kvartalsrapport agder energi 3. kvartal 2007
Hovedpunkter per 3. kvartal 2007 Driftsinntektene per 3. kvartal 2007 ble 3.605 mill. kr (2.750 mill. kr).* Økningen på 31 % kommer hovedsakelig som følge av høyere energiomsetning samt høyere inntekter fra urealiserte verdiendringer på energi- og valutakontrakter. Driftsresultatet var på 1.112 mill. kr (821 mill. kr). Resultat før skatt ble 1.035 mill. kr (698 mill. kr), noe som er en økning på 48 %. Etter innføringen av IFRS blir urealiserte verdiendringer i konsernets posisjoner i kraft-, valuta- og rentemarkedet i sin helhet resultatført. Verdiendringene, som ikke har en kontantstrømseffekt, har hittil i år hatt en resultateffekt på 154 mill. kr (-160 mill. kr) før skatt. Konsernresultat etter skatt i perioden økte med 157 % til 663 mill. kr (258 mill. kr). Skattekostnaden ble 373 mill. kr (440 mill. kr). Nedgangen skyldes hovedsakelig redusert grunnrenteskatt. Den effektive skattesatsen var 36,0 % (63,1 %). Kraftprisene fortsatte å falle i kvartalet og gjennomsnittlig spottpris ved utgangen av 3. kvartal var 161 kr/mwh (402 kr/mwh), noe som tilsvarer en nedgang på 60 %. Som følge av vesentlige bidrag fra sikringshandel, har konsernets oppnådde kraftpriser ikke hatt tilsvarende nedgang. Kraftproduksjonen per 3. kvartal økte med 24 % til 5.907 GWh (4.769 GWh). Samtidig har mye nedbør i kvartalet gitt god ressurstilgang, og magasinbeholdningen ved utgangen av kvartalet var vesentlig høyere enn normalt. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter økte til 1.057 mill. kr (1.026 mill. kr) per 3. kvartal. Netto finanskostnader ble redusert til 77 mill. kr (123 mill. kr). Det er i kvartalet inngått avtaler med grunneiere om utvikling av vindkraftparker i Trøndelag og Møre og Romsdal, og som vil kunne gi en årlig produksjon på ca. 650-700 GWh. Konsernets totale rettighetsportefølje innen vindkraft tilsvarer et årlig produksjonspotensial på ca. 4 TWh. Forretningsområde Energi Forretningsområdet består av selskapene AE Produksjon, AE Varme og Norsk Varme. Driftsinntektene per tredje kvartal var 1.560 mill. kr (1.831 mill. kr) og driftsresultatet ble 852 mill. kr (963 mill. kr). Forretningsområdet hadde per tredje kvartal et resultat før skatt på 750 mill. kr (851 mill.kr) og et resultat etter skatt på 455 mill. kr (392 mill. kr). Gjennomsnittlig spotpris per tredje kvartal var 161 kr/mwh (402 kr/mwh), en nedgang på 60 %. Som følge av vesentlige bidrag fra sikringshandel, har konsernets oppnådde kraftpriser ikke hatt tilsvarende nedgang. Vannkraftproduksjonen har økt med 1.138 GWh til 5.907 GWh (4.769 GWh). Mye nedbør har gitt god ressurstilgang og magasinbeholdningen ved utgangen av kvartalet var betydelig høyere enn normalt. Skattekostnaden per 3. kvartal ble redusert fra 459 mill. kr til 295 mill. kr. Lavere grunnrenteskatt blant annet som følge av vesentlig lavere spotpriser, samt lavere avsetninger til skattesaker er hovedårsakene til reduksjonen. AE Varme hadde et driftsresultat på 1 mill. kr (5 mill. kr). Resultatnedgang skyldes vesentlig lavere oppnådde Finansielle hovedtall 3. kvartal 3. kvartal 3. kvartal Året 2007 2006 2005 2006 Driftsinntekter mill. kr. 3.605 2.750 2.014 4.722 EBITDA mill. kr 1.392 1.108 758 2.092 Driftsresultat mill. kr. 1.112 821 472 1.658 Resultat før skatt mill. kr. 1.035 698 252 1.537 Resultat etter skatt mill. kr. 662 258 143 770 Driftsmargin % 30,9 29,9 23,4 35,1 Egenkapitalavkastning e.skatt % 19,5 8,1 4,0 23,8 Avkastning syssels.kap.f.skatt % 14,1 10,2 5,5 20,6 Totalkapitalavkastning f.skatt % 9,4 7,1 4,6 14,5 Egenkapitalandel % 27,6 26,2 34,6 27,7 Netto rentebærende gjeld/ebitda 3,4 4,4 7,1 2,3 1) Tall for 2006 og 2007 er etter IFRS, mens 2005 er etter N GAAP. Tallene for 2006 er årsverdier og er er ikke sammenlignbare med de andre. Driftsresultat per kvartal mill. kr. 