KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2006 INTERIM REPORT TO 31 MARCH 2006

KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2006 INTERIM REPORT TO 31 MARCH 2006

Kvartalsrapport 1. KVARTAL 2006 Innledning Resultat pr. aksje i 1. kvartal 2006 var NOK 0,68 basert på en omsetning på 387,4 MNOK og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 24,2 MNOK. Ordrereserven var ved utgangen av 1. kvartal 1.734 MNOK, som betyr ny rekord for 8. kvartalet på rad. Vekst i ordre reserven og fortsatt godt marked medfører at TTS er i rute med hensyn på en omsetning i 2006 i størrelsesorden 1,6 mrd. med ytterligere vekst de neste årene. 1. kvartal 2006 Omsetningen i 1. kvartal 2006 var 387,4 MNOK (270,7 MNOK i 1. kvartal 2005), driftsresultat før avskrivning (EBITDA) var 24,2 MNOK (19,4 MNOK), driftsresultat var 22,0 MNOK (18,0 MNOK) og resultat før skatt var 18,8 MNOK (17,7 MNOK). Resultat etter skatt var 13,7 MNOK (12,6 MNOK). Balanse Totalkapitalen pr. 31.03.06 var 1.255,2 MNOK (925,3 MNOK pr. 1. kvartal 2005) med en egenkapital på 407,7 MNOK (305,4 MNOK), tilsvarende en egenkapitalandel på 32,5 % (33,0 %). Netto rentebærende gjeld pr. 31.03.06 var 161,2 MNOK (35,7 MNOK), mens kontantbeholdning var 66,5 MNOK (74,3 MNOK). Regnskapsprinsippene er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for 2005. Ved utarbeidelse av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn. Marked Ordrereserven pr. 31.03.06 var 1.734 MNOK, det høyeste nivå i selskapets historie, mot 1.065 MNOK for et år siden. Markedet for skipsutstyr er fortsatt sterkt og kontraheringen av nye skip var på et toppnivå i 1. kvartal. Det forventes at skipsutstyrsmarkedet vil forbli sterkt de kommende år. Med rekordhøy ordrereserve vil TTS fortsette veksten også etter 2006. Virksometsområder TTS Marine ASA rapporterer på følgende 4 divisjoner; Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling og Deck Machinery: DRY CARGO HANDLING 1. KVARTAL ÅRET Omsetning 181,9 170,6 649,2 EBITDA 18,2 20,3 61,3 Divisjonen hadde et kvartal med god ordreinngang og inntjening. Nedgangen i margin fra året før skyldes endring i produkt sam mensetningen. Med en god ordrereserve innen alle produkt segmentene, samt et fortsatt godt marked har divisjonen et godt utgangspunkt for 2006. Ordrereserven for Dry Cargo Handling pr. 31.03.06 var på 829 MNOK, mot 754 MNOK på samme tidspunkt i 2005. For å styrke satsingen mot cruise og megayachts har TTS etablert et eget selskap i Genova, Italia. Hovedmarkedet for denne type utstyr ligger i Sør-Europa og rundt Middelhavet. Selskapet med tre ansatte er ledet av Massimo Triglia (58), som har lang erfaring med leveranse av nevnte skipsutstyr. Stellan Bernsro (45) er utnevnt til ny divisjonsdirektør for Dry Cargo Handling divisjonen. Bernsro overtok som ny adm. dir. i TTS Ships Equipment AB fra 01.09.05 hvor han har vært ansatt siden 1996. MARINE CRANES 1. KVARTAL ÅRET Omsetning 117,7 67,3 309,0 EBITDA 2,0-0,8 0,2 Marine Cranes divisjonen fikk et kvartal med god ordreinngang og en drift som forventet. Siste års omstilling med økt verdiskapning i Kina begynner å vise resultater med positiv drift for selskapet i Shanghai. Også joint venture selskapet i Dalian som ble etablert i mai 2005, har hatt en positiv utvikling med en kontraktsinngang på 28 MNOK så langt i år. Markedssegmentet cargo kraner, som blir håndtert fra Tyskland, har også utviklet seg positivt i kvartalet. Markedet er godt med økende tilbudsvolum. Spesielt har det blitt kontrahert mange tankskip i 1. kvartal som er et segment TTS har en stor del av. Ordrereserven for Marine Cranes pr. 31.03.06 var på 378 MNOK, mot 212 MNOK på tilsvarende tidspunkt i 2005.

