Kvartalsrapport - 1. kvartal 2005 Strømme ASA har et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på -1,7 mill i 1. kvartal 2005. Virksomheten i Nederland og Tyskland har gått med tap i 1. kvartal 2005 som følge av lavere aktivitetsnivå, sesongsvingninger og press på marginer. Strømme konsernet har i perioden fortsatt satsningen på egne tekniske varemerker. Vi har i 1. kvartal 2005 gjennomført oppkjøpet av Norwegian Maritime Equipment AS som vil styrke vår posisjon med nye egne varemerker innen produktområder som livbåter, kraner og fendere. Oppkjøpet vil bedre selskapets posisjon blant viktige kundegrupper innen skipsverft/nybygg og offshore. Resultat NOK 000 1.kv 2005 1.kv 2004 2004 Omsetning 76.017 80.097 330.494 EBITDA -1.676-1.034 569 EBIT -2.403-892 -3.893 Resultat etter skatt -2.713-1.400-5.986 Viktige hendelser i 1. kvartal 2005 Strømme inngikk avtale om kjøp av 100 % av aksjene i Norwegian Maritime Equipment AS (NME) 19. februar inneværende år. Vederlaget var på MNOK 4,2 i kontanter og 4 millioner aksjer i Strømme ASA. Aksjeandelen ble gjort opp ved å tildele 579.894 egne aksjer samt ved å utstede 3.420.136 aksjer i Strømme ASA til kurs kr 2,55 i henhold til styrefullmakt. Vederlagsaksjene er underlagt lock-up i 24 måneder. I tillegg er det avtalt earn-out fpr selgerne med en ramme på MNOK 2,25. Earn-out avtalen er basert på regnskapsårene 2005-2009 og er knyttet til visse salgsmål for NME sine produkter. Denne avtalen vil utvide selskapets varetilbud innenfor viktige segmenter av vedlikehold og sikkerhetsutstyr (maritime produkter) og vil styrke selskapets satsning på egne varemerker mot tradisjonell shipping, skipsverft og offshore. NMEs produkter er i hovedsak konsentrert rundt redningsbåter med tilhørende kraner/daviter, skipskraner, fendere, osmoseanlegg og brannvernsutstyr for bruk om bord i skip og offshore installasjoner. NME omsatte for MNOK 50 i 2004 og hadde et resultat før skatt på MNOK 2,7. Hovedgrunnen for oppkjøpet er å tilføre Strømme nye maritime varemerker/produktgrupper som utfyller selskapets eksisterende tilbud til den maritime næring, både mot seilende skip og nybygg. Som ett selskap vil vi bedre vår konkurransekraft og inntjening, samt styrke vår strategiske satsing på det store internasjonale nybyggingsmarkedet i Østen. Ved inngåelse av denne avtalen styrker vi vår posisjon som en ledende leverandør av maritimt utstyr. Dette bekrefter vårt strategiske veivalg ved å fokusere på egne produkter. Selskapene ser betydelige synergieffekter ved å samordne markedsinnsats og produktmix. Strømme har sin styrke mot rederier og cruise, mens NME er sterkere mot skipsverft og offshore. Produktene til NME vil komplettere Strømmes produktspekter innenfor sikkerhetsprodukter og satsing mot nybyggingsmarkedet. NME vil dra nytte av Strømmes internasjonale nettverk gjennom oppbygging av servicestasjoner for livbåter og service/utleie av fendere til skip og offshore.
NME vil få tilgang til Strømmes internasjonale salgsnettverk og kundebase som omfatter ca 350 shipping -og cruiserederier world-wide. Strømme vil bli tilført ny teknisk kompetanse på maritime produkter, samt verdifulle kontakter og erfaring i Østen både på salg og produksjon, samt tilgang til offshore og verftskunder world-wide. NME sine regnskaper er konsolidert med Strømme fra og med mars 2005. Driften i mars 2005 har gått i balanse, mens ordrereserven har vært økende. Egenkapital 1. kv 1. kv 2004 NOK 000 2005 2004 Egenkapital primo 35.253 34.973 34.973 Emisjon 8,711 7.463 7.463 Netto kjøp egne aksjer 1.479 0-590 Periodens resultat -2.713-1.400-5.986 Annet 0 0 0 Valutakursendring 230 374-608 Egenkapital ultimo 42.960 41.410 35.253 Styret anser selskapets egenkapital som tilfredstillende. Kontantstrøm NOK 000 1. kv 2005 1. kv 2004 2004 Endring fra drift -3.305-1.441-4.699 Endring fra investeringer -4.354-1.173-2.761 Endring fra finansiering 1.154 5.291 4.162 Netto endring kontanter -6.504 2.676-3.298 Kontant beholdning primo 19.359 22.657 22.657 Kontantbeholdning ultimo 12.854 25.333 19.359 Selskapet arbeider aktivt med å redusere de utestående fordringene. Likviditetsbeholdningen er tilfredsstillende, men har blitt redusert med MNOK 4,2 som følge av oppkjøpet av NME. Lagerbeholdningen har økt som følge av oppkjøp av NME, satsning på egne merkevarer samt leveranser til nybygg i begynnelsen av april. Rapporten for 1. kvartal 2005 er selskapets første delårsrapport i henhold til IFRS. Sammenlikningstall for 2004 er omarbeidet på grunn av endring i regnskapsprinsipper. Dette er omtalt nærmere i årsregnskapet for 2004 samt egen børsmelding vedrørende overgangseffekter ved skifte av regnskapsprinsipper i henhold til IFRS. Regnskapet er ikke revidert. Skatteberegningen for 1. kvartal 2005 er basert på foreløpige anslag. Selskapets aktiviteter Strømme har 2 hovedsatsingsområder: Marine Supply & Logistics og Marine Equipment. Kundebasen er global, og Strømme samarbeider med mange av de største internasjonale rederiene innenfor segmentene cruise, tank, tørrlast og offshore. Selskapet har egne driftsselskaper i 8 land i Europa og Asia. For nærmere presentasjon av virksomheten etter strategiendring og oppkjøp av NME, vises det til IR presentasjon som er lagt ut på selskapets hjemmeside www.stromme.com eller Oslo Børs sitt meldingssystem www.newsweb.no.
