Kvartalsrapport 1. kvartal 2012

Transkript

1 Kvartalsrapport 1. kvartal 2012 Scana Industrier ASA er et nordisk industrikonsern som har som viktigste forretning å levere produkter og systemløsninger til energirelatert virksomhet. Dette innbefatter olje- og gass, annen energi og marin virksomhet tilknyttet de samme områder. Scana leverer også service og forestår reparasjon og vedlikehold for kunder innen samme markeder. Scanas teknologi, unike materialkunnskap og lange produksjonserfaring er basis for konsernets konkurransekraft. Scanas mål er å være foretrukket leverandør for ledende selskaper innen våre markedssegment. Scana har hovedvekt av kunder i Europa, Amerika og Sør-øst Asia. Scana Industrier ASA har egne selskap i Norge, Sverige, Kina, USA, Polen, Singapore, Brasil og Sør-Korea. Konsernets hovedkontor ligger i Stavanger. Fortsatt krevende internasjonalt marked Omsetning 559 mill kr en økning på 73 mill kr (15%) i forhold til første kvartal 2011 EBITDA 4 mill kr en forbedring på 16 mill i forhold til første kvartal 2011 Omstillingstiltak i alle forretningsomrader, kostnadene skal ned med 40 mill kr Implementering av ny overordnet selskapsstruktur Kvartal Helår NOK millioner K1 12 K1 11 K4 11 K3 11 K Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat EBIT Driftsmargin % -4 % -8 % 0 % -3 % -6 % -4 % Resultat før skatt Ordreinngang Ordrereserve Drif tsinntekter EBITDA K1 11 K2 11 K3 11 K4 11 K K1 11 K2 11 K3 11 K4 11 K Ordreinngang Ordrereserve K1 11 K2 11 K3 11 K4 11 K K1 11 K2 11 K3 11 K4 11 K1 12

2 Rapporteringen gjøres fra 2012 i henhold til ny forretningsstruktur hvor Scanas datterselskaper er delt inn i forretningsområdene Scana Energy, Scana Offshore og Scana Propulsion. Spesifisering av hvilke selskaper som inngår i hvert forretningsområde er beskrevet under. Alle historiske tall er justert i henhold til ny struktur. Driftsinntektene i første kvartal 2012 ble 559 mill kr mot 486 mill kr samme periode i Dette er en økning på 15%. Driftsresultatet ble -23 mill kr mot -40 mill kr i første kvartal Netto ordreinngang i første kvartal ble 520 mill kr. I første kvartal påvirkes forretningsområdet Scana Energy av fortsatt lave priser innen energiområdet og lav global aktivitet knyttet til kontrahering av skip. Prisene innen energiområdet viser nå svak vekst, mens marinemarkedet forventes å bedre seg fra Det er forventninger til bedret lønnsomhet for forretningsområdets olje- og gass prosjekter fremover. Dette etter at krevende utviklingsprosjekter nå er under ferdigstillelse. Forretningsområdet Scana Offshore har økende aktivitet, men resultatet for kvartalet trekkes ned av svak lønnsomhet i Scana Steel Stavanger og Scana Offshore Vestby. Begge selskapene er under omstilling og forventes å få bedret resultatene fremover. Det globale olje- og gass markedet fortsetter positivt, noe som skal reflekteres i forretningsområdets resultatutvikling. Forretningsområdet Scana Propulsion har god ordreinngang innen service og dette kompenserer noe for et fortsatt svakt marked innen nysalg. Den positive utviklingen innen service og ettermarkedstjenester ventes å fortsette. Nysalgsmarkedet forventes bedret fra Utviklingen av kronen mot euro, dollar og pund har stor betydning for Scanas resultater. Store deler av Scanas salg skjer i euro, dollar og pund, mens de fleste kostnader er i kroner. Dette gir Scana svekket konkurransekraft og lønnsomhet når kronen styrker seg. De fleste av Scanas konkurrenter er lokalisert innen EU og USA. En 10% endring av kronen i forhold til de tre ovennevnte valutaer gir en effekt på driftsresultatet på over 75 mill kr. på årsbasis. Styrkingen av kronen fra 2009 til 2012 ligger på mellom 15 og 20%. Det er derfor viktig å fortsette utviklingen av avanserte og komplette produkter og tjenester. Netto finansposter utgjør -12 mill kr i første kvartal og består i hovedsak av netto agioposter på -3 mill kr og netto rentekostnader med -8 mill kr. Scana-aksjens sluttnotering ved utgangen av første kvartal var 2,14 kr, opp fra 1,61 kr ved utgangen av fjerde kvartal. Dette gir en markedsverdi på konsernet på 616 mill kr. pr I første kvartal ble det omsatt 24,7 mill aksjer av totalt utestående 287,8 mill aksjer. Første kvartal 2011 ble det omsatt 8,3 mill aksjer. Scanas beholdning av egne aksjer er Scana har en Market Maker avtale for å fremme likviditet i aksjen og sikre oppføring på hovedlisten Oslo Børs Match. Alle kurser er justert ihht. emisjon gjennomført i januar/februar Scana har etter emisjonen aksjer. Forretningsområdet Scana Energy Forretningsområdet omfatter selskapene Scana Steel Bjørneborg, Scana Steel Søderfors, Scana Subsea, Scana Steel Booforge og Scana Machining. Alle i Sverige. Driftsinntektene utgjør 241 mill kr i første kvartal Dette er en økning på 24% mot tilsvarende periode i Driftsresultatet for første kvartal er på 2,3 mill kr som tilsvarer 1% driftsmargin mot en driftsmargin på -3% tilsvarende periode i Fortsatt lave priser innen energiområdet (inntil 40% reduksjon) er årsak til fortsatt lav lønnsomhet, selv om god kvalitet i leveransene gir Scana høyere priser enn konkurrentene. Differansen har imidlertid ikke vært stor nok til å gi tilfredsstillende

