KRAFTFONDET - TRONDHEIM KOMMUNE - REVIDERTE VEDTEKTER.

Saksframlegg KRAFTFONDET - TRONDHEIM KOMMUNE - REVIDERTE VEDTEKTER. Arkivsaksnr.: 06/16366 Forslag til innstilling: Bystyret godkjenner i henhold til saksframstillingen med vedlegg, forslag til reviderte vedtekter for Kraftfondet Trondheim kommune. Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 1

1 Innledning Trondheim Energiverk AS ble solgt til Statkraft i desember 2001 med oppgjør i juni 2002. Trondheim kommunale kraftfond (TKK) ble etablert 26 juni 2002. Bystyret fastsatte i sak B.nr.88/2002 vedtekter og strategi for forvaltningen av midlene i kraftfondet, herunder eget investeringsmandat. Gjeldende vedtekter følger vedlagt, vedlegg 2. Bystyret vedtok ved behandlingen av sak B.nr.76/2006 Kraftfondet Trondheim kommune årsregnskap / årsberetning for 2005, endringer i rammene for porteføljesammensetningen ved å godkjenne et revidert investeringsmandat for fondet. Som følge av erfaringer med forvaltningen av fondet, vurdert i sammenheng til fondets vedtekter og kommunelovens bestemmelser med tilhørende regnskapsforskrifter, er det behov for å foreslå en revidering av vedtektene. Forslaget til reelle vedtektsendringer gjennomgås nedenfor. Endringer i vedtektene av teknisk art, og som er uten betydning for det reelle innholdet i vedtektene, kommenteres ikke i denne saken. Reviderte vedtekter i henhold til dette saksframlegget framgår av vedlegg 1. 2 Formål og organisering. Kraftfondets vedtekter er utformet og vedtatt med grunnlag i at de verdier som over lang tid er skapt i TEV ikke skal kunne forringes ved konverteringen av verdiene til penger og etablering av et kommunalt kraftfond. TKK skal forvaltes til beste for innbyggerne i Trondheim i dag og til beste for kommende generasjoner. Det som er skapt gjennom generasjoner skal også tilkomme generasjonene generasjonsprinsippet. TKK skal forvaltes slik at maksimum 4% av realverdiøkningen tas ut til forbruk eller til finansiering av investeringer i bykassen. Forvaltningen av TKK har som formål å sikre en langsiktig tilfredstillende avkastning med lavest mulig risiko og kostnader. Størrelsen på de årlige uttak fra fondet til bykassen baseres på avkastningsanalyser og risikovurderinger foretatt i TKK, samt råd fra et eksternt uavhengig ekspertutvalg. TKK søker å oppnå en årlig verdiøkning som muliggjør et årlig uttak på 4% etter at fondets kjøpekraft først er opprettholdt ved å bli tillagt den prosentvise årlige veksten i konsumprisindeksen. Rådmannen har ansvaret for forvaltningen av TKK. Rådmannen har i henhold til vedtektene knyttet til seg et ekspertpanel som gir råd vedrørende forvaltningen av fondets verdier samt størrelsen på de årlige uttak. 3 Vedtektsendringer Vedtektene for TKK ble utformet ved oppstart av fondet i 2002. Det er nå, etter ca. 4 års drift, behov for å foreslå en del endringer i vedtektene for TKK. Følgende vedtektsendringer foreslås gjennomført for å tilpasse vedtektene til den praktiske forvaltning av fondet og kommunelovens bestemmelser. Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 2

