Finansrapportering etter første kvartal 2019

Transkript

1 Verdal kommune Rådmannen Finansrapportering etter første kvartal 2019 Verdal, Dokumentet inneholder redegjørelse for finansporteføljen og dens utvikling, som beskrevet i kommunens eget finansreglement, avsnitt 10. Del A omhandler finansielle aktiva, mens del B omhandler kommunens låneportefølje.

2 DEL A: Finansielle aktiva Likviditet totalt Under 129 mill Rente Nibor + 0,42% Over 129 mill: Rente Nibor Fixrate Nibor + påslag Rapporten avgrenses i denne rapporteringen til bankinnskudd. Andre finansielle aktiva er fordringer knyttet til utfakturering av av gebyrer, aksjer som følge av eierskap i selskaper mv. Rådmannen vil komme tilbake til om det også skal rapporteres for slike typer aktiva. Kommunens mest likvide midler er bankinnskuddene. Bankinnskuddene kan grovt sett deles i tre. 1. Bankinnskudd i hovedbank under 129 mill 2. Bankinnskudd i hovedbank over 129 mill 3. Bankinnskudd plassert i andre banker på anbud markedsplassen Fixrate Den største delen av innskuddet er plassert hos kommunens hovedbankforbindelse Danske Bank. I avtalen er det satt en terskelverdi for rentevilkår, slik at samlet kommunalt innskudd opp til 129 mill kr godskrives en rente på 3-måneders Nibor med påslag av 0,42%. Innskudd ut over 129 mill kr godskrives en rente på Nibor uten påslag. En konsekvens av dette er at innskudd over 129 mill kr bør forvaltes slik at det oppnås bedre rentevilkår. En alternativ løsning er at kommunen forskutterer lånebehov ved å bruke egen likviditet og venter med opptak av lån, slik at sum bankinnskudd trimmes ned mot 129 mill kr. Den siste løsningen kan være krevende å administrere, fordi det krever full oversikt over når investeringer kommer til utbetaling og full kontroll på fremdrift i investeringene. Kommunens finansreglement tillater overskuddslikviditet, og har regler for hvordan overskuddslikviditet skal plasseres. Innskudd i bank utenom hovedbank kan ikke utgjøre over 10 mill 2

3 kr pr bank. Finansreglementet definerer ikke noen klar grense for hva som er overskuddslikviditet, men kommunen har fra høsten 2018 operert med en arbeidsgrense der innskudd over 129 mill kr defineres som overskuddslikviditet. Så er det i tillegg satt en arbeidsgrense på at maksimalt 100 mill kr kan overføres til andre banker enn hovedbanken, og at alternative bankinnskudd skal ha en rente som overstiger de beste rentebetingelsene i hovedbanken. Plasseringer i andre banker på anbud via markedsplassen Fixrate ble tatt i bruk høsten Merk at bankinnskuddene er plassert direkte hos banken som har beste tilbud. Fixrate formidler bare kontakt mellom kommunen og bankene. Innskuddene via Fixrate har i 2018 gitt rente på ca 0,55 til 0,6 i påslag på Nibor 3-måneder. Altså bedre rentevilkår enn den beste renten i hovedbanken. Innskuddene er stort sett plassert med bindingstid 1 måned, og innskuddene har blitt sagt opp og skiftet ut når bedre innskudd har kommet på markedet. Fra januar 2019 har påslaget på NIBOR gått tydelig ned (ligger på fra 0,4% til 0,5%), og rådmannen har derfor valgt å videreføre innskuddene fra 2018 som fortsatt står med 0,5 til 0,6% påslag på Nibor. For tiden er det mulig for kommunen å hente høyere rentesats på innskudd på de beste bankinnskuddene på kort bindingstid (1 måned) enn rentesats for korte lån (3-6 måneder). Det har av den grunn ikke vært noe incitament til å bruke egen likviditet til å forskuttere låneopptak i 2018 og så langt i Kommunen har derfor lånt opp 100 mill kr i kortsiktig lån (3 måneder) til likviditetsbuffer for investeringer i Det kortsiktige lånet avvikles når investeringene er gjort. Låneopptaket på 100 mill kr er lavere enn budsjettert låneopptak Figuren viser at bankinnskuddene i hovedbanken har ligget over 129 mill kr i nesten hele første kvartal Likviditeten var svakest fra midten av desember 2018 og ut januar. I desember ble det hentet tilbake 20 mill kr i bankinnskudd fra andre banker (Fixrate-innskudd) for å unngå svak likviditet. I ettertid ser en at det ikke var nødvendig, fordi kommunens likviditet aldri kom ned mot null i januar. Dersom likviditeten holder seg på et forsvarlig nivå gjennom 2019, vil det kunne medføre at kommunens varige låneopptak for investeringer i 2019 kan reduseres. Det vil med andre ord si at overskuddslikviditeten bygges ned. En viss reduksjon i likviditeten anses som nødvendig, fordi kommuneloven ikke tillater at ubrukte lånemidler blir en del av kommunens grunnlikviditet. I første kvartal 2019 er deler av overskuddslikviditeten knyttet til forsinkelser i investeringer 2018, og dermed ubrukte lånemidler. Risikoen ved omplassering av innskudd mellom banker anses som svært liten. Det har i moderne tid ikke vært tap av ordinære innskudd i norske banker. Refinansieringsrisikoen anses også svært lav. Kommunen vil alltid kunne flytte innskuddet tilbake til hovedbanken, dersom tilbyder sier opp bankinnskuddet når bindingstid er ute. Inntektspotensialet ved å omplassere 100 mill kr til 0,5% bedre rentebetingelser er 0,5 mill kr pr år. I praksis forutsetter dette at det er overskuddslikviditet gjennom hele året og at det finnes nok tilbud av innskudd. Et mer nøkternt anslag er derfor 0,4 mill kr. På den annen side kan beløpet også økes dersom det åpnes for større beløp til omplassering. 3

