Entras konsensusrapport 28.04.2017
Innhold 1. Sammendrag 2. Kontorledighet i Oslo og Bærum 3. Leiepriser Oslo sentrum 4. Transaksjonsvolum Norge 5. Transaksjonsvolum kontor Norge 6. Prime yield i Oslo 7. Byggevolum i Oslo og Bærum 8. Vedlegg Spørsmålene Deltakerne
1. Sammendrag Entras konsensusrapport for april viser fortsatt fall i kontorledigheten i Oslo og Bærum, og økende leiepriser i Oslo sentrum. Fall i nybyggingen, konvertering til annen virksomhet og økt etterspørsel er årsaken til lavere ledighet. Anslaget for transaksjonsvolum er justert opp etter en god start på 2017. Ferdigstilte kontorbygg (kvm) ventes å øke i 2018-19. Anslaget for Prime yield er uendret og ventes å stige svakt opp mot 4 prosent i 2018. Kontorledigheten i Oslo og Bærum ventes å gå ned fra 7,8 prosent i 2016 til 7,0 prosent i år. Ledigheten er ventet å gå videre ned til 6,4 prosent i 2018. I 2019 ventes 6,3 prosent ledighet. Leieprisene på kontor med høy standard i Oslo sentrum ventes å vokse med 6,3 prosent fra utgangen av 2016 til utgangen av2017. Det ventes fortatt vekst i 2018 (4,4 prosent) og 3,2 prosent i 2019. Transaksjonsvolumet endte på 73,7 mrd NOK i fjor. Det er ventet et årlig volum på vel 76 mrd NOK i år og ca 65 mrd NOK i 2016. Anslaget for 2017 ble justert opp med 11,5 mrd NOK fra januar til april. Prime yield ventes å øke svakt fra 3,8 prosent i fjor til 3,9 prosent i år og 4,0 prosent neste år. Det var ingen endring i anslagene fra januar til april. Byggevolumet i Oslo og Bærum endte i underkant av 90.000 kvm i fjor. I år tilsier konsensus at det ferdigstilles 97.000 kvm. Det ventes en økning i 2018 til 114.000 kvm i 2018 og 132.000 kvm i 2019. Entras konsensusrapport er den eneste rapport som samler ulike analysemiljøers estimater for eiendomsmarkedet. Entra har samlet estimater fra de største analysemiljøene fire ganger i året siden høsten 2009. Entras konsensusrapport samler estimater om kontorledighet og leiepriser i Oslo & Bærum, transaksjonsvolumet for næringseiendom i Norge, prime yield og byggevolum for kontor i Oslo & Akershus. Konsensus defineres som gjennomsnittet av anslagene fra de deltakende analysemiljøene. Anslagene er gitt i første uke av april. Rapporten er nøytral i forhold til hva Entra måtte mene om markedet. Brattørkaia 1 6, nytt bygg for BI i Trondheim 3 Oslo, 28. april 2017
Lavere ledighet, utflating på lave yieldnivåer og høyt transaksjonsnivå Konsensus april 2017 Utgangen av året 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Kontorledighet i Oslo & Bærum Prosent 5,4 7,6 7,9 7,1 7,2 7,4 7,8 8,4 7,8 7,0 6,4 6,3 Leiepris, høy standard Oslo sentrum Kroner pr kvm / prosent å/å 2.529 2.321-8,2% 2.375 2,3% 2.573 8,3% 2.780 8,0% 2.907 4,6% 3.025 4,1% 2.935-3,0% 2.982 1,6% 3.169 6,3% 3.309 4,4% 3.414 3,2% Transaksjonsvolum, næring totalt Mrd NOK Antall transaksjoner, næring totalt Antall (>50 mill. NOK) Transaksjonsvolum, kontor i Norge Mrd NOK 28,0 14,0 37,6 34,8 52,4 40,3 61,6 123,3 73,7 76,5 65,7 152 181 207 242 235 215 11,3 6,7 15,2 18,0 24,3 20,0 31,0 54,4 31,4 36,0 30,1 Prime yield, kontor Oslo Prosent Byggevolum i Oslo & Bærum 1.000 kvm kontorbygg 6,7 6,3 5,8 5,2 5,3 5,2 4,7 4,1 3,8 3,9 4,0 66 152 87 97 114 132 4 Kilde: Entra ASA, basert på et gjennomsnitt av anslag fra ledende analysemiljøer i Oslo markedet. Rødt betyr at tallverdien er lavere enn året før. Sort betyr at tallverdien er lik eller høyere enn året før.
