Meldingen om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 214 Finansminister Siv Jensen 1. april 215
Langsiktig og god forvaltning 7 6 SPN: 186 SPU: 6 431 Mrd. kroner 7 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 - - Kilder: Norges Bank og Folketrygdfondet. 2
Høy avkastning de siste årene 4 SPU Pst. 4 4 SPN Pst. 4 3 41 % 3 3 44 % 3 2 2 2 2 1 1 1 1-1 -1-1 -1-2 -2-2 -2-3 -3-3 -3 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 Årlig avkastning av hhv. SPU og SPN. Prosent Kilder: Norges Bank og Folketrygdfondet. 3
Usikkerhet om utviklingen framover 8 Renten på 5-års statsobligasjoner. Prosent 8 Lave obligasjonsrenter 7 6 5 4 Japan Tyskland Frankrike Norge USA 7 6 5 4 3 3 2 2 Forventning om lavere tilførsel 1 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 1 - Markedssvingninger 8 7 Råoljepris i løpende kroner 8 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 Kilder: Macrobond og Thomson Reuters Datastream. 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 4
Tar nye skritt i forvaltningen av fondet Investeringer og virkemiddelbruk i kull- og petroleumsselskaper (SPU) Unoterte investeringer (SPU og SPN) Investeringer i fornybar energi (SPU) Gjennomgang av forvaltningen (SPU og SPN) 5
Har vurdert investeringer og virkemiddelbruk i kull- og petroleumsselskaper Rapport fra ekspertgruppe Martin Skancke, Elroy Dimson, Michael Hoel, Magdalena Kettis, Gro Nystuen, Laura Starks Bred høring av rapporten 27 høringsinnspill 6
Eierskap og dialog viktigste virkemiddel Selskapsdialog Oppdatert forventningdokument om klima Forskning om klimarisiko Risikobaserte nedsalg Kartlegging av klimagassutslipp fra selskaper i porteføljen 7
Skal utelukke basert på klimagassutslipp Nytt, etisk kriterium for atferdsbasert utelukkelse: «Handlinger eller unnlatelser som på et aggregert selskapsnivå i uakseptabel grad fører til utslipp av klimagasser» Alle selskaper i SPU, uavhengig av sektor Alle typer klimagasser, ikke bare CO 2 Vil følge utviklingen av normer Operasjonaliseres av Etikkrådet og Norges Bank 8
Gjennomgang av kullselskaper og klimarisiko Kjede av virkemidler Norges Bank skal: Rapportere om bl.a. kriteriene for risikobaserte nedsalg Foreta en særskilt risikobasert gjennomgang av selskaper i porteføljen innen utvinning av kull, kraftproduksjon basert på kull og kullbasert energiforedling Samlet gjennomgang av arbeidet med finansiell risiko som følge av klimaendringer i meldingen våren 217 9
Eiendom og infrastruktur i SPU Ekspertgruppe Stijn Van Nieuwerburgh (professor i finans) Eiendom 2,2 % Leo de Bever (tidl. leder av Alberta Investment Management Corporation) Richard Stanton (professor i finans) Mandat for ekspertgruppen Avkastning og risiko Ev. utforming av mandat til forvalter Råd fra Norges Bank Meldingen våren 216 Obligasjoner 37,8 % Aksjer 6 % 1
Eiendom og infrastruktur i SPN Utredning pågår Råd fra Folketrygdfondet Inntil 1 pst. Obligasjoner 4 % Aksjer 6 % Meldingen våren 216 Ev. utforming av mandat 11
Investeringer i fornybar energi (SPU) Særskilte miljømandater Rammen økes til 3-6 mrd. kroner Noterte aksjer og grønne obligasjoner Fornybar energi er største sektor Råd fra Norges Bank Utredningen av investeringer i unotert infrastruktur 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Investeringer i miljørelaterte mandater Milliarder kroner Aksjeinvesteringer i miljømandatene 29 21 211 212 213 214 Kilde: Norges Bank. 12
Justerer rammen for avvik fra indeks Råd fra en gruppe eksperter (Ang, Brandt og Denison) Råd fra Norges Bank 3 25 SPU Referanseindeks: 5,56 % Faktisk portefølje: 5,81 %,25 % Meld. St. 19 (213-214) 2 Seminar om rådene fra ekspertene 15 Legger opp til en økning i rammen for avvik fra referanseindeksen fra 1 til 1,25 prosent Rapportering og supplerende risikorammer 1 5 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Kilde: Norges Bank. 13
Gjennomgang av forvaltningen av SPN Regelmessige gjennomganger av forvaltningen Gode resultater Folketrygdfondets forvaltning har bidratt til å bedre forholdet mellom avkastning og risiko 35 3 25 2 15 SPN Referanseindeks: 6,81 % Faktisk portefølje: 7,34 %,53 % Lave kostnader 1 Foreslår ingen endringer i rammen for avvik fra referanseindeksen (3 prosent) 5 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 211 212 213 214 Kilde: Folketrygdfondet. 14
Også lagt fram: Finansmarknadsmeldinga 214 Forslag om enkelte endringer i sentralbankloven Sammensetning av og mandat for utvalg som skal gjennomgå sentralbankloven 15
Finansmarknadsmeldinga 214 Årlig melding om bl.a. finansiell stabilitet, regelverksutvikling og rammevilkår En helhetlig politikk for finansnæringen Mål: Finansnæringen bør bidra til størst mulig verdiskaping i norsk økonomi over tid Hvordan: Solide banker, godt kundevern, effektiv ressursbruk og tilrettelegging for solid og konkurransekraftig produksjon av finansielle tjenester i Norge Konkurranse i bankmarkedet Lenke til Finansportalen.no 16
Lovforslag - sentralbankloven Enkelte endringer i styrings- og kontrollstrukturen i Norges Bank: Antallet visesentralbanksjefer økes fra én til to Klargjør ansvars- og arbeidsfordelingen mellom hovedstyret og representantskapet i opprettelsen av datterselskaper. Viderefører representantskapets ansvar og mulighet for å føre tilsyn med slike selskaper Representantskapets viktige rolle som tilsyns- og kontrollorgan 17
Utvalg skal se på sentralbankloven og styringsstruktur for Norges Bank Sentralbankloven ble vedtatt i 1985. Norges Banks ansvar og oppgaver er siden blitt betydelig endret: inflasjonsmål for pengepolitikken finansiell stabilitet forvaltningen av SPU Bred gjennomgang av sentralbankloven Vurdering av styringsstrukturen for Norges Bank Utvalget skal levere sin rapport innen 1. april 217 Retningslinjene for pengepolitikken skal ligge til grunn for arbeidet Utvalget skal ledes av Svein Gjedrem 18
Mer informasjon: www.regjeringen.no Pressemeldinger Meldingen om forvaltningen av Statens pensjonsfond i 214 Ekspertgruppen som skal utrede eiendom/infrastruktur i SPU Finansmarknadsmeldinga 214 Utvalget som skal vurdere sentralbankloven og styringen i Norges Bank Proposisjon med forslag til enkelte endringer i sentralbankloven Analyser og råd fra Norges Bank og Folketrygdfondet www.nbim.no www.ftf.no www.etikkradet.no 19