Rapport 1. kvartal Report 1 st Quarter Eidesvik Offshore ASA

Transkript

1 Rapport 1. kvartal 2008 Report 1 st Quarter 2008 Eidesvik Offshore ASA

2 Rapport 1. kvartal 2008 Frakteinntekter i 1. kvartal 2008 var MNOK 210,4 (MNOK 168,1 i samme periode i 2007). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) ekskludert salgsgevinster var på MNOK 89,9 (MNOK 68,8). Resultat før skatt, ekskludert salgsgevinst var på MNOK 47,0 (MNOK 38,7). Nyheter i 1. kvartal Resultater 1. kvartal 2008 Tatt levering av det gassdrevne supply-skipet Viking Queen. Skipet har gått inn på en 5 års kontrakt med StatoilHydro, hvorav 4 år gjenstår. Kvartalsregnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med IFRS/IAS. StatoilHydro har erklært opsjon på forlengelse av Stril Odin for 2 år. Nyheter etter Inngått en 8-årskontrakt med Veolia ES Special Services, Inc. for konstruksjonsskipet med X-bow design som skal leveres fra Ulstein Verft i 4. kvartal Kontraktsverdien for den faste delen er i overkant av MNOK Forskjellen i driftsinntekt, -kostnad og -resultat i forhold til samme periode forrige år er i hovedsak knyttet til følgende forhold: Flåtefornyelse: Nybyggene som har erstattet den eldre, allerede solgte tonnasjen, er i ferd med å fases inn i flåten. Acergy Viking har hatt oppstart av kontrakt ultimo desember 2007 Viking Queen har hatt oppstart av kontrakt primo februar Ombygging av MPSV Viking Poseidon til seismikkskipet Viking Vanquish ble påbegynt primo april 2007 og fullført primo november. 2

3 Eidesvik Rapport 1. kvartal 2008 Report 1 st Quarter 2008 Stril Odin er leid inn på tidscerteparti for å erstatte Viking Poseidon på kontrakt med StatoilHydro. Nybygget Viking Vision ble levert til CGGVeritas på tidscerteparti fra medio juli Viking Swan gikk ut av flåten etter utløp av bareboat kontrakt i mai Annet: Viking Forcados har etter verkstedsopphold/ombygging i første kvartal -08, gått inn på ny kontrakt fra april -08. En svakere USD har medført lavere driftsinntekter fra skip med inntekter i denne valutaen. Økte finanskostnader på MNOK 18,1 i forhold til samme periode i 2007 er relatert til finansiering av nye skip og nybyggingsprogrammet som pr bestod av 4 skip. Verdifall på derivater er i perioden på MNOK 23,5. Dette er relatert til fall i markedsverdi på fastrentekontrakter hovedsakelig i USD. Urealisert valutagevinst på MNOK 85,1 er relatert til langsiktige lån i en svakere USD og valutaterminkontrakter. Finansiering og kapitalstruktur Bokført egenkapital pr var på MNOK 1.527,2, som tilsvarer en egenkapitalprosent på 32,7 %. Total bokført egenkapital pr aksje er på NOK 50,65. Aksjekursen var til sammenligning NOK 45,50. Dette tilsvarer en markedsverdi på MNOK 1.371,8. Kontantstrøm Kontantstrøm fra drift beløper seg i kvartalet til MNOK 62,8 mot 64,9 i samme periode i I kvartalet er det foretatt investeringer på til sammen MNOK 313,9. Dette gjelder i hovedsak skipet Viking Queen. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter består av ny gjeld knyttet til finansiering av det overleverte nybygget. I tillegg er det tatt opp nytt lån på et skip med lav belåning. Marked Eidesvik Offshore ASA er fortsatt positive til segmentene selskapet opererer i. De fundamentale forutsetningene er fortsatt gode, med økt satsing på leteaktivitet og høy oljepris. Mange nybygg innenfor ankerhåndterings- og forsyningsskipsegmentene kommer inn markedet i 2008 og Vi tror det på kort sikt kan bli nok skip i disse markedene. Det er fortsatt knapphet på fartøyer i både seismikk- og subsea markedet, og vi er fortsatt positive til disse segmentene på lang sikt. Vi ser at verftene og leverandørindustrien har problemer med å levere nye skip til rett tid. Av de to skipene som fortsatt skal leveres i 2008 forventes forsyningsskipet LNG Avant levert i 4. kvartal i stedet for i 3. kvartal, mens X-bow subsea forventes å bli levert etter opprinnelig plan i 4. kvartal. Det er i 1. kvartal gjennomført miljøinvesteringer på MNOK 40. Rederiets forpliktelse til investeringer i miljøtiltak ihht. overgangs reglene til ny rederiskatteordning er redusert tilsvarende, og beløper seg etter dette til ca. MNOK 60. 3

