Delårsrapport 1. kvartal 2010 Scana Industrier ASA er et nordisk industrikonsern som leverer produkter og systemløsninger til tre markedssegmenter; marine, energi og stål og maskin. Scana leverer også service og laboratorietjenester og forestår reparasjon og vedlikehold for kunder innen det marine marked og olje og gass. Scanas teknologi, unike materialkunnskap og lange produksjonserfaring er basis for vår konkurransekraft. Vårt mål er å være foretrukket leverandør for ledende selskaper innen våre markedssegment. Scana har hovedvekt av kunder i Europa, Amerika og Sør-øst Asia. Scana Industrier ASA har egne selskap i Norge, Sverige, Kina, USA, Polen, Singapore, Brasil og Sør-Korea, og tilknyttede selskap i flere land. Konsernets hovedkontor ligger i Stavanger. Økt ordreinngang for Scana Økt ordreinngang og økt tilbudsaktivitet i alle markedssegmenter. Positivt driftsresultat tross redusert omsetning. God lønnsomhet innen forretningsområdet Marine. Økt aktivitet men sterkt prispress innen forretningsområdet Stål. Viktige kontrakter og stort potensiale innen forretningsområdet Olje og Gass. Bedre ordreinngang og gradvis bedre priser forventes å gi økt aktivitet og god resultateffekt fra fjerde kvartal 2010. Kvartal NOK millioner K1 10 K1 09 K4 09 K3 09 K2 09 2008 2009 Driftsinntekter 430 702 491 457 618 2 896 2 267 EBITDA 17 89 40 53 82 350 263 Driftsresultat EBIT 1 74 22 38 67 277 201 Driftsmargin % 0% 11 % 4% 8 % 11 % 10% 9% Res f.skatt, før midl. verdiendring i valuta 1 64 32 32 50 224 178 Resultat før skatt 6 144 27 83 71 75 325 Ordreinngang 434 353 284 284 200 2 477 1 121 Ordrereserve 843 1667 856 1075 1303 2 096 856 Driftsinntektene for første kvartal ble 430 mill kr mot 702 mill kr samme periode i fjor. Driftsresultatet utgjorde 1 mill kr. Driftsinntekter og resultat er preget av lavere aktivitet og betydelig prispress. Gjennomførte kostnadsreduksjoner bidrar til lønnsom drift. Første kvartal viser trendbrudd i tilbudsarbeid og ordreinngang, noe som vil gi resultateffekt utover i 2010 og inn i 2011. Innen forretningsområdet Stål er det fortsatt begrenset etterspørsel innen segmentene energi og marine. Det er økt etterspørsel innen stål- og maskinsegmentet. Dette har gitt økt aktivitet, men til pressede priser. Den nedadgående trenden er brutt og to av stålselskapene øker fra to til tre skift. Driftsinntekter og resultat innen forretningsområdet Olje og Gass reflekterer at Scana ikke har større prosjekt og at aktiviteter knyttet til salg, tilbud og forhandlinger er belastet driftsresultatet. Forretningsområdet Marine har fortsatt mange pågående prosjekter innen nysalg og god aktivitet innen service og ettermarkedstjenester. Netto finansposter er positiv med 6 mill kr i første kvartal som følge av positiv verdiendring i terminkontrakter. Netto ordreinngang ble 434 mill kr i første kvartal, noe som er vesentlig høyere enn de siste tre kvartaler. Det er økt tilbudsaktivitet i alle Scanas markedssegmenter. Scana-aksjens sluttnotering ved utgangen av første kvartal var 8,00 kr, opp fra 7,83 kr ved utgangen av fjerde kvartal. Dette gir en markedsverdi på konsernet på 1,34 mrd kr. I første kvartal er det omsatt 4,5 mill aksjer av totalt utestående 167 mill aksjer. Scanas beholdning av egne aksjer er 113 010. Scana har en Market Maker avtale for å fremme likviditet i aksjen og sikre oppføring på hovedlisten Oslo Børs Match.