Kapittel 1 Formål og rettsstilling. Pkt. 1-2 Formål Gammel ordlyd (fjerde avsnitt): Bystyret kan beslutte at TKK også forvalter annen kapital. Det er senere vedtatt at kollektivfondet, kulturfondet og næringsfondet skal forvaltes i henhold til TKKs vedtekter. Det er hensiktsmessig at endringer som gjøres i vedtektene for TKK også gjøres gjeldende for de fond og den kapital som er vedtatt forvaltet i henhold til TKKs vedtekter. Ny ordlyd ( fjerde avsnitt) Bystyret kan beslutte at TKK også forvalter annen kapital. Fra 01.01.2004 forvaltes kollektivfondet, kulturfondet og næringsfondet i henhold til TKKs vedtekter. Alle endringer som vedtas vedrørende TKKs kapitalforvaltning gjøres umiddelbart gjeldende for andre fond / kapital forvaltet i henhold til TKKs vedtekter. Pkt. 1-3 Juridisk status Kraftfondet er et kommunalt fond med egen regnskapsføring og revisor. Fondets midler holdes atskilt fra kommunens øvrige midler. Fondet er underlagt bystyret. Kraftfondet er et kommunalt investeringsfond med egen regnskapsføring og revisor. Fondets midler holdes atskilt fra kommunens øvrige midler, men organiseres innenfor bykassens virksomhet hensyntatt TKKs vedtekter og kommunelovens bestemmelser med tilhørende regnskapsforskrifter. Fondet er underlagt bystyret. Kapittel 2 Godkjenning og endring av vedtektene. Pkt. 2-1 Vedtektsendringer. Gammel ordlyd( andre avsnitt): Vedtektsendringer trer i kraft tidligst 2 måneder etter at de er vedtatt. Blant annet av allokerings- og risikohensyn kan det være behov for å gjennomføre endringer i TKKs investeringsmandat med mer uten ugrunnet opphold. Ny ordlyd(andre avsnitt): Vedtektsendringer trer i kraft umiddelbart etter at de er vedtatt Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 3

Kapittel 3 Organisering Pkt. 3-5 Rapportering Gammel ordlyd(første avsnitt): Rådmannen skal rapportere til formannskapet hver måned og til bystyret hvert kvartal. Erfaringene så langt er at rapporteringen på månedsbasis, hensyntatt fondets strategi og forvaltning med lavest mulig risiko, med fordel kan endres til kvartalsvis rapportering. Rapporteringen er i henhold til dette allerede endret i samråd med formannskapet. Ny ordlyd(første avsnitt): Rådmannen skal rapportere til formannskapet hvert kvartal og til bystyret hvert halvår. Kapittel 4 Forvaltningsstrategi. Kapittel 4.1 Aktivafordeling. Porteføljen skal plasseres i de investeringsalternativer og innenfor de grenser som bystyret til enhver tid har vedtatt. TKKs portefølje har siden oppstarten vært plassert i investeringsalternativ og innenfor de grenser som bystyret vedtok ved opprettelsen av fondet. Bystyret vedtok ved behandlingen av sak B.nr.76/2006 Kraftfondet Trondheim kommune årsregnskap / årsberetning for 2005, endringer i rammene for porteføljesammensetningen ved et revidert investeringsmandat for fondet. Porteføljen plasseres i henhold til investeringsmandatet som bystyret til enhver tid har vedtatt. Fordelingen av porteføljen på aktivaklasser med tilhørende minimums- og maksimumsgrenser, samt tillatte investeringer innenfor hovedgruppene, framgår av investeringsmandatet. Kapittel 6 Uttak av midler Pkt. 6-1 Uttak av midler Basert på råd fra ekspertpanelet fremmer rådmannen hvert år forslag om størrelsen på det uttak som maksimalt kan danne grunnlag for kommende års budsjett. Bystyret skal fatte endelig vedtak om dette i løpet av første halvår. I budsjettet som vedtas skal uttaket av midler til driftsforhold begrenses til 4% av grunnkapitalen. Realavkastningen ut over dette kan brukes til investeringer eller tillegges grunnkapitalen Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 4

