DOF ASA 3. kvartal 2011

Transkript

1 DOF ASA 3. kvartal 2011

2 Vesentlige hendelser i 3. kvartal Konsernets inntekter var i 3. kvartal NOK mill (NOK mill) og driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 597 mill (NOK 433 mill). Utnyttelsesgraden for subsea flåten har i 3. kvartal vært 87 % og for supply flåten 95 %. Konsernet har tatt levering av tre nybygg i kvartalet, ett subsea/ahts fartøy, ett dykkerskip og en AHTS. Ett nybygg, en PSV, er solgt i perioden. Datterselskapet DOF Subsea ble i juli tildelt en service kontrakt for Goliat FPSO marine. Flere langsiktige kontrakter er inngått i Brasil både for subsea og supply flåten. DOF ASA gjennomførte i september en emisjon på NOK 600 mill. ved utstedelse av 20 mill aksjer. DOF ASA er et internasjonalt konsern som eier og driver en flåte bestående av supply og subsea skip og serviceselskaper som tilbyr tjenester innenfor subsea markedet. Konsernet har en moderne flåte med en gjennomsnittsalder på ca. 5,9 år. Justert i forhold til markedsverdier er gjennomsnittalderen på 3,4 år. Pr. november består flåten (heleid/deleid) av 73 skip (inklusiv 12 nybygg). Flåten er fordelt som følger: 20 AHTS, 24 PSV og 29 CSV. I tillegg eier konsernet en flåte bestående av 45 moderne ROV er. DOF ASA har hoveddelen av flåten på langsiktige kontrakter. Pr. september utgjorde den nominelle verdien av kontraktene ca NOK 19 milliarder, og inklusiv opsjoner en verdi på ca NOK 36 milliarder. Kontraktsdekning i 2011 er 91 % og 71 % for Hovedpunkter regnskap for 3. kvartal Driftsinntekter utgjør NOK mill (NOK 1 237). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 597 mill (NOK 433 mill). Justert for salgsgevinst utgjør Ebitda NOK 560 mill (NOK 433 mill). Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 368 mill (NOK 132 mill). Sum finanskostnader før urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter utgjør NOK 220 mill (NOK 270). Urealisert agio/disagio utgjør NOK 613 mill (NOK 223 mill) og netto verdiendring finansielle instrumenter NOK 131 mill (NOK 116 mill). Resultat før skatt eksklusiv urealisert valuta og verdiendringer utgjør NOK 148 mill (NOK 139 mill). Resultat før skatt utgjør NOK 596 mill (NOK 200 mill). Netto rentebærende gjeld er pr NOK mill (NOK mill). Forskuddbetalte terminer skip er pr NOK mill (NOK mill). Bokført egenkapital inklusiv minoriteter er pr NOK mill (NOK mill). Kommentarer til driften i 3. kvartal De fleste av konsernets skip er utleid på faste kontrakter. DOF Subsea har skip som opererer på kortere kontrakter i prosjekt og spot markedet, der utnyttelsesgraden av skipene er påvirket av sesongvariasjoner. Supplyflåten i Nordsjøen har hatt 99,5 % utnyttelse av sin flåte gjennom tredje kvartal. To skip, Skandi Falcon og Skandi Sotra har i kvartalet arbeidet i spot markedet og har hatt god inntjening i perioden. Den tekniske oppetid har vært høy med unntak av ett skip som har vært off hire på grunn av thruster problemer. Ett skip har gjennomført planlagt klassedokking innenfor avtalte vedlikeholdsdager i perioden. Datterselskapet Norskan har alle sine supplyfartøyer på periode kontrakter. Den tekniske oppetid har vært variabel for noen skip i 3. kvartal på grunn av ekstraordinære dokkinger og klargjøring for nye kontrakter. Den gjennomsnittlige utnyttelsesgrad har i tredje kvartal vært 90 %. Skandi Leblon startet sin nye 4 års kontrakt med Petrobras i august og Skandi Botafogo staret en ny 2 års kontrakt for Petrobras i september. Aker DOF Deepwater tok i august levering av Skandi Saigon som i perioden har seilt fra Vietnam til Nordsjøen for operasjon i spotmarkedet. Norskan har i juli gjennomført salget av et nybygg ved Cochin Shipyard i India, netto salgsgevinst utgjorde ca. NOK 36,5 mill. Subseaflåten har hatt en utnyttelsesgrad på henholdsvis 86 % i juli, 88 % i august og 86 % i september. De fleste TC skip har hatt tilnærmet 100 % utnyttelse. Prosjektskipene i Brasil og i Asia har hatt høy aktivitet. Virksomheten i Nordsjøen har vært variabel og noen skip