3 lønnsomhet. Markedsprisene innen energiområdet viser nå svak økning, noe som er viktig for videre resultatutvikling. Lav global aktivitet knyttet til kontrahering av skip, påvirker også i betydelig grad forretningsområdets lønnsomhet. Nøkkelkunder signaliserer forventning om noe høyere aktivitet fra Den globale aktiviteten innen olje- og gass er god. Scanas selskaper leverer blant annet komponenter til stigerør til feltutbygginger på meget dypt vann. Dette er krevende prosjekter med betydelig utviklingsarbeid. Flere av disse prosjektene er nå under ferdigstillelse og både resultatene av utviklingsarbeidet og markedet generelt gir grunnlag for bedret lønnsomhet for fremtidige prosjekter. Forretningsområdets netto ordreinngang var 219 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 433 mill kr. Forretningsområdet Scana Offshore Rapporteringen omfatter selskapene Scana Offshore Vestby, Scana Steel Stavanger, Scana Offshore Technology, Scana Offshore Services i Houston og Singapore, samt Scana Skarpenord og Scana Korea Hydraulic. Driftsinntektene utgjør 214 mill kr i første kvartal 2012, opp 34% fra samme periode i Driftsresultatet for første kvartal er på -8,3 mill kr som tilsvarer -4% driftsmargin. I første kvartal 2011 hadde forretningsområdet et driftsresultat på -17,5 mill kr. Forretningsområdet Scana Offshore har økende aktivitet. Det globale olje- og gass markedet forventes positivt fremover, noe som skal reflekteres i forretningsområdets videre resultatutvikling. Resultatet for første kvartal trekkes ned av svak lønnsomhet i Scana Steel Stavanger. Dette skyldes primært midlertidig stopp i leveranse av høykvalitets stål til oljebrønner. Aktiviteten her har tatt seg opp igjen i begynnelsen av andre kvartal. I tillegg øker Scana varmebehandlingskapasiteten for de mest høylegerte produkter, produkter hvor selskapet har god konkurransekraft og lønnsomhet. Ny varmebehandlingsovn øker kapasiteten av denne type produksjon. Ovnen vil være ferdig installert i tredje kvartal. Selskapet er i omstilling mot mer olje- og gass relaterte prosjektleveranser. Omstillingen er krevende, men viktig for fremtidig resultatutvikling. Scana Offshore Vestby har økt antall prospekter når det gjelder losse- og lastesystemer, komponentleveranser og leveranser til vedlikeholdsmarkedet offshore. Økt nivå av slike leveranser er nødvendig for å oppnå lønnsomhet for selskapet. Scanas salg og produksjon av ventilstyringssystemer har utgangspunkt i selskaper i Norge og Korea. Selskapene har svakt økende aktivitet som følge av økte leveranser til offshoremarkedet. Det er økt aktivitet knyttet til service- og reparasjon både i Nordsjøen og i Mexicogulfen og aktiviteten og resultatene forventes også her å bedres gjennom Ordreinngangen var 199 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 514 mill kr. Forretningsområdet Scana Propulsion Rapporteringen omfatter produksjonsvirksomhetene Scana Volda, Scana Mar-El, Scana Zamech (Polen), samt service og salgskontorer i Singapore, Shanghai og Louisiana. Driftsinntektene utgjør 72 mill kr i første kvartal Dette er ned 20% mot tilsvarende periode i Driftsresultatet for første kvartal er på -3,6 mill kr som tilsvarer -5% driftsmargin mot en driftsmargin på -6% tilsvarende periode i 2011.

