INNHOLD HOVEDTALL / NØKKELTALL KONSERN 4 DETTE ER GLITRE ENERGI 9 KONSERNSJEFENS ORD 10 RINGVIRKNINGSREGNSKAP 12. Bidrag til offentlig velferd 14

Transkript

1 ÅRS- OG SAMFUNNSRAPPORT 2017

2 INNHOLD HOVEDTALL / NØKKELTALL KONSERN 4 DETTE ER GLITRE ENERGI 9 KONSERNSJEFENS ORD 10 RINGVIRKNINGSREGNSKAP 12 Bidrag til offentlig velferd 14 Bidrag til lokal vekst 15 Lokalt engasjement 16 Energistøtten 18 Omsorg glitrer i mørket 19 Glitre Energi i det grønne skiftet 20 2 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 CASE: Smart strøm 22 SAMFUNNSANSVAR 24

3 VERDIPLATTFORM 27 CASE: Grønn dialog 28 CASE: Velkommen til Oss 29 HELSE, ARBEIDSMILJØ OG SIKKERHET 30 GLITRE ENERGI OG LEVERANDØRER 34 CASE: aiknow - Smartere kraftverksdrift 35 YTRE MILJØ 36 STYRETS BERETNING 40 ÅRSREGNSKAP KONSERN 52 ÅRSREGNSKAP GLITRE ENERGI AS 101 LEDELSESERKLÆRING 120 REVISJONSBERETNING 122 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

4 4 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 HOVEDTALL KONSERN

5 ÅRSREGNSKAP HOVEDTALL KONSERN HOVEDTALL KONSERN Def. Enhet Resultat (mill kr) Driftsinntekter Eks. verdiendring derivater mill. kr EBITDA Driftsresultat + avskrivninger mill. kr Driftsresultat mill. kr Årsresultat mill. kr Balanse (mill kr) Totalkapital Sum eiendeler mill. kr Egenkapital Ink. minoriteter mill. kr Total rentebærende gjeld Kort- og langsiktig, ink. ansvarlig lån mill. kr Netto rentebærende gjeld Rentebærende gjeld - bankinnskudd mill. kr Egenkapitalandel Egenkapital / totalkapital % 36,9 % 38,4 % 36,7 % 26,1 % 27,6 % Totalkapitalrentabilitet Etter grunnrente, før ord. skatt % 3,9 % 3,6 % 3,0 % 5,3 % 6,2 % Egenkapitalavkastning etter skatt Avkastning etter skatt % 6,2 % 6,4 % 3,1 % 7,7 % 15,0 % Kontantstrøm (mill kr) Netto kontantstrøm fra driften Som i kontantstrømoppstillingen mill. kr Netto kontantstrøm til investeringer Kontantstrøm til investeringer mill. kr Andre nøkkeltall Produksjon (GWh) Historisk produksjon, ujustert GWh Realisert kraftpris (øre/kwh) Eks. gjeldsbrevs- og konsesjonskraft øre/kwh 28,0 27,0 24,2 29,2 33,4 Antall nettkunder Antall ved årsslutt Ant Antall ansatte (konsern) Distribusjonsnett Resultatutvikling Rentabilitet % % % % 8% 6% 4% 50 2% % Årsresultat Totalrentabilitet Egenkapitalavkasting etter skatt Produksjon Årsresultat og gjennomsnittspris MNOK Produksjon (GWh) Årsresultat (venstre akse) Realisert kraftpris (øre / kwh) GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

6 ÅRSREGNSKAP HOVEDTALL KONSERN FINANSIELLE NØKKELTALL Def. Enhet Resultat Driftsinntekter Eks. verdiendring derivater mill. kr EBITDA Driftsresultat + avskrivninger mill. kr Urealisert verdiendring kraftkontrakter mill. kr Driftsresultat mill. kr Urealiserte verdiendring av derivater mill. kr Årsresultat mill. kr Årsresultat, majoritetens andel mill. kr Ordinært utbytte Utbytte fra Glitre Energi AS mill. kr Ekstraordinært utbytte Utbytte fra Glitre Energi AS mill. kr Totalt utbytte Utbytte fra Glitre Energi AS mill. kr Balanse Totalkapital Sum eiendeler mill. kr Egenkapital Ink. minoriteter mill. kr Sysselsatt kapital Egenkapital + rentebærende gjeld mill. kr Frie likviditetsreserver 1 mill. kr Gjeldsforfall neste 12 måneder Forfall ink. ansv. lån og eks. renter mill. kr Rentebærende gjeld Kort- og langsiktig, ink. ansvarlig lån mill. kr Ansvarlig lån Rangerer etter ordinær gjeld mill. kr Bankinnskudd og kontanter Ink. bundne midler mill. kr Netto rentebærende gjeld Rentebærende gjeld - bankinnskudd mill. kr Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driften Som i kontantstrømoppstillingen mill. kr Fri kontantstrøm Kontantstrøm drift - investeringer mill. kr Betalt utbytte til eiere Faktisk utbetalt, ink. GE Nett Holding mill. kr Rentekostnad ansvarlig lån Regnskapsmessig kostnad mill. kr Investeringer varige driftsmidler Som i kontantstrømoppstillingen mill. kr Endring forskuddsbetalinger Endring forskudd fra/til leverandører mill. kr Netto investeringer varig driftsmidler mill. kr Nøkkeltall EBITDA margin EBITDA / driftsinntekter eks. verdiendr. % 43,6 % 43,9 % 43,9 % 47,2 % 42,3 % 50,4 % 45,0 % 42,6 % Utbyttegrad Utbytte % av rapp. maj. resultatandel % 60 % 60 % 109 % 50 % 46 % 48 % 51 % 50 % Totalkapitalrentabilitet Etter grunnrente, før ord. skatt 2 % 3,9 % 3,6 % 3,0 % 5,3 % 6,2 % 5,9 % 6,3 % 6,2 % Totalkapitalrentabilitet Avkastning før skatt 3 % 5,6 % 4,9 % 4,6 % 6,0 % 7,1 % 6,8 % 7,8 % 7,7 % Egenkapitalavkastning Avkastning etter skatt 4 % 6,2 % 6,4 % 3,1 % 7,7 % 15,0 % 10,6 % 11,4 % 12,7 % Avkastning sysselsatt kapital Avkastning før skatt 5 % 8,7 % 7,9 % 5,3 % 6,8 % 7,6 % 8,9 % 12,4 % 11,7 % Avkastning sysselsatt kapital Avkastning etter skatt 6 % 3,6 % 3,6 % 1,5 % 3,1 % 6,1 % 4,4 % 4,6 % 4,8 % Egenkapitalandel Egenkapital / totalkapital % 36,9 % 38,4 % 36,7 % 26,1 % 27,6 % 26,7 % 27,3 % 23,5 % Egenkap.andel ink. ansvarlig lån (Egenkapital + ansv. lån) / totalkapital % 40,4 % 42,0 % 40,2 % 35,8 % 37,6 % 37,3 % 38,6 % 34,7 % FFO Funds From Operations 7 mill. kr FFO/Rentebærende gjeld % 16,4 % 16,7 % 10,9 % 10,9 % 7,6 % 7,3 % 12,5 % 14,1 % FFO/Netto rentebærende gjeld % 21,8 % 20,0 % 13,8 % 13,9 % 9,0 % 7,9 % 13,3 % 17,0 % Netto rentebærende gjeld/ebitda x 3,1x 3,5x 4,2x 4,9x 5,6x 5,0x 3,5x 3,5x FFO rentedekning FFO / rentekostnader x 5,0x 4,2x 2,7x 3,1x 2,0x 1,8x 2,5x 3,0x 6 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

7 ÅRSREGNSKAP HOVEDTALL KONSERN OPERASJONELLE NØKKELTALL Def. Enhet Vannkraftproduksjon Produksjon egne kraftverk Sammenliknbar produksjon 8 GWh års middelproduksjon Rullerende 10-års snitt 9 GWh Avvik fra middelproduksjon % 5 % 3 % 1 % 4 % -5 % 12 % 3 % -2 % Normalproduksjon Estimert normalproduksjon 10 GWh Avvik fra normalproduksjon % 0 % 3 % 2 % Faktisk produksjon konsern Historisk produksjon, ujustert 11 GWh Herav tilknyttede selskaper Andel produksjon etter eierandel 12 GWh Normalproduksjon Estimert normalproduksjon 10 GWh Avvik fra normalproduksjon % 0 % -1 % -1 % 1 % -8 % Realisert kraftpris Eks. gjeldsbrevs- og konsesjonskraft øre/kwh 28,0 27,0 24,2 29,2 33,4 29,7 37,2 41,3 Markedspris Spotpris i prisområde NO1 øre/kwh 27,1 24,2 17,7 22,9 29,2 22,1 36,2 43,5 Differanse Realisert vs. markedspris % 3 % 11 % 37 % 27 % 14 % 34 % 3 % -5 % Sikringsgrad for påfølgende år Ink. leveringsforpliktelser % 55 % 52 % 53 % 59 % 57 % 48 % 54 % 43 % Sikringspris for påfølgende år Snittpris finansielt sikret volum øre/kwh 26,3 28,7 29,7 29,4 34,9 39,0 40,0 40,0 Kraftnettvirksomheten 13 Nettkunder Antall ved årsslutt Ant Levert energi Distribusjonsnett GWh Ledningsnett Høyspent km Nettariff Husholdningskunder øre/kwh 25,3 25,3 24,2 21,8 20,0 25,8 27,0 27,0 Nettariff, Norge Snitt Norge, husholdningskunder øre/kwh 34,2 27,9 26,6 26,0 26,4 26,3 28,0 27,6 Nettkapital NVE mill. kr Distribusjonsnett mill. kr Regionalnett mill. kr NVE effektivitet - distribusjonsnett Distribusjonsnett 14 % 101 % 110 % 100 % 97 % 113 % 98 % 102 % 98 % NVE effektivitet - regionalnett Regionalnett 14 % 129 % 120 % 107 % 97 % 116 % 116 % 109 % 111 % Avkastning nettkapital NVE-definisjon: AVK3 15 % 9,7 % 14,2 % 8,6 % 4,9 % 13,2 % 4,5 % 6,9 % 10,2 % NVE rente % 6,1 % 6,3 % 6,3 % 6,6 % 6,9 % 4,2 % 5,3 % 5,6 % KILE-kostnad (totalt) Distribusjons- og regionalnett mill. kr. 14,721 13, ,5 8,0 4,7 9,7 5,5 Nettap Distribusjons- og regionalnett GWh Merinntekt (+) og mindreinntekt (-) Utestående balanse mill. kr Strømsalg Antall kunder Antall ved årsslutt 16 Ant Strømsalg GWh GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

8 ÅRSREGNSKAP HOVEDTALL KONSERN FORDELING PER SEGMENT Def. Enhet MILL KR. PROSENT EBITDA Driftsresultat + avskrivninger Vannkraftproduksjon % 62 % 70 % Infrastruktur % 38 % 31 % Marked % 0 % 0 % Øvrig eierskap % 0 % Konsernfunksjoner / annet % 0 % -1 % Totalt % 100 % 100 % Driftsresultat Vannkraftproduksjon % 68 % 80 % Infrastruktur % 33 % 22 % Marked % -1 % 0 % Øvrig eierskap % 0 % Konsernfunksjoner / annet % -1 % -2 % Totalt % 100 % 100 % Investeringer Tilganger varige driftsmidler Vannkraftproduksjon % 13 % 37 % Infrastruktur % 63 % 30 % Marked % 1 % 0 % Øvrig eierskap 20 8 % Konsernfunksjoner / annet % 16 % 33 % Totalt % 100 % 100 % Totalkapital Sum eiendeler Vannkraftproduksjon % 64 % 57 % Infrastruktur % 20 % 18 % Marked % 2 % 2 % Øvrig eierskap % 9 % Konsernfunksjoner / annet % 5 % 23 % Totalt % 100 % 100 % Definisjoner / forklaringer 1) Frie likviditetsreserver Bankinnskudd - bundne midler + tilgjengelig trekkrammer 2) Totalkapitalrentabilitet (Driftsresultat + resultat avviklet virksomhet + finansinntekter - grunnrenteskatt) / gjennomsnittlig totalkapital 3) Totalkapitalrentabilitet (før skatt) (Resultat før skatt + rentekostnader)/ gjennomsnittlig totalkapital 4) Egenkapitalrentabilitet (etter skatt) Resultat etter skatt / gjennomsnittlig egenkapital 5) Avkastning sysselsatt kapital (før skatt) (Resultat før skatt + rentekostnader)/ gjennomsnittlig sysselsatt kapital 6) Avkastning sysselsatt kapital (etter skatt) Årsresultat / gjennomsnittlig sysselsatt kapital 7) FFO EBITDA - netto betalte rentekostnader - betalbar skatt 8) Produksjon egne kraftverk Produksjon fra egne kraftverk inkludert relativ andel fra felleskontrollert virksomhet samt langsiktig kraftkjøpsavtale for Horga Kraftverk. 9) 10-års middelproduksjon Rullerende 10-års gjennomsnittlig kraftproduksjon justert for effektoppgraderinger og tilsvarende eierandeler som per ) Normalproduksjon Estimert normalproduksjon basert på siste 10-års hydrologiske data. 11) Faktisk produksjon konsern Faktisk produksjon fra egne kraftverk inkludert relativ andel av tilknyttede selskaper. 12) Herav tilknyttede selskaper Glitre Energis relative andel av produksjonen fra tilknyttede selskaper. Per inkluderer dette Hellefoss Kraft AS og Hadeland Kraft AS. 13) Glitre Energi Nett Alle tall fra og med 2016 er for Glitre Energi Nett tall inkluderer delvis innfusjonert virksomhet og tall før dette er kun EB Nett. 14) Glitre Energi Nett Beregnet verdi vektet ut i fra kapitalen, sum EB Nett, Hadeland Energinett og Lier Nett (2017 er beregnet ut i fra regnskap 2015). 15) Glitre Energi Nett - avkastning Tall for er beregnet basert på driftsresultat og nettkapitalen ettersom NVE ikke har tall tilgjengelig for den fusjonerte virksomheten 16) Glitre Energi Strøm Antall kunder fra og med 2015 er totalt for Glitre Energi Strøm som er et resultat av fusjonen mellom EB Strøm, Hadeland Energi Strøm og Lier Strøm. 8 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

9 DETTE ER GLITRE ENERGI VANNKRAFTPRODUKSJON Glitre Energi Produksjon AS (100 %) Hadeland Kraft AS (49 %) Hellefoss Kraft AS (34 %) HOVEDTALL KONSERN INFRASTRUKTUR Glitre Energi Nett Holding AS (62,3 %) MARKED Glitre Energi Marked Holding AS (55,3 %) ØVRIGE EIERSKAP 1) FIBER: Viken Fiber AS (29 %) ENTREPRENØR: Nettpartner AS (40 %) VARME: Drammen Fjernvarme AS (50 %) Miljøvarme VSEB AS (100 %) SMÅKRAFT: NGK Utbygging AS (25 %) Zephyr AS (25 %) ANNET: El-Tilsynet AS (100 %) Aidon OY (22,4 %) 1) De oppgitte eierandelene er summen av direkte og indirekte eierskap i selskapene. KONSERNSTØTTEFUNKSJONER Strategi og virksomhetsstyring IKT HR Omdømme Samfunnskontakt og kommunikasjon KONSERNLEDELSEN PÅL SKJÆGGESTAD Konsernsjef MARGRETHE SMITH Konserndirektør strategi og virksomhetsstyring / CFO TORE MORTEN WETTERHUS Konserndirektør infrastruktur Ansvaret for konsernstøttefunksjonene er fordelt mellom konsernledelsen. ERIK ANDERSEN Konserndirektør produksjon JAN VIDAR THORESEN Konserndirektør marked GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

10 KONSERNSJEFENS ORD ET GRØNT DIGITALISERT SKIFTE Glitre Energi skal være en pådriver i det grønne skiftet. Produksjon, distribusjon og salg av ren og fornybar vannkraft er vår kjernevirksomhet, og en forutsetning for det grønne skiftet. Denne verdikjeden kan videreutvikles slik at verdiskapingen fra den fornybare vannkraften blir større og anvendelsen bredere. Sammen med resten av norsk fornybarnæring skal Glitre Energi være med og legge til rette for at Norge når målene fra Paris-avtalen. I tillegg til klimaendringene er også digitalisering en viktig global drivkraft som driver fornybarnæringen fremover dette gjelder også regionale kraftselskap som Glitre Energi. I 2017 har vi virkelig fått øynene opp for hvordan den digitaliserte fremtiden vil påvirke oss, og har satt i gang flere spennende prosjekter. Vi har fått på plass et konsernforum for forretningsutvikling og digitalisering som har hatt suksess med å jobbe på tvers av konsernet. Vi har blitt introdusert til Ruth - en robot som automatiserer rutinemessige prosessoppgaver og frigjør tid og ressurser til andre oppgaver. Vi har etablert aiknow som ser på fremtidens kraftverksdrift, hvordan man kan bruke prediktivt vedlikehold til å drive kraftverkene smartere samtidig som man driver kraftverkene mer effektivt. Vi har også etablert datterselskapet Oss, en software- og teknologistart-up som kan være starten på en helt ny måte å skape merverdier for kundene med basis i vår kjernevirksomhet som energileverandør. I tillegg utvider vi stadig fokuset vårt på forskning og utvikling, hvor vi ser at vi må ligge helt i front for å være med på bygge framtidens kraftselskap. Norsk vannkraft er ryggraden i det norske kraftsystemet, og har bidratt til å bygge det norske velferdssamfunnet i godt over 100 år. Norge har nesten 100 prosent ren fornybar kraftproduksjon. Produksjonen av vannkraft i Glitre Energis kraftverk på ca 2,5 TWh gir nok ren og fornybar strøm til å dekke nesten 50 prosent av energibehovet til norske privatbiler om alle gikk på strøm. Norge har verdens mest klimavennlige og effektive kraftsystemer og tilgangen til ren fornybar energi er et konkurransefortrinn som kan utnyttes ytterligere, og som andre land har en lang vei å gå for å kunne kopiere. Det finnes et stort verdiskapningspotensiale i utbygging og oppgradering av eksisterende norsk vannkraft, men for å lykkes er det viktig med gode rammevilkår slik at vi kan bidra til en omstilling til et grønnere og fullelektrifisert samfunn, og skape nye spennende arbeidsplasser i by og land. Det er derfor positivt at regjeringen skal oppnevne et ekspertutvalg som skal se på rammebetingelsene for kraftbransjen generelt og kraftskatten spesielt. 10 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 Jeg er stolt over å se hvordan medarbeidere tilpasser seg stadig nye krav og endringer og med kreativitet og motivasjon tar tak i de nye muligheter som det grønne skiftet og digitaliseringen gir. Det er en forutsetning at vi lykkes med disse endringene for å videreutvikle konsernet og sikre konkurransekraft også i fremtiden. Det er viktigere enn noen gang at vi jobber etter verdiene åpenhet, respekt, begeistring og tæl disse minner hver og en av oss hvordan vi ønsker å være for hverandre og alle andre vi omgås. Dette bidrar til at vi lykkes sammen. Glitre Energi har alltid hatt et trygt økonomisk fundament og mye positivt er oppnådd de siste årene, derfor har vi også et godt utgangspunkt for å ytterligere videreutvikle konsernet i en spennende fremtid.

11 KONSERNSJEFENS ORD Jeg er stolt over å se hvordan medarbeidere tilpasser seg stadig nye krav og endringer og med kreativitet og motivasjon tar tak i de nye muligheter som det grønne skiftet og digitaliseringen gir. Pål Skjæggestad Konsernsjef Glitre Energi GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

12

13 RINGVIRKNINGS- REGNSKAP

14 RINGVIRKNINGSREGNSKAP BIDRAG TIL OFFENTLIG VELFERD I 2017 bidro Glitre Energi til samfunnet med over 490 millioner i utbytte og direkte skatter og avgifter. I tillegg kommer indirekte skatter og avgifter på over 650 millioner kroner. En stor del av midlene gikk til offentlig velferd 1) i vårt lokalområde. 2) STAT 154 MNOK LOKALOMRÅDET 74 MNOK FYLKESKOMMUNEN 918 MNOK Som er nok til grunnskoleplasser Som dekker 909 elever på videregående skoleplasser i Buskerud Nok til årsverk av høyskoleutdannet sykehuspersonell 1)-Kostnad per elevplass i 2017 er estimert ved KPI-justert KOSTRA fra Høyskoleutdannet helsepersonell er hentet fra SSBs statsregnskap. - Bidrag til lokalområdet inkluderer kommunale skatter og avgifter, utbytte og renter på ansvarlig lån - Bidrag til fylkeskommune inkluderer fylkesskatter og avgifter, utbytte og renter på ansvarlig lån. - Bidrag til stat inkluderer skatter og avgifter, inkl. mva og forbruksavgift. 2) Lokalområdet inkluderer kommunene Drammen, Kongsberg, Nedre Eiker, Øvre Eiker, Modum, Flesberg, Rollag, Ringerike, Lier, Sande, Svelvik, Røyken, Hurum, Asker, Jevaker, Gran og Lunner 14 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 LITT DITT Glitre Energi eies av de lokale kommunene i Buskerud og Hadeland. Overskuddet fra Glitre Energi nyter alle godt av, og går blant annet til skoler og eldreomsorg i vår region.

15 BIDRAG TIL LOKAL VEKST Glitre Energi er en betydelig aktør i og for det lokale næringslivet i regionen, både som leverandør, samarbeidspartner og arbeidsgiver. RINGVIRKNINGSREGNSKAP INNKJØP LOKALT 173 MNOK I 2017 gjorde Glitre Energi innkjøp for 173 millioner hos lokale leverandører I 2017 gjorde Glitre Energi innkjøp for 331 millioner i landet for øvrig 331 MNOK INNKJØP NASJONALT BIDRAG TIL LOKALT FORBRUK Glitre Energis 226 ansatte bidrar til lokal utvikling gjennom skatter og avgifter til kommunene, men også til lokalt næringsliv gjennom sitt private forbruk. I 2017 handlet ansatte lokale varer og tjenester for 56 millioner. 1) ANSATTES VAREKJØP I LOKALE KOMMUNER Mat og drikke Klær og sko Bolig, lys og brensel Møbler og husholdningsartikler 27,9 MNOK 8,9 MNOK 2,5 MNOK 13,0 MNOK 3,3 MNOK 1) Bidrag til lokalt forbruk. Vare- og tjenestekjøp basert på SSBs tall for gjennomsnittlig forbruk. ANSATTES TJENESTEKJØP I LOKALE KOMMUNER Transport Overnattings- og serveringstjenester Helsepleie Kultur og fritid Andre varer og tjenester 28,5 MNOK 8,9 MNOK 4,0 MNOK 1,8 MNOK 6,2 MNOK 7,6 MNOK GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

16 RINGVIRKNINGSREGNSKAP LOKALT ENGASJEMENT Gjennom sponsoratene, draktutdelinger, Energistøtten og Lokalbidraget har vi gitt tilbake med små og store bidrag til over 300 lag og foreninger i våre kommuner de siste årene. SPONSORATER Vi har samarbeidsavtaler med de lokale flaggskipene Strømsgodset, Mjøndalen, Glassverket, DHK, St. Hallvard HK og Skrim Kongsberg, i tillegg har vi en rekke avtaler med lokale idrettslag. DRAKTUTDELING De siste fire årene har over lokale barn fått nye drakter i Glitre Energis draktutdeling. LOKALBIDRAGET Gjennom Lokalbidraget gir Glitre Energi 500 kroner tilbake til din lokale klubb eller forening når du blir strømkunde hos oss. Pengene kundene genererer ved å bli strømkunde går rett tilbake til fotballaget, speidergruppa eller korpset du er opptatt av. St. Hallvard H.K. Glitre Energi ønsker at barn og unge i Buskerud skal ha et godt og variert aktivitetstilbud, og har allerede støttet over 300 lokale klubber og foreninger. OVER lokale barn har fått nye drakter de siste fire årene i Glitre Energis draktutdeling OVER 300 klubber, lag og foreninger har mottatt støtte gjennom Glitre Energis Lokalbidraget 16 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

17 RINGVIRKNINGSREGNSKAP GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

18 ENERGISTØTTEN ENERGISTØ Energistøtten har som formål å støtte lag og foreninger som tilrettelegger aktiviteter for barn og ungdom i våre eierkommuner, Drammen, Nedre Eiker, Kongsberg, Lier og Hadeland. Vi deler ut over kroner til lag og foreninger i våre kommuner hvert år. EN SIRENS CHEERDANCE KLUBB ANKELVEKTER HARESTUA VEL AKTIVITETSARENA DRAMMEN BANDY SLIPEMASKIN 18 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 KONGSBERG KFUK/KFUM-SPEIDERNE SPEIDERKNIVER OG KOMPASS ÅSKOLLEN SKOLEKORPS PARADETROMMER... og mange flere!

19 OMSORG GLITRER I MØRKET Hvert år deler Glitre Energi ut refleksvester til alle 1. klassingene i vårt distrikt. Det er omsorg som glitrer i mørket På mørke høst- og vinterdager er det livsviktig at barna synes på skoleveien. Hvert år deler vi ut refleksvester i kommunene Lier, Drammen, Nedre Eiker, Øvre Eiker, Kongsberg og Hadelandskommunene - tilsammen har vi delt ut refleksvester siden Refleksvestene gjør barna synlige i høst- og vintermørket, og kan bidra til en tryggere skolevei for tusenvis av barn. bidragsyter i regionen, en drivkraft innen innovasjon og utvikling, og en leverandør av ren og billig strøm. Som offentlig eid selskap er det helt naturlig å gi tilbake til lokalsamfunnene vi er så stolte av. Utdelingen av refleksvester er ett av mange tiltak Glitre Energi er involvert i for å støtte opp om lokalsamfunnet i regionen. I over 100 år har Glitre Energi vært en solid OVER refleksvester delt ut FAKTA OM REFLEKS OG RISIKOREDUKSJON 85 % 35 % 5 % 85 % Myke trafikanter med refleks Om lag 35 prosent av Kun fem prosent av alle Refleks reduserer risikoen har 85 prosent lavere risiko dødsulykkene med fotgjengere som blir påkjørt for å bli påkjørt i mørket for å bli oversett i trafikken. gående skjer i mørket. og skadet bruker refleks. med rundt 85 prosent. Tenk deg at du går uten refleks i mørket langs en vei. Da vil en bilfører som kjører i 50 km/t ha to sekunder på å oppdage deg. Med refleks vil bilføreren ha 10 sekunder til rådighet. Det kan redde livet ditt! Kilde: Trygg Trafikk GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

20 RINGVIRKNINGSREGNSKAP GLITRE ENERGI I DET GRØNNE SKIFTET Glitre Energi er en forutsetning for det grønne skiftet. Kjernevirksomheten er samfunnskritisk infrastruktur - produksjon av ren og fornybar vannkraft, kraftnett og kraftsalg - som er essensielt for omstillingen i det grønne skiftet. I 2017 produserte Glitre Energi GWh ren energi. Skulle den samme kraften vært produsert med kullkraft ville det ført til utslipp på 2.5 millioner tonn CO 2. Det grønne skiftet blir et viktig tema i samfunnsdebatten i de kommende år, og Glitre Energi har forberedt dette skiftet siden vi begynte å produsere fornybar og ren vannkraft for over 100 år siden. Med en helt unik tilgang på ren fornybar energi og kompetent arbeidskraft, kombinert med utvikling av ny teknologi, kan Norge bli verdens første fullelektrifiserte samfunn. Dette kan være et viktig bidrag for å nå de ambisiøse klimamålene fra Paris, og samtidig skape grønn verdiskaping i Norge. OM VI SKAL VÆRE EN «VINNERNASJON I LAVUTSLIPPSSAMFUN NET» ER VI HELT AVHENGIG AV Å KUNNE LEVERE PÅ DEN GRØNNE OG KLIMAVENNLIGE ENERGIEN. Norge som kraftnasjon må videreutvikles, og en satsning på eksisterende vannkraft vil kunne gi betydelig verdiskapning, syssel- 20 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

21 VANNKRAFT ER USLÅELIG SOM GRØNN ENERGIKILDE RINGVIRKNINGSREGNSKAP Av alle former for kraftproduksjon har vannkraft: DET LAVESTE klimagassutslippet DEN HØYESTE virkningsgraden DEN BESTE reguleringsevnen DEN LENGSTE levetiden setting, teknologiløft, og utvikling av ny industri. Regjeringen selv poengterer at den politikken som må til for å skape fremtidens arbeids plasser, er den politikken som må til for å bringe Norge til lavutslippssamfunnet 1). Rammevilkårene for utbygging og rehabilitering av eksisterende vannkraft er ikke til stede i dag. Det er helt avgjørende at regjeringen får på plass et ekspertutvalg som sørger for gode rammevilkår for vannkraft, i tråd med mange politiske partiers ønsker. NORGE ER GODT POSI SJONERT TIL Å LYKKE MED GRØNN VERDI SKAPING GJENNOM ELEKTRIFISERING AV SAMFUNN. Men en grønn omstilling må gjøres sammen som en dugnad med næringslivet, det offentlige, og med enkeltmennesker. Gjennom partnerskap kan nye løsninger skapes både lokalt, nasjonalt og globalt. Glitre Energi ønsker å utvikle nye verdiskapende konsepter, produkter og tjenester som driver det grønne skiftet. DET GRØNNE SKIFTET - SENTRALT FOR GLITRE ENERGI ) Vidar Helgesen i redegjørelse for Stortinget VANNKRAFTPRODUKSJON, KRAFTOMSETNING OG KRAFTNETT Dette har vært og skal være vår kjernevirksomhet, og er en forutsetning for det grønne skiftet. GRØNN DIALOG Vi ønsker å tilrettelegge for det grønne skiftet gjennom åpen og konstruktiv dialog med kunder, næringsliv og politikere. SKAPE NYE GRØNNE LØSNINGER BASERT PÅ PARTNERSKAP Vi ønsker å utvikle nye verdiskapende konsepter, produkter og tjenester som driver det grønne skiftet. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

22 22 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 CASE SMART STRØM

23 RULLER UT SMARTE MÅLERE CASE SMART STRØM Alle husstander i Norge skal innen utgangen av 2018 ha installert nye smarte målere. I Glitre Energi Nett skal digitale el-målere installeres hos over nettkunder i sju kommuner. I løpet av 2017 er 80 prosent av jobben utført, og installeringen har gått raskere enn planlagt. Smart Strøm gir nye muligheter for å styre strømforbruket, både for kundene og for hele kraftsystemet. Det gjør at man kan spare strøm og få en sikrere og mer fleksibel strømforsyning. Og ikke minst gir digital teknologi absolutt sikkerhet for at strømforbruket blir riktig målt. Smart Strøm gir fordeler både for kundene og kraftsystemet, og er dessuten miljøvennlig teknologi. FOR STRØMKUNDEN BLIR HVERDAGEN ENKLERE, SMARTERE OG SIKRERE. Først og fremst slipper kunden å lese av måleren. Enklere Smartere Sikrere Den nye el-måleren leser av ditt strømforbruk automatisk, fra time til time. Enkelt og lønnsomt for deg. Ny el-måler åpner for muligheten for å styre digital strømstyring i hjemmet ditt. Da kan du spare både strøm og miljøet ved hjelp av moderne teknologi. Med nye, smarte el-målere, vil vi raskt oppdage og rette feil i strømnettet. Det gjør at strømforsyningen blir sikrere og mer fleksibel, og det blir enklere å påvise jordfeil i boligen din. Mer informasjon om smarte målere finnes på GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

24 SAMFUNNSRAPPORT SAMFUNNSANSVAR Som produsent av ren fornybar energi og distributør av strøm har Glitre Energi-konsernet et viktig samfunnsoppdrag på to kritiske områder. 24 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 Vi både forvalter fellesressurser og har en offentlig eierstruktur som gjør at samfunnet har forventninger til hvordan Glitre Energi-konsernet løser sitt oppdrag. Glitre Energi har i konsernpolicy for samfunnsansvar tydeliggjort hvilke prinsipper som skal legges til grunn for at Glitre Energi gjennom lønnsom og ansvarsfull drift, skal skape positive økonomiske, miljømessige og sosiale ringvirkninger. Vi definerer samfunnsansvar som «å oppnå forretningsmessig lønnsomhet på en måte som er i tråd med grunnleggende etiske verdier og med respekt for individer, miljø og samfunn». Dette innebærer at verdiskaping, sikker kraftforsyning og samfunnsansvar er tre styrende hovedhensyn i Glitre Energis daglige virke. GLITRE ENERGI SKAL OPPTRE SOM EN AN SVARLIG SAMFUNN SAKTØR, SKAPE TILLIT OG TROVERDIGHET TIL KONSERNETS VIRKSOM HET OG FREMSTÅ SOM ATTRAKTIV FOR KONSER NETS INTERESSENTER. RAPPORTERING Vårt arbeid innenfor samfunnsansvar baseres på FNs Global Compact-initiativ med prinsipper for menneskerettigheter, arbeidslivsstandarder, miljø og anti-korrupsjon. Vi rapporterer også etter GRI-prinsipper Global Reporting Initiative, en internasjonal organisasjon som har utviklet et anerkjent og anbefalt rammeverk for rapportering av samfunnsansvar. Rapporten omfatter Glitre Energi AS, Glitre Energi Produksjon AS, Glitre Energi Nett AS, El-tilsynet AS og Glitre Energi Strøm AS. Med disse selskapene ansees all hovedaktivitet i virksomheten å være dekket. Basert på en vesentlighetsvurdering er mindre selskap utelatt uten at det er vurdert å ha betydning for det totale bildet av konsernets påvirkning på samfunnet. Tilknyttede selskap som har vesentlig samfunnsmessig betydning er ikke rapportert. Dataene som er samlet inn er hentet inn fra leverandører og fra organisasjonens egne rapporteringsverktøy. De er hentet inn med den hensikt å gi et så korrekt og riktig bilde av situasjonen som mulig. GRI-indeksen på glitreenergi.no omfatter kun de punktene vi har rapportert på. En komplett oversikt over rapporteringspunkter finnes på hjemmesiden INTERESSENTER Glitre Energi er opptatt av å ivareta sitt samfunnsoppdrag på en god og ansvarlig måte. Vi ønsker en åpen og ærlig kommunikasjon med alle interessenter, med størst fokus på de interessenter som berøres direkte av Glitre Energis virksomhet. Glitre Energi legger vekt på å ha et godt forhold til sine ansatte, og det er et godt samarbeidsklima mellom ansattes organisasjoner og organisasjonens ledelse. Konsernets kommunikasjon med finansmarkedet skal gi investorer og analytikere et best mulig grunnlag for å skape et riktig bilde av selskapets finansielle stilling, sentrale verdidrivere og risikofaktorer som kan påvirke fremtidig verdiskaping. All offisiell informasjon, herunder børsmeldinger, pressemeldinger og rapporter er tilgjengelig på selskapets nettside. Det gjennomføres medarbeiderundersøkelser annethvert år, og undersøkelsen fra 2017 viser at ansatte trives godt. Konsernledelse og styret har regelmessige møter og årlig eierseminar med Glitre Energis eiere. Glitre Energi Nett og Glitre Energi Strøm har i tillegg jevnlig kontakt med sine eiere og eierkommuner, og vektlegger god og åpen dialog. Tema for møtene er hovedsakelig eierforhold og strategisk utvikling. Glitre Energi legger vekt på å kommunisere med kundene både via egne kundebrev, SMS, relevant og oppdatert informasjon på nettsiden og sosiale medier. Kundeservice gjennomfører årlige kundetilfredshetsundersøkelser, og resultatene for 2017 viser at kundene er relativt godt fornøyd med Glitre Energi totalt sett, resultatet er forbedret sammenlignet med året før. Undersøkelsene danner grunnlag for tilpasning av organisasjonens kommunikasjon med kundene,

25 og viser at det er viktig å fokusere blant annet på kundeforståelse, løsningsevne, og serviceinnstilling. FORHOLDET TIL MEDIA SKAL VÆRE PREGET AV ÅPEN OG ÆRLIG KOM MUNIKASJON MED TIDS RIKTIG INFORMASJON. Glitre Energi har dialog med myndighetene både gjennom bransjeorganisasjonen Energi Norge, Water Valley, andre bransjeaktører, og gjennom direkte myndighetskontakt. I både utbyggingsprosjekter og større driftsprosjekter, legges det vekt på å ha god dialog med interessenter som blir berørt av virksomhetene. I forbindelse med konsesjonssøknader gjennomføres det høringer og folkemøter i tråd med gjeldende regler. OMDØMME Glitre Energi legger vekt på å ha et godt omdømme. Grunnlaget for et godt omdømme legges gjennom etterlevelse av kjerneverdiene Åpenhet, Respekt, Begeistring og Tæl. Omdømme bygges blant annet gjennom god kundebehandling, solid kvalitet på produkter og tjenester, bevisst mediehåndtering og aktiv kommunikasjon av samfunnsrollen. SAMFUNNSRAPPORT GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

26 SAMFUNNSRAPPORT Glitre Energi stiller høye etiske krav til medarbeidere i egen organisasjon og til sine samarbeidspartnere. Alle ansatte skal være kjent med gjeldende etiske retningslinjer, og våre samarbeidspartnere skal lese og akseptere etiske retningslinjer for leverandører (mer info på side 34). GLITRE ENERGIS ETISKE RETNINGSLINJER OMFAT TER REGLER FOR GOD FORRETNINGSSKIKK, LOJALITET OG UAVHEN GIGHET. deres underleverandører. Retningslinjene skal aksepteres før avtale eller kontrakt om leveranse undertegnes. Glitre Energi følger opp eventuelle brudd, og skal kunne utføre kontroller hos leverandøren for å kontrollere etterlevelsen av de etiske retningslinjene. Det er ikke identifisert risiko for barnearbeid, tvangsarbeid, eller rapportert brudd på urfolks rettigheter. Retten til å danne/delta i fagforeninger og kollektive forhandlinger er heller ikke rapportert truet. Det er ikke rapportert tilfeller av diskriminering i organisasjonen. 26 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 ETIKK Etikk handler om at vi skal kunne stå for de valgene vi gjør i ulike situasjoner og at det vi gjør alltid skal tåle dagens lys. Glitre Energi har utarbeidet Etiske retningslinjer hvor formålet er å sikre en god etisk standard for personlig adferd og god forretningsskikk. De beskriver hvilke forventninger og forpliktelser som påhviler den enkelte for å utvikle en sunn bedriftskultur. ETISKE RETNINGSLIN JER SKAL BLANT ANNET FOREBYGGE KORRUPS JON, BESTIKKELSER OG INTERESSEKONFLIKTER. ANTI-KORRUPSJON Det er nulltoleranse for korrupsjon i Glitre Energi. Det forventes at alle ledere fremmer en sterk anti-korrupsjonskultur. Selskapene skal aktivt forebygge uønsket adferd, og sette sine medarbeidere i stand til å håndtere vanskelige situasjoner. Glitre Energis krav og forventninger til selskapene og deres ansatte er nærmere beskrevet i dokumentet Glitre Energis etiske retningslinjer. Hvordan Glitre Energi skal forholde seg til leverandører er beskrevet i avtaleverk for innkjøp. MENNESKERETTIGHETER Glitre Energi skal respektere grunnleggende menneskerettigheter både internt i egen virksomhet og i forholdet til samarbeidspartnere, kunder og andre som er direkte måte påvirkes av selskapets aktiviteter. Glitre Energis retningslinjer for leverandører følger prinsipper i henhold til FNs ILO-konvensjon som omfatter forbud mot barnearbeid, organisasjonsfrihet, forbud mot diskriminering og forbud mot tvangsarbeid. De etiske retningslinjene skal etterleves av samtlige av Glitre Energis leverandører og VARSLING Glitre Energis medarbeidere skal oppleve trygghet for at synspunkter på mulige kritikkverdige forhold blir tatt på alvor, hørt, vurdert og besvart. Medarbeiderne skal bli møtt med respekt når de tar opp kritikkverdige forhold. GLITRE ENERGI HAR ETABLERT EN UAV- HENGIG VARSLINGS- TJENESTE DER ANSATTE KAN MELDE FRA OM MULIGE LOVBRUDD ELLER BRUDD PÅ GLITRE ENERGIS REGELVERK UANSETT OMRÅDE. Glitre Energis retningslinjer for varsling av kritikkverdige forhold gjelder for alle medarbeidere, og gir medarbeidere større forutsigbarhet med hensyn til når og hvordan det kan varsles forsvarlig. Det er ikke varslet om kritikkverdige forhold, hverken i 2013, 2014, 2015, 2016 eller 2017.