Interim report TO 31 MARCH 2006 PORT AND MATERIAL HANDLING 1. KVARTAL ÅRET Omsetning 39,4 32,5 140,7 EBITDA 4,2 1,9 7,0 Divisjonen fikk et kvartal med ordreinngang og inntjening som forventet. Divisjonen har mottatt kontrakt (57 MNOK) for leveranse av et tungløftesystem som skal brukes i forbindelse med transport av store betongelementer for et såkalt smart barrieresystem for å hindre ekstremt tidevann i Venezia. Første fase av prosjektet er en ren engineeringkontrakt på 7 MNOK som skal være ferdig i løpet av sensommeren. Andre fase skal besluttes igangsatt i løpet av høsten. For terminalsystemer var salget i kvartalet som forventet, og utsiktene fremover er gode. Divisjonen har gode muligheter for tildeling av større enkeltkontrakter innen det nye produktområdet link-span i løpet av våren. Ordrereserven for Port and Material Handling pr. 31.03.06 var på 116 MNOK, mot 99 MNOK på samme tidspunkt i 2005. DECK MACHINERY 1. KVARTAL ÅRET 1) Omsetning 48,5 0 50,4 EBITDA 0,3 0 2,5 1) Fra 01.10.05 hvor resultatet inkluderer 1,2 MNOK i salgsgevinst Etter overtakelsen av Kocks GmbH 01.10.05 har selskapet hatt en god ordreinngang som fortsatte også i 1. kvartal. Markedet er godt, spesielt for LNG-skip. Høy ordrereserve og fortsatt godt marked gir et godt utgangspunkt for volumvekst fremover. Divisjonen er inne i en omstillingsfase som vi forventer vil gi positiv utvikling med hensyn til marginutvikling. Ordrereserven for Deck Machinery pr. 31.03.06 var på 411 MNOK. Ved overtagelse av selskapet 01.10.05 var ordrereserven 329 MNOK. Bergen 12.05.06 STYRET I TTS MARINE ASA Introduction Earnings per share in the first quarter of 2006 were NOK 0.68 based on a turnover of NOK 387.4 million and earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 24.2 million. The order backlog as per 31 March 2006 was NOK 1 734 million, which is a new record for the eighth quarter in a row. An increasing order backlog and a continued positive market outlook means that TTS is on schedule to reach a turnover for 2006 in the region of NOK 1.6 billion, with a further increase expected over the next few years. First quarter 2006 A turnover of NOK 387.4 million (NOK 270.7 million in the first quarter of 2005) yielded earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 24.2 million (NOK 19.4 million), an operation profit of NOK 22.0 million (NOK 18.0 million) and a pre-tax profit of NOK 18.8 million (NOK 17.7 million). Net profit was NOK 13.7 million (NOK 12.6 million). Balance sheet Total assets as per 31 March 2006 were at NOK 1 255.2 million (NOK 925.3 million as per 31 March 2005) and equity at NOK 407.7 million (NOK 305.4 million), giving an equity-to-assets ratio of 32.5 % (33.0 %). Net interest-bearing debt as per 31 March 2006 was NOK 161.2 million (NOK 35.7 million), while cash reserves were at NOK 66.5 million (NOK 74.3 million). The accounting principles are the same as were employed in the 2005 accounts. The preparation of the interim report is based on IAS 34. Market The order backlog as per 31 March 2006 was NOK 1 734 million, the highest level in the history of the company, while the order backlog a year ago was NOK 1 065 million. The market for ships equipment remains strong and contracting of new vessels reached a peak in the first quarter. The ships equipment market is expected to remain strong in the coming years, and with a record order backlog, TTS expects to increase its turnover beyond 2006. Business areas TTS Marine ASA reports on the following four divisions: Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling and Deck Machinery.

