kvartalsrapport 04-2012
HOVEDPUNktER PR. 4. kvartal 2012 Konsernets driftsinntekter i 2012 var 8 946 mill. kr mot 10 684 mill. kr i 2011 1). Lavere energisalgsinntekter fra sluttbrukervirksomheten er den viktigste forklaringen til nedgangen. Driftsresultatet ble 1 852 mill. kr ( 2011: 2 470 mill. kr). Resultat før skatt ble 1 615 mill. kr (2 163 mill. kr). Justert for urealiserte verdiendringer ble konsernets driftsresultat 1 526 mill. kr (1 487 mill. kr) og resultat før skatt 1 315 mill. kr (1 291 mill. kr). Agder Energi er gjennom sin virksomhet eksponert mot svingninger i kraftpriser, kraftmengde, valutakurser og rente. For å sikre og styre kontantstrømmene på disse områdene anvendes sikringskontrakter og urealiserte verdiendringer resultatføres. De urealiserte verdiendringene på kraft-, valuta- og rentekontrakter kan påvirke resultatet i stor grad. I 2012 utgjorde verdiendringene 300 mill. kr før skatt, mot 873 mill. kr i 2011. Vannkraftproduksjonen i 2012 var på 8 134 GWh (6 564 GWh), opp 24 % fra fjoråret. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) har vært 21,8 øre/kwh (36,0 øre/kwh) i 2012, ned 39 % fra året før. Skattekostnaden ble 691 mill. kr (1 008 mill. kr). Den effektive skattesatsen var på 42,8 % (46,6 %). Resultat etter skatt ble 1 069 mill. kr (1 161 mill. kr). Korrigert for urealiserte verdiendringer og ikke videreført virksomhet ble resultatet etter skatt 708 mill. kr (526 mill. kr) i 2012. Agder Energi Vannkraft inngikk i 4. kvartal en avtale om årlig leveranse av 1 TWh til Sør-Norge Aluminium AS på Husnes i Hordaland for perioden 2015 til 2020, og 0,1 TWh for årene 2013 og 2014. LOS inngikk i 4. kvartal avtale om leveranse av strøm til 23 kommuner på Agder, samt de to fylkeskommunene. Avtalen har et årlig volum på 270 GWh og gjelder for de neste seks årene. I 4. kvartal ble salget av LOS Bynett og Bynett Privat gjennomført, og i januar 2013 ble også LOS Bynett Vestfold solgt. Agder Energi har etter dette ikke investeringer i fibernett. Agder Energi hadde i 2012 et resultat etter skatt i henhold til god regnskapsskikk (Grs) på 700 millioner kroner. Tilsvarende tall for 2011 var 450 millioner kroner. Finansielle hovedtall (IFRS) 2012 2011 2010 Driftsinntekter mill. kr 8 946 10 684 9 345 EBITDA mill. kr 2 317 2 908 2 047 EBITDA justert* mill. kr 1 991 1 924 2 401 Driftsresultat mill. kr 1 852 2 470 1 634 Resultat før skatt mill. kr 1 615 2 163 1 380 Resultat etter skatt mill. kr 1 069 1 161 751 Driftsmargin % 20,7 23,1 17,5 Avkastning sysselsatt kapital** % 17,7 24,0 16,3 Egenkapitalandel % 26,8 22,6 20,9 Netto rentebærende gjeld / rullerende 12 måneders EBITDA justert*** 3,9 3,6 3,1 * EBITDA justert er korrigert for urealiserte verdiendringer på energikontrakter. ** Før skatt, basert på resultat for de fire siste kvartalene. *** Rullerende EBITDA justert er EBITDA justert for de fire siste kvartalene 1) Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for 2011. Regnskapstallene er ikke reviderte. For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS), og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. kvartalsrapport 4. kvartal 2012 2
Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr 2 500 2 000 Mill. kr 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 500 1 000 500 0 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning Resultatområdene fikk i 2012 et driftsresultat på 1 367 mill. kr (1 245 mill. kr) og resultat før skatt ble 1 420 mill. kr (1 252 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 4. kvartal var på 2 514 GWh (2 043 GWh). For året var produksjonen på 8 134 GWh (6 564 GWh), 24 % høyere enn fjoråret. Produksjonen i 2011 var lav som følge av den anstrengte ressurssituasjonen, mens årets produksjon er noe høyere enn konsernets normalproduksjon. Kraftprisene var imidlertid betydelig lavere i 2012 og gjennomsnittlig områdepris i NO2 var ned 39 % til 21,8 øre/kwh mot 36,0 øre/ kwh i 2011. Økningen i driftsresultatet på 122 mill. kr skyldes høy vannkraftproduksjon, god fysisk energidisponering og høye bidrag fra konsernets sikringsaktiviteter på kraft som mer enn kompenserte for den kraftige prisnedgangen i 2012. Skattekostnaden ble 639 mill. kr (762 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 45,0 % (60,9 %). Hovedforklaringen til nedgangen er lavere betalbar grunnrenteskatt, i tillegg kommer lavere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. Betalbar grunnrenteskatt er redusert som følge av fallet i spotprisen på kraft. Resultat etter skatt ble på 781 mill. kr (490 mill. kr). Ressurstilgangen i løpet av 2012 var omtrent som normalt, men ressursbeholdningen (vann og snø) ved utgangen av året var høyere enn normalt som følge av den gode ressurssituasjonen ved starten av 2012. Det er i 2012 investert for 412 mill. kr (222 mill. kr) i varige driftsmidler. Økningen er i hovedsak knyttet til kraftutbyggingsprosjektet Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk i Setesdal. Resultatområde nett Resultatområdet, som består av sel- skapet Agder Energi Nett, hadde i 2012 driftsinntekter på 1 048 mill. kr (1 143 mill. kr). Inntektsrammen er negativt påvirket av lavere rentenivå. Driftsresultatet ble 128 mill. kr (144 mill. kr). Det er i løpet av året investert for 419 mill. kr (348 mill. kr), hvorav 179 mill. kr (179 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Resultatområdets resultat forventes å øke i 2013. Dette er relatert til to forhold. For det første vil inntektsrammene for alle nettselskap i Norge øke i årene fremover. Dette skyldes ny avkastningsmodell fra Norges vassdrags- og energidirektorat på investert kapital fra og med 2013. I tillegg vil Agder Energi Nett i 2013 få en betydelig økning i inntektsrammen som følge av ekstraordinære kompensasjoner for kostnader i 2011. kvartalsrapport 4. kvartal 2012 3
Resultatområde marked Resultatområde marked, som består av los, Otera og Agder Energi Varme, fikk i 2012 et driftsresultat på 21 mill. kr (109 mill. kr). los hadde i 2012 en omsetning på 3 423 mill. kr, mot 4 669 mill. kr året før. Nedgangen skyldes hovedsakelig et betydelig fall i spotprisen på kraft. I samme periode fikk selskapet et driftsresultat på 55 mill. kr (75 mill. kr). Gjennom året leverte LOS et samlet volum på 9,8 TWh (10,4 TWh) og opprettholder fortsatt en høy markedsandel i privatmarkedet på Agder. Otera fikk et driftsresultat på -49 mill. kr (23 mill. kr) i 2012. Det negative driftsresultatet skyldes tap på enkeltkontrakter. Omsetningen økte med 108 mill. kr til 1 549 mill. kr (1 441 mill. kr). Ordrereserven ved utgangen av året er tilfredsstillende og omtrent på samme nivå som ved utgangen av 2011. Agder Energi Varme hadde et driftsresultat på 15 mill. kr (12 mill. kr) i 2012. Selskapet har en god underliggende vekst i antall kunder, levert energi økte med 13 GWh til 124 GWh i 2012. Investeringene har vært på 62 mill. kr (65 mill. kr) i løpet av året. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften var i 2012 988 mill. kr (2 097 mill. kr). Dette er en reduksjon på 53 % fra tilsvarende periode i fjor hvor kontantstrømmen i vesentlig grad var påvirket av en reduksjon i kundefordringene fra sluttbrukervirksomheten. I tillegg har det i 2012 vært en økning i betalte skatter sammenlignet med 2011. Det er investert for 1 078 mill. kr (806 mill. kr) i 2012. Oppgjør for salg av Sopran, LOS Bynett, Bynett Privat og aksjene i Ventelo hadde en positiv kontantstrømeffekt på 490 mill. kr i 2012. Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter utgjør 527 mill. kr (774 mill. kr). Det alt vesentligste av investeringene i varige driftsmidler skjedde innenfor resultatområdene vannkraft og nett, samt i Agder Energi Varme. Netto finansposter utgjorde -237 mill. kr (-307 mill. kr) i 2012. Rentekostnaden på låneporteføljen ble 301 mill. kr (325 mill. kr). Realiserte verdier på valutakontrakter var 125 mill. kr (111 mill. kr), mens urealiserte verdiendringer på rente- og valutakontrakter utgjorde -25 mill. kr (-111 mill. kr). Resultat fra tilknyttede selskaper var -31 mill. kr (10 mill. kr). Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var 6 950 mill. kr (7 180 mill. kr), og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 4,33 % (4,52 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på 1 310 mill. kr (1 460 mill. kr) ved utgangen av året i form av ubenyttede lånerammer og frie likvide midler. Inkassoselskapet Sopran ble i 2. kvartal solgt til Kredinor. Videre ble salget av los Bynett og Bynett Privat gjennomført i 4. kvartal etter at avtale ble inngått med Telenor i 2011. Resultat fra driften frem til overdragelsestidspunktene og salgsgevinstene er presentert under resultat fra ikke videreført virksomhet. Salgene ga en samlet regnskapsmessig gevinst på 127 mill. kr. Agder Energi har i 2013 solgt aksjene i los Bynett Vestfold og har med dette solgt alle investeringene i fibernett. Transaksjonen gir ikke vesentlige effekter på resultatregnskapet i 2013. Agder Energis aksjepost i telekomselskapet Ventelo var ved inngangen til kvartalsrapport 4. kvartal 2012 4
året klassifisert som eiendel under ikke videreført virksomhet fordi det i 2011 var inngått avtale med EQT om salg av posten. I februar godkjente Konkurransetilsynet transaksjonen, og overdragelsen ble gjennomført samme måned. Gjennomføringen hadde ikke vesentlige effekter på resultatregnskapet i 2012. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 4. kvartal var det 1 529 (1 579) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte 1 495 (1 536) årsverk. Sykefraværet har vært 3,9 % (4,7 %) gjennom året. Det er registrert 37 (45) arbeidsulykker med personskade i 2012. Hendelsene inntraff i Otera (33), Agder Energi Nett (1) og Agder Energi Vannkraft (3). Av ulykkene medførte 18 (22) fravær. Disse, samt hendelser inntruffet i 2011, medførte et fravær på til sammen 204 (148) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 6,8 (7,9), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 13,9 (16,2) og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 76,8 (50,6). Styret er tilfreds med utviklingen innenfor HMS, og registrerer at målrettet arbeid gir resultater. Det er fortsatt viktig å ha et sterkt fokus på HMS i tiden fremover Utsiktene fremover Ved utgangen av året hadde konsernet en høyere ressursbeholdning (vann og snø) enn normalt. Med en normal ressurstilgang fremover forventer Agder Energi en høyere vannkraftproduksjon i 2013 sammenlignet med 2012. Terminprisene i kraftmarkedet indikerer høyere priser for 2013 enn gjennomsnittlige spotpriser i 2012. Agder Energi forventer derfor høyere inntekter fra kraftsalget i 2013 sammenlignet med 2012. Konsernet har et relativt høyt forhåndssalg av kraft ved utgangen av året. Kristiansand, 12. februar 2013 Styret i Agder Energi AS kvartalsrapport 4. kvartal 2012 5