4 Beholdning Likviditet uten innskudd via Fixrate fra 2018 til dags dato: Likviditetsutvikling Under 129 mill Rente Nibor + 0,42% Over 129 mill: Rente Nibor Figuren viser at beholdningen stort sett har ligget over 129 mill kr i hele perioden. Omplassering av midler ble aktuelt ut over høsten 2018 fordi beholdningen økte relativt mye utover 129 mill kr, med påfølgende lave rentebetingelser på overskytende innskudd. Gode regnskapsresultater i 2016 og 2017 i kombinasjon med lavere investeringstakt enn planlagt, er hovedforklaringen på en styrket likviditet. Det hører med i bildet at kommunen fortsatt har en likviditet som er langt lavere enn landsgjennomsnittet. Det betyr at kommunen med gjeldende bankavtale har behov for å forvalte bankinnskudd slik at det oppnås bedre rentebetingelser på overskuddslikviditet enn det som ligger i bankavtalen. Utvikling i NIBOR: Rentesatsen Nibor 3-måneder ligger i bunnen for rentebetingelsene for alle bankinnskudd kommunen har. På samme måte som den også gjør for nesten alle lån kommunen har. Nibor 3- måneder er en standard som måles løpende av Oslo Børs, og der rentesatsen endres fra dag til dag. Rentesatsen er mye brukt og omtales ofte som pengemarkedsrenten. 4

5 1,60 NIBOR3M 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 NIBOR3M Som figuren viser, er rentesatsen i bevegelse og varslede endringer styringsrenten prises inn i renten. Med stigende Nibor-rente vil kommunen både få høyere renteinntekt og høyere renteutgift. I mars 2019 var Nibor 3M på snitt 1,34%. Et eksempel med bankinnskudd vilkår Nibor 3M + 0,6% vil da prises med 1,34% +0,6% = 1,94% i renteinntekt. 5

6 DEL B: Låneporteføljen Frykten for videre fall i global vekst har medført at sentralbanken i USA har satt sine tidligere predikerte renteøkninger på vent. Dette har bidratt til fall i de lange rentene internasjonalt og rentekurven har invertert i USA (korte renter er høyere enn lange renter). Historien viser at en invertering av rentekurven oftest vil gi lavere vekst eller resesjon et stykke lengre frem i tid. I Tyskland er statsrentene igjen negative helt ut til 10 år. Til tross for avventende holdning i USA fulgte Norges Bank opp sine signaler om å heve renten i mars og styringsrenten ble hevet med 0,25 prosentpoeng til 1,00%. Renteøkningen var grundig varslet på forhånd. I tillegg gav Norges Bank uttrykk for en mer hawkish holdning og signaliserer en ny renteheving innen 6 måneder. Dette overrasket markedet. Rentebanen ble oppjustert på kort sikt (frem til Q1 2021), men deretter ligger den lavere enn banen som ble presentert i desember Den siste rentebanen indikerer over 50% sannsynlighet for en ny renteheving i juni og 50% for ytterligere en økning i desember. De nye signalene fra Norges Bank var mer aggressive enn ventet. Også den europeiske- og den svenske sentralbanken er nå blitt mer pessimistiske og skyver sine renteøkninger ut i tid. Dette skyldes nye, svake økonomiske nøkkeltall. At Norges Bank har en mer aggressiv rentebane i forhold til ECB og Riksbanken vil ikke være et problem før evt. NOK styrker seg betydelig. 3M nibor pr. IMM mars er fastsatt til 1,37% (1,28% i desember). Denne rentesatsen er utgangspunktet for justering av det flytende benet i renteswapper og for nibor-lån i kommunebankene og verdipapirmarkedet. Den avtalte marginen kommer som fradrag/tillegg. EB, 2. april