Forretningsområdet Stål Driftsinntektene utgjør 275 mill kr i første kvartal. Driftsresultatet på 6 mill kr tilsvarer 2% driftsmargin. Resultatet er preget av redusert aktivitet og betydelig prispress. Høy tilbudsaktivitet, bedret ordreinngang og aktivitetsvekst mot slutten av kvartalet indikerer likevel et gradvis sterkere marked. Større kunder har fornyet rammeavtalene med Scana for 2010. Stålselskapenes kostnadsbesparende tiltak og vedvarende arbeid for å effektivisere prosesser, bidrar til å sikre lønnsom drift og posisjonerer Scana for vekst. Forretningsområdets netto ordreinngang var 278 mill kr i første kvartal, opp fra 155 mill kr i fjerde kvartal 2009. Ordrereserven utgjør 444 mill kr. Prisene for skrapstål økte noe gjennom første kvartal. Prisen for legeringer er også stigende. For å sikre driftsmarginer har stålselskapene i stor grad benyttet kontraktuell sikring på kontrakter for å nøytralisere effekten av svingninger i råvarekostnader. Forretningsområdet Marine Driftsinntektene utgjør 132 mill kr i første kvartal. Driftsresultatet er 12 mill kr og tilsvarer 9% driftsmargin. Reduksjon i driftsinntekter fra 2009 skyldes ferdigstillelse av prosjekter og redusert nysalg. Scana øker aktiviteten innen service- og ettermarkedstjenester. Ordreinngangen var 80 mill kr i første kvartal og ordrereserven utgjør 319 mill kr. Ordreinngangen bidrar til å opprettholde et tilfredsstillende aktivitetsnivå i 2010. Forretningsområdet Olje og Gass Driftsinntektene var 31 mill kr for første kvartal. Driftsresultatet på -11 mill kr skyldes lav aktivitet innen service og vedlikehold, samt at Scana i kvartalet ikke har hatt større utbyggingsprosjekt. I tillegg har Scana kostnadsført utviklings-, salgs- og tilbudsaktiviteter. Ordreinngangen var 99 mill kr for forretningsområdet i første kvartal mens ordrereserven utgjør 97 mill kr. Scana inngikk kontrakt med FMC for leveranser av stigerør til Snorre-platformen i Nordsjøen. Konsernet er også godt posisjonert for andre tilsvarende leveranser på global basis. Scana har styrket kompetanse i basisorganisasjon og utekontorer. Dette har gitt nærhet til kundene og betydelig økt tilbudsaktivitet til olje- og gassprosjekter. Regnskap Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til standard for delårsrapportering, IAS 34 og IFRS. Det benyttes samme regnskapsprinsipper i delårsrapporten som for årsregnskapet. Resultat Konsernets samlede omsetning ble 430 mill kr i første kvartal. Nedgangen fra samme periode i 2009 forklares av lavere etterspørsel og betydelig prispress i konsernets markedssegmenter. Driftsresultatet utgjorde 1 mill kr. Netto finansposter var positiv med 6 mill kr, mot 70 mill kr for første kvartal i 2009. Midlertidige verdiendringer knyttet til valutakontrakter representerer en gevinst på 5 mill kr i 2010. Scana sikrer alle vesentlige kontrakter i utenlandsk valuta. Verdiendringen må direkte resultatføres mot finans ihht IFRS, men er ikke realiserbar og har ingen likviditetseffekt. Beregnet skattekostnad for første kvartal er 1 mill kr som er 19% av resultatet før skatt. Konsernets resultat før skatt er i stor grad relatert til virksomheten i Kina. Scana har fremførbare underskudd i Norge som benyttes til å redusere betalbar skatt. Finansielle instrumenter verdsettes til virkelig verdi. Verdiendringer som tilfredsstiller krav til sikringsbokføring føres mot totalresultatet. I første kvartal har slike instrumenter hatt en verdireduksjon med 5 mill. Omregningsdifferanser fra utenlandske datterselskaper og eliminering av agio knyttet til sikring av nettoinvestering har endret totalresultatet med henholdsvis 6 mill og 12 mill. Resultat pr aksje ble 0,02 kr for første kvartal 2010.