resultatregnskap 4. kvartal 01.01. - 31.12. (Beløp i mill. kr) 2012 2011 2012 2011 Energisalg 1 001 1 251 5 625 6 807 Overføringsinntekter 366 379 1 079 1 152 Andre driftsinntekter 624 586 1 916 1 741 Urealiserte verdiendringer energikontrakter 79 479 326 984 Sum driftsinntekter 2 070 2 695 8 946 10 684 Energikjøp -321-595 -3 367-4 758 Overføringskostnader -54-56 -192-212 Andre varekostnader -370-350 -1 114-930 Lønnskostnader -262-271 -981-970 Avskrivninger og nedskrivninger -119-114 -465-438 Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter -48-45 -194-181 Andre driftskostnader -238-233 -781-725 Sum driftskostnader -1 412-1 664-7 094-8 214 Driftsresultat 658 1 031 1 852 2 470 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak -1-6 -31 10 Finansinntekter 74 5 145 141 Urealiserte verdiendringer valuta og rente -40-1 -25-111 Finanskostnader -93-103 -326-347 Netto finansposter -60-105 -237-307 Resultat før skattekostnad 598 926 1 615 2 163 Overskuddsskatt -168-256 -461-599 Grunnrenteskatt -85-130 -230-409 Skattekostnad -253-386 -691-1 008 Resultat etter skatt fra videreført virksomhet 344 541 924 1 155 Resultat etter skatt fra ikke videreført virksomhet 70 1 145 6 Resultat etter skattekostnad 414 542 1 069 1 161 Herav minoritetens andel 5 4 8 8 Herav majoritetens andel 409 538 1 061 1 153 Resultat pr. aksje / Resultat pr. aksje utvannet (kr) 151 199 393 427 Utvidet resultatregnskap Resultat etter skattekostnad 414 542 1 069 1 161 Estimatavvik pensjoner 497-480 497-480 Kontantstrømsikring 0-9 -1-8 Skattevirkning estimatavvik pensjoner og kontantstrømsikring -139 137-139 137 Totalresultat 772 190 1 426 810 Herav minoritetens andel 5 4 8 8 Herav majoritetens andel 767 186 1 418 802 kvartalsrapport 4. kvartal 2012 6
OPPSTIllING AV FINANSIEll STIllING (Beløp i mill. kr) 31.12.12 30.09.12 31.12.11 Utsatt skattefordel 411 519 434 Immaterielle eiendeler 232 227 229 Varige driftsmidler 11 655 11 417 11 141 Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 197 191 219 Andre finansielle anleggsmidler 451 425 310 Sum anleggsmidler 12 946 12 799 12 333 Varelager 35 36 33 Fordringer 1 934 955 1 602 Derivater 645 640 449 Betalingsmidler 89 75 102 Sum omløpsmidler 2 703 1 706 2 186 Eiendeler ikke videreført virksomhet 0 322 539 SUM EIENDELER 15 649 14 807 15 058 Innskutt egenkapital 1 907 1 907 1 907 Annen egenkapital 2 232 1 454 1 456 Minoritetsinteresser 60 41 42 Sum egenkapital 4 199 3 402 3 405 Utsatt skatt 595 604 460 Avsetning for forpliktelser 1 361 1 885 1 925 Langsiktig rentebærende gjeld 4 797 4 745 5 259 Sum langsiktig gjeld 6 753 7 234 7 644 Kortsiktig rentebærende gjeld 2 426 2 600 1 769 Betalbar skatt 663 391 655 Derivater 240 225 227 Annen kortsiktig rentefri gjeld 1 368 891 1 297 Sum kortsiktig gjeld 4 697 4 107 3 948 Gjeld ikke videreført virksomhet 0 64 61 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 15 649 14 807 15 058 kvartalsrapport 4. kvartal 2012 7
