DOF ASA N-5392 Storebø, NORWAY Tel: Fax:

Transkript

1 D O F A S A 1. k v a r t a l / 1. q u a r t e r Q1 DOF ASA N-5392 Storebø, NORWAY Tel: Fax:

2 FINANSIELL RAPPORT 1. KVARTAL 2007 Konsernets inntekter utgjorde NOK 675,3 mill (NOK 610,8 mill) pr. 30. mars Tilsvarende utgjorde driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) NOK 208,2 mill (NOK 249,7 mill) for samme periode. DOF etablerte i februar DOF Installer ASA, som etter etableringen kontraherte 2 store AHTS med levering i 2009 og DOF Installer gjennomførte deretter en emisjon på NOK 425 mill. DOF eier ca. 44% i DOF Installer etter emisjonen. DOF (supply) har hatt en drift som forventet i perioden, og alle skip har vært beskjeftiget på langsiktige kontrakter. DOF Subsea har svakere resultat og margin enn i fjor. Flere skip har vært uten inntjening i perioder. Dette skyldes blant annet mobilisering av 2 skip for egen regning fra Nordsjøen til hhv. Mexicogulfen og Australia. Det er i tillegg foretatt oppgraderinger på deler av flåten, som forventes å ha positive bidrag på driften resten av året. DOF Subsea overtok i februar alle aksjene i DOFCON ASA og har i første kvartal konsolidert DOFCON 100%. DOF solgte samtidig et dykkerskip med befraktningskontrakt til DOF Subsea. Alle oppkjøp ble gjort opp med aksjer i DOF Subsea. DOF Subsea har i første kvartal kjøpt to ingeniørselskaper, Semar (Norge) og CSL (Aberdeen) med spesial kompetanse innenfor konstruksjon tjenester. Hovedpunkter regnskap for 1. kvartal 2007 Driftsinntekter utgjorde NOK 675,3 mill mot NOK 610,8 mill i samme periode i fjor Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 208,2 mill mot NOK 249,7 mill i samme periode i fjor. Driftsresultat (Ebit) utgjorde NOK 94,6 mill mot NOK 163,2 mill i samme periode i fjor. Resultat før skatt utgjorde NOK 125,0 mill mot NOK 188,4 i samme kvartal i fjor. Netto rentebærende gjeld var pr NOK 5 434,1 mill, mot NOK 4 705,9 mill pr Bokført egenkapital var pr NOK 4 456,1 mill mot NOK 2 428,8 mill pr Resultater og drift første kvartal 2007 Driftsresultat for første kvartal var NOK 94,7 mill mot NOK 163,2 mill for tilsvarende periode i fjor. Supply virksomheten har hatt drift som forventet i perioden. Alle skip har gått på faste kontrakter. Det er gjennomført to dokkinger i perioden, hvorav en gjelder 5 års klassing. DOF Subsea har et svakere driftsresultat for perioden sammenlignet med fjoråret. Hovedårsak til det, er at flere skip har vært off-hire i forbindelse avslutning - og oppstart på nye kontrakter, samt mobilisering av 2 skip til nye markeder. Det er i tillegg kostnadsført opprustninger på deler av flåten og ROV utstyr for å være bedre posisjonert for driften resten av året.. Netto finansposter var NOK 30,4 mill mot NOK 25,1 mill i første kvartal Netto rentekostnader utgjorde NOK -42,4 mill mot NOK -34,6 mill i fjor. I første kvartal 2007 var netto urealisert agio NOK 31,6 mill mot urealisert agio på NOK 7,2 mill i samme periode i fjor. Inkludert i finansposter er en gevinst på nedsalg