DRY CARGO HANDLING FIRST QUARTER YEAR Turnover 181.9 170.6 649.2 EBITDA 18.2 20.3 61.3 This quarter saw a high order intake and good earnings for the Dry Cargo Handling division. As a result of changes to the product composition, margins are somewhat lower than last year. With a solid order backlog in all product segments, as well as a positive market outlook, the prospects for 2006 remain good. The order backlog for the Dry Cargo Handling Division as per 31 March 2006 was NOK 829 million, as compared to NOK 754 million at the same time in 2005. In order to increase TTS targeting of the cruise and mega yacht market, TTS has established a separate company in Genova, Italy. The main market for this type of equipment is in Southern Europe and around the Mediterranean. The company in Italy, with its three employees, is headed by Massimo Triglia (58), who has extensive experience in the delivery of such ships equipment. Stellan Bernsro (45) has been appointed divisional director of the Dry Cargo Handling division. On 1 September 2005, Bernsro took up position as new managing director of TTS Ships Equipment AB, where he has worked since 1996. MARINE CRANES FIRST QUARTER YEAR Turnover 117.7 67.3 309.0 EBITDA 2.0-0.8 0.2 During the first quarter, the Marine Cranes division had a high order intake and activity level as expected. The past years restructuring with increased economic activity in China, is starting to yield results with good returns for the company in Shanghai. Furthermore, the joint venture company Dalian, established in May 2005, has shown a positive development with new contracts worth NOK 28 million so far this year. The cargo cranes market segment, managed from Germany, has also shown a positive development in this quarter. The market outlook is still positive with an increasing volume of tenders. The first quarter has seen the contracting of a large number of tankers, and TTS has a large part of this market segment. The order backlog for the Marine Cranes division as per 31 March 2006 was NOK 378 million, as compared to NOK 212 million at the same time in 2005. PORT AND MATERIAL HANDLING FIRST QUARTER YEAR Turnover 39.4 32.5 140.7 EBITDA 4.2 1.9 7.0 Order intake and profits for the first quarter were as expected for the Port and Material Handling division. The division has been awarded a contract (worth NOK 57 million) for the delivery of a heavy lift system to be used in the transport of large concrete structures for a so-called smart barrier system to prevent tidal flooding in Venice. The first stage of the project is an engineering contract worth NOK 7 million, to be completed by the end of summer 2006. The second stage commences sometime during the autumn. As forport terminal systems, sales in this quarter were as expected and future prospects are good. Over the next few months, the division stands a good chance of being awarded large contracts within the product area link-span. The order backlog for Port and Material Handling as per 31 March 2006 was NOK 116 million, as compared to NOK 99 million at the same time in 2005. DECK MACHINERY FIRST QUARTER YEAR 1) Turnover 48.5 0 50.4 EBITDA 0.3 0 2.5 1) As per 1 October 2005, where results included NOK 1.2 million in sales profit. Following the acquisition of Kocks GmbH on 1 October 2005, the company has had a good order intake which has continued into this first quarter of 2006. The market outlook is excellent, in particular for LNG ships. A high order backlog and continued positive market development lays down a good foundation for a future increase in volume. The division is in the middle of a restructuring phase, which we expect will yield a positive development as regards margin development. The order backlog for the Deck Machinery division as per 31 March 2005 was NOK 411 million. Upon takeover of the company, on 1 October 2005, the order backlog was NOK 329 million. Bergen, 12 May 2006 THE BOARD OF TTS MARINE ASA

