Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017

Transkript

1 Presentasjon Fosnavåg Shippingklubb 16. Januar 2017 Sparebanken Møre Markets Aktiv Forvaltning Trond Moldskred 2016 Et begivenhetsrikt år side 2 1

2 2016: Til tross for dette et bra år for aksjer Oslo børs opp ca. 12% - MSCI opp ca. 5 % - Høyrentefond opp ca. 4% Lærdom: Kortsiktig støy vs. reelle faresignal Sammensetningen på Oslo Børs - tidshorisont på investeringene «timing» er vanskelig side 3 Aksjer er krevende OSEBX OSEBX 661, OSEBX 609, OSEBX OSEBX 576,04 side 4 2

3 Aktiv Forvaltning Sektor og «aksjeplukking» avgjørende for avkastning også i 2016 Konsum/sjømat Finans Olje deler av oilservice = vinnersektorer Oljeservice Oslo Børs Konsum/sjømat Marked januar 2017 Sparebanken Møre Markets Aktiv Forvaltning Trond Moldskred 3

4 2017: Makrobilde ser bedre ut en på lenge Positiv utvikling i USA Høyere vekst lavere ledighet Ekspansiv finanspolitikk Sterk dollar og høyere renter Bedring i BRIC Veksten ser ut til å holde seg oppe i Kina Lysere utsikter for Brasil og Russland Proteksjonisme - Trumph Moderat vekst i Europa Sterkere økonomiske data siste periode Japan svak vekst Sakte fremover Fortsatt stimulans fra ECB + lave renter Politikk side 7 En konsekvens av dette blir økt inntjening i 2017 I slutten av 2016 så vi for første gang på lenge at amerikanske selskaper viste vekst i inntjening Vi forventer at dette også gradvis vil vise igjen i andre deler av det globale markedet. Estimat for inntjening blant globale selskaper ligger på over 10 % for Tilsvarende forventning for Oslo Børs ligger på ca. 30% side 8 4

5 Marked Oljeprisen siste år - trenden er oppover Stabilitet over 55 dollar mest viktig for aktiviteten fremover Endret fokus fra oljeselskapene hvilke prosjekt kan de starte ikke stoppe Betydelig kostnadskutt har gjort flere felt lønnsomme Markedet er i ferd med å balansere + OPEC kutt Gunstig makro bilde tilsier fortsatt stigende etterspørsel etter olje side 9 Renteøkninger i USA, men fortsatt lave renter lenge Positivt for aksjemarkedet lavere finanskostnader Stimulerer konsum og investeringer Oppsummering: Investorer vil investere alternativt aksjer er den mest attraktive plassen å være med dagens scenario side 10 5

6 Oslo Børs Oslo Børs P/B 1,5 fortsatt moderat priset -1,75 snitt I et historisk perspektiv er børsen fortsatt moderat priset (sektor P/B) Direkte avkastningen for Oslo Børs er i dag ca. 4% Inntjeningen må opp for å forsvare P/E side 11 Oppsummering marked: Børsoppgang også i 2017 Vi forventer en moderat vekst for verdensøkonomien i 2017 Mindre usikkerhet ved starten av 2017 i forhold til starten av 2016 ift. vekstutsikter Et bedre makrobilde tilsier et høyere aktivitets nivå og høyere investeringer blant selskapene Vi forventer økt inntjeningsvekst blant globale selskaper for 2017 Trenden snudde i 3Q 2016 dette vil fortsette inn i 2017 Vi forventer en gradvis økning i oljepris gjennom 2017 Estimat stabilitet vil være viktig for fremtidige investeringer/aktivitet Vi forventer at aksjer vil være den mest attraktive alternativet å investere i Lave renter lenge til tross for økning i USA Aksjer er moderat prises Risikovilligheten er tilbake hos stadig flere investorer side side

7 Aktuelle aksjer: En god «mix» er viktig «Taper» aksjer i 2016 Telenor ASA Schibsted Norwegian Air Shuttle Sykliske aksjer/trend Norsk Hydro Yara Stolt Nielsen Olje - aksjer DETNOR- Statoil SUBSEA 7 AKSO TGS/PGS Utbytte/finans - aksjer Sparebanksektoren Gjensidige ASA Storebrand Aker Sjømat Bakkafrost mfl. Viktige kriteria : Likviditet risikospredning utbytte balanse - oppside side 13 Aktiv Forvaltning i Sparebanken Møre lokal forvaltning En del av kundene etterspør andre investeringer enn innskudd. Aktiv forvaltning tilbyr bankens kunder profesjonell forvaltning av større formuer. Porteføljen blir kontinuerlig overvåket av våre lokale forvaltere: Konsesjon høsten 1999 første kunde år ansatte gradvis tilpasset økningen i antall kunder og volum Status kunder: 9 kommuner/fylkeskommuner 4 stiftelser/legat 1 pensjonskasse 2 forsikringsselskap 122 investeringsselskap 153 privatpersoner NOK 3 milliarder til forvaltning ved årsslutt 2016 et veldig godt år for oss Volum AF i NOK mill Portefølje Møre Aktiv Nordisk Møre Aktiv Utbytte Møre Aktiv Global Møre Aktiv Rente Avkastning siste 12 mnd. i % Benchmark siste 12 mnd. i % 30,0 23,9 3,9 4,9 12,0 25,8 2,8 0,6 7

8 Team i Aktiv Forvaltning Trond Moldskred Ass. banksjef aktiv forvaltning Siviløkonom NHH 19 års markedserfaring (hvorav 17 år i AF) Arve Langva Senior rådgiver Diplomøkonom BI Management Program Strategisk Ledelse 19 års markedserfaring Jorunn Maaseide Porteføljeforvalter Fagøkonom Bankakademiet 26 års markedserfaring (hvorav 10 år i AF) Bjørg Marit Larsen Investeringsrådgiver Bankakademiet BI 10 års markedserfaring (hvorav 4 år i AF) (hvorav 11 år i AF) Arne Humlung Junior Porteføljeforvalter Tove Lunde Bjørge Bachelor Økonomi og Adm. BI Senior Porteføljeforvalter (snart) 2 års markedserfaring 20 års markedserfaring (hvorav 1 år i AF) (hvorav 1 år i AF) Kjersti Blomvik Forvalter aktiv forvaltning Diplom markedsfører BI 16 års markedserfaring (hvorav 10 år i AF) Torunn Molvær Fagsjef Handelskole 36 års markedserfaring (hvorav 10 år i AF) Forvalterteam består av fem forvaltere. Alle sitter sammen og deler kunnskap og ideer på tvers av investeringsuniversene. Selv om kunnskapsdeling står sentral, er hver forvalter ansvarlig for sine egne investeringsbeslutninger. side side 16 8