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 kv 1.kv 2.kv 2.kv 3.kv 3.kv 4.kv 2005 2006 2007 2005 2006 2007 * Kvartalsregnskapet for Agder Energi konsernet er i 2007 utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Sammenligningstall for 2006 er tilsvarende omarbeidet. For datterselskapene vil regnskapene fortsatt avlegges etter N GAAP og forretningsområdene er presentert etter N GAAP i kvartalsrapporten. 2
energipriser som følge av nedgangen i spotprisen. Per 3. kvartal var det levert 47 GWh (48 GWh) fjernvarme. Forretningsområdets arbeid med å utvikle nye vindkraftparker har fortsatt i kvartalet. AE Produksjon har inngått avtaler med grunneiere om utvikling av vindkraftparker på Heimsfjellet, Aunkrona og Rognskog i Trøndelag og Møre og Romsdal. De nye vindkraftprosjektene vil til sammen kunne gi en årlig produksjon på ca. 650-700 GWh. Den totale rettighetsporteføljen innen vindkraft tilsvarer et årlig produksjonspotensial på ca. 4 TWh. Utbygging av vindkraftprosjektene forutsetter konsesjonsgodkjennelse. Slike godkjennelser foreligger foreløpig ikke, men flere av prosjektene er under offentlig behandling. Delegasjonen fra Vestbygda IL jubler etter å ha fått 100.000 kroner fra LOS Fondet. Forretningsområde Nett Forretningsområdet består av selskapene AE Nett og Elsmart Solutions. Driftsresultatet var på 112 mill. kr (100 mill. kr) per 3. kvartal. Økningen i driftsresultatet skyldes blant annet lavere kostnader i nettselskapet på grunn av lavere feilrettingskostnader. Økt innsats på befaring har medført høyere kostnader utover ordinær linjerydding per 3. kvartal. Høyere lånekostnader som følge av høyere rente ga et resultat etter skatt per 3. kvartal på 36 mill. kr, noe som er en nedgang på 5 mill. kr fra i fjor. Det er investert 195 mill. kr (97 mill. kr) i perioden. Flere av investeringene er knyttet til prosjekter som skal bedre leveringskvaliteten på Agder. Høy byggeaktivitet fører til at investeringene i nyanlegg i fordelingsnettet har vært høyere enn i fjor. Høykonjunkturen i Norge slår også ut i betydelig høyere priser på viktige innsatsfaktorer i pågående investeringsprosjekter. Forretningsområde Marked Forretningsområdet omfatter selskapene LOS og LOS Bynett. Driftsresultatet per tredje kvartal var 46 mill. kr (26 mill. kr). Det er strømsalg og finansiell handel på NordPool som bidrar til resultatforbedringen. Marginene har vært tilfredsstillende i kvartalet og var høyere enn på samme tid i fjor. Gjennom vellykkede markedskampanjer og konkurransedyktige produkter har LOS økt markedsandelen i det regionale privatsegmentet. LOS har også økt volumene til bedriftsmarkedet gjennom nye kontrakter til bedrifter utenfor regionen. LOS Bynett ivaretar konsernets fibersatsing og opplever god respons i markedet for sine produkter. Selskapet som er i en oppbyggingsfase, fikk et negativt resultat per tredje kvartal. Forretningsområde Tjenester Forretningsområdet består av Oteragruppen (85 % eiet), AE Nettkonsult, AE Tjenester og Sopran. Omsetningen per 3. kvartal var 602 mill. kr (463 mill. kr) og driftsresultat var 20 mill. kr (-6 mill. kr). LOS Bynett skal synes i trafikken. Resultatfremgangen skyldes hovedsakelig den positive utviklingen hos Otera som bedret driftsresultatet med 25 mill. kr til 8 mill. kr (-17 mill. kr). 3
