TINE Gruppa 1. kvartal 2012

TINE Gruppa 1. kvartal 2012

Stabil utvikling for TINE TINE fortsetter den stabile utviklingen med et driftsresultat på NOK 273 mill som er NOK 12 høyere enn samme kvartal i 2011. I resultatet ligger gevinsten fra salget av Salmon Brands AS. Det gode salget av hvitost og matlagingsprodukter fortsetter, mens vi ser en videre nedgang i salget av søtmelk. TINE Gruppa Salgsinntektene i første kvartal ble NOK 4 766 mill, en økning på 4,5 prosent sammenlignet med samme periode i 2011. Veksten i salgsinntektene kan i hovedsak knyttes til Meieri Norge. TINE Konsern (mill. NOK) 1 kvartal 1 kvartal Året Salgsinntekter 2012 2011 2011 Meieri Norge 4 066 3 960 15 958 Meieri internasjonalt 479 413 1 854 Annen virksomhet 487 481 2 452 Konsernelimineringer -266-293 -1 176 TINE Konsern 4 766 4 561 19 088 Driftsresultatet for TINE Gruppa ble i første kvartal NOK 273 mill, som er en forbedring på NOK 12 mill fra 2011. TINE Konsern (mill. NOK) 1 kvartal 1 kvartal Året Driftsresultat 2012 2011 2011 Meieri Norge 222 302 1 102 Meieri internasjonalt -1 4-19 Annen virksomhet 55-35 76 Konsernelimineringer -4-10 18 TINE Konsern 273 261 1 176 Som kommunisert under årspresentasjonen av TINEs resultatet for 2011, vil TINE i 2012 få økte avskrivninger i størrelsesorden NOK 150-200 mill, økte rentekostnader på NOK 40-60 mill og økte pensjonskostnader på anslagsvis NOK 150-200 mill. Dette er med og preger utviklingen i første kvartal. TINE opplevde høsten 2011 en redusert totalproduksjon som følge av lavere tilgang på melkeråvare enn forventet. Dette medførte at TINE ikke klarte å møte markedets etterspørsel etter smør i begynnelsen av første kvartal 2012. Økt melkemottak i første kvartal samt effekten av import og reduksjon av fettinnholdet i lettmelk, har økt leveringsgraden av smør. Fra slutten av mars 2012 er fettprosenten på Helmelk standardisert til 3,5 prosent, som et bidrag til ytterligere bedring av fettbalansen. Andre tiltak er identifisert og vil bli implementert ved behov. TINE Gruppa Side 2

15. mars solgte TINE SA sin majoritetsaksjepost i Salmon Brands AS til den andre eieren i selskapet, Bremnes Seashore AS. Salmon Brands er selskapet bak SALMA. TINE fortsetter som leverandør av tjenester innen salg og distribusjon av SALMA til Salmon Brands. Gevinsten av salget er resultatført i første kvartal. Meieri Norge Salgsinntektene for Meieri Norge økte i første kvartal med NOK 106 mill, eller 2,7 prosent sammenlignet med 2011. Driftsresultatet i kvartalet var NOK 222 mill, noe som var NOK 80 mill lavere enn første kvartal 2011. Det lavere driftsresultatet skyldes i hovedsak høyere pensjons- og avskrivningskostnader. Første kvartal viste tilfredsstillende salg på flere av TINEs produktområder, og det var spesielt ost og matlagingsproduktene som fortsatte den positive salgsutviklingen fra fjoråret. Det var fortsatt tilbakegang i salget av søtmelk. Melkebaserte drikker Salget av søtmelk gikk tilbake i første kvartal sammenlignet med fjoråret. Nedgangen skyldes redusert capitaforbruk, samt at økt konkurranse ga større tilbakegang hos TINE enn i totalsegmentet. Salget av syrnet melk gikk også tilbake første kvartal, men TINE gjorde det bedre enn totalsegmentet. Salget av Biola økte og styrket sin posisjon i segmentet. Ost Salget av ost fortsatte den gode utviklingen fra i fjor. Kategorien gikk frem og TINE hadde en større vekst enn kategorien. Det er fortsatt de store merkene Norvegia og Jarlsberg som drev veksten. TINE mottok Nielsens Merkestyrkepris 2012 for Norvegia i mars. Lanseringen av en ny brunostvariant i februar, «Millom», ble godt mottatt i handelen og hos forbruker, og lanseringen bidro positivt til salget av Brunostene fra TINE i første kvartal. Yoghurt Kategorien Yoghurt fortsatte verdiveksten fra de siste årene og gikk frem også i første kvartal. Salget av TINE Yoghurt hadde derimot en negativ utvikling. Lanseringen av Go Morgen Naturell i februar var tilfredsstillende og bidro positivt til totalsalget av yoghurt. Meieribaserte matlagningsprodukter Salget av matlagningsprodukter fortsatte den gode utviklingen fra 2011, særlig innen områdene Fløte, Rømme og Ferske oster. Det var generell TINE Gruppa Side 3