27 VI VIL SKAPE VERDIER men vi vil også stå for dem! SAMFUNNSRAPPORT Vår verdiplattform som først ble etablert i 2009, er revidert i Med felles verdier jobber vi kontinuerlig med å bygge en tydelig og sterk kultur internt, og en tydelighet eksternt. VERDIPLATTFORMEN SIER NOE OM: HVA DRIVER VI MED HVORFOR ER VI HER HVA LEVERER VI HVA STÅR VI FOR (virksomhetsidé) (visjon) (løfter) (verdier) VIRKSOMHETSIDÉ Glitre Energi er et energi- og nettkonsern som bygger og drifter samfunnskritisk infrastruktur. Vi leverer ren energi, kunnskap og opplevelser til de tusen hjem og virksomheter, med fokus på å skape verdier, ta miljøansvar og bidra til en bedre fremtid. VERDIER Verdiene våre er en beskrivelse av de personlighetstrekk og egenskaper som skal kjennetegne vår adferd, våre holdninger og vår kommunikasjon. ÅPENHET betyr at vi - er fleksible for endringer - er åpne for å tenke nytt - er ærlige i alt vi sier og gjør RESPEKT betyr at vi - har menneskesyn basert på likeverd - tenker på kundene våre og hjelper dem - tar miljøansvar i alt vi gjør BEGEISTRING betyr at vi - brenner for det vi driver med - skal ha humør, glede og glimt i øyet - vet at begeistring smitter TÆL betyr at vi - er utholdende - tør der andre tviler - gir jernet VISJON Visjonen skal beskrive vår rolle i menneskers liv, for våre medarbeidere og for samfunnet rundt oss. Vi sprer energi og skaper fornyelse! GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

28 CASE GRØNN DIALOG GRØNN DIALOG Glitre Energi etablerte i 2017 Grønn Dialog en møteplass med regionens politikere med mål om å være en partinøytral referanse og kompetansegiver. Grønn Dialog ble innledet med møte med Buskeruds kandidater til Stortinget og ungdomspolitikerne i fylkespartiene på våren, og senere invitasjon og bedriftsbesøk på Embretsfoss kraftverk i valgkampen. Tema i møtene var potensiale for energibransjens sentrale rolle i det grønn skifte, med vekt på rammebetingelser og verdiskaping ved opprustning av norsk vannkraft, og effektive nettstrukturer som et redskap for et fremtidig helelektrifisert samfunn. «Vi ønsker å skape en tettere og bedre dialog med sentrale politikere i Buskerud, og etterhvert Oppland, og etablere Glitre Energi som et referansepunkt som en forutsetning og pådriver i det grønne skiftet. I dette ligger også et mål om å forbedre de generelle rammevilkårene for eksisterende norsk vannkraft, og mer spesifikt å få gjort noe med skjermingsrenten som rammer oss hardt på investeringer,» sier Tore Morten Wetterhus, konserndirektør for kommunikasjon og samfunnskontakt. «Vi har fått tilbakemeldinger fra politikerne at det er nyttig og interessant med denne dialogen. Ikke minst åpner disse møtene for en tettere kontakt om relevante temaer framover,» sier Wetterhus. Glitre Energi har bidratt med innspill til partiprogramprosessene i samtlige partier, hvor fokuset har vært forbedring av rammebetingelsene for vannkraft. Det var et skritt i riktig retning at samtlige politiske partier nå har en formulering om viktigheten av vannkraftens rammevilkår i sine vedtatte program, og mange nevner en gjennomgang av skattesystemet som et konkret tiltak. Til tross for dette førte det ikke til en positiv justering i rammebetingelsene i statsbudsjettet for Tvert imot ble grunnrenteskatten økt med 1,4 prosent til 35,7 prosent. Glitre Energi er imidlertid positive til at regjeringen vil oppnevne et ekspertutvalg som skal se på rammebetingelsene for kraftbransjen generelt, og kraftskatten spesielt. I regjeringserklæringen understrekes viktigheten av fornybare energikilders rolle i en omstilling til et lavutslippssamfunn, og behovet for forutsigbare rammevilkår. 28 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

29 VELKOMMEN TIL OSS CASE OSS I 2017 etablerte Glitre Energi et nytt og innovativt datterselskap som fikk navnet Oss. Selskapet er en start-up et software- og teknologiselskap i energibransjen. Selskapet utvikler ny teknologi og digitale tjenester i hjemmet til brukerne sine, med hjelp av HAN-data fra AMS-måleren. Oss er et heldigitalt selskap som ønsker å tiltrekke ny og spennende kompetanse til organisasjonen. «Med Oss vil vi utvikle tjenester som kundene våre ønsker seg. Vi satser på å møte en ny digitalisert hverdag og et nytt marked på en innovativ måte,» sier Martine Andersen Ulvin som er konstituert daglig leder i Oss. Tanken er at Oss i framtiden skal komplementere Glitre Energi Strøm gjennom å levere heldigitale tjenester til en ny «digital» målgruppe. «Bransjen er i stor endring. Digitalisering, lave kraftpriser og forventet konkurranse fra nye aktører, gjør at vi må tenke nytt. Med etableringen av Oss får vi flere ben å stå på,» sier Andersen Ulvin. Da Oss offentliggjorde satsningen fikk de raskt over 600 testbrukere som ønsker å være med å teste produktet som nå utvikles. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

30 SAMFUNNSRAPPORT HELSE, ARBEIDSMILJØ OG SIKKERHET SAMMEN FOR EN TRYGG OG SKADEFRI HVERDAG! Sammen for en trygg og skadefri hverdag! Dette er konsernvisjonen for HMS i Glitre Energi! Alle medarbeiderne skal vite hva visjonen er, og oppleve at det er samsvar mellom visjon og hva man opplever i arbeidshverdagen. Glitre Energi har en nullvisjon i forhold til personalskader forårsaket av forhold på arbeidsplassen og skal ha gode arbeidsforhold basert på konserts verdier. Glitre Energi skal være en trygg og sikker arbeidsplass hvor ansatte skal få muligheten til å «bli klok, stolt og glad». HR Det overordnede målet for HR-arbeidet er å utvikle faglige kvalifikasjoner og menneskelige egenskaper hos medarbeidere i Glitre Energi, slik at de i størst mulig grad samsvarer med konsernets strategiske mål og utfordringer samt visjoner og verdier. I konsernets verdigrunnlag er det formulert et medarbeiderløfte; «hos oss skal du få muligheten til å bli klok, stolt og glad». Løftet retter seg mot Glitre Energis organisasjon som helhet og mot hver enkelt medarbeider, og uttrykker ambisjonsnivået for alt HR-arbeid i vår organisasjon. Føringer og retningslinjer beskrevet i vår Konsernpolicy for HR er en støtte og veileder for å lykkes med dette. Glitre Energi ønsker å være en arbeidsplass preget av utvikling og læring, og våre resultater skapes av medarbeidere som er engasjert i jobben sin. Vi ønsker motiverte, engasjerte og resultatorienterte medarbeidere og ledere som kan bidra til utviklingen av et fremtidsrettet og miljøfokusert energikonsern. Riktig kompetanse er ett av Glitre Energis viktigste virkemidler for å sikre videre vekst og utvikling. Kompetanseutvikling skal i hovedsak finne sted gjennom at: Medarbeidere gis utvidet ansvar nye arbeidsoppgaver Medarbeidere deltar i tverrfaglige team Medarbeidere deltar i faglige møteplasser Medarbeidere jobber sammen med erfarne medarbeidere Medarbeidere med tilstøtende kompetanse bytter arbeidsoppgaver (jobbrotasjon) Medarbeidersamtaler skal gjennomføres minimum en gang per år. I de tilfeller det ikke er avholdt medarbeidersamtale i løpet av året følger HR/HMS avdelingen opp lederne på årsak til dette, og at det er en plan for å avholde medarbeidersamtale i løpet av rimelig tid. 30 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 ANTALL NYANSATTE KVINNER MENN ANTALL BEGYNT ANTALL SLUTTET ANTALL ANSATTE i 100 % stilling (årsverk) ANTALL ANSATTE arbeidstakere som er organiserte

31 Det legges vekt på å få tilbakemeldinger på hvordan våre medarbeidere opplever sin arbeidshverdag. Medarbeidertilfredshetsundersøkelser gjennomføres annethvert år, sist i mars Resultatene fra den siste undersøkelsen viser at 80,6 prosent av medarbeiderne som har svart er godt fornøyd med arbeidsplassen sin. Tilsvarende resultat fra 2015 var på 89 prosent. Målsetting for årets undersøkelse basert på 2015 resultater for «Totaltilfredshet og forventninger» til jobben var på konsernnivå satt til 85 prosent andel positive svar. Også på målsettingen for konsernverdiene og i hvilken grad medarbeidere opplever at arbeidsmiljøet kjennetegnes av konserts verdier ble det en nedgang fra 72,5 prosent til 55,7 prosent. Denne nedgangen krever et fokus fremover. Verdier kan drive organisasjonen fremover, men da må hele organisasjonen føle eierskap og kunne identifisere seg med verdiene man skal etterleve. På bakgrunn av dette har avdelingene HR/HMS og Kommunikasjon og merkevare samarbeidet om å utarbeide forslag til tiltak for å synliggjøre og skape engasjement for verdiplattformen i konsernet. Selskapene har etter undersøkelsen arbeidet med sine resultater fra medarbeiderundersøkelsen og har identifisert fokusområder og tiltak de ønsker å arbeide videre med. TOTALT SYKEFRAVÆR ,62 % 6,40 % 5,80 % 5,50 % LANGTIDSFRAVÆR ,52 % 3,30 % 3,00 % 3,20 % KORTTIDSFRAVÆR ,10 % 3,10 % 2,80 % 2,30 % SYKEFRAVÆR Det gjennomsnittlige sykefraværet har vært på 5,5 prosent i konsernet som helhet og er dermed høyere enn målsettingen. Gjennomsnittlig korttidsfravær på 2,3 prosent og langtidsfravær på 3,2 prosent for Egenmeldt fravær har vært 1 prosent og legemeldt fravær 4,5 prosent. Selskapene har sykefravær som tema i møter i HMS utvalgene og i ledermøter. Det er fokus på individuell oppfølging av korttidsfravær og sykemeldinger. Selskapsvise tiltak vurderes fortløpende som for eksempel behov for lederopplæring og opplæring av medarbeidere knyttet til dette temaet. I dette arbeidet er det også aktuelt for oss å benytte bistand fra bedriftshelsetjenesten og Nav Arbeidslivsenter. Konsernet er en IA-bedrift og har over flere år arbeidet målrettet med tiltak for å redusere sykefraværet. IA-samarbeidet forplikter arbeidsgiver, tillitsvalgte, verneombud og øvrige medarbeidere i Glitre Energi til å samarbeide målrettet og arbeide systematisk med forebyggende HMS-arbeid for å sikre at vi har en inkluderende arbeidsplass. IA-avtalens overordnede mål er: å bedre arbeidsmiljøet, styrke jobbnærværet, forebygge og redusere sykefravær, og hindre frafall fra arbeidslivet grunnet funksjonsnedsettelse. HMS Glitre Energi skal være en trygg arbeidsplass hvor HMS er et fokusområde. HMS ledelse i Glitre Energi omfatter systematisk ledelse som skal sikre at helse, miljø og sikkerhet kontinuerlig forbedres i samsvar med fastsatte krav og utviklingsmål. Konsernpolicy for Helse, miljø og sikkerhetsarbeid (HMS) i Glitre Energi er en del av konsernets styrende dokumentasjon og beskriver hvordan dette arbeidet skal ledes i organisasjonen. Selskapene ses på etter loven som egne virksomheter med et selvstendig HMS ansvar. Selskapene har derfor egne HMS utvalg som følger opp at selskapet arbeider i henhold til kravene. HMS ansvaret ligger i hvert selskap hos linjeledelsen. Glitre Energi Nett AS og Glitre Energi Produksjon AS har HMS ledere som er ansatt i selskapene. Øvrige selskaper i Glitre Energi konsernet får aktuell HMS bistand fra HR/ HMS avdelingen. Medarbeidernes deltagelse og medvirkning i HMS-arbeidet skjer blant annet gjennom et felles arbeidsmiljøutvalg. I 2017 er det definert 11 verneområder i organisasjonen, med ti verneombud. Valg av verneombud gjennomføres hvert andre år i tråd med gjeldende regelverk. Glitre Energi opererer i en bransje der små feil kan få fatale konsekvenser for liv og helse. Innen Glitre Energis kjernevirksomhet har sikkerhetsaspektet et spesielt fokus i henhold til Byggherreforskriften og «Forskrift om sikkerhet ved arbeid i og drift av elektriske anlegg». Glitre Energis ledelse, medarbeidere og samar- SAMFUNNSRAPPORT GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

32 SAMFUNNSRAPPORT beidspartnere arbeider aktivt for å forebygge og forhindre at vår virksomhet medfører skader på mennesker, eiendom, materiell og Glitre Energis omdømme. Glitre Energi har som mål at ingen skal blir utsatt for personskader i vår virksomhet. Det er et ambisiøst mål vi hele tiden jobber med å oppnå. Vi hadde ingen store ulykker eller skader på egne ansatte eller underleverandører i Glitre Energi rapporterer årlig inn HMS-nøkkeltall for konsernet til Energi Norges HMS-statistikk, som gir en indikasjon på områder ANTALL ULYKKER (EGNE) ANTALL ULYKKER KONTRAKTØRER OG TREDJEPART ANTALL SKADER næringen bør vise særlig oppmerksomhet. I Glitre Energi Produksjon er det ikke rapportert inn skade som har ført til fravær blant egne ansatte siden 21. oktober i Tilsvarende er det i Glitre Energi Nett ikke rapportert inn skade på egne ansatte i 2013, 2014, 2015, 2016 eller Vi har ikke hatt H1 skader (arbeidsrelaterte personskade som har ført til fravær utover skadedagen). Vi har hatt tre stk H2 skader som ikke førte til fravær utover skadedagen (arbeidsrelaterte personskader både med og uten fravær). FYSISK AKTIVITET, HELSE OG LIVSSTIL Glitre Energi skal være en arbeidsplass med fokus på helse og livstil. Vi tilbyr ulike personal og velferdsordninger, aktivitetstilbud og gjennomfører sosiale arrangementer både på konsern og selskapsnivå for å øke trivselen og styrke lagfølelsen blant Glitre Energis medarbeidere. Ved å stimulere og motivere våre medarbeidere til å ta et aktivt standpunkt til fysisk helse vil det virke positivt på arbeidsmiljøet og nærværet i bedriften. Eksempler på tiltak som er gjennomført i løpet av året er: Jentebølgen, ti på topp turen, orientering, bowling, innebandy, refusjon av egentrening inntil 1500 kr pr medarbeider og konsernsamling i juni med alternative aktivitetstilbud som å gå Kjøsterudjuvet og aktiviteter i Drammen aktivitetspark. RUH Det er registrert 220 uønskede hendelser i Glitre Energi konsernets avvikssystem i løpet av året. ANTALL UØNSKEDE HENDELSER Alle hendelser som innebærer brudd på HMS-lovgivningen og interne HMS-krav regnes som avvik. Hensikten med rapporteringen er å få oversikt over farlige forhold, og kunne analysere avvik som potensielt kan føre til personskader, skade på eiendom/materiell eller ytre miljø. Innrapporterte uønskede hendelser følges opp internt i selskapene. Aktuelle og alvorlige hendelser rapporteres til styret og HMS utvalg i de respektive selskapene i tillegg til AMU. 32 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

33 SAMFUNNSRAPPORT GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

34 SAMFUNNSRAPPORT GLITRE ENERGI OG LEVERANDØRER Som energikonsern har Glitre Energi et ansvar for samfunnsmessige konsekvenser med hensyn til miljøpåvirkning, arbeidsforhold og øvrige sosiale forhold i henhold til internasjonale konvensjoner fastsatt av ILO og FN. Ansvaret gjelder for hele verdikjeden og inkluderer også våre leverandører. Alle våre leverandører skal være kvalifiserte i Sellihca. Kvalifiserings systemet sørger for at informasjon rundt HMS, arbeidstakerrettigheter og miljø blir forsvarlig ivaretatt. Glitre Energi har mellom 50 og 60 rammeavtaler hvor dette følges jevnlig opp. Strategiske leverandører til Glitre Energi gjennomgår eller skal gjennomgå en audit der etterlevelse av disse forholdene har høyt fokus. Avvik rapporteres og skal lukkes for at leverandøren fortsatt får være med i Sellihca. Alle underentreprenører godkjennes av Glitre Energi, og følger krav på lik linje med hovedleverandør. HMS Tilbydere som ønsker å bli kvalifisert, skal dokumentere sitt system for ivaretakelse av HMS i egen organisasjon og for sine underleverandører. På forespørsel om å bli kvalifisert, skal det vedlegges en skriftlig egenerklæring undertegnet av administrerende direktør om at bedriften har etablert et formelt system for å ivareta HMS. Som et minimum skal systemet oppfylle nasjonal lovgivning. ETIKK Glitre Energi stiller høye etiske krav til vår egen organisasjon og til våre samarbeidspartnere, og etiske retningslinjer for leverandører skal alltid signeres av selskapsleder. Alle ansatte skal være kjent med gjeldende etiske retningslinjer, og våre samarbeidspartnere skal lese og akseptere etiske retningslinjer for leverandører. Brudd på de etiske retningslinjene og andre samfunnsmessige etikkrav i leverandørens verdikjede, vil bli håndhevet på en slik måte at leverandøren vil bli ute stengt fra fremtidige leveranser, eller det vil bli satt krav om øye blikkelig utbedring og dokumenterbare tiltak. MILJØ Glitre Energi har en aktiv miljøprofil og stiller strenge krav til sine samarbeidspartnere. I alle anskaffelser med mindre dette er åpenbart irrelevant skal det stilles krav til miljø eller klimapåvirkning gjennom konkrete krav eller dokumentasjon på at leverandøren arbeider aktivt med miljø- forbedrede tiltak. Glitre Energi stiller krav til sine leverandører og samarbeidspartnere om å dokumentere sitt miljøengasjement. Leverandører som er miljøsertifiserte gjennom godkjente sertifiseringsordninger skal dokumentere dette. Les mer om leverandører på no/konsern. 34 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 Alle anskaffelser i Glitre Energi skjer innenfor rammen av gjeldende lover og forskrifter, samt i henhold til interne retningslinjer for anskaffelsesprosessene GLITRE ENERGIS OVERORDNEDE PRINSIPPER ER: Anskaffelser i Glitre Energi gjøres i størst mulig grad i konkurranse på en kostnadseffektiv måte som tar hensyn til både intern og ekstern ressursbruk Glitre Energi fremstår profesjonell overfor leverandører, med høyt fokus på etikk og miljø Glitre Energi har et godt omdømme gjennom gode rutiner og en åpen kommunikasjon med leverandører

35 aiknow - SMARTERE KRAFTVERKSDRIFT Glitre Energi Produksjon har jobbet målrettet med strategi og plan for et prediktivt vedlikeholdssystem siden Med mengder av prosessdata fra kraftverkene har Produksjon et fantastisk bra utgangspunkt for å lykkes. Dette er data som til nå har ligget i en skattekiste i påvente av å bli lekt med! Ny teknologi kan løse problemer og redusere kostnader. Broentech Solutions ble valgt ut høsten 2017 som samarbeidspartner for Glitre Energi Produksjon sitt aiknow-prosjekt et prediktivt vedlikeholdssystem basert på maskinlærings-algoritmer. Gründerbedriften fra Horten kan dataanalyse de er gode på maskinlæring og AI! Nå er Broentech godt i gang med utvikling av skytjenesten aiknow som vil benyttes av Glitre Energi Produksjon for tilstandsovervåkning og vedlikehold av kraftstasjonene. «Systemet de utvikler vil redusere kostnader, øke produksjonen og endre vedlikeholdet på kraftverkene fra kalenderbasert til prediktivt vedlikehold,» sier Lasse Eilertsen i Glitre Energi Produksjon. aiknow er digitalisering, big-data, kunstig intelligens, maskinlæring og moderne vedlikehold samlet i et prosjekt! CASE AIKNOW GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

36 SAMFUNNSRAPPORT YTRE MILJØ I Glitre Energi tar vi miljøansvar i alt vi gjør! Glitre Energi har nullvisjon på alvorlige ytre miljøhendelser. Vannkraft er en fornybar energikilde med små øvrige miljøkonsekvenser. Glitre Energi skal bidra til en bærekraftig utvikling gjennom produksjon, distribusjon og salg av fornybar energi. VI SKAL OGSÅ BIDRA MED KUNNSKAP OG BEVISSTGJØRING PÅ VIK TIGHETEN AV Å SKÅNE MILJØET, EKSEMPELVIS GJENNOM ENERGI- EFFEKTIVISERENDE TILTAK. Glitre Energi forvalter store og viktige ressurser i samfunnet og gjennom denne forvaltningen påvirker vi det ytre miljø. Påvirkningen skjer både gjennom transport og ved at vi må gjøre inngrep i naturen. Vi jobber systematisk for å minimalisere denne påvirkningen. Gjennom risikovurderinger og miljøplanlegging skal det være et forebyggende fokus for å forhindre at miljøavvik forekommer. Dersom avvik forekommer, skal det utarbeides handlingsplaner for å redusere faren for at liknende hendelser skjer igjen. VI SKAL SIKRE GOD FORSTÅELSE FOR Å BEVARE MILJØVERDIENE som kan påvirkes av vår virksomhet gjennom opplæring av medarbeidere og innleid personell. på 87 GWh. Dette er ni prosent høyere enn normalproduksjonen på 80,5 GWh. Glitre Energi har 13 heleide kraftstasjoner, samt direkte og indirekte eierskap til ti kraftverk. Glitre Energi forestår driften av 20 av disse kraftverkene. Kraftverkene ligger i Numedalsvassdraget, Hallingdalsvassdraget, Begnavassdraget og Randselva mellom Randsfjorden og Tyrifjorden. Vassdragene har hver sin reguleringsforening. Strømproduksjonen på Embretsfoss har fått en av Europas mest omfattende miljøsertifiseringer en EPD-sertifisering. Environmental Product Declaration (EPD) angir den totale miljøbelastningen fra vugge til grav ved fremstilling, bruk og avhending av produktet. Les mer på 36 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 Samlet produksjon fra porteføljen av heleide kraftverk og deleide kraftverk var GWh i Denne årsproduksjonen var tilnærmet identisk med normalårsproduksjonen (basert på virkelige hydrologiske data siste 10 år) på GWh. Glitre Energi Produksjon sin andel at produsert kraft i tilknyttede selskaper var i 2017 ENERGIPRODUKSJON (GWh) Tallene for Vindkraft for 2013 og 2014 inkluderer produksjon ved Midtfjellet. Glitre Energi solgte sine andeler av Midtfjellet i 2015, derfor inkluderes ikke produksjon fra dette anlegget i denne rapporten. Varmeproduksjon er produksjon ved Drammen Fjernvarme AS. Installert effekt for Glitre Energis kraftverk var 529 MW i 2017 Kilde Elproduksjon Vann Vind Varmeproduksjon 89, ,6 89,4 94,5 Total energiproduksjon 2567, ,6 2578,4 2660,5

37 KLIMAGASSUTSLIPP (tonn CO2 ekvivalenter) Kilde Total bygg 0 0 Total transport Nettanlegg - tap i nettet Total klimagassutslipp TEKNISKE ANLEGG Kilde 2017 Linje luftstrekk (km) 1819 Jord-/sjøkabel 3190 Regionalnett - linje og kabel 1950 Total km 6959 SAMFUNNSRAPPORT Energiforbruket omfatter hele Glitre Energis hovedkontor i Energibygget i Drammen. Glitre Energi leier tre av sju etasjer i bygget. Overføringstapet i Glitre Energi Netts regional- og distribusjonsnett var 240 GWh i Klimagassutslipp er beregnet ved omregning av energibruk fra konsernets største bygg, tap i overføringsnettet og transport tjenestereiser. Energileverandøren til de største kontorbyggene er Glitre Energi Strøm hvor all strøm har opprinnelsesgarantier. Verdien på C02-utslipp er derfor satt til null. Tap i distribusjonsnettet er beregnet ut ifra norsk vannkraftproduksjon på 16g/KWh i 2016 tall fra NVEs varedeklarasjon. Glitre Energi distribuerer elektrisitet via et linje- og kabelnett på til sammen km. Nettvirksomheten er i seg selv ikke forurensende, men kraftlinjene påvirker landskapet, og det er fare for at fugler kan kollidere med linjene eller bli utsatt for strømgjennomgang. PÅVIRKNING BIOLOGISK MANGFOLD Produksjon av ren og fornybar vannkraft påvirker elvene. GLITRE ENERGI ER OPPTATT AV Å BÅDE MINIMERE OG KOMPENSERE FOR PÅVIRKNINGEN KRAFT PRODUKSJON HAR PÅ FISK OG MILJØET I ELVA. Våre kraftverk ligger plassert i noen av landets beste fiskeelver. Numedalslågen, Drammenselva, Storelva ved Hønefoss, og Randselva har alle solide ørretstammer og vi samarbeider med de lokale fiskeforeningene for at fisken skal få best mulige levekår i elvene. Drammenselva er lakseførende fra nedstrøms Døvikfoss Kraftstasjon, forbi Hellefoss og ut til fjorden. Dette strekket er blant landets tiende beste lakseelver og for oss er det viktig med et godt samspill mellom fisk og kraft. I tillegg til etablering av gyteplasser i Numedalslågen gjør vi en rekke tiltak for fisk og miljø. Blant annet har vi i forbindelse med utbyggingen og rehabiliteringen av Embretsfoss utført en rekke tiltak for å forbedre gyte- og oppvekstområder for fisk og ål (rødlisteart). På Pikerfoss bidrar Glitre Energi Produksjon årlig med midler til fiskepleie, mens på Hellefoss har vi kontinuerlig dialog med fiskeforeninger hvor vi blant annet har gitt et bidrag til elektronisk fisketrapp. I Tyrifjorden bidrar vi til årlig stamfiske gjennom å tilpasse vannføringa fra Dam Tyrifjord. Kraftproduksjon på våre anlegg vil føre til noe forbruk av fett og olje i spesielt eldre aggregater. Dette søker vi kontinuerlig å redusere. VIRKSOMHETENS MÅL ER NULL AKUTTE UTSLIPP FRA OLJE FRA VÅRE KRAFTVERK. Akutte utslipp defineres som et ukontrollert utslipp fra en av våre installasjoner. Akuttutslipp meldes umiddelbart til lokalt brannvesen STASJONÆRT ENERGIFORBRUK Kilde Energiforbruk i bygg Elektrisitet 2,68 GWh 2,65 GWh 3,11 GWh 0,7 GWh 0,7 GWh Olje Fjernvarme 0,4 GWh 0,5 GWh Total bygg 1,1 1,2 Regional og distribusjonsnett Elforbruk nett-tap 182 GWh 171 GWh 226 GWh 253 GWh 240 GWh Totalt stasjonært energiforbruk 184,7 GWh 173,7 GWh 229,1 GWh 254,1 GWh 241,2 GWh GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

38 SAMFUNNSRAPPORT Type: Farlig avfall Papir Matavfall Hageavfall Trevirke AVFALL I TONN Annen sortert avfall Restavfall til gjenvinning TOTALT mengde avfall Sorteringsgrad avfall (%) ,4 % ,6 % ,2 % , ,0 % ,3 0, ,0 % og til Statens Forurensingstilsyn gjennom Kystverket. Den 23. august, 2017 var det et utslipp av olje fra Hensfoss. Dette ble håndtert etter gjeld ende retningslinjer.. Nettselskapet har 51 transformatorstasjoner, og de siste 12 årene har det vært rehabilitert transformatorgruver og etablert oljeutskilleranlegg i 32 av stasjonene. Tiltakene har en årlig kostnad på i snitt ca 2-3 millioner kroner. Noen stasjoner har tilfredsstillende løsning med oljegruve og oljeutskiller, mens det gjenstår å rehabilitere oljegruver i ca. 8 stasjoner. Rehabilitering av oljegruver samt etablering av oljeutskilleranlegg gjøres for å forhindre at olje slipper ut i naturen ved eventuelle lekkasjer fra krafttransformatorene. Tiltaket er også med på å redusere skader på bygninger og andre elektriske anlegg ved en eventuell eksplosjon/brann i krafttransformatorene. AVFALLSHÅNDTERING Rapporteringen omfatter konsernets største kontorbygg i Energibygget i Drammen, hvor Glitre Energi disponerer tre av sju etasjer, samt avfallshåndtering i selskapene Glitre Energi Nett og Glitre Energi Kraftproduksjon. Anleggsrelatert avfall som håndteres av andre entreprenører enn Glitre Energis selskaper er ikke inkludert. FARLIG AVFALL HÅND TERES ETTER GJELDENDE LOVER OG FORSKRIFTER. Tallene viser at det en nedgang totalt i avfall i organisasjonen. Restavfallet går noe opp, og bidrar til at sorteringsgraden er svekket. 38 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 I Glitre Energi tar vi miljøansvar i alt vi gjør!