3 har hatt lav utnyttelse. To skip har delvis vært uten inntekter i perioden på grunn av dokking og reposisjonering, herunder Geosea som har seilt til Norge for ombygging til en langsiktig RSV kontrakt for Petrobras. DOF Subsea har tatt levering av to skip, henholdsvis Skandi Skansen i juli og Skandi Singapore i september. Nybygget Skandi Niteroi er ferdigstilt som rørleggingsfartøy i 3. kvartal og startet sin kontrakt i 4. kvartal. Avskrivninger Konsernet har fra 1. januar 2011 endret selskapets avskrivningsestimat. Endringen går i korthet ut på at skipene dekomponeres i mindre grad enn ved tidligere avskrivningsestimat. Gjeldende avskrivningsperiode opprettholdes, noe som innebærer at skipene avskrives til estimert restverdi på tidspunkt for utløp av forventet brukstid, normalt 20 år. Estimert restverdi er 50 % av opprinnelig kostpris for skipene. Skip eldre enn 20 år vil blir gjenstand for individuell vurdering. Finansresultat og skatt 3. kvartal Norskan benytter funksjonell valuta i BRL og ved store bevegelser mot USD gir dette en høy regnskapsmessig effekt. Dette til tross for at Norskan i begrenset grad er eksponert mot valuta, da alle langsiktige kontrakter er sikret i tilsvarende valuta som drifts og finanskostnader. Pr september er det i finansresultatet kostnadsført et urealisert kurstap på NOK 421 mill som i hovedsak er relatert styrkelse av USD mot BRL og NOK. Skattekostnad er basert på estimat. Balanse Konsernets netto rentebærende gjeld hensyntatt ikke sysselsatt kapital er pr. utgangen av september NOK mill. Økning i netto rentebærende gjeld utgjør i hovedsak opptrekk av lån i forbindelse med levering av nye skip. Konsernet har tatt levering av til sammen 7 skip hittil i år, hvorav 3 skip er levert i tredje kvartal. Skandi Niteroi er levert og er klassifisert som nybygg i balansen pr. september. Skipet ble klargjort for operasjon i oktober. Tre av skipene som er levert har gått på langsiktige kontrakter, to skip opererer i subsea prosjektmarkedet og ett supply skip i spotmarkedet i Nordsjøen. Kontantstrøm per september: Akk 3 kv Akk 3 kv (MNOK) Kontantstrøm fra driften Kontantstrøm fra investeringer Kontantstrøm fra finansiering Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler start Agio/disagio på betalingsmidler Betalingsmidler slutt Finansiering og kapitalstruktur DOF ASA har i september gjennomført en kapitalutvidelse på NOK 600 mill ved utstedelse av 20 mill nye aksjer til kurs kr 30 per aksje. Selskapets hovedaksjonær Møgster Offshore AS deltok i emisjonen og eierandel utgjør pr. november 51,22 %. Reparasjonsemisjon ble gjennomført i november og utgjorde NOK 0,4 mill ved utstedelse av nye aksjer. Selskapets nye aksjekapital etter ovennevnte emisjoner utgjør fordelt på aksjer. Konsernets gjenværende forpliktelser på skip under bygging utgjør pr. november NOK mill og gjelder leveringer fram til utgangen av Planlagt langsiktig finansiering av dette nybyggingsprogrammet utgjør ca. NOK mill, hvorav ca. NOK mill er sikret langsiktig finansiering. De skip som ikke er sikret langsiktig finansiering er sikret langsiktig beskjeftigelse. Aksjonærforhold Det har ikke skjedd vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 30. september 2011 var det aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 30. september var NOK 27. Styret fikk i ordinær generalforsamling i 2011 fullmakt til å utstede inntil aksjer, hvorav ble benyttet i forbindelse med emisjon i september og reparasjonsemisjon i november. Styret har fullmakt til å erverve 10 % av selskapets aksjer til høyeste pålydende kr 100, og laveste pålydende kr 20 pr. aksje.