4 Forretningsområdet Scana Propulsion har hatt god ordreinngang og aktivitet innen service i første kvartal, noe som har kompensert for et fortsatt svakt internasjonalt marked innen nysalg. Den positive utviklingen innen service og ettermarkedstjenester ventes å fortsette. Nysalgsmarkedet forventes bedret fra Videre resultatutvikling for forretningsområdet vil henge sammen med ordreinngangen de neste månedene. Scana s selskaper innen forretningsområdet har fortsatt mange interessante prosjekt under diskusjon med kunder, men beslutningsprosessene tar lengre tid enn tidligere. Det er iverksatt kostnadsreduserende tiltak i forretningsområdet. Ordreinngangen var totalt 61 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 226 mill kr. Andre selskaper Rapporteringen omfatter virksomheten Leshan Scana Machinery i Kina Driftsinntektene utgjør 33 mill kr i første kvartal 2012, ned 27% fra samme periode i Driftsresultatet for første kvartal er på -5,8 mill kr som tilsvarer -18% driftsmargin. I første kvartal 2011 hadde selskapet et negativt driftsresultat på 0,1 mill kr. Selskapet har den senere tiden vært gjenstand for eierskapsdiskusjoner noe som kombinert med et svakt innenlandsk marked har gitt lavere ordreinngang, med lav aktivitet og negativt driftsresultat som følge. Lønnsomheten er også redusert på grunn av en presset likviditetssituasjon. Dette skyldes likviditetsinnstramminger ovenfor statseide selskaper som er Scanas kunder, innstramminger ovenfor finansinstitusjoner, samt at eierskapsdiskusjonen skaper usikkerhet. Svak likviditet påvirker blant annet mulighet for råvarekjøp til akseptable priser. Selskapet har i begynnelsen av andre kvartal signert en viktig kontrakt med det statlige kinesiske selskapet Pan Steel. Ordreinngangen var 41 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 99 mill kr. Regnskap Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til standard for delårsrappportering, IAS 34 og IFRS. Endringer i IAS 24, IAS 32 og IAS 19 (IFRIC 14) er hensyntatt i rapporteringen. Standarder som ikke er tredd i kraft er ikke hensyntatt. Konsernet klassifiserer agiopostene som finansposter. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper som for årsregnskapet. Resultat Konsernets samlede omsetning ble 559 mill kr i første kvartal, opp 15 % fra første kvartal Driftsresultatet ble -23 mill kr. Tilsvarende periode i 2011 var driftsresultatet -40 mill kr. Netto finansposter var på -12 mill kr, mot -11 mill kr for første kvartal i Dette består hovedsakelig av agioposter med -3 mill kr og netto rentekostnader med -8 mill kr. Scana sikrer alle vesentlige kontrakter i utenlandsk valuta. Verdiendringen må direkte resultatføres mot finansregnskapet ihht IFRS. Beregnet skattekostnad første kvartal er -9,1 mill kr som er 25,9% av resultatet før skatt. Fremførbare underskudd benyttes til å redusere betalbar skatt. Resultat pr aksje ble -0,10 kr for første kvartal Resultat pr. aksje er beregnet med utgangspunkt i selskapets utestående aksjer.

