2. KVARTAL Hovedvekten vil alltid ligge på det vi kan best å produsere kvalitetsboliger og utvikle attraktive boligområder.

Transkript

1 2. KVARTAL 2012 Hovedvekten vil alltid ligge på det vi kan best å produsere kvalitetsboliger og utvikle attraktive boligområder. LARS NILSEN, KONSERNSJEF NOK 937 millioner i ordreinngang NOK 908 millioner i operativ omsetning 12,2 % operativ EBITDA-margin Operativ omsetning per forretningsområde (NOK millioner): 305 Sverige Norge 595

2 INNHOLDSFORTEGNELSE: Ledelsens gjennomgang Driftsrelaterte hovedtall for konsernet 2-3 Virksomhetsområdene 4-5 Finansielle forhold 6 Ansatte og arbeidsmiljø 7 Aksjonærforhold 7 Andre forhold 8 Sammendrag for 1. halvår Marked og fremtidsutsikter 9 Erklæring fra styret og konsernsjef 9 Sammendratt finansiell informasjon (IFRS) Resultatregnskap 10 Finansiell stilling (balanse) 11 Endringer i egenkapital 12 Kontantstrømoppstilling 13 Noter til regnskapet Selskapsinformasjon 19 HOVEDPUNKTER 2. KVARTAL 2012 Driften i perioden*: Operative driftsinntekter NOK 908 millioner, opp 0,7 % Operativ EBITDA NOK 111 millioner, opp 8,7 % Operativ EBITDA-margin 12,2 %, opp 0,9 prosentpoeng Ordreinngang NOK 937 millioner, opp 12,9 % Ordrereserve NOK millioner, ned 13,5 % Kontantstrøm fra driften på minus NOK 143 millioner mot positiv NOK 116 millioner i 2. kvartal 2011 Netto rentebærende gjeld opp med NOK 108 millioner fra forrige kvartal Sterkt marked i Norge Det svenske markedet viser tegn til bedring, men er fortsatt krevende Andre forhold: Gjennomført reparasjonsemisjon i april Ole Feet tiltrådt som COO i konsernet * De operative tallene er basert på intern driftsrapportering som avviker fra konsoliderte regnskapstall; se note 1. 1

3 LEDELSENS GJENNOMGANG RESULTATENE I PERIODEN Ledelsens gjennomgang er basert på driftsrapporteringen (operative resultattall) fra segment Norge og Sverige. I note 3 til regnskapet vises segmentinformasjonen basert på driftsrapportering, også avstemt med konsoliderte regnskapstall (IFRS). Driftsrapporteringen avviker i noen grad fra konsernets resultatregnskap (IFRS). Driftsrapporteringen fokuserer på verdiskapingen i perioden, mens man i konsernregnskapet etter IFRS foretar inntektsføring basert på levering av ferdige boliger, uavhengig av den faktiske verdiskapingen i perioden. Se også note 1. OPERASJONELLE HOVEDTALL BWG HOMES KONSERNET Tall i NOK kv kv h h. 11 Året 2011 Operative resultater Driftsinntekter Driftsresultat før avskr. og finans (EBITDA) Driftsresultat før finans (EBIT) EBITDA-margin 12,2 % 11,3 % 11,6 % 11,0 % 11,8 % EBIT-margin 11,9 % 10,6 % 11,2 % 10,4 % 11,2 % Andre hovedtall Kontantstrøm fra drift etter renter og skatt Ordreinngang Ordrereserve Antall ansatte BWG Homes konsernet hadde i 2. kvartal 2012 operative driftsinntekter på NOK 908 millioner. Det er en økning på 0,7 % sammenlignet med 2. kvartal Den norske virksomheten har sterk etterspørsel og solid utvikling i salg og produksjon. Situasjonen i Sverige er fortsatt preget av en krevende markedssituasjon med lavt salg og salgsprosesser som tar lang tid DRIFTSINNTEKTER 1K 2K 3K 4K DRIFTSRESULTAT (OPERATIV EBIT) K 2K 3K 4K

4 Kvartalets driftsresultat før avskrivninger og finans (operativ EBITDA) ble NOK 111 millioner. Det er en økning på NOK 9 millioner (8,7 %) sammenlignet med 2. kvartal Kvartalets operative EBITDA-margin ble 12,2 % mot 11,3 % for 2. kvartal i fjor. Kvartalets driftsresultat før finans (operativ EBIT) ble NOK 108 millioner som er en økning på NOK 12 millioner (12,4 %) sammenlignet med 2. kvartal Kvartalets operative EBIT-margin ble 11,9 % mot 10,6 % for 2. kvartal i fjor. God utvikling i lønnsomhet og marginer i kvartalet reflekterer sterke resultater i den norske virksomheten. ORDREINNGANG ORDRERESERVE K 2K 3K 4K 0 1K 2K 3K 4K Kvartalets ordreinngang var NOK 937 millioner mot NOK 830 millioner i 2. kvartal 2011, opp 12,9 %. Ordreinngangen har utviklet seg positivt så langt i Konsernets ordrereserve ved utgangen av kvartalet var NOK millioner. Det er en reduksjon på NOK 261 millioner (13,5 %) i forhold til utgangen av 2. kvartal 2011, men en økning med NOK 51 millioner (3,1 %) fra årsskiftet. KVARTALSVIS UTVIKLING I OMSETNING OG OPERATIV EBITDA-MARGIN K 10 3K 10 4K 10 1K 11 2K 11 3K 11 4K 11 1K 12 2K 12 15,00 % 14,00 % 13,00 % 12,00 % 11,00 % 10,00 % 9,00 % 8,00 % 7,00 % 6,00 % Omsetning (MNOK) Operativ EBITDA-margin 3

