Eidsiva Energi konsern Andre kvartal Ansatte i Eidsiva Vannkraft trener på fallsikring og redning. Sikkerhet er i fokus Foto: Ragnhild B. Abrante
Innhold Generelt... 3 Viktige hendelser andre kvartal... 3 Nøkkeltall... 4 Sammendrag andre kvartal... 5 Sammendrag første halvår... 5 Virksomhetsområdene andre kvartal... 6 Resultatregnskap... 10 Balanse... 11 Kontantstrøm... 12 Endringer i konsernets egenkapital... 13 Segmentrapportering... 14 Noter til halvårsregnskapet... 15 Finansiell kalender... 19 Investorinformasjon... 19 Kvartalsrapport andre kvartal Side 2
Generelt Eidsivakonsernet er et vertikalintegrert energikonsern med hovedaktivitet i Hedmark og Oppland fylker. I tillegg til produksjon, distribusjon og salg av energi og varme, er også telekommunikasjon og investerings-/innovasjonsvirksomhet viktige områder. Eidsiva Energi rapporterer konsernregnskapet i henhold til regnskapsprinsippene International Financial Reporting Standards (IFRS). Rapporteringen for Eidsiva Energi konsern avlegges i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Det vises til noter til årsregnskap når det gjelder regnskapsprinsipper, måling og innregning. Sammenligningstall fra samme periode foregående år vises i parentes. Viktige hendelser andre kvartal Solgt volum i Vannkraft ble cirka 128 GWh lavere enn tilsvarende periode i. Spotprisen har vært 17,1 øre/kwh (andre kvartal var spotprisen 16,9 øre/kwh). Olje og Energidepartementet tildelte i juni Austri Raskiftet DA konsesjon for bygging av vindkraft på Raskiftet ved Osensjøen i Åmot og Trysil kommuner. Austri Kvitvola DA fikk ikke konsesjon på sitt prosjekt, noe som medfører en kostnadsføring av tidligere balanseførte utviklingskostnader. Det er i juni inngått en langsiktig industrikraftkontrakt med Hydro Energi AS om levering av 300 GWh grunnkraft per år i perioden 2021-2030. Arbeidet med fusjon av Eidsiva Nett AS og Eidsiva Anlegg AS følger oppsatt plan. Det forventes at fusjonen vil bli gjeldende fra 1. januar 2016. Driftsinntekter 1 400 tall i millioner kroner 1 200 1 000 800 600 400 200 0 '14 3Q '14 4Q '14 1Q '15 '15 EBITDA 500 tall i millioner kroner 400 300 200 100 0 '14 3Q '14 4Q '14 1Q '15 '15 Driftsresultat 300 tall i millioner kroner 200 100 0 '14 3Q '14 4Q '14 1Q '15 '15 Kvartalsrapport andre kvartal Side 3
Nøkkeltall i året Resultat (tall i millioner kroner) 879 894 Driftsinntekter 2 071 1 906 230 347 EBITDA 735 570 120 223 Driftsresultat 489 352 48 135 Resultat før skatt 364 225 19 96 Resultat etter skatt 238 119 Kapitalforhold Egenkapitalandel 29,9 % 32,3 % Egenkapitalandel verdijustert 1) 40,7 % 43,2 % Netto rentebærende gjeld (tall i millioner kroner) 2) 7 549 6 946 Andre nøkkeltall 16,9 17,1 Spotpris referert Oslo (øre/kwh) 20,5 20,9 946 759 Vannkraftproduksjon i GWh 1 746 1 959 480 555 Strømsalg i GWh 1 422 1 306 46 38 Varmesalg i GWh 159 137 1) Eidsivakonsernet foretar årlige verdivurderinger. Siste verdivurdering ble foretatt av Pareto og forelå i mars med utgangspunkt i status per 31. desember, og deretter justert for emisjonen fra Elverum Energi AS. Ansvarlig lån til eiere er fullt ut klassifisert som gjeld. 2) Ansvarlig lån til eierne på 1,519 milliarder kroner er inkludert i beløpet. Netto pensjonsforpliktelse på 927 millioner kroner ikke regnet som rentebærende gjeld. Kvartalsrapport andre kvartal Side 4
Sammendrag andre kvartal Konsernets driftsinntekter for andre kvartal var 894 millioner kroner (879 millioner kroner). Produksjon har vært lavere i andre kvartal sammenlignet med andre kvartal, mens kraftprisen har vært på samme nivå. Konsernets driftsresultat i andre kvartal var 223 millioner kroner (120 millioner kroner). Endringene i sikringsposisjonene på kraft er positive med 48 millioner kroner i andre kvartal (åtte millioner kroner). Verdiendringene på valutaterminer er positive med to millioner kroner (negativ med 11 millioner kroner). Verdiendringen på fastrenteavtalene er positive med 66 millioner kroner (negativ med 47 millioner kroner). Disse endringene