Noen momenter i forbindelse med forslag om endring av tjenestepensjon Forsvar offentlig pensjon 4/5 2015 Stein Stugu
Hvorfor så stort press på endring nå? Regjeringen legger stort press på fristilte bedrifter Bruker styringsrett maksimalt Kostnadstopp nå? Omlegging av regnskapsregler skaper stor usikkerhet Brukes og misbrukes, f.eks. mot hybridpensjon Strategisk perspektiv kapitaltilførsel?
Nye tjenestepensjoner det større bildet Kobler pensjon tettere til avkastning For fagbevegelsen et strategisk problem Pensjon er uansett avhengig av en økonomi som fungerer men. Fagbevegelsen synes egentlig å ha forlatt mål om 66 % av lønn som mål for pensjon Likevel for de som er i endringsprosesser nå rammene er bedret Pensjon fra første kr. i stedet for 1 G, ramme på 7/25,1 % vesentlig bedre enn 5/8 % (for ikke å snakke om 2 %)
1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Thomas Piketty Kapital i % av Brutto Nasjonalprodukt, Europa 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Frankrike Tyskland Storbritania
Avkastning høy ved store volum? Avkastning på kapital, amerikanske universitet 1980 2010 (Piketty) Alle universitet (850) 8,2 % Harvard Yale Princeton 10,2 % Kapital over 1 milliard $ (60) 8,8 % Mellom 500 millioner og 1 milliard $ (66) 7,8 % Mellom 100 og 500 millioner $ (226) 7,1 % Under 100 millioner $ (498) 6,2 % Pikettys forklaring: -Kompetanse -Størrelse gir mulighet for risiko
Men hva gir høy avkastning? 3 momenter: Skatteparadis (Piketty: legger vi sammen fordringer på jorda går det ikke opp, jorda må være eid fra Mars) Private equity eksempel: Ratos, mål over 20 % hvert år, og de klarer det Argentina: Statsgjeld på 832 mill. $ kjøpt for 48,7 mill. $ - krever alt, med renter! (Elliott Management)
Noen erfaringer fra endringsprosesser Starter for seint Ledelsen ofte med lite kunnskap. Stoler på sine rådgivere Rådgiverne har ofte ideologisk slagside Også fagforeninger har behov for bred kompetansebygging Bra med flere rådgivere har aldri opplevd at alle rådgivere er enig om alt men prosessen hjelper
Forutsetninger kan diskuteres Framtidig lønnsvekst G vekst Skal det tas hensyn til når i en karriere lønn stiger? Avkastning innskudd Avkastning kompensasjon Lavere avkastning fra 57 år Beregningsdato Beregningsgrunnlag (lønnsarter) Egenandel Skatt på kompensasjon Feriepenger på kompensasjon Levealderforventninger Privat AFP hvem får det Samordning privat afp oppsatt rett Verdien av offentlig afp Regulering av pensjon under utbetaling vesentlig bedre i offentlig tjenestepensjon enn i privat ytelsespensjon verdien må ivaretas
Beste estimat? Store endringer på kort tid. NRS anbefalinger: Veiledende forutsetninger Pr. 31/12 14 Pr. 31/8-14 Diskonteringsrente foretaksobligasjoner 2,3 % 3,0 % Diskonteringsrente statsobligasjoner 2,0 % 2,7 % Forventet avkastning ved plassering i livselskap Ca. 3,2 % Ca. 3,8 % Snitt lønnsvekst inkl. karrieretillegg Ca. 2,75 % Ca. 3,25 % Regulering av pensjon under opptjening (G) Ca. 2,5 % Ca. 3,0 % Pensjonsregulering foretakspensjon Ca.0,0%/2,5 % Ca. 0.1 %/3,0% Pensjonsregulering OffTP Ca. 1,75 % Ca. 2,25 % Oppsatt rett Ca. 2,5 % Ca. 3,0 % Forventet inflasjon Ca. 1,5 % Ca. 1,75 % 9
Omdanning beregning på individnivå nødvendig 350 300 Beregnes gjerne som kapital ved 67 år for å sammenlikne ytelse med innskudd forutsetningene helt avgjørende må ta hensyn til regulering av pensjon 250 200 150 Tap,bør kompenseres Prognose innskudd Oppsatt rett fra SPK 100 Folketrygden 50 0 Offentlig TP Overgang til IP Privat AFP og oppsatt rett samordnes. Kan bety tap. AFP skal eller s holdes utenfor og må