økning i etterspørselen etter matlagingsprodukter som drev den gode utviklingen for TINE. Etter en krevende periode var TINE igjen leveringsdyktig på TINE Smør fra slutten av januar, og salget av TINE Smør i første kvartal var 20 prosent over fjoråret. Storhusholdning Økt konkurranse og bortfall av kundeavtaler førte til en reduksjon i TINEs omsetning på Storhusholdningsmarkedet. Meieri internasjonalt Salgsinntektene i Meieri internasjonal utgjorde i første kvartal og for året 2011 om lag 10 prosent av TINEs totale driftsinntekter. Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var NOK 479 mill i første kvartal 2012, en økning på NOK 66 mill Driftsresultat i første kvartal ble NOK -1 mill, en reduksjon på NOK 5 mill. Hovedårsaken til nedgangen er resultatforverring i USA og Sverige. Målt i volum, var salget av Jarlsberg 19 prosent høyere enn første kvartal 2011, og det er USA og Sverige som bidrar mest til veksten. Majoriteten av denne veksten kom på Jarlsberg produsert i England og USA. USA I USA, vårt største enkeltmarked, var salget av Jarlsberg 14 prosent høyere i første kvartal 2012 i forhold til samme periode året før. Øvrige produkter hadde en salgsøkning på 6 prosent i forhold til første kvartal i 2011. Salgsinntektene økte med 22 prosent i lokal valuta og har, i tillegg til volumveksten, sammenheng med økte priser grunnet økt amerikansk melkepris. Driftsresultatet i første kvartal i år var USD 0,7 mill lavere enn i fjor, og dette skyldes først og fremst lavere marginer på Jarlsberg. Storbritannia Salget av Jarlsberg på det engelske markedet var 3 prosent høyere i første kvartal 2012 enn tilsvarende periode i 2011 målt i volum. Tilsvarende økte salget av Norselands andre spesialoster på det engelske markedet med 22 prosent i første kvartal 2012, og salget til andre internasjonale markeder økte med 4 prosent. Omsetningsveksten i lokal valuta var 16 prosent i første kvartal. Som følge av svake resultater i 2011 er det iverksatt en rekke tiltak internt i Norseland Ltd som forventes å gi effekt de nærmeste månedene. TINE Gruppa Side 4