Kontantstrøm Driftsresultatet var 1 mill kr etter avskrivinger som utgjør 17 mill kr. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 68 mill i første kvartal, hvorav reduksjon i arbeidskapital utgjorde 49 mill kr. Det er aktivert kostnader og investeringer i anleggsmidler på 11 mill kr netto etter salg av mindre anleggsmidler. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er negativ med 59 mill kr, hvorav 13 mill kr er avdrag på langsiktig lån og 41 mill kr redusert utnyttelse av langsiktige trekkfasiliteter. Kortsiktig gjeld ble redusert med 3 mill kr. Netto kontantstrøm var etter dette -2 mill kr. Konsernets samlede likviditetsbeholdning utgjorde 140 mill kr ved utgangen av første kvartal. I tillegg har konsernet tilfredsstillende nivå av ubenyttede trekkfasiliteter. Balanse og kapitalforhold Scana har en sunn finansiell posisjon med et lavt gjeldsnivå. Totalbalansen ved utgangen av første kvartal 2010 var 1 925 mill kr, en reduksjon på 201 mill kr fra samme periode i 2009. Konsernets netto rentebærende gjeld var 311 mill kr. Den bokførte en på 880 mill kr tilsvarer 5,27 kr per aksje og 46% andel. Utsiktene fremover Scanas hovedprodukter er nisjeorienterte og ledende innen sine markedssegmenter. Etter flere år med omsetningsvekst og økte marginer snudde denne utviklingen i 2009 som følge av betydelig svakere internasjonale konjunkturer. Scana venter et fortsatt svakt marked innen forretningsområdet marine og et volatilt men gradvis sterkere marked innen tradisjonell industri. Scanas tiltak innen olje- og gass forventes å gi vesentlig økt ordreinngang fra første halvår 2010 og gradvis økt aktivitet utover året. På sikt vil en sterk og modernisert produksjonskapasitet, kombinert med aktivitetsvekst og noe bedrede priser, gi vesentlig økt omsetning og resultat for Scana. Produktene Scana leverer innen forretningsområdet Stål holder meget høy kvalitet. Leveranser til stål- og maskinkunder har økt vesentlig og ventes å holde seg på et tilfredsstillende nivå. Scana inngår kortsiktige kontrakter når prisene er lave, da prisene forventes gradvis å øke. Scana forventer gradvis økt aktivitet i energisegmentet. I det marine segmentet forventes lav etterspørsel frem til 2011. Konjunkturnedgangen og fortsatt få nye kontraheringer vil gi redusert aktivitet for Scanas marineselskaper i 2010. Scana har styrket salgs- og markedsarbeidet og styrker posisjonering i fremvoksende markeder. Satsingen innen service og ettermarked gir økt omsetning og positiv resultateffekt. Innen forretningsområdet Olje og Gass har Scana de siste årene utviklet flere avanserte produkter og systemer som vekker oppmerksomhet. Flerfaglighet, betydelig kompetanse innen materialteknologi og mulighet for egenproduksjon av spesialkomponenter gir betydelige fremtidige muligheter både for allerede utviklede nisjeprodukter og for produkter under utvikling. Ordreinngangen ventes å ta seg vesentlig opp i 2010 som følge av konsernets strukturelle tiltak og økte satsing i verdens mest aktive olje- og gassmarkeder. Etableringen av Scana Subsea skal forenkle kundenes forretningsprosess knyttet til spesialisert utstyr og vil gi betydelige forretningsmuligheter på global basis. I tillegg vil etableringen i Brasil gi Scana store