NOK 1 000 Resultat Profit and loss account PR. 31.03.06 PR. 31.03.05 2005 Driftsinntekter Turnover 386 874 269 299 1 148 459 Andre driftsinntekter Other operating income 571 1 371 1 372 Sum driftsinntekter Total operating income 387 446 270 671 1 149 831 Varekostnad Raw materials and consumables used 280 066 184 393 771 519 Andre driftskostnader Other operating costs 83 136 66 860 311 113 Driftsresultat før avskrivninger EBITDA 24 244 19 418 67 199 Avskrivninger Depreciation 2 270 1 422 7 564 Driftsresultat Operating profit 21 974 17 996 59 635 Finansinntekter Financial income 1 925 2 043 10 726 Finanskostnader Financial expense 5 136 2 345 14 064 Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax 18 763 17 693 56 297 Skattekostnad Tax 5 099 5 089 16 059 Periodens resultat Net profit/loss for the period 13 664 12 604 40 239 Balanse Balance sheet PR. 31.03.06 PR. 31.03.05 2005 Immaterielle eiendeler Intangible assets 344 451 294 521 343 507 Varige driftsmidler Tangible assets 33 414 14 357 33 785 Finansielle anleggsmidler Financial assets 57 919 31 809 52 337 Sum anleggsmidler Total fixed assets 435 784 340 688 429 629 Varer Inventories 63 564 37 704 68 706 Andre fordringer Other debitors 689 385 472 629 586 640 Sum fordringer Total debitors 752 950 510 333 655 345 Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash 66 486 74 265 97 811 Sum omløpsmidler Total current assets 819 436 584 598 753 157 Sum eiendeler Total assets 1 255 221 925 286 1 182 786 Aksjekapital Share capital 10 054 9 013 10 054 Sum opptjent egenkapital Retained earnings 397 659 296 361 384 878 Sum egenkapital Total equity 407 713 305 374 394 932 Avsetning for forpliktelser Provisions 20 430 22 034 18 713 Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities 53 377 54 250 58 566 Langsiktig gjeld Long term liabilities 73 807 76 284 77 280 Kortsiktig gjeld Current liabilities 773 701 543 628 710 574 Sum gjeld Total liabilities 847 508 619 912 787 854 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 1 255 221 925 286 1 182 786 Nøkkeltall Key ratios PR. 31.03.06 PR. 31.03.05 2005 EK-andel Equity to assets ratio 32,5% 33,0% 33,4% Fortjeneste pr. aksje (NOK) Earnings per share (NOK) 0,68 0,74 2,19 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK) 0,67 0,73 2,18 Kontantstrømanalyse Analysis of cashflow PR. 31.03.06 PR. 31.03.05 2005 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash from operations -63 795-16 854-69 233 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash from investments -8 891-1 005-70 082 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash from financing 41 360 39 150 184 152 Endring i kontantbeholdning Change in cash -31 326 21 291 44 837 Kontantbeholdning IB Cash position OB 97 811 52 974 52 974 Kontantbeholdning UB Cash position CB 66 486 74 265 97 811 Egenkapital Equity PR. 31.03.06 PR. 31.03.05 2005 Egenkapital IB Equity OB 394 932 260 909 260 909 Egne aksjer Own shares 0 - - Emisjon Share issue 0 34 992 94 842 Periodens resultat Net profit/loss for the period 13 664 12 604 40 239 Valutaeffekter Currency effects -884-3 131-1 058 Ettergivelse av gjeld JV Wave of debt Joint Venture 0 0 0 Egenkapital UB Equity CB 407 713 305 374 394 932

TTS Marine ASA Laksevågneset 12 PO Box 32 N-5847 Bergen, Norway Tel: +47 55 94 74 00 Fax: +47 55 94 74 01 E-mail: info@tts-marine.no www.tts-marine.com 22738