SAKSDOKUMENT. Utvalsaksnr Utval Møtedato Formannskapet Kommunestyret

Transkript

1 VOLDA KOMMUNE SAKSDOKUMENT Sakshandsamar: Henrik Skovly Arkivsak nr.: 2011/446 Arkivkode: 209 Utvalsaksnr Utval Møtedato Formannskapet Kommunestyret Administrasjonen si tilråding: Finansrapport 2010 vert teken til vitande FINANSRAPPORT 2010 Innleiing Rapporten er utarbeidd i samarbeid med Kommunal gjelds as som er vår rådgjevar på forvaltning av gjeldsportefølja. Samansetning av låneporteføljen (Passiva). Ved utgangen av 2010 utgjorde Volda kommunes låneportefølje 575 millionar kroner. Långivarar er: Långiver 31.des.10 KLP/Kommunekreditt - Verdipapirmarkedet - Kommunalbanken 575 (tall i mill.) 575 KLP/Kommunekreditt er valt bort som långjevar frå desember, etter at dei auka marginen på sine lån Vi har no heile vår ordinære lånemasse i Kommunalbanken. Løpetid på låna

2 Die ulike låna har forskjellig løpetid og kommer til forfall slik: saldo utløps- Långiver lånenr dato NKB 3M nibor - var margin u avdrag desember 2025 NKB 3M nibor - var margin u avdrag desember 2025 NKB 3M nibor - var margin u avdrag desember 2025 NKB 3M nibor - var margin u avdrag juni 2030 NKB 3M nibor - var margin u avdrag september Volum lån som skal refinansierast dei neste 12 månader er 0 millionar (0 %). Låneporteføljen er bygt opp av lån med flytande rente som er basert på 3M nibor. Denne renta vert lagt til eller trekt frå ein margin etter avtale med långjevar. Ved utgangen av året utgjer denne marginen +0.05% (+5 punkter). I tillegg er det etablert rentebytteavtaler (renteswapper) som sikrer kommunen fast rente på deler av sine innlån. Renteswappene har eit omfang som gjer at fastrenteandelen i låneporteføljen er 43 % ved årsskiftet. Følgjelig er 57% flytande rente. Fastrentene forfell slik: Utløpsdatofastrenter -volum (i mill.) og rente (i %) 4,25 4, ,54 des.13 des.14 mai.21 Blå:løpende fastrenter Gul: swapsjon kan bli etabl. fra mai 2011 Gjennomsnittleg durasjon i låneporteføljen er 1,56 år. I tillegg kjem durasjonseffekten av evt. swapsjon som kan bli effektuert frå mai Tabellen under viser ei framskriving av andel lån med fast- og flytande rente (med føresetnad om nye låneopptak og avdrag, slik det ligger i økonomiplanen). Merk at framskrivinga føreset etablering av swapsjonen (markert med gult i grafen over). Dersom swapsjonen ikkje vert etablert vil fastrenteandelen forbli noe lågare enn dagens nivå og falle vidare utover i økonomiplanperioden.

3 Fordeling mellom lån med fast- og flytende rente andel (i prosent) fast rente flytende rente Fremskrivingen forutsetter at swapsjon på 250 mill blir benyttet framai mar.11 jun.11 sep.11 des.11 mar.12 jun.12 sep.12 des.12 mar.13 jun.13 sep.13 des.13 mar.14 jun.14 sep.14 des.14 tidspunkt Verdi på låneporteføljen Samla overkurs på renteposisjonane i låneporteføljen er kr (1,31 %). Porteføljens rentefølsomhet (seier kva kursendringa blir ved renteendringer) er 1,50 %. Tabellen under viser marknadsverdien til kvart einskilde lån: Beskrivelse Hovedstol Kupong yield Følsomhet Durasjon Kurs Verdi Merverdi ,38 2,91 1,50 1,56 101, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,62 2,51 0,18 0,19 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,62 2,51 0,18 0,19 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,62 2,51 0,18 0,19 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,62 2,51 0,18 0,19 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,62 2,51 0,18 0,19 100, swap 1: flytende inn til 12/13 (tak ,57 2,51 0,18 0,19 100, %) dnb swap 1: fast ut til 12/2013 dnb ,54 3,14 2,03 2,09 103, swap 3: flytende inn til 12/2014 dnb ,57 2,51 0,18 0,19 100, swap 3: fast ut til 12/2014 dnb ,25 3,50 3,52 3,64 102, Marknaden for lån med kommunal risiko Det har ikkje vært endringar av vesentleg karakter i marknaden for lån med kommunal risiko. KLP/kommunekreditt auka marginen på sine flytende lån i desember med 0,10 prosentpoeng, men dette har kommunen styrt unna ved å flytte sine lån herfrå. Lange renter har auka mykje i desember. Endring i risikoeksponering Kommunens fastrenteandel falt i desember ved at ein fastrenteposisjon kom til forfall. Med dette falt fastrenteandelen i låneporteføljen frå 70 % til 43 %. Kommunen har inngått ei swapsjonsavtale der banken har rett til å etablere ei 10-års fastrente for kommunen på 4,10 %

