Utsiktene for norsk økonomi Sentralbanksjef Øystein Olsen Regionalt nettverk Bodø. oktober
Fra finanskrise til gjeldskrise Budsjettbalanser Prosent av BNP. IMFs anslag (september ) Gjeld Prosent av BNP. IMFs anslag (september ) - - - - euroområdets grenseverdi USA 8 8 Storbritannia Euroområdet USA Storbritannia Euroområdet euroområdets grenseverdi Kilde: IMF
Tung vei ut av finanskrisen Rentedifferanse mot Tyskland Prosentenheter.. januar 7. oktober Påslag i pengemarkedet Prosentenheter. -dagers glidende gjennomsnitt. januar 7. oktober Hellas Irland Portugal Spania Italia USD (LIBOR) EURIBOR NIBOR 7 8 9 7 8 9 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank
Tung vei ut av finanskrisen Høy offentlig gjeld Uro i finans markedene Økte tap - lavere avkastning Dyrere og tregere finansiering Lav økonomisk vekst
Produksjonsgap ) Prosent.. kv.. kv. handelspartnere, anslag - - - - PPR / PPR / - - - - - 7 9 ) Produksjonsgapet måler den prosentvise forskjellen mellom BNP og anslått potensielt BNP hos Norges handelspartnere - Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Lave lange renter Prosent.. januar 99. oktober 9 8 7 USA Tyskland 99 99 99 999 8 9 8 7 Kilde: Thomson Reuters
Forventede styringsrenter ) Prosent.. januar 8. desember ) USA Euroområdet³) PPR /. oktober 8 9 ) Forventede styringsrenter er basert på Overnight Indexed Swap (OIS) renter ) Dagstall fra. januar 8 og kvartalstall per. oktober ) EONIA for euroområdet Kilder: Bloomberg og Norges Bank 7
Vond og vanskelig verden. Kanaler inn i norsk økonomi Finansmarkedene Valutamarkedet Eksport Husholdningene Oljerelatert virksomhet Finanspolitikken Inflasjon 8
Bankenes finansieringskostnader Finansieringskostnad for norske banker. Prosent. januar 7. oktober 9 8 7 NIBOR ( mnd effektiv) Styringsrenten Kredittpåslag bank (-årig obligasjon) 7 8 9 9 8 7 Kilder: DnB NOR Markets og Norges Bank 9
Påslaget i det norske pengemarkedet ) Prosentenheter..kv. 8.kv., Påslag PPR / Påslag PPR /,,, 8 9 ) Norges Banks anslag fra. kvartal (stiplet) Kilde: Norges Bank
Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrenter ) i Norge og hos handelspartnerne og importveid valutakurs (I-) ) Månedstall (historisk) og kvartalstall (fremover) ). Januar desember 8 88 9 9 97 I-, venstre akse mnd rentedifferanse, høyre akse - 7 9 ) Styringsrente i referansebanen med påslag i det norske pengemarkedet. Beregningene er basert på at varslede renteendringer prises inn i pengemarkedet. ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs ) Månedstall fra januar og Norges Banks anslag fra. kvartal - Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Igangsatt boligareal ) og ordretilgang for bygging av boliger ). kv. 99. kv. 8 Igangsetting, venstre akse Ordretilgang, høyre akse 8 99 99 8 ) I kvadratmeter. Sesongjustert ) Sesongjustert verdiindeks deflatert med prisindeksen for boliginvesteringer fra nasjonalregnskapet. Forskjøvet to kvartaler fram. 7 = Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Råvarepriser Indeks.. januar =. januar.oktober Oljepris (Brent Blend) USD per fat. januar. oktober 7 Aluminium Kobber Hvete Bomull 7 8 8 7 7 Kilde: Thomson Reuters
Petroleumsinvesteringer Faste 7-priser. Milliarder kroner.99 ) 9 9 99 997 7 ) Anslag for Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Det strukturelle, oljekorrigerte underskuddet og forventet realavkastning av Statens pensjonsfond utland Faste -priser. Milliarder kroner. ) 8 Strukturelt, oljekorrigert underskudd Forventet realavkastning 8 9 9 7 9 ) Anslag for - Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank
BNP Fastlands-Norge ) og regionalt nettverk Kvartalsvekst. Sesongjustert. Prosent.. kv.. kv. Regionalt nettverk²) BNP Fastlands-Norge³) - 7 8 9 ) Høy kraftproduksjon kan bidra med om lag ¼ prosentenhet høyere kvartalsvekst i BNP Fastlands-Norge i.kv. enn vist i figuren ) Indikator for vekst i produksjonen. Anslag måneder fram fra september ) Anslag for. kvartal. kvartal - Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Banks regionale nettverk
Sysselsetting ) og Norges Banks regionale nettverks indikator for faktisk vekst i sysselsetting og forventet vekst i sysselsetting neste tre måneder. Prosent.. kv.. kv. ) Regionalt nettverk Sysselsettingsvekst - 7 8 9 )Sesongjustert kvartalsvekst I kvartalsvis nasjonalregnskap ) Siste observasjon for regionalt nettverk er september. Siste sysselsettingsobservasjon i kvartalsvise nasjonalregnskap er. kvartal. Anslag for. kv. -. kv. (Stiplet linje) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Banks regionale nettverk - Økonomisk avdeling 7
Inflasjon Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar 8 juni ) KPI KPI-JAE ²) KPIXE ³) 8 9 ) Anslag (stiplet) fra PPR / ) KPI justert t for avgiftsendringer i og uten energivarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Realtidstall. Se Staff Memo 7/8 og /9 fra Norges Bank for omtale av KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 8
Anslag på inflasjonen og produksjonsgapet i PPR / Prosent. Kvartalstall.. kvartal 8. kvartal Produksjonsgap, venstre akse - - - KPIXE, høyre akse - - 8 Kilder: Statistisk Sentralbyrå og Norges Bank
Referansebanen i PPR / og PPR / Prosent. Vifte fra PPR /.. kv. 8-. kv. 8 8 Styringsrente PPR / Styringsrente PPR / 8 9 Kilder: Statistisk Sentralbyrå og Norges Bank
Styringsrenten i referansebanen og i de alternative utviklingsbanene Prosent. Kvartalstall.. kv. 8. kv. 8 7 % % 7% 9% Baseline scenario Høyere vekst ute Svakere vekst ute 8 7 8 9 Kilde: Norges Bank
Norges Banks regionale nettverk Etablert i REGION NORDVEST Møreforsking Molde Molde REGION SØRVEST IRIS Stavanger REGION NORD Kunnskapsparken Bodø Bodø REGION MIDT-NORGE Senter for Økonomisk k Forskning ved NTNU REGION INNLAND Østlandsforskning Lillehammer REGION ØST Norges Bank REGION SØR Agderforskning Kristiansand Viktig del av beslutningsgrunnlaget til Norges Banks hovedstyre i utøvelsen av pengepolitikken Gir treffsikre anslag i god tid før offisiell statistikk foreligger Ny rapport blir presentert 9. desember Kilde: Norges Bank
Utsiktene for norsk økonomi Sentralbanksjef Øystein Olsen Regionalt nettverk Bodø. oktober