39 SAMFUNNSRAPPORT GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

40 STYRETS ÅRSBERETNING FOR 2017

41

42 ÅRSBERETNING STYRET STYRETS ÅRSBERETNING FOR 2017 Glitre Energi produserer og forvalter fornybar energi. Virksomheten er primært knyttet til energiforsyningen i Buskerud fylke, samt på Hadeland i Oppland fylke. Konsernets virksomhet omfatter produksjon, distribusjon og salg av energi, samt energitilknyttede tjenester. Konsernet har ambisjoner om å videreutvikle og fornye energiforsyningen slik at langsiktig verdiskapning for eierne oppnås samtidig som kundene får konkurransedyktige strømleveranser med hensyn til pris og leveringskvalitet. For å legge til rette for vekst også i årene som kommer, satser konsernet i stadig større grad på forretningsutvikling, digitalisering og innovasjon. Digitaliseringsprosjekter gjennomføres for å effektivisere eksisterende drift, forbedre kundeopplevelsene og utvikle nye produkter og tjenester. FORRETNINGSOMRÅDENE I GLITRE ENERGI ER GODT POSISJONERT FOR BÅDE ORGANISK OG STRUKTURELL VEKST. VIKTIGE HENDELSER / HOVEDPUNKTER Resultat etter skatt ble 245,1 mnok i Ved utgangen av 2017 var totalkapitalen mnok og egenkapitalandelen 36,9 prosent. Glitre Energi har en robust finansieringsstruktur med god likviditet og kommitterte trekkfasiliteter. I nettvirksomheten har hovedaktiviteten i 2017 vært utrulling av nye AMS-målere. Alle kunder skal få nye strømmålere innen utgangen av 2018 og ved årsslutt var 80 prosent installert. AMS-målerne med tilhørende støttesystemer gir muligheter for høyere forsyningssikkerhet, bedre oversikt over nettet og kvaliteten på tjenesten som leveres sluttbruker. Innenfor sluttbrukeraktivitetene har Glitre Energi i 2017 etablert Oss Norge AS, et teknologiselskap som utvikler innsiktsbaserte tjenester basert på data fra AMSmålere. Ambisjonen er å etablere en testbrukergruppe på personer i løpet av 2018 og i parallell med dette kartlegge kundebehov og tilpasse produktet basert på tilbakemeldinger fra denne gruppen. For å understøtte selskapets finansieringsaktiviteter gjennomførte Glitre Energi en ratingprosess med Scope Ratings i Scope Ratings fastsatte den offisielle kredittratingen av Glitre Energi til BBB med stabile utsikter og bekrefter Glitre Energis solide kredittkvalitet og sterke finansielle stilling. REDEGJØRELSE FOR ÅRSREGNSKAPET (sammenligningstall fra 2016 vist i parentes) I 2017 var konsernets resultat etter skatt 245,1 mnok (253,3 mnok). Majoritetens andel av årsresultatet utgjorde 191,2 mnok (211,0 mnok). Konsernets samlede inntekter var 1.675,9 mnok (1.536,1 mnok), en økning på 9,1 prosent. Økningen skyldes i all hovedsak økte overføringsinntektene som følge av høyere nettleie og større volum. I tillegg bidro både pris og volum til økte inntekter for strømsalgsvirksomheten. Driftskostnadene økte med 5,6 prosent til mnok ( mnok) i hovedsak som følge av høyere kostnader til kjøp overføringstjenester samt lønn og andre personalkostnader. Underliggende kostnadsutvikling for sistnevnte kategori er tilnærmet flat hvis det justeres for den positive effekten av ny pensjonsordning som ble innført i Avskrivningene ble 166,8 mnok mot 191,9 mnok i Nedgangen skyldes blant annet 21 mnok i nedskrivninger av kraftverk i 2016 som delvis motvirkes av økte avskrivninger på nye AMS-målere og annen infrastruktur i løpet av året. Driftsresultatet for 2017 steg med 16,8 prosent til 564,1 mnok (482,8 mnok) som en konsekvens av bedre resultater innenfor både Vannkraftproduksjon og Infrastruktur-segmentene. NETTO FINANSKOSTNADER Netto finanskostnader eksklusive tilknyt- 42 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

43 tede selskaper utgjorde -71,5 mnok (-44,8 mnok). Endringen skyldes blant annet engangseffekter i 2016 knyttet til positiv verdiendring på rentederivater samt gevinst ved salg av aksjer som samlet hadde en effekt på 42,1 mnok. Resultat fra tilknyttede selskaper ble 4,9 mnok (0,4 mnok). Resultatet inkluderer en nedskrivning av verdien av aksjeposten i Nettpartner på 27,7 mnok (18,5 mnok). Verdiutvikling av finansielle derivater kommer som følge av endringer i markedsverdien på underliggende rentederivater og gir et positivt resultatbidrag på 7,3 mnok (34,1 mnok). BALANSE- OG KAPITALSTRUKTUR Konsernets samlet balanse utgjorde ,0 mnok ved utgangen av 2017 (10.303,2 mnok). Den bokførte egenkapitalandelen for konsernet er 36,9 prosent (38,4 prosent). STYRET MENER AT EGEN- KAPITALEN I KONSERNET ER TILFREDSSTILLENDE. Konsernets rentebærende gjeld utgjorde mnok (2.865 mnok) og netto rentebærende gjeld var mnok (2.387 mnok) ved utgangen av året. Gjennomsnittlig rente på låneporteføljen, inklusive an s- varlige lån, var 3,74 prosent (3,79 prosent). FORRETNINGSOMRÅDENE I GLITRE ENERGI Glitre Energi er et kraftkonsern med kjernevirksomhet innen vannkraftproduksjon, nett og strømsalg. Forretningsstrukturen i Glitre Energi er presentert på side 9 i årsrapporten. I det følgende forklares resultat før finans og inntektsskatt per forretningsområde. For mer utdypende informasjon om forretningsområdene vises det til note 1 i konsernregnskapet. ÅRSBERETNING STYRET Mer utfyllende informasjon om konsernets finanskostnader fremkommer av note 20 og 21 til konsernregnskapet. SKATT Konsernets skattekostnad ble på 252,4 mnok (185,1 mnok). Mer utfyllende informasjon om konsernets skattekostnad frem kommer av note 26 til konsernregnskapet. ÅRSRESULTAT Konsernets resultat etter skatt ble 245,1 mnok (253,3 mnok), hvorav majoritetens andel av årsresultatet utgjorde 191,2 mnok (211,0 mnok). Årsresultatet tilsvarer en egenkapitalavkastning på 6,2 prosent (6,4 prosent). Årsregnskapet for konsernet er avlagt i henhold til IFRS og selskapsregnskapet er utarbeidet etter forenklet IFRS. Styret bekrefter at forutsetningen for fortsatt drift er til stede og årsregnskapet er avlagt på dette grunnlag. Konsernet har en robust finansieringsstruktur med god likviditet og langsiktige kommitterte trekkfasiliteter. Frie likvide midler og ubenyttede lånerammer var mnok (1.708 mnok) ved utgangen av året. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjorde 335,9 mnok i 2017 (261,7 mnok). Investeringer i varige driftsmidler utgjorde 295,8 mnok (265,2 mnok). Investeringene ble i all hovedsak foretatt i resultatområdene Infrastruktur og Vannkraftproduksjon. Kontantstrøm fra driften var 574,3 mnok (519,7 mnok), en økning på 10,5 prosent. DISPONERINGER Styret foreslår at årets overskudd etter skatt for Glitre Energi AS TNOK disponeres på følgende måte: TNOK avsatt til utbytte TNOK overføres fra annen egenkapital VANNKRAFTPRODUKSJON Forretningsområdet Vannkraftproduksjon består av datterselskapet Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss Kraft AS. Kraftproduksjonsvirksomheten skal sørge for god forvaltning av konsernets kraftanlegg. Forretningsområdet oppnådde i 2017 salgs inntekter på 696,0 mnok (652,3 mnok), et driftsresultat på 368,3 mnok (326,8 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på 187,7 mnok (182,5 mnok). Investeringsnivået var på et lavt nivå sammenliknet med investeringer de senere årene med netto kontantstrøm til investeringer på -20,2 mnok (-32,7 mnok). Ved utgangen av regnskapsåret 2017 har Glitre Energi Produksjon 13 heleide kraftstasjoner, samt direkte og indirekte eierskap til 10 kraftverk. Glitre forestår driften av 20 av disse kraftverkene. Kraftverkene GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

44 ÅRSBERETNING STYRET ligger i Numedalsvassdraget, Hallingdalsvassdraget, Drammensvassdraget, Begnavassdraget og Randselva mellom Randsfjorden og Tyrifjorden. Vassdragene har hver sin reguleringsforening. Samlet produksjon fra porteføljen av heleide kraftverk og felleskontrollerte virksomheter var GWh (2.407 GWh) i 2017, dette er tilnærmet likt normalproduksjonen på GWh. Inkludert produksjon fra tilknyttede selskaper var kraftproduksjon i 2017 på 2,566 GWh (2.489 GWh) eller 0,2 prosent over normalproduksjonen på GWh. Vassdragene hvor Glitre Energi har kraftverk har hver sin reguleringsforening hvor Glitre Energi er medeier. Disse reguleringsforeningene er også inne i en periode med store vedlikehold og reinvesteringer som følge av reguleringsanleggenes alder, samt skjerpede myndighetskrav knyttet til sikkerhet ved vassdragsanlegg blant annet som følge av klimaendringer. i beredskapssituasjoner har ansvar for å koordinere alle konsesjonærer mot myndighetene (NVE og Fylkesmann). Forretningsområdet oppnådde i 2017 salgs inntekter på 858,9 mnok (780,1 mnok), et driftsresultat på 211,9 mnok (161,7 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på 211,9 mnok (161,7 mnok). Bedringen i resultatet er en konsekvens av både reduserte kostnader og økte overføringsinntekter som følge av høyere volum og nettleie. Netto kontantstrøm til investeringer var -270,0 mnok (-202,0 mnok). Glitre Energi har en prissikringsstrategi med tilhørende risikoramme og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Realisert kraftpris 1) i 2017 ble 280 NOK / MWh (270 NOK / MWh). Til sammenligning var gjennomsnittlig spotpris (NO1) 271 NOK / MWh (243 NOK / MWh). Hovedtyngden av konsernets kraftverk ble bygget på 1950 og -60 tallet. Forretningsområdet arbeider systematisk etter en metodikk for optimal planlegging og gjennomføring av kraftverksoppgraderinger. De siste 20 årene har revisjoner og fornyelse av kraftverksporteføljen bidratt til å ta igjen et etterslep slik at gjenværende gjennomsnittlige levetid i dag blir vurdert å være bedre enn gjennomsnittet for bransjen. Likevel er det mange kraftverk som fortsatt har behov for omfattende revisjoner. Forventningen om lave kraftpriser fremover og rammebetingelser for øvrig gjør det krevende å forsvare nye store investeringer bedriftsøkonomisk, og planene er derfor i stor grad endret fra full oppgradering til stykkevis utskifting av kritiske komponenter. INFRASTRUKTUR Forretningsområdet Infrastruktur består av datterselskapene Glitre Energi Nett Holding AS, Glitre Energi Nett AS samt eiendomsselskapene Glitre Energi Nett Eiendom AS og Christian IV s vei 31 AS. Ved utgangen av regnskapsåret 2017 har Glitre Energi Nett eierskap til ca 82 prosent av regionalnettet i Buskerud Fylke (målt etter avkastningsgrunnlag) og noen mindre regionalnettanlegg i fylkene Vestfold, Oppland og Hordaland. I tillegg eier Glitre Energi Nett distribusjonsnettet i kommunene Drammen, Lier, Gran, Lunner, Jevnaker, Kongsberg, Nedre Eiker samt på Finse. Kraftnettvirksomheten i Glitre Energi utgjør en samfunnskritisk funksjon og er underlagt et omfattende regelverk knyttet til samfunnssikkerhet, leveringskvalitet og kundefunksjoner, herunder Det lokale eltilsyn (DLE) samt å forestå regionale og lokale kraftsystem- og energiutredninger. Virksomheten ivaretar også ansvaret som «Kraftforsyningens Distrikssjef» (KDS) i Buskerud og på Hadeland, som Sammenlignet med den regulatoriske tillatte inntekten for 2017 inkluderer driftsresultatet en merinntekt på 44,3 mnok (mindreinntekt på 55,7 mnok). Ved utgangen av 2017 har nettvirksomheten en akkumulert merinntekt på 86,5 mnok (merinntekt på 42,2 mnok). Totalt forbruk i distribusjonsnettet i de kommunene nettselskapet har områdekonsesjon var på GWh i 2017 (2.460 GWh). Antall nettkunder har i 2017 økt med 2.285, fra til kunder ved utgangen av De siste årene har investeringer i regionalnettet vært prioritert. I perioden planlegges det en høy investeringstakt, både på grunn av innføring av AMS, men også som følge av oppgradering av regionalnettet. Utrullingen av AMS har hatt høy prioritet gjennom hele året og vil fortsette frem til prosjektavslutning i løpet av NYE STRØMMÅLERE MED TILHØRENDE STØTTE- SYSTEMER GIR MULIGHETER 44 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT ) Eksklusive gjeldsbrev-, konsesjons- og avtalekraft.

45 ÅRSBERETNING STYRET FOR HØYERE FORSYNINGS- SIKKERHET, BEDRE OVERSIKT OVER NETTET OG EN HEVET KVALITET PÅ TJENESTENE SOM LEVERES TIL SLUTTBRUKER. VED ÅRSSKIFTET VAR 80 PROSENT AV MÅLERNE HOS KUNDENE BYTTET. Glitre Energi søker stabile nettariffer overfor kundene. Nettariffene forventes å måtte økes noe fremover, i hovedsak som følge av økt nettleie i sentralnettet. NVE reviderer hvert femte år den økonomiske modellen som regulerer nettselskapenes avkastning. I reguleringsmyndighetenes forslag til endringer fra 2019 foreslås det blant annet endringer som kan medføre en redusert avkastning fremover i tid under forutsetning av at andre parametere er uendret. I løpet av 2017 har nettselskapet inngått avtaler om gjennomfakturering av nettleie for omtrent 90 prosent av kundene. Dette innebærer at nettselskapet fakturerer strømselskapene som deretter fakturerer sluttkunden nettleien. For nettselskapet er ordningen positiv ettersom den reduserer kredittrisiko og kostnader knyttet til kundebetjening. Øvre Eiker kommune startet en strukturert salgsprosess av Øvre Eiker Energi AS med tilhørende datterselskaper i andre halvår 2017 og Glitre Energi var en av flere budgivere i denne prosessen. Øvre Eiker Energi valgte i desember å gå i eksklusive forhandlinger med et annet kraftselskap i Buskerud. Forhandlingene er foreløpig ikke sluttført. Uavhengig av utfallet av den overnevnte prosessen ser Glitre Energi Nett fortsatt betydelige samordningsgevinster med andre nettselskap i regionen og jobber videre med sikte på å realisere strukturelle utviklingsmuligheter gjennom samarbeid, fusjoner eller kjøp av virksomhet til verdier som gir eksisterende og nye eiere en god avkastning på investert kapital. MARKED Forretningsområdet består av datterselskapene Glitre Energi Strøm Holding AS, Glitre Energi Strøm AS og Oss Norge AS. Forretningsområdet Marked oppnådde i 2017 salgsinntekter på 472,2 mnok (460,9 mnok), et driftsresultat på -12,4 mnok (-3,0 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på -12,4 mnok (-3,0 mnok). Netto kontantstrøm til investeringer var -1,0 mnok (6,5 mnok). Antall strømkunder har i 2017 falt med 2.059, fra til kunder ved utgangen av Hovedaktiviteter, i tillegg til normal drift, har vært implementering av gjennomfakturering av nettleie som gir strømselskapet mulighet for å fakturere både strøm og nettleie på samme faktura. Engroshandelen i selskapet har også tilpasset seg endringer i fellesnordisk balanseavregning gjennom esett. Videre har det vært gjennomført ulike digitaliseringsinitiativer, herunder robotisering av enkelte prosesser, for å effektivisere driften. Integrasjonsprosjektet knyttet til sammenslåingen av strømsalgsvirksomhetene fra Lier Everk og Hadeland Energi Strøm i 2015 er nå avsluttet. En annen hovedaktivitet for Marked har vært å etablere et heldigitalt teknologiselskap som skal utvikle tjenester til sluttkundene i strømbransjen. SELSKAPET OSS NORGE AS BLE ETABLERT I JULI OG ER ET HELEID DATTERSELSKAP AV GLITRE ENERGI STRØM HOLDING AS. Prosjektene Oss Norge arbeider med er i perioden frem til 2021 også delfinansiert gjennom et Enova-prosjekt og Skattefunn-midler. Tjenesteleveransen fra Oss Norge vil muliggjøres ved bruk av de nye AMSmålerne. Ambisjonen er å etablere en testbrukergruppe på personer i løpet av 2018 og i samarbeid med disse kartlegge kundebehov og tilpasse produktet. ØVRIG EIERSKAP Forretningsområdet «Øvrig eierskap» består av datterselskap og tilknyttede selskap som ikke direkte inngår i konsernets kjernevirksomhet. Fibervirksomhet Den største investeringen under «Øvrig eierskap» er innen fibervirksomhet med det direkte eierskapet i Viken Fiber Holding AS og det indirekte eierskapet i Fiber 1 AS. Glitre Energi eier 29 prosent av Viken Fiber Holding AS. Ved utgangen av 2017 leverer Viken Fiber Altibox-tjenester til 139,0 tusen (126,8 tusen) kunder. Antall kunder GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

46 ÅRSBERETNING STYRET økte i 2017 med 12,2 tusen, noe som representerer en vekst på 10 prosent. Totale investeringer utgjorde 495,4 mnok (574,0 mnok). I 2017 oppnådde Viken Fiber en EBITDA på 455,4 mnok (398,2 mnok) og et årsresultat på 93,5 mnok (68,0 mnok). Resultatene har i 2017 vært i tråd med forventningene. Gjennom Viken Fiber Holding AS og Hadeland Energi AS har Glitre Energi et indirekte eierskap på omlag 25 prosent i Fiber1 AS. Ved utgangen av 2017 leverte Fiber1 Altibox-tjenester til 17 tusen kunder. Fiber 1 oppnådde en EBITDA på 60,1 mnok i Fjernvarme Glitre Energi har eierskap innen fjernvarmevirksomhet gjennom det tilknyttede selskapet Drammen Fjernvarme AS og datter selskapet Miljøvarme VSEB AS. Drammen Fjernvarme leverte i ,5 GWh fjernvarme (89,4 GWh), primært til bedriftskunder i Drammen. Til tross for lave fjernvarmepriser har driftssituasjonen for året som helhet vært tilfredsstillende. Drammen Fjernvarme oppnådde i 2017 et driftsresultat på 19,6 mnok (14,9 mnok) og et resultat etter skatt på 12,5 mnok (8,6 mnok). Miljøvarme VSEB AS eier og utvikler varmeanlegg, primært i Buskerud og tilstøtende områder. Glitre Energi eier 100 prosent av aksjene i selskapet. Ny fornybar energi Glitre Energi har eierskap i prosjektutviklingsselskapene Zephyr AS og NGK Utvikling AS. NGK Utvikling AS arbeider med å utvikle, bygge og selge småskala vannkraftverk i Norge. Glitre Energi er en av fire eiere som hver har 25 prosent eierskap i selskapet. NGK Utvikling oppnådde en EBITDA på 6,8 mnok (23,0 mnok) og et årsresultat på 9,3 mnok (24,1 mnok) i Glitre er en av tre eiere i Zephyr og eier 25 prosent av selskapet. Zephyr utvikler vindkraftprosjekter i Norge og bygget og ferdigstilte i 2017 Tellenes-prosjektet på 160 MW. I tillegg jobber selskapet med å realisere en portefølje av prosjekter hvorav Guleslettene-prosjektet på 195 MW har fått endelig konsesjon fra Olje og energidepartementet og er i avsluttende fase av prosjektutviklingen. Zephyr oppnådde en EBITDA på -3,7 mnok (5,7 mnok) og et årsresultat på 47,8 mnok (173,9 mnok) i Entreprenørvirksomhet Glitre Energi eier 40 prosent i entreprenørvirksomheten Nettpartner. Nettpartner oppnådde i 2017 et driftsresultat på -47,4 mnok (-39,5 mnok) og et resultat etter skatt på -39,5 mnok (-38,0 mnok). Oppnådde resultater de siste årene har vært dårligere enn forventet og selskapet har i 2017 gjennomført betydelige omstruktureringstiltak. På bakgrunn av de svake resultatene er aksjeposten nedskrevet med 27,7 mnok i I tillegg ble et ansvarlig lån på 45,7 mnok konvertert til aksjekapital i desember. Etter dette er bokført verdi på aksjeposten 63,6 mnok. Nettpartner drives som et uavhengig, felles kontrollert selskap. I tillegg til ovenstående har Glitre Energi eierskap i de tilknyttede selskapene Aidon OY og Norsk Enøk og Energi AS samt datter selskapene El-Tilsynet AS, 2VK Invest AS og Viken Energi AS. Forretningsområdet «Øvrig eierskap» oppnådde i 2017 et resultat før finans og inntektsskatt på 8,7 mnok (6,3 mnok). KONSERNSTØTTEFUNKSJONER Morselskapet Glitre Energi AS ivaretar en rekke fellesoppgaver i konsernet og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. Konsernstøttefunksjonene som ligger i morselskapet er Strategi og virksomhetsstyring (inklusive finans, regnskap og IKT), HR, Samfunnskontakt, Kommunikasjon og Omdømme. Gjennom disse sikres Glitre Energi en helhetlig og samordnet virksomhetsstyring i konsernet samtidig som samordningsgevinster på tvers av forretningsområdene kan utnyttes. Driftsresultatet fra konsernfunksjoner ble -8,5 mnok (-4,5 mnok). Driftsresultatet består primært av kostnader knyttet til forvaltning og oppfølging av konsernets aksje poster i datterselskaper og tilknyttede selskaper. SAMFUNNSANSVAR OG YTRE MILJØ Glitre Energi har ansvar for de samfunnsmessige konsekvensene som følger av konsernets virksomhet, både med hensyn til ytre miljøpåvirkning, arbeidsforhold, menneskerettigheter og øvrige sosiale forhold. Glitre Energi har et rammeverk for god foretaksstyring som gjelder for alle selskap i konsernet og som tydeliggjør at verdier skal skapes innenfor etiske rammer og at tilleggsverdier for samfunnet skal søkes der dette er mulig. 46 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

47 GJENNOM DETTE RAMME- VERKET ER SAMFUNNS- ANSVARET INTEGRERT SOM EN DEL AV KONSERNETS VIRK SOMHET FRA PLANLEGGING TIL GJENNOMFØRING OG EVALUERING. Det brukes betydelige ressurser på å sikre at Glitre Energi har gode og sikre rutiner i drift og i utbyggingsprosjekter, og at det stilles etiske og miljømessige krav til både våre leverandører og til egen organisasjon. Det forventes at også deleide selskaper tar samfunnsansvar i tråd med ovennevnte. Et element i ovennevnte rammeverk for god foretaksstyring er styregodkjente etiske retningslinjer som blant annet skal forebygge korrupsjon, bestikkelser og interessekonflikter. Det er videre etablert en uavhengig varslingstjeneste. Det er definert målsetninger for samfunnsansvar innenfor områdene; Menneskerettigheter, arbeidslivsstandarder, miljø, anti-korrupsjon og varsling. Overordnet er målet å opptre som en ansvarlig samfunnsaktør, skape tillit og troverdighet til konsernets virksomhet og fremstå som attraktiv for konsernets interessenter. Ytterligere informasjon om hvordan Glitre Energi ivaretar sitt samfunnsansvar, finnes i separat sak i årsrapporten. DET YTRE MILJØ Konsernets virksomhet innenfor vannkraft og nett drives gjennom hel- og deleide selskaper. Selskapene drives i henhold til offentlige konsesjoner og gjeldende lovverk og rettsavgjørelser. Reguleringsanlegg, kraftstasjoner og kraftlinjer medfører at de naturgitte forhold endres, men konsernets virksomhet belaster ikke natur eller samfunn utover det som er normalt for denne type virksomhet. Glitre Energi ønsker å være en aktiv pådriver i det grønne skiftet, både gjennom driften av virksomheten, men også gjennom dialog og tilrettelegger av nye grønne løsninger. Det er derfor spesielt viktig at virksomheten i Glitre Energi utføres på en slik måte at belastningen på det ytre miljø blir lavest mulig og Glitre Energi er bevisst på å velge løsninger som fremmer et godt miljø for fremtiden. Glitre Energi har i sin Konsernpolicy for HMS nedfelt nullvisjon på alvorlige ytre miljø-hendelser. Det arbeides systematisk med å videreutvikle rutiner og system for rapportering av miljøaspekter. Utslipp til naturen blir registrert og tiltak blir iverksatt der det er behov for dette, deriblant oljerenoverende tiltak. SOSIALT ANSVAR Medarbeiderforhold Ved utgangen av året hadde konsernet til sammen 226 (232) ansatte som utførte 215 (221) årsverk. I morselskapet var det ved utgangen av året 26 (26) ansatte. 29 prosent av konsernets medarbeidere er kvinner (28 prosent). 29% 71% KJØNNS- FORDELING ANSATTE Glitre Energi arbeider for en jevnere fordeling av kvinner og menn innenfor alle forretningsområdene. Konsernets lønnspolitikk er basert på individuell lønnsfastsettelse. Glitre Energi skal ikke forskjellsbehandle på bakgrunn av kjønn, etnisitet, nasjonal opprinnelse, avstamning, hudfarge, språk, religion eller livssyn i saker som for eksempel lønn, avansement og rekruttering. Konsernledelsen består av fire menn og en kvinne. I ledergruppene i konsernselskapene er det 36 prosent kvinner. Konsernstyret består av ni medlemmer hvorav fire er kvinner. Glitre Energi arbeider for å beholde og utvikle dyktige medarbeidere og legger i denne sammenheng vekt på kunnskapsdeling, kompetanseutvikling, trivsel og god ledelse. Konsernet gjennomfører medarbeidertilfredshetsundersøkelser hvert annet år, sist i mars Resultatene fra siste undersøkelse viser at ansatte i konsernet trives godt, men at det er noe nedgang i medarbeidertilfredshet sammenlignet med forrige måling. Helse, miljø og sikkerhet Glitre Energi skal ha en høy standard på helse, miljø og sikkerhet (HMS) og hensynet til HMS skal ivaretas i alle prosesser og aktiviteter. Konsernet ønsker å være en attraktiv ar beidsplass med et utviklende og inkluderende arbeidsmiljø. Det er en nullvisjon i forhold til personalskader forårsaket av forhold på arbeidsplassen. Det er i 2017 innrapportert tre skader som ikke medførte fravær utover skade dagen på egne medarbeidere i Glitre Energi. Ut over dette er det ikke innrapportert arbeidsrelaterte skader. Ved alle skader blir årsaken grundig undersøkt for å sikre læring og hindre gjentagelse. For å nå visjonen om null skader i virksomheten er rapportering av uønskede hendelser (RUH) et viktig virkemiddel. Målet er at alle ansatte og leverandører melder fra om uønskede hendelser. Informasjonen danner grunnlag for læring i virksomheten og forebyggende arbeid. I 2017 ble det rapportert inn totalt 220 hendelser i konser- ÅRSBERETNING STYRET GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

48 ÅRSBERETNING STYRET 48 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 nets avvikssystem (210). Alle innrapporterte avvik behandles i linjen og eskaleres til HMS-utvalg og AMU ved behov. I 2017 utgjorde sykefraværet i konsernet 5,5 prosent (5,8 prosent). Korttidsfraværet (under 16 dager) utgjorde 2,3 prosent (2,8 prosent) og langtidsfraværet 3,2 prosent (3,0 prosent). Konsernet har en målsetning om at sykefraværet totalt skal være under 4,5 prosent og at korttidsfraværet SYKEFRAVÆR (under 16 dager) skal være ,8 % ,5 % under 2 prosent. Konsernet er IA-bedrift og har over flere år arbeidet målrettet med tiltak for å redusere sykefraværet. EIERFORHOLD EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE Glitre Energi AS har forretningskontor i Drammen og eies av Drammen kommune og Buskerud Fylkeskommune gjennom Vardar AS, hver med en eierandel på 50 prosent. Styret er opptatt av å medvirke til at Glitre Energi ivaretar sitt samfunnsoppdrag på en god og ansvarlig måte. Styret er derfor opptatt av en god kommunikasjon mot selskapets eiere og interessenter. Konsernet følger Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse innenfor de rammer som selskapets organisasjonsform og eierskap setter. Avvik i forhold til anbefalingen er primært knyttet til aksjenes omsettelighet samt emisjoner og kapitalforhøyelser. Konsernets retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse er i sin helhet tilgjengelige på Selskapets styre består av 6 aksjonærvalgte styremedlemmer som utpekes av generalforsamlingen. Styrets medlemmer velges for to år ad gangen. Selskapet har ikke bedriftsforsamling, og etter avtale med de ansatte utpekes tre styremedlemmer av og blant konsernets ansatte. 8 stk Det er avholdt 8 styremøter i STYREMØTER I 2017 INTERNKONTROLL OG RISIKOSTYRING Glitre Energi har en styringsstruktur som forutsetter at alle selskaper i konsernet møter overordnede finansielle og ikkefinansielle krav, og drives med utgangspunkt i konsernets felles normer og verdier. Glitre Energi har etablert et styrings system som består av styringspolicyer, funksjonspolicyer og prosessbeskrivelser av konsernets arbeidsprosesser. Sentrale styringspolicyer er policy for virksomhetsstyring, policy for internkontroll og finans iell rapportering, policy for risikostyring og etiske retningslinjer for medarbeidere i konsernet. Styringspolicyene er vedtatt av styret og evalueres årlig. Selskapets verdigrunnlag gjennomgås og evalueres også jevnlig av styret. Styringsdokumentene er førende for alle selskaper hvor Glitre Energi har kontrollerende innflytelse. STYRET ER AV DEN OPP- FATNING AT SELSKAPENE I GLITRE ENERGI HAR GODE INTERNKONTROLL- OG KVALITETSSYSTEMER. Glitre Energi er eksponert for risiko på en rekke områder. De sentrale risikofaktorene er knyttet til markedsmessige forhold, finansielle forhold, operasjonelle forhold og rammebetingelser. De sentrale risikofaktorene overvåkes på konsernnivå og inngår i den periodiske rapporteringen til styret. Sentralt i konsernets arbeid med økonomiske risikoer er konsernets risikostyringsverktøy. Dette verktøyet benyttes til å synliggjøre økonomisk handlingsrom ved ulike scenarier for konsernets utvikling. Modellen benyttes både til langtidsprognoser og for å simulere økonomisk utvikling ved ulike strategiske veivalg. Glitre Energi har et overordnet styringsmål om å opprettholde en kredittrating tilsvarende «Investment Grade» (BBB- eller høyere). Glitre Energi har i 2017 innhentet en offisiell kredittrating fra Scope Ratings som har tildelt Glitre Energi AS en offisiell kredittrating på BBB med stabile utsikter. For utdypende informasjon om konsernets risikostyring henvises det til note 5 til konsernregnskapet. FORSKNING OG UTVIKLING Styret forventer at det vil skje store endringer i kraftbransjen i årene som kommer og at dette også vil kunne gi nye forretningsmuligheter for konsernet. Konsernets arbeid med forskning og utvikling skal understøtte kjernevirksomheten og gi grunnlag for lønnsom vekst og utvikling for forretningsområdene. For å realisere denne målsetningen er konsernets aktiviteter innenfor forretningsutvikling, digitalisering og innovasjon økt betydelig de siste årene. I 2017 har produksjonsvirksomheten jobbet med å utvikle et system som skal brukes til kontinuerlig å analysere og forutse vedlikeholdsbehov og risiko for havari. Målsetningen med prosjektet er å redusere kostnader, øke produksjonen og endre vedlikeholdet på kraftverkene fra kalenderbasert til prediktivt vedlikehold. Prosjektet har fått navnet aiknow og gjennomføres i samarbeid med Broentech Solutions. Innenfor sluttbrukeraktivitetene har Glitre Energi i 2017 etablert Oss Norge AS, et teknologiselskap som utvikler innsiktsbaserte tjenester basert på data fra AMSmålere. Glitre Energi jobber i tillegg med forretningsutvikling og innovasjon i tett samarbeid med andre bransjeaktører. Det mest omfattende samarbeidsprosjektet er Astrum-prosjektet, et treårig FoU-prosjekt med målsetning om å lage et intelligent beslutningsstøtte-verktøy for drift av smarte nett. MYNDIGHETSKONTAKT OG RAMMEVILKÅR Kraftforsyning er en samfunnskritisk funksjon og er som sådan underlagt en omfattende regulering fra myndighetenes side. Blant annet må bransjen forholde seg til detaljerte krav til forsyningssikkerhet og beredskap og de økonomiske rammene for nettvirksomhetene er monopolregulert, med NVE som tilsynsmyndighet. Videre er inntektene fra kraftproduksjon direkte relatert til prisene i kraftmarkedet, et marked som blant annet også påvirkes av politiske beslutninger.

49 AMBISJONENE FOR Å LØSE KLIMA- OG MILJØUTFOR DRINGENE ER STYRKET, BÅDE GLOBALT OG NASJONALT. Energibruken skal effektiviseres, og all gjenværende fossil energibruk i transport- og byggsektoren skal fases ut over de neste par tiårene. Dette må skje gjennom økt elektrifisering og overgang fra fossil til fornybar energibruk. Glitre Energi er en sentral aktør i det grønne skiftet, og dette forutsetter at myndighetene legger til rette for videre utvikling av fornybarnæringen. Glitre Energi ønsker derfor å bidra aktivt til å gi myndighetene innspill om konse kvensene av rammebetingelser som påvirker bransjens og konsernets utviklingsmuligheter. Glitre Energi etablerte i 2017 møteplassen Grønn Dialog med mål om være en partinøytral referanse og kompetanse giver til regionens politikere. Grønn Dialog ble innledet med møte med Buskeruds kandidater til Stortinget og ungdomspolitikerne i fylkespartiene på våren, og senere invitasjon og bedriftsbesøk på Embretsfoss kraftverk i valgkampen. Tema i møtene var potensiale for energibransjens sentrale rolle i det grønn skifte, med vekt på rammebetingelser og verdiskaping knyttet til opprustning av bestående norsk vannkraft og effektive nettstrukturer som et redskap for et fremtidig helelektrifisert samfunn. I likhet med Energi Norge og en rekke energi selskap, bidro Glitre Energi med innspill til partiprogramprosessene i samtlige partier med fokus på bedring av rammebetingelsene for vannkraft. Det høye skattetrykket på investeringer på eksisterende norsk vannkraft og da spesielt innretningen på grunnrenteskatten, kan være en begrensning for oppgradering og rehabilitering av kraftverk. Det var et skritt i riktig retning at samtlige politiske partier i sine vedtatte program mer eller mindre konkret har programformuleringer som speiler innspill i programprosessene relatert til vannkraftbeskatningen. Til tross for dette førte det ikke til en positiv justering i rammebetingelsene i statsbudsjettet for Tvert imot ble grunnrenteskatten økt med 1,4 prosent til 35,7 prosent. Glitre Energi er imidlertid positive til at regjeringen vil oppnevne et ekspertutvalg som skal se på rammebetingelsene for kraftbransjen generelt, og kraftskatten spesielt. I regjeringserklæringen understrekes viktigheten av fornybare energikilders rolle i en omstilling til et lavutslippssamfunn, og behovet for forutsigbare rammevilkår. For å begrense samfunnsøkonomiske konse kvenser av flom som følge av blant annet klimaendringer og ekstremvær er myndighetenes krav til damsikkerhet hevet betydelig de siste årene. Dette påfører vannkraftprodusenter betydelige og urimelig merkostnader som utelukkende kommer storsamfunnet til gode. At skattemyndighetene i tillegg anfører at kraftprodusentene må aktivere disse kostnadene i skatteregnskapet, forsterker selskapets og bransjens oppfatning av at kraftprodusentene bærer en urimelig andel av kostnadene ved slike flomsikringstiltak. Når det gjelder rammevilkår for kraftnettet, støtter Glitre Energi konklusjonene fra Reiten-utvalget om selskapsmessig og funksjonelt skille. Kravet om funksjonelt skille for samtlige nettselskap ble vedtatt av Stortinget i Styret registrerer at det pågår en omkamp om dette gjennom forslag om å sette en nedre grense for kravet om funksjonelt skille ved nettkunder. Dersom dette forslaget blir vedtatt vil det ha negative konsekvenser for strukturutviklingen i bransjen. FRAMTIDSUTSIKTER De økonomiske resultatene fra kjernevirksomheten i Glitre Energi er påvirket av både markedsbestemte priser, hydrologiske forhold og rammebetingelser gitt av offentlige myndigheter. Styret legger til grunn at kraftprisene vil ligge på dagens lave nivå de kommende årene og at resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten vil ligge på omtrent det samme nivået som er oppnådd de siste årene. Det er imidlertid stor usikkerhet knyttet til fremtidig kraftprisutvikling og det kan ikke utelukkes at kraftprisene, og dermed også resultatbidragene fra kraftproduksjonsvirksomheten, kan bli til dels vesentlig lavere. Den regulerte nettvirksomheten utgjør om lag 55 prosent av konsernets samlede inntjening i Lønnsomheten i nettvirksomheten påvirkes i all hovedsak av de rammebetingelser offentlige myndigheter setter og hvor effektivt nettselskapet driver i forhold til sammenlignbare selskapet. Styret legger til grunn at nettselskapets fokus på interne effektiviseringer og forbedringer vil gi Glitre Energi en stabil og god avkastning fra nettvirksomheten også i årene fremover. Innenfor kraftomsetningsvirksomheten legger styret til grunn marginale resultater også i årene fremover. Glitre Energi jobber imidlertid for å styrke sluttbrukeraktivitetene gjennom effektiviseringer og å søke nye forretningsmuligheter som følge av teknologiske endringer og endringer i rammebetingelser. Oss Norge AS er konsernets redskap for å realisere disse forretningsmulighetene. Konsernet forventer samlede investeringer på om lag 300 mnok per år i perioden I tillegg til løpende driftsinvesteringer preges investeringsnivået av lovpålagte investeringer i AMS og nødvendige investeringer i kraftnettet for å styrke leveringssikkerheten. Det er også et betydelig behov for rehabilitering av konsernets kraftverk, men usikkerheten med hensyn til kraftpris vil ha betydning for hvordan Glitre Energi prioriterer sine kraftverksinvesteringer. Styret mener at det er et betydelig verdiutviklingspotensial i å restrukturere eierskapet blant landets nettselskap og jobber videre med sikte på å realisere strukturelle utviklingsmuligheter gjennom samarbeid, fusjoner eller kjøp av virksomhet til verdier som gir eksisterende og nye eiere en god avkastning på investert kapital. Styret er tilfreds med driften av konsernets virksomhet i 2017 og vil takke alle medarbeidere i Glitre Energi for godt utført arbeid. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

50 STYRET 50 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 Styret i Glitre Energi AS, Drammen, 20. mars 2018 Ragnar Søegaard Styrets leder Marit Kjær Styrets nestleder Line Drange Ruud Jan Helmen Anette Mellbye

51 Rune Bæver Gunnar G. Løvås Ann Christin Andersen Morten André Yttreeide Pål Skjæggestad Administrerende direktør GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