4 Flåten /virksomheter Datteselskapet DOF Subsea overtok i første kvartal nybygget, Skandi Niteroi, som er eid 50/50 med Technip. Skipet er i tredje kvartal ferdigstilt som rørleggings fartøy og startet sin 4 års kontrakt for Petrobras i begynnelsen av oktober. Datterselskapet Norskan solgte i juli et nybygg ved Cochin Shipyard. Skipet er en PSV av STX PSV 09 design, og er første skip i en serie på to skip fra Cochin Shipyard i India. Skip nr. to, Skandi Hawk forventes levert i begynnelsen av DOF Subsea tok i juli levering av Skandi Skansen som er skip nr 4 av DOF Installer skipene. Skipet er et kombinert AHTS og subsea konstruksjonsfartøy og er utrustet med en 250 tonns krane. Skipet har etter levering operert i subsea /prosjekt markedet. DOF Subsea tok i september levering av Skandi Singapore. Skipet er et dykkerfartøy med metningsdykkeri for 18 personer, og er i tillegg utrustet med ROV er og en 140 tonns krane. Skipet gikk inn på en subsea kontrakt i Vietnam etter levering. Aker DOF Deepwater (ADD) tok i august levering av Skandi Saigon fra STX i Vietnam. Skipet ankom Nordsjøen i begynnelsen av oktober og har deretter operert i spot markedet. ADD tok i november levering av skip nr. 5, Skandi Pacific. Sistnevnte skip er sikret en 90 dagers kontrakt i Vietnam. Skandi Feistein, som er det første av 5 nybygg som skal på langsiktig kontrakt med ConocoPhillips, er planlagt levert i slutten av november. Skipet er eid av PSV Invest I AS hvorav DOF har en eierandel på 48 %. Datterselskapet Norskan planlegger å ta levering av Skandi Amazonas i desember. Skipet vil gå inn på en 8 års kontrakt for Petrobras etter levering. Nye kontrakter Konsernets flåte opererer hovedsakelig i Nordsjøen, Vest Afrika, Brasil og Asia/Australia. Subsea DOF Subsea Asia har fått tilført to nye skip, Skandi Singapore og Skandi Hercules som begge er sikret god beskjeftigelse resten av året og inn i DOF Subsea ble i juli tildelt kontrakten for Goliat FPSO. Kontrakten er inngått med Eni Norge og har en verdi på ca NOK 300 mill og varighet fra Kontrakten representerer et viktig steg i DOF Subsea sin målsetning om å bli en ledende operatør innenfor installasjonsmarkedet. Skandi Constructor ble i november tildelt en kontrakt for DONG på dansk sektor. Supply Skandi Botafogo ble i august tildelt en ny 2 års kontrakt og Skandi Flamengo en ny 4 års kontakt for Petrobras. Skandi Fjord har fornyet sin kontrakt for Halliburton fram til oktober Markedet Spot markedet i Nordsjøen har vært stabilt for PSV flåten i tredje kvartal og mer volatilt for AHTS flåten. Oktober inntjeningen har vært svært god for AHTS flåten med rater tilbake på 2008 nivå. Slutninger på faste kontrakter har i hovedsak vært gjort for PSV flåten i perioden. Spotmarkedet i Nordsjøen forventes å være volatilt resten av året, og stramt i 2012 særlig for AHTS. Pr. utgangen av september var det 264 skip som opererte i Nordsjømarkedet, hvorav 72 skip i spotmarkedet. Markedet i Brasil er fortsatt dominert av Petrobras og tilbudsaktiviteten er stor. Slutninger som nylig er gjort har vist en økning i dagrater på lange kontrakter. Markedet i Sør øst Asia er stigende og er preget av mer kortsiktige kontrakter. Aktiviteten i Australia forventes fortsatt å være høy, særlig innenfor subsea, basert på planlagte prosjekter de nærmeste årene. Framtidsutsikter DOF har historisk hatt en høy kontraktsdekning for sin supply flåte. Dette videreføres inn i 2012 for PSV flåten som fortsatt forventes å gå på langsiktige kontrakter. Eksponeringen mot det kortsiktige AHTS markedet forventes å øke noe i DOF Subsea har sikret tilfredsstillende kontraktsdekning for prosjektflåten resten av året og delvis inn i DOF Subsea har i tillegg fått tilført nye skip i sin flåte og vil fortsette sin strategi med en miks av skip på langsiktige kontrakter og på kortere prosjekt kontrakter.