7 Porteføljen Nytt låneopptak. Det er etter anbudskonkurranse den 24. januar etablert et nytt lån pål ,-. Lånet har fast rente på 1,256% i hele låneperioden, som strekker seg fra 28. januar og frem til 3. mai 2019 da det forfaller til full innfrielse. Långiver er Kommunalbanken. Refinansiering. Kommunens sertifikatlån pålydende ,- kom til forfall den 20. mars. I den anledning ble det avholdt anbudskonkurranse for nytt lån med identisk beløp den 14. mars. Beste tilbud kom fra Kommunalbanken som har gitt et lån med løpetid 20. mars juni Renten på lånet er 1,227% i hele lånets løpetid. Lånet løper uten avdrag og skal innfris i sin helhet 19. juni Porteføljerente. Låneporteføljens gjennomsnittsrente faller med 0,02 prosentpoeng og ligger på 2,34% fra IMM mars. Porteføljerenten påvirkes av høyere nivå på 3M niborrente (+ 0,09 prosentpoeng) og økt volum lån med flytende (lav) rente (nytt lån). Fremskriving av porteføljerente: Markedets prising av fremtidig 3M niborrente, forwardrenten (FRA), legges til grunn som fremtidig kostnad på lån med flytende rente. I tillegg kommer den avtalte marginen på lånene. I framskrivingen legges gjeldende margin på de langsiktige lånene oppå niborrenten og det forutsettes at marginen vil bli holdt uendret i prognoseperioden. For lån som har fast margin for en periode legges denne til grunn så lenge den gjelder, deretter legges nåværende margin på langsiktige lån til grunn. 3,25 3,00 2,75 Porteføljerente - prognose 2,50 2,25 2,00 1,75 Porteføljerente inkl. anslag på margin Porteføljerente (ex. margin) 1,50 Renteprognoser I renteprognosen tas det, i tillegg til forwardrenten, også hensyn til fastrenteposisjonene og når disse kommer til forfall. Videre tas det høyde for forventede låneopptak og avdrag. Disse er spesifisert under tabellen nedenfor. 7

8 forutsatt andel portefølje andel portefølje portefølje- andel av flytende lån FRA- FRAtidspunkt kortrente m/ fast rente m/ flytende rente rente ex. margin som er sikret med FRA pris volum jun.19 1, ,99 0,00 0 sep.19 1, ,07 0,00 0 des.19 1, ,06 0,00 0 mar.20 1, ,08 0,00 0 jun.20 1, ,81 0,00 0 sep.20 1, ,84 0,00 0 des.20 1, ,78 0,00 0 mar.21 1, ,79 0,00 0 jun.21 1, ,80 0,00 0 sep.21 1, ,81 0,00 0 des.21 1, ,82 0,00 0 mar.22 1, ,82 0,00 0 jun.22 1, ,83 0,00 0 sep.22 1, ,84 0,00 0 des.22 1, ,85 0,00 0 mar.23 1, ,86 0,00 0 jun.23 1, ,87 0,00 0 sep.23 1, ,88 0,00 0 des.23 1, ,90 0,00 0 Det er lagt til grunn en avdragsbetaling på: 48 mill mill mill mill mill 2023 Det er lagt til grunn et nytt låneopptak på 100 mill i januar mill i juni mill i juni mill i juni mill i juni mill i juni 2023 Rentekostnad I tabellen under er det gjort en framskriving av brutto renteutgifter knyttet til låneporteføljen. Beregningen bygger på forutsetninger som angitt ovenfor prognose renteutgifter *se forutsetninger i tabellen ovenfor. Referanserente Tabellen viser referanserenten og porteføljerenten. Gjennomsnittstallene er basert på utviklingen siden desember måned: gjennommar.19 snitt Referanserente 1,56 2,77 Porteføljerente 2,34 3,31 Referanserenten er sammensatt av 3M nibor (vekt: 0,34) og 4-års sw aprente (vekt: 0,66). Stresstest De mørke søylene i figuren nedenfor illustrerer ordinær prognose på kommunens renteutgifter. Virkningen på renteutgiftene, som følge av en umiddelbar renteøkning på 2%, illustreres av de lyse søylene. Økningen i renteutgifter som følge av en slik renteoppgang er angitt som en tallstørrelse på de lyse søylene i figuren (oppgitt i millioner kroner). 8