52 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI KONSERN

53 ÅRSREGNSKAP KONSERN KONSERN RESULTAT KONSERN BALANSE KONSERN KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN EGENKAPITALOPPSTILLING KONSERN NOTER NOTE 1. GRUNNLAG FOR REGNSKAPET NOTE 2. REGNSKAPSPRINSIPPER Basisprinsipper Nye og endrede standarder som er tatt i bruk i Konsolideringsprinsipper Anleggsmidler holdt for salg og avviklet virksomhet Segmentinformasjon Omregning av fremmed valuta Varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Finansielle eiendeler Derivater og sikring Kundefordringer Kontanter og kontantekvivalenter Innlån Skatt Pensjonsforpliktelser, bonusordninger og andre kompensasjonsordninger overfor ansatte Avsetninger Inntektsføring Leieavtaler Offentlig tilskudd Utbytte NOTE 3. ESTIMATER, USIKKERHET M.M NOTE 4. FREMTIDIGE ENDRINGER I REGNSKAPSPRINSIPPER NOTE 5. RISIKO NOTE 6. SEGMENTINFORMASJON NOTE 7. DATTERSELSKAPER NOTE 8. VARIGE DRIFTSMIDLER NOTE 9. IMMATERIELLE EIENDELER NOTE 10. NEDSKRIVNINGSVURDERINGER NOTE 11. LEIEAVTALER NOTE 12. TILKNYTTEDE SELSKAPER NOTE 13. FINANSIELLE INSTRUMENTER NOTE 14. ANDRE LANGSIKTIGE FORDRINGER NOTE 15. KUNDEFORDRINGER TAP PÅ KRAV NOTE 16. ANDRE KORTSIKTIGE FORDRINGER OG GJELD NOTE 17. AKSJER I ANDRE SELSKAPER NOTE 18. BANKINNSKUDD NOTE 19. AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON NOTE 20. ANSVARLIG LÅN NOTE 21. LANGSIKTIG RENTEBÆRENDE GJELD NOTE 22. PENSJONER NOTE 23. DRIFTSINNTEKTER OG ANDRE DRIFTSKOSTNADER NOTE 24. LØNN OG PERSONALKOSTNADER NOTE 25. ANDRE FINANSINNTEKTER OG ANDRE FINANSKOSTNADER NOTE 26. SKATT NOTE 27. NÆRSTÅENDE PARTER NOTE 28. PANT OG GARANTIER NOTE 29. UTBYTTE NOTE 30. HENDELSER ETTER BALANSEDATO GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

54 ÅRSREGNSKAP KONSERN Resultat konsern Beløp i NOK Note Driftsinntekter Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader 22, Avskrivninger og nedskrivninger 8,9, Andre driftskostnader 11, Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter 18, Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader 13,21, Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Resultat etter skatt Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat etter skatt Totalresultat konsern Beløp i NOK 1000 Note Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper 22, Skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper Omregningsdifferanse i tilknyttet selskap Skatt Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Totalresultat Totalresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

55 ÅRSREGNSKAP KONSERN Balanse konsern Beløp i NOK 1000 Note Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer 13, Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer 13, Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer 13, Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter 13, Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum Egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld 13, Ansvarlig lån 13, Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende lån 13, Betalbar skatt Utbytte Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Styret i Glitre Energi AS Drammen, 20. mars 2018 Ragnar Søegaard Styrets leder Marit Kjær Nestleder Morten André Yttreeide Anette Mellbye Ann-Christin Andersen Gunnar Løvås Rune Bæver Jan Helmen Line Drange Ruud Pål Skjæggestad Administrerende direktør GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

56 ÅRSREGNSKAP KONSERN Kontantstrømoppstilling konsern Beløp i NOK 1000 Note Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av aksjer 17, Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære av- og nedskrivninger 8, Verdiendringer finansielle derivater Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Kontantstrøm fra driften 1) Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler Salg varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer 12, Innbetalinger ved salg av aksjer 12, Utbetalinger på finansielle fordringer Innbetalinger på finansielle fordringer Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap / aksjer Endring sikkerhetsstillelse finansiell krafthandel Endringer i andre investeringer Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Nedbetaling av kortsiktig gjeld Utbetalt utbytte Netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Tilgang virksomhetssammenslutning Likviditetsbeholdning ved periodens slutt 2) ) Herav: Mottatte renter Betalte renter ) Herav bundne midler I tillegg har konsernet mill kr i ubenyttede trekkfasiliteter GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

57 ÅRSREGNSKAP KONSERN Egenkapitaloppstilling konsern Beløp i NOK 1000 Aksjekapital Overkurs Annen egenkapital Minoritet Sum egenkapital Egenkapital Korreksjon tidl. år Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Utbytte Egenkapital Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Endring majoritet som følge av virksomhetssammenslutning Utbytte Egenkapital GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

58 ÅRSREGNSKAP KONSERN Noter NOTE 1 GRUNNLAG FOR REGNSKAPET Glitre Energi AS og dets datterselskaper er hjemmehørende i Norge. Hovedkontoret har adresse Grønland 67, 3045 Drammen. Konsernet har obligasjonslån notert på Oslo Børs hovedliste for obligasjoner. Konsernregnskapet er tilgjengelig på og kan eventuelt utleveres ved forespørsel. Forretningsområdene i Glitre Energi er definert på følgende måte: Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Konsernstøttefunksjoner Fiber: Viken Fiber (29%) Strategi og virksomhetsstyring Glitre Energi Produksjon AS (100%) Hadeland Kraft AS (49%) Hellefoss Kraft AS (34%) Glitre Energi Nett Holding AS (63,2%) Glitre Energi Strøm Holding AS (55,3%) Entreprenør: Nettpartner AS (40%) Varme: Drammen Fjernvarme (50%) Miljøvarme VSEB AS (100%) Småkraft: NGK Utbygging AS (25%) Zephyr AS (25%) Annet: El-Tilsynet (100%) Aidon OY (22,4%) IKT HR Omdømme, kommunikasjon og samfunnskontakt Forretningsområdet Vannkraftproduksjon består av datterselskapet Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss Kraft AS. Ved utgangen av regnskapsåret 2017 har Glitre Energi 13 heleide kraftstasjoner samt direkte og indirekte eierskap til 10 kraftverk. Glitre Energi forestår driften av 20 av disse kraftverkene. Kraftverkene ligger i Numedalsvassdraget, Hallingdalsvassdraget, Begnavassdraget og Randselva mellom Randsfjorden og Tyrifjorden. Vassdragene har hver sin reguleringsforening. Samlet produksjon fra porteføljen av heleide kraftverk og felleskontrollerte virksomheter var GWh i Dette er tilnærmet lik normalproduksjon på GWH. Forretningsområdet Infrastruktur består av datterselskapene Glitre Energi Nett Holding AS, Glitre Energi Nett AS, Glitre Energi Nett Eiendom AS og Christian IV s vei 31 AS. Ved utgangen av regnskapsåret 2017 har Glitre Energi eierskap til ca. 82 prosent av regionalnettet i Buskerud Fylke (målt etter avkastningsgrunnlag) og noen mindre regionalnettanlegg i fylkene Vestfold, Oppland og Hordaland. I tillegg hadde Glitre Energi eierskap til distribusjonsnettet i kommunene Drammen, Lier, Gran, Lunner, Jevnaker, Kongsberg, Nedre Eiker og tettstedet Finse og leverer til ca kunder i Buskerud- /Hadelandsregionen. Forretningsområdet Marked består av datterselskapene Glitre Energi Strøm Holding AS, Glitre Energi Strøm AS og OSS Norge AS. Ved utgangen av 2017 hadde Glitre Energi Strøm strømkunder. Netto nedgang gjennom året var på kunder. Forretningsområdet Øvrig eierskap består av datterselskap og tilknyttede selskap som ikke direkte inngår i konsernets kjernevirksomhet. I forretningsområdet inngår de tilknyttede selskapene Viken Fiber Holding AS, Nettpartner AS, Hadeland Energi AS, Drammen Fjernvarme AS, NGK Utbygging AS, Zephyr AS, Aidon OY, Miljøvarme Hadeland AS og Norsk Enøk og Energi AS.. I tillegg består forretningsområdet Øvrig eierskap av datterselskapene El-Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Viken Energi AS og Miljøvarme VSEB AS. GE eier 29% av Viken Fiber Holding AS. Ved utgangen av 2017 leverer Viken Fiber Altibox-tjenester til 139 tusen kunder. Antall kunder er i 2017 økt med 12,2 tusen, noe som representerer en vekst på 9,6%. Resultatene i 2017 har vært i tråd med forventningene. Glitre Energi eier 40 prosent i entreprenørvirksomheten Nettpartner. Oppnådde resultater i Nettpartner har vært dårligere enn forventet og selskapet har i 2017 gjennomført betydelige omstruktureringstiltak. 58 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

59 ÅRSREGNSKAP KONSERN Glitre Energis engasjement innen utbygging og drift av fjernvarmeanlegg gjøres gjennom eierskapet i Drammen Fjernvarme AS. Forretningsområdet Konsernstøttefunksjoner ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. Gjennom konsernfunksjonene sikres Glitre Energi en helhetlig og sam ordnet virksomhetsstyring i konsernet samtidig som samordningsgevinster på tvers av forretningsområdene kan utnyttes. Regnskapet er godkjent av styret Konsernfunksjonene er Strategi og virksomhetsstyring (inklusive finans, regnskap og IKT), HR, Samfunnskontakt, Kommunikasjon og Omdømme. NOTE 2 REGNSKAPSPRINSIPPER Denne noten omhandler de viktigste regnskapsprinsipper som er lagt til grunn ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. 2.1 Basisprinsipper Glitre Energi AS avlegger konsernregnskap for 2017 i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) som er godkjent av EU og obligatoriske for regnskapsår påbegynt 1. januar 2017 eller senere, samt norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven per Konsernregnskapet er basert på et modifisert historisk kost-prinsipp. Avvikene gjelder i hovedsak finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og derivater. Regnskapet er avlagt i hele tusen norske kroner såfremt ikke annet er angitt. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i høy grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger eller høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet, er beskrevet i note Nye og endrede standarder som er tatt i bruk i 2017 a) Endringer i IAS 12 Inntektsskatt I januar 2016 utstedte IASB endringer i IAS 12, IASB har avklart den regnskapsmessige behandlingen av utsatt skattefordel på gjeldsinstrumenter til virkelig verdi for regnskapsformål, men målt til amortisert kost for skatteformål. Endringen trådte i kraft fra 1. januar Endringen har ingen innvirkning på konsernets regnskap. b) Endringer i IAS 7 Oppstilling av kontantstrømmer I januar 2016 utstedte IASB endringer til IAS 7 Oppstilling av kontantstrømmer med den hensikt å forbedre presentasjon av finansieringsaktiviteter og hjelpe brukeren til å bedre forstå de rapporteringspliktiges likviditetsmessige posisjoner. Under de nye kravene, vil virksomheter måtte presentere endringer i sine finansielle forpliktelser som følge av finansieringsaktiviteter med og uten kontanteffekt (som f.eks. tap og gevinst som følge av valutabevegelser). Endringen trådte i kraft fra 1 januar Endringen har liten betydning for konsernet. 2.3 Konsolideringsprinsipper a) Datterselskaper Datterselskap er selskaper der konsernet har makt til å utforme enhetens finansielle og operasjonelle retningslinjer (kontroll), normalt gjennom aksjeeie med mer enn halvparten av stemmerettene. I kontrollvurderingen inkluderes også virkningen av potensielle stemmeretter som kan utøves eller konverteres på balansedagen. Konsernet vurderer også om det foreligger kontroll der man ikke har mer enn 50 prosent av stemmerettene, men likevel i praksis er i stand til å styre finansielle og operasjonelle retningslinjer (såkalt faktisk kontroll). Faktisk kontroll kan oppstå i situasjoner hvor øvrige stemmeretter er spredt på et stort antall eiere som ikke realistisk er i stand til å organisere sin stemmegivning. I vurderingen av faktisk kontroll tillegges det faktum at konsernet kan velge det styret de ønsker, avgjørende vekt. Datterselskaper konsolideres fra det tidspunktet hvor konsernet oppnår kontroll, og konsolideringen opphører når kontrollen over datterselskapet opphører. Datterselskapet har samme rapporteringsperiode som morselskapet og anvender likeartede regnskapsprinsipper. Ved kjøp av virksomhet anvendes oppkjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Inkludert i vederlaget er også virkelig verdi av overførte eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om betinget vederlag. Identifiserbare eiendeler, gjeld og betingede forpliktelser regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Minoritetsinteressen i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi eller til sin andel av det overtatte foretakets nettoeiendeler. Utgifter knyttet til virksomhetssammenslutningen kostnadsføres når de påløper. Når virksomhet erverves i flere trinn skal eierandel fra tidligere kjøp verdsettes på nytt til virkelig verdi på kontrolltidspunktet med resultatføring av verdiendringen. Betinget vederlag måles til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Etterfølgende endringer i virkelig verdi av det betingede vederlaget skal i henhold til IAS 39 resultatføres eller føres som en endring i det utvidete resultatregnskapet dersom det betingede vederlaget klassifiseres som en eiendel eller gjeld. Det foretas ikke ny verdimåling av betingende vederlag klassifisert som egenkapital, og etterfølgende oppgjør føres mot egenkapitalen. Dersom summen av vederlaget, virkelig verdi av tidligere eierandeler og eventuell virkelig verdi av minoritetsinteressen overstiger virkelig verdi GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

60 ÅRSREGNSKAP KONSERN av identifiserbare nettoeiendeler i det oppkjøpte selskapet, balanseføres differansen som goodwill. Er summen lavere enn selskapets nettoeiendeler, resultatføres differansen. Konserninterne transaksjoner, mellomværender, inntekter og kostnader elimineres. Gevinst- og tapselementet i en balanseført eiendel oppstått som følge av en konsernintern transaksjon, elimineres også. Regnskapene til datterselskapene omarbeides om nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. b) Endring i eierinteresser i datterselskaper uten tap av kontroll Transaksjoner med minoritetsinteresser som ikke medfører tap av kontroll, behandles som egenkapitaltransaksjoner. Ved ytterligere kjøp føres forskjellen mellom vederlaget og aksjenes forholdsmessige andel av balanseført verdi av netto eiendeler i datterselskapet mot egenkapitalen til morselskapets eiere. Gevinst eller tap ved salg til minoritetseierne føres tilsvarende mot egenkapitalen. c) Avhending av datterselskaper Ved tap av kontroll måles eventuell gjenværende eierinteresse til virkelig verdi med endring over resultatet. Virkelig verdi utgjør deretter anskaffelseskost for den videre regnskapsføring, enten som investering i tilknyttet selskap, felleskontrollert virksomhet eller finansiell eiendel. Beløp som tidligere er ført i utvidet resultat relatert til dette selskapet behandles som om konsernet hadde avhendet underliggende eiendeler og gjeld. Dette vil kunne innebære at beløp som tidligere er ført i utvidet resultat omklassifiseres til resultatet. d) Tilknyttede selskaper Tilknyttede selskaper er enheter der konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll. Betydelig innflytelse foreligger normalt for investeringer der konsernet har mellom 20 og 50 prosent av stemmerettene. Investeringer i tilknyttede selskaper regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Investeringen regnskapsføres på kjøpstidspunktet til anskaffelseskost og konsernets andel av resultatet i etterfølgende perioder inntektsføres eller kostnadsføres. Balanseført beløp inkluderer eventuell implisitt goodwill identifisert på kjøpstidspunktet. Ved reduksjon av eierandel i tilknyttet selskap hvor konsernet opprettholder betydelig innflytelse, omklassifiseres kun en forholdsmessig andel av beløp som tidligere er ført i utvidet resultat til resultatet. Konsernets andel av over- eller underskudd i tilknyttede selskaper resultatføres og tillegges eller trekkes fra balanseført verdi av investeringen. Konsernets andel av utvidet resultat i det tilknyttede selskapet føres i utvidet resultat i konsernet og tillegges også balanseført beløp for investeringene. Konsernet resultatfører ikke andel av underskudd hvis dette medfører at balanseført beløp av investeringen blir negativ (inklusive usikrede fordringer på enheten), med mindre konsernet har pådratt seg forpliktelser eller foretatt betalinger på vegne av det tilknyttede selskapet. Konsernet avgjør ved slutten av hver regnskapsperiode hvorvidt det foreligger nedskrivningsbehov på investeringen i det tilknyttede selskapet. I så fall beregnes nedskrivningsbeløpet som forskjellen mellom gjenvinnbart beløp av investeringen og dens bokførte verdi og differansen resultatføres på regnskapslinjen «Andel resultat i tilknyttede selskaper». Dersom det oppstår gevinst eller tap på transaksjoner mellom konsernet og dets tilknyttede selskaper regnskapsføres kun den forholdsmessige andelen som knytter seg til aksjonærer utenfor konsernet. Urealiserte tap elimineres med mindre det foreligger et nedskrivningsbehov på eiendelen som var gjenstand for transaksjonen. Der det har vært nødvendig er regnskapene i de tilknyttede selskapene omarbeidet for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. Gevinster og tap ved utvanning av eierandeler i tilknyttede selskaper er resultatført. e) Deleide kraftverk med felles drift Deleide kraftverk er kraftverk som konsernet har felles kontroll over gjennom en kontraktsfestet avtale mellom partene. Et deleid kraftverk er en egen enhet hvor hver av partene har sin eierandel og hvor det er felles kontroll. Produsert kraft med unntak av konsesjonskraft, disponeres av medeierne direkte. Et av eierselskapene står for den løpende drift av anlegget og får refundert øvrige driftsutgifter fra de øvrige deltakerne. Deltakerne har hver skutt inn sin andel av anleggskapitalen i form av direkte investeringer. Kraftverkene bokføres som en felleskontrollert driftsordning og innregner følgende i tilknytning til konsernets interesse (IFRS 11.20): a) eiendeler, herunder sin andel av eiendeler som holdes i fellesskap, b) forpliktelser, herunder sin andel av forpliktelser som pådras i fellesskap, c) inntekter fra salget av sin andel i produksjonen som oppstår av den felleskontrollerte driftsordningen, d) andel av inntektene fra salget av produksjonen fra den felleskontrollerte driftsordningen, og e) kostnader, herunder sin andel av kostnader som pådras i fellesskap. 2.4 Anleggsmidler holdt for salg og avviklet virksomhet Anleggsmidler og avhendingsgrupper klassifiseres som holdt for salg hvis regnskapsført verdi vil bli innvunnet gjennom salg og ikke gjennom fortsatt bruk. Dette vilkåret anses som oppfylt dersom et salg er overveiende sannsynlig og eiendelen (eller avhendingsgruppen) er tilgjengelig for umiddelbart salg i sin nåværende tilstand. Relevant ledelsesnivå må ha forpliktet seg til å gjennomføre salget, og salgstransaksjonen må forventes å være gjennomført innen ett år fra klassifiseringsdatoen. Anleggsmidler (og avhendingsgrupper) som klassifiseres som holdt for salg, måles til det laveste av eiendelenes tidligere regnskapsførte verdi og netto salgsverdi, og avskrives ikke. Avviklet virksomhet er virksomhet som er avhendet eller klassifisert som holdt for salg, og som representerer et vesentlig virksomhetsområde, geografisk område eller er et datterselskap som er ervervet utelukkende for videresalg. Resultat etter skatt for avviklet virksomhet er ekskludert fra videreført virksomhet og rapportert separat som resultat fra avviklet virksomhet. Tidligere perioders resultat fra avviklet virksomhet blir omklassifisert for å få sammenlignbare tall. Eiendeler og gjeld klassifisert som holdt for salg presenteres på egne linjer i oppstillingen av finansiell stilling under henholdsvis kortsiktige eiendeler og kortsiktig gjeld. Tidligere perioder er ikke omarbeidet i oppstilling av finansiell stilling. Gevinst eller tap fra avviklet virksomhet rapporteres også som en del av resultat fra avviklet virksomhet. 2.5 Segmentinformasjon Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til selskapets øverste beslutningstaker. Selskapets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til driftssegmentene og vurdering av tilhørende inntjening, er definert som konsernledelsen. For nærmere opplysninger om grunnlaget segmentinformasjonen er utarbeidet ut fra, og fra hvilke typer produkter og tjenester hvert segment har inntekter, se note 1 Grunnlag for regnskapet og note 6 Segmentinformasjon. 60 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

61 ÅRSREGNSKAP KONSERN 2.6 Omregning av fremmed valuta Konsernregnskapet er presentert i NOK som er både den funksjonelle valutaen og presentasjonsvalutaen til morselskapet. Ikke-pengeposter som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden. Valutaeffekter på ikke-pengeposter, slik som aksjer, klassifisert som til gjengelig for salg og valutakontrakter som anses som kontantstrømsikring føres mot utvidet resultat. 2.7 Varige driftsmidler Konsernet er offentlig eid og konsernets konsesjoner er dermed evigvarende. Varige driftsmidler regnskapsføres til anskaffelseskost, med fradrag for avskrivninger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader direkte knyttet til anskaffelsen av driftsmiddelet. Anskaffelseskost kan også omfatte gevinster eller tap overført fra egenkapital som skyldes sikring av kontantstrøm i fremmed valuta ved kjøp av driftsmidler. Påfølgende påkostninger eller utskiftninger legges til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat, når det er sannsynlig at framtidige økonomiske fordeler tilknyttet utgiften, vil tilflyte konsernet, og utgiften kan måles pålitelig. Det utføres planlagt, periodisk vedlikehold med varierende varighet på produksjonsanleggene basert på forutgående tilstandskontroll. Større utskiftninger og/eller periodisk vedlikehold skilles ut som egen eiendel og avskrives separat frem til neste periodiske vedlikehold av komponenten. Når et slikt vedlikehold balanseføres, skal balanseført verdi av komponenten som eventuelt skiftes ut, fraregnes. Øvrige reparasjons- og vedlikeholdskostnader føres over resultatet i den perioden utgiftene pådras. Gevinst/tap ved salg av driftsmidler fremkommer som differansen mellom salgspris og balanseført verdi og innregnes i resultatregnskapet. Ved salg av en andel av driftsmiddel som resulterer i en felleskontrollert eiendel, er transaksjonen klassifisert som partielt salg av driftsmidlet. Gevinst er regnskapsført for den andel av driftsmidlet som er solgt. Lånekostnader fra generell og spesifikk finansiering knyttet til anskaffelse, konstruksjon eller produksjon av kvalifiserende eiendeler, som er eiendeler som det vil ta en betydelig periode å ferdigstille for tiltenkt bruk eller salg, aktiveres som en del av anskaffelseskosten for eiendelen, frem til tidspunktet når eiendelen i all hovedsak er klar for tiltenkt bruk eller salg. Eventuelle kapitalinntekter fra midlertidig plasseringer av lånebeløp som ennå ikke er benyttet til anskaffelse av en kvalifiserende eiendel skal trekkes fra rentekostnader som aktiveres som en del av anskaffelseskosten for eiendelen. Alle andre rentekostnader kostnadsføres i den perioden de påløper. Nettanleggene er dekomponert i følgende ni delkomponenter; Bryterfelt (r-nett) (levetid = 35 år) Transformatorer (r-nett) (levetid = 50 år) Kraftledninger stål (r-nett) (levetid = 80 år) Kraftledninger tre (r-nett) (levetid = 50 år) Jordkabler (r-nett) (levetid = 50 år) Nettstasjoner (d-nett) (levetid = 40 år) Fordelingstransformatorer (d-nett) (levetid = 40 år) Høyspent fordeling (d-nett) (levetid = 50 år) Lavspent fordeling (d-nett) (levetid = 40 år) Bygninger (levetid = 70 år) Kraftverkene er dekomponert i følgende ni delkomponenter; Fjelltunnel (levetid = uendelig) Hjelpetuneller, sjakter osv. (levetid = uendelig) Dam (levetid = 100 år) Bygninger, fjellhall (levetid = 100 år) Maskinelt utstyr, Turbin (levetid = 60 år) Luker (levetid = 75 år) Elektronisk utrustning (levetid = 50 år) Trafo, samleskinne (levetid = 50 år) Kontrollanlegg (levetid = 25 år) Avskrivningsprinsipper: Tomter og anlegg sprengt i fjell har tidsubegrenset levetid og er ikke gjenstand for avskrivninger. Vannfallsrettigheter er balanseført til virkelig verdi ved implementering av IFRS og er klassifisert som materiell eiendel. Levetiden er tidsubegrenset og fallrettigheter er derfor ikke gjenstand for avskrivninger. Andre driftsmidler avskrives lineært over driftsmiddelets gjenværende levetid. Driftsmidlenes gjenværende utnyttbare levetid og eventuell restverdi, revurderes på balansedagen og endres hvis nødvendig. Gevinst og tap på driftsmidler utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført verdi, og resultatføres ved avhendelse. Verdifall Anleggsmidler vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at framtidig inntjening ikke kan forsvare balanseført verdi. En nedskrivning resultatføres med forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi med fradrag av salgskostnader, og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall grupperes anleggsmidlene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige kontantstrømmer (kontantgenererende enheter). Ved indikasjon på at verdifallet er reversert gjøres det en vurdering av gjenvinnbart beløp og en eventuell reversering foretas regnskapsmessig. 2.8 Immaterielle eiendeler a) Goodwill Goodwill er forskjellen mellom vederlag ved kjøp av virksomhet og virkelig verdi av konsernets andel av netto identifiserbare eiendeler i virksomheten på oppkjøpstidspunktet. Goodwill ved oppkjøp av datterselskap er klassifisert som immateriell eiendel. Goodwill ved kjøp av andel i tilknyttet selskap er inkludert i investeringen i tilknyttet selskap og testes for nedskrivning som en del av balanseført verdi på investeringen. Goodwill testes årlig for verdifall, eller oftere om det forekommer hendelser eller endrede omstendigheter som indikerer et mulig verdifall. Goodwill balanseføres til anskaffelseskost med fradrag av nedskrivninger. Nedskrivning på goodwill reverseres ikke. Gevinst eller tap ved salg av en virksomhet inkluderer balanseført verdi av goodwill vedrørende den solgte virksomheten. Verdiforringelse av goodwill og immaterielle eiendeler Goodwill og immaterielle eiendeler med ubestemt utnyttbar levetid avskrives ikke, men testes for årlig verdifall. Nedskrivningstesten gjennomføres ved å beregne den kontantstrømgenererende enhetens gjenvinnbare beløp (tilsvarende bruksverdien) og måle denne mot balanseført verdi. Dersom gjenvinnbart beløp er lavere enn balanseført verdi nedskrives verdien til gjenvinnbart beløp. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

62 ÅRSREGNSKAP KONSERN b) Teknologi, varemerker og lisenser Separat anskaffede teknologi, varemerker og lisenser regnskapsføres til historisk anskaffelseskost. Teknologi, varemerker og lisenser som er anskaffet i en virksomhetssammenslutning blir balanseført til virkelig verdi på overtakelsestidspunktet. Teknologi, varemerker og lisenser avskrives etter den lineære metode over forventet utnyttbar levetid. I 2017 har konsernet hatt ulike FoU-aktiviteter, men blant annet rettet mot muligheter den nye AMS måleren kan gi. Kostnadene knyttet til FoU i 2017 er resultatført. 2.9 Finansielle eiendeler a) Generell beskrivelse Konsernet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier: til virkelig verdi over resultatet utlån og fordringer finansielle eiendeler tilgjengelige for salg Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen, og foretas ved anskaffelse. Vanlige kjøp og salg av investeringer regnskapsføres på transaksjonstidspunktet, som er den dagen konsernet forplikter seg til å kjøpe eller selge eiendelen. Alle finansielle eiendeler som ikke regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet, balanseføres første gang til virkelig verdi pluss transaksjonskostnader. Finansielle eiendeler som føres til virkelig verdi over resultatet, regnskapsføres ved anskaffelsen til virkelig verdi, og transaksjonskostnader resultatføres. Investeringer fjernes fra balansen når rettighetene til å motta kontantstrømmer fra investeringen opphører, eller når disse rettighetene er blitt overført, og konsernet i hovedsak har overført all risiko og hele gevinstpotensialet ved eierskapet. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg vurderes til virkelig verdi etter førstegangs balanseføring. Lån, fordringer og holdt til forfall investeringer regnskapsføres til amortisert kost ved bruk av effektiv rente-metoden. Gevinst eller tap fra endringer i virkelig verdi av eiendeler klassifisert som finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet, inkludert renteinntekt og utbytte, medtas i resultatregnskapet i den perioden de oppstår. For aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg, vil et betydelig eller langvarig fall i virkelig verdi under anskaffelseskost, være en indikator på at aksjen er verdiforringet. Dersom slike objektive indikatorer foreligger for finansielle eiendeler tilgjengelig for salg, blir det samlede tapet målt som differansen mellom anskaffelseskost og virkelige verdi, fratrukket eventuelt tidligere resultatførte nedskrivninger. Verdiforringelse på aksjer og tilsvarende instrumenter klassifisert som tilgjengelig for salg ført i resultatregnskapet reverseres ikke gjennom resultatregnskapet. Utbytte fra slike investeringer resultatføres. b) Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet En finansiell eiendel klassifiseres i denne kategorien dersom den primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger, eller dersom ledelsen velger å klassifisere den i denne kategorien. Kategorien har to underkategorier: finansielle eiendeler holdt for handelsformål finansielle eiendeler som ledelsen initielt har valgt å klassifisere til virkelig verdi over resultatet Derivater klassifiseres som holdt for handelsformål, med mindre de er en del av en regnskapsmessig sikring. Eiendeler klassifiseres som omløpsmidler hvis de holdes for handelsformål, eller hvis de forventes å bli realisert innen 12 måneder etter balansedagen. c) Utlån og fordringer Utlån og fordringer er finansielle eiendeler som ikke er derivater og som har faste eller forutsatte betalinger, og som ikke omsettes i et aktivt marked. De klassifiseres som omløpsmidler med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balansedagen. I så fall klassifiseres de som anleggsmidler. Utlån og fordringer klassifiseres som kundefordringer og andre fordringer i balansen (se også note 2.11). d) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg er finansielle eiendeler som ikke er derivater og som man velger å plassere i denne kategorien eller som naturlig ikke tilhører noen annen kategori. De klassifiseres som anleggsmidler så sant ikke investeringen forfaller eller ledelsen har til hensikt å selge investeringen innen 12 måneder fra balansedagen. Eiendelen verdsettes til virkelig verdi og urealisert gevinst eller tap inngår i verdiendringen som føres i utvidet resultat inntil investeringen fraregnes eller vurderes som nedskrivningspliktig. Urealisert gevinst eller tap som en følge av at eiendelen vurderes som nedskrivningspliktig resultatføres. Vurderingen av hvorvidt eiendelen er nedskrivningspliktig på balansedagen tar utgangspunkt i en vurdering av hvorvidt det finnes objektive indikatorer som tyder på verdiforringelse av enkelte eiendeler eller grupper av finansielle eiendeler som er tilgjengelig for salg. Tidligere revaluering utover kostpris reverseres over utvidet resultat mens nedskrivning som gjelder historisk kostpris vil kostnadsføres Derivater og sikring Derivater balanseføres til virkelig verdi på det tidspunkt derivatkontrakten inngås, og deretter løpende til virkelig verdi. Regnskapsføringen av tilhørende gevinster og tap avhenger av hvorvidt derivatet er utpekt som et sikringsinstrument, og hvis dette er tilfelle, typen av sikring. Konsernet anvender sikringsbokføringsreglene for svært sannsynlige fremtidig transaksjoner (kontantstrømsikring). Ved inngåelsen av en sikringstransaksjon dokumenterer konsernet sammenhengen mellom sikringsinstrumentene og sikringsobjektene, formålet med risikostyringen og strategien bak sikringstransaksjonen. Konsernet dokumenterer også hvorvidt derivatene som benyttes, er effektive i å utlikne endringene i kontantstrøm knyttet til sikringsobjektene. Slike vurderinger dokumenteres både ved inngåelsen av sikringen og løpende i sikringsperioden. Virkelig verdi av et sikringsderivat klassifiseres som anleggsmiddel eller langsiktig gjeld dersom gjenværende løpetid på sikringsobjektet er lengre enn 12 måneder. Det klassifiseres som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld dersom gjenværende løpetid på sikringsobjektet er mindre enn 12 måneder. Derivater holdt for handelsformål klassifiseres som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld. a) Kontantstrømsikring Den effektive delen av endring i virkelig verdi på derivater som utpekes som sikringsinstrument og kvalifiserer som kontantstrømsikring, føres mot utvidet resultat. Tap og fortjeneste på den ineffektive delen, resultatføres som finanspost. Beløp som er ført mot utvidet resultat omklassifiseres til resultatregnskapet i den perioden som den sikrete forpliktelsen eller planlagte transaksjonen (sikringsobjektet) påvirker resultatregnskapet (for eksempel når det planlagte salget finner sted). Når et sikringsinstrument utløper eller selges, eller når en sikring ikke lenger tilfredsstiller kriteriene for sikringsbokføring, forblir samlet gevinst eller tap ført over utvidet resultat i egenkapitalen og blir omklassifisert til resultatet samtidig med at den planlagte transaksjonen blir resultatført. Hvis en sikret transaksjon ikke lenger forventes å bli gjennomført omklassifiseres balanseført beløp i egenkapitalen umiddelbart til resultatregnskapet. b) Verdisikring Derivater utpekt som sikringsinstrumenter er vurdert til virkelig verdi og endringer i virkelig verdi resultatføres løpende. Tilsvarende resultatføres endring i virkelig verdi på sikringsobjektet som skyldes den risiko objektet er sikret med henhold på. 62 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

63 ÅRSREGNSKAP KONSERN Sikringsbokføring opphører dersom: sikringsinstrumentet er forfalt, terminert, utøvd eller solgt, sikringen ikke tilfredsstiller ovennevnte krav til sikring, eller konsernet av andre grunner velger å avslutte sikringsbokføring. Når sikringsvurdering opphører amortiseres verdiendringene som er gjort i balanseført verdi på sikringsobjektet over gjenværende levetid ved bruk av effektiv rente-metode dersom sikringsinstrumentet er et finansielt instrument regnskapsført etter effektiv rente-metode. c) Derivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring Endringer i virkelig verdi på derivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring klassifiseres som finanspost. d) Konsesjonskraft Konsesjonskraft skal i utgangspunktet sikre kommunene elektrisk kraft til en rimelig pris. Konsernet har en forpliktelse til å levere konsesjonskraft i henhold til gitte konsesjoner. Konsesjonskraft er vurdert som lovpålagt forpliktelse og er således ikke balanseført Kundefordringer Kundefordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer på at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Vesentlige økonomiske problemer hos kunden, sannsynligheten for at kunde vil gå konkurs eller gjennomgå økonomisk restrukturering og utsettelser og mangler ved betalinger (inkassotid mer enn 180 dager fra forfall) ansees som indikatorer på at kundefordringen må nedskrives. Avsetningen utgjør forskjellen mellom pålydende og virkelig verdi. Bokført verdi av kundefordringene reduseres ved bruk av en avsetningskonto, endringer i avsetningen resultatføres som avsetning til tap på fordringer. Når en kundefordring er tapt blir den ført mot avsetningskontoen for tap på fordringer. Eventuelle senere innbetalinger på tidligere tapsførte fordringer reduserer resultatførte tap på fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid Innlån Innlån og gjeld regnskapsføres ved første gangs innregning til virkelig verdi, som er mottatt beløp fratrukket transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder måles innlån og gjeld til amortisert kost; forskjeller mellom mottatt beløp fratrukket transaksjonskostnader og innløsningsverdi fordeles over låneperioden ved bruk av effektiv rente-metoden over resultatregnskapet Skatt Skattekostnaden består av betalbar skatt og utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra når den relaterer seg til poster som er ført over utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Hvis det er tilfellet, blir skatten også ført over utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Betalbar skatt for perioden beregnes i samsvar med de skattelover og skatteregler som er vedtatt på balansedagen. Ledelsen vurderer løpende de standpunkter som er hevdet i selvangivelsene der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning. Basert på ledelsens vurdering, foretas avsetninger til forventede skattebetalinger der dette anses nødvendig. Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld ved bruk av gjeldsmetoden. Dersom konsernet deltar i en transaksjon om kjøp av en eiendel eller gjeld som ikke er en del av en foretaksintegrasjon, regnskapsføres ikke utsatt skatt på transaksjonstidspunktet. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres, eller når den utsatte skatten gjøres opp. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at framtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten. Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig framtid. Beskatning av kraftproduksjonsvirksomheten Utover alminnelig inntektsskatt belastes kraftproduksjonsvirksomheten med naturressursskatt, grunnrenteskatt og eiendomsskatt. Naturressursskatt er en overskuddsuavhengig skatt som beregnes på grunnlag av det enkelte kraftverkets gjennomsnittlige kraftproduksjon de siste sju årene. Skattesatsen er satt til 1,3 øre per kwh. Naturressursskatten kan avregnes krone for krone mot alminnelig inntektsskatt, og ikke utliknet naturressursskatt kan framføres tillagt renter. Ikke utliknet naturressursskatt klassifiseres som en rentebærende fordring. Grunnrenteskatten for 2017 utgjør 34,3 prosent av kraftstasjonenes grunnrenteinntekt. Med utgangspunkt i de enkelte kraftverk, beregnes salgsinntektene ut fra timesoppløste spotmarkedspriser multiplisert med produksjonen i tilhørende tidsavsnitt, med unntak av konsesjonskraft og visse nærmere bestemte kontrakter som inntektsføres med sine virkelige inntekter. Det gis fradrag for driftskostnader, offentlige avgifter samt skattemessige avskrivninger. I tillegg gis det fradrag for en friinntekt beregnet ut fra skattemessig verdi på driftsmidlene multiplisert med en normrente (0,4 prosent for 2017). Se for øvrig Note 26. Kraftverk som har opparbeidet negative grunnrentesaldoer, blir vurdert med hensyn på om selskapet med stor sannsynlighet vil få nyttiggjort disse. Saldoer som selskapet sannsynligvis vil få nyttiggjort, danner grunnlag for utsatt skattefordel i balansen. Akkumulerte renter på negative grunnrentesaldoer inngår i grunnlaget for utsatt skattefordel. Positiv grunnrenteinntekt for et kraftverk reduserer grunnrentesaldoen for dette kraftverket, og reduserer utsatt skattefordel tilsvarende. Negativ grunnrenteinntekt i inntektsåret utover dette, samordnes mot positiv grunn renteinntekt fra andre kraftverk. Negativ grunnrentesaldo fra inntektsår forut for 2007 kan kun samordnes med positiv grunnrenteinntekt på samme kraftverk. Kraftproduksjonsvirksomheten belastes også med en eiendomsskatt som utgjør inntil 0,7 prosent av beregnet takstverdi (resultatavhengig). Alminnelig inntektsskatt og grunnrenteskatt resultatføres som ordinære skatter. Naturressursskatten samordnes med inntektsskatten. Eiendomsskatt resultatføres som en driftskostnad Pensjonsforpliktelser, bonusordninger og andre kompensasjonsordninger overfor ansatte Selskapene i konsernet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner som pensjonsordninger. a) Innskuddsplan Selskapet betaler faste bidrag til en separat juridisk enhet og selskapet har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å betale ytterligere bidrag i tilfelle enheten ikke har nok midler til å betale alle ansatte ytelser knyttet til opptjening i inneværende og tidligere perioder. Innskuddene regnskapsføres som lønnskostnad når de forfaller. Forskuddsbetalte innskudd bokføres som en eiendel i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere framtidige innbetalinger. b) Ytelsesplan I en ytelsesbasert ordning er arbeidsgiver forpliktet til å yte fremtidig GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