4 Report 1 st Quarter 2008 Freight income in 1 st Quarter 2008 was MNOK 210,4 (MNOK 168,1 in the corresponding period last year). Operating result before depreciation (EBITDA) exluded gain on sale of vessel was MNOK 89,9 (MNOK 68,8). Pre-tax profit excluded gain on sale of vessel was MNOK 47,0 (MNOK 38,7). News in 1 st Quarter 2008 The LNG-fuelled supply vessel Viking Queen delivered. The vessel commenced on a 5-year contract with Statoil- Hydro, whereof 4 years remain. StatoilHydro exercised option to extend hire of Stril Odin with 2 years. News after Entered into an 8-year contract with Veolia ES Special Services for charter of the construction vessel with X-bow design scedueled for delivery from Ulstein Verft in 4th Quarter Contract value of the firm period exceeds MNOK Results 1 st Quarter 2008 The Quarterly accounts are prepared in accordance with the IFRS/IAS. The change in operating income, operating expenses and result compared to the corresponding period last year is mainly an effect of the following: Fleet renewal: The newbuilds which have been replacing the older, already sold tonnage is about to join the fleet. Acergy Viking commenced contract ultimo December Viking Queen commenced contract primo February Conversion of MPSV Viking Poseidon to seismic vessel Viking Vanquish commenced primo April and vas completed primo November. 4

5 Eidesvik Rapport 1. kvartal 2008 Report 1 st Quarter 2008 Stril Odin is hired in on time charter to replace Viking Poseidon on its contract with StatoilHydro. Newbuild Viking Vision has been operated on time charter to CGGVeritas from medio June Viking Swan left the fleet in May 2007 after expiration of bareboat contract. Miscellaneous: Viking Forcados has after yard stay for maintennance/ conversion in 1 st Quarter 2008 commenced a new contract from April A weaker USD results in lower operating income for vessels with its income in this currency. Increased financial expenses of MNOK 18,1 compared to the corresponding period in 2007 is related to financing of new vessels and the newbuilding programme which per counted 4 vessels. Loss on marketvalue on financial instruments is MNOK 23,5 in the period. This is related to a drop in the marketvalue of fixed interestswaps, mainly the ones in USD. Unrealized currency gain of MNOK 85,1 is related to long-term loans in a weaker USD and foreign exchange forward contracts. Cash flow form financing activities consists of new debt related to financing of the delivered newbuild. In addition new debt is drawn on a vessel with low debt. Market Eidesvik Offshore ASA is still positive to the segments the company operates in. The fundamentals are still strong, with increased exploration activity and high oil price. Many newbuilds within the anchorhandling- and supply vessel segments enters the market in 2008 and We think there in the short term perspective will be enough vessels in these segments. There is still shortage of vessels in both the seismic and subsea market, and we remain still positive to these segments in the long term perspective. We see that the yards and supplier industry have problems to deliver new vessels on time. Of the two vessels yet to be delivered in 2008 expected delivery of the supply vessel LNG Avant is in 4th quarter instead of 3rd quarter, while X-bow subsea is expected to be delivered according to the original plan in 4th quarter. Financing and capital structure Booked equity at was MNOK 1.527,2, i.e. an equity ratio of 32,7%. Total booked equity pr share is NOK 50,65. The corresponding market value at Oslo Stock Exchange closed at NOK 45,50. This equals a market cap. of MNOK 1.371,8. During 1 st Quarter 2008 environmental investments worth MNOK 40 was conducted. The company s commitment to conduct environmental investments in accordance with the transition rules to the new taxation of shipping companies is reduced correspondingly, and amounts to approx. MNOK 60 after this. Cash Flow Cash flow from operating activities in the quarter was MNOK 62,8 versus 64,9 in the corresponding period in In the quarter investments conducted totals MNOK 313,9. This is mainly related to the vessel Viking Queen. 5

