PROFIT & LOSS REPORT GEO ASA 3. quarter 2005

Transkript

1 PROFIT & LOSS REPORT GEO ASA 3. quarter 2005 Introduction GEO ASA (GEO) was founded by DOF ASA in connection with the acquisition of Geo Group AS. At the time of acquisition, Geo Group AS consisted of Geoconsult AS, 4 vessels and custom-made equipment for subsea operations. The acquisition carried out with financial effect as of March31 st In June, DOF transferred 5 of its vessels, hereunder one newbuilding, to GEO. GEO has agreed with DOF to take over Skandi Neptune as soon as final accept from leasing company exists. Skandi Neptune was rebuilt into construction support vessel in July, and is expected to be transferred to GEO during Q4. In September, GEO took over Geosund (ex Far Swan ), and in October, Geo Challenger (ex Ocean Challenger ) was taken over. Furthermore, 7 ROV-systems are ordered for installation on the company s vessels. After these acquisitions, GEO owns a modern fleet of 12 vessels, and 12 ROV-systems. Application for listing on Oslo Stock Exchange is submitted, and it is expected that the Company will be listed at Oslo Stock Exchange in November Profit /Loss 3rd quarter 2005 GEO reached during the periode a revenue totalling NOK 189,2 mill. Operating profit before depreciation is NOK 79,1 mill., which is NOK 1,00 pr. share. Pre-tax profit is NOK 39,0 mill. (NOK 0,50 pr. share) The cashflow (pre-tax profit + depreciation) is NOK 64,7 mill. (NOK 0,82 pr share). In connection with change of tasks, maintenance and classification, some of the vessels have been offhire for shorter periodes. This is normal, but reduces the revenue in relation to 2 nd quarter. Profit /Loss per September 30 th 2005 per September 30 th GEO recorded net revenue totalling NOK 381,4 mill. Operating profit before depreciation is NOK 154,1 mill., which is NOK 1,96 per. share. Pre-tax profit is NOK 39,0 mill. (NOK 1,19 per share). The cashflow (pre-tax profit + depreciation) is NOK 132,7 mill. (NOK 1,68 per share). Financing GEO completed a 3 year 300 mill Bond issue in September. Furthermore, it has during the periode been working with a refunding of the fleet, and this is now settled. This has strengthened the company s cash position, which gives foundation for further expansion. Charter 4 of the company s vessels have during the period mainly been operating for Norsk Hydro, Statoil and Technip. The other vessels have continued on long-term contracts with Fugro and Total. For Geofjord, equipped with Triton ROV, it is during the period signed a 6 months contract with Amerada Hess in Equatorial Guinea. For Geosea, equipped with AUV, a strategic important contract with Covus/Woodside in Australia, commencing in November 05, is signed. Prospect The company has secured its fleet employment for major part of Board of Directors, GEO ASA October 25th 2005

2 Financial statements Q GEO ASA

3 RESULT Q Q 2005 (Figures in NOK 000) Revenue Total revenue Operating costs vessels Total operating costs Operating profit before tax Depreciation Operating result Net finance costs Result before tax Taxes Net result Cash flow 2)

4 BALANCE Intagible assets Fixed assets Finacial assets Receivables Cash and bank deposit Total assets Subscribed equity Retained earnings Other comprehensive income Provisions for commitment Other long-term liabilities Current liabilities Total debt and equity CHANGES IN EQUITY Incorporation Contribution in kind Private placement Result Other changes Total equity

5 CASH FLOW STATEMENT Q 2005 Cash flow from operation Cash flow from investment activities Cash flow from financial activities * Change in cash over the period Liquid assets at the beginning of period Liquid assets at the end of period * private placement NOK 687 mill was paid in July 05

6 Key figures Q 2005 Profit per share/diluted profit per share 1) 1,19 0,50 Cash flow per share 2) 1,68 0,82 Equity ratio 43,4 % 43,4 % Net interest-bearing debt No. of shares Face value per share ) Result before tax 2) Result before tax + depr. + unrealized loss/gain