64 ÅRSREGNSKAP KONSERN pensjon av en nærmere angitt størrelse. Konsernets kollektive pensjonsordninger administreres gjennom et livselskap. Den beregnede påløpte forpliktelsen sammenholdes med verdien på innbetalte og oppsparte pensjonsmidler. Dersom samlede pensjonsmidler overstiger beregnet pensjonsforpliktelse på balansetidspunktet, balanseføres nettoverdien som eiendel i balansen dersom det er sannsynlig at overfinansieringen kan benyttes mot fremtidige forpliktelser. Dersom pensjonsforpliktelsene overstiger pensjonsmidlene, klassifiseres nettoforpliktelsen som gjeld i balansen. Pensjonsforpliktelsene beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Pensjonsforpliktelsene beregnes som nåverdien av de estimerte fremtidige pensjonsytelsene som regnskapsmessig anses opptjent på balansedagen. Endringer i pensjonsplaner inntektsføres eller kostnadsføres ved planendringstidspunktet. Pensjonskostnaden er basert på forutsetninger fastsatt ved periodens begynnelse. Årets netto pensjonskostnad består av nåverdien av årets pensjonsopptjening, rentekostnad på netto pensjonsforpliktelse, samt periodisert arbeidsgiveravgift. Periodens netto pensjonskostnader inngår i regnskapslinjen «Lønn og andre personalkostnader» i resultatregnskapet. Aktuarberegningene er basert på flere aktuarielle forutsetninger, det vises til note 22. Når forpliktelsens nåverdi og virkelig verdi av pensjonsmidlene beregnes på balansetidspunktet, kan det oppstå aktuarielle gevinster og tap som resultat av endringer i aktuarielle forutsetninger og faktiske effekter. Aktuarielle gevinster og tap innregnes i utvidet resultat. Vurdering av pensjonsforpliktelser er ytterligere beskrevet i note Avsetninger Konsernet regnskapsfører avsetninger for miljømessige utbedringer, restrukturering og rettslige krav når: a) det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse som følge av tidligere hendelser b) det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til oppgjør i form av en overføring av økonomiske ressurser c) forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad av pålitelighet Det avsettes ikke for framtidige driftstap. I tilfeller hvor det foreligger flere forpliktelser av samme natur, fastsettes sannsynligheten for at forpliktelsen vil komme til oppgjør ved å vurdere gruppen under ett. Avsetning for gruppen regnskapsføres selv om sannsynligheten for oppgjør knyttet til gruppens enkeltelementer kan være lav. Avsetninger måles til nåverdien av forventede utbetalinger for å innfri forpliktelsen. Det benyttes en diskonteringssats før skatt som reflekterer nåværende markedssituasjon og risiko spesifikk for forpliktelsen. Økningen i forpliktelsen som følge av endret tidsverdi føres som finanskostnad. Inntekter fra salg av varer resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. Tjenester inntektsføres etter hvert som de leveres. a) Kraftproduksjon Selskapet har en kraftportefølje bestående av fysiske og finansielle kontrakter. Fysiske kontrakter er kontrakter med avtale om fysisk levering av kraft til en på forhånd avtalt pris i en bestemt periode. Finansielle kontrakter resulterer kun i et økonomisk oppgjør. I regnskapet blir fysiske leve ranser inntektsført til avtalt pris på leveransetidspunktet. For finansielle kontrakter blir det kontraktsfestede volum multiplisert med differansen mellom avtalt pris og spotpris på leveringstidspunktet inntektsført- eller kostnadsført. Kontraktene i selskapet styres som en prissikringsportefølje av egen produksjon og det avsettes ikke for forventet tap. Prissikringsporte føljen sees i sammenheng med det underliggende sikringsobjektet. b) Nettleie Nettleien inntektsføres på faktureringstidspunktet. Inntektsført beløp det enkelte år tilsvarer periodens leverte volum avregnet til den til enhver tid fastsatte tariff. Tariffene styres ut ifra formålet om at den årlige inntekten i størst mulig grad skal være i samsvar med tillatt inntektsnivå, men inntektsført nettleie det enkelte år vil avvike i forhold til inntektsnivået som tillates av regulator (NVE). Differansen mellom tillatt inntektsnivå og inntektsført nettleie er en mer-/mindreinntekt som avregnes mot senere års nettleie. Mer-/mindreinntekten defineres i IFRS som regulatorisk gjeld/eiendel som ikke kvalifiserer til balanseføring Leieavtaler En leieavtale klassifiseres som finansiell leieavtale dersom den i det vesentlige overfører all risiko og avkastning forbundet med eierskapet fra utleier. Øvrige leieavtaler klassifiseres som operasjonelle leie avtaler. Selskapene i konsernet har bare inngått operasjonelle leieavtaler. Leiebetalingene innregnes som kostnad i resultatregnskapet lineært over løpetiden til leieavtalen, med mindre et annet systematisk grunnlag gir bedre uttrykk for bruksverdien over tid Offentlig tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres når det foreligger rimelig sikkerhet for at selskapet vil oppfylle vilkårene knyttet til tilskuddene, og tilskuddene vil bli mottatt. Regnskapsføring av driftstilskudd innregnes på en systematisk måte over tilskuddsperioden. Tilskudd føres til fradrag i den kostnad som tilskuddet er ment å dekke. Investeringstilskudd balanseføres og innregnes på en systematisk måte over eiendelens brukstid. Investeringstilskudd innregnes enten ved at tilskuddet føres som utsatt inntekt, eller ved at tilskuddet trekkes fra ved fastsettelse av eiendelens balanseførte verdi Utbytte Utbyttebetalinger til selskapets aksjonærer klassifiseres som gjeld fra det tidspunkt utbyttet er fastsatt av generalforsamlingen Inntektsføring Inntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte konsernet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Salgsinntekter er presentert fratrukket merverdiavgift og rabatter. Konserninternt salg elimineres. 64 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

65 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 3 ESTIMATER, USIKKERHET M.M. Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige under nåværende omstendigheter. Konsernet utarbeider estimater og gjør forutsetninger knyttet til fremtiden. De regnskapsestimater som følger av dette, vil sjelden være fullt ut i samsvar med det endelige utfallet. Forskjellen som oppstår mellom estimater og virkelig verdi, regnskapsføres i den perioden de blir kjent, dersom de vedrører denne perioden. Dersom forskjellen vedrører både inneværende og fremtidige perioder, regnskapsføres den fordelt på aktuelle perioder. Estimater og forutsetninger som representerer en betydelig risiko for vesentlige endringer i balanseført verdi på eiendeler og gjeld i løpet av neste regnskapsår, drøftes nedenfor. Levetid på varige driftsmidler For generell beskrivelse av prinsipper som benyttes, se prinsippnote 2.7. De viktigste estimater som benyttes for levetid bygger på erfaring av faktisk levetid på tilsvarende driftsmidler. Verdiforringelse av goodwill og varige driftsmidler For å vurdere om driftsmidlene er gjenstand for verdiforringelse benyttes skjønn og estimater i stor grad. Spesielt gjelder det eiendeler som i utgangspunktet ikke blir avskrevet eller amortisert. I konsernet vil dette i hovedsak dreie seg om goodwill og vannfallsrettigheter med ubestemt levetid. Glitre Energi gjennomfører årlig tester for å vurdere verdifall på goodwill og varige driftsmidler ved indikatorer på verdifall. Gjenvinnbart beløp fra kontantgenererende enheter er fastsatt ved beregninger av bruksverdi. De viktigste nøkkelforutsetninger er forventninger til fremtidig kraftpris, eventuell vekst og avkastningskrav. Pensjonsforpliktelser Konsernets ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser beregnes av ekstern aktuar. Beregningene er basert på standardiserte forutsetninger om døds- og uføreutviklingen, samt andre demografiske forutsetninger utarbeidet av Forsikringsnæringens Hovedorganisasjon. Som grunnlag for beregningene anvendes også en rekke økonomiske forutsetninger; blant annet forventet avkastning på pensjonsmidlene, diskonteringsrente, årlig lønnsvekst, utvikling i G (Folketrygdens grunnbeløp) og regulering av pensjoner. Utsatt skattefordel grunnrente Glitre Energi konsernet har beregnet utsatt skattefordel på negative grunnrentesaldoer til fremføring pr. kraftverk fra før Kun grunnrente saldoer som konsernet med stor sannsynlighet kan motregne, balanseføres som utsatt skattefordel. Positive grunnrenteinntekter i året samordnes med tidligere opparbeidede og balanseførte grunnrentesaldoer. Endring i negative grunnrentesaldoer blir ført som endringer i utsatt skatte fordel på grunnrente i året. NOTE 4 FREMTIDIGE ENDRINGER I REGNSKAPSPRINSIPPER Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som ikke er trådt i kraft og hvor konsernet ikke har valgt tidlig anvendelse. Konsernet har ikke valgt tidlig anvendelse av følgende nye eller endrede IFRSer eller IFRIC-fortolkninger: IFRS 9 Finansielle Instrumenter IFRS 9 Finansielle Instrumenter erstatter IAS 39 og omhandler klassifisering, måling og fraregning av finansielle eiendeler og forpliktelser, introduserer nye regler for sikringsbokføring og en ny nedskrivingsmodell for finansielle eiendeler. Regnskapsstandarden omfatter blant annet følgende forhold som er mest relevant for konsernet: Etter IFRS 9 skal finansielle eiendeler klassifiseres i tre kategorier: Virkelig verdi over utvidet resultat, virkelig verdi over resultatet samt amortisert kost. Målekategori bestemmes ved førstegangsinnregning av eiendelen. Klassifiseringen avhenger av enhetens forretningsmodell for styring av sine finansielle instrumenter og karakteristikken av kontantstrømmene til det enkelte finansielle instrumentet. For finansielle forpliktelser viderefører standarden stort sett kravene i IAS 39. Den største endringen er at i tilfeller der virkelig verdi-opsjonen er tatt i bruk for en finansiell forpliktelse, skal endringer i virkelig verdi som skyldes endring i egen kredittrisiko innregnes i utvidet resultat, med mindre dette skaper eller forsterker «accounting mismatch» i resultatet. Verdifall som skyldes kredittrisiko skal nå innregnes basert på forventet tap i stedet for dagens modell der tap må være pådratt. Den nye nedskrivningsmodellen baserer seg på forventet kredittap som kan resultere i tidligere avsetning for tap på utlån. Forventet effekt ved implementeringen av de nye nedskrivningsreglene antas ikke å ha vesentlig effekt på konsernregnskapet. De nye reglene for regnskapsføring av sikring i IFRS 9 medfører at regnskapsføringen i praksis vil henge tettere sammen med konsernets risikostyring. Generelt sett vil det derfor bli lettere å anvende sikringsbokføring fremover ettersom standarden innfører en mer prinsippbasert tilnærming. Konsernet sikrer løpende deler av vannkraftproduksjonsvolumet. Se note 15 for nærmere omtale av derivater som inngår i dagens IAS 39 kontantstrømsikring. Implementeringseffekten av endrede krav til sikringsbokføring er uvesentlig per 1. januar Selskapet får følgende endringer i finansielle eiendeler og forpliktelser pr ved overgang til IFRS 9: GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

66 ÅRSREGNSKAP KONSERN Finansielle eiendeler Etter IAS 39 Etter IFRS 9 Investering i aksjer Tilgjengelig for salg Virkelig verdi over resultatet Andre langsiktige fordringer Virkelig verdi over resultatet/sikring Virkelig verdi over resultatet/sikring Andre langsiktige fordringer Utlån og fordr. (amortisert kost) Amortisert kost Andre kortsiktige finansielle eiendeler Virkelig verdi over resultatet/sikring Virkelig verdi over resultatet/sikring Finansielle forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Utlån og fordr. (amortisert kost) Amortisert kost Ansvarlig lån Utlån og fordr. (amortisert kost) Amortisert kost Andre langsiktige finansielle forpliktelser Virkelig verdi over resultatet/sikring Virkelig verdi over resultatet/sikring Rentebærende gjeld Utlån og fordr. (amortisert kost) Amortisert kost Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Virkelig verdi over resultatet/sikring Virkelig verdi over resultatet/sikring IFRS 9 gjelder fra 1. januar 2018, men tidligere anvendelse er tillatt. Standarden ble godkjent av EU i november IFRS 9 krever retrospektiv implementering, men har overgangsregler som tillater at sammenligningstall ikke omarbeides. Konsernet vil benytte seg av overgangsreglene. IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter omhandler inntektsføring. Denne vil erstatte IAS 18 Driftsinntekter og IAS 11 Anleggskontrakter og tilhørende tolkninger. Den nye standarden er basert på prinsippet om at inntekt innregnes når kontrollen til en vare eller tjeneste er overført til kunden. Kontroll erstatter det gjeldende vilkåret om risiko og avkastning. Etter IFRS 15 innregnes inntekter til det beløpet som reflekterer vederlaget som et selskap forventer å ha rett til i bytte for overføring av varer eller tjenester til en kunde. De nye prinsippene i IFRS 15 har en mer strukturert tilnærming til måling og innregning av inntekter enn tidligere standarder. IFRS 15 ble vedtatt av IASB i mai 2014 og etablerer en ny femtrinnsmodell gjeldende for inntekter som oppstår fra kontrakter med kunder. De fem trinnene er: 1. Identifisere kundekontrakter, 2. Identifisere enkelte leveringsforpliktelser, 3. Bestemme kontraktens transaksjonspris, 4. Allokere transaksjonspris til det enkelte leveringsforpliktelser, og, 5. Inntektsføre inntektene når de leveringsforpliktelser er tilfredsstilt. Konsernet er i prosess med implementeringen av IFRS 15 og foretar en egen vurdering av femtrinns modellen. Alle de fem trinnene i IFRS 15 kan påvirke i noe grad hvordan konsernet inntektsfører sine kontrakter. Konsernet har konkludert på noen av inntektsstrømmene, men det gjenstår fortsatt noen vurderinger, samt implementering og identifisering av endelige effekter. Konklusjonen fra gjennomgangen som er gjennomført er følgende: Salg av kraft Salg av kraft resultatføres på tidspunktet for levering til kunden. Realiserte inntekter fra fysisk og finansiell handel i kraftkontrakter presenteres som salgsinntekter. Konsernet har vurdert at IFRS 15 ikke vil ha effekt på periodiseringen av salg av kraft til sine kunder. Inntekter fra nettleie Faktiske inntekter til et nettselskap består av de til enhver tid fastsatte tariffer, effektuttak og faktisk overført energivolum i nettselskapets forsyningsområde. Nettselskapet har også inntekter fra anleggsbidrag som er dekning av kostnader i forbindelse med etablering av nye nettilknytninger og ved forsterkning av nettet til eksisterende kunder. Ledelsen har vurdert virkningene av den nye standarden og kommet frem til at standarden ikke fører til endringer i selskapets regnskapsprinsipper. Regnskapsføring av inntekter etter ny standard medfører bruk av skjønn. Regnskapsføring av anleggsbidrag er det området som medfører mest bruk av skjønn. Faktiske utgifter ved å fremføre eller forsterke nett til en 66 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 enkeltkunde skal dekkes krone for krone uten påslag av den aktuelle kunden gjennom et anleggsbidrag. Glitre anser leveransen som blir dekket av anleggsbidraget for å være en separat leveringsforpliktelse. Denne leveringsforpliktelsen inntektsføres når nettoppkoblingen utvikles. Utgiftene som inngår i anleggsbidraget inngår heller ikke i nettkapitalen, og gir derfor ikke opphav til avkastning i senere perioder. Utgiftene anses derfor ikke å kvalifisere som en eiendel. Dersom anleggsbidraget ikke hadde vært ansett å være en egen leveringsforpliktelse, men som en del av etterfølgende leveranse for distribusjon av strøm, kunne dette medført en annen inntektsføringsprofil. For regnskapsåret 2017 hadde konsernet totalt 32,7 mnok i anleggsbidrag. IFRS 15 tillater implementeringen av standarden med tilbakevirkende kraft, noe som betyr omarbeidelse av 2017 tall med implementerings dato og justering av Annen egenkapital per 1. januar 2017 ( full retrospektiv anvendelse ). Alternativt omarbeides ikke 2017-tallene og hele implementeringseffekten med justering av Annen egenkapital tas per 1. januar 2018 ( modifisert retrospektiv tilnærming ) og med ytterligere noteopplysninger gjennom Konsernet vil anvende IFRS 15 fra 1. januar 2018 med en modifisert retrospektiv tilnærming. Konsernet har konkludert med at effektene av IFRS 15 er begrenset. IFRS 16 Leiekontrakter IASB har utgitt en ny standard for regnskapsføring av leieavtaler - IFRS 16 Leieavtaler. Den nye standarden vil ikke vesentlig endre regnskapsføring av leieavtaler for utleiere, men gjør at leietakere må innregne de aller fleste leieavtaler i balansen. Det balanseføres en leieforpliktelse, med tilsvarende rettighet til å bruke eiendelen. Leietakere må benytte en enkelt modell for alle leieavtaler, men vil ha muligheten til ikke å balanseføre kortsiktige leieavtaler og avtaler av lav verdi. IFRS 16 gjelder med virkning for regnskapsår som begynner på eller etter 1. januar Tidlig anvendelse er tillatt gitt at den nye IFRS 15 er brukt på samme dato. Leietakere må i overgang til IFRS 16 benytte enten en full retrospektiv metode eller en modifisert retrospektiv tilnærming. Konsernet forventer ikke å vedta tidliganvendelse av IFRS 16. Konsernets leieforpliktelser består i vesentlig grad av leie av lokaler for selskapets hovedlokasjon, Grønland 67 Drammen. Leien justeres årlig med endringen i SSB s konsumprisindeks. Effekten av prinsippendringene er illustrert i tabell 1. For øvrige leieforpliktelser i konsernet, er effektene vurdert som uvesentlig. Tabell 1 Regnskapslinje IAS 17 IFRS 16 Tall i Tnok Andre driftskostnader Avskrivninger leieavtale Driftsresultat Rentekostnad på leasing 143 Resultat før skatt 10 Eiendeler Leasingforpliktelser

67 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 5 RISIKO Konsernets virksomhetsområder omfatter bygging og drift av vannkraftproduksjons- og kraftdistribusjonsanlegg, samt salg av strøm. Glitre Energis forretningsområder har i utgangspunktet god evne til å bære betydelig risiko. Bakgrunnen er lave kostnader og lønnsomhet i kraftproduksjon samt et naturlig monopol innen kraftnett. Styret fastsetter selskapets risikovilje og har lagt til grunn for Glitre Energis risikostyring at konsernet skal søke å redusere eller minimere markedsrisiko og finansiell risiko så fremt dette er hensiktsmessig og kostnadseffektivt. Styret har gitt klare rammer for risikostyring og det er etablert konsernpolicyer, strategier, systemer og rapporteringsrutiner for en samlet risikostyring av konsernet. For overordnet finansiell risiko har styret definert at konsernet skal søke å ha finansielle nøkkeltall som ville tilsvart en kredittrating som minimum tilsvarer «investment grade». Dette tilsvarer BBB- i henhold til S&Ps rating skala. I 2017 gjennomførte selskapet en prosess med å innhente en offisiell kredittrating fra Scope Ratings som ble publisert i tidlig januar Scope fastsatte ratingen av Glitre Energi til BBB med stabile utsikter og bekrefter konsernets solide kredittkvalitet og sterke finansielle stilling. Konsernet har inndelt risikofaktorene i fire hovedgrupper; markedsrisiko, finansiell risiko, operasjonell risiko og øvrige risikoområder. Finansiell risiko er ytterligere inndelt i valutarisiko, refinansieringsrisiko, renterisiko, kredittrisiko, likviditetsrisiko og risiko knyttet til kapitalstyring. 5.1 Markedsrisiko For konsernet er den dominerende markedsrisikoen knyttet til usikkerhet i forhold til fremtidig produksjonsvolum og prisutvikling på kraftleveranser. I motsetning til de øvrige risikoparametere som tilsig/nedbør, endringer i skatter og avgifter, havarier etc., kan prisrisikoen og dermed resultatutviklingen for konsernet, styres gjennom bevisst porteføljestyring. Konsernet har klare rammer for styring av risikoen knyttet til kraftpris ved bruk av fysiske og finansielle kraftkontrakter. Det er etablert systemer for prissikring og porteføljestyring og det rapporteres løpende fra disse. Konsernets handel med finansielle kraftderivater er relatert til sikring av kraft for Glitre Energi eller på vegne av eksterne motparter. Glitre Energi har ikke gitt mandater for spekulativ handelsvirksomhet («trading») internt eller eksternt. Målet med risikostyringen er å oppnå en stor grad av forutsigbarhet i kontantstrøm etter skatt i NOK. På grunn av innretningen av beregningsgrunnlaget for grunnrenteskatt, vil kontantstrøm etter skatt for konsernet være upåvirket av endringer i kraftpris dersom i underkant av 60 prosent av løpende produksjon som selges i markedet til enhver tid er prissikret. Konsernet tar ikke valutarisiko på prissikret volum, jf. avsnitt om Valutarisiko. Grafen viser utfallsrommet for endring i forventet resultat etter skatt for produksjonsvirksomheten. Utfallsrommet for fremtidig kraftpris er representert ved prosentiler basert på historisk volatilitet og hvor observert markedspris på rapporteringstidspunktet (50-prosentilen) representerer nullpunktet. 90-prosentilen innebærer at det er 90% sannsynlighet for at prisen ikke vil overstige dette nivået og for 10-prosentilen er det tilsvarende 10% sannsynlig at prisen vil falle under dette nivået. Beregningen tar utgangspunkt i markedspriser og inngåtte sikringskontrakter primo Endring i resultat etter skatt ved ulike kraftprisscenarier (basis: primo 2018) 100 % 50 % 0 % -50 % -100 % %-prosentil 75%-prosentil 25%-prosentil 10%-prosentil Konsernet har sikret en høy andel av fremtidig kraftsalg. Tabellen under gir en oversikt over sikringsgrad og det gjennomsnittlige prisnivået for inngåtte kontrakter. Sikringsgraden inkluderer konsesjonskraft og tilsvarende forpliktelser. Det er ikke gjennomført finansielle sikringer for Gjennomsnittlig pris i tabellen inkluderer ikke kontrakter for områdepriser (CfD) for Glitre Energis prisområde (NO1) eller el sertifikater. Status prissikring Sikringsgrad (%) 55 % 38 % 31 % 25 % 8 % Gjennomsnittlig prisnivå (NOK/MWh) Markedspris, Nasdaq OMX (NOK / MWh) GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

68 ÅRSREGNSKAP KONSERN Konsernet eier i hovedsak elvekraftverk og er fullt ut eksponert for tilsigsrisiko. For konsernet, inkludert felleskontrollerte virksomheter, var produksjon i 2017 på GWh som er % tilnærmet lik normalproduksjonen på GWh. Tabellen nedenfor viser nominelt kontraktsbeløp og markedsverdi på inngåtte kraftsikringskontrakter. Ineffektivitet oppstår på grunn av forskjell mellom områdepris og systempris. Effektivitet i kraftsikring Herav ineffektivitet Herav ineffektivitet Markedsverdi % 233 Øvrige Øvrige Sum Sum Tabellene under viser endringen i verdi før skatt på kraftderivater ved +/- 20% endring i markedsprisene. Markedsverdi representerer kontraktenes verdi på balansetidspunktet. Tabellene spesifiserer verdiendring knyttet til kontantstrømsikring (føres mot utvidet resultat) og verdiendring på kraftderivatene som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring (føres over resultatet) % Markedsverdi 20% Sikringsinstrumenter med forfall % Markedsverdi 20% Øvrige Øvrige Endring over utvidet resultat Endring over utvidet resultat Markedsverdi Markedsverdi Øvrige kontrakter, verdiendring over resultatet Øvrige kontrakter, verdiendring over resultatet % Markedsverdi 20% -20% Markedsverdi 20% Resultat før skatt Finansiell risiko Konsernet har en finanspolicy som er vedtatt av konsernstyret og som gjelder hele konsernet. Konsernpolicyen gir klare retningslinjer og rammer for finansiering av konsernets virksomheter og styring av finansiell risiko. Valutarisiko Valutarisiko er i hovedsak knyttet til usikre kraftsalgsinntekter i euro, som er handelsvaluta på kraftbørsen NASDAQ OMX Commodities. Konsernets policy er at all valutarisiko knyttet til prissikret omsetning i euro skal elimineres ved bruk av valutaterminer. Tabellen nedenfor viser nominelt kontraktsbeløp og markedsverdi på inngåtte valutasikringskontrakter. Effektivitet i valutasikring Herav ineffektivitet Kontraktsbeløp Kontraktsbeløp Markedsverdi Markedsverdi Kontraktsbeløp Kontraktsbeløp Markedsverdi Markedsverdi Herav ineffektivitet Markedsverdi % 0 Øvrige Øvrige Sum Sum GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

69 ÅRSREGNSKAP KONSERN Tabellen under viser endringen i verdi før skatt på inngåtte valutaderivater ved +/- 5 prosent endring i valutakursene, spesifisert på valutaderivater som er klassifisert som sikringsinstrumenter (verdiendring føres mot utvidet resultat) og valutaderivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring (verdiendring føres over resultatet). I tillegg vises verdiendring av bankbeholdning i euro ved +/- 5 prosent endring i valutakursene. Valutakurs Valutakurs Valutakurs Valutakurs - 5% Markedsverdi + 5% - 5% Markedsverdi + 5% Sum verdiendring valutaderivater ) Sum verdiendring bankbeholdning Endring utvidet resultat Herav resultateffekt Herav egenkapitaleffekt ) Markedsverdi på bankbeholdningen i euro vil være negativ i tilfeller hvor konsernet har negativ saldo på euro-konti i konsernkontosystemet. Konsernet som helhet har likevel ikke trukket på kassekreditten på grunn av større innskudd i NOK enn EUR. Refinansieringsrisiko Risikoen omfatter bortfall av mulige finansieringskilder slik at selskapet ikke får refinansiert konsernet eller reist ny egen- eller fremmedkapital. For å motvirke avhengighet av en enkelt finansieringskilde søker konsernet å ha tilgang på kapital fra flere ulike kilder inkludert bank- og obligasjons-/ sertifikatmarkedet samt andre relevante kapitalkilder. Konsernet har etablert en trekkfasilitet på mnok med fire banker som backstop/reserve dersom obligasjons- og sertifikatmarkedet blir utilgjengelig. Ved at fire banker deltar i trekkfasiliteten blir i tillegg avhengigheten og motpartsrisikoen mot den enkelte bank redusert. I tillegg er det etablert en bilateral trekkfasilitet knyttet til konsernkontosystemet på 250 mnok. Finanspolicyen angir flere tiltak som skal redusere risikoen og unngå å stille konsernet i en posisjon hvor en stor andel av gjelden må refinansieres på et markedsmessig ugunstig tidspunkt. Som en følge av dette tilstrebes det en relativt jevn forfallsprofil på gjelden de nærmeste årene. Målsetningen for durasjonen i låneporteføljen, eksklusive ansvarlige lån, er høyere enn 3,0 (durasjonen var 4,2 per ) og at ingen lån utgjør mer enn 50% av låneporteføljen. Renterisiko Renterisikoen er knyttet til hvordan endringer i fremtidig rentenivå vil påvirke konsernets fremtidige resultater. Rentenivået har i hovedsak innvirkning på følgende regnskapsposter: renteinntekter og rentekostnader nettvirksomhetens tillatte inntekt (inntektsramme), jf under grunnrenteskatten i produksjonsvirksomheten, jf note 2.14 pensjonskostnader For styring av renterisiko tar konsernet utgangspunkt i rentebærende gjeld eksklusive ansvarlige lån og justert for likviditetsbeholdning og rentebærende utlån. Finanspolicyen angir et bånd for rentebindingen de nærmeste ti årene. Ved beregning av sikringsgraden for rentebindingen er også andre poster som er korrelert med renteutviklingen hensyntatt. Dette gjelder inntektsrammen for kraftnettsvirksomheten og grunnrenteskatten i produksjonsvirksomheten, se detaljert forklaring under. Den løpende justeringen av rentebindingen gjennomføres ved opptak av lån med fast eller flytende rente samt renteswapavtaler. Konsernet anvender ikke sikringsbokføring for renteswapavtaler som ikke er direkte knyttet til et lån. Tabellen under viser sensitivitet ved endring i markedsrente med +/-1 prosentpoeng på konsernets rentebærende finansielle instrumenter for 2017, hensyntatt alle avtalte rentebindinger. Alle andre variabler er holdt konstant. Netto finans for 2017 vil påvirkes gjennom endring av den flytende renten som følger: % Markedsverdi 1% -1% Markedsverdi 1% Netto renteinntekt/ -kostnad Verdiendring renteswaper Netto resultateffekt året etter balansedagen Konsernet er fullt ut eksponert for endringer i kredittmarginer ved fremtidige låneopptak. Nærmere om sammenhengen mellom inntektsramme og rentenivå Tillatt inntekt (inntektsramme) innenfor kraftnettvirksomheten fastsettes årlig av NVE. Beregningen av inntektsrammen bygger på en overordnet tenkning hvor nettvirksomhetene i snitt skal ha en definert avkastning (NVE-normrente) på investert kapital (avkastningsgrunnlaget). GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

70 ÅRSREGNSKAP KONSERN Det enkelte nettselskap får beregnet et avkastningsgrunnlag som delvis er en funksjon av egne investeringer i nettaktiva (40 prosent) og delvis en funksjon av investeringer i nettaktiva i et konstruert normselskap som ville kunne utføre den samme oppgaven som det aktuelle nettselskapet. For 2017 var NVEs referanserente 6,12% (2016: 6,32%). I beregning av referanserente inngår 5-års swaprente. Inntektsrammen utgjør dermed en naturlig sikring ved at inntektene øker når rentenivået stiger og motvirker dermed delvis effekten av høyere innlånsrenter. For en detaljert beskrivelse av hvordan NVE fastsetter referanserenten henvises det til Nærmere om sammenhengen mellom grunnrenteskatt og rentenivå Produksjonsvirksomheten har i tillegg til ordinær inntektsskatt også grunnrenteskatt på 34,3 prosent (33 prosent for 2016 og økes til 35,7 prosent for 2017) av beregnet grunnrenteinntekt. Beregnet friinntekt kommer til fradrag ved fastsettelse av grunnrenteinntekten. Friinntekten skal skjerme en risikofri avkastning (normrente) på skattemessige verdier mot grunnrenteskatt. Normrenten reflekterer risikofri rente og beregnes på grunnlag av gjennomsnittlig notering på statskasseveksler med 12 måneders gjenstående løpetid i det aktuelle regnskapsåret. 35,7% av de skattemessige verdiene representerer således en naturlig sikring av renterisiko.. Kredittrisiko Kredittrisiko er knyttet til risiko for at en motpart ikke har økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser. Konsernets kjøp og salg av kraft går hovedsakelig via kraftbørsen, samt noen større aktører i bransjen. Handel med finansielle kraftkontrakter cleares som hovedregel via NASDAQ OMX Commodities. Dette innebærer at NASDAQ OMX Commodities trer inn som juridisk motpart og garanterer for oppgjør, hvilket gjør at motpartsrisikoen blir redusert betydelig. Motpartsrisiko for renteswapavtaler og valutaterminkontrakter reduseres gjennom valg av motparter/banker med høy kredittrating (minimum A-). For konsernets øvrige forretningsområder er hovedtyngden av debitorene privatpersoner som kjøper strøm- eller nettjenester. Konsernet har følgelig ingen vesentlig konsentrasjon av kredittrisiko rettet mot et stort volum enkeltkunder. Risiko for at motparter ikke har økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser anses derfor som lav. Oppfølging og innkreving av kundefordringer er sentralisert i et eget selskap i konsernet (Glitre Energi Strøm AS). Konsernet har etablert rutiner for løpende oppfølging av utestående kundefordringer med spesielt fokus på sluttbrukerkundene. Gjennomfakturering av nettleie i strømsalgsvirksomheten på vegne av nettselskapene, som startet i løpet av 2017, har medført en økning i avsetninger for tap på krav. Konsernets maksimale kredittrisiko for regnskapsposter i balansen per og per tilsvarer de bokførte beløp som fremgår av note 13 med unntak av finansielle instrumenter. Konsernets maksimale kredittrisiko for finansielle instrumenter er spesifisert i tabellen som viser forfallsprofil på konsernets finansielle derivater under likviditetsrisiko i denne noten. Alle bilaterale, ikke clearede, rente- og valutaswaper med banker som motpart hadde en kredittrating på A- eller bedre. Se note 13 for en oversikt over netto eksponering mot swapmotparter. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko innebærer at selskapet ikke er i stand til å møte sine løpende finansielle forpliktelser til rett tid. Dette kan oppstå når det ikke er samsvar mellom kontantstrømmen fra virksomheten og løpetiden på de finansielle forpliktelsene. Kontantstrømmen fra konsernets samlede virksomhet vil med dagens kraftprisnivå innebære at konsernet i et normalt kapitalmarked vil ha tilgang til tilstrekkelig kapital for å refinansiere lån og finansiere nye prosjekter. Situasjonen i kapitalmarkedet kan imidlertid i korte perioder gjøre det vanskelig selv for solide selskaper å hente tilstrekkelig med kapital. Glitre Energi har derfor i konsernet etablert risikoramme for likviditetsrisiko hvor målsetningen er å sikre at konsernet også i slike perioder har tilstrekkelig likviditet til å gjennomføre igangsatte aktiviteter og eventuelt tilstrekkelig tid til å tilpasse seg situasjonen ved å redusere aktivitetsnivået. For å stabilisere selskapets kontantstrømmer etter skatt sikrer Glitre Energi en betydelig andel av selskapets fremtidige kraftproduksjon. Mandatet er definert i «Konsernpolicy for finans og risikostyring» og sier videre at slik sikring primært skal gjøres gjennom clearede kontrakter for å redusere motpartsrisiko. Dette innebærer at clearing-institusjonen, i dette tilfellet Nasdaq OMX Clearing, er Glitre Energis direkte motpart i kontrakten uavhengig av hvem som faktisk er kjøper av kontrakten på andre siden. Etter endringer i regelverket for sikkerhetsstillelse knyttet til sikringshandel med kraftderivater på Nasdaq OMX Commodities i 2015 stiller nå Glitre Energi all sikkerhet i form av kontanter. Som et resultat av at Glitre Energi selger kraftproduksjonen vil verdien av porteføljen med sikringskontrakter øke i verdi dersom markedet faller, fordi kontraktene er inngått på høyere priser, og motsatt dersom markedet stiger. I sistnevnte tilfelle kan kontraktsporteføljen få en betydelig negativ verdi som må dekkes opp med kontanter. Dette representerer en likviditetsrisiko for konsernet som er avlastet ved å ha flere ulike kilder til likviditet som kan gjøres tilgjengelig på kort sikt. Dette inkluderer både kontanter, trekkfasiliteter i bank og mulighet for å hente kapital i sertifikat- eller obligasjonsmarkedet. Det er etablert tilstrekkelige likviditetsreserver for å møte en situasjon med en markant stigning i prisene gitt omfanget av sikringshandelen. Finanspolicyen angir at konsernet skal ha tilstrekkelige likvider og ubenyttede trekkfasiliteter til å betjene låneforfall, samt planlagte investeringer, inneværende og neste år. Beregningen hensyntar forventet kontantstrøm fra driften i perioden. Tabellen nedenfor viser forfallsprofil på konsernets finansielle forpliktelser, ikke hensyntatt finansielle derivater knyttet til prissikring av kraftproduksjonen. 70 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