Otera er godt posisjonert i et sterkt entreprenørmarked, har fått flere nye oppdrag og har en solid ordrereserve. Integreringen av det bergensbaserte Otera Dalhaug som ble kjøpt opp i 2. kvartal går etter planen. Som et ledd i satsningen på Vestlandet, har selskapet en målsetning om å doble antall ansatte til 200 i løpet av en toårs periode. AE Nettkonsult som leverer en rekke plan- og prosjekteringstjenester innen elforsyning og elanvendelse, hadde et driftsresultat på 1 mill. kr (1 mill. kr). Inkassoselskapet Sopran har god lønnsomhet og oppnådde et driftsresultat på 8 mill. kr (9 mill. kr) per 3. kvartal. Otera legger byggestrøm i et nybyggområde på Flekkerøya utenfor Kristiansand. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra konsernets operasjonelle aktiviteter var 1.057 mill. kr (1.026 mill. kr) per tredje kvartal. Økningen på 31 mill. kr skyldes høyere kontantstrøm fra den ordinære driften. I perioden ble det investert for 439 mill. kr (279 mill. kr). Det er først og fremst høyere reinvesteringer og nytilknytninger hos AE Nett, samt høyere finansielle investeringer som forklarer økningen. Over 80 % av investeringene i varige driftsmidler har skjedd i forretningsområdene Energi og Nett. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var -644 mill. kr (-835 mill. kr) og netto kontantstrøm per 3. kvartal var -26 mill. kr (-88 mill. kr). Netto finansposter per 3. kvartal utgjorde -77 mill. kr (-123 mill. kr) som er en bedring på 46 mill. kr fra samme periode i fjor. Positiv urealisert verdiendring på valutalån og gevinst ved salg av aksjene i Tangen Utviklingsselskap har gitt en resultatbedring på 64 mill. kr, mens resultatbidrag fra tilknyttede selskaper var 20 mill. kr svakere. Gjennomsnittlig annualisert rente på låneporteføljen var 5,4 % (5,1 %). Brutto rentebærende gjeld var i gjennomsnitt 4.661 mill. kr (5.176 mill. kr). Fri likviditet i form av bankinnskudd og finansplasseringer var 115 mill. kr (210 mill. kr) slik at gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld var på 4.554 mill. kr (4.966 mill. kr). Konsernet hadde en likviditetsreserve på 925 mill. kr ved utgangen av kvartalet i form av ubenyttede lånerammer. Drifts- og miljøforhold Konsernet har i kvartalet hatt en økning i antall ansatte som i hovedsak skyldes oppkjøpet av Otera Dalhaug. Per 3. kvartal var det 1.173 (1.000) fast ansatte som til sammen utførte 1.138 (963) årsverk. Agder Energi har behov for rundt 250 nye medarbeidere i perioden fram mot 2010. For å bidra til at konsernet fremstår som en attraktiv arbeidsplass i et svært konkurranseutsatt arbeidsmarked, legges det stor vekt på at belønningssystemet for alle stillingskategorier er markedstilpasset. Sykefraværet per 3. kvartal har vært 4,6 % (3,8 %). Det er registrert 16 (17) arbeidsulykker med personskade i konsernet. Av disse medførte 6 (6) et fravær på til sammen 100 (22) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær per mill. arbeidstimer) på 3,8, H2-verdi på (skader med og uten fravær per mill. arbeidstimer) på 10,2 og F-verdi (skadefraværsdager per mill. arbeidstimer) på 62,1. Utsiktene fremover Agder Energi hadde ved utgangen av 3. kvartal en magasinbeholdning som var betydelig høyere enn normalt. Utviklingen i ressurssituasjonen i 4. kvartal vil påvirke prisbildet for resten av året og dette skaper usikkerhet med hensyn til utviklingen av kraftsalgsinntektene i 2007. Samlet sett tilsier prognosene et godt årsresultat for Agder Energi også i 2007. Kristiansand, 26. oktober 2007 Styret i Agder Energi AS
