1K 2K 3K 4K DRIFTSRESULTAT (OPERATIV EBIT) K 2K 3K 4K

4 Kvartalets driftsresultat før finans (operativ EBIT) ble NOK 107 millioner som er en økning på NOK 26 millioner (32,0 %) sammenlignet med samme kvartal Operativ EBIT-margin ble 12,5 %. Operativ EBIT i 2010 på NOK 352 millioner økte med NOK 102 millioner (41,0 %) i forhold til 2009, og årets operative EBIT-margin ble på 12,0 %. Økt kapasitet, effektiv produksjon og god kostnadskontroll har gitt tilfredsstillende driftsresultater og marginer. ORDREINNGANG ORDRERESERVE K 2K 3K 4K 1K 2K 3K 4K Ordreinngangen i 4. kvartal 2010 var NOK 724 millioner mot NOK 690 millioner i 4. kvartal 2009, opp 5,0 %. Ordreinngangen for 2010 på NOK millioner er en økning på 10,4 % i forhold God etterspørsel etter konsernets produkter kombinert med fortsatt lavt rentenivå for boliglån og positiv utvikling i sysselsettingen i både Norge og Sverige har bidratt til dette. Konsernets ordrereserve ved utgangen av året 2010 var NOK millioner, en økning på NOK 338 millioner (23,0 %) i forhold til samme periode i KVARTALSVIS UTVIKLING I OMSETNING OG OPERATIVT RESULTAT ,00 % ,00 % ,00 % ,00 % ,00 % 500 8,00 % 400 6,00 % 4K 07 1K 08 2K 08 3K 08 4K 08 1K 09 2K 09 3K 09 4K 09 1K 10 2K 10 3K 10 4K 10 Omsetning EBITDA-margin 3

5 RESULTATENE I NORGE SEGMENT NORGE Tall i NOK kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 Operative resultater Driftsinntekter Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) Dekningsbidrag Salgs- og administrasjonskostnader Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) Resultat fra tilknyttede selskaper Avskrivninger Driftsresultat før finans (EBIT) Dekningsgrad 37,0 % 35,4 % 33,9 % 30,6 % EBITDA-margin 19,7 % 18,4 % 17,5 % 14,3 % EBIT-margin 19,6 % 18,2 % 17,1 % 13,9 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang Ordrereserve Antall ansatte Sykefravær 6,0 % 6,8 % 6,0 % 6,8 % Segment Norge omfatter virksomheten i Block Watne AS. Hetlandhus AS rapporteres under Andre enheter. Det vises til note 3 Segmentinformasjon. Flere ansatte og derved større produksjonskapasitet kombinert med effektiv drift har gitt sterke resultater og meget god marginutvikling i 4. kvartal 2010 og for året Driftsinntektene i kvartalet viser en økning på 11,9 % sammenlignet med samme kvartal i Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) viser en forbedring på 20,2 % i forhold til samme periode i fjor. Tilsvarende viser operativt resultat før finans (EBIT) en forbedring på 20,5 %. Økningen i faste kostnader i kvartalet er en følge av økt aktivitet i virksomheten. Driftsinntektene for året 2010 er 6,7 % bedre enn for året Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) viser en forbedring på 30,5 %, og operativt resultat før finans (EBIT) økte med 32,1 %. Ordreinngangen i kvartalet er 6,7 % lavere enn for 4. kvartal 2009, men viser en økning på 5,3 % for året 2010 sammenlignet med året Ordrereserven ved utgangen av 4. kvartal har økt med NOK 105 millioner (18,0 %) i forhold til samme tid i 2009, og er på et tilfredsstillende nivå. I tillegg har virksomheten 32 ferdigproduserte usolgte boliger ved utgangen av kvartalet mot 70 ved utgangen av Det gjennomføres kontinuerlig boligvisninger og lokale markedsaktiviteter. Ved utgangen av 4. kvartal er bemanningen økt med 80 årsverk (16,9 %) i forhold til samme tid i fjor. Det planlegges med videre økning i produksjonsrettet bemanning i 2011 i takt med utviklingen i salg og ordrereserve. Investeringer i ulike IT-baserte støttesystemer og i kompetanseutvikling for å få full effekt av bemanningsveksten vil bli videreført. I prosjektet Driftsoptimalisering som har pågått gjennom 2010, er kartlegging av forbedringsområder foretatt ved samtlige distriktskontorer. Flere av delprosjektene vil videreføres i 2011, og tiltak for å realisere forbedringsområder iverksettes fortløpende. Byggdetaljer er revidert i forhold til nye forskrifter, og standardisering av produkter og arbeidsprosesser pågår fortløpende. Dette forbedringsarbeidet, videre utvikling av tomtebanken og igangsetting av nye boligprosjekter har kontinuerlig ledelsesmessig fokus, og forventes å bidra til fortsatt gode resultater. 4