5 Selskapet forventer en inntjening i 4. kvartal tilsvarende eller noe bedre enn 3. kvartal. forventer styret bedre inntjening i 2012 sammenlignet med Med bakgrunn i konsernets sterke vekst, TC kontrakter og forventning om god utnyttelse av konsernets prosjektskip, som er i spot markedet, Styret i DOF ASA, 16. november 2011 Helge Møgster Helge Singelstad Oddvar Stangeland (Styrets leder) Wenche Kjølås Britt Mjellem Mons Aase (CEO)

6 KONSERNETS SAMMENDRATTE RESULTATREGNSKAP (MNOK) Note 3 kv kv 2010 Akk 3 kv 2011 Akk 3 kv Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Nedskrivninger 0 7 Driftsresultat EBIT Resultat fra tilknyttet selskap Finansinntekter Finanskostnader Netto realisert agio/disagio Netto urealisert agio/disagio Netto endring i virkelig verdi finansielle instrumenter Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat Resultat fordeles slik Ikke kontrollerende andel Majoritetens andel UTVIDET RESULTATREGNSKAP 3 kv kv 2010 Akk 3 kv 2011 Akk 3 kv Omregningsdifferanser valuta Andre inntekter og kostnader Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Ikke kontrollerende andel Majoritetens andel NØKKELTALL RESULTAT 3 kv kv 2010 Akk 3 kv 2011 Akk 3 kv EBITDA margin 1 35 % 35 % 31 % 32 % 31 % EBIT margin 2 21 % 11 % 15 % 11 % 10 % Kontantstrøm pr. aksje 3 3,48 1,89 7,54 9,02 11,91 Resultat pr. aksje eks ikke kontrollerende andel *) 4 4,00 1,56 4,16 0,59 1,53 Resultat pr. aksje justert for urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter *) 5 2,96 1,81 0,56 1,16 3,46 Gjennomsnittlig antall aksjer Utestående antall aksjer Pålydende verdi pr. aksje *) Utvannet resultat pr aksje er lik resultat pr aksje. 1 Driftsresultat før avskrivning i prosent av riftsinntekter. 2 Driftsresultat i prosent av driftsinntekter. 3 Kontantstrøm fra operasjonell aktivitet /gjennomsnittlig antall aksjer 4 Resultat ex. Ikke kontrollerende andel)/gjennomsnittlig antall aksjer 5 Resultat inkl. ikke kontrollerende andel ex. urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter)/gjennomsnittlig antall aksjer

7 KONSERNBALANSE (MNOK) Note EIENDELER Utsatt skattefordel Goodwill Immatrielle eiendeler Skip og utstyr Nybygg Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper og andre selskaper Langsiktige fordringer Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Bundne likvide midler Frie likvide midler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innbetalt kapital Annen egenkapital Ikke kontrollerende eierinteresser Egenkapital Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Avsetninger for forpliktelser Obligasjonslån Gjeld til kreditinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Kortsiktig del av langsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital NØKKELTALL BALANSE Akk 3 kv 2011 Akk 3 kv Egenkapitalavkastning 1 7 % 3 % 8 % Egenkapitalandel 2 22 % 26 % 25 % Verdijusert egenkapitalandel 41 % 43 % 44 % Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld eks ikke sysselsatt kapital Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital 2 Egenkapital/totalkapital