aksjer i DOF Installer ASA. Balanse pr Konsernets totalbalanse pr var NOK ,7 mill og mot totalbalanse pr på NOK ,8 mill. Økning i totalbalanse og gjeld skyldes i hovedsak oppkjøp av DOFCON, samt tilgang på flere skip. Konsernets netto rentebærende gjeld er økt til NOK 5 434,1 mill pr fra NOK 4 907,6 mill pr Flåten DOF Installer ASA kontraherte i februar to store ankerhåndteringsfartøyer, som vil få levering i desember 2009 og mai Skipene vil ha kapasitet både innenfor ankerhåndtering og konstruksjon. Skipene er planlagt utrustet med kraner (250 tonn), de vil ha motorkraft på HK, trekk-kraft på 350 tonn og lugarkapasitet til 90 personer. Fartøyene vi være velegnet til oppdrag på dypere farvann. Norskan tok i februar levering av Skandi Rio, (UT 722 L), som gikk inn på en 4 års kontrakt for Petrobras.. Konsernets nybyggingsflåte består av 20 fartøyer, hvorav hoveddelen er innenfor konstruksjon. Hensyntatt nybyggene er gjennomsnittsalder av totalflåten i underkant av 5 år. DOF Subsea sitt datterselskap GEO Subsea i Singapore kontraherte i januar et dykkerskip (Aker DSV-06) med levering i oktober Etter ovennevnte kontraheringer består konsernets flåte av 57 skip, herav 21 PSV, 11 AHTS og 25 CSV. Oppkjøp av virksomheter DOF Subsea inngikk i januar intensjonsavtale om erverv av 50% av aksjene i ingeniør selskapet SEMAR AS. Semar har bred erfaring innen konseptutvikling, design, installasjon og fjerning av installasjoner til havs. DOF Subsea ASA fullførte i april oppkjøpet av et ingeniørselskap i Aberdeen CSL. CSL, Construction Specialists Ltd, er et uavhengig selskap som leverer undervannsløsninger fra konsept til ferdigstillelse for olje og gass operatører. Finansiering DOF Subsea ASA tok opp et 4 års obligasjons på NOK 500 mill i februar og kjøpte tilbake deler av obligasjonslån som forfaller i DOF ASA solgte NOK 100 mill av obligasjonslånet som forfaller i DOFCON inngikk i mars avtale om langsiktig finansiering for 5 av sine 7 nybygg. Befraktning For Skandi Yare ble det inngått en 4 års kontrakt med Petrobras med oppstart i november DOF Subsea inngikk i mars en intensjonsavtale med OOO ResCom i St. Petersburg for etablering av et felles selskap med formål å tilby tjenester i russisk sektor. Selskapets aksjonærforhold Det har ikke vært vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 31. mars 2007 var det aksjonærer. Aksjekursen pr. 31. mars var NOK 66. Kursen pr var NOK 45. Markedet Markedet for supplyskip i Nordsjøen har vært generelt godt, men noe svakere enn i fjerde kvartal i fjor. Utnyttelsesgraden av skip har vært høy og noe lavere enn i fjerde kvartal 06. Pr. mars 2007 opererte 194 fartøyer i Nordsjøen, hvorav 133 var PSV er og 61 var AHTS. I løpet av andre kvartal 2007 forventes levert 4 AHTS og 5 PSV. Fremtidsutsikter Selskapet forventer et betydelig bedre resultat i 2. kvartal sammenlignet med første kvartal. Dette skyldes en forventet full utnyttelse av DOF Subsea flåten samt høyere spoteksponering i supplyflåten. Styret i DOF ASA 3. mai 2007