5 RESULTATENE I NORGE SEGMENT NORGE Tall i NOK kv kv h h. 11 Året 2011 Resultat Driftsinntekter Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) Dekningsbidrag Salgs- og administrasjonskostnader Resultat før avskr. og finans (EBITDA) Resultat fra tilknyttede selskaper Avskrivninger Driftsresultat før finans (EBIT) Dekningsgrad 28,9 % 28,9 % 29,8 % 28,2 % 29,7 % EBITDA-margin 15,5 % 13,9 % 15,3 % 14,0 % 16,2 % EBIT-margin 15,6 % 13,5 % 15,3 % 13,6 % 15,8 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang Ordrereserve Antall ansatte Sykefravær 4,8 % 5,9 % 5,4 % 5,8 % 6,2 % Segment Norge omfatter virksomheten i Block Watne AS. Hetlandhus AS rapporteres under Øvrige enheter. Det vises til note 3 Segmentinformasjon. Den positive trenden fra foregående kvartaler er videreført. Effektiv drift og godt salg i et marked med stor etterspørsel har gitt et solid resultat og fortsatt sterke marginer i 2. kvartal Driftsinntektene i kvartalet økte med 20,9 % sammenlignet med 2. kvartal Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) ble forbedret med 35,0 % i forhold til samme periode i fjor. Tilsvarende viser operativt resultat før finans (EBIT) en forbedring på 40,1 %. Kvartalets EBITDA-margin har økt med 1,6 prosentpoeng. Den sterke lønnsomhetsutviklingen er en konsekvens av økt volum og kontinuerlig arbeid med effektivisering av produksjonen på byggeplass. Ordreinngangen i kvartalet er 13,8 % høyere enn i 2. kvartal Ordrereserven ved utgangen av kvartalet viser en nedgang på NOK 217 millioner (22,6 %) sammenlignet med samme periode i fjor, men har økt med NOK 27 millioner (3,8 %) fra årsskiftet. Ved utgangen av kvartalet har den norske virksomheten 49 ferdigproduserte usolgte boliger, hvorav 29 er visningsboliger, mot 39 ferdigproduserte usolgte boliger på samme tid i fjor. Ved utgangen av kvartalet har bemanningen økt med 32 årsverk (5,3 %) i forhold til samme periode i fjor; i hovedsak tømrere og annen produksjonsrettet bemanning. Fokusområder videre i 2012 Fokus videre er fortsatt effektivisering i produksjonen, videre utvikling av eksisterende prosjekter og optimalisering av tomtebanken. 4

6 RESULTATENE I SVERIGE SEGMENT SVERIGE Tall i NOK kv kv h h. 11 Året 2011 Resultat Driftsinntekter Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) Dekningsbidrag Salgs- og administrasjonskostnader Resultat før avskr. og finans (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat før finans (EBIT) Dekningsgrad 27,5 % 26,6 % 26,7 % 26,6 % 26,5 % EBITDA-margin 6,8 % 9,0 % 6,2 % 8,4 % 6,7 % EBIT-margin 5,7 % 8,1 % 5,1 % 7,5 % 5,6 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang Ordrereserve Antall ansatte Sykefravær 3,7 % 3,6% 3,7 % 3,5% 3,1 % Segment Sverige omfatter virksomheten i datterselskapene Myresjöhus AB og SmålandsVillan AB. Lønnsomheten er fortsatt lav, men utviklingen har vært positiv gjennom de tre siste kvartalene. Siste årets forbedringsprogrammer med fokus på produksjonseffektivitet og leveransekvalitet, samt en omfattende nedbemanning og derav redusert kostnadsnivå har bidratt til denne bedringen i marginutviklingen. Driftsinntektene i kvartalet ble redusert med 25,0 % sammenlignet med 2. kvartal Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) var ned med 43,0 % i forhold til samme periode i fjor. Operativt resultat før finans (EBIT) er redusert med 47,0 % i forhold til samme periode i fjor. Ordreinngangen i kvartalet er 11,7 % høyere enn i 2. kvartal Ordrereserven ved utgangen av kvartalet er redusert med NOK 43 millioner (4,5 %) fra samme periode i fjor, men har økt med NOK 23 millioner (2,6 %) fra årsskiftet. Ved utgangen av kvartalet var det 25 ferdigproduserte usolgte boliger, hvorav 12 er visningsboliger, mot 16 ferdigproduserte usolgte boliger på samme tid i fjor. Bemanningen er redusert med 67 personer fra utløpet av 2. kvartal Det underliggende behovet for nye boliger er stort. Markedssituasjonen er likevel fortsatt svært krevende med lange kjøpsprosesser både for nyproduserte boliger og i bruktmarkedet. Enkelte regioner har en mer positiv utvikling i etterspørsel og salg, men det vil ta tid før markedet samlet bedrer seg betydelig. Fortsatt vedvarende internasjonal finansuro bidrar til store utfordringer for svensk næringsliv generelt, og det registreres også en viss økning i arbeidsledighet. Fokusområder videre i 2012 Forbedringsprogrammene for reduksjon av kostnadsnivået samt bedring av effektivitet og leveransekvalitet videreføres og gir resultater. Utvikling av prisgunstige produkter samt økt egenregiproduksjon i tilvekstområder er prioriterte satsningsområder for å kunne øke markedsandel. 5