vekstmuligheter i et voksende marked. Resultatbidraget innen Olje og Gass er avhengig av at Scana får tildelt større prosjekter for at et tilfredsstillende resultat skal kunne oppnås. Scanas gjennomførte tiltak for å tilpasse kapasitet og ressursbruk til lavere etterspørsel og økt prispress, har en årlig effekt på 200 mill kr. Scana har frigjort arbeidskapital og innført streng prioritering av investeringsmidler. Dette gjør at konsernet sikrer en tilfredsstillende likviditetsmessig situasjon og sterk balanse. Styret i Scana Industrier ASA 28. april 2010
Resultatregnskap - Konsern Kvartal Hittil i år Helår NOK millioner K1 10 K1 09 K4 09 K3 09 K2 09 2010 2009 2009 Driftsinntekter 430 702 491 457 618 430 702 2 267 Vareforbruk 178 266 168 191 213 178 266 838 Beholdningsendringer varer i arbeid og ferdigvarer 1 42 28 0 27 1 42 98 Lønn og sosiale kostnader 148 171 160 127 158 148 171 617 Andre driftskostnader 86 133 95 86 138 86 133 452 Avskrivninger 16 15 18 15 15 16 15 62 Sum driftskostnader 429 628 470 419 550 429 628 2 067 Driftsresultat 1 74 22 38 67 1 74 201 Finansinntekter 36 160 36 66 28 36 160 289 Finanskostnader (30) (90) (31) (20) (24) (30) (90) (165) Netto finansposter 6 70 5 46 4 6 70 124 Resultat før skatt før midlertidige verdiendringer i derivater 2 64 24 32 50 2 64 178 Resultat før skatt 7 144 27 83 71 7 144 325 Beregnet skattekostnad 1 36 5 23 17 1 36 81 Netto resultat 5 107 22 61 54 5 107 244 Henføres til: Eiere i morselskapet 4 107 26 64 54 4 107 250 Minoritetsinteresser 2 1 (4) (4) (0) 2 1 (7) Resultat pr. aksje 0,02 0,65 0,15 0,38 0,32 0,02 0,65 1,51 Resultat pr. aksje utvannet 0,02 0,64 0,15 0,38 0,32 0,02 0,65 1,50 Andre inntekter og kostnader Endring ved kontantstrømsikring (5) (6) 5 (4) 4 (5) (6) (0) Endring ved sikring nettoinvestering (6) 39 (6) 3 (7) (6) 39 29 Omregningsdifferanser 13 (38) (8) (25) (2) 13 (38) (73) Sum andre inntekter og kostnader 1 (6) (8) (26) (5) 1 (6) (45) Totalresultat 6 102 14 34 49 6 102 199 Nøkkeltall: Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA 17 89 40 52 82 17 89 263 EBITDA i % av driftsinntekter 4 % 13 % 8 % 11 % 13 % 4 % 13 % 12 % Driftsresultat i % av driftsinntekter 0 % 11 % 4 % 8 % 11 % 0 % 11 % 9 % Netto resultat i % av driftsinntekter 1 % 15 % 4 % 13 % 9 % 1 % 15 % 11 % Ordreinngang 434 353 284 284 200 434 353 1 121 Ordrereserve 843 1 667 856 1 075 1 304 843 1 667 856
Balanse - Konsern NOK millioner 31.03.10 31.12.09 30.09.09 30.06.09 31.03.09 31.12.08 Immaterielle eiendeler 155 150 152 158 128 132 Utsatt skattefordel 4 3 2 6 4 39 Varige driftsmidler 725 722 718 691 671 696 Finansielle anleggsmidler 25 25 13 13 13 12 Sum anleggsmidler 910 900 886 869 817 879 Varelager 379 381 405 410 426 483 Fordringer 487 560 550 617 699 740 Terminkontrakter, derivater 10 11 25 4 7 7 Betalingsmidler 140 140 123 169 177 139 Sum omløpsmidler 1 015 1 090 1 103 1 200 1 310 1 369 Sum eiendeler 1 925 1 990 1 990 2 069 2 127 2 248 Innskutt 326 326 331 331 326 326 Opptjent 520 515 490 452 456 355 Minoritetsinteresser 34 32 39 43 43 42 Egenkapital 880 873 860 826 825 723 Rentebærende langsiktig gjeld 322 370 412 425 449 499 Terminkontrakter, derivater 0 0 1 3 8 48 Annen langsiktig gjeld 114 113 103 87 64 71 Sum langsiktig gjeld 436 483 515 515 521 618 