Sammenlikning av alderspensjon med avgang etter dagens ordning med at oppsatt rett erstattes av fripolise. Forutsetninger: Alderspensjon oppreguleres med 2,5 % (3,25 [G]-0,75), fripolise med 0 i 7 år, 1,5 % videre 160 140 120 100 80 60 40 20 0 137 000 100 000 109 000 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 I dag Fripolise
Offentlig AFP -rett til tidligpensjon Grønn AFP mulighet til tidligpensjon Rød uten AFP må jobbe/trappe ned Likt før fylte 62 år og etter 67 Lønn AFP før 2011+ offentlig sektor Pensjon fra 67 62 år 67 år
Ny privat AFP forskjell livet ut Avgang 67 med AFP Avgang 67 uten AFP Avgang 62 med AFP Avgang 62 uten AFP Avgang 62 Avgang 67
Omdanning eksempel på at det skar seg NTE beregnet i tillegg bare fra 67 år Tap - nei Ny AFP! Prognose innskudd Oppsatt rett fra SPK Folketrygden Offentlig TP Overgang til IP Privat AFP og oppsatt rett samordnes. Kan bety tap. AFP skal eller s holdes utenfor og må
Omdanning beregning på individnivå nødvendig Tap,bør kompenseres Prognose innskudd Oppsatt rett fra SPK Folketrygden Offentlig TP Overgang til IP Privat AFP og oppsatt rett samordnes. Kan bety tap. AFP skal eller s holdes utenfor og må
Eksempel: NRK Bruker NRKs økonomiske situasjon til å øke presset på fagforeningene Press fra styret, trolig fra minister Store regnskapsmessige underskudd Likevel fører framtidig afp som forpliktelse
NRK hadde ikke offentlig tjenestepensjon Viktigste svakheter sammenliknet med OffTP: Fripolise, ikke oppsatt rett Privat AFP innført tidligere Egenandel 2,5 % med mulighet for at den kunne øke til 4 %
NRKs løsning, noen momenter Innskudd, 7 % fra første kr. / 20 % over 7,1 G Egenandel ned fra 2,5 % til 1,5 % Kompensasjon: Levealder K-2013 G-regulering 2,5 % Lønnsvekst 2,75 % Fripoliseregulering 0 % første 5 år, deretter 1 % Avkastning, 3 % på obligasjoner, 5 % på aksjer Kompensasjonsbeløp inn i pensjonsgrunnlaget
Særaldergrense mulighet til å gå av uten tap i framtidig alderpensjon (Levealdersjustering ikke hensyntatt) Prinsippskisse 66 % av lønn Særaldersgrense Avgang 67 år Innskuddspensjon 30 40 År opptjening
Problemer med særaldersgrense Ikke ivaretatt i lovverket for privat pensjon som annet enn en rett til å gå av. Men det har jo alle. Må sikres på annen måte, trolig som en ren bedriftspensjon utenfor pensjonsregelverket Et viktig spørsmål er hvordan dette skal finansieres Hvordan finansieres og sikres dette i dag?
Nye rammer for innskuddspensjon og hybridpensjon 15,5 % mer for kvinner i hybridpensjon % 25 20 15 10 5 Opp til 7 %, likt Tillegg Folketrygd Opp til 18,1 % 18,1 % Tilsv. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1G = kr 88 370 7,1G = kr 627 427 12G = kr 1 060 440 G
Hybrid vs. innskudd prinsippskisse Hybrid normalt livsvarig, for kvinner og menn Innskudd Hybrid Folketrygd (+ evt. afp) 77 87 Alder
Hybrid vesentlig bedre ved lang levealder (Bilde: Actecan)
Hybrid Bygger på forsikringsprinsipp, ingen individuell arverett 3 alternativer: Pensjonsbeholdning oppreguleres med G vekst, evt. foretakets lønnsvekst. I tillegg 0-garanti Kun 0 garanti Ingen garanti for avkastning full risiko forutsetter individuelt investeringsvalg foretaket kan velge, men må da gi minimum 0-garanti
Lik aksjeandel hybrid gir mer penger (Actecan)
«Normal» aksjeandel? (Actecan)
Ikke glem Uførepensjon også betydningen av oppsatt rett Barnepensjon 15 % av pensjonsgrunnlaget Ektefellepensjon 39,6 % av pensjonsgrunnlaget (60 % av pensjon) Verdi av bruttoordning Andre elementer som låneordning
Når blir en ufør? Andel uførepensjonister etter kjønn og alder, NAV 31/3-2011
Husk Be om individuelle beregninger Kostnadene for virksomheten Be om spesifisering Både kontantstrøm og regnskap viktig Utgifter viktigst Prognose på kostnader mye som tyder på at vi er nær maksimum nå