Nytt aksjefond Bli med nå P.S. Krøyers hund, Rap, 1898. Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum (manipulert). SKAGEN Focus jakter på eksepsjonelle investeringer Kunsten å bruke sunn fornuft
Essensen i vår aksjeplukking SKAGEN Focus er et konsentrert globalt aksjefond som består av porteføljeforvalternes beste aksjevalg. Kjernen i porteføljen er satt sammen av 35 utvalgte selskaper med potensial for høy avkastning. En kon - sentrert portefølje kan føre til større svingninger sammenlignet med en portefølje med flere selskaper. SKAGEN Focus vil i tråd med SKAGENs investeringsfilosofi investere i undervurderte, underanalyserte og upopulære selskaper med muligheter for god risikojustert avkastning. Porteføljeforvalterne har en nedenfra og opp-tilnærming og vil konsentrere seg om utvalgte selskaper og verdsettelsen av disse. Investeringsbeslutningene til forvalterne vil fattes uavhengig av referanseindeksen, og målsettingen er å skape eksepsjonell avkastning over tid. SKAGEN Focus vil ha en avkastningsprofil som er mer preget av selskapsspesifikke hendelser enn utviklingstrekk i bransjer eller regioner. Forvalterne har tidligere god erfaring med å finne attraktive investeringsmuligheter blant mellomstore selskaper, og fondet kan derfor komme til å ha en relativ overvekt mot slike selskaper. Gode grunner til å gå mot strømmen SKAGEN følger ikke trender eller moter. Vi tilbyr et nøye utvalg av fond som gjør kundene våre i stand til å sette sammen en godt diversifisert spareportefølje. Vi lanserer kun fond vi mener vil gi kundene best risikojustert avkastning produkter vi selv vil investere i. SKAGENs fremgang er basert på grundige analyser og fokus på å levere gode resultater til våre kunder. Porteføljeforvalternes tankeprosesser er ofte ukonvensjonelle eller motstrøms. Historisk har de levert sterke resultater ved å analysere og vektlegge muligheter som andre investorer har oversett. Det brede, globale mandatet åpner for å lete etter selskaper over hele verden, uansett sektor, størrelse eller børsnoteringssted. Kort om SKAGEN Focus Bredt globalt mandat Konsentrert portefølje Investerer langsiktig Nedenfra og opp-tilnærming De ti største investeringene utgjør rundt 40-50 % av fondet Investeringsbeslutninger tas uavhengig av referanseindeks og målsettingen er å skape eksepsjonell avkastning over tid Avkastning vil sannsynligvis ikke samsvare med utviklingstrekk i bransjer eller regioner Passer for investorer med en investeringshorisont på fem år eller mer
Sommeraften ved Skagen. 1892. Av P.S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum.
SKAGENs investeringsfilosofi og -prosess SKAGEN Focus trekker ut essensen i vår aktive og verdibaserte investeringsfilosofi. Vi jakter på Undervurderte, Underanalyserte og Upopulære selskaper som har mulighet til å øke i verdi på lang sikt. Alle SKAGENs aksjefond har blitt forvaltet etter denne filosofien siden 1993. All analyse i SKAGEN utføres av porteføljeforvalterne, som har lang og variert erfaring i selskapsvurdering. Vi har ingen egen analyseavdeling. Forvalterne nyter godt av samarbeid og ideer fra hele SKAGENs forvalterteam. De utfører fundamental analyse, relativ verdsettelsesberegning og vurderer hvert enkelt selskaps vekstmuligheter. Vi er aktive selskapsplukkere og fokuserer på enkeltselskaper, uavhengig av børsnoteringssted eller bransje, og uansett om aksjen inngår i en referanseindeks eller ei. Fondets brede mandat gjør det mulig for porteføljeforvalterne å velge de beste selskapene fra aksjemarkeder i hele verden. For å redusere risiko søker fondet å opprettholde en fornuftig sammensetning av selskaper. Dette oppnås ved at porteføljeforvalterne kontinuerlig identifiserer fundamentale risikofaktorer hos selskapene. Risikofaktorene måles, følges opp og balanseres mot hverandre. Verdibasert forvaltning med fokus på selskapene, langsiktighet, brede mandat og at vi selv investerer i våre fond det er sunn fornuft for oss.
Skagensjægere. 1897. Av P.S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum (utsnitt). U UNDERVURDERTE Selskaper kan ha grunnleggende verdier som ikke vises i aksjekursen Selskaper som ikke fanger oppmerksomheten på grunn av bransjen de tilhører U UPOPULÆRE Selskaper som av ulike årsaker har dårlig rykte Selskap der informasjonen er lite tilfredsstillende eller utilgjengelig Selskap som tilhører en upopulær bransje eller region der alle skjæres over én kam U UNDERANALYSERTE Selskaper som få eller ingen analytikere følger Selskaper som etter vår mening er feilanalyserte og/eller misforståtte
Markedet har en tendens til å overvurdere nærliggende muligheter og videreføre dem inn i fremtiden. Store, langsiktige og grunnleggende endringer eller fakta pleier å gi mye mindre oppmerksomhet og kan skape muligheter for meravkastning. Dette betyr ikke at markedene alltid tar feil, men snarere at mulighetene trolig befinner seg der hvor de langsiktige mulighetene avviker vesentlig fra de kortsiktige Filip Weintraub, Hovedforvalter SKAGEN Focus Idéskaping og analyseprosess Ved å utføre både analyse og forvaltning er SKAGENs porteføljeforvaltere i stand til å konstruere en portefølje som består av de selskapene vi har aller størst tro på. Markedene er i konstant endring, og potensialet for risikojustert avkastning fra ulike enkeltselskaper, bransjer og markeder utvikler seg over tid. Porteføljeforvalterne har en pragmatisk tilnærming til sin analysevirksomhet og hvilke sider av den fundamentale analysen de vektlegger. Analyse er ikke en statisk øvelse. Forvalterne evaluerer kontinuerlig den langsiktige dynamikken og utviklingen både i enkeltselskaper, bransjer og markeder. Analysen behøver ikke føre til at vi kjøper aksjer i et selskap i dag, men det kan bli interessant om et par år. I jakten på best risikojustert avkastning må hver posisjon kontinuerlig sloss om plassen i porteføljen med de nest beste investeringsmulighetene, ut fra en analyse av selskapet og fremtidige drivere.