6 RESULTATENE I SVERIGE SEGMENT SVERIGE Tall i NOK kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 Operative resultater Driftsinntekter Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) Dekningsbidrag Salgs- og administrasjonskostnader Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) Resultat fra tilknyttede selskaper Avskrivninger Driftsresultat før finans (EBIT) Dekningsgrad 25,2 % 29,7 % 27,5 % 28,2 % EBITDA-margin 7,4 % 7,7 % 8,5 % 8,1 % EBIT-margin 6,7 % 6,7 % 7,6 % 6,4 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang Ordrereserve Antall ansatte Sykefravær 3,1 % 3,4 % 3,2 % 3,0 % Segment Sverige omfatter virksomheten i datterselskapene Myresjöhus AB og SmålandsVillan AB. Volumvekst har gitt bedre utnyttelse av produksjonskapasiteten i fabrikkene. Samtidig har den store oppbemanningen medført produksjonsutfordringer med lavere effektivitet i perioden. Dette presser marginbildet i 4. kvartal. Driftsinntektene i kvartalet viser en økning på 58,1 % i forhold til samme periode i Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) er forbedret med 51,4 % i forhold til samme periode i fjor. Tilsvarende viser resultat før finans (EBIT) en forbedring på 58,2 %. Driftsinntektene for året 2010 har økt med 28,9 % i forhold til året Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) viser en forbedring på 35,3 %, og resultat før finans (EBIT) økte med 53,0 % regnskapet er belastet med NOK 12 millioner i engangskostnader. Det utgjør ca 0,7 prosentpoeng på årets EBITDA-margin. Fortsatt økning i produksjonsvolum er viktig for å oppnå god marginutvikling. Innkjøringsfasen etter ombygging av produksjonslinjen i Vrigstad-fabrikken har medført et noe høyere kostnadsnivå i 2. halvår. For produksjonen i Myresjö er leveransetakten økt betraktelig gjennom 2. halvår, men økt volum kombinert med stor andel nyansatte har medført noe lavere effektivitet i kvartalet. Ordreinngangen i kvartalet er 18,3 % høyere enn for 4. kvartal 2009, og viser en økning på 17,1 % for året 2010 sammenlignet med året Ordrereserven ved utgangen av 4. kvartal har økt med NOK 233 millioner (26,3 %) i forhold til samme tid i 2009, og er på et tilfredsstillende nivå. I tillegg har virksomheten 15 ferdigproduserte usolgte boliger ved utgangen av kvartalet mot 21 ved utgangen av Det gjennomføres kontinuerlig lokale boligvisninger og markedsaktiviteter i tillegg til kvartalsvise nasjonale visningshelger. Ved utgangen av 4. kvartal er bemanningen økt med 65 årsverk (18,8 %) i forhold til samme tid i fjor. I tillegg er det innleid 42 årsverk som i hovedsak er produksjonsarbeidere. Fortsatt fokus er forbedring av produksjonseffektiviteten, anskaffelse av nye tomteområder og igangsetting av boligprosjekter i egen regi og sammen med andre aktører for å øke produksjonsvolumet og styrke resultatutviklingen fremover. 5