7 FINANSIELLE FORHOLD KONTANTSTRØM Tall i NOK kv kv h h. 11 Året 2011 Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra finansiering Netto kontantstrøm i perioden Kontantstrøm fra driften reflekterer betydelige tomteinvesteringer og økt kapitalbinding i den norske virksomheten. Netto kontantstrøm fra drift (etter betaling av renter og skatt) i 2. kvartal var negativ med NOK 143 millioner mot positiv NOK 116 millioner i 2. kvartal i fjor. Det ble i perioden foretatt betalinger knyttet til tomtekjøp med totalt NOK 115 millioner, hvilket er NOK 26 millioner mer enn i samme periode i fjor. Skatt ble betalt med NOK 26 millioner i perioden mot NOK 34 millioner i samme periode i fjor. Kontantstrøm fra investeringer var positiv med NOK 0,6 millioner mot NOK 23 millioner (salg av aksjer i Gar-Bo AB) i samme periode i fjor. Kontantstrøm fra finansiering var negativ med NOK 57 millioner mot negativ NOK 125 millioner i samme periode i fjor. I 2. kvartal 2011 ble det utbetalt utbytte på NOK 88,4 millioner. NETTO RENTEBÆRENDE GJELD Tall i NOK Rentebærende langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Sum bankinnskudd og kontanter Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld har økt med NOK 108 millioner fra forrige kvartal etter at betydelig likviditet er anvendt til tomtekjøp og prosjekter primært i den norske virksomheten. Konsernet har overholdt covenants-kravene for 2. kvartal ARBEIDSKAPITAL Tall i NOK Omløpsmidler Kortsiktig gjeld (ikke rentebærende) Netto arbeidskapital Kortsiktig prosjektfinansiering (rentebærende) Netto arbeidskapital hensyntatt prosjektfinansiering

8 ORGANISASJONEN ANTALL ANSATTE Funksjonærer* Produksjonsarbeidere, tømrere Totalt Antall ansatte i Norge* Antall ansatte i Sverige** * Inklusive konsernsjef og konsernstab (BWG Homes ASA) og ansatte i Hetlandhus AS. ** Den svenske virksomheten har i tillegg 18 innleide ansatte per 2. kvartal Disse er i hovedsak produksjonsarbeidere. Bemanningen har økt med 12 årsverk (1,2 %) fra utgangen av forrige kvartal, men er redusert med 34 årsverk sammenlignet med utgangen av 2. kvartal Reduksjonen skyldes nedbemanning i den svenske virksomheten. HELSE, MILJØ OG SIKKERHET Produksjonskvalitet og HMS har kontinuerlig ledelsesmessig fokus. Intensivert sikkerhetsopplæring med vekt på riktig bruk av verktøy og stillas, har bidratt til å redusere skadefrekvensen i kvartalet. Uanmeldte tilsyn på byggeplass viser også en positiv utvikling når det gjelder antall registrerte avvik. Det ble registrert 7 skader og hendelser som førte til fravær i 2. kvartal 2012 mot 18 i 2. kvartal Ved utgangen av 1. halvår ble det registrert 20 hendelser som skader og hendelser som førte til fravær mot 29 i samme periode i Hendelser som har ført til fravær, gjelder særlig i den norske virksomheten. Typiske skader er sårskader ved bruk av spikerpistol og annet verktøy og fall fra lav høyde. Ingen av disse tilfellene har ført til alvorlige skader eller varige men. Ledelsesmessig oppfølging av sykefravær er intensivert. I den norske virksomheten foretas det uanmeldte tilsyn på byggeplass med etterfølgende avviksbehandling og oppfølging både i lokal regi på distriktskontorene og tiltak i sentral regi. Ved utgangen av 1. halvår var det foretatt 79 tilsyn med gjennomsnittlig 0,75 avvik per tilsyn mot 70 tilsyn med et gjennomsnitt på 1 avvik per tilsyn i samme periode i AKSJONÆRFORHOLD Ved utgangen av kvartalet hadde selskapet aksjonærer hvorav 113 var utenlandske. De utenlandske aksjonærene eide 23,8 millioner aksjer, tilsvarende en eierandel på 17,5 %. Konsernsjef Lars Nilsen hadde ved utgangen av kvartalet en eierandel på 15,87 % gjennom sine selskaper Lani Industrier AS og Lagulise AS. Det ble omsatt 14,9 millioner aksjer i kvartalet, og 42,3 millioner aksjer ble omsatt i løpet av 1. halvår Sluttkurs på balansedagen var NOK 11, STØRSTE AKSJONÆRER Antall aksjer Eierandel Oslo Bolig og Sparelag ,46 % Lani Industrier AS ,57 % Orkla ASA ,59 % Odin Norge ,86 % DnB NOR SMB VPF ,79 % Odin Norden ,66 % Storebrand Verdi ,29 % Skandinaviska Enskilda Banken ,10 % MP Pensjon PK ,98 % SHB Stockholm ,86 % Sum 10 største aksjonærer ,18 % Øvrige aksjonærer ,82 % Totalt antall aksjer ,00 % 7

