FORTE Global. Oppdatert per

Transkript

1 FORTE Global Oppdatert per

2 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100-2,00 % 95-4,00 % 90-6,00 % 85-8,00 % -10,00 % 80 FORTE Global Indeksert MSCIAWC Indeksert -12,00 % siden M FORTE Global -9,88 % -1,45 % MSCIAWC -9,91 % -1,56 %

3 Markedskommentar November måned har vært preget av nedgang i aksjemarkedene. Teknisk analyse viser at markedet har hatt en dobbeldipp, noe som indikerer oppgang I november fortsatte den positive utviklingen i USA med bedre arbeidsmarkedstall enn ventet. Arbeidsledigheten fortsatte å falle fra 9 % til 8,6 %. Spekulasjoner om reduksjonen er følge av at flere ledige har trukket seg ut av arbeidsmarkedet, men ingen tvil om at dette er meget viktig og positivt for aksjemarkedet. Det er fortsatt akseptabel BNP-vekst i USA Kina reduserte reservekravene til landets banker i slutten av måneden. Ble meget godt mottatt av det globale aksjemarkedet, og førte til en umiddelbar børsoppgang I Europa tårnet problemene seg opp i begynnelsen av måneden. Ikke før hadde Merkel og Sarkozy fått til en løsning rundt Hellas, før markedet ble klar over at Italia og Spania hadde betydelige problemer Her hjemme har vi blitt lite berørt av den europeiske finanskrisen. Det mest iøynefallende er at Norges Bank har måttet redusere sin rentebane Mens EU kjempet med sine problemer, suser norsk økonomi videre med lav arbeidsledighet. Oljeprisen har variert i området USD/fat Vi mener at det globale aksjemarkedet fortsatt er billig, så her er det gode muligheter for de som ønsker å satse Hvis det ikke blir lavere global BNP-vekst, USA fortsetter å levere gode arbeidsmarkedstall, og problemene i Eurosonen får en god løsning, står vi mest sannsynlig foran en lang oppgang i aksjemarkedet

4 Fondskommentar Siden oppstart 1. mars har fondet levert helt likt med verdensindeksen, med en nedgang på 9,9 % Det amerikanske aksjemarkedet hadde en bedre periode i november enn de fleste andre markeder. FORTE Globals investeringer i Templeton Technology og Fondsfinans Farmasi gav følgelig den beste avkastningen i perioden da de har størst del av porteføljen i dette markedet Aberdeen-fondene Latin America og Emerging Markets falt mest i november Siden oppstart er det også Templeton Technology som har hatt den relativt beste avkastningen, mens de europeiske fondene Franklin European Small & Mid-Cap, Nevsky Eastern Europe og DnB Norden III drar mest ned Tre elementer nødvendig for å gjenskape optimismen i de globale aksjemarkedene. 1) bedre makrotall fra USA, 2) lettelser i innstramningene i Kina, og 3) drastiske tiltak i Eurosonen. Det ser ut til at to av disse kom godt i gang i slutten av november Arbeidsmarkedstallene og detaljhandelstallene fra USA overasket positivt, og ledelsen i Kina lettet på utlånsbegrensingene til kinesiske banker

5 Investeringer i FORTE Global

6 Porteføljen av fond Verdipapir % Templeton Technology 10,73 Aberdeen Emerging Market Equity A2 Acc USD 10,44 Aberdeen Asian Small Cap A2 Acc USD 10,38 Fondfinans Farmasi-Bioteknologi 10,32 Carnegie WorldWide Etisk 10,02 Bankkonto 9,86 Aberdeen Latin Amerika A2 Acc USD 9,78 DnB NOR Norden III 9,68 Nevsky Eastern European USD 9,60 Franklin European Mid Cap 9,40

7 Aktivaallokering

8 Bidragsanalyse november 2011 FORTE Global

9 Bidragsanalyse fra tom

10 Investeringsstrategi FORTE Global

11 Vår forvalter Jon Steinar Eide (52) er deleier i Forte Fondsforvaltning AS og forvalter av FORTEfondene Utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (NHH), med tilleggsutdannelse som autorisert finansanalytiker og porteføljeforvaltningstudiet fra NHH Solid bakgrunn innen verdipapirforvaltning, 25 års erfaring fra ulike deler innen finans- og investeringsvirksomhet Har hatt ansvaret for forvaltning og investeringer i to av de største pensjonskassene i landet de seneste 13 årene Har slått referanseindeksene for både aksjer og renter i de fleste av disse årene Fokus på fundamental verdibasert analyse, kombinert med teknisk analyse- som i større grad fanger opp konjunkturer og sykluser

12 Investeringsfilosofi Investerer i noen av de beste aksjefondene i verden vurdert etter ferdighet, målt i antall Morningstar-stjerner: 8-12 aksjefond utgjør cirka enkeltaksjer Store geografiske avvik mot geografi i verdensindeksen Små avvik fra bransjefordelingen i verdensindeksen Vesentlig lavere risiko enn i verdensindeksen Børsnoterte fond (ETFer) benyttes for å utnytte konjunktursvingninger og sykluser i markedet. Bulls som øker avkastningen i et oppadgående marked Bears som gir positiv avkastning når børsen går ned Derivater kan benyttes for å sikre 100 % markedsdeltakelse

13 Disclaimer Informasjonsmateriell utarbeidet av Forte Fondsforvaltning AS eller dets leverandører er kun generell informasjon om Forte Fondsforvaltning AS virksomhet, de produkter selskapet tilbyr eller generelt om markedet selskapet opererer innefor, og er på ingen måte en anbefaling av investeringsvalg. FORTEfondenes historiske avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved forvaltning. Avkastningen kan bli negativ, som følge av kurstap.