forutsatt at bufferkapitalen har nådd en realverdi på 400 mill.kroner. For øvrig anvendes fondets avkastning som bestemt i pkt 6-2. Bystyret fatter et foreløpig vedtak om uttak av midler for budsjettåret ved behandlingen av årsbudsjettet i desember. Bystyret fatter endelig vedtak om uttak av midler innen utgangen av januar året etter regnskapsårets slutt. Intensjonen i vedtektene er en forvaltning som sikrer høyest mulig avkastning på lang sikt med lavest mulig risiko og kostnader. Det er en langsiktig målsetting at grunnkapitalens realverdi skal bevares samtidig som fondet skal gi en avkastning som bidrar til at innbyggerne i kommunen får et godt og stabilt tjenestetilbud. Fondets kapital skal så langt det lar seg gjøre holdes atskilt og forvaltes uavhengig av bykassens midler og bykassens løpende virksomhet. Et grunnleggende prinsipp for på en best mulig måte imøtekomme intensjonen ved vedtektene er at avkastningen fra TKK først kan anvendes etter at den er opptjent. Det vil si at prinsippet for anvendelse og inntektsføring av utbytte fra aksjeselskap også legges til grunn for uttak av midler fra TKK. Til nå har bykassens budsjettpraksis vært at anslag på kommende års avkastning / verdiøkning i TKK er lagt til grunn i bykassens budsjetterte inntekter det enkelte budsjettår. Uttak av midler fra TKK har deretter vært gjort i samsvar med denne budsjettforutsetningen og fra den avkastning TKK faktisk har oppnådd i budsjettåret. Avkastningen er med andre ord basert på anslag og anvendt før den reelt er opptjent. Som følge av at avkastningen hittil siden oppstarten av TKK i 2002 har vært større enn budsjettert, har denne budsjetteringspraksisen ikke medført negative konsekvenser ved regnskapsmessig underskudd i bykassen som følge av manglende avkastning fra TKK i budsjettåret. Hovedårsaken til den praksis som er benyttet, og som jeg nå ønsker å komme bort i fra, er at bykassens budsjett for 2002 ble saldert med renter av ansvarlig lån fra TEV og i tillegg med utbytte fra TEV, dvs. fra regnskapsresultatet for TEV fra 2001. Manglende renteinntekter fra det ansvarlige lånet som følge av salget, samt det pengemessige oppgjøret pr. juni 2002, ble erstattet med andel avkastning fra TKK siste halvår 2002 for å nå inntektsforutsetningen i bykassebudsjettet for 2002. Resultatet for TKK i 2005 gjorde det i utgangspunktet mulig å foreta uttak til dekning av det budsjetterte uttaket til bykassen i 2005, samtidig som det i tillegg kunne avsettes et beløp av avkastning i 2005 tilsvarende det budsjetterte beløpet for uttak av TKK i bykassebudsjettet for 2006. Ved en slik engangsopperasjon i et år med god avkastning, og med tilnærmet balanse i kommuneregnskapet for 2005, ville intensjonen i vedtektene om bruk av midler fra TKK først etter at de er opptjent være oppfylt. Som jeg redegjorde for i sak B.nr.76/2006 Kraftfondet Trondheim kommune årsregnskap / årsberetning for 2005 og redegjør for i egen sak vedrørende godkjenning av regnskapet for 2005, er det ikke mulig å tilpasse seg denne intensjonen i TKKs vedtekter fullt ut ved resultatet i TKK for 2005. Målet må være å tilpasse seg intensjonen i vedtektene om uttak og disponering av avkastningen fra TKK først etter at den er opptjent i løpet av 2- til 3 regnskapsår for fondet, dvs. regnskapsårene 2005, 2006 og eventuelt 2007. Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 5