9 ANDRE FORHOLD STYRKET KAPITALSTRUKTUR Konsernet gjennomførte i februar en rettet emisjon som ble etterfulgt av en reparasjonsemisjon i april. Totalt utgjorde emisjonene NOK 435 millioner. I februar ble det utstedt et treårig obligasjonslån på NOK 300 millioner. Provenyet fra obligasjonslånet har blitt anvendt til nedbetaling av langsiktig gjeld i Nordea. GENERALFORSAMLING Ordinær generalforsamling i BWG Homes ASA ble avholdt 24. mai Alle vedtak ble fattet i tråd med styrets og valgkomiteens innstillinger. UTVIDET STYRE Som følge av at generalforsamlingen vedtok at antall styremedlemmer kunne økes med ett medlem, ble Daniel Kjørberg Siraj valgt som nytt styremedlem med samme funksjonstid som de øvrige aksjonærvalgte styremedlemmene. NYOPPRETTET ROLLE COO Ole Feet har gått inn i rollen som COO i BWG Homes ASA med ansvar for den operative virksomheten i konsernets norske og svenske datterselskaper. Feet vil inntil videre kombinere rollen som COO med ansvaret som adm. direktør for Block Watne. 1. HALVÅR 2012 SAMMENDRAG 1. HALVÅR 2012 Operative driftsinntekter for 1. halvår 2012 ble NOK millioner som er en reduksjon på NOK 79 millioner (4,3 %) i forhold til samme periode i Den norske virksomheten har en omsetningsvekst på NOK 125 millioner (12,4 %), mens den svenske virksomheten reduserte sin omsetning med NOK 214 millioner (26,3 %). Det operative driftsresultatet og marginbildet i den norske virksomheten har utviklet seg meget tilfredsstillende gjennom 1. halvår, og tallene reflekterer økt produksjonskapasitet, effektiv drift og godt salg. Den svenske virksomheten har et svakt driftsresultat, og marginene har vært presset dels av lav effektivitet spesielt i Myresjöhusproduksjonen og dels av svakt salg i 2011 og inn i Det svake salget har medført et lavere produksjonsvolum enn virksomheten har vært innrettet for. Som følge av betydelig redusert salg og volum, gjennomførte den svenske virksomheten en omfattende nedbemanning i 2011 og inn i Driftsresultat før avskrivninger og finans (operativ EBITDA) ble NOK 203 millioner og økte med NOK 2 millioner (1,1 %) sammenlignet med samme periode i Operativ EBITDA-margin ble på 11,6 %. Driftsresultat før finans (operativ EBIT) ble NOK 196 millioner og økte med NOK 7 millioner (3,5 %). Operativ EBIT-margin ble på 11,2 %. Konsernregnskapet (IFRS) viser god vekst i omsetning og resultater. Veksten skyldes at det er overlevert vesentlig flere boliger enn i samme periode i Driftsinntekter økte med NOK 167 millioner (10,5 %). Driftsresultatet før avskrivninger og finans (EBITDA) økte med NOK 58 millioner (45,3 %), og driftsresultatet før finans (EBIT) økte med NOK 63 millioner (53,2 %). EBITDA-marginen ble på 10,7 %, og EBIT-marginen ble på 10,3 %. Etterspørselen etter konsernets produkter viser en fortsatt positiv utvikling i det norske markedet. Den krevende markedssituasjonen i Sverige har innvirket negativt på salget, selv om det underliggende behovet for nyproduserte boliger er stort på grunn av svært lav igangsetting de siste årene. Ordreinngangen ved utgangen av 1. halvår var NOK millioner som er 0,5 % lavere enn for samme periode i Ordrereserven på NOK millioner er redusert med NOK 261 millioner (13,5 %) i forhold til samme periode i 2011, men har økt med NOK 51 millioner (3,1 %) siden årsskiftet. Netto rentebærende gjeld er redusert med NOK 197 millioner fra utgangen av Emisjonene i februar og april tilførte NOK 435 millioner i ny kapital. Bemanningen er redusert med 34 årsverk (3,3 %) i forhold til utgangen av 1. halvår TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Det vises til note 6 for informasjon om transaksjoner med nærstående parter i 1. halvår Note 14 i konsolidert årsregnskap for 2011 gir informasjon om transaksjoner med nærstående i fjor. 8