7 FINANSIELLE FORHOLD KONTANTSTRØM Tall i NOK kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra finansiering Netto kontantstrøm i perioden Netto kontantstrøm fra driften (etter betaling av renter og skatt) i 4. kvartal er positiv med NOK 34 millioner, noe som er en reduksjon på NOK 99 millioner i forhold til med samme kvartal i fjor. I 2009 var kontantstrømmen meget sterk som følge av kraftig nedskalering av virksomheten. I 4. kvartal er det betalt ordinære avdrag på NOK 20 millioner samt et ekstraordinært avdrag på NOK 30 millioner. I samme periode er det trukket opp NOK 80 millioner i prosjektene. Tallene for året 2009 inkluderer netto emisjonsproveny på NOK 154 millioner som ble innbetalt i 1. halvår NETTO RENTEBÆRENDE GJELD Tall i NOK Rentebærende langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Rentebærende fordring (salg Gar-Bo AB) Sum bankinnskudd og kontanter Netto rentebærende gjeld Som følge av sterk kontantstrøm er netto rentebærende gjeld redusert med NOK 136 millioner fra forrige årsskifte, og er ytterligere NOK 33 millioner lavere enn ved utgangen av 3. kvartal Det er totalt betalt NOK 135 millioner i ordinære og ekstraordinære avdrag på gjelden i Konsernet har overholdt covenants-kravene for 4. kvartal Konsernets langsiktige gjeld har forfall i 1. kvartal Refinansiering av gjelden med nåværende eller andre banker forventes etablert i løpet av 1. kvartal ARBEIDSKAPITAL Tall i NOK Omløpsmidler Kortsiktig gjeld (ikke rentebærende) Netto arbeidskapital Kortsiktig prosjektfinansiering (rentebærende) Netto arbeidskapital hensyntatt prosjektfinansiering

8 ORGANISASJONEN ANTALL ANSATTE Funksjonærer* Produksjonsarbeidere, tømrere Totalt Antall ansatte i Norge* Antall ansatte i Sverige * Inklusive konsernsjef, konsernstab og ansatte i Hetlandhus AS Bemanningen har økt med 35 årsverk (3,7 %) fra 3. kvartal og med 145 årsverk (17,6 %) fra utgangen av Bemanningen er styrket i takt med økende salg og ordrereserve, og økningen er i hovedsak innen produksjonsrettet bemanning. HELSE, MILJØ OG SIKKERHET Konsernet gjennomfører jevnlig opplæringstiltak innen kvalitet, produksjon og HMS-området. Produksjonskvalitet og HMS har kontinuerlig ledelsesmessig fokus. Det ble registrert 10 ulykker som førte til fravær i 4. kvartal 2010 mot 6 ulykker i samme periode i Ingen av disse tilfellene har ført til alvorlige skader eller varige men. I 2010 ble det registrert 41 ulykker som førte til fravær mot 29 ulykker i I ett av ulykkestilfellene i 1. kvartal fikk en produksjonsarbeider en spiker i ryggen fra en spikerpistol. Det vises til nærmere omtale i rapport for 1. kvartal Økning i ulykker og hendelser som førte til fravær i 2010, kan dels forklares med bemanningsveksten gjennom året. I den norske virksomheten foretas det uanmeldte tilsyn på byggeplass med etterfølgende avviksbehandling og oppfølging både i lokal regi på distriktskontorene og tiltak i sentral regi. I 2010 ble det foretatt i alt 124 tilsyn som resulterte i et gjennomsnitt på 0,7 avvik per tilsyn. I 2009 var det et gjennomsnitt på 0,8 avvik per tilsyn. AKSJONÆRFORHOLD Ved utgangen av 2010 hadde selskapet aksjonærer hvorav 97 var utenlandske. De utenlandske aksjonærene eide 14,3 millioner aksjer, tilsvarende en eierandel på 14,5 %. Konsernsjef Lars Nilsen hadde ved utgangen av ,52 % eierandel gjennom sine selskaper Lani Industrier AS, Lani Development AS og Lagulise AS. Det ble det omsatt 8,6 millioner aksjer i 4. kvartal. I løpet av 2010 ble det omsatt 36,7 millioner aksjer. BWG-aksjene har vært omsatt på samtlige mulige handelsdager i Sluttkurs på balansedagen var NOK 21, STØRSTE AKSJONÆRER Antall aksjer Eierandel Lani Industrier AS ,70 % Rasmussengruppen AS ,01 % Lani Development AS ,51 % Vital Forsikring ASA ,83 % State Street Bank and Trust, OMD ,77 % Ojada AS ,55 % Staff-Gruppen ,54 % Skandinaviska Enskilda Banken ,34 % DnB NOR SMB ,26 % State Street Bank and Trust, OMF ,14 % Sum 10 største aksjonærer ,66 % Øvrige aksjonærer ,34 % Totalt antall aksjer ,00 % 7