resultatregnskap 3. kvartal 01.01-30.09 Året (Beløp i mill. kr) 2007 2006 2007 2006 2006 Energisalg 492 602 2.405 1.915 3.191 Overføringsinntekter 167 192 585 618 844 Andre driftsinntekter 178 153 485 417 598 Urealiserte verdiendringer energi-/valutakontrakter 142-117 129-200 89 Sum driftsinntekter 979 830 3.604 2.750 4.722 Aktiverte egne investeringsarbeider -58-33 -156-99 -169 Energikjøp 227 194 1.009 489 1.043 Overføringskostnader 37 31 125 121 145 Andre varekostnader 87 137 232 308 393 Lønnskostnader 178 116 535 434 621 Avskrivning 93 94 278 281 386 Nedskrivning av varige driftsmidler 0 5 2 6 48 Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter 48 37 140 113 139 Andre driftskostnader 99 82 327 276 458 Sum driftskostnader 711 663 2.492 1.929 3.064 Driftsresultat 268 167 1.112 821 1.658 Finansinntekter 25 10 42 29 56 Finanskostnader -45-70 -144-192 -243 Urealiserte verdiendringer rentekontrakter -2 2 25 40 65 Netto finansposter -22-58 -77-123 -122 Resultat før skattekostnad 246 109 1.035 698 1.536 Overskuddsskatt 57 29 278 235 495 Grunnrenteskatt 14 58 95 205 272 Skattekostnad på ordinært resultat 71 87 373 440 767 PERIODENS RESULTAT 175 22 662 258 769 Herav minoritet 1 0 1-3 -7 Herav majoritet 174 22 661 261 776
balanse Agder Energi Produksjon (Beløp i mill. kr) 30.09.07 30.06.07 30.09.06 2006 Immaterielle eiendeler 577 608 847 624 Vassdragsrettigheter 1.071 1.071 1.067 1.071 Varige driftsmidler 9.036 8.980 8.882 8.936 Investeringer i tilknyttede selskaper 91 99 25 22 Andre finansielle anleggsmidler 322 304 258 305 Sum anleggsmidler 11.097 11.062 11.079 10.958 Varer 14 14 13 15 Fordringer 785 733 703 736 Derivater 407 131 448 301 Andel omløpsmidler i felleskontrollert virksomhet 90 72 46 72 Bankinnskudd, kontanter og lignende 26 13 56 52 Sum omløpsmidler 1.322 963 1.266 1.176 SUM EIENDELER 12.419 12.025 12.345 12.134 Aksjekapital 2.025 2.025 2.025 2.025 Overkursfond 47 47 47 47 Sum innskutt egenkapital 2.072 2.072 2.072 2.072 Annen egenkapital 1.356 1.197 1.159 1.292 Minoritetsinteresser -3-5 4 0 Sum opptjent egenkapital 1.353 1.192 1.163 1.292 Sum egenkapital 3.425 3.264 3.235 3.364 Avsetning for forpliktelser 820 821 579 830 Langsiktige forpliktelser vassdragsrettigheter 1.268 1.274 1.272 1.227 Rentebærende langsiktig gjeld 3.156 3.455 3.856 3.907 Annen langsiktig gjeld 10 10 12 10 Sum langsiktig gjeld 5.254 5.560 5.719 5.974 Betalbar skatt 624 597 531 505 Rentebærende kortsiktig gjeld 1.631 1.471 1.081 922 Kortsiktig gjeld derivater 487 344 990 575 Annen kortsiktig gjeld 998 789 789 794 Sum kortsiktig gjeld 3.740 3.201 3.391 2.796 Sum gjeld 8.994 8.761 9.110 8.770 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 12.419 12.025 12.345 12.134
forretningsområdene / kontantstrøm Agder Energi Produksjon Forretningsområdene 3. kvartal 01.01-30.09 Året Driftsresultat etter N GAAP (beløp i mill. kr) 2007 2006 2007 2006 2006 Energi 93 254 852 963 1.478 Nett 19 22 112 100 152 Marked 15 10 46 26 35 Tjenester 9 8 20-6 0 Morselskap/annet/elimineringer -13-19 -61-96 -151 Konsern (N GAAP) 123 275 969 987 1.515 Kontantstrøm 3. kvartal 01.01-30.09 Året Beløp i mill. kr 2007 2006 2007 2006 2006 Kontantstrøm fra driftsaktiviteter 313 283 1.106 940 1.515 Kontantstrøm fra andre operasjonelle aktiviteter -43 114-49 86-88 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 270 397 1.057 1.026 1.427 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -126-109 -439-279 -589 Netto kontantstrøm før finanstransaksjoner 144 288 618 747 838 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -131-256 -644-835 -930 Netto kontantstrøm for perioden 13 32-26 -88-92 Kontanter og bankinnskudd ved begynnelsen av perioden 13 24 52 144 144 Kontanter og bankinnskudd ved slutten av perioden 26 56 26 56 52 Avstemming netto kontantstrøm for perioden 13 32-26 -88-92 7
Agder Energi Produksjon Sentralbord 38 60 70 00 - Faks 38 60 70 01 E-post: firmapost@ae.no - www.ae.no Postadresse: Serviceboks 603, 4606 Kristiansand Besøksadresser: Kristiansand: Elvegata 2, Arendal: Stoaveien 14 DALE+BANG Foto: Anders Martinsen