Sverige og Danmark I Sverige og Danmark var salgsvolumet for Jarlsberg i første kvartal 60 prosent høyere enn tilsvarende periode i 2011. Øvrige produkter, som står for 90 prosent av driftsinntektene, hadde en volumvekst på 3 prosent fra første kvartal 2011 til første kvartal 2012. Driftsinntektene i lokal valuta i TINEs datterselskap i Sverige og Danmark, Wernersson Ost, var 7 prosent lavere i første kvartal 2012 enn tilsvarende periode i 2011. Driftsresultatet i lokal valuta ble redusert med SEK 3 mill i første kvartal 2012 sammenlignet med tilsvarende periode i 2011. Annen virksomhet Salgsinntektene for annen virksomhet i første kvartal 2012 var NOK 487 mill, som var NOK 6 mill høyere enn i 2010. Driftsresultatet i første kvartal ble NOK 55 mill, NOK 90 mill bedre enn samme periode i 2011. Forbedringen knytter seg til gevinsten fra salget av Salmon Brands og resultatforbedring i Diplom-Is. Driftsresultatet for Diplom-Is i første kvartal ble betydelig bedre enn samme periode i 2011. Salgsinntektene var 16 prosent høyere enn første kvartal i 2011, som først og fremst skyldes et godt salg i mars. Fjordland hadde i første kvartal en omsetningsøkning både for kategori Ferdigmat og kategori Meieri sammenlignet med samme periode i 2011. Konkurransesituasjonen innen Ferdigmat er krevende som følge av kjedenes satsning på egne merkevarer. Det var i deler av første kvartal utfordringer knyttet til leveransen av Bremykt, men dette har normalisert seg etter påske. Salgsinntektene i FellesJuice var i første kvartal noe over samme periode i fjor. Konkurransen på juice er økende, men gode lanseringer i februar og et bra innsalg til påske bidrar til akseptabelt salg. Øvrig produktportefølje går bra. TINE solgte 15. mars sin eierandel i Salmon Brands AS. Finansielle forhold Netto finanskostnader økte med NOK 18 mill fra første kvartal 2011 til NOK 28 mill i første kvartal 2012. Netto rentekostnader utgjorde NOK 30 mill i første kvartal 2012, en økning på NOK 18 mill sammenlignet med første kvartal 2011. Dette skyldes i hovedsak en økning i netto rentebærende gjeld på om lag NOK 1 mrd. Videre er aktivering av rentekostnader tilknyttet pågående utbyggingsprosjekter trappet ned etter hvert som disse ferdigstilles. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, samt deler av valutainntektene som hovedsakelig er i USD med valutakontrakter. Verdien på eiendeler i utlandet er sikret med valutalån. TINE Gruppa Side 5

Endringer i valutakurser medførte en netto valutagevinst på NOK 4 mill i første kvartal 2012 som er NOK 1 mill bedre enn samme periode i 2011. Totalbalansen i konsernet har siden utgangen av 2011 økt med NOK 200 mill, og TINE Gruppas netto rentebærende gjeld var ved utgangen av første kvartal NOK 3 415 mill, som er en økning på NOK 422 mill fra årsskiftet. Økningen skyldes i hovedsak investeringer i forbindelse med nytt meieri på Jæren og utvidelse av anlegget på Kalbakken i Oslo. Økning av arbeidskapitalen, hovedsakelig på grunn av redusert leverandørgjeld og en sesongmessig økning i varelageret av ost og iskrem bidro også til økningen i rentebærende gjeld. Egenkapitalandelen i konsernet var ved utgangen av kvartalet 42,2 prosent. Resultat TINE KONSERN (mill. NOK) 1 kvartal 1 kvartal Året 2012 2011 2011 Salgsinntekter 4 766 4 561 19 088 Andre driftsinntekter 147 65 299 Sum driftsinntekter 4 914 4 626 19 387 Driftskostnader Vareforbruk 2 791 2 681 11 401 Personalkostnader 889 779 3 170 Ordinære avskrivninger 189 178 718 Nedskrivning av varige driftsmidler 10 0 51 Andre driftskostnader 762 727 2 871 Sum driftskostnader 4 641 4 365 18 211 Driftsresultat 273 261 1 176 Finansposter Resultat fra tilknyttede selskaper -2 0 2 Netto renteinntekter/-kostnader -30-11 -51 Netto valutagevinst/-tap 4 3 7 Netto andre finansinntekter/-kostnader 0-2 -39 Sum netto finansposter -28-10 -81 Resultat før skatt 245 251 1 095 TINE Gruppa Side 6