Rentebærende kortsiktig gjeld 129 126 85 99 92 112 Terminkontrakter, derivater 24 21 35 55 81 112 Rentefri kortsiktig gjeld 456 488 493 575 607 683 Sum kortsiktig gjeld 609 634 614 729 781 907 Sum gjeld og 1 925 1 990 1 990 2 069 2 127 2 248 0,000 0,000 0,000 Nøkkeltall: Egenkapitalandel 46 % 44 % 43 % 40 % 39 % 32 % Brutto rentebærende gjeld 451 496 497 523 541 611 Netto rentebærende gjeld 311 356 374 354 364 472 Gearing (brutto rentebærende gjeld dividert på ) 0,5 0,6 0,6 0,6 0,7 0,8 Egenkapitalandel eks. terminkontrakter, derivater 47 % 44 % 44 % 43 % 43 % 40 %
Kontantstrømoppstilling - Konsern Kvartal Hittil i år Helår NOK millioner K1 10 K1 09 2010 2009 2009 Driftsresultat 1 74 1 74 201 Betalt skatt (6) (17) (6) (17) (53) Omregningsdifferanser og gevinst/tap på salg anleggsmidler 8 (31) 8 (31) (52) Avskrivninger og nedskrivninger 16 15 16 15 62 Endring i arbeidskapital 49 40 49 40 141 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 68 81 68 81 300 Salg av anleggsmidler 2 1 2 1 3 Investeringer i anleggsmidler (13) (28) (13) (28) (142) Kjøp av virksomhet 0 0 0 0 (45) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (11) (27) (11) (27) (184) Opptak av ny langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner 0 0 0 0 30 Nedbetaling av langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner (56) (3) (56) (3) (74) Netto endring i rentebærende gjeld (4) (16) (4) (16) (8) Betalt utbytte 0 0 0 0 (50) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (59) (18) (59) (18) (103) Netto kontantstrøm (2) 36 (2) 36 12 Kontantbeholdning ved periodens begynnelse 140 139 140 139 139 Valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter 2 3 2 3 (12) Kontantbeholdning ved periodens slutt 140 177 140 177 140
Oppstilling av endring Annen innskutt Fond for omregnings differanser NOK millioner Aksjekapital Egne aksjer Annen Sum Minoritets interesser Sum Pr 01.01.09 209-4 121 309 53-7 681 42 723 Totalresultat for perioden 250-44 0 206-7 199 Opsjonsprogram 4 4 4 Utdeling egne aksjer (en del av utbytte) 4-8 5 1 1 Utbytte -50-50 -3-53 Egenkapital pr 31.12.09 209 0 117 514 9-7 841 32 873 Annen innskutt Fond for omregnings differanser Fond for verdiendringer Fond for verdiendringer Aksjekapital Egne aksjer Annen Sum Minoritets interesser Sum Pr 01.01.10 209 0 117 514 9-7 841 32 873 Totalresultat for perioden 4 6-5 5 2 6 Opsjonsprogram 1 1 1 Utbytte 0 0 0 Egenkapital pr 31.03.10 209 0 117 517 15-12 846 34 880
Virksomhetsområdene Kvartal Hittil i år Helår NOK millioner K1 10 K1 09 K4 09 K3 09 K2 09 2010 2009 2009 Stål: Driftsinntekter 275 456 279 254 364 275 456 1 354 Driftsresultat 6 64 5 14 56 6 64 140 Driftsmargin 2 % 14 % 2 % 6 % 15 % 2 % 14 % 10 % Ordreinngang 278 260 155 189 108 278 260 713 Ordrereserve 444 958 440 560 668 444 958 440 Marin: Driftsinntekter 132 215 172 177 220 132 215 783 Driftsresultat 12 20 34 32 21 12 20 107 Driftsmargin 9 % 9 % 20 % 18 % 9 % 9 % 9 % 14 % Ordreinngang 80 61 95 68 67 80 61 290 Ordrereserve 319 648 388 480 596 319 648 388 Olje & Gass: Driftsinntekter 31 38 48 29 41 31 38 156 Driftsresultat (11) (3) (9) (1) (0) (11) (3) (14) Driftsmargin -35 % -9 % -18 % -5 % 0 % -35 % -9 % -9 % Ordreinngang 99 32 34 28 25 99 32 118 Ordrereserve 97 61 28 35 40 97 61 28