PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017
Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden endte uendret, målt i lokal valuta. For norske investorer ble avkastningen marginalt negativ på 0,3 %. Oslo Børs utviklet seg svakere enn internasjonale markeder grunnet et markant fall i oljeprisen. Hittil i år er verdensindeksen opp 8,3 % (MSCI World), mens Oslo Børs fortsatt er preget av svake oljepriser og kun er opp 1,2 % (OBX). En viktig grunn til de gode aksjemarkedene hittil i år er at selskapsinntjeningen ser lovende ut. De høye estimatene for 2017 ser fortsatt ut til å holde seg og vil sannsynligvis få en tosifret inntjeningsvekst. Om forventningene til inntjeningen er riktig, vil aksjekursene være normalt priset. Aksjeporteføljen steg samlet sett med 0,25 % i juni. Renteporteføljen falt samlet sett med 0,4 % i juni. Oppsummering Det er ikke gjort noen betydelige endringer i allokeringen i juni. Aksjemarkedet er høyt priset, men inntjeningsoppgangen gir god støtte. 1 9,00% 7,00% 5,00% 3,00% 1,00% 3,28 % Avkastning alle porteføljer 2017 4,43% 5,97 % 3,3 % 4,62% 2,16% 1090 3070 5050 100 8,9 % 7,25 % Portefølje Referanseindeks (Avkastningen for Fondskonto Aktiv Forvaltning kan avvike noe, se Persondialogen for avkastning i disse porteføljene) 2
Private Banking Aktiv Forvaltning - Renter Norske renter De korte rentefondene gjorde det best i juni. PB Kort Obligasjon steg med 0,2 % mens PB Likviditet Pluss steg med 0,14 %. Det var ingen endring i juni for PB Obligasjon. På rentemøte til Norges Bank i juni kom det frem at videre kutt i rentekurven er uaktuelt og Norges Bank holder fast på at renteøkning først skal skje i 2019. Globale renter Oblligasjonsfondet Nordea Emerging Markets falt med 0,5 % i juni, men er fortsatt opp over 6,5 % hittil i år. Nordea European Corp. Bond hadde også en negativ utvikling i juni med 0,3 %. Nordea Global High Yield steg med 0,3 %. 7,00% 5,00% 3,00% 6,62 % Avkastning Renter 2017, hittil i år 5,2 % 1,00% 1,37 % 1,46 % 1,75 % 0,98 % Nordea EM-Bond Nordea European Corp Bond Nordea Global High Yield PB Kort Obligasjon PB Obligasjon PB Likviditet Pluss 3
Private Banking Aktiv Forvaltning PB Global 25 Globale aksjer Det konsentrerte globale aksjefondet steg med 0,2 % i juni, mens indeks (MSCI World Developed) falt med 0,3 %. En viktig grunn til at fondet gjorde det bedre enn indeks i juni og har gjort det hittil i år er fondets sektor allokering. Finans hvor fondet har en overvekt var den sterkeste sektoren i juni, mens energi hvor fondet er undervektet gjorde det igjen svakere enn markedet. I juni kjøpte vi den Indiske Banken ICICI. Vi tror Indisk økonomi vil vokse med hjelp fra en bedring i verdensøkonomien og innenlandske reformer. En voksende Indisk økonomi vil sannsynligvis gi en økt lånevekst noe som vil være veldig positivt for ICICI. 1 Avkastning PB Global 25 2017, hittil i år 9,17 % 7,51 % PB Global 25 Referanseindeks 4
Private Banking Aktiv Forvaltning PB Norsk Aksjeportefølje PB Norsk Aksjeportefølje Det norske aksjefondet falt med nesten 0,5 % i juni, mens referanseindeks OBX falt med 1,8 %. De to viktigste grunnen til at fondet har gjort de så mye sterkere enn indeks og har en meravkastning på nesten 6 % hittil i år er valg av aksjer og timingen på kjøp og salg. Fondet solgt for eksempel Aker Solutions når oppkjøpsryktene var på topp, etter det har aksjen falt med over 30 %. Den andre grunnen til at fondet har gjort det så sterkt er sektorallokeringen, er undervekten i energi. Det var ingen transaksjoner i det norske fondet i juni. 7,00% 5,00% 3,00% 1,00% Avkastning PB Norsk Aksjeportefølje 2017, hittil i år 7,02 % 1,24 % PB Norsk Aksjeportefølje Referanseindeks 5
Private Banking Aktiv Forvaltning Andre Interne/Eksterne fond Andre interne og eksterne fond Goldman Sachs Next-11 hadde også i juni en veldig positiv avkastning, fondet steg med 1,3 og er opp med over 15 % hittil i år. Goldman Sachs Japan hadde også en god måned og steg med 1,2 %. Nordea EM Equities falt med 0,1 % i juni. Grunnen til den gode utviklingen er en økning i selskapsinntjeningen og forventningene til vekst for Emerging Markets ligger godt over snittet globalt. 1 1 1 1 1 Avkastning interne / eksterne fond 2017, hittil i år 9,07 % 15,30 % 10,99 % GS Japan Portfolio GS Next-11 Nordea EM Equities 6
Merk at dette er ment som en generell informasjon til leseren. Ingenting på denne siden skal forstås som et investeringsråd og skal heller ikke danne grunnlag for en investeringsbeslutning. Informasjonen er utelukkende produktinformasjon og må ikke oppfattes som et investeringsforslag. Nordea anbefaler at du leser prospektet og brosjyren for produktet og kontakter en profesjonell rådgiver for en rådgivningssamtale før du tar en investeringsbeslutning. Det gis ingen garanti for at estimatene, tallene eller informasjonen på denne hjemmesiden er fullstendige, og informasjonen kan endres uten varsel. Informasjonen på denne hjemmesiden er utarbeidet og utgitt av Nordea. Nordea har ikke ansvar for eller kan bli stilt til ansvar for informasjonen på denne siden. Nordea kan heller ikke på noen måte holdes ansvarlig for mulige konsekvenser av at informasjonen på denne siden blir brukt. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Relevant informasjon om fondene er tilgjengelig i det enkelte prospektet og annen informasjon på www.nordea.no eller i en av Nordeas avdelingsbanker. 7