9 ANDRE FORHOLD UTBYTTE FOR REGNSKAPSÅRET 2010 Konsernet har styrket sin finansielle stilling betydelig gjennom 2009 og Driftsresultatet (før finansposter) under IFRS ble NOK 267 millioner, hvilket er NOK 45 millioner bedre enn for Etter valutakursgevinster på NOK 76 millioner ble netto finanskostnader NOK 17 millioner i 2010, mot NOK 133 millioner i Konsernets regnskapsmessige resultat (IFRS) for året 2010 ble derved NOK 179 millioner, som er en økning med NOK 109 millioner fra Styret vil fremme forslag for generalforsamlingen om utbetaling av et utbytte for regnskapsåret 2010 på NOK 0,90 per aksje. Totalt vil utbyttet da utgjøre NOK 88,4 millioner. Det vil tilsvare tilnærmet 50 % av årets resultat. ENDRET STYRESAMMENSETNING I november ble det avholdt valg av ansattes representanter til styret. De nye ansattevalgte styremedlemmene er Tore Morten Randen, Ørjan Reinholdsson og Magne Staalstrøm. For nærmere omtale av styremedlemmene, se bwghomes.no/investor/styret. MARKEDET OG UTSIKTENE FREMOVER Markedet for nye boliger ved inngangen til 2011 er godt både i Norge og Sverige. BWG Homes kan vise til fortsatt positiv utvikling i salget i 4. kvartal. Ved utgangen av 2010 har ordreinngangen økt med nærmere 10 %, og ordrereserven er styrket med 23 % sammenlignet med Året 2011 startet med sterke salgstall i januar. Storkundemarkedet viser igjen aktivitet og vekst, og det er etter kvartalsslutt inngått avtaler med NCC i Norge og HSB i Sverige om leveranser av et større antall boliger til deres respektive prosjekter. Et sentralt fokusområde for 2011 vil være anskaffelse av nye tomteområder særlig i den svenske virksomheten for å kunne utvikle flere boligprosjekter i egen regi. Både den norske og svenske virksomheten vil videreføre sitt arbeide med forbedringsprogrammer for å effektivisere og ytterligere standardisere produksjonen i fabrikk og på byggeplass. Igangsetting i boligbransjen generelt er fremdeles lav, men det ses en økende igangsetting i alle segmenter av markedet. Historisk lav igangsetting gjennom flere år kombinert med befolkningsøkning har ført til en underdekning av boliger. For liten tilgang på tomteområder regulert for boligformål er en utfordring både i Norge og Sverige. Etterslepet i kommunal regulering og byggesaksbehandling vil kunne ha en dempende effekt på igangsettingstakten fremover. Det er nå, særlig i Sverige, mye fokus på tiltak som i hovedsak har som formål å unngå en for høy belåning hos boligkjøpere. Derved øker risikoen for at det fattes politiske beslutninger som viser seg ikke å løse utfordringene med sterk vekst i boligprisene, men som heller medfører en noe redusert vekst i produksjonen av nye boliger. I så fall forlenges perioden med for stort avvik mellom tilbud og etterspørsel i boligmarkedet. Makrofaktorene som påvirker våre segmenter i boligmarkedet, vurderes som overveiende positive, selv om vi fortsatt erfarer tidvis uro rundt den europeiske finansielle situasjonen. Konjunkturutviklingen i våre markeder er stabil med fortsatt relativt lav boligrente, økende sysselsetting og befolkningsvekst. De nylig inngåtte kontrakter med storkunder bekrefter også den positive utviklingen i denne delen av markedet. Det er styrets oppfatning at BWG Homes er godt posisjonert for videre lønnsom vekst i Oslo, 14. februar 2011 Styret og konsernsjef i BWG Homes ASA Harald Walther Eva Eriksson Hege Bømark Petter Neslein Styreleder Nestleder Tore Morten Randen Ørjan Reinholdsson Magne Staalstrøm Lars Nilsen Konsernsjef 8

10 SAMMENDRATT FINANSIELL INFORMASJON (IFRS) BWG HOMES ASA KONSERN RESULTATREGNSKAP Tall i NOK Note 4. kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 Driftsinntekter Varekostnader Lønns- og personalkostnader Andre driftskostnader Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) Resultat fra tilknyttede selskaper Avskrivninger Resultat før finans (EBIT) Renteinntekter og andre finansinntekter Rentekostnader Endringer markedsverdi finansielle instrumenter Valutakurseffekter Andre finanskostnader Netto finanskostnader Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Resultat per aksje (NOK) 0,77 0,01 1,82 0,75 Utvannet resultat per aksje (NOK) 0,77 0,01 1,82 0,75 EBITDA-margin 14,1 % 4,6 % 10,2 % 9,9 % EBIT-margin 13,7 % 4,0 % 9,6 % 8,9 % INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER (totalresultat) Tall i NOK kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 Periodens resultat (fra resultatregnskapet) Omregningseffekter i konsolideringen Andre innregnede kostnader og inntekter Sum innregnede inntekter og kostnader (totalresultat)