Anvendelse av TKKs verdiøkning fra 2005, jf. egen sak juni 2006 vedr. Trondheim kommunes regnskap og årsberetning for regnskapsåret 2005. ( mill.kroner) Brutto inntekt TKK i 2005 534,8 Uttak til bykassen fra TKK, kultur-, kollektiv- og næringsfond -204,2 Bruk av TKK til å saldere underskudd i bykassen, i henhold til bestemmelsene i de -25,7 kommunale regnskapsforskriftene Avsetninger for bevaring av fondets(enes) realverdier -98,5 Udisponert inntekt etter bruk til driftsformål og avsetninger til bevaring av 206,4 grunnkapitalens realverdi Økt grunnkapital kulturfondet, vedtak ved budsjettbehandlingen budsjett 2006-25,0 Avkastning fra TKK i 2005 til delvis finansiering av investeringer i 2006, ved -50,0 budsjettbehandlingen budsjett 2006 Forslag til avsetning til delvis dekning av det budsjetterte uttaket fra TKK til 131,3 bykassen i 2006 Bykassen, budsjettert bruk av avkastningen fra TKK i 2006 inkl. 1,6 mill.kroner -199,6 driftsutg.tkk Kollektivfond(4)/kulturfond(3) og næringsfond(1), budsjettert bruk av avkastning i 2006-8,0 Manglende dekning bykassens budsjetterte uttak i 2006 - avkastningen fra TKK i -76,3 2005 Det er budsjettert med et samlet uttak fra TKK på 199,6 mill.kroner til delvis dekning av bykassens. driftsutgifter i 2006. For å oppfylle intensjonen i vedtektene fra og med regnskapsåret 2005, om at avkastningen fra TKK først kan anvendes etter at den er opptjent, mangler det knapt 77 mill.kroner. Jeg legger til grunn at det ved hjelp av resultatet av fondets virksomhet i 2006 eventuelt i tillegg 2007, skal være mulig å oppfylle intensjonene i vedtektene fra og med bykassens budsjett for 2007 eller 2008. Dette i samsvar med vedtektene slik de mer spesifikt enn tidligere foreslås utformet i pkt. 6-1 i forslaget til reviderte vedtekter for TKK. Jeg vurderer det som grunnleggende økonomisk riktig, både for forvaltningen av TKK og for økonomistyringen knyttet til bykassens aktiviteter, at det legges til grunn og følges et prinsipp om at avkastningen fra TKK først kan benyttes etter at den er opptjent. Basert på råd fra ekspertpanelet fremmer rådmannen hvert år, samtidig med framleggelsen av budsjett- og økonomiplan for bykassen, forslag om størrelsen på det uttak fra TKK som maksimalt kan danne grunnlag for kommende års budsjett. Verdiøkningen i regnskapsåret før kommende budsjettår skal legges til grunn for ekspertpanelets råd til rådmannen vedrørende størrelsen på det maksimale uttak som kan budsjetteres kommende år. I budsjettet som vedtas skal uttaket av midler til driftsformål begrenses oppad til 4% av realverdiøkningen Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 6

på grunnkapitalen etter at årlig KPI-vekst er tilført grunnkapitalen. Realavkastning ut over 4% ved budsjett-/regnskapsårets slutt kan disponeres til styrking av grunnkapitalen i TKK, disponeres til delvis finansiering av bykassens investeringer og/eller avsettes til et reguleringsfond ( disposisjonsfond ). Avsetningen(e) kan gjøres forutsatt at bufferkapitalen har en realverdi på 400 mill.kroner ( 2003 kroner ). For øvrig anvendes fondets avkastning som bestemt i pkt 6-2 hensyntatt kommunelovens bestemmelser. Bystyret fatter et foreløpig vedtak om uttak av allerede opptjente midler for kommende budsjettår ved behandlingen av årsbudsjettet i desember. Bystyret fatter endelig vedtak om uttak av allerede opptjente midler ved behandlingen av årsregnskapet for Trondheim kommune. Etter at årsoppgjøret er godkjent av bystyret overføres midler fra TKK i henhold til regnskapet og avsatt beløp til disposisjonsfond ved regnskapsavslutningen året før, når resultatet i TKK gir mulighet for dette. Dersom det foretas uttak fra TKK utover det avsatte beløp til disposisjonsfond for delvis dekning av bykassens driftsutgifter det påfølgende budsjett- og regnskapsår, overføres og avsettes disse midlene til riktig fond etter bystyrets godkjenning av regnskapet for siste regnskapsår. Pkt. 6-2 Overskuddsanvendelse Overskuddet skal først benyttes til å opprettholde realverdien av kapitalen, slik at kapitalen øker tilsvarende økningen i konsumprisindeksen til Statistisk sentralbyrå. Den overskytende delen av avkastningen skal brukes til beste for innbyggerne i Trondheim kommune. Årets inntekter skal anvendes slik: 1. Først dekkes de kostnader som vedrører Kraftfondets drift. 2. Deretter skal grunnkapitalen tildeles et beløp som minst tilsvarer siste års prisstigning (SSBs konsumprisvekst i prosent fra januar forrige år til januar dette år) multiplisert med grunnkapitalens beløp ved regnskapsperiodens begynnelse ( inngående balanse). 3. Deretter kan det utbetales til kommunen det overskytende beløp. ( se dog punkt 5 og 6 nedenfor). 4. Kraftfondets bufferkapital kan benyttes til dekning av punkt 1, 2 og 3 ovenfor i år med manglende overskudd. 5. Dersom avkastningen i kraftfondet i ett enkelt år ikke gir dekning for å øke grunnkapitalen tilsvarende prisstigningen, skal bufferkapitalen først benyttes til å øke grunnkapitalen tilsvarende prisstigningen. Deretter kan bufferkapitalen benyttes til overføring til bykassen. ( Dette kan bety reduserte overføringer til bykassen i ett enkelt år ). 6. Dersom bufferkapitalen er benyttet i henhold til punkt 4, skal årlige uttak av midler etter pkt. 3 begrenses til maksimal realrente på 4%. Det overskytende beløp skal tillegges bufferkapitalen inntil bufferkapitalen igjen når en realverdi på 300 mill.kroner. 7. Det er et mål å øke bufferkapitalens realverdi til 400 mill.kroner ved å avsette deler av avkastningen til dette formålet i år med særskilt god avkastning. Årlig avkastning skal først benyttes til å opprettholde realverdien av grunnkapital og bufferkapital, slik at totalkapitalen i TKK styrkes i henhold til den årlige økningen i konsumprisindeksen til Statistisk sentralbyrå. Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 7