10 RISIKOFORHOLD Risikoforhold i konsernet er primært knyttet til operasjonell risiko, finansiell risiko inklusive rente- og valutarisiko samt risiko forbundet med negativ markedsutvikling for konsernets produkter. Den finansielle uro som preger store deler av verdensøkonomien, tilsier at rentene både i Norge og Sverige forventes å være på lave nivåer også de kommende år. I Sverige har situasjonen med redusert kjøpeevne for boligkjøpere som følge av økt egenkapitalkrav innført høsten 2010, vedvart gjennom 1. halvår Dette virker negativt inn på konsernets salg og ordrereserve i dette markedssegmentet. I Norge er rentenivået fortsatt historisk lavt, og boligpriser er stigende særlig i sentrale strøk. Konsernet er også i noen grad utsatt for kredittrisiko, valutarisiko, likviditetsrisiko og omdømmerisiko. Styret og konsernets ledelse har tett oppfølging av disse risikoforholdene for å kunne iverksette nødvendige tiltak. Konsernet har også et omfattende regelverk for intern kontroll av virksomheten, og retningslinjer og instrukser for styret og konsernet følger Norsk anbefaling for Eierstyring og Selskapsledelse. For utdypende informasjon om risikoforhold, intern kontroll og redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse vises det til årsrapporten for MARKEDET OG UTSIKTENE FREMOVER Den norske virksomheten opplever fortsatt god etterspørsel etter boliger og stigende enhetspriser. Lønnsomhetsutviklingen og ordrereserven vurderes som tilfredsstillende. Det forventes at boligmarkedet i Norge fortsatt vil være sterkt. Rammebetingelsene og markedssituasjonen for den svenske virksomheten vil fortsatt være krevende. Hittil i år er den totale boligproduksjonen redusert med 11 % i forhold til i fjor, og flere småhusaktører har gått konkurs. Arbeidet med å tilpasse produksjonskapasiteten til lavere volumer, og omfattende forbedringsprogrammer innen begge varemerker, har begynt å gi resultater i lavere kostnadsnivå, økt effektivitet og kvalitet i produksjonen. Etter forholdene godt besøkte visningshelger for Myresjöhus og SmålandsVillan og en viss bedring i salget de siste månedene bekrefter at det er kunder i markedet. Det vil fortsatt være sterkt fokus på produktutvikling innen begge varemerker, samt at egenregiproduksjon i tilvekstområder er et prioritert satsningsområde.. Igangsettingen av nye boliger både i Norge og i Sverige er generelt fremdeles lav. Samtidig er den økonomiske situasjonen i Europa og mulige konsekvenser for boligmarkedet i Norge og Sverige, fortsatt uoversiktlig. Det arbeides kontinuerlig med kostnadsnivå, lønnsomhetsutvikling, effektivitetsforbedringer, og det satses på videre produktutvikling og utvikling av produksjonseffektive og energiøkonomiske boligtyper. Markedssituasjonen følges nøye for å kunne tilpasse virksomheten og produkter til de rådende forhold. ERKLÆRING FRA STYRET OG KONSERNSJEF Styret og konsernsjef har i dag behandlet og godkjent regnskap og beretning for 1. halvår 2012 og per 30. juni 2012 (halvårsrapporten). Konsernregnskapet er avlagt i samsvar med de EU-godkjente IFRS standarder og tilhørende fortolkningsuttalelser, samt de ytterligere opplysningskrav som følger av regnskapsloven og som skal anvendes per 30. juni Det er vår oppfatning at halvårsregnskapet 2012 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni Videre er det vår oppfatning at halvårsrapporten gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til konsernet, herunder de mest sentrale risikofaktorer som konsernet står overfor i neste regnskapsperiode. Oslo, 21. august 2012 Styret og konsernsjef i BWG Homes ASA Eva Eriksson Harald Walther Hege Bømark Daniel K. Siraj Espen E. Wiik styreleder nestleder Tore Morten Randen Ørjan Reinholdsson Magne Staalstrøm Lars Nilsen Konsernsjef 9

11 SAMMENDRATT FINANSIELL INFORMASJON (IFRS) BWG HOMES ASA KONSERN RESULTATREGNSKAP Tall i NOK Note 2. kv kv h h. 11 Året 2011 Driftsinntekter Varekostnader Lønns- og personalkostnader Andre driftskostnader Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) Resultat fra tilknyttede selskaper Avskrivninger Resultat før finans (EBIT) Renteinntekter og andre finansinntekter Rentekostnader Endringer markedsverdi finansielle instrumenter Valutakurseffekter Andre finanskostnader Netto finanskostnader Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Resultat per aksje (NOK) 0,37 0,43 0,72 0,50 1,62 Utvannet resultat per aksje (NOK) 0,37 0,43 0,72 0,50 1,62 EBITDA-margin 10,8 % 11,2 % 10,7 % 8,1 % 10,4 % EBIT-margin 10,5 % 10,6 % 10,3 % 7,4 % 9,7 % INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER (totalresultat) Tall i NOK Note 2. kv kv h h. 11 Året 2011 Endring i virkelig verdi rentesikring Utsatt skatt knyttet til virkelig verdi rentesikring Periodens resultat (fra resultatregnskapet) Omregningseffekter i konsolideringen Andre innregnede kostnader og inntekter Sum innregnede inntekter og kostnader (totalresultat)

12 FINANSIELL STILLING (BALANSE) Tall i NOK Note Eiendeler Goodwill Varemerker Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle driftsmidler Fysiske driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Prosjekter, bygg under utførelse Varebeholdninger Tomter Sum beholdninger Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og forpliktelser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Avsetning garantiforpliktelser Sum avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Kortsiktig gjeld tomteakkvisisjon Forskudd fra kunder Øvrig kortsiktig gjeld Sum annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og forpliktelser Sum egenkapital og forpliktelser UTVALGTE HOVEDTALL I BALANSEN Tall i NOK Arbeidskapital Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 44,0 % 37,0 % 42,0 % 37,3 % 11