8 EGENKAPITAL (MNOK) Innbetalt egenkapital Opptjent egenkap Omregnings differanser Sum annen egenkapital Ikke kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Balanse Resultat i perioden Annen innregnet inntekt/kostnad Kapitaløkning Transaksjoner med minoritet Balanse Balanse Resultat i perioden Annen innregnet inntekt/kostnad Andre poster Transaksjoner med minoritet Balanse KONTANTSTRØM (MNOK) Akk 3 kv 2011 Akk 3 kv Resultat før skatter Gevinst/tap ved salg av anleggsmidler Av og nedskrivninger på anleggsmidler Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Effekt av valutakursendringer Endring av andre tidsavgrensninger Resultat fra tilknyttede selskaper Kontantstrøm fra driften Renteinntekter/ kostnader Mottatt renteinntekter Betalte rentekostnader Periodens skatter Netto kontantstrøm fra driften Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetaling/utbetaling langsiktige fordringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Endring tilgang ikke kontrollerende eierinteresser Innbetaling av kapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Agio/disagio på betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens slutt

9 NOTER TIL SAMMENDRATT REGNSKAP Note 1 Generelt Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med Internasjonal Reporting Standards (IFRS) og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS34 ). Kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til de samme prinsippene som ble benyttet i årsrapporten for 2010, men inneholder ikke all informasjon og noter som kreves i en årsrapport. Kvartalsrapporten må derfor leses i sammenheng med siste årsrapport fra selskapet. Endrede standarder og tolkninger kan gi andre tall. Regnskapet er urevidert. Note 2 Segmentinformasjon Driftsinntekter og EBITDA pr. segment Akk 3 kv 2011 Akk 3 kv INNTEKTER PSV AHTS CSV SUM EBITDA PSV AHTS CSV SUM EBIT PSV AHTS CSV SUM Note 3 Hendelser etter balansedagen Nybygget Skandi Niteroi, som ble ferdigstilt som rørleggingsfartøy i 3 kvartal, startet på en 4 års kontrakt for Petrobras i oktober. Aker DOF Deepwater AS tok levering av Skandi Pacific 3. november. Skipet er sikret en 90 dagers kontrakt i Vietnam. Note 4 Avskrivninger DOF Gruppen har fra 1. januar 2011 endret selskapets avskrivningsestimat. Endringen går i korthet ut på at skipene dekomponeres i mindre grad enn ved tidligere avskrivningsestimat. Gjeldende avskrivningsperiode opprettholdes, som innebærer at skipene avskrives til estimert restverdi på tidspunkt for forventet brukstid. Estimert restverdi er 50% av opprinnelig kostpris for skipene. Skip eldre enn 20 år vil bli gjenstand for individuell vurdering. Note 5 Betalingsmidler Bundne likvide midler *) Frie likvide midler Sum likvide midler *) Inkluderer sperret innskudd knyttet til langsiktig lån fra Eksportfinans.

10 Note 6 Netto rentebærende gjeld Obligasjonslån Gjeld til kreditinstitusjoner Annen langsiktig gjeld og avsetninger Kortsiktig del av obligasjonslån Kortsiktig del av langsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum rentebærende gjeld Betalingsmidler Netto rentebærende gjeld Note 7 Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter skjer til markedsmessige betingelser ihht armlengdes prinsipp. Note 8 Skatter Skatter pr er basert på et estimat. AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON De største aksjonærene i DOF ASA pr Name Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MØGSTER OFFSHORE AS ,22 % 51,22 % ODIN NORGE ,35 % 6,35 % PARETO AKSJE NORGE ,56 % 5,56 % SKAGEN VEKST ,10 % 5,10 % PARETO AKTIV ,53 % 2,53 % ODIN OFFSHORE ,21 % 2,21 % MP PENSJON PK ,09 % 2,09 % PARETO VERDI ,33 % 1,33 % VESTERFJORD AS ,93 % 0,93 % KANABUS AS ,89 % 0,89 % MUSTAD INDUSTRIER AS ,63 % 0,63 % MOCO AS ,57 % 0,57 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ,50 % 0,50 % HOLBERG NORGE ,46 % 0,46 % NORDEA BANK NORGE ASA ,45 % 0,45 % DNB NOR SMB ,45 % 0,45 % ODIN MARITIM ,43 % 0,43 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,39 % 0,39 % PACTUM AS ,36 % 0,36 % CITIBANK N.A. NEW YORK BRANCH ,32 % 0,32 % Total ,78 % 82,78 % Total other shareholders ,22 % 17,22 % Total no of shares ,00 % 100,00 % IR kontakter: Mons S. Aase, CEO [email protected] Hilde Drønen, CFO [email protected] DOF ASA, 5392 Storebø,