5 Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde -56 mill kr i første kvartal. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var -4,9 mill kr, hvorav investering i anleggsmidler utgjør hoveddelen. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var 109 mill kr. I finansieringsaktiviteter er inkludert emisjon som tilførte konsernet ca. 141 mill kr netto, 22 mill kr knyttet til redusert trekk på kassakreditt og 8 mill kr til renter og andre finanskostnader. Konsernets samlede likviditetsbeholdning utgjorde 85 mill kr ved utgangen av første kvartal. I tillegg har konsernet ubenyttede trekkfasiliteter. Balanse og kapitalforhold Totalbalansen ved utgangen av første kvartal 2012 var mill kr, en økning på 61 mill kr fra utgangen av Konsernets netto rentebærende gjeld utgjør 393 mill kr. Bokført egenkapital er på 740 mill kr som tilsvarer 2,57 kr per aksje og 38 % egenkapitalandel. Egenkapital pr aksje er beregnet med utgangspunkt i antall aksjer pr ( aksjer). Konsernet har som meldt i desember signert term sheet for ny låneavtale. Avtalen omfatter et flervaluta terminlån på SEK 348 millioner og en løpende driftskredittfasilitet på NOK 280 millioner og ble signert i siste halvdel av mars. Selskapet gjennomførte i månedsskiftet januar/februar 2012 en rettet emisjon på 150 mill kr. Utsiktene fremover Scanas hovedprodukter er nisjeorienterte og ledende innen sine markedssegmenter. Ny overordnet selskapsstruktur tydeliggjør økt fokus mot energimarkedet, gir et klarere lederansvar for de enkelte forretningsområder og skal gi synergier mellom selskapene. I tillegg åpner ny struktur for videre strategiske tilpasninger. Scana hadde i første kvartal 2012 en ordreinngang på 520 mill kr. Ordrereserven pr. utgangen av første kvartal var 1,272 mill kr. Scana forventer en stabil ordreinngang i En styrking av det internasjonale marinemarkedet, og da spesielt nysalg knyttet til offshorevirksomhet og spesialskip, er den enkeltendring som vil gi størst positiv påvirkning på Scanas resultater. Scana forventer en klar bedring i dette markedet fra Fortsatt vekst innen service og ettermarkedstjenester vil gi positiv resultateffekt og reduserer sårbarheten ved konjunktursvingninger. Omlegging av produksjon til mer avanserte og komplette produkter og komponenter til energimarkedet (inkludert olje- og gass) er i god utvikling og vil øke Scanas konkurransekraft og inntjeningsevne. Scanas virksomhet har etter avslutningen av regnskapet for første kvartal 2012, ikke registrert etterspørselsendring av et slikt omfang at det i vesentlig grad påvirker selskapets estimater. Stavanger, 9. mai 2012

6 Resultatregnskap - Konsern Kvartal Helår NOK millioner K1 12 K1 11 K4 11 K3 11 K Driftsinntekter Vareforbruk Beholdningsendringer varer i arbeid og ferdigvarer Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Avskrivninger Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Beregnet skattekostnad Netto resultat Henføres til: Eiere i morselskapet Minoritetsinteresser Resultat pr. aksje -0,10-0,12-0,09-0,13-0,16-0,50-0,71 Resultat pr. aksje utvannet -0,10-0,12-0,09-0,13-0,16-0,50-0,71 Andre inntekter og kostnader Endring ved kontantstrømsikring Endring ved sikring nettoinvestering Omregningsdifferanser Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Nøkkeltall: Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA EBITDA i % av driftsinntekter -1 % -4 % 3 % 2 % -2 % 0 % -3 % Driftsresultat i % av driftsinntekter -4 % -8 % 0 % -3 % -6 % -4 % -7 % Netto resultat i % av driftsinntekter -5 % -4 % -2 % -4 % -6 % -4 % -7 % Ordreinngang Ordrereserve Balanse - Konsern NOK millioner Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varelager Fordringer Terminkontrakter, derivater Betalingsmidler Eiendeler holdt for salg Sum omløpsmidler Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Terminkontrakter, derivater Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Terminkontrakter, derivater Rentefri kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital , , , , , , (0,001) Nøkkeltall: Egenkapitalandel 38 % 38 % 33 % 34 % 36 % 33 % 40 % Brutto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld Gearing (brutto rentebærende gjeld dividert på egenkapital) 0,6 0,8 0,8 0,9 0,8 0,8 0,7 Egenkapitalandel eks. terminkontrakter, derivater 39 % 37 % 34 % 34 % 36 % 34 % 39 %

7 Oppstilling av endring egenkapital Egne Annen innskutt Fond for Annen omregnings aksjer egenkapital egenkapital differanser NOK millioner Aksjekapital Sum Minoritets interesser Sum egenkapital Pr Totalresultat for perioden Opsjonsprogram Innskutt kapital Egenkapital pr Egne Annen innskutt Fond for Annen omregnings aksjer egenkapital egenkapital differanser Fond for verdiendringer Fond for verdiendringer Aksjekapital Sum Minoritets interesser Sum egenkapital Pr Totalresultat for perioden Opsjonsprogram Innskutt kapital Egenkapital pr Kontantstrømoppstilling - Konsern Kvartal Helår NOK millioner K1 12 K Resultat før skatt Betalt skatt Urealiserte verdiendringer, salg av anlegggsmidler og ikke kontantstrømposter Avskrivninger og nedskrivninger Renteinntekter og rentekostnader Endring i arbeidskapital Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Salg av anleggsmidler Investeringer i anleggsmidler Salg av eierandel Kjøp av virksomhet Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner Nedbetaling av langsiktig rentebærende gjeld til kredittinstitusjoner Netto endring i rentebærende gjeld Innskutt kapital Betalt andre finanskostnader Netto betalte renter Betalt utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm Kontantbeholdning ved periodens begynnelse Valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter Kontantbeholdning ved periodens slutt