13 ENDRINGER I EGENKAPITAL Tall i NOK Aksjekapital Overkursfond Sikringsreserve Valutaomregning Annen egenkapital Sum egenkapital Balanse per Omregningseffekt i konsolideringen Resultat 1. kvartal Balanse per Utbytte Omregningseffekt i konsolideringen Resultat 2. kvartal Balanse per Omregningseffekt i konsolideringen Andre innregnede poster i totalresultatet Resultat 3. kvartal Balanse per Omregningseffekt i konsolideringen Andre innregnede poster i totalresultatet Resultat 4. kvartal Balanse per Rettet emisjon Emisjonskostnader Omregningseffekt i konsolideringen Andre innregnede poster i totalresultatet Resultat 1. kvartal Balanse per Reparasjonsemisjon Emisjonskostnader Omregningseffekt i konsolideringen Andre innregnede poster i totalresultatet Resultat 2. kvartal Balanse per

14 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Tall i NOK kv kv h h. 11 Året 2011 Kontantstrøm fra drift før endring i arbeidskapital (EBITDA) Endring i beholdninger Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Tomtekjøp Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto endring arbeidskapitalposter Betalte renter netto Betalt skatt Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger fra salg av varige driftsmidler Innbetalinger fra salg av aksjer (Gar-Bo AB) Netto kontantstrøm fra tilknyttede selskaper Mottatte renter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Økning/nedgang (-) kortsiktig gjeld Utbetalinger knyttet til refinansiering av langsiktig gjeld Nedbetaling langsiktig gjeld Opptrekk ny langsiktig gjeld Innbetaling av ny egenkapital (netto) Utbetaling av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likvide midler Likvide midler ved start av perioden Likvide midler ved periodens utgang Ubenyttet kassekreditt ved periodens utgang

15 NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1 OM KONSERNET OG KONSERNREGNSKAPET Konsernet BWG Homes ASA er hjemmehørende i Norge og er notert på Oslo Børs. Foretakets konsernregnskap omfatter BWG Homes ASA med tilhørende datterselskaper samt konsernets andeler i tilknyttede selskaper. Konsernet besto ved utgangen av kvartalet av de samme legale enheter som inngikk i konsernet ved siste årsskifte. Fastsettelse av kvartalsrapporten Denne kvartalsrapporten ble fastsatt av selskapets styre den 21. august Kvartalsrapporten er ikke revidert. IFRS anvendt ved utarbeidelse av finansiell informasjon Den sammendratte finansielle informasjonen er utarbeidet i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standards Board (IASB). Den sammendratte finansielle informasjonen er utarbeidet i tråd med reglene i IAS 34 Delårsrapportering. IAS 34 fastslår at delårsrapporteringen primært skal være en oppdatering om nye forhold etter sist avlagte årsrapport, og derfor bør denne delårsrapporten sees i sammenheng med siste årsrapport (2011). Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene anvendt ved utarbeidelsen av rapporten er konsistent med regnskapsprinsippene beskrevet i selskapets årsregnskap for Regnskapsmessige begreper definisjoner Ordreinngang: Verdi av nye kontrakter inngått i perioden, minus verdi av annullerte kontrakter inngått samme periode Ordrereserve: Verdi av inngåtte kontrakter som gjenstår å produsere Dekningsbidrag: Driftsinntekter minus solgte varers kostnader EBITDA-margin: EBITDA dividert på omsetning EBIT-margin: EBIT dividert på omsetning Arbeidskapital: Beholdninger og fordringer minus annen kortsiktig gjeld Netto rentebærende gjeld: Samlet rentebærende gjeld minus likvide midler og rentebærende fordringer Egenkapitalandel: Sum bokført egenkapital dividert på bokført verdi av eiendeler Antall ansatte: Ansatte ved periodens slutt NOTE 2 ESTIMATER En vesentlig del av konsernets virksomhet består av prosjekter innen boligbygging. Hovedsakelig inntektsføres prosjektene når levering har skjedd og de finansielle resultatene for prosjektet er kjente. Likevel innebærer regnskapsføringen i noen grad bruk av estimater knyttet til verdien av prosjektene osv. Andre poster i regnskapet hvor estimater er viktige for regnskapsføringen, er pensjonsforpliktelser og pensjonskostnader, bokførte verdier av goodwill og andre merverdier, regnskapsføring av finansielle instrumenter og regnskapsføring av skatter. En grundigere gjennomgang av bruken av estimater i regnskapsførselen er gitt i årsregnskapet for

