HAVILA SHIPPING ASA. Quarterly report Kvartalsrapport

Transkript

1 HAVILA SHIPPING ASA Quarterly report Kvartalsrapport

2 02 THIS IS HAVILA SHIPPING ASA The objective of Havila Shipping ASA is to be a leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally. This will be achieved through a focus on solid earnings, safe operations and human resources. DETTE ER HAVILA SHIPPING ASA Havila Shipping ASAs mål er å være en av de ledende leverandører av kvalitetssikrede supply- tjenester til offshoreselskap, både nasjonalt og internasjonalt. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser. During 2007 Havila Shipping ASA will be the owner of 13 vessels within the segments anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. The company has further 7 vessels under construction. Three of the ships are being built in China. Havila Shipping ASA vil ved utgangen av 2007 eie 13 fartøyer innen segmentene ankerhandteringsfartøy, plattformforsyningsskip og områdeberedskapsfartøy. Selskapet har ytterlige 7 fartøy under bygging. 3 av disse blir bygget i Kina. The present Havila Shipping ASA was listed on the stock exchange in May Through its principle shareholder, Havila AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 25 years the company has been an important actor in the supply sector. Dagens Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai Gjennom sin hovedeier Havila AS har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 25 årene vært en viktig aktør innenfor supplysektoren. OUR CORE VALUES ARE: Våre kjerneverdier er: Transparency Sense of responsibility Equal opportunity Åpenhet Ansvarsbevissthet Likebehandling