71 ÅRSREGNSKAP KONSERN Pr Etter 2022 Total Rentebærende lån Rentebetalinger på rentebærende lån Ansvarlig lån Rentebetalinger på ansvarlige lån Rentebetalinger på renteswaper Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld 1) Sum Pr Etter 2021 Total Rentebærende lån Rentebetalinger på rentebærende lån Ansvarlig lån Rentebetalinger på ansvarlige lån Rentebetalinger på renteswaper Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld 1) Sum ) Balanseposten består av finansielle forpliktelser, hovedsakelig overfor det offentlige og påløpte renter. Tabellen nedenfor viser forfallsprofilen på konsernets finansielle derivater knyttet til prissikring av kraftproduksjonen. Denne forfallsprofilen vil ikke representere noen likviditetsrisiko så lenge konsernets kraftverk i all hovedsak er i normal drift Etter 2021 Estimerte utbetalinger valutaterminer Estimerte innbetalinger valutaterminer Estimert netto kontantstrøm valutaterminer Estimerte utbetalinger kraftkontrakter Estimerte innbetalinger kraftkontrakter Estimert netto kontantstrøm kraftkontrakter Kapitalstyring Glitre Energi har etablert en kapitalstruktur hvor all ekstern gjeld tas opp i morselskapet. Datterselskapene finansieres med egenkapital, ansvarlige lån, og annen gjeld fra morselskapet. For datterselskap hvor det er minoritetsaksjonærer og som finansieres med ansvarlig lån, fordeles de ansvarlige lånene proratarisk mellom eierne i samme forhold som deres respektive eierandeler. Låneopptak i morselskapet fra finansmarkedet eller banker bygger på negativ pantsettelseserklæring («negative pledge») og at alle långivere stiller likt («pari passu» ranking). Dette innebærer at morselskapet og datterselskapene i Glitre Energi-konsernet i utgangspunktet ikke har anledning til å avgi pant som sikkerhet for lån og at det som hovedregel ikke skal stilles garantier eller andre sikkerheter. Låneavtalene har unntak for sikkerhetsstillelse i forbindelse med finansiell sikring av kraft samt enkelte ordinære garantier knyttet til normal forretningsdrift. Konsernet har gjeldsbetingelser («covenants») knyttet til en trekkfasilitet inngått i 2012 med fire banker på totalt mill kr som forfaller i Trekkfasiliteten skal fungere som et alternativ («backstop») for konsernets finansiering ved utstedelse av sertifikater og obligasjoner i perioder hvor kapital fra dette markedet ikke er tilgjengelig på konkurransedyktige betingelser som følge av markedsuro eller andre forhold. Per var hele trekkfasiliteten ubenyttet. For å oppfylle gjeldsbetingelsene må konsernets egenkapitalgrad være større enn 20 prosent. I beregningen regnes ansvarlig lån som egenkapital og det justeres for verdien av selskapets kraft- og valutasikringer. I tillegg må minimum halvparten av selskapets sertifikat- og obligasjonsportefølje ha en durasjon større enn 2,0. Konsernet oppfylte gjeldsbetingelsene per Konsernet tilstreber å være en solid forretningsmotpart som oppnår gode betingelser mot sine forretningsmotparter. Gjeldsgraden og egenkapitalandelen pr var henholdsvis 45 prosent (38 prosent ) og 37 prosent (38 prosent ). GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

72 ÅRSREGNSKAP KONSERN Rentebærende langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Ansvarlige lån Pensjonsforpliktelser Rentebærende gjeld Egenkapital Kapitalisering (rentebærende gjeld + egenkapital) Totalkapital Gjeldsgrad (Rentebærende gjeld / Kapitalisering) 45 % 43 % Egenkapitalandel (Egenkapital / Totalkapital) 37 % 38 % 5.3 Operasjonell risiko Operasjonell risiko er definert som risiko for tap som følge av mangelfulle interne prosesser, menneskelige feil, systemfeil eller eksterne hendelser. Den operasjonelle risikoen er i hovedsak knyttet til konsernets produksjons- og kraftnettsanlegg. Konsernet har lang erfaring med håndtering av operasjonell risiko gjennom ROS-analyser (risiko- og sårbarhetsanalyser) og beredskapsplaner. ROS-analysene danner grunnlag for prioritering av risikoreduserende tiltak. Glitre Energis ambisjon er å drive virksomheten uten skader på mennesker og miljø. Sikker og effektiv drift har den høyeste prioritet og konsernet jobber kontinuerlig med tiltak som kan redusere risiko for ulykker og uønskede hendelser. Nettvirksomheten er underlagt en offentlig regulert inntektsramme. Det innebærer at nettvirksomheten innen en ramme kan kreve betaling fra nettets brukere for å sikre høy leveringssikkerhet. Nettvirksomheten bærer risikoen for at kostnadene som følge av drifts- og linjebrudd kan overgå inntektene som kreves inn for å dekke kostnadene. Risikoen styres gjennom investeringer i nettet, vedlikeholdsrutiner, beredskapsrutiner og planlegging av nødvendige avbrudd. IKT-risikoen er inkludert i de overordnede beredskapsplanene. Både tilgjengeligheten av IKT-verktøy og sikkerheten i forhold til misbruk av informasjon fra konsernets databaser og analyseverktøy er viktige elementer i denne sammenheng. 5.4 Forsikringsrisiko Konsernet har en operativ risikoeksponering relatert til ødeleggelser i egne anlegg som følge av for eksempel naturskader og brann. Konsernet har forsikret dette med forskjellige egenandeler samt stop-loss dekninger. I tillegg har konsernet ansvarsforsikring som dekker eventuell skadeserstatning overfor tredjemanns liv og eiendom når skaden ikke er voldt av ansatte med forsett. I tillegg har konsernet tegnet avbruddsforsikring som, etter en viss karenstid, dekker økonomisk tap ved langvarige stopp i produksjonen som følge av en uventet hendelse. 5.5 Øvrige risikofaktorer Konsernets rammebetingelser påvirkes av politiske beslutninger, blant annet regelverket for skatter og avgifter, pålegg fra NVE, endringer i regler for minstevannføring, hjemfallsordning samt endringer i generelle rammevilkår for norsk regional industri. Endringer i lover og regler kan i vesentlig grad påvirke konkurransevilkårene. 72 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

73 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 6 SEGMENTINFORMASJON Segmentene er fordelt på Vannkraftproduksjon, Infrastruktur, Marked, Øvrig eierskap og Konsernfunksjoner, og er basert på konsernets interne rapporteringsformat. Informasjon om hvert segment er nærmere beskrevet i note 1 Grunnlag for regnskapet. Ledelsen overvåker driftssegmentenes driftsresultat regelmessig og benytter denne informasjonen til å foreta analyser av de ulike driftssegmentenes prestasjoner. Driftssegmentenes prestasjoner vurderes basert på resultat før finans og inntektsskatt og måles konsistent med konsernregnskapet. Informasjon om konsernets rapporteringspliktige driftssegmenter presenteres nedenfor. Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Beløp i NOK Driftsinntekter eksternt Driftsinntekter konsern Andre driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Resultat før finans og skatt Grunnrenteskatt Resultat før finans og inntektsskatt Investering i tilknyttede selskap Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Tilgang/avgang (immaterielle eiendeler) Tilgang/avgang (varige driftsmidler) Driftsavhengige eiendeler Gjeld Totalkapital Konsernfunksjoner Elimineringer Sum videreført virksomhet Beløp i NOK Driftsinntekter eksternt Driftsinntekter konsern Andre driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Resultat før finans og skatt Grunnrenteskatt Resultat før finans og inntektsskatt Investering i tilknyttede selskap Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Tilgang/avgang (immaterielle eiendeler) Tilgang/avgang (varige driftsmidler) Driftsavhengige eiendeler Gjeld Totalkapital Resultat før finans og inntektsskatt Netto finansposter (eksl. resultat tilknyttede selskaper) Inntektsskatt Resultat etter skatt fra avviklet virksomhet Årets resultat GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

74 ÅRSREGNSKAP KONSERN Det er ingen forskjeller i målemetoder som brukes på segmentnivå sammenliknet med konsernregnskapet. Transaksjoner mellom de ulike segmentene er eliminert ved konsolideringen. Internprising mellom segmentene er basert på armlengdes priser på tilsvarende vilkår som transaksjoner med uavhengige tredjeparter. De ulike driftssegmentenes resultater inkluderer inntekter og kostnader fra transaksjoner med andre driftssegment i konsernet. NOTE 7 DATTERSELSKAPER Følgende datterselskaper er inkludert i det konsoliderte regnskapet: Eierskap i morselskapet (%) Forretnings- Stemmeandel Selskap kontor Direkte Indirekte Total 2017 Glitre Energi Produksjon AS Drammen 100,00 % 100,00 % 100,00 % Glitre Energi Nett Holding AS Kongsberg 54,26 % 8,96 % 63,22 % 63,22 % Glitre Energi Nett AS Kongsberg 63,22 % 63,22 % 63,22 % Glitre Energi Nett Eiendom AS Kongsberg 63,22 % 63,22 % 63,22 % Christian IV s vei 31 AS Kongsberg - 63,22 % 63,22 % 63,22 % Glitre Energi Strøm Holding AS Drammen 50,10 % 5,15 % 55,25 % 55,25 % Glitre Energi Strøm AS Drammen 55,25 % 55,25 % 55,25 % Oss Norge AS Drammen 55,25 % 55,25 % 55,25 % Viken Energi AS Drammen 100,00 % 100,00 % 100,00 % El-Tilsynet AS Vøyenenga 100,00 % 100,00 % 100,00 % Miljøvarme VSEB AS Drammen 100,00 % 100,00 % 100,00 % 2VK Invest AS Drammen 56,10 % 56,10 % 56,10 % Minoritetsinteresser: Selskap Majoritet Minoritet Eierandel Glitre Energi Nett Holding AS Glitre Energi AS 63,22 % 1) Glitre Energi Nett Holding AS Hadeland Energi AS 9,33 % 2) Glitre Energi Nett Holding AS Kongsberg Kommune 11,91 % Glitre Energi Nett Holding AS Nedre Eiker Kommune 8,18 % Glitre Energi Nett Holding AS Lier Everk Holding AS 7,35 % Glitre Energi Strøm Holding AS Glitre Energi AS 55,25 % 1) Glitre Energi Strøm Holding AS Lier Everk Holding AS 39,40 % Glitre Energi Strøm Holding AS Hadeland Energi AS 5,36 % 3) 2VK Invest AS Glitre Energi AS 56,10 % 2VK Invest AS Skartind AS 6,80 % 2VK Invest AS 104 aksjonærer med eierandel < 5% 1) Majoritetens eierandeler inkluderer indirekte eierskap gjennom Hadeland Energi AS 2) Viser minoritetenes eierandeler i Glitre Energi Nett Holding AS gjennom Hadeland Energi AS etter fratrekk for Glitre Energi AS sin indirekte eierandel i Hadeland Energi AS 3) Viser minoritetenes eierandeler i Glitre Energi Strøm Holding AS gjennom Hadeland Energi AS etter fratrekk for Glitre Energi AS sin indirekte eierandel i Hadeland Energi AS Sum minoritet på balansedagen er fordelt som følger: Glitre Energi Nett Holding AS Glitre Energi Strøm Holding AS VK Invest AS Sum balanseført minoritet GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

75 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 8 VARIGE DRIFTSMIDLER 2017 Fall Tunnel og rørgater 1) Dam, luker, tunnel og rørgater Turbin, transformator, elektroteknisk Nettanlegg Bygninger og annen eiendom Anlegg under utførelse Inventar og utstyr Tomter Virksomhetssammenslutning Sum Anskaffelseskost Reallokering virksomhetssammenslutning Tilgang oppkjøp Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang driftsmidler Anskaffelseskost Akk.av- og nedskrivninger Balanseførte verdier Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Økonomisk levetid uendelig uendelig år år år år Ingen avskrivn 3-15 år Ingen Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Lineær Lineær Ingen avskrivn 2016 Fall Tunnel og rørgater 1) Dam, luker, tunnel og rørgater Turbin, transformator, elektroteknisk Nettanlegg Bygninger og annen eiendom Anlegg under utførelse Inventar og utstyr Tomter Virksomhetssammenslutning Sum Anskaffelseskost Reallokering virksomhetssammenslutning Tilgang oppkjøp Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang driftsmidler Anskaffelseskost Akk.av- og nedskrivninger Balanseførte verdier Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Økonomisk levetid uendelig uendelig år år år år Ingen avskrivn år Ingen Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Lineær Lineær Ingen avskrivn. 1) Erfaring har vist at tunneler, sjakter og bassenger sprengt i fjell er tilnærmet vedlikeholdsfrie. Disse antas derfor å ha tilnærmet uendelig levetid og avskrives følgelig ikke. Følgende balanseposter i deleide kraftverk med felles drift er medtatt i konsernets balanse, tallene viser konsernets eierandel. For nærmere informasjon se note 2.3e Deleide kraftverk med felles drift Eierandel Varige driftsmidler Andre eiendeler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum Skollenborg Kraftverk DA 69,20 % Ustekveikja Kraftverk DA 31,00 % Embretsfosskraftverkene DA 50,00 % Eierandel Varige driftsmidler Andre eiendeler Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum Skollenborg Kraftverk DA 69,20 % Ustekveikja Kraftverk DA 31,00 % Embretsfosskraftverkene DA 50,00 % Varige driftsmidler inkluderer byggelånsrenter i forbindelse med bygging av produksjons- og nettanlegg. Balanseførte byggelånsrenter utgjorde 4,2 mnok i 2016 og 5,3 mnok i Rentekostnad er satt til henholdsvis 2,9 prosent og 2,7 prosent i 2016 og GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

76 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 9 IMMATERIELLE EIENDELER Teknologi, varemerker og lisenser Kundeverdi Goodwill Anskaffelseskost Reallokering ved virksomhetssammenslutning 0 0 Anskaffelseskost Akk.av- og nedskrivninger Balanseførte verdier Årets av- og nedskrivninger Teknologi, varemerker og lisenser Kundeverdi Goodwill Anskaffelseskost Tilgang kjøpte immaterielle eiendeler Reallokering ved virksomhetssammenslutning Anskaffelseskost Akk.av- og nedskrivninger Balanseførte verdier Årets av- og nedskrivninger Goodwill per virksomhetsområde Balanseverdi Diskonteringsrente Øvrig virksomhet ,9 % Infrastruktur Sum Kundeverdi avskrives over 15 år. Se også note 10 Nedskrivningsvurderinger. NOTE 10 NEDSKRIVNINGSVURDERINGER Vesentlige langsiktige eiendeler i Glitre Energi-konsernet utgjør både materielle (varige driftsmidler) og immaterielle eiendeler. Se note 8 og 9 for detaljer om disse. Det knytter seg estimatusikkerhet til både varige driftsmidler og immaterielle eiendeler i balansen. Både verdsettelse av eiendelene og estimert restlevetid baseres på usikre forutsetninger om fremtiden. Immaterielle eiendeler er stort sett blitt balanseført ved oppkjøp av virksomhet. Goodwill er ikke-identifiserbare eiendeler oppstått ved oppkjøp. Summen av merverdier inkludert goodwillposter anses som markedsverdi for de aktuelle eiendelene. Materielle eiendeler er varige driftsmidler som regnskapsføres til anskaffelseskost og avskrives over forventet økonomisk levetid. Balanseført verdi av immaterielle eiendeler med ubestemt levetid inkludert goodwill testes årlig for verdifall. Kontantstrømmer for de aktuelle kontantgenererende enhetene identifiseres og neddiskonteres. Dersom nedskrivningstestene viser at de balanseførte verdiene ikke lenger kan forsvares, foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Konsernets nedskrivningsvurderinger i 2017 viste at balanseførte verdier kan forsvares. 76 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

77 ÅRSREGNSKAP KONSERN Nedenfor er balanseførte verdier fordelt på kontantgenererende enheter oppsummert: Sum balanseverdi Kontantgenererende 2016 enhet Driftsmidler Immaterielle eiendeler Goodwill Nedskrivninger 2017 Terminalår Vekst i terminalår Produksjon ,5 % Infrastruktur ,0 % Marked Konsernfunksjoner Øvrig virksomhet Konsern Forutsetninger Nedskrivningstestene i 2017 tar utgangspunkt i budsjett for 2018 samt prognoser for de påfølgende år. For nettvirksomheten er det i verdifallstesten benyttet kontantstrømmer for en 10 års periode før terminalverdien fastsettes, som følge av en langsiktig utvikling av effektivitet (DEA) og NVE-rente i inntektsrammemodellen. Framtidige kontantstrømmer legger til grunn en rekke forutsetninger. Dagens inntektsrammemodell for nettvirksomheten forutsettes videreført fram til terminalåret. Diskonteringsrenten som benyttes tar utgangspunkt i konsernets kapitalkostnad, basert på et veid gjennomsnitt av avkastningskrav for egen- og fremmedkapital (WACC) for Glitre Energi konsernet. Egenkapitalavkastningskravet estimeres ved bruk av kapitalverdimodellen (CAPM). Fremmedkapitalavkastningskravet estimeres ut fra langsiktig risikofri rente, tillagt en kredittmargin utledet av Glitre Energis marginale langsiktige lånerente. Diskonteringsrenten justeres for antatt gjeldsgrad og forretningsrisiko. Det er benyttet en diskonteringsrente før skatt på 4,9%. Bokført verdi på produksjonsvirksomhetens driftsmidler er testet mot verdivurdering av hvert enkelt kraftverk per 1. november Verdivurderingen er basert på markedspriser for de neste 10 årene på tidspunktet for verdivurderingen. Deretter er siste årspris i 10-årsperioden benyttet som realpris for årene videre. Produksjonen er basert på produksjonsprognoser for de neste 10 årene og deretter en normalproduksjon for kraftverkene. Avkastningskravet er satt til 5,5% nominelt etter skatt. Verdivurderingene viste verdier større enn bokført verdi på alle kraftverk med unntak av et småkraftverk som ble nedskrevet med 1,4 mnok. Sensitivitet Estimert gjenvinnbart beløp er avhengig av hvilke forutsetninger som benyttes på en rekke områder, herunder utvikling i rammebetingelser, kraftpriser, temperatur, økonomisk vekst og forbruksmønster. Glitre Energi-konsernet har gjennomført sensitivitetsanalyser med hensyn til hvordan endring i sentrale forutsetninger i verdivurderingen vil påvirke beregnet gjenvinnbart beløp. For nettvirksomheten er det gjennomført sensitivitetstester for en økning på 20 prosent i diskonteringsrenten, samt en reduksjon i kontantstrømmen på 10% som følge av redusert effektivitet målt etter NVE s DEA-analyse. Sensitivitetstesten viser god robusthet for Nett. For produksjonsvirksomheten er det gjennomført en sensitivitetsanalyse for fall på 20 prosent i kraftprisene. Analysen viser at dette vil medføre at flere kraftverk kommer i nedskrivingsposisjon. I sum viser verdivurderingene at en prisnedgang på 20 prosent vil medføre et nedskrivningsbehov på 362 mnok etter skatt. NOTE 11 LEIEAVTALER Leiekostnader i året Leiekostnader i året tilsvarer minimum leiebetalinger Minimum fremtidige leiebetalinger Innen 1 år Mellom 1-5 år Etter 5 år Sum GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

78 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 12 TILKNYTTEDE SELSKAPER Eierandel Eierandel Anskaffelsestidspunkt Forretningskontor Stemmeandel Hadeland Energi AS 2003 Gran 49,0 % 49,0 % 49,0 % Miljøvarme Hadeland AS 2016 Gran 49,0 % 49,0 % 49,0 % Drammen Fjernvarme AS 2004 Drammen 50,0 % 50,0 % 50,0 % Lier Fjernvarme AS 2015 Lier 50,0 % 0,0 % 0,0 % Lier Fjernvarme KS 2015 Lier 45,0 % 0,0 % 0,0 % Aidon OY 2014 Finland 22,4 % 22,4 % 22,4 % Viken Fiber Holding AS 2013 Drammen 29,0 % 29,0 % 29,0 % Nettpartner AS 2012 Ås 40,0 % 40,0 % 50,0 % Zephyr AS 2014 Sarpsborg 25,0 % 25,0 % 25,0 % NGK Utbygging AS 2014 Oslo 25,0 % 25,0 % 25,0 % Norsk Enøk og Energi AS 2017 Drammen 10,3 % 22,0 % 22,0 % Hellefoss Kraft AS 2003 Øvre Eiker 33,4 % 33,4 % 33,4 % Hadeland Kraft AS 2003 Gran 49,0 % 49,0 % 49,0 % Godfarfoss Kraft AS 2007 Nore og Uvdal 34,0 % 34,0 % 34,0 % Balanseført Andel Andel utvidet Korrigering Avskrivning Utbytte Ned- Korreksjon Tilgang Andre Balanseført verdi resultat etter resultat etter fra merverdier skrivning resultat mot endringer verdi skatt 2017 skatt 2017 tidligere år ansv. lån 1) Hadeland Energi AS Miljøvarme Hadeland AS Drammen Fjernvarme AS Aidon OY Viken Fiber Holding AS Nettpartner AS Zephyr AS NGK Utbygging AS Norsk Enøk og Energi AS Hellefoss Kraft AS Hadeland Kraft AS Godfarfoss Kraft AS Totalt Resultatandelen fra tilknyttede selskaper er beregnet ut i fra mottatte årsregnskap eller mottatte prognoser fra selskapene. De mottatte regnskapene er i hovedsak basert på ikke reviderte størrelser. Korrigeringer fra tidligere år er forskjellen mellom estimert resultat for året før og endelig avlagt årsregnskap. På bakgrunn av sviktende resultater fra Nettpartner, og derav tilhørende verdifall, er det gjennomført en nedskrivningstest med tilhørende nedskrivning på 27,7 mnok. Det er brukt kontantstrømbasert modell for beregningen. EBITDA-reduksjon 10% og økt avkastningskrav med 1% viser en følsomhet på hhv. 13,7 mnok for EBITDA og 14,0 mnok for endringen i avkastningskravet. 1) Som følge av indirekte eie i nett og strømvirksomheten, er det eliminert mellom eierandel i Hadeland Energi AS og majoritetens andel av egenkapitalen. 78 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

79 ÅRSREGNSKAP KONSERN Sammenfattet finansiell informasjon om de enkelte tilknyttede selskapene, basert på 100% tall: Drifts- Resultat 2017 Eiendeler Gjeld Egenkapital inntekter etter skatt Hadeland Energi AS Miljøvarme Hadeland AS Drammen Fjernvarme AS Aidon OY Viken Fiber Holding AS Nettpartner Holding AS Zephyr AS NGK Utbygging AS Norsk Enøk og Energi AS 1) Hellefoss Kraft AS Hadeland Kraft AS Godfarfoss Kraft AS Totalt ) Årsregnskapet til selskapet forelå ikke på tidspunktet for avleggelse av konsernregnskapet. Drifts- Resultat 2016 Eiendeler Gjeld Egenkapital Inntekter etter skatt Hadeland Energi AS Miljøvarme Hadeland AS Drammen Fjernvarme AS Lier Fjernvarme AS Lier Fjernvarme KS Aidon OY Viken Fiber Holding AS Nettpartner Holding AS Zephyr AS NGK Utbygging AS Hellefoss Kraft AS Hadeland Kraft AS Godfarfoss Kraft AS Totalt GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

80 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 13 FINANSIELLE INSTRUMENTER Virkelig verdi Tabellen under viser en sammenligning av bokført og virkelig verdi for hver klasse av finansielle instrumenter konsernet har i sin balanse. Virkelig verdi Bokført verdi Amortisert kost Nivå 1 Nivå 2 Nivå Bankinnskudd og kontanter Utlån med flytende rente Utlån med fast rente Andre langsiktige fordringer Andre kortsiktige fordringer Kundefordringer Sum eiendeler til amortisert kost Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån med flytende rente Ansvarlig lån med fast rente Rentebærende kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld til amortisert kost Virkelig verdi Bokført verdi Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum finansielle derivater til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater 1) Kortsiktige finansielle derivater 1) Sum balanseførte finansielle derivater Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer Sum eiendeler til virkelig verdi Virkelig verdi Bokført verdi Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) Sum balanseførte finansielle forpliktelser ) Rente og valutaderivater 80 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

81 ÅRSREGNSKAP KONSERN Virkelig verdi Bokført verdi Amortisert kost Nivå 1 Nivå 2 Nivå Bankinnskudd og kontanter Utlån med flytende rente Utlån med fast rente Andre langsiktige fordringer Andre kortsiktige fordringer Kundefordringer Sum eiendeler til amortisert kost Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån med flytende rente Ansvarlig lån med fast rente Rentebærende kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld til amortisert kost Virkelig verdi Bokført verdi Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum finansielle derivater til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater Kortsiktige finansielle derivater Sum balanseførte finansielle derivater Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer Sum eiendeler til virkelig verdi Virkelig verdi Bokført verdi Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) Sum balanseførte finansielle forpliktelser (8 626) ) Kraft og valutaderivater Nivå 1: Nivå 2: Nivå 3: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikke-observerbar input) GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

82 ÅRSREGNSKAP KONSERN Bevegelse i nivå 3 Balanse pr Tilgang Avgang Verdiendring Balanse pr Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 0 Investeringer i aksjer Sum finansielle eiendeler tilgjeneglig for salg Markedsverdier hentet fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt fra valuta og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivatene i konsernets balanse. Verdien på utlån med fastrente er beregnet ved å neddiskontere kontantstrømmen fra differansen mellom fastrenten og rentekurven på balansetidspunktene. Virkelig verdi av obligasjonsgjeld er beregnet til markedskurs Virkelig verdi av selskapets øvrige innlån vil også påvirkes av markedsmessige kredittmarginer og lignende som ikke er reflektert i innlånets avtalte effektive rente. Kategorier av finansielle instrumenter Tabellen under viser kategorier av finansielle instrumenter i konsernets balanse Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål 1) Utlån og fordringer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Finansielle forpliktelser til amortisert kost Eiendeler Langsiktige finansielle derivater Kortsiktige finansielle derivater Investering i aksjer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre langsiktige fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum finansielle eiendeler Forpliktelser Andre langsiktige finansielle forpliktelser Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Rentebærende kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld 2) Sum finansielle forpliktelser ) Kontantstrømsikring 2) Balanseposten består av finansielle forpliktelser, hovedsakelig overfor det offentlige og påløpne renter Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet pr en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på -7,6 mnok (51,0 mnok per ) som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var pr ,7 mnok (-19,3 mnok per ). 82 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

83 ÅRSREGNSKAP KONSERN Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål 1) Utlån og fordringer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Finansielle forpliktelser til amortisert kost Eiendeler Langsiktige finansielle derivater Kortsiktige finansielle derivater Investering i aksjer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre langsiktige fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum finansielle eiendeler Forpliktelser Andre langsiktige finansielle forpliktelser Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Rentebærende kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld 2) Sum finansielle forpliktelser ) Kontantstrømsikring 2) Balanseposten består av finansielle forpliktelser, hovedsakelig overfor det offentlige og påløpne renter Eiendel Gjeld Eiendel Gjeld Kraftderivater Valutaderivater Sum Føringer inn og ut av egenkapital: Virkelig verdi av kontantstrømsikringer IB Verdiendringer gjennom året 1) Resultatførte gevinster (driftsinntekter) 1) Ineffektivitet 1) Endring av virkelig verdi sikringsinstrumenter ved kontantstrømsikring Virkelig verdi av kontantstrømsikringer UB Utsatt skatt Virkelig verdi av kontantstrømsikringer UB etter skatt Herav aksjonærer i Glitre Energi AS sin andel ) Endring utsatt skatt ført under Andre inntekter og kostnader - utvidet resultatregnskap konsern Forventet fysisk oppgjør på forpliktelsen pr og fordeler seg slik: år år år år og senere Sum Herav UB ineffektivitet 0 0 Virkelig verdi av kontantstrømsikringer UB Kravet til sikringseffektivitet ved sikringsbokføring er testet og ineffektivitet er beregnet. Det er ikke resultatført ineffektivitet da verdiendringene på sikringsobjektene ikke har vært lavere enn verdiendringene på sikringsinstrumentene. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

84 ÅRSREGNSKAP KONSERN Gevinst/tap på derivater Følgende gevinster/tap på derivater er resultatført: Resultatpost Realiserte sikringskontrakter Realiserte andre kraft- og valutaderivater Driftsinntekter Verdiendring andre kraft- og valutaderivater 1) Sum verdiendring kraft- og valutaderivater ) Verdiendring rentederivater Rentekostnad renteswapper Sikringsineffektivitet 1) Sum andre finanskostnader Total resultateffekt før skatt ) Herav endring i ikke-likviditetsmessige resultatposter Oversikt rentederivater Tabellen nedenfor viser alle utestående renteswaper per Swapene er etablert for å redusere renterisikoen knyttet til konsernets låneportefølje, men er ikke regnskapsført som kontantstrømsikring. Swap og løpetid Bokføring Start Forfall GE betaler GE mottar Beløp Renteswap (2012/2019) Sikringsbokf M + 2,10% 6,41% Renteswap (2012/2020) Sikringsbokf M + 1,45% 5,50% Renteswap (2013/2021) Sikringsbokf M + 1,10% 4,10% Renteswap (2013/2022) Sikringsbokf M + 1,40% 4,35% Renteswap (2011/2023) Sikringsbokf M + 1,28% 5,75% Renteswap (2012/2019) Over resultat ,71% 6M + 0% Renteswap (2013/2020) Over resultat ,492% 3M + 0% Renteswap (2013/2023) Over resultat ,355% 3M + 0% Renteswap (2013/2023) Over resultat ,35% 3M + 0% Renteswap (2017/2025) Over resultat ,232% 6M + 0% Sum Herav: Betaler flytende rente - mottar fast rente Herav: Betaler fast rente - mottar flytende rente Motregning finansielle instrumenter Konsernets motregningsadgang følger alminnelige regler i norsk lov. Mot finansielle institusjoner er det inngått standardiserte og hovedsakelig bilaterale avtaler for renter og valuta som gir partene motregningsrett ved eventuelt mislighold. Det er ikke foretatt motregning i balanseførte beløp i henhold til opplysningskravet om motregning Beløp etter Beløp etter Brutto Brutto Motregnet mulig Brutto Brutto Motregnet mulig eiendel gjeld i balansen nettooppgjør eiendel gjeld i balansen nettooppgjør Motpart A Motpart B Motpart C Motpart D Motpart E Sum GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

85 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 14 ANDRE LANGSIKTIGE FORDRINGER Med langsiktige fordringer menes fordringer som forfaller senere enn 1 år. Konsernet finansierer datterselskaper og tilknyttede selskaper med en kombinasjon av egenkapital, ordinære lån og ansvarlige lån avhengig av selskapets behov og finansielle stilling Rentebærende ansvarlige lån 1) Rentebærende langsiktige fordringer 2) Andre ikke-rentebærende langsiktige fordringer Sum langsiktige fordringer ) Gjennomsnittlig effektiv rente ansvarlige lån 5,6 % 4,0 % 2) Gjennomsnittlig effektiv rente ordinære lån 4,1 % 4,1 % Tilknyttede selskaper med ansvarlige lån fra Glitre Energi inkluderte i 2017 Hadeland Energi AS og Hadeland Kraft AS. Andre langsiktige fordringer er primært utlån til Viken Fiber Holding AS. NOTE 15 KUNDEFORDRINGER TAP PÅ KRAV Kundefordringer blir fulgt opp etter de retningslinjer som gjelder for konsernet. Dette innebærer at man har gode purre- og inkassorutiner for å hindre og minimalisere tap på kundefordringer. Konsernet har historisk sett hatt lite tap på fordringer. Verdiene i ikke forfalte krav er vurdert til å være forbundet med ubetydelig risiko. Tap på krav Avsetning tap på krav IB Årets avsetning til tap på krav Årets konstaterte tap Innbetalt på tidligere tapsføring Reversert tidligere avsetning Avsetning tap på krav UB Aldersfordeling Ikke forfalt < 30 dgr dgr dgr. >90 dgr. SUM Avsetning tap på krav Brutto kundefordringer Sum GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

86 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 16 ANDRE KORTSIKTIGE FORDRINGER OG GJELD Andre kortsiktige fordringer Forskuddsbetalte kostnader Fordringer på ansatte Påløpte inntekter Påløpte renteinntekter Til gode mva Nasdaq marginkrav Andre kortsiktige fordringer Sum andre fordringer Annen kortsiktig gjeld Skyldig offentlige avgifter Skyldige feriepenger Påløpte rentekostnader Påløpte kostnader Annen kortsiktg gjeld Sum annen kortsiktig gjeld NOTE 17 AKSJER I ANDRE SELSKAPER Aksjene er klassifisert som tilgjengelig for salg ) Eierandel Balanseført verdi REN 7,94 % 62 Opplæringskontoret i elektro Østlandet 9,00 % 25 Grønn Kontakt 3,03 % Water Power Industries AS 1,00 % Aksjer i andre selskaper Eierandel Anskaffelseskost Anskaffelseskost Balanseført verdi Norsk Enøk og Energi AS 1) 10,27 % REN 7,94 % 62 Opplæringskontoret i elektro Østlandet 9,00 % 25 Grønn Kontakt 3,03 % Water Power Industries AS 1,00 % Hallingfisk AS 6,49 % Aksjer i andre selskaper ) Glitre Energi har økt sin eierandel i Norsk Enøk og Energi AS i 2017 fra 10,3% til 22,0%. Se også note 12 Tilknyttede selskaper. 86 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

87 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 18 BANKINNSKUDD Bankinnskudd Herav bundne midler Effektiv rente 1,11 % 1,30 % NOTE 19 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Antall Pålydende I balansen Vardar AS , Drammen Kommune , Sum NOTE 20 ANSVARLIG LÅN Den 19. juni 2015 konverterte Vardar AS og Drammen Kommune til sammen 680 mnok i ansvarlig lån til egenkapital. Samtidig ble lånet restrukturert og gjort avdragsfritt i 30 år frem til endelig forfall i Rentevilkårene ble endret til 5-års swaprente tillagt en lånemargin på 2,60%. Renten er fast i fem år frem til neste rentefastsettelse. I forbindelse med transaksjonene knyttet til sammenslåing av nett- og strømsalgsvirksomhetene til Lier Everk Holding og Hadeland Energi i oktober 2015 ble de ansvarlige lånene til Kongsberg Kommune og Nedre Eiker Kommune restrukturert og utvidet med samme struktur og vilkår som lånet til Vardar AS og Drammen Kommune. Det er ikke stilt sikkerhet for de ansvarlige lånene og disse er subordinert selskapets øvrige lån og fordringer. Beløp Effektiv Beløp Effektiv rente rente Drammen Kommune ,39 % ,39 % Vardar AS ,39 % ,39 % Hadeland Energi AS ,86 % ,86 % Kongsberg Kommune ,86 % ,86 % Nedre Eiker kommune ,86 % ,86 % Lier Everk Holding AS ,86 % ,86 % Sum ansvarlig lån Første års avdrag ansvarlig lån 0 0 Netto ansvarlig lån Rentekostnad ansvarlige lån for 2017 er på 15,8 mnok og for 2016 er på 15,8 mnok. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