16 NOTE 3 SEGMENTINFORMASJON Definisjon av segmenter Virksomheten i BWG Homes består av to segmenter; segment Norge og segment Sverige. I segment Norge består virksomheten av Block Watne. I segment Sverige består virksomheten av Myresjöhus og SmålandsVillan. Begge segmenter produserer og markedsfører i hovedsak boliger til forbruker. De to segmentene fremstår likevel som forskjellige med adskilt organisasjon og ledelse, ulik risiko og avkastningsnivå. De to segmentene følges derfor opp separat i konsernet. Enheter som ikke kvalifiserer for å rapporteres som egne segmenter, er presentert samlet og omtales som Øvrige enheter. Her inngår også Hetlandhus som ble relansert i 2009 og selger boliger i det norske markedet basert på moduler produsert i SmålandsVillans fabrikker i Sverige. Regnskapsprinsipper for segmentrapportering Til grunn for segmentrapporteringen ligger den operative ledelsesrapporteringen som utarbeides fra enhetene. Regnskapsprinsippene anvendt i denne rapporteringen er for segment Sverige i tråd med IFRS, og tallene for segment Sverige inngår direkte i konsolideringen. For segment Norge er det avvik mellom den operative rapporteringen og IFRS reglene i forhold til inntektsføring på prosjekter. For ledelsen er det viktig å følge også resultatutviklingen i pågående prosjekter, og i den operative rapporteringen måles dette ved å bruke prinsippene for løpende avregning (tilvirkningskontrakter). Under dette prinsippet regnskapsføres estimert opptjent fortjeneste i prosjektene basert på fullførelsesgrad. Det inntektsføres kun på boliger hvor bindende salgskontrakt foreligger. Fullføringsgrad er lik påløpte kostnader i prosent av forventet totalkostnad. Salgsgrad defineres som antall solgt i prosent av total forventet salg. Inntektsføringen er lik forventet total inntekt x salgsgrad x fullføringsgrad. Tilsvarende er bokført resultat lik forventet sluttresultat x salgsgrad x fullføringsgrad. Regnskapsprinsippene anvendt for segmentrapporteringen er i tråd med de prinsippene som ble anvendt ved utarbeidelse av årsregnskapet for Det er ingen transaksjoner mellom segmentene av betydning for rapporteringen. 15

17 SEGMENTINFORMASJON Tall i NOK kv kv h h. 11 Året 2011 RESULTATPOSTER Driftsinntekter Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer Driftsinntekter segment /- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap Driftsinntekter i konsernregnskapet EBITDA Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer EBITDA segment /- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap EBITDA i konsernregnskapet EBIT Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer EBIT segment /- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap EBIT i konsernregnskapet EBT Norge Sverige Øvrige enheter Elimineringer EBT segment /- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap EBT i konsernregnskapet BALANSEPOSTER Sum eiendeler Norge Sverige Øvrige enheter /- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap Elimineringer Sum eiendeler i konsernets balanse Sum gjeld og forpliktelser Norge Sverige Øvrige enheter /- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap Elimineringer Sum gjeld og forpliktelser i konsernets balanse

18 NOTE 4 BOKFØRT VERDI AV PÅGÅENDE PROSJEKTER Konsernet har en betydelig beholdning av pågående prosjekter. Prosjektene kan være egenregiprosjekter, eller boliger som bygges for andre sluttbrukere eller storkunder. Bokført verdi av prosjektene er balanseført til akkumulert tilvirkningskost. SPESIFIKASJON AV PÅGÅENDE PROSJEKTER Tall i NOK Bygg under utførelse Norge Bygg under utførelse Sverige Sum bokført verdi pågående prosjekter Verdi av bygg under utførelse i Norge basert på løpende avregning for egenregiprosjekter NOTE 5 VALUTAKURSEFFEKTER Konsernet er eksponert i svenske kroner som følge av sine investeringer i Sverige. Den svenske virksomheten er finansiert i svenske kroner (SEK). Lånefinansieringen er dels fra morselskapet og dels i bank. I henhold til IAS 21 føres effekter av valutakursendringer på konsernmellomværende over resultatet. Styrkelsen av SEK mot NOK i 2. kvartal har gitt en valutagevinst i kvartalet på til sammen NOK 1,6 millioner. Akkumulert for 2012 har det vært en svekkelse av SEK mot NOK. Dette har gitt et valutatap på NOK 2,5 millioner ved utgangen av perioden. NOTE 6 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Datterselskapet Block Watne AS hadde ved utgangen av 2. kvartal 2012 transaksjoner med tilknyttede selskap på NOK 4,3 millioner. Waterguard International AS selger vannsikringssystemer til datterselskapene Block Watne AS og Hetlandhus AS. Dette salget går via grossist, og prisingen er basert på markedsmessige vilkår. Ved utgangen av 2. kvartal 2012 var det kjøpt vannsikringssystemer for NOK 2,7 millioner. Waterguard International AS er et selskap kontrollert av Lars Nilsen, konsernsjef i BWG Homes ASA. Datterselskapene Block Watne og Hetlandhus AS har kjøpt advokattjenester av advokat Martin Kr. Feet AS for NOK 1,6 millioner ved utgangen av 2. kvartal Martin Kr. Feet er bror til administrerende direktør i Block Watne AS. Betingelsene er fastsatt på markedsmessige vilkår. NOTE 7 EMISJON, REPARASJONSEMISJON OG OBLIGASJONSLÅN Rettet emisjon BWG Homes ASA gjennomførte 14. februar 2012 en rettet emisjon som ble godkjent i ekstraordinær generalforsamling den 7. mars. Det ble plassert aksjer til NOK 11,50 per aksje til eksisterende aksjeeiere og nye investorer, med et brutto proveny på NOK Etter den rettede emisjonen er det utstedt aksjer i BWG Homes ASA hver pålydende NOK 1,00. Følgende primærinnsider ble tildelt aksjer i den rettede emisjonen: Lani Industrier AS, et selskap 100 % kontrollert av Lars Nilsen, konsernsjef i BWG Homes ASA, ble tildelt aksjer. Reparasjonsemisjon I den ekstraordinære generalforsamlingen den 7. mars ble det også vedtatt at det skulle gjennomføres en reparasjonsemisjon på opp til NOK 40 millioner til samme kurs som i den rettede emisjonen. Reparasjonsemisjonen ble rettet mot eksisterende aksjonærer per 14. februar 2012 som ikke ble tilbudt å delta i den rettede emisjonen. Tegningsperioden for reparasjonsemisjonen utløp 10. april. Det ble tildelt aksjer til NOK 11,50 per aksje. Etter reparasjonsemisjonen er det utstedt aksjer i BWG Homes ASA hver pålydende NOK 1,00. 17