3 03 Results 1st quarter 2007 Summary Havila Harmony entered directly into a 5-year contract against TS Marine 27. March, after ended a 80 days rebuilding at yard Havila Shipping ASA achieved a result before tax of NOK 27,7 mill, compared with NOK 36,9 mill in 1st quarter 2006 Operating margin before depreciation (EBITDA) ended at 54% (NOK 51,3 mill), compared with 50%(NOK 65 mill) in 1Q Total income in this period ended at NOK 94,7 mill, against NOK 130, 4 mill in In this period, the number of vessel in operation is reduced from 18 to 9. The company has further 11 vessels under construction Liquid assets as per were NOK 751, 5 mill A strong spot market during 1st quarter led to a higher operating income than expected. Still high activity, combined with delays from yards and lack of capacity, will keep up a high rate-level through the year. Result 1st quarter Results before tax ended at NOK 27,7 mill in 1st quarter 2007, compared with NOK 36,9 mil in 1 st quarter Total income ended at NOK 94,7 mill in this quarter, against NOK 130,4 mill in 1st quarter Operating result before depreciation (EBITDA) amounted to NOK 51,3 mill in this period. The corresponding figure in 2006 is NOK 65 mill. Result after depreciation (EBIT) ended at NOK 32,6 mill (34%), against NOK 41,4 (32%) in Net financial expenses amounted to NOK 4,9 mill in 1st quarter Unrealized currency profit on loans is booked with NOK 4,5 mill. NOK 5,5 mill is related to unrealized profit on currency- and interest contracts. Interests on vessel loans amounted to NOK 21,9 mill compared to NOK 16,2 mill in 1st quarter Total net financial expenses ended at NOK 4,4 mill in 1st quarter Result after tax ended at NOK 26,6 mill in 1st quarter 2007, against NOK 30,1 mill in corresponding period in Balance and liquidity The company has a total amount of cash equivalents of NOK 751,5 mill as per Net cash from operational activities amounted to NOK 229,7 mill. NOK 100 mill is related sale of UK rescue vessels, and NOK 75 mill are reductions of trade debitors. Net investments in the period of NOK 129,1 mill is related to rebuilding of Havila Harmony, and advance payments in newbuildings. Market based shares with a value of NOK 54,4 mill is included in total cash equivalents of NOK 751,6 mill. The book value of vessels on was NOK million. Based on three independent brokers dated , the existing fleet is valued at NOK million. This is equivalent to a value adjusted equity of 46 % (NOK mill). Total accumulated advance payments on new building of NOK 401 mill is active in the balance. Total interest bearing debt on is NOK mill, included total bondloans of NOK 450 mill. Next year s loan instalment is classified as shortterm with reference to IFRS, and amounts to NOK 73.2 mill. The company s distribution of existing mortgage debt is 90 % NOK and 10 % in USD. Market Variations in the market due to the winter season were less than expected. High activity related to offshoreservice duties continued through the quarter. Lack of capacity within plattformsupply vessels led to record high dayrates in this segment. A number of vessels left the North Sea region as a result of increase demand for this type of modern vessels. Havila Shipping ASA is expecting a busy marked and high utilization of the fleet in coming months. This trend, combined with delays from yards and among the suppliers, leads to lack of available vessels in near future. Further, the company expects an increasing demand for lager modern vessels. This is a result of a number of new deepwater installations, and the long term influence of higher rig activity. Fleet Sale of 8 UK rescue vessels were completed in January The upgrade of the former PSV Havila Harmony took place during 1st quarter. The vessel is prepared for Subsea operations, with increased accommodation capacity, installation of RESULTATER 1. KVARTAL 2007 Sammendrag Havila Harmony startet på et 5 års certeparti med TS Marine 27.mars, etter å ha fullført en 80 dagers ombygging Havila Shipping ASA oppnådde et resultat før skatt på NOK 27,7 mill for 1. kvartal 2007, mot NOK 36,9 mill i 1.kvartal Driftsmargin før avskrivinger (EBITDA) endte på 54% (NOK 51,3 mill), sammenlignet med 50% (NOK 65 mill) for 1 kvartal Totale inntekter i perioden ble NOK 94,7 mil, mot NOK 130, 4 mill i Antall fartøy er i tilsvarende periode redusert fra 18 til 9 fartøy. Selskapet har 11 fartøyer under bygging Likvide midler pr beløper seg til NOK 751, 5 mill Spotmarkedet i 1.kvartal ga vesentlig bedre inntekter enn forventet. Høy aktivitet fremover kombinert med verftsforsinkelser og manglende fartøykapasitet for enkelte fartøytyper, vil opprettholde et høyt ratenivået utover året. Resultat for 1. kvartal 2007 Resultat før skatt endte på NOK 27,7 mill for 1. kvartal 2007, sammenlignet med NOK 36,9 mill for 1. kvartal Totale inntekter endte på NOK 94,7 mill for kvartalet, sammenlignet med NOK 130,4 mill for 1. kvartal Driftsresultat før avskriving (EBITDA) ble NOK 51,3 mill i denne perioden. Tilsvarende tall for 1. kvartal 2006 var NOK 65 mill. Resultat etter avskrivinger ble NOK 32,6 mill, mot NOK 41,4 mill i Netto finansutgifter endte på NOK 4,9 mill for 1. kvartal Urealisert valutagevinst knyttet til lån i USD er bokført med NOK 4,5 mill. NOK 5,5 mill er relatert til urealisert gevinster på rente og valutasikringer. Rentekostnaden for perioden er på NOK 21,9 mill sammenlignet med NOK16,2 mill i 1. kvartal Nettofinansutgifter var til sammenligning NOK 4,4 mill for 1 kvartal Resultat etter skatt ble NOK 26,6 mill for 1 kvartal, mot NOK 30,1 mill for tilsvarende peride i Likviditet og balanse pr Selskapet har en beholdning av kontanter og likvide midler på NOK 751,5 mill pr 31.mars Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde NOK 229,7 mill hvorav ca NOK 100 mill er relatert til salget av britiske beredskapsfartøy, og reduksjon av kundefordringer på NOK 75 mill. Nettoinvesteringer i perioden på NOK 129,1 mill er relatert til ombygging av Havila Harmony, samt innbetalinger på nybygg på NOK 75 mill. Av selskapets kontantbeholdning på NOK 751,6 mill er NOK 54,4 mill likvide verdipapir. Bokført verdi på flåten er NOK mill. Basert på uavhengige megleranslag pr har flåten en markedsverdi på NOK mill, dette tilsvarer en verdijustert egenkapital på 46% (NOK mill). Selskapet har aktivert forskuddsinnbetalinger på nybyggingsprosjekter på NOK 401 mill. Rentebærende gjeld per er på NOK 1 493,2 mill, inkludert samlet obligasjonslån på NOK 450 mill. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som annen kortsiktig gjeld ihht IFRS, og beløper seg til NOK 73,2 mill. Gjeld i selskapet er delt mellom 10% USD og 90% NOK. Markedet Sesongvariasjonene i markedet ble mindre enn ventet gjennom vinteren. De høye aktivitetsnivået knyttet til oljeservicetjenester fortsatte gjennom kvartalet. Manglende fartøykapasitet innen plattformforsyningsskip ga rekordhøye slutningsrater innen dette segmentet. Et større antall fartøy enn ventet har forlatt Nordsjøen grunnet økt global etterspørsel etter denne type tonnasje. Selsapet venter et fortsatt stramt marked og høy utnyttelsegrad fremover. Dette kombinert med store forsinkelser innen verftsindustrien, og blant utstyrleverandører, fører til underkapasitet i det korte bildet. Havila Shipping ASA forventer en stor etterspørsel etter nyere fartøy med større kapasiteter i tiden fremover. Dette relateres til økningen i antall undervannsinstallasjoner på dypere vann, og den langsiktige effekten av økt riggaktivitet. Flåte Salget av 8 beredskapsfartøyer på britisk side av Nordsjøen ble fullført i januar Det tidligere plattformforsyningsskipet Havila Harmony ble i perioden januar til mars ombygget og oppgradert til SubSea operasjoner. Fartøyet har fått økt lugarkapasitet, ettermontert kran og helikopterdekk. Ombyggingen er relatert