88 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 21 LANGSIKTIG RENTEBÆRENDE GJELD Beløp Effektiv Beløp Effektiv rente rente Gjeld til kredittinstitusjoner ,93 % ,02 % Obligasjonslån 1) ,56 % ,54 % Øvrige langsiktige lån ,39 % ,39 % Sum rentebærende langsiktig gjeld Første års avdrag langsiktig gjeld Rentbærende langsiktig gjeld eksklusiv 1. års avdrag Virkelig verdi av derivater for sikringsformål Netto langsiktig gjeld ) Oversikt over obligasjonslån Bokført verdi Forfall Rentebetingelse ink. swapavtale Kredittdurasjon 3) Effektiv rente GLITRE22 obl. 360m 13/18 FRN 3M+1,00% M NIBOR + 1,00% 0,48 2,13 % GLITRE03 obl. 200m 09/19 6,41% 2) M NIBOR + 2,10% 1,08 3,38 % GLITRE08 obl. 500m 10/20 5,50% 2) M NIBOR + 1,45% 2,46 2,71 % GLITRE21 obl. 100m 13/21 4,10% 2) M NIBOR + 1,10% 3,26 2,30 % GLITRE20 obl. 225m 13/22 4,35% 2) M NIBOR + 1,40% 3,92 2,58 % GLITRE19 obl. 275m 13/22 FRN 3M+1,40% M NIBOR + 1,40% 4,17 2,51 % GLITRE09 obl. 250m 11/23 5,75% 2) M NIBOR + 1,28% 4,76 2,39 % Obligasjonslån - Overkurs/underkurs -782 Totalt Snitt: 3,11 år 2,87 2,56 % 2) Renten på lånet er swapet til flytende rente. Lånet og tilhørende swap rapporteres samlet som om lånet var et FRN-lån. 3) Kredittdurasjon viser endring i markedsverdi ved 1 prosent endring i kredittspreader. Forfallsprofilen er beskrevet under avsnittet likviditetsrisiko i note 5, pantstillelser er vist i note 28 og fordelinger mellom fast og flytende rente fremgår av note 13. Endringer uten kontanteffekt Kontantstrøm Oppkjøp Valuta Verdiendringer Reklassifiseringer Amortiseringer Ny leasing Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Leaseforpliktelser Derivater holdt for sikringsbokføring Sum langsiktig gjeld GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

89 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 22 PENSJONER Selskapene i konsernet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Pensjonsordningen tilfredsstiller kravene i denne lov. Innskuddsbasert ordning Konsernet innførte en innskuddsbasert pensjonsordning med frivillig overgang for alle ansatte. Nyansatte etter inkluderes i innskuddsordningen. Konsernets innskuddsbaserte pensjonsordninger omfatter i alt 105 (44) personer per ( ). Ansatte som omfattes av innskuddsbasert pensjonsordning omfattes av ny LO-NHO ordning for avtalefestet pensjon. Fra inkluderes alle som er født i 1962 eller senere i innskuddsordningen. Med unntak av konsernsjef Pål Skjæggestad er konsernledelsen i Glitre Energi med i konsernets innskuddsbaserte pensjonsordning. I tillegg har konsernledelsen innskuddsbaserte driftspensjonsavtaler. Denne driftspensjonen sikrer opptjening av pensjon på lønn over 12G og kommer til utbetaling over 20 år når vedkommende går ut i pensjon. Innskuddet i ordningen kostnadsføres når det påløper. Ytelsesbasert ordning Ordningen er basert på forventet sluttlønn som gir medlemmene i ordningen garantert nivå på utbetalingene ut levetiden, og er forsikret gjennom KLP. Nivået på utbetalingene styres av antall år i selskapet og lønn som arbeidsaktiv. Deler av utbetalingen dekkes av Folketrygden som beregnes ut fra Folketrygdens grunnbeløp (G) som årlig godkjennes av Stortinget. Pensjonsregulering etter utbetaling fastsettes årlig av kompensasjonsutvalget, og skal minimum tilsvare inflasjonsjustering. Per ( ) er det 109 (187) aktive og 214 (209) pensjonister i ytelsesordningen. Estimatendringene i 2017 skyldes endring i forventningen av fremtidig lønnsregulering. Estimatavvik føres over Andre inntekter og kostnader (OCI). Den aktuarmessige beregningen er basert på risikotabeller. Risikotabellen for død, K2013, er basert på beste estimat for populasjonen i Norge. Den forventede gjennomsnittlige levealder pr. 31. desember 2017 vises i utdrag fra de benyttede tabeller. Tabellen viser forventet levealder og sannsynlighet for død innen ett år for ulike aldersgrupper. Forventet levealder Alder Kvinner Menn 20 92,5 88, ,7 87, ,5 86, ,2 86,7 Dødssannsynlighet Alder Kvinner Menn 20 0, , , , , , , ,04444 Årets pensjonskostnad er beregnet som følger: Kostnader ved inneværende periodes pensjonsopptjening Rentekostnad netto Pensjonskostnad, ytelsesplaner Pensjonskostnad, innskuddsordning % egenandel (inkl. arb.g.avg) Totale pensjonskostnader GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

90 ÅRSREGNSKAP KONSERN Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler: Endring brutto pensjonsforpliktelse: Pensjonsforpliktelse Kostnad ved inneværende periodes pensjonsopptjening Rentekostnad Gevinst grunnet endring pensjonsordning Aktuariell gevinster og tap Arbeidsgiveravgift på innbetaling fra arbeidsgiver Utbetalte pensjoner Brutto pensjonsforpliktelse Endringer brutto pensjonsmidler: Virkelig verdi pensjonsmidler Faktisk avkastning på pensjonsmidler Aktuariell gevinster og tap Premieinnbetalinger Utbetalte pensjoner Virkelig verdi pensjonsmidler Ikke forsikret ordning Netto pensjonsforpliktelser ikke forsikrede ordninger Netto pensjonsforpliktelse Faktisk avkastning pensjonsmidler foregående år 6,4 % Forventet premiebetaling neste år Forventet utbetaling neste år Endringer i forpliktelsen: Netto pensjonsforpliktelse Resultatført pensjonskostnad Premiebetalinger (ekskl. adm kostnader) Aktuarielle gevinster og tap Utbetalte pensjoner Netto pensjonsforpliktelse KLP egenkapitalinnskudd Netto bokført pensjonsforpliktelse Ved beregning av pensjonskostnad og netto pensjonsforpliktelse er en rekke forutsetninger lagt til grunn. Diskonteringsrenten er fastsatt på grunnlag av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Lønnsøkning, pensjonsregulering og G-regulering er basert på Regnskapsstiftelsens anbefaling, og basert på en forventet langsiktig inflasjon på 1,5 %. De aktuarmessige forutsetningene som er lagt til grunn: Diskonteringsrente 2,30 % 2,70 % Forventet lønnsregulering 2,25 % 2,25 % Forventet regulering av løpende pensjon 1,48 % 1,48 % Forventet G-regulering 2,25 % 2,25 % 90 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

91 ÅRSREGNSKAP KONSERN Sensitivitet i beregningen av pensjonsforpliktelsen ved endring i forutsetningene: Sensitivitetsanalysen er utarbeidet ved å endre en aktuariell forutsetning og samtidig holde de øvrige forutsetningene uendret. Faktiske resultater kan i vesentlig grad avvike fra disse estimatene. Avkastning/allokering av pensjonsmidler Avkastning 2017 Andel av midler Avkastning 2016 Andel av midler Aksjer - Norge 16,5 % 22,5 % 7,3 % 20,1 % Omløpsobligasjoner 3,2 % 19,2 % 3,5 % 20,1 % Kreditt 1,5 % 7,3 % 2,4 % 11,6 % Anleggsobligasjoner 4,0 % 27,1 % 4,3 % 26,9 % Pengemarked 1,5 % 7,3 % 1,7 % 8,9 % Eiendom 8,9 % 12,3 % 12,5 % 12,4 % Sum 6,4 % 100,0 % 5,8 % 100,0 % Analysen viser at pensjonsforpliktelsen er spesielt sensitiv overfor endringer i diskonteringsrenten. En reduksjon i diskonteringsrenten med ett prosentpoeng vil isolert sett medføre en økning i netto pensjonsforpliktelse på omlag 15%. Tabellen viser Brutto pensjonsforpliktelse og Netto pensjonskostnad ved endring av forutsetningene med +/- 1%. Pensjonsforpliktelse +1% -1% Pensjonskostnad +1% -1% Base case Diskonteringsrente Lønnsvekst Pensjonsregulering Risikovurdering Gjennom ytelsesbaserte ordninger er konsernet påvirket av en rekke risikoer som følge av usikkerhet i forutsetninger og fremtidig utvikling. De mest sentrale risikoene er beskrevet her: Forventet levetid Konsernet har påtatt seg en forpliktelse til å utbetale pensjon for de ansatte livet ut. Således vil en økning i forventet levealder blant medlemsmassen medføre en økt forpliktelse for selskapet. Konsernet anvender dødlighetstabeller (K 2013) som anbefalt av Finanstilsynet i Norge, og har vurdert dødlighetstabellene til å representere beste estimat av forventet levetid for medlemsmassen. Avkastningsrisiko Konsernet blir påvirket ved en reduksjon i faktisk avkastning på pensjonsmidlene, som vil medføre økt forpliktelse for selskapet, da avkastning på midlene ikke er tilstrekkelig for å innfri forpliktelsen. Inflasjon- og lønnsvekstrisiko Konsernets pensjonsforpliktelse har risiko knyttet til både inflasjon og lønnsutvikling, selv om lønnsutvikling er nært knyttet til inflasjonen. Høyere inflasjon og lønnsutvikling enn hva som er lagt til grunn i pensjonsberegningene, medfører økt forpliktelse for konsernet. Vektet gjennomsnittlig durasjon på konsernets pensjonsforpliktelse per er 16,5 år. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

92 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 23 DRIFTSINNTEKTER OG ANDRE DRIFTSKOSTNADER Kraftsalg Overføringsinntekter (nett) Kraftsalg evigvarende forpliktelser Erstatning vedr avbrudd Andre kraftrelaterte inntekter Salg av driftsmidler Andre driftsinntekter 1) Sum driftsinntekter Drift og vedlikehold 1) Reguleringsforeninger Eiendomsskatter og avgifter Andre driftskostnader 1) Sum andre driftskostnader ) Netto påvirkbar ressursbruk Påvirkbare lønns- og personalkostnader (note 24) Sum netto påvirkbar ressursbruk NOTE 24 LØNN OG PERSONALKOSTNADER Lønn Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Egne investeringsarbeider Sum lønnskostnader Gjennomsnittlig antall årsverk Administrerende direktør Pål Skjæggestad har for 2017 mottatt en grunnlønn på NOK I tillegg er det mottatt ytelser knyttet til bonus og ferie penger og bilordning, til sammen NOK , slik at samlet lønnskompensasjon var NOK i I tillegg kommer andre innberetnings pliktige ytelser på NOK Adm. direktør har rett til å fratre ved 62 år. På samme måte har adm. direktør plikt til å fratre etter styrets ønske. I begge tilfeller skal adm. direktør motta en pensjon fra 62 til 67 år på det høyeste av 50 % av lønn på fratredelsestidspunktet og 12 G. Administrerende direktør har rett til pensjonering fra 67 år med en pensjon tilsvarende 66 prosent av grunnlønn på pensjoneringstidspunktet. Adm. direktør har krav på 18 måneders etterlønn utover avtalt oppsigelsestid ved oppsigelse fra selskapets side. Samlet lån til ansatte i konsernet pr er NOK Låneordningen er generell for alle ansatte. Maksimalt lånebeløp er 3 ganger månedslønn med inntil 3 års nedbetaling. Lånene forrentes med normrentesats. Det er avgitt tilfredsstillende sikkerhet for lånene. Konsernledelsen: Pål Skjæggestad Margrethe Smith Erik Andersen Tore Morten Wetterhus Jan Vidar Thoresen Konsernsjef Konserndirektør strategi og virksomhetsstyring Konserndirektør produksjon Konserndirektør infrastruktur, samfunnskontakt og kommunikasjon Konserndirektør marked For konsernledelsen utbetales det ikke styrehonorar fra styreverv i datterselskaper. Ansvaret for konsernstøttefunksjonene HR, IKT, omdømme, kommunikasjon og samfunnskontakt er fordelt mellom konsernledelsen. 92 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

93 ÅRSREGNSKAP KONSERN Ytelser til Konsernledelsen er listet i tabell under: Ledende ansatte Fastlønn Bonus Øvrig 1) Pensjonskostnad Lån fra selskapet Pål Skjæggestad Margrethe Smith Erik Andersen Tore Morten Wetterhus Jan Vidar Thoresen Ledende ansatte Fastlønn Bonus Øvrig 1) Pensjonskostnad Lån fra selskapet Pål Skjæggestad Margrethe Smith Erik Andersen Tore Morten Wetterhus Jan Vidar Thoresen ) Etterbetaling og andre innberetningspliktige ytelser. Konsernets kompensasjonspolicy innebærer individuell avlønning der samlet kompensasjonspakke skal være markedsriktig. Ytelser til Styret er listet i tabell under: Styret (NOK) Rolle Styrehonorar Ragnar Søegaard Styrets leder Marit Ektvedt Kjær 2) Nestleder Morten Andre Yttreeide 2) Styremedlem Gunnar Løvås Styremedlem Ann-Christin Andersen Styremedlem Anette Mellbye 2) Styremedlem Rune Bæver Ansattmedlem Bjørn Flo Knudsen Ansattmedlem Heidi Juritzen Otervik Ansattmedlem Samlet styregodtgjørelse ) Medlem av revisjonsutvalget Styrehonorar betales årlig etterskuddsvis etter avholdt ordinær generalforsamling. Konsernet har ikke opsjonsordninger. Spesifikasjon av ytelser til konsernets revisor (alle tall er eksklusive merverdiavgift): Lovpålagt revisjon Revisjonsrelatert bistand og andre attestasjonsoppgaver Skatterådgivning Andre tjenester utenfor revisjon Sum ytelser til selskapets revisor GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

94 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 25 ANDRE FINANSINNTEKTER OG ANDRE FINANSKOSTNADER Andre finansinntekter Renter bankinnskudd Agiogevinst Gevinst ved salg av aksjer Andre finansinntekter Sum andre finansinntekter Andre finanskostnader Renter langsiktige lån Resultat renteswapper Disagio Tap ved salg av aksjer og nedskrivning fordringer Andre finanskostnader Sum andre finanskostnader Gevinst ved salg av aksjer i 2016 er relatert til salg av aksjer i Hadeland og Ringerike Bredbånd AS. NOTE 26 SKATT Betalbar skatt Resultat før skatt Resultatandel tilknyttede selskaper Permanente forskjeller Endring midlertidige forskjeller Grunnlag betalbar inntektsskatt Årets betalbare inntektsskatt 24% (25%) Grunnlag betalbar grunnrenteskatt Årets betalbare grunnrenteskatt Sum betalbar skatt på årets resultat Skattekostnaden består av Betalbar skatt alminnelig inntekt Endring utsatt skatt alminnelig inntekt Betalbar skatt grunnrente Endring utsatt skatt grunnrenteinntekt Endring skattesats grunnrente Endring skattesats alminnelig inntekt Skattefunn For mye/lite avsatt skatt tidligere år Sum skattekostnad Andre inntekter og kostnader-utvidet resultatregnskap etter IAS Skatt relatert til akturarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Skatt relatert til endring kontantstrømsikring Utsatt skatt innregnet direkte mot egenkapital GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

95 ÅRSREGNSKAP KONSERN Grunnrenteskatt Med utgangspunkt i de enkelte kraftverk, beregnes salgsinntektene ut fra timesoppløste spotmarkedspriser multiplisert med produksjonen i tilhørende tidsavsnitt, med unntak av konsesjonskraft og visse nærmere bestemte kontrakter som inntektsføres med sine virkelige inntekter. Det gis fradrag for driftskostnader, offentlige avgifter samt skattemessige avskrivninger. I tillegg gis det fradrag for en friinntekt beregnet ut fra skattemessig verdi på driftsmidlene multiplisert med en normrente. Skattekostnad grunnrente Grunnlaget for årets skatt på grunnrente består av sum grunnrenteinntekt på kraftverk med positiv grunnrenteinntekt. Positive grunnrenteinntekter samordnes med negative grunnrenteinntekter i året. Opparbeidede negative grunnrentesaldoer fra før 2007 samordnes med positiv grunnrenteinntekt på samme kraftverk. Endringer i negative grunnrentesaldoer blir ført som endringer av utsatt skattefordel på grunnrente i året. Kun grunnrenteskattesaldoer selskapet med stor sannsynlighet kan motregne, balanseføres som utsatt skattefordel. Betalbar grunnrenteskatt Etter samordning av årets netto grunnrenteinntekt mot tidligere års opparbeidede negative grunnrentesaldoer, og etter samordning av negativ grunnrenteinntekt mot positiv grunnrenteinntekt for inntektsåret, beregnes nettoverdien som grunnlaget for betalbar grunnrenteskatt i året. Betalbar skatt i balansen Betalbar skatt alminnelig inntekt Reklassifisering fra utsatt til betalbar skatt Betalbar skatt grunnrente Refusjon Skattefunn Betalbar skatt tidligere år Sum betalbar skatt i balansen Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt Midlertidige forskjeller er beregnet som skattemessige verdier fratrukket regnskapsmessige verdier. Positive forskjeller gir større fremtidige skattemessige fradrag enn regnskapsmessige, og er grunnlaget for beregningen av utsatt skattefordel. Negative forskjeller gir lavere fremtidige skattemessige fradrag enn regnskapsmessige, og er grunnlaget for beregningen av utsatt skatt. Utsatt skatt/utsatt skattefordel i regnskapet er beregnet som henholdsvis 23% og 35,7% av netto midlertidige forskjeller på alminnelig inntekt og grunnrenteinntekt. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

96 ÅRSREGNSKAP KONSERN Forklaring til avvik mellom nominell skattesats og effektiv skattesats Utsatt skatt (+)/ Utsatt skattefordel (-) Endring 2017 Endring 2016 Driftsmidler inkl. fallrettigheter Omløpsmidler Finansielle derivater / sikringskontrakter Pensjonsforpliktelser Andre fordringer/forpliktelser Underskudd til fremføring Immaterielle eiendeler Utsatt skatt(+)/utsatt skattefordel(-) Alminnelig inntekt Utsatt skatt(+)/utsatt skattefordel (-) Grunnrente Utsatt skatt i balansen Reklassifisering fra utsatt til betalbar skatt Ikke balanseført utsatt skattefordel Netto utsatt skatt i balansen Endring i netto utsatt skatt Utsatt skatt 1. januar Resultatført endring utsatt skatt alminnelig inntekt Resultatført endring utsatt skatt grunnrente Tilgang ved virksomhetssammenslutning Andre endringer Endring skattesats grunnrente Endring utsatt skatt utvidet resultat Endring skattesats alminnelig inntekt Reklassifisering fra utsatt til betalbar skatt Utsatt skatt 31. desember Resultat før skatt Skatt etter nominell sats 23/24% Skatteeffekten av permanente forskjeller 1) Andre endringer Skattekostnad på alminnelig inntekt Effektiv skattesats alminnelig inntekt 14,6 % 10,3 % Samlet skattekostnad inkludert grunnrente Effektiv skattesats 50,7 % 42,2 % 1) Inkluderer ikke-fradragsberettigede kostnader, som f.eks. representasjon og fradrag for resultatandel tilknyttede selskaper. 96 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

97 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 27 NÆRSTÅENDE PARTER 2017 Salg og kjøp av varer og tjenester Kraftkjøp Kjøp av tjenester Kraftsalg Salg av tjenester Nettleie Eiere Tilknyttede selskaper Sum Salg og kjøp av varer og tjenester Kraftkjøp Kjøp av tjenester Kraftsalg Salg av tjenester Nettleie Eiere Tilknyttede selskaper Sum Balanseposter som følge av transaksjoner med nærstående Fordringer 2017 Gjeld Fordringer 2016 Gjeld Eiere Minoritet Tilknyttede selskaper Sum Langsiktig gjeld og langsiktige fordringer Fordringer 2017 Gjeld Fordringer 2016 Gjeld Eiere Minoritet Tilknyttede selskaper Sum Alt salg og kjøp mellom nærstående parter av varer og tjenester er til normale markedspriser. Det er ikke stillet sikkerhet for utestående mellomværende ved årsslutt. Langsiktige lån med nærstående er avgitt til markedsbetingelser, og renteberegnes med utgangspunkt i NIBOR-rente eller fastrente. Renten på ansvarlige lån fra eiere er nærmere beskrevet i note 20. Andre mellomværender er normalt rentefrie. Oppgjør skjer kontant. Det er ikke gitt eller mottatt garantier for noe mellomværende med nærstående parter. Se note 24 for beskrivelse av lån og godtgjørelse til ledelse og styre. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

98 ÅRSREGNSKAP KONSERN NOTE 28 PANT OG GARANTIER Alle innlån i konsernet, sertifikatlån og obligasjonslån og lån fra kredittinstitusjoner er gjort i morselskapet Glitre Energi AS med negativ pantsettelseserklæring (jfr. note 5 - Risiko). Konsernkontosystem Selskapets bankinnskudd inngår i et konsernkontosystem hvor selskapet har en samarbeidsavtale med DNB Bank ASA. Glitre Energi AS har en kassekreditt på 250 mnok som pr er ubenyttet. Denne kredittrammen er knyttet til konsernkontoavtalen. Konsernselskaper som deltar i konsernkontoordningen har solidaransvar for at konsernet oppfyller sine forpliktelser knyttet til denne kredittrammen. Følgende konsernselskaper inngår i konsernkontosystemet: - El-Tilsynet AS - Glitre Energi Nett AS - Glitre Energi Nett Holding AS - Glitre Energi Produksjon AS - Glitre Energi Strøm AS - Glitre Energi Strøm Holding AS - Miljøvarme VSEB AS Garantier avgitt Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av datterselskapet Glitre Energi Strøm AS på 5 mnok som sikkerhet i forbindelse med handel av kraft med Nord Pool AS og 12 mnok som sikkerhet i forbindelse med handel av regulerkraft med esett Oy. Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av datterselskapet Glitre Energi Strøm AS med en ramme på totalt 75 mnok utover garantiene som nevnt i forrige avsnitt knyttet til gjennomfakturering av nettleie. Av rammen er det utstedt garantier på totalt 61,6 mnok hvorav 6,6 mnok er avgitt til selskaper utenfor Glitre Energi konsernet. Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av datterselskapet Miljøvarme VESB AS til fordel for Skatt Sør på 0,1 mnok for tollgaranti. Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av det tilknyttede selskapet Drammen Fjernvarme AS til fordel for Danske Bank på 135 mnok i forbindelse med låneavtale mellom Drammen Fjernvarme AS og banken. Glitre Energi Produksjon AS har avgitt garantierklæring på 10 mnok til esett Oy som sikkerhet i forbindelse med handel av regulerkraft. NOTE 29 UTBYTTE Styret anbefaler overfor generalforsamlingen at det betales ut et utbytte til eierne på NOK ,- NOTE 30 HENDELSER ETTER BALANSEDATO Det har ikke oppstått forhold etter avslutningen av regnskapsåret som har innvirkning på bedømmelsen og vurderingen av regnskapet for GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017

99 ÅRSREGNSKAP KONSERN ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

100 100 GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

101 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS GLITRE ENERGI AS RESULTAT GLITRE ENERGI AS BALANSE GLITRE ENERGI AS KONTANTSTRØMOPPSTILLING GLITRE ENERGI AS NOTER TIL REGNSKAPET FOR GLITRE ENERGI AS NOTE 1. REGNSKAPSPRINSIPPER Bruk av estimater Valuta Salgsinntekter Skatt Klassifisering og vurdering av balanseposter Varige driftsmidler Leieavtaler Datterselskap/tilknyttet selskap Fordringer Finansielle eiendeler Derivater og sikring Innlån Pensjoner Kontantstrømoppstilling Morselskap NOTE 2 SALGSINNTEKTER NOTE 3 LØNNSKOSTNADER, ANTALL ANSATTE, GODTGJØRELSER M.M NOTE 5 SKATT NOTE 6 VARIGE DRIFTSMIDLER NOTE 7 LEIEAVTALER NOTE 8 RISIKO NOTE 9 MELLOMVÆRENDE MED SELSKAP I SAMME KONSERN OG TILKNYTTEDE SELSKAP NOTE 10 LANGSIKTIGE FORDRINGER OG GJELD NOTE 11 DATTERSELSKAP, TILKNYTTET SELSKAP M.M NOTE 12 BANKINNSKUDD NOTE 13 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON NOTE 14 EGENKAPITAL NOTE 15 PENSJONER NOTE 16 NÆRSTÅENDE PARTER NOTE 17 PANT OG GARANTIER NOTE 18 FINANSIELLE INSTRUMENTER GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

102 Resultat Glitre Energi AS Beløp i NOK Note Driftsinntekter Sum driftsinntekter Kjøp av varer for videresalg Lønn og andre personalkostnader 3, Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Ordinært resultat Årsresultat Opplysninger om avsetninger til: Avsatt utbytte Til / (-) fra annen egenkapital Resultat pr. aksje (NOK) Beløp i NOK Note Årets resultat Andre inntekter og kostnader Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

103 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS Balanse Glitre Energi AS Beløp i NOK 1000 Note Utsatt skattefordel Sum immatrielle eiendeler Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i datterselskap Lån til datterselskap Investeringer i tilknyttede selskap Investeringer i aksjer Langsiktig finansiell eiendel Andre langsiktige fordringer 9, Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Langsiktige finansielle forpliktelser Ansvarlig lån Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Utbytte Skyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Styret i Glitre Energi AS Drammen, 20. mars 2018 Ragnar Søegaard Styrets leder Marit Kjær Nestleder Morten André Yttreeide Anette Mellbye Ann-Christin Andersen Gunnar Løvås Rune Bæver Jan Helmen Line Drange Ruud Pål Skjæggestad Administrerende direktør GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

104 Kontantstrømoppstilling Glitre Energi AS Beløp i NOK 1000 Note Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt Periodens betalte skatt Gevinst og tap ved salg av aksjer Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære avskrivninger Forskjellen mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger Endring i varer, kundefordringer og leverandørgjeld Poster klassifisert som investerings-eller finansieringsaktiviteter Inntektsført ikke mottatt konsernbidrag og utbytte Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger på fordringer Innbetalinger på fordringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Nedbetaling av langsiktig gjeld Nedbetaling av kortsiktig gjeld Endring konsernkonto Avgitt konsernbidrag 0 0 Mottatt konsernbidrag 0 0 Utbetalt utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likvider i året Kontanter og bankinnskudd per Tilgang ved fusjon Kontanter og bankinnskudd per Tilleggsopplysning likviditetsbeholdning: Bundne bankinnskudd Ubenyttede trekkfasiliteter GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

105 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS Noter til regnskapet for Glitre Energi AS NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Generelt Glitre Energi AS avlegger årsregnskap for 2017 i samsvar med forenklet IFRS (International Financial Reporting Standards). Bakgrunnen for dette er at Glitre Energi AS avlegger konsernregnskapet etter IFRS og et ønske om ensartede regnskapsprinsipper i konsernet. Regnskapet er basert på et modifisert historisk kost-prinsipp. Avvikene gjelder i hovedsak finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og derivater. Regnskapet er avlagt i hele tusen norske kroner såfremt ikke annet er angitt. Forenklet IFRS er implementert i Det er omarbeidet sammenligningstall. Effekten av overgangen fremkommer av note 14 Egenkapital og gjelder kun balanseføring av derivater. Derivatene fremkommer i note 18. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med forenklet IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i høy grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger eller høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for regnskapet. 1-1 Bruk av estimater Ved bruk av estimater og forutsetninger er disse i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. 1-2 Valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende i regnskapsperioden under andre finansposter. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. 1-3 Salgsinntekter Inntekter fra salg av varer og tjenester resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. 1-4 Skatt Skattekostnad består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt/skattefordel er beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. Utsatt skatt er beregnet med 24 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt skattemessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan bli utnyttet. Betalbar skatt og utsatt skatt er regnskapsført direkte mot egenkapitalen i den grad skattepostene relaterer seg til poster ført direkte mot egenkapitalen. 1-5 Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, fratrukket av- og nedskrivninger. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. 1-6 Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres og avskrives lineært over driftsmiddelets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmiddelets kostpris og avskrives i takt med driftsmiddelet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremtidige kontantstrømmene som eiendelen forventes å generere. 1-7 Leieavtaler Leieavtaler der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler (med fradrag for evt. økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden. Leieavtalen knyttet til varige driftsmidler hvor selskapet i hovedsak innehar all risiko og avkastning knyttet til eierskapet, blir klassifisert som finansielle leieavtaler. Finansielle leieavtaler blir ved leieperiodens begynnelse regnskapsført til det laveste av driftsmiddelets virkelig verdi og nåverdien av fremtidige leiebetalinger. Hver leiebetaling blir fordelt mellom forpliktelsen og finanskostnader for å oppnå en konstant periodisk rente på forpliktelsens gjenstående saldo. Den korresponderende leieforpliktelsen (med fradrag for finanskostnader) blir inkludert i annen langsiktig gjeld. Renteelementet i finanskostnaden kostnadsføres over leieperioden for å oppnå en konstant periodisk rente på forpliktelsens gjenværende saldo for hver periode. Varige driftsmidler som er finansielt leaset blir avskrevet over den korteste av perioden for eiendelens utnyttbare levetid og leieavtalens løpetid. 1-8 Datterselskap/tilknyttet selskap Datterselskaper og tilknyttede selskaper vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Konsernbidrag fra datterselskap er inntektsført samme år som det er avsatt i givers regnskap. Utbytte fra datterselskap/tilknyttede selskap inntektsføres når det er vedtatt av generalforsamlingen før tidspunkt for rapportering. Overstiger utbyttet / konsernbidraget andel av opptjent resultat etter anskaffelsestidspunktet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene er fratrukket investeringens verdi i balansen til morselskapet. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

106 1-9 Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap på krav Finansielle eiendeler Generell beskrivelse Selskapet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier: utlån og fordringer aksjer tilgjengelig for salg Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen, og foretas ved anskaffelse. Vanlige kjøp og salg av investeringer regnskapsføres på transaksjonstidspunktet, som er den dagen selskapet forplikter seg til å kjøpe eller selge eiendelen. Alle finansielle eiendeler balanseføres første gang til virkelig verdi pluss transaksjonskostnader. Investeringer fjernes fra balansen når rettighetene til å motta kontantstrømmer fra investeringen opphører, eller når disse rettighetene er blitt overført, og selskapet i hovedsak har overført all risiko og hele gevinstpotensialet ved eierskapet. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg vurderes til virkelig verdi etter førstegangs balanseføring. Lån og fordringer regnskapsføres til amortisert kost ved bruk av effektiv rente-metoden. Gevinst eller tap fra endringer i virkelig verdi av eiendeler, inkludert renteinntekt og utbytte, medtas i resultatregnskapet i den perioden de oppstår. For aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg, vil et betydelig eller langvarig fall i virkelig verdi under anskaffelseskost, være en indikator på at aksjen er verdiforringet. Dersom slike objektive indikatorer foreligger for finansielle eiendeler tilgjengelig for salg, blir det samlede tapet målt som differansen mellom anskaffelseskost og virkelige verdi, fratrukket eventuelt tidligere resultatførte nedskrivninger. Verdiforringelse på aksjer og tilsvarende instrumenter klassifisert som tilgjengelig for salg ført i resultatregnskapet, reverseres ikke gjennom resultatregnskapet. Utbytte fra slike investeringer resultatføres Derivater og sikring Derivater balanseføres til virkelig verdi på det tidspunkt derivatkontrakten inngås, og deretter løpende til virkelig verdi. Regnskapsføringen av tilhørende gevinster og tap avhenger av hvorvidt derivatet er utpekt som et sikringsinstrument, og hvis dette er tilfelle, typen av sikring. Ved inngåelsen av en sikringstransaksjon dokumenterer konsernet sammenhengen mellom sikringsinstrumentene og sikringsobjektene, formålet med risikostyringen og strategien bak sikringstransaksjonen. Konsernet dokumenterer også hvorvidt derivatene som benyttes, er effektive i å utlikne endringene i kontantstrøm knyttet til sikringsobjektene. Slike vurderinger dokumenteres både ved inngåelsen av sikringen og løpende i sikringsperioden. Virkelig verdi av et sikringsderivat klassifiseres som anleggsmiddel eller langsiktig gjeld dersom gjenværende løpetid på sikringsobjektet er lengre enn 12 måneder. Det klassifiseres som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld dersom gjenværende løpetid på sikringsobjektet er mindre enn 12 måneder. Derivater holdt for handelsformål klassifiseres som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld. Derivater utpekt som sikringsinstrumenter er vurdert til virkelig verdi og endringer i virkelig verdi resultatføres løpende. Tilsvarende resultatføres endring i virkelig verdi på sikringsobjektet som skyldes den risiko objektet er sikret med henhold på. Sikringsbokføring opphører dersom: sikringsinstrumentet er forfalt, terminert, utøvd eller solgt, sikringen ikke tilfredsstiller ovennevnte krav til sikring, eller konsernet av andre grunner velger å avslutte sikringsbokføring. Når sikringsvurdering opphører amortiseres verdiendringene som er gjort i balanseført verdi på sikringsobjektet over gjenværende levetid ved bruk av effektiv rente-metode dersom sikringsinstrumentet er et finansielt instrument regnskapsført etter effektiv rente-metode. b) Derivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring Endringer i virkelig verdi på derivater som ikke kvalifiserer for sikringsbokføring, resultatføres som finansinntekt eller kostnad Innlån Innlån og gjeld regnskapsføres ved første gangs innregning til virkelig verdi, som er mottatt beløp fratrukket transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder måles innlån og gjeld til amortisert kost; forskjeller mellom mottatt beløp fratrukket transaksjonskostnader og innløsningsverdi fordeles over låneperioden ved bruk av effektiv rente-metoden over resultatregnskapet Pensjoner Ytelse Selskapets pensjonsforpliktelser presenteres i tråd med IAS 19 i henhold til NRS6. Pensjonskostnadene og pensjonsforpliktelsene beregnes etter lineær opptjening basert på forventet sluttlønn. Beregningen er basert på en rekke forutsetninger herunder diskonteringsrente, fremtidige reguleringer av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, samt aktuarmessige forutsetninger og dødelighet og frivillig avgang. Pensjonsmidler er vurdert til virkelig verdi og fratrukket i netto pensjonsforpliktelser i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner resultatføres inneværende regnskapsår. Endringer som skyldes endringer i og avvik i beregningsforutsetninger (estimatendringer) føres direkte mot egenkapitalen. Innskudd Selskapet betaler faste bidrag til en separat juridisk enhet og selskapet har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å betale ytterligere bidrag i tilfelle enheten ikke har nok midler til å betale alle ansatte ytelser knyttet til opptjening i inneværende og tidligere perioder. Innskuddene regnskapsføres som lønnskostnad når de forfaller. Forskuddsbetalte innskudd bokføres som en eiendel i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere framtidige innbetalinger Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer Morselskap Selskapet utarbeider konsernregnskap. Forretningsadressen er Grønland 67, 3045 Drammen. 106 GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

107 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS NOTE 2 SALGSINNTEKTER Salg til konsernselskap Salg til eksterne kunder Sum salgsinntekter NOTE 3 LØNNSKOSTNADER, ANTALL ANSATTE, GODTGJØRELSER M.M Lønnskostnader Lønn Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum lønnskostnader Selskapet har i regnskapsåret sysselsatt totalt årsverk Ytelser til ledende personer 2017 Administrerende direktør, Pål Skjæggestad Ordinær lønn Bonus 393 Pensjonskostnad 818 Annen godtgjørelse 201 Administrerende direktør Pål Skjæggestad har for 2017 mottatt en grunnlønn på NOK I tillegg er det mottatt ytelser knyttet til bonus og ferie penger, til sammen NOK slik at samlet lønnskompensasjon var NOK i I tillegg kommer andre innberetningspliktige ytelser på NOK Administrerende direktør hadde ved årsslutt et ansattlån med ordinære betingelser med saldo NOK Samlet lån til ansatte i selskapet pr er NOK ,- Låneordningen er generell for alle ansatte. Maksimalt lånebeløp er 3 ganger månedslønn med inntil 3 års nedbetaling. Lånene forrentes med normrentesats. Det er avgitt tilfredsstillende sikkerhet for lånene. Adm. direktør har rett til å fratre ved 62 år. På samme måte har adm. direktør plikt til å fratre etter styrets ønske. I begge tilfeller skal adm. direktør motta en pensjon fra 62 til 67 år på det høyeste av 50 % av lønn på fratredelsestidspunktet og 12 G. Administrerende direktør har rett til pensjonering fra 67 år med en pensjon tilsvarende 66 prosent av grunnlønn på pensjoneringstidspunktet. Adm. direktør har krav på 18 måneders etterlønn utover avtalt oppsigelsestid ved oppsigelse fra selskapets side. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