3 Financial report 1st quarter 2007 The group s income totalled NOK million (NOK million) as of 30 March Operating result before depreciation (EBITDA) totalled NOK million (NOK million) for the same period. In February 2007, DOF established DOF Installer ASA. This company immediately contracted 2 large AHTS vessels for delivery in 2009 and DOF Installer subsequently carried out a share issue of NOK 425 million. DOF owns approx. 44% of DOF Installer after the private placement. Operations for DOF (supply) have been as forecast for the period, and all vessels have been fixed on long-term contracts. DOF Subsea experienced a lower result and margin than for 1st quarter 2006 as several of the company s vessels had no revenue. Among other factors two vessel mobilized from the North Sea to the Mexico Gulf and Australia. In addition, the company has upgraded part of its fleet and this is expected to have a positive impact on operations for the remaining 3 quarters of In February, DOF Subsea took over all the shares in DOFCON ASA. DOFCON was wholly consolidated during the first quarter. At the same time DOF sold one diving vessel with charter party to DOF Subsea. All acquisitions were settled with shares in DOF Subsea. During the first quarter, DOF Subsea has acquired two engineering companies, Semar (Norway) and CSL (Aberdeen) with specialist expertise in construction services. Main items in 1st quarter 2007 accounts Operating income totalled NOK million compared with NOK million for the 1st quarter 2006 Operating result before depreciation (EBITDA) amounted to NOK million compared with NOK million for the same period last year Operating result (EBIT) was NOK 94.6 million compared with NOK million for the same period last year Pre-tax result totalled NOK million compared with NOK for 1st quarter 2006 Net interest-bearing liabilities as of 31 March 2007 totalled NOK million, compared with NOK million as of 31 March 2006 Book equity as of 31 March 2007 totalled NOK million compared with NOK million as of 31 March 2006 Result and operations 1st quarter 2007 Operating result for the 1st quarter 2007 was NOK 94.7 million compared with NOK million in the 1st quarter Operations for the supply segment have been in accordance with forecasts. All vessels have been fixed on contracts. Two dry-docks were carried out during the period, of which one was a 5-year classification. DOF Subsea had a lower operating result for the period compared with the previous year. The main reason for this is the fact that several of the company s vessels were off-hire in connection with the termination and start-up of new contracts, and transition to new markets. The company has also reported costs related to the upgrade of parts of its fleet, which will help achieve an improved position for operations in the next 3 quarters. Net financial items totalled NOK 30.4 million compared with NOK 25.1 million in the 1st quarter Net interest cost amounted to NOK million compared with NOK million last year. Net unrealised foreign exchange gain totalled NOK 31.6 million compared with a figure of NOK 7.2 million for the same item in the 1st quarter The gain from the downward sale of shares in DOF Installer ASA is recognised in the financial items. Balance sheet as of 31 March 2007 The consolidated balance sheet as of 31 March 2007 was NOK million compared with the consolidated balance sheet as of 31 December 2006 of NOK million. The increase in the consolidated balance sheet is principally attributed to the acquisition of DOFCON, and access to more vessels. The group s net interest-bearing liabilities have risen to NOK million as of 31 March 2007 from NOK million as of 31 December The fleet In February 2007, DOF Installer ASA contracted two large AHTS vessels for delivery in December 2009 and May The vessels will have capacity for both anchor handling and construction. The vessels will be equipped with cranes (250 tons) and will have an engine power of 36,000 BHP, bollard pull of 350 tons and cabin capacity for 90 persons. In February, Norskan received delivery of Skandi Rio (UT 722 L) which was fixed on a 4-year contract for Petrobas after delivery. DOF Subsea s subsidiary Geo Subsea singpore contracted in January one diving vessel (Aker DSV-06) with delivery in October The group s fleet of newbuildings consists of 20 vessels, of which the majority are for construction. Including the newbuildings, the average age of the total fleet is lower than 5 years. Including the above-mentioned contracts, the group s fleet consists of 57 vessels, of which 21 PSVs, 11 AHTS vessels and 25 CSVs. Acquisitions In January, DOF Subsea signed a letter of intent for the acquisition of 50% of the shares in the engineering company, SEMAR AS. Semar has wide-ranging expertise of concept development, design, installation and removal of offshore installations. In April, DOF Subsea ASA completed its acquisition of the engineering company CSL in Aberdeen. CSL, or Construction Specialists Ltd., is an independent company supplying subsea solutions from the initial concept to completion for oil and gas operators world wide. The company s good reputation is based on successful execution of projects within deadline and budget and with high standards of quality, safety and environmental protection. Financing DOF Subsea ASA took out a 4-year bond loan of NOK 500 million in February and repurchased parts of the bond loan which expires in DOF ASA sold NOK 100 million of its bond loan which expires in DOFCON entered into long-term financing agreements for 5 of its vessels in March Chartering Skandi Yare entered a 4-year contract for Petrobas starting in November DOF Subsea signed a letter of intent in March with OOO ResCom in St. Petersburg for the establishment of a joint company with the aim to supply services in the Russian sector. The company s shareholders There were no major changes in the ownership structure of the company during the period. As of 31 March 2007, the number of shareholders totalled 3,414. The share price as of 31 March 2007 was NOK 66 compared with a share price of NOK 45 at the same date last year. The market In general, the market for supply vessels in the North Sea was good although somewhat weaker than the 4th quarter The degree of exploitation for vessels has been high and somewhat lower than the 4th quarter End March 2007 there were 194 vessels in the North Sea, of which 133 PSVs and 61 AHTS vessels. During the 2nd quarter 2007, deliveries are expected of 4 AHTS vessels and 5 PSVs. Outlook The company expects a considerably better result for 2nd quarter compared to 1st quarter. This is based on expected 100% utilization of the DOF Subsea fleet and vessels in the spot market. The Board of Directors for DOF ASA 3 May 2007