er hovedårsaken til at Andre (tap)/gevinster - netto er positive med 117 millioner kroner i andre kvartal (negativ med 68 millioner kroner). Andeler i tilknyttede selskaper og deleide vannkraftselskaper som anses som en del av kjernevirksomheten føres som tilknyttede selskap over driftsresultat. Resultatandelen av disse var i kvartalet negative med 21 millioner kroner. Tilknyttede selskaper som ikke anses som en del av kjernevirksomheten presenteres etter finans i rapporteringen. Resultat fra disse selskapene ble syv millioner kroner i andre kvartal. Netto finanskostnader ble 94 millioner kroner (82 millioner kroner). Resultat før skatt ble 135 millioner kroner (48 millioner kroner). Skatten er beregnet som 27 prosent overskuddsskatt med tillegg av 31 prosent grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble 96 millioner kroner (19 millioner kroner). Spotpris referert Oslo (øre/kwh) øre/kwh 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Spotpris referert Oslo Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Des 2013 Sammendrag første halvår Konsernets driftsinntekter første halvår var 2 071 millioner kroner (1 906 millioner kroner). Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) på Nord Pool i første halvår har vært 20,5 øre/kwh (20,9 øre/kwh). Innkjøpskostnadene første halvår var 876 millioner kroner (745 millioner kroner). Produsert volum i Eidsiva Vannkraft (inklusive andel fra Oppland Energi) har vært 1 746 GWh (1 959 GWh). Konsernets sluttbrukeromsetning har vært 1 422 GWh (1 306 GWh). Konsernets driftsresultat første halvår var 489 millioner kroner (352 millioner kroner). Personalkostnader er 80 millioner kroner høyere enn første halvår hovedsakelig som følge av lovendring som reduserte konsernets pensjonsforpliktelse i. I tillegg er Elverum Nett med 34 ansatte innfusjonert i konsernet. Endringene i sikringsposisjonene på kraft er positive med 54 millioner kroner i første halvår (22 millioner kroner). Verdiendringene på valutaterminer er positive med 29 millioner kroner (to millioner kroner). Verdiendringen på fastrenteavtalene er positive med 64 millioner kroner (negativ med 81 millioner kroner). Disse endringene er hovedårsaken til at Andre (tap)/gevinster - netto er positive med 148 millioner kroner i andre halvår (negativ med 73 millioner kroner). Resultatandel fra tilknyttede selskaper som inngår i driftsresultatet var fem millioner kroner (ni millioner kroner). Resultatandel fra tilknyttede selskaper utenfor driftsresultatet var 11 millioner kroner (26 millioner kroner). Netto finanskostnader var 136 millioner kroner (153 millioner kroner). Resultat før skatt ble 364 millioner kroner (225 millioner kroner). Konsernets skattekostnad ble 126 millioner kroner (106 millioner kroner). Resultat etter skatt første halvår ble 238 millioner kroner (119 millioner kroner). Utsiktene for lave kraftpriser dominerer fortsatt konsernets risikobilde, men også evne til endring og fornyelse for å møte kommende endringer i bransjen er i fokus. Konsernet har ambisiøse investeringsplaner som kan bli utfordrende i en tid med lave kraftpriser. Konkurransedyktige resultater og sikring av konsernets finansielle plattform, inkludert kredittrating, er prioriterte områder. Kvartalsrapport andre kvartal Side 5
Ytterligere reduksjon av kraftpriser kan være utfordrende for enkelte av verdiene i konsernregnskapet over tid. Finansielt er konsernet mest utsatt for svingninger i kraftprisen og produksjonsvolum. Konsernet følger vedtatt sikringsstrategi for å begrense risiko knyttet til kontantstrømmene fra kraftsalg, og inngikk i juni en avtale med Hydro Energi AS om levering av 300 GWh grunnkraft per år i ti år fra 2021. Operasjonelt er stabil kraftproduksjon og leveringssikkerhet de mest sentrale risikoelementer. Langsiktige ny- og reinvesteringsplaner, samt optimalt nivå for drift og vedlikehold skal redusere risiko for utfall. Med lang investeringshorisont for kjernevirksomheten, vil også den politiske risiko knyttet til forutsigbarhet i rammevilkår være viktig. seg i kvartalet positivt med to millioner kroner (minus 12 millioner kroner), og dette er hovedårsakene til at Andre tap/gevinster netto er positive med 49 millioner kroner (minus ni millioner kroner). Vannkraftvirksomheten fikk et driftsresultat på 77 millioner kroner (71 millioner kroner). Grafen under viser produksjonen i og, inklusive andelen i Oppland Energi (i GWh). GWh 400 300 200 Produksjon Eidsiva Vannkraft Virksomhetsområdene andre kvartal Vannkraft (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 246 277 616 551 Brutto dekningsbidrag 157 181 371 415 EBITDA 90 84 280 281 Driftsresultat 77 71 254 255 Kraftpris NO1 17,1 16,9 20,5 20,9 Produsert GWh 759 946 1 746 1 959 Vannkraftvirksomheten produserer kraft i 20 heleide og 24 deleide kraftverk. Middelproduksjonen er cirka 3 300 GWh. Produksjonen i andre kvartal ble 759 GWh (946 GWh). Dette inkluderer andel produksjon fra Oppland Energi på 140 GWh (176 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) i andre kvartal var 17,1 øre/kwh (16,9 øre/kwh). Driftsinntektene i andre kvartal ble 246 millioner kroner (277 millioner kroner). Hovedårsak til reduksjonen er lavere produksjonsvolum. Resultat fra investeringer i tilknyttet selskap er negativt med 21 millioner kroner (minus åtte millioner kroner). Endringen skyldes i hovedsak kostnadsføring av tidligere balanseførte utviklingskostnader på Kvitola vindkraftprosjekt. Verdiutviklingen på prissikringskontraktene har vært positiv med 32 millioner (-12 millioner kroner). Valutaposisjonene utviklet 100 0 Nett jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Produksjon Produksjon Gjennomsnitt 2005 (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 346 345 702 685 Brutto dekningsbidrag 262 255 530 509 EBITDA 158 152 304 294 Driftsresultat 88 90 165 170 Merinntekt i resultatet 27 45 59 84 Nettvirksomheten omfatter cirka 22 000 kilometer overføringslinjer i konsesjonsområdet i Hedmark og Oppland. Det er 155 000 kunder knyttet til nettet. Virksomheten drives økonomisk i henhold til rammer gitt av Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) og Direktoratet for Samfunnssikkerhet og Beredskap (DSB). Tallene inkluderer aktiviteten i Elverum Nett AS som er et 100 prosent eid selskap av Eidsiva Nett AS fra. Driftsinntektene i andre kvartal ble 346 millioner kroner (345 millioner kroner). Merinntekten i andre kvartal ble 27 millioner kroner (45 millioner kroner). Innkjøps- og varekostnadene var i andre kvartal 84 millioner kroner (90 millioner kroner) og personalkostnader var 26 millioner kroner (ti millioner kroner). Fusjonen med Elverum Nett AS og reduserte Kvartalsrapport andre kvartal Side 6
pensjonskostnader i andre kvartal er hovedårsaken til økningen i personalkostnader. Avskrivninger var 65 millioner kroner (57 millioner kroner) og andre driftskostnader var 86 millioner kroner (94 millioner kroner). Driftsresultatet ble 88 millioner kroner (90 millioner kroner). Anlegg (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 225 179 398 324 Brutto dekningsbidrag 107 97 202 191 EBITDA 12 23 13 24 Driftsresultat 6 18 2 14 Anleggsvirksomheten forestår hovedsakelig drift og utbygging av nettanleggene for konsernets nettvirksomhet. Driftsinntektene i andre kvartal ble 225 millioner kroner (179 millioner kroner). Økningen i driftsinntektene skyldes i hovedsak høyere forbruk av materiell og innleie som følge av en økt aktivitet innen interne investeringsoppdrag med høy andel materiell og innleie. Driftsresultatet i andre kvartal ble seks millioner kroner (18 millioner kroner). Redusert driftsresultat i forhold til fjoråret skyldes i hovedsak at pensjonsforpliktelsen i ble redusert med 13 millioner kroner i juni som følge av endringer i uførereglene med redusert pensjonsansvar for tjenestepensjonsordningen og økt pensjonsansvar for folketrygden. Marked (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 160 137 430 402 Brutto dekningsbidrag 42 40 88 79 EBITDA 11 17 23 24 Driftsresultat 10 15 20 20 Verdiendring derivater 2 4 2 1 Solgt volum (GWh) 555 480 1 422 1 306 Markedsvirksomhetens omsatte volum i andre kvartal ble 555 GWh (480 GWh). Gjennomsnittlig salgspris andre kvartal var 25,63 øre/kwh (25,13 øre/kwh). Driftsinntektene ble 160 millioner kroner (137 millioner kroner). Energikjøpskostnadene ble 117 millioner kroner (97 millioner kroner). Markedsvirksomheten sikrer kjøp av kraft til sine fastprisprodukter finansielt. Verdiendringene av disse framtidige posisjonene var positiv med to millioner kroner i andre kvartal (fire millioner kroner). Markedsvirksomheten fikk et driftsresultat på ti millioner kroner i andre kvartal (15 millioner kroner). Bredbånd (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 96 86 193 169 Brutto dekningsbidrag 52 49 106 92 EBITDA 17 1 35 16 Driftsresultat 3 12 6 8 Bredbåndsvirksomheten forestår hovedsakelig salg og drift av bredbåndstjenester til husholdninger og bedriftsmarkedet. Driftsinntektene i andre kvartal ble 96 millioner kroner (86 millioner kroner). Økningen i driftsinntektene skyldes i hovedsak flere kundeaksesser, samt en positiv utvikling i månedlig omsetning per kunde. Innkjøps og varekostnadene var i andre kvartal 44 millioner kroner (37 millioner kroner) og personalkostnader var 21 millioner kroner (16 millioner kroner). Aktivering egne investeringsarbeider var tre millioner kroner (tre millioner kroner). Andre driftskostnader var 15 millioner kroner (14 millioner kroner). Avskrivninger var 14 millioner kroner (13 millioner kroner). Annet tap ble i andre kvartal ført med 16 millioner kroner, det er ikke tilsvarende føring i. Driftsresultatet for andre kvartal er på tre millioner kroner (minus 12 millioner kroner). Markedsvirksomheten selger kraft i sluttbrukermarkedet og utfører kundetjenester for konsernets virksomheter. Kvartalsrapport andre kvartal Side 7
Bioenergi (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 41 34 128 99 Brutto dekningsbidrag 33 29 100 79 EBITDA 4 8 42 34 Driftsresultat 15 6 6 5 Salg GWh 38 46 159 137 Virksomhetsområdet omfatter konsernets fjernvarmesatsning og har i dag ti fjernvarmeanlegg i drift. Disse er lokalisert i Hamar, Trysil, Kongsvinger, Brumunddal, Gjøvik, Lillehammer, Lena, Flisa, Moelv og Elverum. Sistnevnte anlegg ble en del av Eidsiva Bioenergi i forbindelse med oppkjøp av Elverum Fjernvarme AS fra og med 1. januar. Det vises til note 2. Økte driftsinntekter i andre kvartal følger av høyere salgsvolum, som fordeler seg relativt likt mellom utbygging av nytt volum og oppkjøpt volum. Økning i driftskostnader knytter seg til kostnader med innfasing av ny virksomhet, større del av sommervedlikehold gjennomført tidligere enn i fjor og høyere avskrivninger. Vekst (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 23 20 44 39 Brutto dekningsbidrag 23 20 44 40 EBITDA 3 1 2 2 Driftsresultat 2 0 0 1 Forretningsområdet er konsernets innovative plattform og skal prøve ut nye forretningsområder alene eller i samarbeid med andre. I tillegg har virksomheten også morselskapsfunksjon for porteføljeselskaper som ikke ligger i kjernevirksomheten. I juni ble Eidsiva Veksts 50 prosent andel i Austri Vind DA solgt til Eidsiva Vannkraft med en gevinst på to millioner kroner, som er lik driftsresultatet i andre kvartal. Tilsvarende resultat i fjor var null. Morselskapet Alle administrative fellestjenester, herunder regnskap, kapitalforvaltning, IT, personal, HMS og administrative innkjøp utføres av morselskapet. Morselskapets kostnader faktureres datterselskapene i henhold til bruk. Eierkostnader og enkelte felleskostnader blir ikke viderefakturert og morselskapet hadde et driftsoverskudd på 50 millioner kroner (driftsunderskudd på 50 millioner kroner). I andre kvartal var det en positiv utvikling på selskapets fastrenteavtaler med 66 millioner kroner, mens det i andre kvartal var negativ utvikling på 47 millioner kroner. Konsernbalanse Konsernets totalkapital per 30. juni er 17,0 milliarder kroner, noe som er en økning på 1,0 milliarder kroner sammenlignet med balansen per 31.12.. Bokført egenkapital er 5,1 milliarder kroner og utgjør 29,9 prosent av bokført totalkapital. Verdijustert egenkapital er 8,2 milliarder kroner og utgjør 41 prosent av verdijustert totalkapital. I note 2 til delårsregnskapsoppstillingen er oppkjøp som er foretatt i første kvartal spesifisert. Som en følge av oppkjøpene, med derpå følgende konsolidering, er totalbalansen økt med 321 millioner kroner, hovedsakelig knyttet til økning i varige driftsmidler. I sammenheng med oppkjøpet av Elverum Nett AS og Elverum Fjernvarme AS fra Elverum Energi AS er andeler av salgssummen benyttet til aksjeemisjon i Eidsiva Energi AS på 101 millioner kroner, noe som har styrket egenkapitalen i konsernet. Det gir Elverum Energi AS en eierandel på 1,25 prosent Eidsiva Energi AS. Utover innbetalt aksjeemisjon er det også foretatt en innlåning på 19 millioner kroner fra Elverum Energi AS som ansvarlig eierlån. Investeringer i varige driftsmidler i første halvår, eksklusive virkningen av oppkjøpet i Elverum Nett og Elverum Fjernvarme, er 514 millioner kroner. Hensyntatt avskrivninger på varige driftsmidler i perioden på 241 millioner kroner er netto økning i varige driftsmidler på 273 millioner kroner. Det er tatt opp nye lån på totalt 810 millioner kroner i første halvår, eksklusive overtatte lån Kvartalsrapport andre kvartal Side 8
ved oppkjøp, som dels er benyttet til å styrke likviditetsbeholdningen. Oppkjøpene med påfølgende aksjeemisjon, netto investeringer i varige driftsmidler og økt likviditetsbeholdning forklarer i det alt vesentlige økningen i totalkapitalen. Kontantstrøm og likviditet Kontantstrømoppstillingen er satt opp etter den indirekte metode med utgangspunkt i regnskapsmessig resultat før skatt, som justeres for resultatposter som ikke har gitt inn- eller utbetalinger samt likviditetsendringer fra investerings og finansieringsposter. Kontantstrømmer fra driften utgjør 507 millioner koner. Av vesentlige resultatendringer som ikke har gitt utbetalinger er avskrivinger på varige og immaterielle driftsmidler på 247 millioner kroner og inntektsføring av endringer på urealiserte derivater på 94 millioner kroner. I tillegg er det tilført likvider på 84 millioner kroner ved at arbeidskapitalen er redusert. Positive kontantstrømmer fra driften i første halvår er hovedsakelig benyttet til investeringer i varige driftsmidler, både reinvesterings- og ekspansjonsinvesteringer, på 514 millioner kroner. Videre er det benyttet 92 millioner kroner til oppkjøp av Elverum Nett AS og Elverum Fjernvarme AS. Når det gjelder selskapets finansiering er det innbetalt 120 millioner kroner i aksjeemisjon og ansvarlig lån fra Elverum energi AS, opptatt lån på 810 millioner kroner, og betalt avdrag på lån med 64 millioner kroner. Likviditetsbeholdningen utgjør 700 millioner kroner per 30.06., noe som er en økning på 449 millioner kroner siden årsskiftet. Av dette utgjør tilførte likvider ved oppkjøp av Elverum Nett og Elverum Fjernvarme en million kroner. Erklæring fra styrets medlemmer og konsernsjef Styret og konsernsjef har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og det konsoliderte halvårsregnskapet for Eidsiva Energi per 30. juni. Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapet og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Hamar, 1. september Styret i Eidsiva Energi AS Øystein Løseth Reidar Åsgård Sigmund Thue Styreleder Styrets nestleder Monica Haugan Kari Andreassen Kari Broberg Arild Haugstad Martin Lutnæs Øistein M. Andresen Konsernsjef Kvartalsrapport andre kvartal Side 9
Resultatregnskap 2. kvartal Per 30.06 Året (tall i millioner kroner) 879 894 Driftsinntekter 2 071 1 906 3 936-335 -348 Innkjøps- og varekostnader -876-745 -1 484-161 -223 Personalkostnader -453-374 -656 56 69 Aktivering egne investeringsarbeider 132 111 195-110 -125 Av- og nedskrivninger -247-218 -484-134 -149 Annen driftskostnad -290-264 -607-7 -13 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 5 9 28-68 117 Andre (tap)/gevinster netto 148-73 -212 Selskap holdt for salg 120 223 Driftsresultat 489 352 716-82 -94 Netto finanskostnader -136-153 -307 11 7 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 11 26 29 48 135 Resultat før skattekostnad 364 225 438-30 -39 Skattekostnad -126-106 -206 19 96 Resultat etter skatt 238 119 232 Utvidet resultat 19 96 Periodens resultat 238 119 232-3 - Omregningsdifferanser i tilknyttet selskap - -3 3 Sum andre innregnede inntekter og kostnader -3 - som vil reklassifiseres til resultat - -3 3 - - Endring estimat pensjoner - - -187 Sum andre innregnede inntekter og kostnader - - som ikke vil reklassifiseres til resultat - - -187 16 96 Periodens totalresultat 238 116 48 Kvartalsrapport andre kvartal Side 10
Balanse (tall i millioner kroner) 30.06.15 30.06.14 31.12.14 Varige driftsmidler 9 564 8 657 8 902 Immaterielle eiendeler 1 338 1 211 1 241 Investeringer i tilknyttede selskaper 4 126 4 101 4 129 Andre finansielle anleggsmidler 828 816 841 Sum anleggsmidler 15 857 14 784 15 113 Varer 10 7 8 Kundefordringer og andre fordringer 390 424 545 Derivater 46 26 34 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 7 8 8 Kontanter og kontantekvivalenter 700 281 251 Sum omløpsmidler 1 152 746 846 Sum eiendeler 17 009 15 530 15 959 Egenkapital og gjeld (tall i millioner kroner) 30.06.15 30.06.14 31.12.14 Egenkapital Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Aksjekapital 346 341 341 Overkurs 1 503 1 148 1 406 Opptjent egenkapital 3 166 3 461 3 135 Sum egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 5 014 4 949 4 882 Minoritetsinteresser 68 67 68 Sum egenkapital 5 082 5 016 4 950 Gjeld Langsiktig gjeld Lån 4 294 5 162 4 456 Utsatt skatt 1 345 1 296 1 280 Pensjoner 927 764 913 Andre avsetninger og forpliktelser 528 456 480 Ansvarlig lånekapital 1 519 1 500 1 500 Sum langsiktig gjeld 8 614 9 179 8 629 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 831 745 836 Derivater 281 195 359 Betalbar skatt 76 78 114 Lån 2 125 317 1 071 Sum kortsiktig gjeld 3 313 1 335 2 380 Sum gjeld 11 927 10 513 11 009 Sum gjeld og egenkapital 17 009 15 530 15 959 Kvartalsrapport andre kvartal Side 11
Kontantstrøm (tall i millioner kroner) Kontantstrømmer fra driften Resultat før skattekostnad 364 225 Justeringer for: - Avskrivninger 247 218 - Endring i pensjonsforpliktelser 3-37 - Endring i urealisert gevinst /tap på derivater -94 108 - Endring urealiserte gevinst/tap på andre fin.eindeler til virkelig verdi over res. -19 5 - Andel resultat i tilknyttede selskap -16-35 - Netto finanskostnader 136 155 Endring i arbeidskapital og øvrige endringer 1) 84 119 Kontantstrømmer fra driften 705 758 Betalte skatter -118-146 A: Netto kontantstrømmer fra driften 587 612 Likvider tilført/brukt på investeringer: Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler -514-417 Utbetalinger ved kjøp av aksjer, andeler og verdipapirer -100-3 Øvrige utbetalinger knyttet til oppkjøpte selskap 0 0 Utbetalinger ved kapitalinnskudd i tilknyttet selskap -21-13 Innbetalinger ved salg og nedbetaling av verdipapirer 2 16 Innbetalinger ved utdelt utbytte fra tilknyttet selskap 0 1 Mottatte finansinntekter 18 20 B: Netto likviditetsendring fra investeringer -615-396 Likvider tilført/brukt på finansiering: Endring trekk på kassekreditt -17 33 Opptak av nye lån 810 700 Avdrag på gjeld og andre forpliktelser -64-505 Innbetalt eierlån fra aksjonær 19 0 Betalte finanskostnader -168-176 Utbetalt utbytte til selskapets aksjonærer -204-196 Innbetalt kapitalforhøyelse fra eiere 101 0 C: Netto likviditetsendring fra finansiering 477-144 A+B+C: Netto likviditetsendring i perioden 449 72 Kontanter og bankinnskudd per 01.01. 251 209 Kontanter og bankinnskudd per avslutningstidspunkt 700 281 1) Spesifikasjon av endring i arbeidskapital Endring kundefordringer, varer og andre fordringer 184 95 Endring i leverandørgjeld, offentlig gjeld og annen kortsiktig gjeld -97 26 Sum endring arbeidskapital 87 121 Kvartalsrapport andre kvartal Side 12
Endringer i konsernets egenkapital Ikke Egenkapital resultatført tilordnet Aksjekap og og opptjent selskapets Minoritets Sum (Tall i millioner kroner) overkurs egenkapital aksjonærer aksjonærer egenkapital Egenkapital per 31.12.2013 1 747 3 281 5 028 68 5 096 Periodens ordinære resultat 74 74 0 74 Utvidet resultat i perioden 0 0 Periodens totalresultat etter skatt 0 74 74 0 74 Egenkapital per 30.06. Egenkapital per 31.12. 1 747 3 136 4 883 68 4 950 Periodens ordinære resultat 143 143 2 141 Utvidet resultat i perioden 4 4 0 4 Periodens totalresultat etter skatt 139 139 2 137 Kapitaltilførsel fra emisjon 101 101 101 Egenkapital per 31.03. 1 849 3 275 5 124 66 5 189 Kvartalsrapport andre kvartal Side 13
Segmentrapportering (tall i millioner kroner) 277 246 Vannkraft 616 551 345 346 Nett 702 685 179 225 Anlegg 398 324 137 160 Marked 430 402 86 96 Bredbånd 193 169 34 41 Bioenergi 128 99 106 23 Vekst 44 39 284 243 Annen virksomhet/elim. 439 363 879 894 Sum driftsinntekter 2 071 1 906 Vannkraft 13 14 Nett 29 26 166 206 Anlegg 367 299 13 14 Marked 29 26 Bredbånd 0 1 Bioenergi 1 0 9 11 Vekst 21 19 23 25 Annen virksomhet 50 46 225 271 Salg mellom segmenter 497 416 71 77 Vannkraft 254 255 90 88 Nett 165 170 18 6 Anlegg 2 14 15 10 Marked 20 20 12 3 Bredbånd 6 8 6 15 Bioenergi 6 5 11 2 Vekst 0 1 45 52 Annen virksomhet/elim. 35 105 120 223 Sum driftsresultat 489 352 Kvartalsrapport andre kvartal Side 14
Noter til halvårsregnskapet Note 1 Sammendrag av de vesentligste regnskapsprinsippene Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til regnskapsprinsippene i IFRS og består av Eidsiva Energi AS med dets datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter. Delårsregnskapet avlegges i henhold til IFRS 34 og er ikke gjennomgått av revisor. Delårsregnskapet gir mindre informasjon enn et årsregnskap og må derfor ses i sammenheng med konsernets årsregnskap for, note 2, for bruk av regnskapsprinsipper og beregningsmetoder. Note 2 - Oppkjøp Oppkjøp av Elverum Fjernvarme AS Den 14. januar kjøpte Eidsiva Bioenergi AS 100 % av aksjene i Elverum Fjernvarme AS fra Elverum Energi AS og YC Eiendom AS. Kjøpesummen ble betalt kontant. Selskapet produserer fjernvarme basert på fornybare brenselskilder og salget utgjør nærmere 50 GWH til kunder i Elverumsområdet. Oppkjøpet er foretatt som ledd i selskapets satsning innen fjernvarmevirksomheten i Hedmark og Oppland fylker. Fjernvarmevirksomheten videreføres i selskapets navn og hovedkontoret er i Elverum. I løpet av vil det bli nærmere vurdert om selskapet skal fortsette som eget selskap alternativt fusjoneres med Eidsiva Bioenergi AS. Elverum Fjernvarme er innregnet i konsernregnskapet til Eidsiva fra kjøpstidspunktet som et 100 % eid datterselskap og inngår i segmentrapporteringen for Bio. Det oppkjøpte selskapet har bidratt med 13 millioner kroner til konsernets driftsinntekter og minus 1,5 millioner kroner til ordinært resultat før skatt i første halvår. Foreløpig beregning av merverdi: (Beløp i millioner kroner) Vederlag for aksjene 44 Bokført egenkapital på oppkjøpstidspunktet 5 Merverdier 39 Kvartalsrapport andre kvartal Side 15
Foreløpig fordeling av eiendeler og forpliktelser innregnet ved oppkjøpet Betegnelse (alle tall i millioner kroner) Bokført verdi Mer/mindre verdier Virkelig verdi Immaterielle eiendeler 0 45 45 Varige driftsmidler 76 6 82 Investeringer i aksjer og andeler 0-0 Varer 0-0 Kunde og andre kortsiktige fordringer 6-6 Kontanter 0-0 Pensjonsforpliktelser -0-0 1 Utsatt skatt 0-13 13 Langsiktig gjeld -28-28 Kassekreditt -42-42 Derivater - -4 4 Annen kortsiktig gjeld -7-7 Netto identifiserte eiendeler og forpliktelser 5 35 40 Beregnet goodwill 4 4 Vederlag for aksjene 39 44 Betalte kontanter 48 Kontanter i oppkjøpt selskap 0 Netto kontanter ut 48 Oppkjøp av Elverum Nett AS 51 % av aksjene i Elverum Nett AS ble ved avtale av 14. januar ervervet fra Elverum energi AS. De resterende 49 % av aksjene var eid av Eidsiva Nett AS siden 2003, slik at selskapet nå er et 100 % eid datterselskap av Eidsiva. Kjøpesummen ble betalt kontant. Selskapet har konsesjon for å bygge og drifte nettanlegg for overføring av elektrisitet i Elverums området og distribuerer cirka 300 GWH strøm i året. Selskapet er innfusjonert i Eidsiva Nett AS med regnskapsmessig virkning fra 1.1. og inngår i segmentrapporteringen for Nettvirksomheten. Elverum Nett AS har siden oppkjøpet bidratt med 33 millioner kroner i driftsinntekter i Eidsiva konsernet. Kvartalsrapport andre kvartal Side 16