Balanse T IN E KON SER N ( m ill. N O K) 31.03.2012 31.03.2011 31.12.2011 Immatrielle eiendeler 148 220 179 Varige driftsmidler 7 112 5 666 6 871 Finansielle anleggsmidler 2 037 1953 2 088 Varebeholdninger 1566 1662 1471 Kortsiktige fordringer 2 023 1775 1946 B ankinnskudd og omløpsaksjer 271 264 402 EIEN D ELER 13 157 11 539 12 957 Egenkapital 5 558 5 290 5 358 Langsiktig rentebærende gjeld 2 475 2 226 2 490 A nnen langsiktig gjeld 680 608 670 Leverandørgjeld 2 320 2 082 2 487 Kortsiktig rentebærende gjeld 1190 428 887 A nnen kortsiktig gjeld 933 906 1065 EGEN KA P IT A L OG GJELD 13 157 11 539 12 957 E genkapit alandel 42,2 % 45,8 % 41,3 % Kontantstrøm TINE KONSERN TINE SA 31.03.2012 31.03.2011 31.12.2011 (mill. NOK) 31.03.2012 31.03.2011 31.12.2011-54 -27 1 627 Operasjonelle aktiviteter -61-62 1 509-322 -568-2 294 Investeringsaktiviteter -282-533 -2 246 243 280 494 Finansieringsaktiviteter 240 287 478-133 -315-174 Netto endring i likvide midler -102-307 -260 383 557 557 Likvide midler 01.01. 206 466 466 250 242 383 Likvide midler ved periodeslutt 104 159 206 Om resultatregnskapet for TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri internasjonal består av de tre datterselskapene Norseland Inc, Norseland Ltd og Wernersson Ost AB. TINE Gruppa Side 7

Annen virksomhet består av de øvrige datterselskapene, hvorav de største er Diplom-Is AS, Fjordland AS og FellesJuice AS. Resultat TINE SA (mill. NOK) 1 kvartal 1 kvartal Året 2012 2011 2011 Salgsinntekter 4 068 3 952 15 965 Andre driftsinntekter 68 65 326 Sum driftsinntekter 4 136 4 017 16 291 Driftskostnader Vareforbruk 2 391 2 350 9 582 Personalkostnader 754 654 2 660 Ordinære avskrivninger 159 147 596 Nedskrivning av varige driftsmidler 10 0 35 Andre driftskostnader 610 585 2 316 Sum driftskostnader 3 924 3 737 15 188 Driftsresultat 212 281 1 103 Finansposter Inntekter fra investering i datterselskap 0-3 16 Resultat fra tilknyttede selskaper 0 0 6 Netto renteinntekter/-kostnader -25-8 -36 Netto valutagevint/-tap 9 3 2 Netto andre finansinntekter/-kostnader 66 2-88 Sum netto finansposter 51-6 -100 Resultat før skatt 263 275 1 003 TINE Gruppa Side 8

Balanse T IN E SA ( m ill. N O K) 31.03.2012 31.03.2011 31.12.2011 Immatrielle eiendeler 0 0 0 Varige driftsmidler 6 572 5 113 6 327 Finansielle anleggsmidler 2 795 2 770 2 890 Varebeholdninger 1164 1227 1099 Kortsiktige fordringer 2 116 1917 2 058 B ankinnskudd og omløpsaksjer 125 180 225 EIEN D ELER 12 772 11 207 12 599 Egenkapital 5 614 5 418 5 387 Langsiktig rentebærende gjeld 2 465 2 173 2 476 A nnen langsiktig gjeld 577 498 579 Leverandørgjeld 2 143 1913 2 369 Kortsiktig rentebærende gjeld 1120 407 817 A nnen kortsiktig gjeld 853 799 972 EGEN KA P IT A L OG GJELD 12 772 11 207 12 599 E genkapit alandel 44,0 % 48,3 % 42,8 % TINE Gruppa Side 9