Foto: Sara Hessel Teamet Filip Weintraub Filip Weintraub har fokusert på verdiforvaltning gjennom hele yrkeskarrieren. Han har 26 års investeringserfaring, deriblant 18 år med institusjonell fondsforvaltning i tre land. Han var hovedforvalter i SKAGEN Global i 2001-2010. I denne perioden skapte fondet en betydelig bedre avkastning enn verdensindeksen, og fondet ble av flere uavhengige ratingbyråer vurdert til å være blant de beste globalfondene i verden. Fra 2010 til 2014 var han porteføljeforvalter og medgrunnlegger av Labrusca Family Office. Filip Weintraub har en Bachelor of Arts i Economics & Global Studies fra Pacific Lutheran University i Washington og er sertifisert finansanalytiker. Jonas Edholm Jonas Edholm har 20 års investeringserfaring og har jobbet med risikostyring, aktivaallokering og som aktiv, verdibasert aksjeplukker på både kort og lang sikt. Han beskrives ofte som en «tallmagiker». Fra 2010 til 2014 var han porteføljeforvalter og medgrunnlegger av Labrusca Family Office. Tidligere har han vært porteføljeforvalter for ulike typer aksjefond, og har vært med på å starte opp flere av dem. Jonas Edholm har en Master of Science i Business Studies and Economics fra Uppsala Universitet.
Kostnader SKAGEN Focus A Årlig forvaltningshonorar: 1,6 prosent, pluss/minus variabelt forvaltningshonorar. Bedre verdiutvikling enn referanseindeksen MSCI World AC TR Index (i norske kroner) målt i prosent, deles 90/10 mellom andelseierne og SKAGEN Fondene. Samlet belastet forvaltningshonorar pr år kan ikke overstige 3,2 prosent av fondets gjennomsnittlige forvaltningskapital. underutviklingen fra det forvaltningshonoraret. Samlet belastet forvaltningsgodtgjørelse pr år kan imidlertid ikke være lavere enn 0,80 prosent av fondets årlige gjennomsnittlige forvaltningskapital. Fast forvaltningshonorar beregnes daglig og belastes kvartalsvis. Variabelt forvaltningshonorar beregnes daglig og belastes årlig. Ved dårligere verdiutvikling enn MSCI World AC TR Index (i norske kroner), trekkes 10 prosent av SKAGEN Focus 1 2 3 4 5 6 7 < Lavere risiko < Lavere mulig avkastning Høyere risiko > Høyere mulig avkastning > Denne skalaen viser risikoen for kurssvingninger. SKAGEN Focus er plassert i kategori 5, basert på en modellporteføljes historiske svingninger. Målingen er gjort ukentlig i norske kroner de siste fem årene. Det betyr at kjøp av andeler innebærer stor sannsynlighet for kurssvingninger. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalterens dyktighet, fondets risikoprofil og tegnings- og forvaltningshonorar. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Nøkkelinformasjon for investorer, faktaark og prospekter for alle fond er tilgjengelig på nettsiden.
Hunden Rap, 1899. Av P.S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum (manipulert).
Kontakt oss SKAGEN er et uavhengig forvaltningsselskap og vår eneste virksomhet er fondsforvaltning. SKAGEN tilbyr aksje-, kombinasjons- og rentefond, og har globale investeringer som sin spesialitet. SKAGEN ble etablert i 1993 av erfarne investorer i Stavanger. I dag er selskapet et av de fremste fondsforvaltningsselskapene i Norge, med økende virksomhet i Norden og resten av Europa. SKAGEN Fondene forvalter rundt 120 milliarder kroner. SKAGENs forvaltere har en aktiv tilnærming, og går ofte mot strømmen. Dette er en sentral del av SKAGENs investeringsfilosofi.
Hjemvendende skagensjægere, 1902. Av Laurits Tuxen en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum (utsnitt). Syntes du dette høres interessant ut? Du kan lese mer om SKAGEN Focus og hvordan du kjøper andeler i fondet på skagenfondene.no/focus. Kundeservice er tilgjengelig fra 08 til 21 mandag til fredag på telefon 04001, e-post kundeservice@skagenfondene.no eller chat. Nettside: www.skagenfondene.no. Vårt hovedkontors adresse i Stavanger: SKAGEN AS Skagen 3 Torgterrassen, 5. etasje 4006 Stavanger Oversikt og mer informasjon om andre kontorer finner du på våre nettsider. /skagenfondene /skagenfondene /company/skagen-fondene /skagentvnorge
Kunsten å bruke sunn fornuft