4 frå mai 2011 for eit volum på 250 mill. Om denne avtalen blir etablert vil påverke fastrenteandelen i porteføljen og kommunens renteutgifter i økonomiplanperioden. Avvik mellom faktisk forvaltning og krav i finansreglementet Ingen regler i finansreglementet er brotne og det har ikkje funnet stad avvik frå dette. Marknadsrenter Gjennomsnittsrenta i kommunens låneportefølje er 3,38 % ved årsskiftet (ned frå 4,10 % i september). Det forventes ei auke i den korte renta i årene som kommer. Dette kan illustrerast ved prisene i FRA-marknaden. Her vert det handla 3M niborrente på framtidige tidspunkt av både långivarar og låntakar M forward Prisene i FRA-markdnaden vert lagt til grunn ved budsjettering av framtidig kostnad på lån med flytende rente. Kommunen benchmarker sin lånerente ved å samanlikne porteføljerenta med ei referanserente som er relevant for kommunal risiko. Referanserenten består av 3M nibor og 4-års fastrente (kommunal risiko) med en rentebinding (durasjon) på 2,5 år. Norges Bank sin styringsrente (foliorenta) framgår også av grafen:

5 7,00 Volda kommune porteføljerente vs. referanserente rente 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 referanserente porteføljerente Foliorente NB tidspunkt Oppsummering av passiva: Sammensetning av passiva: Nå Førre Krav/limit Andel lån med fast rente: 43 % 70 % Minimumskrav: 20 % Andel lån med flytende rente: 57 % 30 % Minimumskrav: 20 % herav rentesikret 0 % 0 % for 2011 herav rentesikret for % 0 % Gjennomsnittsdurasjon i 1,56 1,67 Min.-/makskrav: 0-4 år antall år: Rentefølsomhet 1,5 1,61 Andel største enkeltlån i 31 % 31,00 % Maksimalgrense: 35 % porteføljen: Gjennomsnittlig 3,38 % 4,10 % porteføljerente: Anslag renteutgift 2011 (mill. 23,3 23,1 Budsj. renteutg. kroner) Innløsningsverdi passiva (i -1,31 % -1,68 prosent). Negativ verdi kommer i tillegg til pari kurs, mens positiv verdi kommer til fradrag til pari kurs. Innløsningsverdi passiva (i mill kroner). Negativ verdi kommer i tillegg til pålydende gjeld, mens positiv verdi kommer til fradrag til pålydende gjeld Lån som skal refinansieres innen 1 år (andel) 0 0% Maksgrense 40 %

6 Samansetning av plasseringar (Aktiva) Ved inngangen til 2010 var våre plasseringar i pengemarknaden verdt 91,8 mill kr. Pr hadde vi desse plasseringane i aksjar og obligasjonar: Delphi Norden Delphi Verden Storebrand Verdi Sum aksjefond Storebrand Global obligasjon A Storebrand likviditet Srorebrand obligasjon Storebrand Rente Sum obligasjonsfond norske Storebrand active global Sum obligasjonsfond utenlandske Storebrand Eiendomsfond Norge KS Sum totallt Vi har i tillegg kr ,62 i Valutatermin kontraktar ved årsskiftet. Rekneskapen for 2010 (inkludert finansområdet) er enno ikkje revidert Eventuelle endringar i høve til kva som står i denne rapporten, vil bli gjort greie for ved handsaminga av rekneskapen og årsmeldinga for Plasseringane er gjort gjennom Storebrand, og selskapet har utarbeidd ein rapport som er med som trykt vedlegg til saka. Trykt vedlegg Finansregnskap Volda kommune (utarbeidd av Storebrand) Jarle B Krumsvik adm. sjef Utskrift av endeleg vedtak: Klageinstans: