Glitre Energi Konsern. Regnskap 4. kvartal 2016

Glitre Energi Konsern Regnskap 4. kvartal 2016 1

Innhold Viktige hendelser i 4. kvartal 2016... 3 Konsernstruktur for Glitre Energi konsern... 3 Hovedpunkter 4. kvartal 2016... 4 Økonomiske resultater 4. kvartal 2016... 5 Fremtidsutsikter... 6 Resultat og Balanse... 7 Kontantstrømanalyse... 9 Endringer i konsernets egenkapital... 10 Noter til regnskapet... 11 2

VIKTIGE HENDELSER I 4. KVARTAL 2016 Konsernet har besluttet overgang fra ytelsesbasert pensjonsordning til innskuddspensjonsordning for alle ansatte født etter 1962. Som en konsekvens av dette er personalkostnader og beregnede pensjonsforpliktelser redusert i 4. kvartal 2016. KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN Eierandeler i Infrastruktur og Marked inkluderer indirekte eierskap gjennom Hadeland Energi AS der Glitre Energi eier 49%. Den direkte eierandelen i Glitre Energi Nett Holding AS er 54,3% og Glitre Energi Strøm Holding er 50,1%. 3

HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL 2016 Utviklingen innen konsernets forretningsområder har i hovedsak vært som forventet hittil i 2016. EBITDA økte med 77,4 mnok fra 597,2 mnok i 2015 til 674,7 mnok i 2016 og var hovedsakelig drevet av bedre resultater fra nettvirksomheten og en positiv engangseffekt knyttet til endring av pensjonsordning. EBITDA for fjerde kvartal ble redusert med 24,2 mnok fra 181,3 mnok i fjerde kvartal 2015 til 157,1 mnok i fjerde kvartal 2016. I fjerde kvartal oppnådde Glitre Energi en realisert kraftpris som var 24% høyere enn tilsvarende periode i 2015. Dette bidro til økte inntekter og en forbedring av EBITDA for Vannkraftproduksjon i kvartalet. Volumet var uendret. I fjerde kvartal oppnådde Glitre Energi en EBITDA fra forretningsområdet Infrastruktur på 38,5 mnok. Dette er 40,2 mnok lavere enn tilsvarende periode i 2015 og skyldes i all hovedsak lavere overføringsinntekter. EBITDA fra Infrastruktur varierer betydelig mellom kvartal da overført volum og dermed overføringsinntekter blant annet er temperaturavhengig. I 4. kvartal oppnådde forretningsområdet Marked en EBITDA på 0,4 mnok. Glitre Energis øvrige eierskap oppnådde en EBITDA på 2,0 mnok i 4. kvartal. I tillegg ga tilknyttede selskaper under forretningsområdet «Øvrig eierskap» et resultatbidrag på -17,7 mnok i kvartalet, primært som følge av engangseffekter etter innføring av IFRS i Nettpartner. 4

ØKONOMISKE RESULTATER 4. KVARTAL 2016 Tall for 2015 oppgitt i parentes. Resultatregnskapet for 4. kvartal viser et resultat etter skatt på 63,7 mnok (-32,4 mnok). Inntekter Konsernets samlede inntekter var i 4. kvartal 409,0 mnok (438,6 mnok). Kostnader Kjøp av varer og energi økte som følge av høyere kraftpriser med tilhørende økte innkjøpskostnader for strømsalgsvirksomheten. Lønn og andre personalkostnader er redusert med 27,7 mnok sammenliknet med samme periode i fjor. Nedgangen er hovedsakelig et resultat av endring i pensjonsforpliktelsen etter overgang fra ytelsespensjon til innskuddspensjon for store deler av konsernets ansatte per 1. januar 2017. Andre driftskostnader er redusert med 7% sammenliknet med samme periode i fjor. For året ble andre driftskostnader redusert med 5%. Avskrivningene i 4. kvartal inkluderer en nedskrivning av anleggsmidler knyttet til kraftverk på 21 mnok. Kraftproduksjonen i 4. kvartal var tilnærmet uendret på 563 GWh mot 562 GWh i samme periode i fjor. Finansposter Netto finansposter for 4. kvartal var 10,4 mnok (-100,4 mnok). Forskjellen skyldes i hovedsak en positiv verdiendring på finansielle derivater på 38,2 mnok i 4. kvartal 2016 samt store nedskrivninger og tap på salg av aksjer i tilsvarende kvartal i 2015. Andre finanskostnader på -21,6 mnok var betydelig lavere enn -87,5 mnok i samme periode i fjor grunnet forholdene nevnt i foregående avsnitt. Andre finansinntekter var 16,9 mnok i kvartalet, sammenliknet med 5,1 mnok i samme periode i fjor. Det positive avviket skyldes en gevinst på salg av aksjer i Hadeland og Ringerike Bredbånd (HRB) på 12,4 mnok. Realisert kraftpris i perioden ble 322 kr/mwh. Til sammenligning var markedsprisen i perioden 318 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris 261 kr/mwh og markedsprisen 199 kr/mwh. Årsaken til at realisert kraftpris ligger over markedspris er primært tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på høyere nivåer. Rentekostnad ansvarlig lån var -3,9 mnok og tilnærmet uendret fra samme periode i fjor. Resultatandelene fra konsernets tilknyttede selskaper viser et negativt resultat på -19,9 mnok i 4. kvartal (-16,4 mnok). 5

Kontantstrøm Kontantstrømsanalysen for 4. kvartal viser: Netto kontantstrøm fra driften: 131,2 mnok (141,4 mnok) Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter: -26,7 mnok (-116,9 mnok) Netto kontantstrøm finansieringsaktiviteter: -34,4 mnok (-30,0 mnok) Balanse og kapitalstruktur Pr. 31.12.2016 hadde konsernet en egenkapital på 3.956,5 mnok (3.968,0 mnok), mens totalkapitalen var på 10.303,2 mnok (10.800,2 mnok). Dette tilsvarer en egenkapitalandel for konsernet på 38,4% sammenliknet med 36,7% pr 31.12.2015. Konsernet har etablert risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og påfølgende regnskapsår, uten nye låneopptak. FREMTIDSUTSIKTER I perioden frem til 2020 legger styret til grunn at kraftprisene vil forbli på et lavt nivå. Styret forventer derfor at resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten frem mot 2022 vil ligge betydelig under det nivået som Glitre Energi har oppnådd de siste årene. Effekten av tidligere prissikring, som de siste årene har gitt et positivt resultatbidrag, vil gradvis bortfalle. Det er fortsatt et betydelig behov for rehabilitering av Glitre Energis kraftverk, men usikkerheten med hensyn til kraftpris vil også ha betydning for hvordan Glitre Energi prioriterer sine investeringer fremover. Glitre Energis langsiktige investeringsplan korrigeres løpende og kraftpriser, havaririsiko og HMS, er forhold som påvirker utviklingen av denne. Kraftnettvirksomheten vil de neste årene gjennomføre store investeringer. Disse er delvis begrunnet i nødvendige tiltak for å styrke leveringssikkerheten. I tillegg kommer implementering av Avanserte Måle- og Styringssystemer (AMS), som skal være ferdigstilt innen 1. januar 2019. Som en konsekvens av myndighetens stadig tydeligere signaler om en ønsket restruktureringen blant landets nettselskap, initierte Glitre Energi for noen år siden «Prosjekt Østafjells», med målsetning å bygge et nytt regionalt nettselskap i Buskerud og naturlig tilstøtende områder. Et første skritt er nå realisert gjennom transaksjonene hvor nettvirksomheten til Lier Everk og Hadeland Energi er slått sammen med tidligere EB Nett. Integrasjonsarbeidet har så langt vært vellykket og gjennom dette forventes Glitre Energi Nett å ha styrket sin posisjonen i forhold til nye steg i den restrukturering som forventes i bransjen. Hensyntatt ovenstående forventer styret fortsatt en tilfredsstillende utvikling for konsernet i årene fremover. 6

RESULTAT OG BALANSE Beløp i NOK 1 000 4. kv 2016 4. kv 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Driftsinntekter 408 978 438 716 1 536 145 1 358 925 Verdiendring kraft- og valutaderivater -116 0 Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater 408 978 438 600 1 536 145 1 358 925 Kjøp av varer og energi -147 319-118 654-448 297-326 806 Lønn og andre personalkostnader -17 067-44 724-152 355-160 906 Ordinære avskrivninger -56 564-42 706-191 907-152 769 Andre driftskostnader -87 483-93 943-260 776-273 980 Sum driftskostnader -308 434-300 026-1 053 336-914 461 Driftsresultat 100 544 138 574 482 809 444 464 Resultat tilknyttede selskaper -19 905-16 390 400-15 249 Renteinntekt ansvarlig lån 782 1 785 2 827 7 104 Andre finansinntekter 16 954 5 080 31 401 27 099 Verdiendring finansielle derivater 38 174 629 34 103 10 197 Rentekostnad ansvarlig lån -3 956-3 986-15 764-21 020 Andre finanskostnader -21 643-87 495-97 366-168 628 Netto finansposter 10 406-100 377-44 399-160 498 Ordinært resultat før skattekostnad 110 951 38 197 438 410 283 966 Skattekostnad på ordinært resultat -47 296-70 563-185 139-182 235 Resultat etter skatt 63 655-32 366 253 271 101 731 Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel 6 733 9 293 42 228 16 250 Majoritetens andel 56 922-41 659 211 043 85 481 Resultat etter skatt 63 655-32 366 253 271 101 731 Utvidet resultat konsern Beløp i NOK 1 000 4. kv 2016 4. kv 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Resultat etter skatt 63 655-32 366 253 271 101 731 Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner 18 188 67 337 18 188 67 337 Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper -6 866 0-6 866 0 Skatt -3 638-16 834-3 638-16 834 Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet 7 684 50 503 7 684 50 503 Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring -57 724 13 232-195 498 145 339 Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper 2 170 2 170 Skatt 4 331 1 146 38 775-34 523 Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet -51 223 14 378-154 553 110 816 Totalresultat 20 115 32 515 106 402 263 051 Utvidet resultat fordeles som følger: Minoritetens andel 10 030 9 293 45 526 16 250 Majoritetens andel 10 085 23 222 60 877 246 800 Totalresultat 20 116 32 515 106 402 263 051 7

Beløp i NOK 1 000 31.12.2016 31.12.2015 30.09.2016 30.09.2015 Utsatt skattefordel 0 48 629 11 135 66 240 Immaterielle eiendeler 48 618 250 51 682 250 Goodwill 117 701 163 971 117 701 7 559 Sum immaterielle eiendeler 166 319 212 851 180 518 74 049 Fallrettigheter 2 996 850 2 996 850 2 996 850 2 996 850 Varige driftsmidler 5 129 150 5 040 339 5 100 883 4 548 305 Sum varige driftsmidler 8 126 000 8 037 188 8 097 733 7 545 155 Investeringer i tilknyttet selskap 686 295 682 501 718 991 695 634 Investeringer i aksjer 2 130 1 530 2 130 38 272 Andre langsiktige finansielle eiendeler 166 794 314 399 216 643 325 717 Andre langsiktige fordringer 290 907 329 072 321 849 370 550 Sum finansielle anleggsmidler 1 146 126 1 327 502 1 259 612 1 430 173 Sum anleggsmidler 9 438 445 9 577 541 9 537 862 9 049 378 Kundefordringer 111 805 94 306 94 106 66 537 Andre kortsiktige fordringer 236 588 270 754 190 737 94 164 Andre kortsiktige finansielle eiendeler 38 680 184 713 56 375 153 913 Bankinnskudd og kontanter 477 697 672 898 407 558 640 093 Sum omløpsmidler 864 770 1 222 672 748 777 954 708 SUM EIENDELER 10 303 214 10 800 212 10 286 638 10 004 085 Beløp i NOK 1 000 31.12.2016 31.12.2015 30.09.2016 30.09.2015 Innskutt egenkapital 1 138 992 1 138 992 1 138 992 1 138 992 Annen egenkapital 2 227 244 2 265 885 2 217 651 1 890 084 Andre fond 165 613 Minoritetsinteresser 590 302 563 161 580 272 235 974 Sum Egenkapital 3 956 538 3 968 038 3 936 915 3 430 663 Utsatt skatt 2 549 796 2 581 881 2 515 039 2 438 364 Pensjonsforpliktelser 92 105 158 881 157 822 166 332 Rentebærende langsiktig gjeld 2 287 914 2 489 930 2 288 450 2 492 595 Ansvarlig lån 374 067 374 067 374 067 304 499 Andre langsiktige finansielle forpliktelser 239 138 326 667 281 866 331 253 Sum langsiktig gjeld 5 543 020 5 931 425 5 617 244 5 733 044 Leverandørgjeld 77 131 69 005 48 414 43 363 Rentebærende lån 202 896 302 896 202 896 302 896 Betalbar skatt 169 626 106 389 202 963 203 168 Utbytte 0 0 0 Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 23 792 54 630 16 243 44 407 Annen kortsiktig gjeld 330 212 367 829 261 963 246 544 Sum kortsiktig gjeld 803 656 900 749 732 479 840 378 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 10 303 214 10 800 212 10 286 638 10 004 085 8

KONTANTSTRØMANALYSE Beløp i NOK 1 000 4. kv 2016 4. kv. 2015 2016 2015 Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt 110 949 38 197 438 410 283 966 Andel resultat i tilknyttet virksomhet 19 905 16 390-400 15 249 Periodens betalte skatter -15 833-44 943-69 790-154 897 Gevinst og tap ved salg av aksjer -12 027 36 421-12 187 36 421 Gevinst og tap ved salg av driftsmidler -722-291 -722-291 Ordinære av- og nedskrivninger 56 564 42 706 191 907 152 769 Verdiendringer finansielle derivater -38 789-614 -33 698-10 197 Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter -317 10 630-1 021 6 683 Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger 11 527 42 886-16 406 16 676 Kontantstrøm fra driften 131 259 141 382 496 093 346 379 Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler -84 554-241 775-265 211-350 813 Endring forskudd til leverandører 0 77 725 0 46 527 Salg varige driftsmidler 0 1 260 0 1 260 Investering i tilknyttet virksomhet 0 0 0 0 Utbetalinger ved kjøp av aksjer -7 151-262 -25 918-13 587 Innbetalinger ved salg av aksjer / utbytter 45 908 0 46 068 0 Utbetalinger på finansielle fordringer 1 280-819 -16 000-819 Innbetalinger på finansielle fordringer 17 795 46 920 22 995 122 980 Endringer i andre investeringer 0 0 0 0 Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter -26 721-116 951-238 066-194 451 Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld 0 0 0 0 Nedbetaling av langsiktig gjeld -724-3 935-308 227-256 107 Opptak av ny kortsiktig gjeld 0 0 0 30 000 Nedbetaling av kortsiktig gjeld -30 000-23 124-30 000-23 124 Utbetalt utbytte 0 0-117 410-96 567 Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap -3 675 0 0 0 Kjøp av minoritet 0-2 961 0-43 761 Kapitalendringer 0 0 0 0 Netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter -34 399-30 020-455 637-389 559 Netto endring i likviditetsbeholdning 70 139-5 588-197 610-237 631 Likviditetsbeholdning inn i perioden 407 558 640 092 672 898 872 135 Tilgang virksomhetssammenslutning 0 38 394 2 409 38 394 Likviditetsbeholdning ved periodens slutt 477 697 672 898 477 697 672 898 9

ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL Annen Sum Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkurs egenkapital Minoritet egenkapital Egenkapital 31.12.2014 297 754 161 238 1 952 779 245 722 2 657 495 Årets resultat 85 481 16 250 101 731 Årets utvidede resultat 153 536 7 784 161 320 Årets totalresultat 239 017 24 034 263 051 Konvertering av ansvarlig lån 18 826 661 174 680 000 Utbytte -95 000-1 567-96 567 Kjøp av minoritet -25 662-15 138-40 800 Minoritet som følge av virksomhetssammenslutning 194 751 310 110 504 860 Egenkapital 31.12.2015 316 580 822 412 2 265 885 563 161 3 968 038 Korreksjon tidl. år -492-492 Årets resultat 211 043 42 228 253 271 Årets utvidede resultat -150 166 3 297-146 869 Årets totalresultat 60 877 45 526 106 402 Utbytte -99 025-18 385-117 410 Egenkapital 31.12.2016 316 580 822 412 2 227 244 590 302 3 956 538 10

NOTER TIL REGNSKAPET 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for kvartalet er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) som fastsatt av EU og består av Glitre Energi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2015. Anvendte regnskapsprinsipper og beregningsmetoder i delårsrapporteringen er de samme som er beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for 2015. 2. Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet per 31.12.2016 en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på 51,0 mnok (330,6 mnok per 31.12.2015) som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var per 31.12.2016 på -15,6 mnok (-94,6 mnok per 31.12.2015). 3. Segmentinformasjon Transaksjonene hvor eierne av Lier Everk, Hadeland Energi og daværende EB (nå Glitre Energi) dannet et nytt nettselskap samt et nytt strømsalgsselskap ble formelt gjennomført 6. oktober 2015. De nye nett- og strømsalgsselskapene består av nett- og kraftomsetningsvirksomhetene til de tre partene. Endringene i resultatene for 4. kvartal 2016 i forhold til resultatene for samme periode i fjor vil i stor grad være påvirket av disse transaksjonene for forretningsområdene Infrastruktur og Marked. Forretningsstrukturen i konsernet er endret med virkning fra 1. januar 2016. Forretningsstrukturen reflekterer nå den juridiske strukturen i konsernet og består av forretningsområdene Vannkraftproduksjon, Infrastruktur, Marked og Øvrig Eierskap. Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Ny fornybar energi Mill NOK Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 652,3 664,5 780,1 618,5 460,9 284,1 22,2 EBITDA 417,9 418,7 255,0 186,4 1,1 0,7 1,6 Driftsresultat 326,8 354,5 161,7 98,8-3,0 0,2 1,4 Resultat tilknyttede selskaper -4,5-0,5 0,0-6,3 0,0 1,0 4,9-2,3 Resultat før finans og inntektsskatt 182,5 188,0 161,7 92,6-3,0 1,1 6,3-2,3 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 66,8 83,8-446,1-291,9 1 536,1 1 358,9 EBITDA -1,2-8,1 0,4 0,0 674,7 597,8 Driftsresultat -4,5-11,8 0,4 3,2 482,8 445,0 Resultat tilknyttede selskaper 0,0-7,1 0,0 0,0 0,4-15,2 Resultat før finans og inntektsskatt -4,5-18,8 0,4 3,2 343,4 263,9 11

Vannkraftproduksjon Infrastruktur Vannkraftproduksjon Mill NOK 4. kv 16 4. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 181,5 129,2 652,3 664,5 EBITDA 115,8 107,5 417,9 418,7 Driftsresultat 77,3 91,0 326,8 354,5 Resultat tilknyttede selskaper -2,6 0,6-4,5-0,5 Resultat før finans og inntektsskatt -5,4-32,8 182,5 188,0 Infrastruktur Mill NOK 4. kv 16 4. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 180,4 224,6 780,1 618,5 EBITDA 38,5 78,7 255,0 186,4 Driftsresultat 22,5 51,7 161,7 98,8 Resultat tilknyttede selskaper 0,4-8,5 0,0-6,3 Resultat før finans og inntektsskatt 22,8 43,2 161,7 92,6 Forretningsområdet består av datterselskapene Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss kraft AS. Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon viser sum driftsinntekter på 181,5 mnok (129,2 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på -5,4 mnok (-32,8 mnok) i 4. kvartal. Verdiene av kraftverkverk ble i løpet av kvartalet nedskrevet med 21 mnok og er kostnadsført under av- og nedskrivninger. Kraftproduksjonen i 4. kvartal var tilnærmet uendret på 563 GWh mot 562 GWh i samme periode i fjor. Realisert kraftpris i perioden ble 322 kr/mwh. Til sammenligning var markedsprisen 318 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris 261 kr/mwh og markedsprisen 199 kr/mwh. Årsaken til høyere realisert kraftpris er primært tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på høyere priser. Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen kraftnett. Etter transaksjonen mellom EB Nett AS, Lier Nett AS og Hadeland EnergiNett AS i fjerde kvartal 2015, består forretningsområdet av datterselskapene Glitre Energi Nett AS og Glitre Energi Nett Holding AS. I tillegg var de tilknyttede selskapene Lier Fjernvarme AS/KS en del av forretningsområdet Infrastruktur frem til desember. Resultatregnskapet for Infrastruktur viser sum driftsinntekter på 180,4 mnok (224,6 mnok) og et driftsresultat på 22,5 mnok (-51,7 mnok) i 4. kvartal. Resultatet fra Infrastruktur varierer betydelig mellom kvartal da overført volum og dermed overføringsinntekter blant annet er temperaturavhengig. Hittil i år viser Infrastruktur driftsinntekter på 780,1 mnok (618,5 mnok) og et driftsresultat på 161,7 mnok (98,8 mnok). Glitre Energi har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Marked Marked Mill NOK 4. kv 16 4. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 165,0 175,6 460,9 284,1 EBITDA 0,4-1,3 1,1 0,7 Driftsresultat -0,7-1,6-3,0 0,2 Resultat tilknyttede selskaper 0,0-5,2 0,0 1,0 Resultat før finans og inntektsskatt -0,7-6,8-3,0 1,1 Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen strømsalg og krafthandel. Etter transaksjonen mellom EB Strøm AS, EB Handel AS, Lier Strøm AS og Hadeland Energi Strøm AS i fjerde kvartal 2015, består forretningsområdet av datterselskapene Glitre Energi Strøm AS og Glitre Energi Strøm Holding AS. 12

Resultatregnskapet for Marked viser sum driftsinntekter på 165,0 mnok (175,6 mnok) og et driftsresultat på -0,7 mnok (-1,6 mnok) i 4. kvartal. Øvrig eierskap Øvrig eierskap Mill NOK 4. kv 16 Hittil 2016 Inntekter 7,7 22,2 EBITDA 2,0 1,6 Driftsresultat 1,9 1,4 Resultat tilknyttede selskaper -17,7 4,9 Resultat før finans og inntektsskatt -15,8 6,3 Forretningsområdet «Øvrig Eierskap» er nytt fra 1. januar 2016 og består av datterselskapene El- Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Miljøvarme VSEB og Viken Energi AS, samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Viken Fiber AS, Nettpartner Holding AS, Aidon OY, Zephyr AS, Drammen Fjernvarme AS, Lier Fjernvarme og NGK Utbygging AS. Konsernfunksjoner Konsernfunksjoner Mill NOK 4. kv 16 4. kv 15 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 17,2 23,4 66,8 83,8 EBITDA 0,3-2,8-1,2-8,1 Driftsresultat -0,6-4,9-4,5-11,8 Resultat tilknyttede selskaper 0,0-0,4 0,0-7,1 Resultat før finans og inntektsskatt -0,6-5,3-4,5-18,8 Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. Konsernfunksjonene er Finans og regnskap, IKT, HR og HMS, Omdømme, kommunikasjon og samfunnskontakt samt Forretningsutvikling. Resultatregnskapet for konsernfunksjoner viser sum driftsinntekter på 66,8 mnok og et driftsresultat på -4,5 mnok hittil i år. Resultatregnskapet for Øvrig eierskap viser et resultat før finans og inntektsskatt på -15,8 mnok i 4. kvartal og 6,3 mnok hittil i år. Den 22. september annonserte Glitre Energi at aksjene i Hadeland og Ringerike Bredbånd AS (HRB) planlegges solgt til Viken Fiber Holding AS som ledd i en transaksjon der HRB fusjonerte med Lier Fibernett AS og dannet det nye fiberselskapet Fiber1. Glitre Energis eierandel i Viken Fiber på 29% er uendret og Viken Fiber vil etter fusjonen eie 25,3% i det nye fiberselskapet. Transaksjonen ble gjennomført i 4. kvartal og gevinsten på fra salget på 12,4 mnok er bokført som annen finansinntekt. 13