108 Styret (NOK) Rolle Styrehonorar Ragnar Søegaard Styrets leder Marit Ektvedt Kjær 1) Nestleder Ann-Christin Andersen Styremedlem Anette Mellbye 1) Styremedlem Gunnar Løvås Styremedlem Morten Andre Yttreeide 1) Styremedlem Heidi Juritzen Otervik Ansattmedlem Rune Bæver Ansattmedlem Bjørn Flo Knudsen Ansattmedlem Samlet styregodtgjørelse ) Medlem av revisjonsutvalget Styrehonorar utbetales årlig etterskuddsvis etter ordinær generalforsamling. Godtgjørelse til revisor (alle tall er eksklusive merverdiavgift): Lovpålagt revisjon Andre attestasjonsoppgaver 9 12 Skatterådgivning Andre tjenester utenfor revisjon Sum ytelser til selskapets revisor NOTE 4 FINANSPOSTER Andre finansinntekter Utbytte / konsernbidrag Renteinntekt fra foretak i samme konsern Andre finans-/renteinntekter Sum Andre finansinntekter Andre finanskostnader Nedskrivning av finansielle anleggsmidler Rentekostnad til foretak i samme konsern Rentekostnad gjeld Annen finans-/ rentekostnad Sum Andre finanskostnader GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

109 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS NOTE 5 SKATT Skattekostnad Betalbar skatt Skatt tidligere år Endring i utsatt skatt Endring i utsatt skatt fra 24% til 23% (2016: fra 25 % til 24 %) Sum skattekostnad Betalbar skatt Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller 1) Endring i midlertidige forskjeller Årets skattegrunnlag Anvendelse av fremførbart underskudd Avgitt konsernbidrag Årets skattegrunnlag Inntektsskatt 24% (2016: 25%) Betalbar skatt i balansen fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat Forhåndsskatt -502 Betalbar skatt på avgitt konsernbidrag Sum betalbar skatt Utsatt skatt / Utsatt skattefordel Endring Anleggsmidler Gevint og tapskonto Pensjoner Finansielle forpliktelser Grunnlag utsatt inntektsskatt % / 25% utsatt skatt/-fordel inntektsskatt Herav endring knyttet til poster direkteført i balansen Endring i utsatt skattefordel over resultatet Endring av skattesats fra 25% til 24% (2015: 27% til 25%) Balanseført utsatt skatt/(skattefordel) Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 24 % av resultat før skatt % (25 %) skatt av resultat før skatt Permanente forskjeller (24%) Skatt tidligere år Endring skattesats Beregnet skattekostnad Effektiv skattesats 2) 25,4 % 16,5 % 1) Inkluderer: Ikke fradragsberettige kostnader, som feks representasjon, kontingenter, gaver etc. 2) Skattekostnad i forhold til resultat før skatt. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

110 NOTE 6 VARIGE DRIFTSMIDLER Driftsløsøre Anskaffelseskost Tilgang Avgang Anskaffelseskost Akkumulerte av-og nedskrivninger Akkumulerte av-og nedskrivninger Avskrivinger utrangeringer 679 Balanseført verdi pr Årets avskrivninger Årets nedskrivninger 0 0 Økonomisk levetid 3-8 år 3-8 år Avskrivningsplan Lineær Lineær NOTE 7 LEIEAVTALER Årlig leie av ikke balanseførte leieavtaler (operasjonelle leieavtaler) Minimum fremtidige leiebetalinger Innen 1 år Mellom 1-5 år Etter 5 år Sum NOTE 8 RISIKO Se note 5 i konsernregnskapet for utdypende informasjon om risikostyring i konsernet. For å styre selskapets renteeksponering benyttes rentederivater (renteswapper) med inntil 10 år løpetid. Renteswappene benyttes utelukkende til sikringsformål for å sikre fremtidige kontantstrømmer (kontantstrømsikring) og er knyttet direkte til obligasjonslån eller sikrer en andel av låneporteføljen. Rentekostnadene føres ved forfall og det gjøres avsetninger for påløpte renter. For ytterligere detaljer om finansielle instrumenter se note 18 Finansielle instrumenter. Glitre Energi Glitre Energi Rentederivater pr Start Forfall betaler mottar Beløp Renteswap (2012/2019) M + 2,10% 6,41% Renteswap (2012/2020) M + 1,45% 5,50% Renteswap (2013/2021) M + 1,10% 4,10% Renteswap (2013/2022) M + 1,40% 4,35% Renteswap (2012/2023) M + 1,28% 5,75% Renteswap (2012/2019) ,71% 6M + 0% Renteswap (2013/2020) ,492% 3M + 0% Renteswap (2013/2023) ,355% 3M + 0% Renteswap (2013/2023) ,35% 3M + 0% Renteswap (2017/2025) ,232% 6M + 0% GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

111 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS NOTE 9 MELLOMVÆRENDE MED SELSKAP I SAMME KONSERN OG TILKNYTTEDE SELSKAP Fordringer Ansvarlig lån til foretak i samme konsern 1) Andre langsiktige fordringer 2) Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer 3) Sum Gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld 4) Sum ) Lån til datterselskap Hovedstol Effektiv rente Renteinntekt Hovedstol 2016 Effektiv rente Renteinntekt Miljøvarme VSEB AS 1) 0 3,1 % ,2 % 213 2VK Invest AS 1) ,9 % ,0 % 650 Glitre Energi Nett Holding AS 2) ,9 % ,9 % Sum ) Ordinært lån til datterselskap 2) Ansvarlig lån til datterselskap 2) Andre langsiktige fordringer Hovedstol 2017 Effektiv rente Renteinntekt Hovedstol 2016 Effektiv rente Renteinntekt Hadeland Energi AS 1) ,6 % ,6 % 506 Nettpartner Holding AS 1) 0 4,6 % ,7 % Viken Fiber Holding AS 2) ,1 % ,1 % Zephyr AS 2) 0 3,2 % 443 Sum andre langsiktige fordringer ) Ansvarlig lån til tilknyttet selskap 2) Lån til tilknyttet selskap 3) Andre kortsiktige fordringer Fordring konsernkontosystem Likviditetslån til datterselskap/tilknyttede selskap 0 0 Konsernbidrag til gode Utbytte til gode Påløpte renteinntekter datterselskaper og tilknyttede selskaper Andre kortsiktige fordringer Sum andre kortsiktige fordringer ) Annen kortsiktig gjeld Gjeld konsernkontosystem Avgitt konsernbidrag Annen kortsiktig gjeld Sum annen kortsiktig gjeld GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

112 Selskapet har inngått en avtale med DNB Bank ASA om konsernkontosystem. Fordringer og gjeld er som en følge av konsernkontosystemet bruttoført i balansen. Nedenfor vises selskaper/ underkonsern som inngår i konsernkontosystemet: El-Tilsynet AS Glitre Energi Strøm konsern Miljøvarme VSEB AS Gjeld foretak i sammen konsern - konsernkontosystem Glitre Energi Nett konsern Glitre Energi Produksjon AS Miljøvarme VSEB AS Fordring foretak i sammen konsern - konsernkontosystem NOTE 10 LANGSIKTIGE FORDRINGER OG GJELD Hadeland Energi AS 1) ,6 % ,6 % 506 Nettpartner Holding AS 1) 0 4,6 % ,7 % Viken Fiber Holding AS 2) ,1 % ,1 % Zephyr AS 2) 0 3,2 % 443 Sum andre langsiktige fordringer ) Ansvarlig lån til tilknyttet selskap 2) Lån til tilknyttet selskap 3) Lån til andre selskap Rentebærende langsiktig gjeld Obligasjonslån 1) Lån kredittinstitusjoner Underkurs ( - ) /overkurs ( + ) til amortisering Sum rentebærende langsiktig gjeld ) Virkelig verdi obligasjoner Andre langsiktige fordringer Hovedstol Effektiv rente Renteinntekt Hovedstol Effektiv rente Renteinntekt Ansvarlige lån Hovedstol Effektiv rente Rentekostnad Hovedstol Effektiv rente Rentekostnad Vardar AS ,4 % ,4 % Drammen Kommune ,4 % ,4 % Sum ansvarlige lån Forfallsprofil langsiktig gjeld Etter 2022 Obligasjonslån Lån kredittinstitusjoner Ansvarlig lån Vardar AS Ansvarlig lån Drammen Kommune Sum GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

113 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS NOTE 11 DATTERSELSKAP, TILKNYTTET SELSKAP M.M Eierandel Anskaffelsestidspunkt Forretningskontor Stemmeandel Datterselskaper Glitre Energi Produksjon AS 1997 Drammen 100,0 % 100,0 % Glitre Energi Nett Holding AS 2015 Kongsberg 54,3 % 54,3 % Glitre Energi Strøm Holding AS 2015 Drammen 50,1 % 50,1 % Miljøvarme VSEB AS 2016 Drammen 100,0 % 100,0 % Viken Energi AS 2013 Drammen 100,0 % 100,0 % 2VK Invest AS 2003 Drammen 56,1 % 56,1 % El-Tilsynet AS 2014 Vøyenenga 100,0 % 100,0 % Tilknyttede selskaper Hadeland Energi AS 2003 Jaren 49,0 % 49,0 % Nettpartner Holding AS 2012 Vinterbro 40,0 % 40,0 % Drammen Fjernvarme AS 2004 Drammen 50,0 % 50,0 % Viken Fiber Holding AS 2013 Drammen 29,0 % 29,0 % NGK Utbygging AS 2014 Oslo 25,0 % 25,0 % Zephyr AS 2014 Sarpsborg 25,0 % 25,0 % Norsk Enøk og Energi AS 2017 Drammen 22,0 % 22,0 % Investering etter kostmetoden Aksjekapital Antall aksjer Balanseført verdi Egenkapital Årsresultat Glitre Energi Produksjon AS Glitre Energi Nett Holding AS Glitre Energi Strøm Holding AS Miljøvarme VSEB AS Viken Energi AS VK Invest AS El-Tilsynet AS Sum datterselskaper Hadeland Energi AS Nettpartner Holding AS Drammen Fjernvarme AS Viken Fiber Holding AS NGK Utbygging AS Zephyr AS Norsk Enøk og Energi AS Sum tilknyttede selskaper Om ikke årsregnskap for 2017 foreligger er prognose for året brukt. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

114 NOTE 12 BANKINNSKUDD Bankinnskudd Herav bundne midler Konsernets likviditet er organisert i en konsernkontoordning hvor morselskapet Glitre Energi AS har en samarbeidsavtale med DNB Bank ASA. Dette innebærer at datterselskapenes kontantbeholdning formelt sett er fordringer på morselskapet, og alle konsernselskaper er solidarisk ansvarlige for de trekk konsernet har gjort. Selskapet har valgt å presentere netto bankinnskudd knyttet til denne ordningen som bankinnskudd. Datterselskapenes trekk er presentert som fordring og datterselskapenes innskudd er presentert som kassekreditt. Juridisk sett er nettoverdien av konti som inngår i ordningen å betrakte som konsernmellomværende med full motregningsadgang. Det er knyttet en kredittramme på 250 mill kr til konsernkontoavtalen. NOTE 13 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Antall Pålydende I balansen Vardar AS Drammen Kommune Sum Årsresultat Antall aksjer Resultat pr. aksje (NOK) NOTE 14 EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum Egenkapital pr NGAAP Overgangseffekt forenklet IFRS Egenkapital pr Fusjoner 1) Estimatavvik pensjoner Årets resultat Avsatt utbytte Tilleggsutbytte Egenkapital pr Estimatavvik pensjoner Årets resultat Avsatt utbytte Egenkapital pr ) Gjelder fusjoner med Entreprenørholding AS og EB Kundeservice AS foretatt med regnskapsmessig virkning GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

115 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS NOTE 15 PENSJONER Ytelsespensjon Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets pensjonsordning tilfredsstiller kravene i denne lov. Selskapet har ytelsepensjon til ansatte i Norge. Ordningen er basert på forventet sluttlønn som gir medlemmene i ordningen garantert nivå på utbetalingene ut levetiden, og er forsikret gjennom KLP. Nivået på utbetalingene styres av antall år i selskapet og lønn som arbeidsaktiv. Deler av utbetalingen dekkes av Folketrygden som beregnes ut fra Folketrygdens grunnbeløp (G) som årlig godkjennes av Stortinget. Ansatte som omfattes av ytelsesbasert pensjonsordning omfattes av reglene for offentlig avtalefestet pensjon. Per er det 11 aktive, 30 oppsatte rettigheter og 18 pensjonister i ytelsesordningen. Fra vil kun de over 55 år opptjene pensjon i ordningen. Resterende i ordningen pr ble overført innskuddsordningen etter en felles enighet med de ansatte i konsernet. Det kun mindre endringer i de økonomiske forutsetninger i Estimatavvik føres mot egenkapitalen. Noten viser presentasjon av pensjonskostnad og balanseført pensjonsforpliktelse når arbeidsgiveravgiften er beregnet av netto faktisk pensjonsforpliktelse og er inkludert direkte i påløpt brutto pensjonsforpliktelse. Ansatte som er ansatt i selskapet etter 2011 er bare med i selskapets innskuddspensjonsordning. Innskuddspensjon Selskapets innskuddsbaserte pensjonsordning omfatter i alt 17 personer per Til sammenligning var antallet 2 personer per Ansatte som omfattes av innskuddsbasert pensjonsordning omfattes av ny LO-NHO ordning for avtalefestet pensjon Pensjonskostnad Årets opptjente pensjonsrettigheter Rentekostnad på opptjente pensjonsrettigheter Pensjonskostnad, ytelsesplaner Arbeidsgivers tilskudd (inkl. arb.g.avg.) Pensjonskostnad, innskuddsordning % egenandel (inkl. arb.g.avg) Totale pensjonskostnader Pensjonsforpliktelse Forsikret ordning Opptjente forsikrede ordninger Pensjonsmidler (til markedsverdi) Netto pensjonsforpliktelser Egenkapitalinnskudd KLP Ikke forsikret ordning Netto pensjonsforpliktelser ikke forsikrede ordninger 63 Netto balanseført pensjonsforpliktelse GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

116 Endringer i forpliktelsen: Netto pensjonsforpliktelse Resultatført pensjonskostnad Premiebetalinger (ekskl. adm kostnader) Aktuariell gevinster og tap Utbetalte pensjoner Netto pensjonsforpliktelse Akkumulert estimatavvik bokført mot egenkapitalen pr Økonomiske forutsetninger: Diskonteringsrente 2,30 % 2,70 % Forventet avkastning på pensjonsmidler 2,30 % 2,70 % Forventet lønnsregulering 2,25 % 2,25 % Forventet regulering av løpende pensjon 1,48 % 1,48 % Forventet G-regulering 2,25 % 2,25 % Avkastning pensjonsmidler 6,40 % 5,80 % Demografiske forutsetninger: Anvendt dødelighetstabell K2013BE K2013BE Anvendt uføretariff KU KU Forventet uttakshyppighet AFP 20% ved 62 år 20% ved 62 år og deretter og deretter 10% årlig 10% årlig 116 GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

117 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS NOTE 16 NÆRSTÅENDE PARTER Salg og kjøp av varer og tjenester Kjøp Salg Kjøp Salg Eiere Konsernselskaper Tilknyttede selskaper SUM Alt salg og kjøp mellom nærstående parter av varer og tjenester er til normale markedspriser. NOTE 17 PANT OG GARANTIER Konsernkontosystem Selskapets bankinnskudd inngår i et konsernkontosystem hvor selskapet har en samarbeidsavtale med DNB Bank ASA. Glitre Energi AS har en kassekreditt på 250 mill kr som pr er ubenyttet. Denne kredittrammen er knyttet til konsernkontoavtalen. Konsernselskaper som deltar i konsernkontoordningen har solidaransvar for at konsernet oppfyller sine forpliktelser knyttet til denne kredittrammen. Følgende konsernselskaper inngår i konsernkontosystemet: - El-Tilsynet AS - Glitre Energi Nett AS - Glitre Energi Nett Holding AS - Glitre Energi Produksjon AS - Glitre Energi Strøm AS - Glitre Energi Strøm Holding AS - Miljøvarme VSEB AS Garantier avgitt Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av datterselskapet Glitre Energi Strøm AS på 5 mill kr som sikkerhet i forbindelse med handel av kraft med Nord Pool AS og 12 mill kr som sikkerhet i forbindelse med handel av regulerkraft med esett Oy. Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av datterselskapet Glitre Energi Strøm AS med en ramme på totalt 75 mnok utover garantiene som nevnt i forrige avsnitt knyttet til gjennomfakturering av nettleie. Av rammen er det utstedt garantier på totalt 61,6 mnok hvorav 6,6 mnok er avgitt til selskaper utenfor Glitre Energi konsernet. Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av datterselskapet Miljøvarme VESB AS til fordel for Skatt Sør på 0,1 mill kr for tollgaranti. Glitre Energi AS har avgitt garantierklæring/selvskyldnerkausjon til DNB på vegne av det tilknyttede selskapet Drammen Fjernvarme AS til fordel for Danske Bank på 135 mill kr i forbindelse med låneavtale mellom Drammen Fjernvarme AS og banken. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

118 NOTE 18 FINANSIELLE INSTRUMENTER Virkelig verdi Tabellen under viser en sammenligning av bokført og virkelig verdi for hver klasse av finansielle instrumenter konsernet har i sin balanse. Virkelig verdi Bokført verdi Amortisert kost Nivå 1 Nivå 2 Nivå Bankinnskudd og kontanter Utlån med flytende rente Utlån med fast rente Andre langsiktige fordringer Utlån med flytende rente kortsiktig fordring Andre kortsiktige fordringer Kundefordringer Sum eiendeler til amortisert kost Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån med flytende rente Ansvarlig lån med fast rente Rentebærende kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld 3) Sum gjeld til amortisert kost Virkelig verdi Bokført verdi Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater 0 Valutaderivater 0 Sum finansielle derivater til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater 1) Kortsiktige finansielle derivater 1) 0 Sum balanseførte finansielle derivater Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer Sum eiendeler til virkelig verdi Virkelig verdi Bokført verdi Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) 0 0 Sum balanseførte finansielle forpliktelser Nivå 1: Nivå 2: Nivå 3: 1) Kraft og valutaderivater Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikke-observerbar input) 118 GLITRE ENERGI B ÅRSRAPPORT 2017

119 ÅRSREGNSKAP 2017 GLITRE ENERGI AS Markedsverdier hentet fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt fra valuta og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivatene i konsernets balanse. Verdien på utlån med fastrente er beregnet ved å neddiskontere kontantstrømmen fra differansen mellom fastrenten og rentekurven på balansetidspunktene. Virkelig verdi av obligasjonsgjeld er beregnet til markedskurs Virkelig verdi av selskapets øvrige innlån vil også påvirkes av markedsmessige kredittmarginer og lignende som ikke er reflektert i innlånets avtalte effektive rente. Bevegelse i nivå 3 Balanse pr Tilgang Avgang Verdiendring Balanse pr Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investeringer i aksjer Sum finansielle eiendeler tilgjeneglig for salg Kategorier av finansielle instrumenter Tabellen under viser kategorier av finansielle instrumenter i konsernets balanse Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål 1) Utlån og fordringer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Finansielle forpliktelser til amortisert kost Eiendeler Langsiktige finansielle derivater Kortsiktige finansielle derivater Investering i aksjer 0 Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Lån til datterselskap Andre langsiktige fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum finansielle eiendeler Forpliktelser Andre langsiktige finansielle forpliktelser Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Rentebærende kortsiktig gjeld 0 Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld 2) Sum finansielle forpliktelser Oversikt rentederivater Tabellen nedenfor viser alle utestående renteswaper per Swapene er etablert for å redusere renterisikoen knyttet til konsernets låneportefølje, men er ikke regnskapsført som kontantstrømsikring. Glitre Energi Glitre Energi Rentederivater pr Bokføring Start Forfall betaler mottar Beløp Renteswap (2012/2019) Sikringsbokf M + 2,10% 6,41% Renteswap (2012/2020) Sikringsbokf M + 1,45% 5,50% Renteswap (2013/2021) Sikringsbokf M + 1,10% 4,10% Renteswap (2013/2022) Sikringsbokf M + 1,40% 4,35% Renteswap (2011/2023) Sikringsbokf M + 1,28% 5,75% Renteswap (2012/2019) Over resultat ,71% 6M + 0% Renteswap (2013/2020) Over resultat ,492% 3M + 0% Renteswap (2013/2023) Over resultat ,355% 3M + 0% Renteswap (2013/2023) Over resultat ,35% 3M + 0% Renteswap (2017/2025) Over resultat ,232% 6M + 0% Sum Herav: Betaler flytende rente - mottar fast rente Herav: Betaler fast rente - mottar flytende rente GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

120 ERKLÆRING OG REVISJONSBERETNING

121 ERKLÆRING LEDELSESERKLÆRING Vi erklærer etter beste overbevisning at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2017 er utarbeidet i samsvar med IFRS og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også at opplysningene i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorerer selskapet og konsernet står overfor. Drammen, 20. mars 2018 Ragnar Søegaard Styrets leder Marit Kjær Styrets nestleder Morten Andrè Yttreeide Anette Mellbye Ann-Christin Andersen Gunnar Løvås Rune Bæver Jan Helmen Line Drange Ruud Pål Skjæggestad Adm. dir. GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

122 REVISJONSBERETNING Til generalforsamlingen i Glitre Energi AS Uavhengig revisors beretning Uttalelse om revisjonen av årsregnskapet 122 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 Konklusjon Vi har revidert Glitre Energi AS' årsregnskap, som består av: selskapsregnskapet, som består av balanse per 31. desember 2017, resultatregnskap, utvidet resultatregnskap og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne datoen og noter, herunder et sammendrag av viktige regnskapsprinsipper, og konsernregnskapet, som består av balanse per 31. desember 2017, resultatregnskap, oppstilling over endringer i egenkapital og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne datoen og noter, herunder et sammendrag av viktige regnskapsprinsipper. Etter vår mening: er årsregnskapet avgitt i samsvar med lov og forskrifter gir det medfølgende selskapsregnskapet et rettvisende bilde av den finansielle stillingen til Glitre Energi AS per 31. desember 2017 og av selskapets resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble avsluttet per denne datoen i samsvar med forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder etter regnskapsloven 3-9. gir det medfølgende konsernregnskapet et rettvisende bilde av den finansielle stillingen til konsernet Glitre Energi AS per 31. desember 2017 og av konsernets resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble avsluttet per denne datoen i samsvar med International Financial Reporting Standards som fastsatt av EU. Grunnlag for konklusjonen Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder de internasjonale revisjonsstandardene International Standards on Auditing (ISA-ene). Våre oppgaver og plikter i henhold til disse standardene er beskrevet i Revisors oppgaver og plikter ved revisjon av årsregnskapet. Vi er uavhengige av selskapet og konsernet slik det kreves i lov og forskrift, og har overholdt våre øvrige etiske forpliktelser i samsvar med disse kravene. Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon. Sentrale forhold ved revisjonen Sentrale forhold ved revisjonen er de forhold vi mener var av størst betydning ved revisjonen av årsregnskapet for Disse forholdene ble håndtert ved revisjonens utførelse og da vi dannet oss vår mening om årsregnskapet som helhet. Vi konkluderer ikke særskilt på disse forholdene. Verdsettelse av kraftverkene og skatteposisjoner er vurdert å ha omtrent samme kompleksitet og risiko som i fjor, og har vært i fokus for vår revisjon også i Som en konsekvens av nedskrivningen av investeringen i Nettpartner har også dette vært et fokusområde for oss. Kompleksitet og risiko knyttet til verdsettelsen av goodwill er redusert sammenlignet med fjoråret, og vi har ikke fokusert så mye på PricewaterhouseCoopers AS, Postboks 748 Sentrum, NO-0106 Oslo T: 02316, org. no.: MVA, Statsautoriserte revisorer, medlemmer av Den norske Revisorforening og autorisert regnskapsførerselskap

123 Uavhengig revisors beretning - Glitre Energi AS denne verdsettelsen i år. I motsetning til i fjor har det ikke vært virksomhets-sammenslutninger som har vært i behov av særlig fokus fra oss. Sentrale forhold ved revisjonen Hvordan vi i vår revisjon håndterte sentrale forhold ved revisjonen Verdsettelse av kraftverkene og skatteposisjoner Vi fokuserte på verdsettelse av kraftverk fordi dette var en vesentlig post i konsernets balanse. Lave forventninger til fremtidige kraftpriser ble betraktet som en indikator på verdifall, som utfordret de bokførte verdiene av kraftverkene. Ledelsen gjennomførte nedskrivningstester hvor bokførte verdier ble sammenlignet med beregnede bruksverdier. Fastsettelse av bruksverdier innebar skjønnsmessige vurderinger fra ledelsen knyttet til fremtidige kontantstrømmer og avkastningskrav. Det ble gjennomført nedskrivninger i 2017 på tnok Konsernet hadde skatteposisjoner knyttet til fremførbar negativ grunnrente som reduserte verdien av utsatt skattegjeld. Verdien av fremførbar negativ grunnrente er sensitiv for den forventede fremtidige inntjening i kraftverkene og den tidshorisonten for utnyttelse som legges til grunn. Det er ikke kostnadsført noen skatteposisjoner i Se note 3 og 10 for nærmere beskrivelse. Verdsettelse av Nettpartner AS Vi fokuserte på verdsettelse av investering i Nettpartner AS fordi dette er en vesentlig post i konsernets balanse og fordi verdsettelsen avhenger av skjønnsmessige forutsetninger. Ledelsen bruk av skjønn er særlig knyttet til forutsetninger om fremtidig inntjening og elementer i avkastningskravet som er benyttet i ledelsens modell for beregning av Vi innhentet selskapets modell for beregning av bruksverdi, og fant at denne var i tråd med anerkjent metodikk. De viktigste forutsetningene som lå til grunn for beregningene var forventninger om fremtidig kraftpris, produksjonsvolum, drifts- og vedlikeholdskostnader og avkastningskrav. Vi utfordret ledelsens prisforventninger ved å sammenligne mot markedspriser og anerkjente analytikeres prisforventninger. Estimatene for produksjonsvolum vurderte vi ved å sammenligne mot historisk produksjon. Vi gjennomgikk forventningene til kraftverkenes fremtidige drifts- og vedlikeholdskostnader for å undersøke om disse var rimelige sammenlignet med tidligere år. Komponentene i avkastningskravet testet vi mot markedsdata og våre egne forventninger. Vi fant at ledelsens forutsetninger var rimelige. Vi kontrollerte at matematikken i beregningene var riktig, og at beregnet bruksverdi var høyere enn bokført verdi. Vi kontrollerte at fremførbar negativ grunnrente var matematisk korrekt beregnet. Vi kontrollerte at man hadde vært konsekvent ved fastsettelse av tidshorisont for utnyttelse, og at denne var i tråd med bransjepraksis. Vi forsikret oss om at tilleggsopplysningene om nedskrivningstesten på en hensiktsmessig måte beskriver risikoene knyttet il verdsettelse av kraftverkene og at informasjonen i notene tilfredsstiller kravene i regnskapsreglene. Vi innhentet selskapets modell for beregning av bruksverdi, og vurderte modellen ved å sammenligne denne mot anerkjent metodikk for beregning av bruksverdi. Vi vurderte matematikken i beregningen og sammenholdt nedskrivningsbeløpene mot differansen mellom beregnet bruksverdi og bokførte verdi av investering. De viktigste forutsetningene som lå til grunn for ledelsens beregning av bruksverdi var vekstforventning i (2) REVISJONSBERETNING GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

124 Uavhengig revisors beretning - Glitre Energi AS bruksverdi. Det er gjennomført en nedskrivning av investeringene i Nettpartner AS med tnok Se note 12 for nærmere beskrivelse. EBITDA og avkastningskravet. Vi vurderte vekstforutsetningene ved å sammenligne mot tidligere års resultater, vedtatt budsjett og forventninger til fremtiden for å vurdere rimeligheten i estimatene. Komponentene i avkastningskravet testet vi mot markedsdata og våre egne forventninger. Vi fant at ledelsens forutsetninger var rimelige. Vi har forsikret oss om at tilleggsopplysningene om nedskrivningstesten på en hensiktsmessig måte beskriver risikoen knyttet til verdsettelsen av Nettpartner AS og at informasjonen i notene tilfredsstiller kravene i regnskapsreglene. 124 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 REVISJONSBERETNING Øvrig informasjon Ledelsen er ansvarlig for øvrig informasjon. Øvrig informasjon består av årsberetningen, redegjørelsene om foretaksstyring og samfunnsansvar og informasjon i årsrapporten, men inkluderer ikke årsregnskapet og revisjonsberetningen. Vår uttalelse om revisjonen av årsregnskapet dekker ikke øvrig informasjon, og vi attesterer ikke den øvrige informasjonen. I forbindelse med revisjonen av årsregnskapet er det vår oppgave å lese øvrig informasjon med det formål å vurdere hvorvidt det foreligger vesentlig inkonsistens mellom øvrig informasjon og årsregnskapet, kunnskap vi har opparbeidet oss under revisjonen, eller hvorvidt den tilsynelatende inneholder vesentlig feilinformasjon. Dersom vi konkluderer med at den øvrige informasjonen inneholder vesentlig feilinformasjon er vi pålagt å rapportere det. Vi har ingenting å rapportere i så henseende. Styrets og daglig leders ansvar for årsregnskapet Styret og daglig leder (ledelsen) er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet i samsvar med lov og forskrifter, herunder for at det gir et rettvisende bilde, for selskapsregnskapet i samsvar med forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder etter regnskapsloven 3-9, og for konsernregnskapet i samsvar med International Financial Reporting Standards som fastsatt av EU. Ledelsen er også ansvarlig for slik intern kontroll som den finner nødvendig for å kunne utarbeide et årsregnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller utilsiktede feil. Ved utarbeidelsen av årsregnskapet må ledelsen ta standpunkt til selskapets og konsernets evne til fortsatt drift og på tilbørlig måte opplyse om forhold av betydning for fortsatt drift. Forutsetningen om fortsatt drift skal legges til grunn for selskapsregnskapet med mindre ledelsen enten har til hensikt å avvikle selskapet eller legge ned virksomheten, eller ikke har noe realistisk alternativ til dette. Forutsetningen om fortsatt drift skal legges til grunn for konsernregnskapet med mindre ledelsen enten har til hensikt å avvikle konsernet eller legge ned virksomheten, eller ikke har noe realistisk alternativ til dette. (3)

125 Uavhengig revisors beretning - Glitre Energi AS REVISJONSBERETNING Revisors oppgaver og plikter ved revisjonen av årsregnskapet Vårt mål med revisjonen er å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet som helhet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller utilsiktede feil, og å avgi en revisjonsberetning som inneholder vår konklusjon. Betryggende sikkerhet er en høy grad av sikkerhet, men ingen garanti for at en revisjon utført i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder ISA-ene, alltid vil avdekke vesentlig feilinformasjon som eksisterer. Feilinformasjon kan oppstå som følge av misligheter eller utilsiktede feil. Feilinformasjon blir vurdert som vesentlig dersom den enkeltvis eller samlet med rimelighet kan forventes å påvirke økonomiske beslutninger som brukerne foretar basert på årsregnskapet. Som del av en revisjon i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder ISA-ene, utøver vi profesjonelt skjønn og utviser profesjonell skepsis gjennom hele revisjonen. I tillegg: identifiserer og anslår vi risikoen for vesentlig feilinformasjon i regnskapet, enten det skyldes misligheter eller utilsiktede feil. Vi utformer og gjennomfører revisjonshandlinger for å håndtere slike risikoer, og innhenter revisjonsbevis som er tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon. Risikoen for at vesentlig feilinformasjon som følge av misligheter ikke blir avdekket, er høyere enn for feilinformasjon som skyldes utilsiktede feil, siden misligheter kan innebære samarbeid, forfalskning, bevisste utelatelser, uriktige fremstillinger eller overstyring av internkontroll. opparbeider vi oss en forståelse av den interne kontroll som er relevant for revisjonen, for å utforme revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykk for en mening om effektiviteten av selskapets og konsernets interne kontroll. evaluerer vi om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige og om regnskapsestimatene og tilhørende noteopplysninger utarbeidet av ledelsen er rimelige. konkluderer vi på hensiktsmessigheten av ledelsens bruk av fortsatt drift-forutsetningen ved avleggelsen av regnskapet, basert på innhentede revisjonsbevis, og hvorvidt det foreligger vesentlig usikkerhet knyttet til hendelser eller forhold som kan skape tvil av betydning om selskapets evne til fortsatt drift. Dersom vi konkluderer med at det eksisterer vesentlig usikkerhet, kreves det at vi i revisjonsberetningen henleder oppmerksomheten på tilleggsopplysningene i regnskapet, eller, dersom slike tilleggsopplysninger ikke er tilstrekkelige, at vi modifiserer vår konklusjon om årsregnskapet og årsberetningen. Våre konklusjoner er basert på revisjonsbevis innhentet inntil datoen for revisjonsberetningen. Etterfølgende hendelser eller forhold kan imidlertid medføre at selskapet ikke fortsetter driften. evaluerer vi den samlede presentasjonen, strukturen og innholdet, inkludert tilleggsopplysningene, og hvorvidt årsregnskapet representerer de underliggende transaksjonene og hendelsene på en måte som gir et rettvisende bilde. innhenter vi tilstrekkelig og hensiktsmessig revisjonsbevis vedrørende den finansielle informasjonen til enhetene eller forretningsområdene i konsernet for å kunne gi uttrykk for en mening om det konsoliderte regnskapet. Vi er ansvarlige for å lede, følge opp og gjennomføre konsernrevisjonen. Vi alene er ansvarlige for vår revisjonskonklusjon. Vi kommuniserer med styret blant annet om det planlagte omfanget av revisjonen og til hvilken tid revisjonsarbeidet skal utføres. Vi utveksler også informasjon om forhold av betydning som vi har (4) GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

126 Uavhengig revisors beretning - Glitre Energi AS avdekket i løpet av revisjonen, herunder om eventuelle svakheter av betydning i den interne kontrollen. Vi gir styret en uttalelse om at vi har etterlevd relevante etiske krav til uavhengighet, og om at vi har kommunisert og vil kommunisere med dem alle relasjoner og andre forhold som med rimelighet kan tenkes å kunne påvirke vår uavhengighet, og, der det er relevant, om tilhørende forholdsregler. Av de sakene vi har kommunisert med styret, tar vi standpunkt til hvilke som var av størst betydning for revisjonen av årsregnskapet for den aktuelle perioden, og som derfor er sentrale forhold ved revisjonen. Vi beskriver disse sakene i revisjonsberetningen med mindre lov eller forskrift hindrer offentliggjøring av saken, eller dersom vi, i ekstremt sjeldne tilfeller, beslutter at en sak ikke skal omtales i beretningen siden de negative konsekvensene av en slik offentliggjøring med rimelighet må forventes å oppveie allmennhetens interesse av at saken blir omtalt. Uttalelse om øvrige lovmessige krav Konklusjon om årsberetningen Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, mener vi at opplysningene i årsberetningen og i redegjørelsene om foretaksstyring og samfunnsansvar om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og i samsvar med lov og forskrifter. Konklusjon om registrering og dokumentasjon Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, og kontrollhandlinger vi har funnet nødvendig i henhold til internasjonal standard for attestasjonsoppdrag (ISAE) 3000 «Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell informasjon», mener vi at ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av selskapets og konsernets regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god bokføringsskikk i Norge. Oslo, 20. mars 2018 PricewaterhouseCoopers AS Thomas Fraurud Statsautorisert revisor 126 GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT 2017 REVISJONSBERETNING (5)

127 REVISJONSBERETNING GLITRE ENERGI ÅRSRAPPORT

128 Smarte valg, lokalt engasjement, miljøvennlige tiltak, og samfunnsansvar. Noen må gå foran.