9 renteutgift (brto.) i millioner 95 Stresstest renteutgifter økning renteutg v/ 2% renteoppgang (mill. kroner) prognose renteutgift Rentebinding Låneporteføljens gjennomsnittlige varighet (durasjon) er 0,72 år (0,82 år). Markedsverdi på låneportefølje og swapper Markedsverdien av renteswapper er negativ (overkurs) med 11 millioner (13 millioner). Vurdering og håndtering av finansiell risiko Kommunen vurderer, etter egne interne rutiner, den finansielle risikoen omkring låneporteføljen og tilknyttede produkter. Vi har også foretatt slik vurdering og funnet den tilfredsstillende. Kommunen må, på selvstendig grunnlag, foreta vurdering av den finansielle risikoen og dokumentere sine vurderinger. Avviksanalyse Avviksanalysen følger som eget vedlegg. Den viser en skjematisk oppstilling av nøkkeltall som er relevante for låneporteføljen og rapporteringskrav i kommunens finansreglement. Rapporten fungerer som en avviksanalyse i hht interne rutiner knyttet opp mot begrensningene i finansreglementet. Kommunen må selv gjennomgå og vurdere på tilsvarende måte. Evt. avvik skal rapporteres slik det fremgår i rutinebeskrivelsen. 9

10 Vedlegg: Porteføljeoppstilling. Swaprentekurve. Forwardkurven. Kurve med porteføljerente og referanseindeks. Prognose rentekostnader Prognose rentekostnader Prognose rentekostnader Prognose rentekostnader Prognose rentekostnader Vektet løpetid på lån. Avdragsoversikt alle lån. Forfallsliste swapper. Forfall fastrenteposisjoner. Fremtidig utvikling i andel fastrenter. Avviksanalyse. Vurdering av finansiell risiko. Transaksjonsliste. 10

11 Beskrivelse nummer Hovedstol Kupong yield Følsomhet durasjon Markedskurs Markedsverdi Merverdi ,34 1,43 0,71 0,72 100, Sertifikatlån ff (NKB) ,23 1,35 0,19 0,20 99, NKB ff ,26 1,35 0,06 0,07 100, NKB FRN +25 FF ,62 1,35 0,19 0,20 100, NKB FRN +36 FF 06/ ,73 1,35 0,20 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin m avdrag ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdr ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) ,97 1,35 0,19 0,20 100, NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) ,97 1,35 0,19 0,20 100, KLP fast rente til ,34 2,14 5,26 5,38 101, swap 8: flytende inn til 06/ ,37 1,35 0,19 0,20 100, swap 8: fast ut til 06/ ,51 1,49 1,15 1,17 103, swap 9: flytende inn til 06/ ,37 1,35 0,19 0,20 100, swap 9: fast ut til 06/ ,76 1,49 1,16 1,17 102, swap 11: flytende inn til 12/ ,37 1,35 0,19 0,20 100, swap 11: fast ut til 12/ ,66 1,43 0,68 0,69 102, swap 14: flytende (motta) til 12/ ,37 1,35 0,19 0,20 100, swap 14: fast (betale) til 12/ ,54 1,53 1,62 1,64 105, Felt markert med gult er tilpasninger med fastrenteposisjoner. Blanke felt er innlån med flytende rente. 2,50 Swaprenter 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 swaprenter 27. september 2018 swaprenter 1. april mnd 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år 6 år 7 år 8 år 9 år 10 år 11

