Forvalterteam Holberg Rurik

Transkript

1 1 Holberg Rurik

2 Forvalterteam Holberg Rurik Leif Anders Frønningen (30) Harald Jeremiassen (41) Tony Fimreite (30) Ansvarlig porteføljeforvalter Porteføljeforvalter Transaksjonsansvarlig Sivilingeniør i industriell økonomi fra NTNU i Trondheim og Universität Karlsruhe i Tyskland Har forvaltet Holberg Rurik siden oppstart i november 2010 Co-pilot for Holberg Global siden 2007 Begynte i Holberg Fondene i års erfaring fra aksjemarkedet og 10 års erfaring fra aktiv bedriftsutvikling Bakgrunn fra Orklas Investeringsdivisjon og Viking Venture Begynte i Holberg Fondene i august 2011 Master i Finans & Investering fra University of Edinburgh Bakgrunn fra Deloitte og KPMG som revisor Begynte i Holberg Fondene i

3 Holberg Rurik er et vekstmarkedsfond Med fokus på de fremvoksende økonomiene i EMEA regionen Øst-Europa/ Russland Øst-Europa/ Russland E M E A = EUROPE = MIDDLE EAST = AFRICA Afrika Afrika EMEAs Vekstmarkeder: ØtE Øst-Europa/Russland Midt-Østen Afrika 3

4 Hvorfor investere i Holberg Rurik? Verdens beste investeringsunivers Holberg Rurik Attraktivt verdsatt et spennende investeringsalternativ! Velprøvd investeringsfilosofi 4

5 Hvorfor er veksten så høy i EMEAs fremvoksende økonomier En rekke megatrender understøtter den høye veksten Sterk befolkningsvekst Attraktiv befolkningsprofil Attraktiv Demografi Industrialisering Urbanisering Produktivitetsvekst Høy økonomisk vekst! Globalisering 80% av verdens oljeog gassressurser Store metall- og mineralreserver Verdens ressurskammer 5

6 Sterk underliggende befolknings- og produktivitetsvekst...gjør EMEA til en av verdens mest vekstkraftige regioner Årlig realvekst i BNP siste 10 år ( ; Annualisert) 9,0 % 8,0 % 8,3% 8,0% 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 10% 6,7% 5,8% 5,9 % 5,5 % 5,1% 4,1 % 4,7% 4,7% 3,4 % 3,6% 3,8 % 2,9 % 5,0 % 2,4 % 1,3% 2,4 % 25% 2,5 26% 2,6 2,3 % 1,8 % 0,7 % 1,3 % 1,1 % 0,6 % Etiopia Mosambik Ghana Afrika Tyrkia -0,3 % Russland Egypt Sør-Afrika G7 Befolkningsvekst Produktivitetsvekst 6 Kilder: IMF & FN

7 En rekke økonomisk tyngdelover understøtter en fortsatt sterk utvikling i de fremvoksende økonomiene Befolkning Landareal Valutareserver Energikonsum BNP (kjøpekraftjustert) Eksport BNP Børsverdier (total marked) Børsverdier (fri flyt) 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Fremvoksende økonomier Modne økonomier 7 Kilde: BP, CIA World Factbook, Factset, IMF World Economic Outlook, Thomson Datastream, Bloomberg

8 EMEAs aksjemarkeder har levert! Ak Avkastning siste it 10å år avkastning inkl. utbytte i norske kroner for perioden % 300 % Vekstmarkeder EMEA 267 % 299 % 309 % Øvrige vekstmarkeder Modne markeder 250 % 240 % 245 % 200 % 150 % 128 % 100 % 50 % 52 % 7 % 0 % -11 % -5 % -50 % Tyrkia Egypt Sør-Afrika Russland Kina India Brasil Europa USA Verden *Kilde: Bloomberg 8

9 ..og er til tross for sterk historisk avkastning.blant de rimeligst prisede markedene i verden Prising - P/E Øvrige 14,2 14 Vekstmarkeder Vekstmarkeder EMEA 13,2 Snitt: 11,3 Snitt: 8, ,5 10,4 10,0 10, ,1 8,0 8 Modne markeder Snitt: 12,4 12,1 10,8 6 5, *Afrika Er kalkulert som et likevektet snitt av kapitalmarkedene i Kenya, Nigeria og Ghana **Inntjeningsestimater for Kilde: Bloomberg

10 og er til tross for sterk historisk avkastning.blant de rimeligst prisede markedene i verden Vekstmarkeder EMEA 7,6 80 8,0 9,1 10,0 Prising - P/E 11,5 13,2 Øvrige vekstmarkeder 10,4 10,2 14,2 Modne markeder 12,1 10,8 6 5, *Afrika Er kalkulert som et likevektet snitt av kapitalmarkedene i Kenya, Nigeria og Ghana **Inntjeningsestimater for Kilde: Bloomberg

11 Kvalitetsselskaper til en fornuftig pris! Konsentrert portefølje på ca. 30 kvalitetsselskaper Langsiktig attraktive bransjer Dyktig ledelse Dokumentert aksjonærfokus Høy egenkapitalavkastning Growth at Reasonable Price (GARP) Langsiktig investeringshorisont Bottom-up fokus 11

12 Effektiv metodikk - fokus på de rette selskapene Spennende selskap? Egenkapitalavkastning på minst 20%? God industri- og selskapsvekst? Grundig selskapsanalyse Dyktig ledelse? Dokumentert aksjonærfokus? Attraktiv bransje- og konkurranseposisjon? Fornuftig verdsettelse? børsnoterte selskaper ( globalt) børsnoterte selskaper 3-6 muligheter per land 3-6 muligheter (De per beste landav de beste) Max 60 investeringer Vi bruker MYE tid på: Å møte selskapene Grundige og gode selskapsanalyser Grundige og gode bransjeanalyser Vi bruker LITE tid på: Selskaper som ikke innfrir investeringskrav Selskaper i lite attraktive bransjer Meglere, makroanalyser osv. 12

13 Hvorfor investere i Holberg Rurik EMEAs Region med vedvarende høy økonomisk vekst Gunstig demografi og høy produktivitetsvekst Verdens beste investeringsunivers Vekstmarkeder Verdens ressurskammer EMEAs Aksjemarkeder Fremragende historisk avkastning Ufortjent lite oppmerksomhet Rimelig verdsatt Holberg Rurik et spennende investeringsalternativ i ti Holberg Ruriks Velprøvd investeringsfilosofi i Fleksibelt fond Gode rammer for å skape meravkastning Fortrinn Langsiktig investeringshorisont 13

14 Disclaimer Historisk avkastning i Holberg Fondene er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, våre forvalteres dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen i aksjefond kan bli negativ som følge av kurstap. Nøkkelinformasjon for investor og detaljert fondsinformasjon er tilgjengelig på våre nettsider: holbergfondene.no Ta gjerne kontakt med oss hvis du har spørsmål, eller ønske om en presentasjon av fondet. Telefon: e-post: post@holbergfondene.no 14