Foreløpig beregning av merverdi: (Beløp i millioner kroner) Vederlag for aksjene (51 %) 48 Andel av bokført egenkapital på oppkjøpstidspunktet (51 %) 48 Merverdi 0 Foreløpig fordeling av eiendeler og forpliktelser innregnet ved oppkjøpet Betegnelse (alle tall i millioner kroner) Bokført verdi Mer/mindre verdier Virkelig verdi Varige driftsmidler 308 308 Investeringer i aksjer og andeler 2 2 Varer 2 2 Kunde og andre kortsiktige fordringer 23 23 Kontanter 1 1 Pensjonsforpliktelser 1 10 11 Utsatt skatt 8 3 6 Langsiktig gjeld 47 47 Kassekreditt 56 56 Gjeld til morselskap 85 85 Annen kortsiktig gjeld 44 44 Netto identifiserte eiendeler og forpliktelser 94 7 86 Eidsiva`s andel av identifiserte eiendeler og forpliktelser 51 % 43 Beregnet goodwill 5 Vederlag for aksjene 48 Betalte kontanter 48 Kontanter i innfusjonert selskap 1 Netto kontanter ut 47 Kvartalsrapport andre kvartal Side 17
Note 3 - Andel resultat i tilknyttet selskap Andel inntekt på investeringer i tilknyttede selskap ført over driften er fem millioner kroner og inkluderer andel av resultatet i deleide vann- og vindkraftvirksomheter. Øvrige inntekt på investeringer i tilknyttede selskaper er 11 millioner kroner og inkluderer hovedsakelig resultatandeler fra investeringen i Moelven Industrier AS og investeringsselskapet Energy Future Invest AS. Konsernet har økt sin andel i vindkraftselskapet Austri Raskiftet DA fra 50 % til 62,5 % prosent i andre kvartal. Konsernet har ikke kontroll i selskapet og det forventes at eierandelen vil bli redusert. Selskapet er derfor klassifisert som et tilknyttet selskap i konsernregnskapet. Note 4 - Rentebærende lån, rente- og valutaderivater Rentebærende gjeld utgjør 7,5 milliarder kroner. Beløpet inkluderer ansvarlig lån fra eiere med 1,5 milliarder kroner og kortsiktig andel av langsiktig gjeld med 2,2 milliarder kroner. Endring i virkelig verdi på langsiktig lån i utenlandsk valuta er positiv med 10 millioner kroner for perioden, og er resultatført som finansinntekt. Verdiendring på rentederivater er positive med 64 millioner kroner, og verdiendring på valutaderivater er positive med 31 millioner kroner. Beløpene er resultatført under linje for andre (tap) gevinster- netto i resultatregnskapet. Note 5 Finansielle instrumenter (tall i millioner kroner) Eiendeler vurdert til virkelig verdi over resultatet Utlån og fordringer Tilgjengelig for salg Sum finansielle eiendeler Øvrige Sum Per 30. juni Eiendeler Andre finansielle anleggsmidler 242 540 46 828 828 Kundefordringer og andre fordringer 151 151 239 390 Derivater 46 46 46 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 7 7 7 Kontanter og kontantekvivalenter 700 700 700 Sum finansielle eiendeler 295 1 390 46 1 731 239 1 970 (tall i millioner kroner) Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet Finansielle forpliktelser til amortisert kost Sum finansielle forpliktelser Øvrige Sum Per 30. juni Forpliktelser Lån 6 419 6 419 6 419 Ansvarlig lånekapital 1 519 1 519 1 519 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 193 193 639 831 Derivater 281 281 281 Sum finansielle forpliktelser 281 8 130 8 412 639 9 050 Kvartalsrapport andre kvartal Side 18
Finansiell kalender Rapport 3. kvartal : 30. oktober Rapport 4. kvartal : 12. februar 2016 Rapport 1. kvartal 2016: 13. mai 2016 Investorinformasjon Informasjon finnes på Eidsivas hjemmesider www.eidsivaenergi.no Økonomi- og finansdirektør Leif Henning Asla Tlf 959 81 383 Leif.henning.asla@eidsivaenergi.no Kvartalsrapport andre kvartal Side 19