11 BALANSE Tall i NOK Note Eiendeler Goodwill Varemerker Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle driftsmidler Fysiske driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Prosjekter, bygg under utførelse Varebeholdninger Tomter Sum beholdninger Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og forpliktelser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Avsetning garantiforpliktelser Sum avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Kortsiktig gjeld tomteakkvisisjon Forskudd fra kunder Øvrig kortsiktig gjeld Sum annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og forpliktelser Sum egenkapital og forpliktelser UTVALGTE HOVEDTALL I BALANSEN Tall i NOK Arbeidskapital (beholdninger og fordringer annen kortsiktig gjeld) Netto rentebærende gjeld (langs. og korts. rentebærende gjeld likvide midler) Egenkapitalandel (sum egenkapital/sum eiendeler) 41,6 % 40,8 % 38,3 % 10

12 ENDRINGER I EGENKAPITAL Tall i NOK Note Aksjekapital Overkursfond * Valutaomregning Annen egenkapital Sum egenkapital Balanse Prinsippendring inngående balanse Balanse Totalresultat 1. kvartal Rettet emisjon Emisjonskostnader Balanse per Totalresultat 2. kvartal Reparasjonsemisjon Emisjonskostnader Balanse per Totalresultat 3. kvartal Emisjonskostnader Balanse per Totalresultat 4. kvartal Justering emisjonskostnader Overføringer Balanse per Totalresultat 1. kvartal Balanse per Totalresultat 2. kvartal Balanse per Kapitalnedsettelse overkursfond* Totalresultat 3. kvartal Balanse per Totalresultat 4. kvartal Balanse per * Overkursfondet ble i ordinær generalforsamling avholdt 27. mai 2010, besluttet nedsatt med NOK 1 milliard med overføring til annen innskutt egenkapital. Nedsettelsen ble bokført i august

13 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Tall i NOK kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 Kontantstrøm fra drift før endring i arbeidskapital (EBITDA) Endring i beholdninger Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Netto endring i gjeld relatert til tomter Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto endring arbeidskapitalposter Betalte renter netto Betalt skatt Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger ved salg av aksjer Mottatte renter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Økning/nedgang (-) kortsiktig gjeld Avdrag langsiktig gjeld Innbetaling av ny egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likvide midler Likvide midler ved start av perioden Likvide midler ved periodens utgang