19 Reparasjonsemisjonen ble regnskapsført i april Følgende primærinnsidere ble tildelt aksjer i reparasjonsemisjonen: Navn Aksjer tildelt i reparasjonsemisjon Beholdning etter reparasjonsemisjon Lagulise AS, et selskap eiet av Lars Nilsen, CEO i BWG Homes ASA Eva Eriksson, styreleder i BWG Homes ASA Harald Walther, nestleder i BWG Homes ASA, og hans nærstående Espen E. Wiik, styremedlem i BWG Homes ASA Ole Feet, administrerende direktør i Block Watne AS Arnt Eriksen, finansdirektør i BWG Homes ASA Elisabet Landsend, kommunikasjonsdirektør i BWG Homes ASA Mikael Olsson, VD i BWG Homes AB Jonas Karlsson, finansdirektør i BWG Homes AB Etter den rettede emisjonen og reparasjonsemisjonen er total aksjebeholdning for selskaper kontrollert av konsernsjef Lars Nilsen aksjer (15,87% eierandel). Usikret obligasjonslån BWG Homes ASA gjennomførte i februar 2012 plassering av et usikret obligasjonslån på NOK 300 millioner med forfall i mars Renten på lånet er NIBOR pluss 450 basispunkter. Nettoprovenyet ble i sin helhet benyttet til å nedbetale deler av den langsiktige gjelden hos Nordea. NOTE 8 SPESIFIKASJON LANGSIKTIG GJELD SPESIFIKASJON AV LANGSIKTIG GJELD Tall i NOK Obligasjonslån, forfall Langsiktig gjeld til Nordea, forfall i Langsiktig gjeld til Nordea, forfall i Annen gjeld Sverige Amortiserte lånekostnader Sum langsiktig gjeld NOTE 9 SPESIFIKASJON AV KORTSIKTIG GJELD SPESIFIKASJON AV KORTSIKTIG GJELD Tall i NOK års avdrag på lang gjeld Tomtelån Byggelån Annet lån Trekk på kassekreditt Sum kortsiktig gjeld NOTE 10 FASTRENTE AVTALE Konsernet inngikk i august 2011 avtale om fast rente på NOK 250 millioner av konsernets langsiktige gjeld. Den faste renten er på 3,315 % (NIBOR) og løper over fem år. Bokføringsmessig anvendes regnskapsreglene for sikringsbokføring. Det vil si at løpende verdiendring på avtalen føres i innregnede inntekter og kostnader (totalresultatet) og innregnes ikke i resultatregnskapet. 18

20 SELSKAPSINFORMASJON BWG Homes skal drive og utvikle ledende boligbyggere med sterke merkevarer. Gjennom merkevarene Block Watne og Hetlandhus i Norge og Myresjöhus og SmålandsVillan i Sverige utvikler, selger og produserer vi boliger for det nordiske markedet. BWG Homes leverer ca nye boliger i året gjennom egne boligprosjekter og til kunder med egen tomt. Selskapet har ca 990 ansatte og hadde en omsetning på NOK 3,2 milliarder i BWG Homes ASA er notert på Oslo Børs med handelssymbolet BWG. Selskapets aksjekapital er NOK fordelt på aksjer hver pålydende NOK 1. SELSKAPETS STYRE: Eva Eriksson, styreleder Harald Walther, nestleder Hege Bømark, styremedlem Daniel Kjørberg Siraj, styremedlem Espen E. Wiik, styremedlem Tore Morten Randen, ansattevalgt styremedlem Ørjan Reinholdsson, ansattevalgt styremedlem Magne Staalstrøm, ansattevalgt styremedlem FINANSIELL KALENDER: Resultat 1. kvartal 2012: 10. mai 2012 Resultat 2. kvartal 2012: 22. august 2012 Resultat 3. kvartal 2012: 1. november 2012 Resultat 4. kvartal 2012: 14. februar 2013 Ordinær generalforsamling: 24. mai 2012 IR-KONTAKTER: Lars Nilsen, CEO, T: Arnt Eriksen, CFO, T: , KONTAKTINFORMASJON: BWG Homes ASA Postboks 1817 Vika 0123 Oslo post@bwghomes.no T: F: Foretaksnr.: Besøksadresse: Vika Atrium Munkedamsveien 45 Oppgang D, 5. etg Oslo 19

21 BWG Homes ASA Postboks 1817 Vika 0123 OSLO bwghomes.no