PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport februar 2017
Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.02.2017 Markedskommentar for februar Februar ble dominert av rapporteringen av resultatene for selskapenes fjerde kvartal. Både i USA og i øvrige utviklede økonomier ble resultatene bedre enn det som lå i analytikernes estimater. Flertallet av de norske selskapene leverte også sterke resultater, men tungvektere som f.eks. Statoil skuffet. Dette bidro til et fall på Oslo børs med 0,7 % (OBX), mens verdensindeksen steg med vel 4 % (MSCI World). Aksjeporteføljen steg samlet sett med 3 % i februar. Renteporteføljen steg samlet sett med 0,8 % i februar. Oppsummering Selv om aksjemarkedene har blitt noe dyrere, har vi fortsatt forhåpninger om en god avkastning for aksjer. En av hovedgrunnene er at vi tror på god inntjeningsvekst i år og vi beholder derfor en marginal overvekt i aksjer. Vi har i begynnelsen av mars økt noe i high yield obligasjoner. Dette gjelder alle porteføljer bortsett fra PB Aktiv Forvaltning 100 som er en ren aksjeportefølje. 2,50% 1,50% 1,42 % 1,08 % 1,60 % Avkastning alle porteføljer 2017 1,34 % 1,72 % 1,59 % 2,04 % 2,22 % Portefølje Referanseindeks 0,50% 1090 3070 5050 100 (Avkastningen for Fondskonto Aktiv Forvaltning kan avvike noe, se Persondialogen for avkastning i disse porteføljene) 2
Private Banking Aktiv Forvaltning - Renter Norske renter Det var en oppgang på 0,13 % i Nordea Likviditet Pluss for februar. Oppgangen for PB Kort Obligasjon var 0,17 % og PB Obligasjon var 0,3 %. Rentene i det norske markedet var ganske stabile i februar. Globale renter Emerging Markets fondet steg med 2,3 % i februar og er opp med nesten 4 % hittil i år. En av de viktigste grunnene til oppgangen var svekkelsen i USD. De fleste av lånene er tatt opp i dollar og forpliktelsene for landene blir derfor mindre, noe som reduserer risikoen. High Yield fondet steg med 1,4 % i februar. Markedets forventninger til risiko ble redusert på grunn av forventningene om vekst i verdensøkonomien. Det europeiske kredittfondet steg med 1,3 % i februar. 4,50% 4,00% 3,94 % Avkastning Renter 2017, hittil i år 3,50% 3,00% 2,8 % 2,50% 1,50% 0,50% 0,72 % 0,65 % 0,67 % 0,41 % Nordea EM-Bond Nordea European Corp Bond Nordea Global High Yield PB Kort Obligasjon PB Obligasjon PB Likviditet Pluss 3
Private Banking Aktiv Forvaltning PB Global 25 Globale aksjer Den konsentrerte globale porteføljen steg med 3,8 % i februar, mens indeks (MSCI World Developed) steg med 4,3 %. Hovedgrunnene til den sterke veksten i februar er sterk konsumvekst, spesielt i USA, samt forventninger til skattelettelse i USA som slår positivt ut for selskapsinntjeningen. Det var ingen transaksjoner i den konsentrerte globale aksjeporteføljen i februar. 4,00% Avkastning PB Global 25 2017, hittil i år 1,56 % 2,26 % PB Global 25 Referanseindeks 4
Private Banking Aktiv Forvaltning PB Norsk Aksjeportefølje PB Norsk Aksjeportefølje Den norske aksjeporteføljen hadde en flat utvikling i februar, mens Oslo Børs falt med 0,7 % (OBX). Porteføljens sterkeste aksje var Atea som leverte en sterk rapport for fjerde kvartal. Atea-aksjen steg med 12,8 %. En annen vinner var Sparebank 1 SR Bank. En lokal økonomisk krise på Sør-Vestlandet ser mer og mer usannsynlig ut, mye grunnet en gradvis bedring i norsk økonomi, samt at aktivitetsnivået innen olje- og gassektoren ser ut til å ha nådd bunnen. Aksjen steg med 11 % i februar. 2,50% 1,50% 0,50% Avkastning PB Norsk Aksjeportefølje 2017, hittil i år 2,30 % 0,23 % Den svakeste aksjen i februar var oppdrettsselskapet Scottish Salmon. Rapporten fra fjerde kvartal viser at selskapet sliter med å få opp lønnsomheten. Aksjen falt med 13,7 % i februar. PB Norsk Aksjeportefølje Referanseindeks Det var ingen endringer i den norske aksjeporteføljen i februar. 5
Private Banking Aktiv Forvaltning Andre Interne/Eksterne fond Andre interne og eksterne fond Goldman Sachs Japan steg med 3,2 % i februar. En av hovedgrunnene til veksten er sterkere selskapsinntjening. Spesielt japanske eksportbedrifter har hatt en god bedring, hjulpet av en svakere Yen. Det var en sterk utvikling for Goldman Sachs N-11 og Nordea Emerging Market Equities i februar. Fondene steg med hhv. 4,2 % og 4 %. Hovedgrunnene til dette er at verdsettelsen blir sett på som attraktiv og inntjeningsutsiktene for selskaper i regionen er positive. 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% Avkastning interne / eksterne fond 2017, hittil i år 1,86 % 2,31 % 4,87% GS Japan Portfolio GS Next-11 Nordea EM Equities 6
Merk at dette er ment som en generell informasjon til leseren. Ingenting på denne siden skal forstås som et investeringsråd og skal heller ikke danne grunnlag for en investeringsbeslutning. Informasjonen er utelukkende produktinformasjon og må ikke oppfattes som et investeringsforslag. Nordea anbefaler at du leser prospektet og brosjyren for produktet og kontakter en profesjonell rådgiver for en rådgivningssamtale før du tar en investeringsbeslutning. Det gis ingen garanti for at estimatene, tallene eller informasjonen på denne hjemmesiden er fullstendige, og informasjonen kan endres uten varsel. Informasjonen på denne hjemmesiden er utarbeidet og utgitt av Nordea. Nordea har ikke ansvar for eller kan bli stilt til ansvar for informasjonen på denne siden. Nordea kan heller ikke på noen måte holdes ansvarlig for mulige konsekvenser av at informasjonen på denne siden blir brukt. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Relevant informasjon om fondene er tilgjengelig i det enkelte prospektet og annen informasjon på www.nordea.no eller i en av Nordeas avdelingsbanker. 7