4. Finansielle instrumenter etter kategori, herunder sikring Glitre Energi benytter finansielle instrumenter som et ledd i konsernets risikostyring. For utfyllende informasjon om regnskapsføring og måling av finansielle instrumenter samt risikostyring henvises det til siste årsrapport for konsernet tilgjengelig på www.glitreenergi.no. Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi på balansedagen er fordelt på nivå med hensyn på måling av virkelig verdi i tabellen under. Markedsverdier hentet fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt markedsverdier fra valuta og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivatene i konsernets balanse. Nivåene er: Nivå 1: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Virkelig verdi 31.12.2016 Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper 123 917 123 917 Kraftderivater 77 563 77 563 Valutaderivater 3 994 3 994 Sum finansielle derivater til virkelig verdi 77 563 127 911 0 205 474 Langsiktige finansielle derivater 1) 38 894 127 899 166 794 Kortsiktige finansielle derivater 1) 38 669 11 38 680 Sum balanseførte finansielle derivater 77 563 127 911 0 205 474 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer 2 130 2 130 Sum eiendeler til virkelig verdi 77 563 127 911 2 130 207 604 - Glitre Energi AS Side 14 av 15

Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi 31.12.2016 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper -92 794-92 794 Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper -123 917-123 917 Kraftderivater -26 612-26 612 Valutaderivater -19 608-19 608 Sum gjeld til virkelig verdi -26 612-236 319 0-262 930 Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) 2) -17 986-221 152-239 138 Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) 2) -8 626-15 166 0-23 792 Sum balanseførte finansielle forpliktelser -26 612-236 319 0-262 930 1) Kraft og valutaderivater 2) Renteswaper 3) Balanseposten består av finansielle forpliktelser, hovedsakelig overfor det offentlige og påløpte renter 5. Transaksjoner med nærstående Glitre Energi foretar kjøps- og salgstransaksjoner med nærstående parter som en del av normal forretningsdrift. I 4. kvartal 2016 har Glitre Energi kjøpt og solgt varer og tjenester til Drammen kommune og Vardar konsernet. Drammen kommune og Vardar AS eier 50 prosent hver av aksjene i Glitre Energi AS. Eksempler på salg til Drammen kommune er nettleie. Eksempler på salg til Vardar AS er salg av tjenester. Alle transaksjoner er basert på markedsmessige betingelser. Nedenstående tabell presenterer transaksjoner med nærstående: Salg av varer og tjenester Kjøp av varer og tjenester Kundefordringer Beløp i NOK 1000 Leverandørgjeld 4. kvartal Drammen kommune 8 419 2 Vardar 298 0 Øvrige nærstående parter 2 430 1 932 Hittil Drammen kommune 18 054 827 455 1 Vardar 1 338 110 250 0 Øvrige nærstående parter 8 182 7 239 7 880 701 6. Hendelser etter balansedato Det har ikke oppstått hendelser etter balansedato som kan påvirke resultatet for 4. kvartal 2016. - Glitre Energi AS Side 15 av 15