8 Noter - Konsernregnskap Note 1 - Overordnet informasjon Scana Industrier ASA sammendratte konsernregnskap for første kvartal 2012 ble godkjent på styremøte 9. mai Regnskapstalene er ikke reviderte. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering. De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder er brukt som i siste årsregnskap. Note 2 - Segmenter Kvartal Helår NOK millioner K1 12 K1 11 K4 11 K3 11 K Energy: Driftsinntekter Driftsresultat Driftsmargin 1 % -3 % 2 % -5 % -4 % -2 % 1 % Ordreinngang Ordrereserve Propulsion: Driftsinntekter Driftsresultat Driftsmargin -5 % -6 % 9 % 5 % -1 % 2 % 14 % Ordreinngang Ordrereserve Offshore: Driftsinntekter Driftsresultat Driftsmargin -4 % -11 % -6 % 0 % -7 % -6 % -31 % Ordreinngang Ordrereserve Other Business: Driftsinntekter Driftsresultat Driftsmargin -19 % -1 % -5 % -2 % -5 % -3 % -7 % Ordreinngang Ordrereserve Other / Elimination: Driftsinntekter Driftsresultat Note 3 - Rentebærende gjeld Pr Kortsiktig Langsiktig Sum rentebærende gjeld Pr Kortsiktig Langsiktig Sum rentebærende gjeld Scana signerte 23. desember 2011 term sheet med DNB, Nordea og Handelsbanken om et flervaluta terminlån på 348 MSEK og en løpende driftskredittfasilitet på 280 MNOK. Dette erstatter utstående flervaluta terminlån og løpende kredittfasilitet fra 2007 med forfall 24. oktober De nye fasilitetene vil ha en løpetid på tre år. Ny låneavtale ble endelig signert 22. mars Ny kredittfasilitet har lånevilkår knyttet til forholdet mellom netto gjeld og EBITDA, egenkapitalandel, investeringsnivå, likviditetsreserve og utbyttebegrensning. I første kvartal 2012 har Scana fått lånetilsagn knyttet til refinansiering av Leshan Scana Machinery Ltd. som gir avdragsfrihet til og med andre kvartal lånetilsagnet har cross default med nytt terminlån og driftskredittfasilitet. Scana er i prosess med å vurdere refinansieringstilbudet. Note 4 - Verdivurdering knyttet til verdifall (goodwill) Det er ikke identifiser mindreverdier knyttet til varige driftsmidler eller immaterielle eiendeler i konsernet. Note 5 - Totalresultat Oppstillingen viser verdiendring knyttet til kontantstrømsikring som vedrører sikring av strømprisen knyttet til virksomhetene i Sverige og stålverket i Norge og kontantstrømsikring som vedører sikring av renten for deler av konsernfinansieringen I tillegg presenteres sikring av nettoinvesteringen i svenske virksomheter og omregningsdifferanser. Note 6 - Fortrinnsrettsemisjon I ekstraordinær generalforsamling 9. januar 2012 ble det besluttet å gjennomføre en fortrinnsrettsemisjon med brutto emisjonsproveny på MNOK 150. Det ble utstedt aksjer pålydende 1,25. Emisjonen ble overtegnet med ca. 30 %. Styret godkjente 6. februar den endelige tildelingen av aksjene tilbudt i fortrinnsrettsemisjonen basert på tildelingskriteriene inntatt i prospekt datert 18. januar Emisjonen ble gjennomført i februar 2012 og registrert i Foretaksregistrert 15. februar Note 7 - Opsjoner I ekstraordinær generalforsamling 9. januar 2012 ble tildelte opsjoner til ledende ansatte og nøkkelpersoner under selskapets opsjonsprogram 2010 og 2011 repriset slik at utøvelseskurs/tegningskurs settes lik sluttkurs på Oslo Børs samme dag til 2,25 NOK. Note 8 - Skatt Skatt beregnes basert på resultat før skatt med tilhørende skattesats i land hvor virksomhetene er lokalisert.