12 jan.05 jul.05 jan.06 jul.06 jan.07 jul.07 jan.08 jul.08 jan.09 jul.09 jan.10 jul.10 jan.11 jul.11 jan.12 jul.12 jan.13 jul.13 jan.14 jul.14 jan.15 jul.15 jan.16 jul.16 jan.17 jul.17 jan.18 jul.18 jan.19 jul.19 jan.20 rente jun. 19 sep. 19 des. 19 mar. 20 jun. 20 sep. 20 des. 20 mar. 21 jun. 21 sep. 21 des. 21 mar. 22 jun. 22 sep. 22 des. 22 mar. 23 jun. 23 sep. 23 des. 23 Forwardrenten viser hvordan markedet priser fremtidig nivå på 3M nibor. Kommunens lån med flytende rente prises med basis i denne renten med tillegg for avtalte marginer. Kurven danner utgangspunkt for prognose på fremtidig lånekostnad for lån med flytende rente. 2,00 1,90 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 3M nibor forward - 1. april ,00 Verdal kommune porteføljerente vs. referanserente 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 referanserente porteføljerente 1,00 Foliorente NB 3M nibor 0,00 tidspunkt 12

13 Prognose renteutgifter for Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar ,36 faktisk februar ,36 faktisk mars ,34 faktisk april ,34 faktisk mai ,34 faktisk juni ,99 0, juli ,99 0, august ,99 0, september ,07 0, oktober ,07 0, november ,07 0, desember ,06 0, Gj.snitt , Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 48 mill i Det er lagt inn et nytt lån på 100 mill fra jjanuar Det er lagt inn et nytt lån på 76 mill fra juni Prognose renteutgifter for 2020 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar ,06 0, februar ,06 0, mars ,08 0, april ,08 0, mai ,08 0, juni ,81 0, juli ,81 0, august ,81 0, september ,84 0, oktober ,84 0, november ,84 0, desember ,78 0, Gj.snitt , Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 50 mill i Det er lagt inn et nytt lån på 430 mill fra juni Prognose renteutgifter for 2021 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar ,78 0, februar ,78 0, mars ,79 0, april ,79 0, mai ,79 0, juni ,80 0, juli ,80 0, august ,80 0, september ,81 0, oktober ,81 0, november ,81 0, desember ,82 0, Gj.snitt , Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 58 mill i 2021 Det er lagt inn et nytt lån på 247 mill fra juni

14 Prognose renteutgifter for 2022 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar ,82 0, februar ,82 0, mars ,82 0, april ,82 0, mai ,82 0, juni ,83 0, juli ,83 0, august ,83 0, september ,84 0, oktober ,84 0, november ,84 0, desember ,85 0, Gj.snitt , Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 67 mill i 2022 Det er lagt inn et nytt lån på 33 mill fra juni 2022 Prognose renteutgifter for 2023 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar ,85 0, februar ,85 0, mars ,86 0, april ,86 0, mai ,86 0, juni ,87 0, juli ,87 0, august ,87 0, september ,88 0, oktober ,88 0, november ,88 0, desember ,90 0, Gj.snitt , Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 67 mill i 2023 Det er lagt inn et nytt lån på 0 mill fra juni

15 Vektet løpetid på lån. saldo andel av forfall/ Løpetid (år) Långiver samlet volum innfrielse (tid til forfall) Sertifikatlån FF IMM juni 19 (Kommunalbanken) ,076 juni ,2 Kommunalbanken FF ,070 mai ,1 Kommunalbanken FRN +25 forfall 6/ ,139 juni ,2 Kommunalbanken FRN +36 forfall 6/ ,124 juni ,2 Kommunalbanken flytende margin m/ avdrag ,040 mars ,6 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,053 mars ,2 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,091 mars ,1 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,017 desember ,8 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,048 desember ,8 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,032 juni ,3 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,020 mars ,0 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,048 desember ,8 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,030 juni ,3 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,090 mars ,1 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag ,051 desember ,9 KLP fast rente 2,34% til 6/25, FF 12/ ,070 desember , ,000 Vektet løpetid (år): 8,1 Lån som skal innfris/må refinansieres de neste 12 mndr. Avdragsplan alle lån saldo Avdrag Långiver lånenr Sertifikatlån FF (Kommunalbanken) ff juni 19 Kommunalbanken FF ff Kommunalbanken FRN +25 ff 6/ ff juni 21 Kommunalbanken FRN +36 ff 6/ ff juni 20 NKB 3M nibor - var margin m/ avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag NKB 3M nibor - var margin u avdrag KLP fast rente 2,34% forfall 6/ Forfallsliste swapper dato å betale å motta motpart referanse intern referanse 19.des ,67 DnB swap 8 19.des ,69 Danske Bank swap 9 19.des ,16 Danske Bank swap 10 Bortfaller fra denne dato. 19.des ,66 Danske Bank swap des ,00 Danske Bank 4586X swap mar ,22 DnB swap 8 20.mar ,44 Danske Bank swap 9 20.mar ,78 Danske Bank swap mar ,47 Danske Bank 4586X swap jun ,22 DnB swap 8 19.jun ,47 Danske Bank swap 9 19.jun ,44 Danske Bank swap jun ,78 Danske Bank 4586X swap 14 15

