Avkastningsrapport Stokke kommune

Transkript

1 Rapport Desember 20 Avkastningsrapport Stokke kommune Utarbeidet av Grieg Investor Side 1 av 6

2 Totalportefølje Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse- Aktivaklasse Portefølje Differanse Portefølje indeks Differanse verdi Strategi Frihets-grader Aksjefond % 30 % 20% - 40% Obligasjonsfond % 70 % 60% - 80% Bankinnskudd % - - Total % 100 % Utvikling siste måned Utvikling hittil i år Netto tilførte IB siste måned midler siste måned Gevinst/ tap siste måned Sluttverdi Netto tilførte Gevinst/ tap Verdi midler hittil i år Sluttverdi % 0.0 % -2.0 % Akkumulert differanse Totalportefølje Referanseindeks Månedlig bidrag* 1.5 % 1.0 % 0.5 % -4.0 % -6.0 % -8.0 % % % 07 jan. feb. apr. jun. jul. okt. 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % -2.5 % jan. feb. apr. *Begrepsavklaringer, se side 7 jun. jul. okt. Side 2 av 6

3 Aksjer Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse- Kjøpsdato Portefølje Differanse Portefølje indeks Differanse verdi Strategi Referanseindeks Norge % 35 % Oslo Børs Hovedindeks Pareto Aktiv % - Oslo Børs Fondindeks Storebrand Aksje Innland % - Oslo Børs Fondindeks Alfred Berg Norge % - Oslo Børs Fondindeks Utland % 65 % MSCI World NTR i NOK KLP Aksje Global Indeks II % - KLP World Hedged to NOK Skagen Kon-Tiki % - MSCI Emerging Markets NTR i NOK SKAGEN Global % - MSCI World NTR i NOK Sum aksjer % % 1 Akkumulert differanse Aksjeportefølje Referanseindeks 4.00 % Månedlig bidrag* % jan. feb. apr. jun. jul. okt % *Begrepsavklaringer, se side 7 jan. feb. apr. jun. jul. okt. Side 3 av 6

4 Rentebærende papirer Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse- Kjøpsdato Portefølje Differanse Portefølje indeks Differanse verdi Strategi Referanseindeks Norge % 75 % OBI Stat 3 år (ST4X) Anleggsobligasjoner Nordea % - Fondets egen avkastning DnB NOR Obligasjon 20 (IV) % - OBI stat 3 år (ST4X) Storebrand Likviditet % - OBI Stat 3 mnd (ST1X) Utland % 25 % JP Morgan Global Gov. Bond hedged til NOK Nordea Global Statsobligasjon % - Citigroup World Gov. Bond Index Hedged to NOK Storebrand Global Obligasjon A % - JP Morgan Global Gov. Bond hedged til NOK Sum obligasjoner % % Akkumulert differanse Obligasjonsportefølje Referanseindeks Månedlig bidrag* % % 6.00 % 4.00 % % % % 07 jan. feb. apr. jun. jul. okt % jan. feb. apr. jun. jul. okt. Side 4 av 6

5 Mandat Aktivaklasse verdi Strategi Max Min Per region Referanseindekser Aksjefond % 30 % 40 % 20 % 30.0% Norge % 35 % 50 % 20 % 10.5% Oslo Børs Hovedindeks Utland % 65 % 80 % 50 % 19.5% MSCI World NTR i NOK Obligasjonsfond % 70 % 80 % 60 % 70.0% Norge % 75 % 100 % 60 % 52.5% OBI Stat 3 år (ST4X) Utland % 25 % 40 % 0 % 17.5% JP Morgan Global Gov. Bond hedged til NOK Bankinnskudd % Total % 100 % % Rapport Desember 20 sanalyse hittil i år sanalyse siden oppstart % 1.45 % 1.00 % 1.67 % % % % % % % % % % % % % % % % Avkastning strategi Avkastning portefølje % Avkastning strategi Avkastning portefølje Side 5 av 6

6 Rapport Desember 20 BEGREPSFORKLARINGER Avkastning strategi Dette er avkastningen kommunen ville oppnådd, dersom kommunen til enhver tid hadde fulgt strategien som kommunestyret har fastlagt. Fastleggelse av langsiktig investeringsstrategi er et ansvar som påhviler kommunestyret. Fastlagt strategi vil normalt forklare mesteparten av verdiskapningen som finner sted. er effekten av å ligge under- eller overvektet i forhold til strategien som kommunestyret har vedtatt, eksempelvis at en ligger med 15% i aksjer mens den langsiktige strategien tilsier at en skal ligge på 30%. Administrasjonen har mulighet og frihetsgrader til å kunne påvirke under- og overvekting. Under- og overvekting vil skape et positivt eller negativt bidrag til samlet avkastning, avhengig av hvordan underliggende markeder utvikler seg i forhold til hverandre. Eksempelvis kan vi tenke oss at aksjemarkedet utvikler seg svakere enn avkastningen i rentemarkedet. Dersom kommunen er undervektet i aksjer i en slik periode vil kommunen bli belønnet for dette, og vice versa. (av det engelske ordet "selection" som betyr valg) er effekten av forvaltervalget. Denne må dog utdypes og diskuteres nøye med rådgiver, idet kommunen kan ha valgt indeksforvaltere som del facto ikke har til hensikt å gjøre det bedre enn sin respektive målestokk/indeks, men rett og slett kopiere selve verdiskapningen på en aktuell indeks. seffekten vil følgelig være lav i en slik sammenheng, idet forvalter ikke søker å skape verdiskapning utover det markedet generelt leverer. Som en motsats til indeksforvaltere vil veldig aktive forvaltere ha større positive og negative avvik fra sin målestokk, og følgelig vil seleksjonseffekten også bli større. Tidsperspektivet er naturligvis også meget viktig i en slik analyse. Avkastning portefølje Den faktiske, akkumulerte, avkastning som er oppnådd i løpet av inneværende år. Disclaimer Denne rapporten er utarbeidet basert på informasjon fra blant annet forvaltere og eksterne dataleverandører. Grieg Investor tar ikke ansvar for eventuelle feil i informasjonen vi mottar fra disse leverandørene. Side 6 av 6