4 RESULTAT/ PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1.000) 1.kv./ Q kv./ Q /12/2006 Driftsinntekter/ Operating income Sum driftsinntekter/ Total operating income Driftskostnader skip/ Operating expenses vessels Innleie skip/ Bare-boat hire vessel Sum driftskostnader/ Total operating expenses Driftsresultat før avskrivninger/ Operating profit before depreciation Avskrivninger/ Depreciation Driftsresultat/ Operating profit Resultat fra tilknyttet selskap/ Net profit from associated companies Andre finansposter/ Other financial items Urealisert agio/disagio/ Unrealized loss on currencies Netto finansposter/ Net financial costs Resultat før skattekostnader/ Pre-tax profit Skatter/ Taxes Resultat/ Result Til minoritet/ Minority Interest DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSRESULTAT PR. SEGMENT/ Operating income and operating result pr. business segment Inntekter/ Operating income 1.kv./ Q kv./ Q /12/2006 PSV AHTS CSV Ikke allokert/ Holding (not allocated) Sum/ Total Driftsresultat/ Operating result 1.kv./ Q kv./ Q /12/2006 PSV AHTS CSV Ikke allokert/ Holding (not allocated) (5 240) Sum/ Total

5 BALANSE/ BALANCE SHEET (NOK 1.000) 31/03/ /03/ /12/2006 Immatrielle eiendeler/ Intangible assets Varige driftsmidler/ Fixed assets Finansielle anleggsmidler/ Financial assets Fordringer/varebeholdning/ Receivables Likvide midler/ Bank balance Sum eiendeler/ Total assets Innskutt egenkapital/ Subscribed equity Annen egenkapital/ Retained earnings Minoritetsinteresse/ Minority Interest Avsetninger for forpliktelser/ Provisions for commitment Annen langsiktig gjeld/ Other long-term liabilities Kortsiktig gjeld/ Current liabilities Sum gjeld og egenkapital/ Total liabilities and equity KONTANTSTRØM/ CASH FLOW STATEMENT 1.kv./Q kv./Q /12/2006 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/ Cash flow from operating activity Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/ Cash flow from investment activity Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter/ Cash flow from financial activity Forandringer i kontanter i perioden/ Changes in cash over the period Likvider i begynnelsen av perioden/ Liquid assets at the beginning of the period Likvider i slutten av perioden/ Liquid assets at the end of the period ENDRING I EGENKAPITAL/ CHANGES IN EQUITY 31/03/ /03/ /12/2006 Egenkapital pr / Equity at Rettet emisjon i datterselskap/ Private placement Kapitalforhøyelse/ Capital increase Effekt av innkonsolidering datterselskap/ Effect consolidation subsidiary Nedsettelse kapital/utbetaling utbytte/ Capital reduction Omregningsdifferanse/ Conversion differences Andre endringer/ Other changes Resultat/ Result Sum egenkapital og minoritet/ Total equity end period

6 NØKKELTALL/ KEY FIGURES 1.kv./ Q kv./ Q /12/2006 Resultat pr. aksje/ Profit per share 1) 1,47 2,30 8,72 Resultat pr. aksje eks minoritet/ Profit per share ex. minority interest 2) 1,31 1,93 5,95 Kontantstrøm pr. aksje/ Cash flow per share 3) 2,50 3,55 15,43 Ebitda margin 4) 31% 41% 43% Ebit margin 5) 14% 27% 29% Egenkapitalavkastning/ Return on net capital 6) 4% 6% 25% Egenkapitalandel/ Equity ratio 7) 35% 28% 31% Netto rentebærende gjeld/ Net interest-bearing debt Gjennomsnittlig antall aksjer/ No. of shares Pålydende verdi pr. aksje/ Face value per share I d é o g d e s i g n : o k t a n p u l s A S F o t o : d e b r a f o t o / O s k a r A n d e r s e n Tr y k k : S c a n n e r G r a f i s k A S 1 (Resultat inkl. andel minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer/ (Result incl minority share)/average no of shares 2 (Resultat ex. minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer/ (Result ex minority sharet)/average no of shares 3 (Resultat før skatt + avskrivninger+/- urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall aksje/ (Result before taxes + depreciation + unrealized losses on currencies+ minority)/no of shares 4 (Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter)/ Operating profit before depreciation in percent of operating income 5 (Driftsresultat i prosent av driftsinntekter)/ Operating profit in percent of operating income 6 (Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital)/ Profit after taxes in percent of book equity 7 (Egenkapital/totalkapital)/ Equity/total capital Aksjekapital og aksjonærinformasjon/ SHARE CAPITAL, SHARE INFORMATION De største aksjonærene i DOF ASA pr / 20 largest shareholders per March 2007 Navn/ Name Ant. aksjer/ No of shares Eierandel/ % owner DOF HOLDING A/S ,76% VERDIPAPIRFOND ODIN NORGE ,72% SKAGEN VEKST ,71% PARETO AKSJE NORGE ,07% VESTERFJORD AS ,07% MP PENSJON ,02% PARETO AKTIV ,94% ODIN OFFSHORE ,81% SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ,31% JPMORGAN SECURITIES LTD ,95% GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL ,80% AKSJEFONDET ODIN NORGE II ,58% MUSTAD INDUSTRIER AS ,57% VERDIPAPIRFOND ODIN MARITIM ,48% NORDEA BANK PLC FINLAND ,37% PACTUM AS ,36% DFA-INTL SML CAP VAL PORT ,35% VERDIPAPIRFONDET DELPHI NORGE ,31% ADAX AS ,31% TEIGEN ,30% SUM/ TOTAL ,81% Sum øvrige/ Total other shareholders ,19% Totalt antall aksjer (pålydende kr 2,-)/ Total no of shares (face value NOK 2.00) ,00%