14 NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1 OM KONSERNET OG KONSERNREGNSKAPET Konsernet BWG Homes ASA er hjemmehørende i Norge og er notert på Oslo Børs. Foretakets konsernregnskap omfatter BWG Homes ASA med tilhørende datterselskaper samt konsernets andeler i tilknyttede selskaper. Konsernet besto ved utgangen av kvartalet av de samme juridiske enheter som inngikk i konsernet ved siste årsskifte. Fastsettelse av kvartalsrapporten Denne kvartalsrapporten ble fastsatt av selskapets styre den 14. februar IFRS anvendt ved utarbeidelse av finansiell informasjon Den sammendratte finansielle informasjonen er utarbeidet i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standards Board (IASB). Den sammendratte finansielle informasjonen er utarbeidet i tråd med reglene i IAS 34 Delårsrapportering. IAS 34 fastslår at delårsrapporteringen primært skal være en oppdatering om nye forhold etter sist avlagte årsrapport, og derfor bør denne delårsrapporten sees i sammenheng med siste årsrapport (2009). Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene anvendt ved utarbeidelsen av rapporten er konsistent med regnskapsprinsippene beskrevet i årsrapport for 2009 bortsett fra endring i prinsipp for inntektsføring. Det er vedtatt nye standarder som trådte i kraft fra 1. januar Disse er redegjort for i note 2 i årsrapport for IFRIC 15 har medført omlegging av regnskapsprinsippene for inntektsføring fra 1. januar Det avgjørende for valg av prinsipp er at kunden ikke i særlig grad påvirker produksjonsprosessen (dermed er det ikke kundespesifikk tilvirkning), og det er virksomheten som har kontroll/eierskap over boligen frem til juridisk overlevering. Byggeprosjektene til den norske virksomheten er i tråd med nytt prinsipp balanseført til akkumulert kost som er aktivert i selskapets balanse. Inntekt regnskapsføres først når juridisk råderett overføres til kjøper. Innbetalinger mottatt fra kunden i byggeperioden er i selskapets balanse rapportert som forskudd fra kunde, uten at dette påvirker bokført beholdningsverdi av prosjekter. Omleggingen av inntektsføringen har blant annet som konsekvens at regnskapet ikke lenger viser estimert verdiskaping/lønnsomhet i storparten av konsernets norske virksomhet. Selskapet vil normalt fakturere kundene av prosjektene i løpet av byggetiden og motta delbetalinger fra kundene. IFRS gir ikke anledning til å redusere verdien av prosjektene med mottatte delbetalinger, og slik sett blir verdien av prosjektbeholdningene høyere enn under andre regnskapsprinsipper, samtidig som selskapets regnskapsførte forpliktelser øker ved bokføring av forskudd fra kunder. Verdiskapingen i prosjektene vises heller ikke i selskapets balanse i produksjonsperioden. For styringsformål benyttes som tidligere løpende avregning også for denne type egenregiprosjekter, og denne rapporteringsform er derfor benyttet i segmentrapporteringen. Det vises til note 3 i denne rapporten. Sammenligningstall i delårsrapporten er omarbeidet i tråd med nye prinsipper. Omarbeidelsen er omtalt i note 5. Det vises også til omtale i note 35 i årsrapport for NOTE 2 ESTIMATER En vesentlig del av konsernets virksomhet består av prosjekter innen boligbygging. Hovedsakelig inntektsføres prosjektene når levering har skjedd og de finansielle resultatene for prosjektet er kjente. Likevel innebærer regnskapsføringen i noen grad bruk av estimater knyttet til verdien av prosjektene osv. Andre poster i regnskapet hvor estimater er viktige for regnskapsføringen er pensjonsforpliktelser og pensjonskostnader, bokførte verdier av goodwill og andre merverdier, regnskapsføring av finansielle instrumenter og regnskapsføring av skatter. En grundigere gjennomgang av bruken av estimater i regnskapsførselen er gitt i årsregnskapet for

15 NOTE 3 SEGMENTINFORMASJON Definisjon av segmenter Virksomheten i BWG Homes består av to segmenter; segment Norge og segment Sverige. I segment Norge består virksomheten av Block Watne. I segment Sverige består virksomheten av Myresjöhus og SmålandsVillan. Begge segmenter produserer og markedsfører i hovedsak boliger til forbruker. De to segmentene fremstår likevel som forskjellige med adskilt organisasjon og ledelse, ulik risiko og avkastningsnivå. De to segmentene følges derfor opp separat i konsernet. Enheter som ikke kvalifiserer for å rapporteres som egne segmenter, er presentert samlet og omtales som Andre enheter. Her inngår også Hetlandhus som ble relansert i 2009 og selger boliger i det norske markedet basert på moduler produsert i SmålandsVillans fabrikker i Sverige. Regnskapsprinsipper for segmentrapportering Til grunn for segmentrapporteringen ligger den operative ledelsesrapporteringen som utarbeides fra enhetene. Regnskapsprinsippene anvendt i denne rapporteringen er for segment Sverige i tråd med IFRS, og tallene for segment Sverige inngår direkte i konsolideringen. For segment Norge er det avvik mellom den operative rapporteringen og IFRS reglene i forhold til inntektsføring på prosjekter. For ledelsen er det viktig å følge også resultatutviklingen i pågående prosjekter, og i den operative rapporteringen måles dette ved å bruke prinsippene for løpende avregning (tilvirkningskontrakter). Under dette prinsippet regnskapsføres estimert opptjent fortjeneste i prosjektene basert på fullførelsesgrad. Det inntektsføres kun på boliger hvor bindende salgskontrakt foreligger. Fullføringsgrad er lik påløpte kostnader i prosent av forventet totalkostnad. Salgsgrad defineres som antall solgt i prosent av total forventet salg. Inntektsføringen er lik forventet total inntekt x salgsgrad x fullføringsgrad. Tilsvarende er bokført resultat lik forventet sluttresultat x salgsgrad x fullføringsgrad. Fra 1. januar 2010 innebærer IFRIC 15 at prinsipper for løpende avregning ikke anvendes for prosjekter i Norge i konsernregnskapet. Konsekvensen for regnskapet av forskjellige prinsipper er vist på egen linje i avstemmingen av segmentresultater mot konsoliderte tall. For øvrig er regnskapsprinsippene anvendt for segmentrapporteringen i tråd med de prinsippene som ble anvendt ved utarbeidelse av årsregnskapet for Det er ingen transaksjoner mellom segmentene av betydning for rapporteringen. 14