Kontorledigheten justeres ned og leieprisene opp. Transaksjonsnivået justeres opp i år. Prime yield er uendret. Endring i konsensus fra januar til april 2017 2016 2017 2018 2019 Kontorledighet i Oslo Prosentpoeng 0,0 0,1 0,1 0,3 Leiepris, høy standard Oslo sentrum Prosentpoeng opp eller ned siden forrige måling 0,4 prosentpoeng 0,9 prosentpoeng 0,8prosentpoeng 1,3 prosentpoeng Transaksjonsvolum, næring samlet i Norge Mrd NOK Antall transaksjoner, næring totalt Antall Transaksjonsvolum, kontor i Norge Mrd NOK Prime yield, kontor Oslo Prosentpoeng Byggevolum i Oslo & Bærum 1.000 kvm kontorbygg 1,2 11,5 3,2 9 19 6 1,1 5,8 1,1 0 0 0 3 5 3 2 Kilde: Entra ASA, basert på et gjennomsnitt av anslag fra ledende analysemiljøer i Oslo markedet Rødt betyr at tallverdien er lavere enn anslått i forrige måned Sort betyr at tallverdien er lik eller høyere enn anslått i forrige måned 5
2. Kontorledighet i Oslo og Bærum Siden januar er prognosene for kontorledigheten i Oslo og Bærum justert svakt ned. Konsensus viser at kontorledigheten skal ned på 7 prosent i år og under 7 prosent fra 2018. 9 av 10 mener ledigheten skal ned i år og neste år. I 2019 er det 5 av 10 som mener at kontorledigheten skal ned, mens 3 er nøytrale. 6
3. Leiepriser i Oslo sentrum Leieprisanslagene er justert litt opp siden januar. Konsensus anslår en nominell oppgang på 6,3% i år, 4,4% i 2018 og 3,2% i 2018. Alle mener ledigheten skal ned i år og neste år. I 2019 er det 7 av 10 som mener at leieprisene skal leieprisene skal opp. Ingen mener leieprisene skal ned. 7
4. Transaksjonsvolum i Norge Leieprisanslagene er justert opp siden juni, særlig i 2017 og 2018. Konsensus anslår en oppgang på 0,7% i år, 3,7% i 2017 og 3,9% i 2018. Nå venter halvparten at transaksjonsvolumet for næringseiendom skal opp i år. Endringen i forventningene skyldes høyt volum i første kvartal. Neste år er det ingen som venter oppgang. 8
5. Transaksjonsvolum kontor Norge Anslaget fortransaksjonsvolumet for kontoreiendom i år er høyere nå enn i januar. Det er også en liten justering opp for neste år. De fleste (8 av 10) venter fall i transaksjonsvolumet for kontor i år. Neste år er det omvendt (8 av 10 venter nedgang). 9
6. Prime yield i Oslo Anslagene for prime yield er uendret siden januar. Konsensus anslår en svak økning i prime yield fra 3,8% i fjor til 3,9% i år og 4,0% neste år. Ingen venter lavere prime yield i år eller neste år. De fleste venter uendret prime yield, mens et klart flertall (9 av 10) venter oppgang neste år. 10
7. Byggevolum i Oslo og Bærum Konsensus anslår at det ble ferdigstilt 87.000 kvm kontor i 2016. Det er ventet 98.000 kvm i år og en tiltagende økning i frem mot 132.000 kvm i 2019. Anslagene er justert litt opp for perioden 2017-19. De fleste (8 av 10) venter økt volum ferdigstilte kontorer fra 2016 til 2017. Neste år er det 7 av 10 som venter økning. De fleste venter økning også i 2019 (6 av 10). 11
12 7 Vedlegg Velkommen til visning av Entras aktivitetsbaserte kontor. Kontakt: Hans Petter Skogstad i Entra Mobil: 938 66 685 eller hps@entra.no
Spørsmålene Hva tror dere arealledigheten i kontormarkedet i Oslo blir ved utgangen av året i 2016-19? Eventuelle kommentarer / begrunnelse: Hva tror du normal leiepris på kontorbygg av høy standard (Regjeringskvartalene, Bjørvika, Oslo S) i Oslo sentrum blir ved utgangen av året i 2016-19? Eventuelle kommentarer / begrunnelse: Hvor mye vil bli omsatt av næringseiendom i løpet av 2016-18? Eventuelle kommentarer / begrunnelse: Hva tror dere prime yield i kontormarkedet i Oslo blir ved utgangen av året i 2016-18? Eventuelle kommentarer / begrunnelse: Hvor mange transaksjoner (50 mill. kr +) tror dere vil bli gjennomført i årene 2016-2018? Eventuelle kommentarer / begrunnelse: Hvor mange kvadratmeter kontor blir brutto tilført markedet i Oslo og Bærum i årene 2016-19? Eventuelle kommentarer / begrunnelse: Hvor stor andel av beløpet over vil du anslå vil være kontoreiendom i løpet av 2016-18? Eventuelle kommentarer / begrunnelse: 13
Deltagere Følgende næringsmeglervirksomheter deltar: Akershus Eiendom CBRE Colliers (var ikke med fra oktober 2010 juni 2011) C&W Realkapital DNB Næringsmegling (ikke med april 2013) Malling & Co NAI FirstPartners (med fra juni 2014) Newsec Pangea Property Partners (med fra januar 2012) Union Norsk Næringsmegling 14
ANSVARLIG OFFENSIV TETT PÅ