kontantstrømoppstilling 4. kvartal 01.01. - 31.12. (Beløp i mill. kr) 2012 2011 2012 2011 Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet 598 926 1 615 2 163 Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet 76 3 160 10 Avskrivninger og nedskrivninger 130 124 476 448 Urealiserte verdiendringer energi-, valuta og rentekontrakter -38-478 -300-873 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 1 6 31-10 Betalte skatter -5 0-652 -439 Endring netto driftskapital, mv. -526-305 -342 798 Netto kontantstrøm tilført fra driften 236 276 988 2 097 Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler -359-253 -973-728 Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer -36-38 -61-78 Netto endring i utlån -5-1 -44 1 Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 45 0 47 14 Salg av virksomhet/finansielle investeringer 269 15 504 17 Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter -86-277 -527-774 Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld 374 0 1 347 625 Nedbetaling av langsiktig gjeld -498 0-1 380-556 Netto endring kortsiktig gjeld -12-141 212-637 Betalt utbytte 0 0-653 -902 Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter -136-141 -474-1 470 Netto endring i betalingsmidler 14-142 -13-147 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 75 244 102 249 Betalingsmidler ved periodens utgang 89 102 89 102 kvartalsrapport 4. kvartal 2012 8
egenkapitaloppstilling Innskutt annen sum Minoritets- sum (Beløp i mill. kr) egenkapital egenkapital majoritet interesser egenkapital Egenkapital 01.01.11 1 972 1 491 3 463 25 3 488 Totalresultat 0 802 802 8 810 Utbetalt utbytte -65-835 -900-2 -902 Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv. 0-2 -2 11 9 Egenkapital 31.12.11 1 907 1 456 3 363 42 3 405 Totalresultat 0 1 418 1 418 8 1 426 Utbetalt utbytte 0-650 -650-3 -653 Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv. 0 8 8 13 21 Egenkapital 31.12.12 1 907 2 232 4 139 60 4 199 kvartalsrapport 4. kvartal 2012 9
resultatområdene Driftsresultat etter god regnskapsskikk (GRS) 4. kvartal 01.01. - 31.12. (Beløp i mill. kr) 2012 2011 2012 2011 Vannkraft og kraftforvaltning 439 418 1 367 1 245 Nett 18 39 128 144 Marked -2 31 21 109 Morselskap/annet/elimineringer 59-18 8-98 Konsern (GRS) 514 469 1 524 1 399 Resultat etter skatt (GRS) 4. kvartal 01.01. - 31.12. (Beløp i mill. kr) 2012 2011 2012 2011 Vannkraft og kraftforvaltning 251 169 781 490 Nett -2 14 32 43 Marked -7 19-6 52 Morselskap/annet/elimineringer 35-45 -100-127 Konsern (GRS) 277 157 708 458 Herav minoritetens andel 5 4 8 8 Herav majoritetens andel 272 153 700 450 Avstemming til konsernets rapporterte driftsresultat 4. kvartal 01.01. - 31.12. (Beløp i mill. kr) 2012 2011 2012 2011 Driftsresultat etter GRS 514 469 1 524 1 399 Korrigering for forskjeller knyttet til: Energisalg -3-9 -16-37 Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten 122 97 126 110 Avskrivning goodwill 6 7 24 24 Ikke videreført virksomhet* -88-2 -162-15 Annet 28-9 29 5 Driftsresultat IFRS-justert 579 553 1 526 1 487 Urealiserte verdiendringer energikontrakter 79 479 326 984 Driftsresultat etter IFRS 658 1 032 1 852 2 471 * Gjelder gevinst ved salg av virksomhet samt driftsresultat fra virksomheter under avhending frem til avhendingstidspunktet. Etter IFrs presenteres ikke-videreført virksomhet på egen resultatlinje og inngår derfor ikke i driftsresultatet. kvartalsrapport 4. kvartal 2012 10
God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: 38 60 70 00 Organisasjonsnummer: NO 981 952 324 Design: Saatchi & Saatchi / Foto: Anders Martinsen