16 SEGMENTINFORMASJON Tall i NOK kv kv. 09 Året 2010 Året 2009 RESULTATPOSTER Driftsinntekter Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer Driftsinntekter segment /-Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap Driftsinntekter i konsernregnskapet EBITDA Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer EBITDA segment /-Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap EBITDA i konsernregnskapet EBIT Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer EBIT segment /-Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap EBIT i konsernregnskapet EBT Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer EBT segment /-Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap EBT i konsernregnskapet BALANSEPOSTER Sum eiendeler Norge Sverige Øvrige enheter /-Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap Elimineringer Sum eiendeler i konsernets balanse Sum gjeld og forpliktelser Norge Sverige Øvrige enheter /-Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap Elimineringer Sum gjeld og forpliktelser i konsernets balanse

17 NOTE 4 BOKFØRT VERDI AV PÅGÅENDE PROSJEKTER Konsernet har en betydelig beholdning av pågående prosjekter. Prosjektene kan være egenregiprosjekter, eller boliger som bygges for andre sluttbrukere eller storkunder. Bokført verdi av prosjektene er balanseført til akkumulert tilvirkningskost. I den norske virksomheten har man tidligere tillagt bokført verdi på egenregiprosjekter en beregnet opptjent fortjeneste (løpende avregning frem til 1. januar 2010). Etter omleggingen av regnskapsprinsippene står også disse prosjektene i konsernets balanse til akkumulert tilvirkningskost uten fortjeneste og uten å reflektere delfakturering. Det vises til note 5. SPESIFIKASJON AV PÅGÅENDE PROSJEKTER Tall i NOK Bygg under utførelse Norge Bygg under utførelse Sverige Sum bokført verdi pågående prosjekter Verdi av bygg under utførelse i Norge basert på løpende avregning for egenregiprosjekter

18 NOTE 5 OMARBEIDING AV TIDLIGERE RAPPORTERTE TALL SOM FØLGE AV IFRIC 15 Det norske datterselskapet Block Watne har i 2009 anvendt IAS 11 for innregning av inntekt på egenregiprosjekter. IFRIC 15 krever imidlertid i 2010 at IAS 18 skal anvendes for denne type prosjekter. Det vil si at inntektsføring først skal skje når boligen er levert ved juridisk risikoovergang. Se også note 1. Nedenfor presenteres tidligere rapporterte tall for konsernet for 2009 med endring som følge av IFRIC 15 og derved omarbeidede tall. Forklaring til hver av endringene gis også. BWG Homes konsern Resultatregnskap Kvartalet Akkumulert (NOK 1 000) 4 kv. 09 Endring 4 kv. 09 Året 2009 Endring Året 2009 rapportert IFRIC 15 omarbeidet rapportert IFRIC 15 omarbeidet Sum inntekter Varekostnader Lønns-og personalkostnader Andre driftskostnader Driftsresultat (EBITDA) BWG Homes konsern Balanse (NOK 1000) Endring Endring EIENDELER rapportert IFRIC 15 omarbeidet EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER rapportert IFRIC 15 omarbeidet Sum anleggsmidler Sum egenkapital Prosjekter, bygg under utførelse Sum avsetninger for forpliktelser Varebeholdninger Tomter Rentebærende langsiktig gjeld Sum beholdninger Rentebærende kortsiktig gjeld Kundefordringer Andre fordringer Leverandørgjeld Sum fordringer Kortsiktig gjeld tomteakkvisisjon Forskudd fra kunder Eiendeler holdt for salg 0 0 Øvrig kortsiktig gjeld Bankinnskudd og kontanter Sum ikke rentebærende korts. gjeld Sum eiendeler Sum egenkapital og forpliktelser Forklaringer til endringer som følge av IFRIC 15 1) Forskjell mellom inntekter innregnet etter IAS 11 (prinsippet for løpende avregning for egenregiprosjekter) i Block Watne, og inntekter beregnet for disse prosjektene basert på overlevering (IAS 18 som anvendes i 2010). 2) Forskjell mellom kostnader beregnet for prosjekter med løpende innregning i perioden i Block Watne, og kostnader beregnet for prosjektene basert på overlevering. 3) Bokført verdi av bygg under utførelse endres slik at beholdningen verdsettes til akkumulert kost uten reduksjon for fakturering til kunden. Ingen inntektsføring er gjort for boliger som ikke er overlevert. 4) Fakturering av kunder hvor overlevering ikke har skjedd, skal ikke lenger vises som fordringer i balansen. Block Watne har i kontraktene normalt rett til å fakturere kunden underveis i byggeprosessen, noe som under tidligere prinsipper (IAS 11) gav opphav til kundefordringer. Gjenstående kundefordringer i balansen er etter dette knyttet til andre typer inntekter enn egenregiprosjekter. 5) Implementeringseffekt (Inngående balanse 2009) er negativ med NOK 40 millioner. Endringen i resultat (etter skatt) i 4. kvartal 2009 var en reduksjon av resultatet med NOK 57,1 millioner. Akkumulert for året 2009 medfører prinsippendringen en reduksjon av resultatet med NOK 27,5 millioner. 6) Endringen her er endringen i beregnet utsatt skatt som følge av prinsippendringen. 7) Mottatte innbetalinger fra kunder hvor bolig ikke er levert forut for balansedagen vises her som forskudd fra kunde. Forskuddet fra kunde er mottatt i tråd med betalingsplan i kontraktene, og innbetalingen skjer etter at Block Watne har stillet garanti til kunden (bankgaranti). 17