16 Utløpsdato fastrenter - volum (i mill) og rente (i %) ,5100 2, ,6600 3,7575 4, Blå: løpende fastrenter Andel lån med fast- og flytende rente (i %) andel portefølje m fast rente (v.akse) andel portefølje m flytende rente (v. akse) minimum andel fastrente maksimal andel flytende rente

17 Avviksanalyse låneporteføljen - nøkkeltallsrapport. Verdal kommune jfr. forskrift om kommuners og fylkeskommuners finansforvaltning, vedtatt finansreglement og intern rutinebeskrivelse for finansområdet. Rapport "Nå" : IMM mars 2019 Rapport "Forrige" : IMM desember 2018 Sammensetning av passiva: Nå Forrige Krav/limit Andel lån med fast rente: 24 % 26 % Maksimum 80 % Andel lån med flytende rente: 76 % 74 % Maksimum 80 % herav rentesikret for (resten av) % 0 % herav rentesikret for % 0 % Gjennomsnittlig durasjon (år) 0,72 0,82 Min.-/makskrav: 0-4 år Porteføljens rentefølsomhet (%) 0,71 0,8 - Lengste rentebinding (utløpsår) Maksgrense - Andel største enkeltlån i porteføljen: 14 % 15 % Maksimalgrense: 35 % Gjennomsnittlig porteføljerente: 2,34 % 2,36 % Anslag renteutgift 2019 (mill. kroner) 37,14 35,17 Budsj. renteutg. Anslag renteutgift 2020 (mill. kroner) 42,94 Innløsningsverdi passiva (i prosent). Negativ verdi kommer i tillegg til pari kurs, mens positiv verdi kommer til fradrag til pari kurs. -0,75 % -1 Innløsningsverdi passiva (i mill kroner). Negativ verdi kommer i tillegg til pålydende gjeld, mens positiv verdi kommer til fradrag til pålydende gjeld Innløsningsverdi FRA-sikring (mill. kr ) 0 0 Vektet løpetid portefølje (år) 8,1 8,9 Lån som skal refinansieres innen 1 år (%) 15 % 8 Maksgrense 40 % Kommentar til "vesentlige markedsendringer": Norges Bank har hevet den korte renten, internasjonale forhold presser den lange renten ned. Begrensningene i Finansreglementet er overholdt. Dato: signatur 17

18 Vurdering og håndtering av finansiell risiko. Risiko Beskrivelse Henvisning til kapittel i finansreglementet ja nei merknad Plassering 5, 6, 8 Kredittrisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Markedsrisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Renterisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Likviditetsrisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Refinansieringsrisiko Lån Forskriften endret fra X Plassering 5, 6, 8 Valutarisiko Systematisk/generell markedsrisiko Usystematisk/ spesifikk risiko Finansiell risiko samlet Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Lån/sikring 5, 7, 8 X Rapportering/ rutiner Finansreglementet kap 10. Er finansreglementets bestemmelser om rapportering oppfylt? X Ja = i samsvar med finansreglement Nei = avvik fra finansreglement 18

19 Verdal kommune Transaksjonsliste Periode: januar mars Nytt låneopptak. Det er etter anbudskonkurranse den 24. januar etablert et nytt lån pål ,-. Lånet har fast rente på 1,256% i hele låneperioden, som strekker seg fra 28. januar og frem til 3. mai 2019 da det forfaller til full innfrielse. Långiver er Kommunalbanken. 2. Refinansiering. Kommunens sertifikatlån pålydende ,- kom til forfall den 20. mars. I den anledning ble det avholdt anbudskonkurranse for nytt lån med identisk beløp den 14. mars. Beste tilbud kom fra Kommunalbanken som har gitt et lån med løpetid 20. mars juni Renten på lånet er 1,227% i hele lånets løpetid. Lånet løper uten avdrag og skal innfris i sin helhet 19. juni