Den overskytende delen av avkastningen skal brukes til beste for innbyggerne i Trondheim kommune. Årets inntekter skal anvendes slik: 1 Først dekkes de kostnader som vedrører TKKs drift. 2 Deretter skal grunnkapitalen og bufferkapitalen tildeles et beløp som minimum tilsvarer siste års prisstigning (SSBs konsumprisvekst i prosent fra desember forrige år til desember dette år) multiplisert med grunnkapitalens beløp og bufferkapitalens beløp ved regnskapsperiodens begynnelse ( inngående balanse). 3 Deretter kan det avsettes et beløp til disposisjonsfond for dekning utgifter til driftsformål det kommende budsjett- og regnskapsår, begrenset oppad til 4% av TKKs realavkastning. 4 Realavkastning ut over 4% av grunnkapitalen i TKK skal primært tilføres grunnkapitalen, alternativt avsettes til investeringsfond ( delvis finansiering av bykassens investeringer ) og / eller tilføres et reguleringsfond (disposisjonsfond). 5 Dersom verdiøkningen i TKK i ett enkelt år ikke gir dekning for å øke grunnkapitalen tilsvarende prisstigningen, skal bufferkapitalen benyttes til å øke grunnkapitalen tilsvarende prisstigningen. 6 TKKs grunnkapital og bufferkapital er i henhold til de kommunale budsjett- og regnskapsforskriftene definert og bokført som ubundne investeringsfond. Investeringsfond kan ikke benyttes til driftsformål. 7 Dersom bykassens regnskap viser underskudd ved årsoppgjøret blir budsjett- og regnskapsforskriftenes bestemmelser om strykninger gjort gjeldende. Først vurderes strykninger knyttet til den løpende driften i bykassen. Deretter disponeres eventuelt tidligere avsatte midler til reguleringsfond fra TKKs avkastning. Til slutt vurderes strykninger vedrørende KPI-avsetninger og uttak av realavkastning fra TKK Pkt. 6-3 Dekning av underskudd. Viser regnskapet fra årets drift underskudd ( jf. pkt.6-2) belastes underskuddet først bufferkapitalen og hvis det ikke er tilstrekkelig belastes grunnkapitalen. ( Dette vil bety redusert overføring til bykassen ett enkelt år) Pkt. 6-3 Dekning av underskudd / mindreavkastning i TKK. TKKs bufferkapital er i henhold til de kommunale budsjett- og regnskapsforskriftene definert og bokført som et ubundet investeringsfond. Bufferkapitalen kan ikke benyttes til bykasseformål. Bufferkapitalen kan kun benyttes til å øke grunnkapitalen i TKK tilsvarende prisstigningen i år hvor manglende avkastning i TKK krever dette, og / eller dekning tap av fondets grunnkapital/hovedstol. Rådmannen i Trondheim, 28.04.2006 Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 8

Snorre Glørstad Kommunaldirektør for finansforvaltning Tore Gotaas rådgiver Vedlegg. 1. Forslag til reviderte vedtekter for TKK. 2. Gjeldende vedtekter for TKK. Saksfremlegg - arkivsak 06/16366 9