7 RAPPORT RESULTAT GEO ASA 3. kvartal 2005 Innledning GEO ASA (GEO) ble stiftet av DOF ASA i forbindelse med oppkjøpet av Geo Group AS. På oppkjøpstidspunktet bestod Geo Group AS av Geoconsult AS, 4 skip og spesialutstyr for undervannsoperasjoner. Kjøpet ble gjennomført med regnskapsmessig virkning pr. 31. mars DOF overførte i juni 5 av sine skip, herunder ett nybygg, til GEO. Det foreligger avtale med DOF om overtagelse av Skandi Neptune når endelig aksept fra lease selskap foreligger. Skandi Neptune ble ombygget til konstruksjonsstøtte-fartøy i juli, og forventes å bli overført til GEO i løpet av 4. kvartal. I september overtok GEO Geosund (ex Far Swan ) og i oktober er Geo Challenger (ex Ocean Challenger ) overtatt. Videre er det i perioden bestilt 7 ROV-system for installering på selskapets skip. GEO eier etter dette en moderne flåte på til sammen 12 skip, og 12 ROV-system. Søknad om børsnotering av selskapet er sendt, og en regner med å bli notert ved Oslo børs i løpet av november Resultat for 3. kvartal 2005 GEO oppnådde i perioden netto driftsinntekter på NOK 189,2 mill. Driftsresultat før avskrivninger utgjorde NOK 79,1 mill., som utgjør NOK 1,00 pr. aksje. Resultat før skatt utgjør NOK 39,0 mill. (NOK 0,50 pr. aksje) Kontantstrøm (resultat før skatt + avskrivninger) utgjør NOK 64,7 mill. (NOK 0,82 pr aksje). I forbindelse med skifte av oppdrag, verkstedsopphold og klassing er det i perioden blitt noen dager offhire for enkelte av skipene. Dette er ikke unormalt, og er med på å redusere driftsinntektene i forhold til andre kvartal. Resultat pr Pr har GEO oppnådd netto driftsinntekter på NOK 381,4 mill. Driftsresultat før avskrivninger utgjorde NOK 154,1 mill., som utgjør NOK 1,96 pr. aksje. Resultat før skatt utgjør NOK 39,0 mill. (NOK 1,19 pr. aksje) Kontantstrøm (resultat før skatt + avskrivninger) utgjør NOK 132,7 mill. (NOK 1,68 pr aksje). Finansiering GEO tok i september opp et 3 årig obligasjonslån på NOK 300 mill. Videre har det vært arbeidet med en refinansiering av flåten, og denne er nå på plass. Dette har styrket selskapets likviditet, noe som gir grunnlag for fortsatt vekst. Beskjeftigelse 4 av selskapets skip har i perioden hovedsakelig gått for Norsk Hydro, Statoil og Technip. De øvrige skipene har fortsatt på på langsiktige kontrakter med Fugro og Total. For Geofjord, utstyrt med Triton ROV er det i perioden inngått en 6 måneders kontrakt med Amerada Hess i Equatorial Guinea. For Geosea, utstyrt med AUV, er det inngått strategisk viktig kontrakt med Covus/Woodside i Australia med oppstart i november 05. Fremtidsutsikter Selskapet har sikret flåten beskjeftigelse for store deler av Styret i GEO ASA 25 oktober 2005

8 Regnskap 3. kvartal 2005 GEO ASA

9 RESULTAT Kvartal Kvartal 2005 (Tall i NOK 000) Driftsinntekter Sum driftsinntekter Driftskostnader skip Sum driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger Avskrivninger Driftsresultat Netto finansposter Resultat før skattekostnader Skatter Resultat Kontantstrøm 2)

10 BALANSE Immatrielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Fordringer Bankbeholdning Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sikringsreserve Avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital ENDRING I EGENKAPITAL Stiftelseskapital Kapitalendring v/tingsinnskudd Rettet emisjon Resultat Andre endringer Sum egenkapital

11 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Q 2005 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter * Endring i kontanter i perioden Likvider i begynnelsen av perioden Livider i slutten av perioden * emisjon NOK 687 mill er utbetalt i juli 05

12 NØKKELTALL Kvartal 2005 Resultat pr. aksje/utvannet resultat pr. aksje1) 1,19 0,50 Kontantstrøm pr. aksje 2) 1,68 0,82 Egenkapitalandel 43,4 % 43,4 % Netto rentebærende gjeld Antall aksjer Pålydende verdi pr. aksje ) Resultat før skatt 2) Resultat før skatt + avskrivninger