6 Resultatregnskap Q1 Q Profit and loss account Driftsinntekter: Operating Income: Fraktinntekter Freight income Andre inntekter Other income Sum inntekter Total operating income Driftskostnader: Operating Expenses: Personalkostnader Crew expenses Andre driftskostnader Other operating expenses Leie av skip Vessels on charter Sum driftskostnader Total operating expense Driftsresultat før avskrivninger Operating result before depreciations Ordinære avskrivininger Ordinary depreciation Driftsresultat Operating result Resultat fra tilknyttede selskaper Result associated companies Finansielle poster: Financial Items: Finansinntekter Financial income Finanskostnader (38 697) (20 532) Financial expenses Verdiendring derivater (23 513) (1 281) Change in marketvalue on financial instruments Realisert agio (15 665) Realized agio (disagio) Urealisert agio Unrealized agio (disagio) Netto finansielle poster Net financial items Resultat før skatt Pre-tax profit Skattekostnad Taxes Resultat Profit 6

7 Eidesvik Rapport 1. kvartal 2008 Report 1 st Quarter 2008 Balanse Balance sheet EIENDELER Assets Anleggsmidler: Fixed assets: Utsatt skattefordel Deferred tax assets Andre varige driftsmidler Other assets Skip Vessels Nybyggingskontrakter skip Contracts newbuildings Derivater Derivate Andre langsiktige fordringer Other long-term receivables Aksjer Shares Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler: Current assets: Kundefordringer Account receivables, freight income Andre kortsiktige fordringer Other short-term receivables Derivater Other securities Kontanter og kontantekvivalenter Bank deposits Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Egenkapital og gjeld EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital: Equity capital: Innbetalt kapital Paid-in capital Annen egenkapital Retained earnings Annen egenkapital ikke resultatført Other equity not recognised in P & L Minoritetsinteresser Minority interests Sum egenkapital Total equity capital Forpliktelser: Liabilities: Utsatt skatt Deferred tax liabilities Betalbar skatt Tax payable Derivater Derivate Andre langsiktige forpliktelser Other long-term liabilities Pantegjeld Interest-bearing mortgage debt Sum langsiktige forpliktelser Total long-term liabilities Kortsiktige gjeld: Short-term liabilities: Leverandørgjeld Debt to suppliers Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short-term liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 7

8 Segmentsrapportering Seismic Subsea/Cable PSV Other Total Segment reporting Driftsinntekter Operating income 1. kvartal st Quarter kvartal 2007 *) st Quarter 2007 *) Sum 2007 *) Total 2007 *) Driftsresultat Operating profit 1. kvartal st Quarter kvartal 2007 *) st Quarter 2007 *) Sum 2007 *) Total 2007 *) *) Operating income and operating profit in the Subsea segment in 2007 includes a MNOK 29,1 gain from sale of the vessel Kingfisher. Kontantstrømanalyse Q1 Q Cash flow statement Kontantstrøm fra driften Cash flow from operating activity Kontantstrøm brukt til investering Cash flow from investment activity Kontantstrøm fra finansiering Cash flow from finance activity Endring i likvider Changes in liquidity over the period Likvider ved starten av perioden Liquid assets at the beginning of the period Likvider ved slutten av perioden Liquid assets at the end of the period Egenkapitaloppstilling Q1 Q Changes in equity Egenkapital Equity in the beginning of the period Resultat første kvartal Result in the period Utbytte Dividend Økning i minoritetsandel Increase in minority share Andre justeringer Other adjustments Egenkapital Equity in the end of the period Eidesvik Offshore ASA, NO-5443 Bømlo, Tel: , Fax: , Outside office hours: , office@eidesvik.no,