19 NOTE 6 VALUTAKURSEFFEKTER Konsernet er eksponert i svenske kroner som følge av sine investeringer i Sverige. Den svenske virksomheten er finansiert dels i norske kroner (NOK) og dels i svenske kroner (SEK). Lånefinansieringen er dels fra morselskapet og dels i bank. I henhold til IAS 21 føres effekter av valutakursendringer på konsernmellomværende over resultatet. I tillegg resultatføres valutakurseffekter den svenske virksomheten har på gjeld i NOK i bank. Som følge av styrking i SEK mot NOK, har dette gitt en valutakursgevinst for året 2010 på til sammen NOK 75,7 millioner hvorav NOK 20,9 millioner vedrører konserninterne lån og NOK 54,8 millioner vedrører lån i bank nominert i NOK i den svenske virksomheten. For 4. kvartal utgjorde valutakursgevinsten NOK 3,2 millioner som i sin helhet gjaldt eksterne lån. I oktober ble den NOK-nominerte lånefinansieringen (NOK 633 millioner) som den svenske virksomheten har, vekslet om til SEK for å redusere konsernets samlede SEK-eksponering på egenkapitalen. Vekslingen skjedde til 0,8760 og ble gjort i form av inngåtte terminkontrakter. 18

20 SELSKAPSINFORMASJON BWG Homes skal drive og utvikle ledende boligbyggere med sterke merkevarer. Gjennom merkevarene Block Watne og Hetlandhus i Norge og Myresjöhus og SmålandsVillan i Sverige utvikler, selger og produserer vi boliger for det nordiske markedet. BWG Homes leverer ca nye boliger i året gjennom egne boligprosjekter og til kunder med egen tomt. Selskapet har ca 970 ansatte og hadde en omsetning på NOK 2,9 milliarder i BWG Homes ASA er notert på Oslo Børs med handelssymbolet BWG. Selskapets aksjekapital er NOK fordelt på aksjer hver pålydende NOK 1. SELSKAPETS STYRE: Harald Walther, styreleder Eva Eriksson, nestleder Hege Bømark, styremedlem Petter Neslein, styremedlem Tore Morten Randen, ansattevalgt styremedlem Ørjan Reinholdsson, ansattevalgt styremedlem Magne Staalstrøm, ansattevalgt styremedlem FINANSIELL KALENDER: Resultat 1. kvartal 2011: 12. mai 2011 Resultat 2. kvartal 2011: 25. august 2011 Resultat 3. kvartal 2011: 3. november 2011 Resultat 4. kvartal 2011: 14. februar 2012 Ordinær generalforsamling: 26. mai 2011 IR-KONTAKTER: Lars Nilsen, CEO, T: Arnt Eriksen, CFO, T: , KONTAKTINFORMASJON: BWG Homes ASA Postboks 1817 Vika 0123 Oslo post@bwghomes.no T: F: Foretaksnr.: Besøksadresse: Vika Atrium Munkedamsveien 45 Oppgang D, 5. etg Oslo 19

21 BWG Homes ASA Postboks 1817 Vika 0123 OSLO bwghomes.no