4 04 an offshore crane and a helicopter deck. This rebuilding is a result of the 5 year contract against TS Marine. The vessel is expected to be operating in the Asian Pacific coming years. Further, one of the spot vessels (Havila Favour), completed a 4 weeks planned dry docking in this quarter. Havila Shipping ASA currently has 9 vessels in operation. These are; 6 PSVs, 2 multi-field rescue vessels and 1 AHTS. The company has further 11 vessels under construction, of which 2 are part owned. These will be delivered during 2007, 2008, Three of the vessels will be operated by the new established jointventure company Havila PACC Pte in Singapore. The fleet operates in the Norwegian, Danish and British sectors of the North Sea. Havila Harmony in the Asian Pacific. Company and shareholder affairs The Group has approximately 250 seamen and 15 employees in the administration in Fosnavåg. Havila Shipping ASA has been listed on Oslo Stock Exchange since May The Company s market value is NOK mill based on a market price of NOK 87 per share. Share Capital is NOK divided on shares with a nominal value of NOK 25,-. Havila Shipping ASA has one share class, of which each share carries one vote at the general meeting. The Company had at share holders. Havila AS owns 50,32 % of the company. The Board of Directors of Havila Shipping ASA 7. May 2007 til inngått 5- års kontrakt med TS Marine. Fartøyet forventes å operere i Asiatisk farvann i tiden fremover. Videre har et av rederiets spot fartøy gjennomført et planlagt verkstedsopphold på ca 4 uker Havila Shipping ASA eier pr i dag 9 fartøyer. Disse fordeler seg på 6 plattformforsyningsskip (PSV) 2 Områdeberedskapsskip, og 1 Ankerhandteringsfartøy (AHTS). Selskapet har 9 heleide og 2 deleide fartøy under bygging innen segmentene AHTS, PSV og SubSea Konstruksjon. Alle med levering i 2007, 2008 og av nybyggene vil fra 2008 opereres av det nyetablerte joint- venture selskapet Havila PACC Pte i Singapore. Flåten opererer i dag på norsk, dansk og britisk side av Nordsjøen, samt Havila Harmony i asiatisk farvann. Selskaps - og aksjonærforhold Havila Shipping ASA har i dag omlag 250 sjømenn og 15 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. Selskapet har vært notert på Oslo Børs siden mai Selskapets markedsverdi er pr er på NOK mill basert på en omsetningskurs på NOK 87 pr aksje. Aksjekapital pr er NOK 399 mill fordelt på aksjer pålydende NOK 25,-. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. Selskapet hadde pr aksjonærer. Havila AS eier 50,32 % av selskapet. Styret i Havila Shipping ASA 7. mai 2007 PROFIT AND LOSS ACCOUNTS - RESULTATREGNSKAP IFRS IFRS IFRS NOK Q Q Freight income Fraktinntekter Profit by sale of vessel Gevinst salg fartøy Other income Andre inntekter Operating income Totale inntekter Crew Expenses Mannskapsutgifter Vessel Costs Fartøykostnader Other Operating Expenses Andre utgifter Total operating expenses Totale utgifter Operating profit before depr. Resultat før avskriving Depreciation Avskrivinger Operating profit Resultat etter avskriving Associated companies Tilknyttede selskap Financial income Finansinntekter Unrealised agio Urealisert agio Financial expenses Rentekostnader Other financial expenses Andre finanskostnader Net financial items Netto finansposter Profit before tax Resultat før skatt Taxes skatt Minority interest Minoritets interesser 62 Profit / loss for the period Resultat etter skatt

5 05 BALANCE SHEET - BALANSE NOK 1000 IFRS IFRS ASSETS EIENDELER FIXED ASSETS VARIGE DRIFTSMIDLER Buildings & Land, etc. Bygninger etc Vessels Fartøyer Excess value of assosiated company merverdi på KS andel Contract New- buildings Nybyggingskontrakter Office equipment and furniture Kontorutstyr, møbler etc Total tangible fixed assets Totale varige driftsmiddel Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in associated company Investering i tilknyttet selskap Other long-term receivables Andre fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets SUM VARIGE EIENDELER CURRENT ASSETS LIKVIDE EIENDELER Accounts receivables Kundefordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Market based shares Markedsbaserte aksjer Bank deposit Bankbeholdning Total current assets Sum omløpsmidler TOTAL ASSETS SUM EIENDELER NOK 1000 IFRS IFRS EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY EGENKAPITAL Share capital Aksjekapital Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Minority Interest Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital PROVISIONS FOR LIABILITIES Andre gjeldsforpliktelser Pension obligation Pensjonsforpliktelse Deferred tax utsatt skatt Total provision for liabilities Sum forpliktelser LONG TERM DEBT LANGSIKTIG GJELD Debt to credit institutions Gjeld til banker Bond loan Obligasjonslån Total long term debt Sum langsiktig gjeld CURRENT LIABILITIES KORTSIKTIG GJELD Trade Creditors Leverandørgjeld Public Charges and Taxes etc. Offentlig gjeld og avgifter Other short-term debt Annen kortsigtig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld TOTAL EQUITY AND LIABILITIES SUM EGENKAPITAL OG GJELD