Geografiske segmenter Strømme leverer teknisk skips- og vedlikeholdsutstyr, sikkerhetsutstyr, reservedeler, kompressorer og kjemikalier til skip over hele verden. Selskapet representerer en rekke sterke merkenavn overfor den maritime næringen i tillegg til egne innarbeidede varemerker. Europa NOK 000 1.kv 2005 1.kv 2004 2004 Omsetning 56.757 59.916 246.932 Driftsres f. avskriv. -2.257-437 -438 Driftsresultat -2.862-1.226-1.226 Asia NOK 000 1.kv 2004 1.kv 2004 2004 Omsetning 19.531 20.180 83.562 Driftsres f. avskriv. 580 341 804 Driftsresultat 459 186 88 Selskapene i Singapore og Polen har hatt tilfredsstillende omsetning og resultat. Selskapene i Norge, Tyskland, Nederland og UK har i 1. kvartal 2005 hatt en svakere omsetning og resultat enn forventet. Omsetningen i Nederland har bedret seg vesentlig i mars 2005, men med lavere marginer enn tidligere. Omsetningen i Tyskland har vært lavere fordi en del av de amerikanske cruiserederiene har gjort innkjøpene i andre land som følge av høy eurokurs sammenliknet med amerikanske dollar. Det har vært press på marginer pga. kostnadsreduksjoner blant amerikanske cruiserederier. Omsetningen i Norge har vært lavere i første kvartal som følge av helligdager i forbindelse med påske. Marine Services Marine Services som går under vårt aktivitetsområde Marine Equipment, driver i hovedsak med mekaniske reparasjoner, elektro, generatorrengjøring og Fire, Rescue & Safety ( FRS) Service fra Algeciras/Gibraltar og Singapore. Begge våre Marine Services baser er lokalisert i strategisk viktige havner med mange skipspasseringer og havneanløp. Strømme ASA er representert i Spania gjennom en eierandel på 50% av selskapet Stromme-Crossco SL, som i 1. kvartal 2005 omsatte for NOK 4,7 mill. og hadde et resultat før skatt på NOK 0,15 mill. Regnskapsmessig behandles eierandelen etter egenkapitalmetoden. Utsiktene fremover På grunn av sesongmessige variasjoner forventes bedre tall i 2. kvartal 2005 sammenliknet med 1. kvartal 2005. Fremtiden innen vår bransje er konsolidering, vi ser at det konsolideres blant våre kunder, det blir større enheter og andre innkjøpsmønstre. Strømme ASA ønsker å posisjonere seg og aktivt utnytte den konsolideringsprosess som foregår under forretningsområdet Marine Supply & Logistics. Fokus fremover vil være rettet mot økt salg av egne varemerker mot eksisterende kunder, skipsverft/nybygg og reduksjon av vare- og driftskostnader.
Kvartalsrapport - 1. kvartal 2005 R e s u l t a t r e g n s k a p Val. 1 000 NOK 1. kv 2005 1. kv 2004 2004 Salgsinntekt 76 017 80 097 330 494 Varekostnad -59 930-62 345-255 231 Bruttofortjeneste 16 086 17 752 75 263 Annen driftsinntekt 272 52 790 Lønn -og sosiale kostnader -11 479-12 407-45 835 Annen driftskostnad -6 555-6 431-29 648 Driftsresultat før avskrivninger ( EBITDA) -1 676-1 034 569 Avskrivning -750-497 -2 459 Nedskrivning 0-307 -2 536 Resultatandel tilknyttet selskap 23 946 533 Driftsresultat (EBIT) -2 403-892 -3 893 Netto renter -405-441 -1 776 Andre finansposter -65 58-121 Resultat før skatt -2 873-1 275-5 790 Skattekostnad 160-125 -196 Resultat -2 713-1 400-5 986 Minoritetsandel av resultat 17 26-5 Majoritetens andel av resultat -2 730-1 426-5 981 Snitt antall utestående aksjer 45 465 253 39 900 491 42 035 283 Resultat pr aksje (NOK) -0,06-0,04-0,14 Utvannet resultat pr aksje (NOK) -0,06-0,04-0,14 B a l a n s e Val. 1 000 NOK 31.03.2005 31.03.2004 31.12.2004 Immaterielle eiendeler 29 292 15 667 15 050 Varige driftsmidler 12 955 14 653 11 288 Finansielle anleggsmidler 6 169 7 080 6 204 Sum anleggsmidler 48 416 37 400 32 543 Varer 15 588 9 189 8 513 Fordringer 68 102 64 586 63 707 Investeringer 0 4 0 Bankinnskudd 12 854 25 333 19 359 Sum omløpsmidler 96 544 99 111 91 579 Sum eiendeler 144 960 136 511 124 122 Innskutt egenkapital 24 328 41 175 15 472 Annen egenkapital 18 408 0 19 573 Minoritetsandel 224 235 209 Egenkapital 42 960 41 410 35 253 Avsetning for forpliktelser 800 1 244 1 273 Annen langsiktig gjeld 11 034 13 785 10 089 Kortsiktig gjeld 90 167 80 072 77 507 Sum gjeld 102 000 95 101 88 869 Sum egenkapital og gjeld 144 960 136 511 124 122
Proforma resultatregnskap i forbindelse med kjøp av Norwegian Maritime Equipment AS. Strømme ASA inngikk ultimo februar 2005 avtale om erverv av alle aksjene i Norwegian Maritime Equipment ASA (NME). Regnskapsmessig overtagelsesdato er blitt satt til 1. mars 2005, og NME sitt regnskap vil bli konsolidert inn i Strømme ASA sitt konsernregnskap fra denne dato. Nedenfor vises proforma resultat for 1. kvartal 2005, 1. kvartal 2004 og 2004. Proforma resultat er utarbeidet for å illustrere hvordan konsoliderte resultater ville ha blitt påvirket dersom kjøp av 100 % av aksjene i NME hadde vært gjennomført 1.1.2004. Val. 1 000 NOK 1Q-2005 1Q-2004 2004 Salgsinntekt 81 656 85 287 379 769 Varekostnad -63 631-66 000-290 759 Bruttofortjeneste 18 025 19 287 89 010 Annen driftsinntekt -265 52 1 073 Lønn -og sosiale kostnader -12 640-13 162-48 724 Annen driftskostnad -6 555-8 158-37 256 Driftsresultat før avskrivninger ( EBITDA) -1 435-1 981 4 102 Avskrivning -820-544 -2 942 Nedskrivning 0-307 -2 536 Resultatandel tilknyttet selskap 23 946 533 Driftsresultat (EBIT) -2 232-1 885-844 Netto renter -454-577 -2 337 Andre finansposter -65-17 -206 Resultat før skatt -2 752-2 480-3 387 Skattekostnad 67 196-1 416 Resultat -2 684-2 283-4 804 Minoritetsandel av resultat 17 26-5 Majoritetens andel av resultat -2 701-2 309-4 799 Proforma resultat er utarbeidet i henhold til International Financial Reports Standards (IFRS), og det er benyttet de samme regnskapsprinsipper som i kvartalsregnskap for Strømme ASA. Proforma resultat for 1. kvartal 2004 og 2004 er basert på omarbeidede tall fra NGAAP til IFRS. Proforma tall er ikke revidert. Det presiseres at det er høyere usikkerhet ved bruk av proforma tall enn ved historiske regnskapstall. Følgende forutsetninger er lagt til grunn ved utarbeidelse av proforma resultat: Totalt vederlag for aksjene i NME utgjør kr 16 060 000. Vederlaget består av kontantvederlag på kr 4,2 mill, 4 mill egne aksjer til kurs kr 2,55 og samt en earn-out avtale verdsatt til kr 1,66 mill Kontantvederlaget på kr 4,2 mill vil bli tatt fra kontantbeholdning, og det er foretatt justering for reduserte renteinntekter som følge av redusert kontantbeholdning. Det er avtalt en earn-out avtale som gir maksimalt kr 445 000 i fem år. Earn-out avtalen er basert på regnskapsårene 2005 til 2009, og er knyttet til visse salgsmål for NME sine produkter. Nominell verdi av earn-out avtalen er kr 2,25 mill. Da det er et tidselement og risiko element vedr earn-out avtalen må det foretas neddiskontering av den nominelle verdien. I proforma regnskap er diskonteringsrente satt til 10 % hvor både tidselement og risikoelement er lagt inn. Nåverdien av earn-out avtalen blir således kr 1,66 mill. Det er foretatt løpende renteberegning på earn-out avtalen for alle perioder. For proforma justeringer som ville hatt skatteeffekt er det benyttet en skattesats på 28 %. I NME er det i 2004 beregnet personskatt etter delingsmodellen. Det er ikke foretatt justering for personskatt.