6 06 SEGMENT REPORTING - SEGMENT RAPPORTERING 1Q 2007 Operating Income Operating Costs incl.depr. Operating Profit AHTS - anchore handling/ tug/ supply Ankerhandteringsfartøy PSV - plattform supply vessel Plattform forsyningsskip RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøyer OTHER Andre poster KEY FIGURES - NØKKELTALL IFRS IFRS IFRS NOK Q Q 2006 Number of shares : Antall aksjer: Book equity per share 1- Bokført egenkapital pr aksje 64,9 67,9 46,6 2- Earnings per share 2- Inntjening pr aksje 1,69 19,53 2,08 3- Book equity ration 3- Bokført egenkapitalandel 38 % 38 % 28 % 4- EBITDA magin 4- Driftsmargin 54 % 63 % 50 % Definitions: Definisjoner: 1) Book equity/ total shares 1) Bokført egenkapital/ totalt antall aksjer 2) Profit/ loss / total shares 2) Resultat etter skatt/ totalt antall aksjer 3) Book equity at period end/ Total asset at period end 3) Bokført egenkapital/ totale eiendeler 4) Operating profit before depreciation / Operating revenues 4) Resultat før skatt/ sum inntekter CHANGE IN EQUITY - ENDRING I EGENKAPITAL NOK 1000 Share capital Share premium Other equity Total Equity per Egenkapital pr Minority equity Minoritetenes egenkapital Minority accumulated results Minoritetens akk. resultatandel Profit after tax this period Resultat etter skatt denne perioden Total CASH FLOW STATEMENT - KONTANTSTRØMOPPSTILLING NOK Q Q 2006 IFRS Cash from operating activity Kontantstrøm fra drift Cash flow from investing activity Investeringer Cash flow from financing activity Kontanter fra finansiering Net change in cash Nettoendring i kontanter Liquid assets- start period Likvider først i perioden Liquid assets- end period Likvider sist i perioden

7 07 LARGEST Shareholders - STØRSTE AKSJONÆrer Market value of the company was approximately mill NOK based on a shareprice of NOK 87. There are 1290 shareholders per Selskapets markedsverdi var ca mill NOK pr basert på en aksjekurs på NOK 87. Selskapet har 1290 aksjonærer pr Shareholders as per : Shares Interests Country HAVILA AS ,32 % Norway PARETO AKSJE NORGE ,75 % Norway VERDIPAPIRFOND ODIN NORDEN ,82 % Norway VERDIPAPIRFOND ODIN NORGE ,41 % Norway PARETO AKTIV ,06 % Norway PICTET & CIE BANQUIERS ,85 % Switzerland PACTUM AS ,81 % Norway SIS SEGAINTERSETTLE AG 5 PCT NOM ,72 % Switzerland SKANDINAVISKA ENSKILDA A/C FINNISH RES ,51 % Finland BAKKELY INVEST A/S ,28 % Norway Largest shareholders % Others % Total ,00 %

8 Retur: HAVILA SHIPPING ASA P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: FLEET AND CONTRACT STATUS BY MAY FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING pr. MAi 2007 Building year Design Options PLATFORM SUPPLY VESSELS (PSV) Havila Foresight 2007 MT 6010 Until July x1 year Havila Favour 1999 VS 483 Havila Faith 1998 VS 483 Havila Fame 1995 LMG Havila Princess 2005 VS 473 2x1 year Havila Fortress 1996 VS 483 2x1 year MULTI-FIELD RESCUE VESSELS (RRV) Havila Troll 2003 UT 527 3x2 year Until December 2013 Havila Runde 1997 Kleven 2x1 year Until July 2011 ANCHORHANDLING/TUG/SUPPLY VESSELS (AHTS) Havila Force 2000 VS 473 Havila Mars 2007 UT 786 3x1 year Havila Mercury 2007 UT 786 3x1 year Havila Saturn 2007 Havyard 842 Delivery Q Havila Neptun 2007 Havyard 842 Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila AHTS TBN 2009 Havyard 845 Delivery Q Havila AHTS TBN 2009 Havyard 845 Delivery Q SUBSEA/CONSTRUCTION VESSELS (OCV) Havila Harmony 2005 MT 6010 Until March x1 year Havila TBN 2008 Havyard 858 Delivery Q Contract Option New building