Figur. Indikator for verdenshandelen. ) Indeks, januar =. Januar august 9 7 9 ) Indeksen er laget på grunnlag av summen av eksport og import for USA, Japan, Tyskland og Kina. Tallene er regnet om til USD Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Konsumpriser i industriland. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar september 9 - - - USA Euroområdet Storbritannia Japan 7 9 - - - Kilde: Thomson Reuters
Figur. Styringsrenter og beregnede terminrenter per 7. juni 9 og. oktober 9. ) Prosent.. juni 7. desember ) 7 7 USA Euroområdet Storbritannia jun.7 jun. jun.9 jun. jun. jun. ) Stiplete linjer viser beregnede terminrenter per 7. juni 9. Tynne linjer viser terminrenter per. oktober 9. Terminrentene er basert på Overnight Indexed Swap (OIS) renter ) Dagstall fra. juni 7 og kvartalstall per. oktober 9 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Arbeidsledige. Prosent av arbeidsstyrken. Sesongjustert. Januar september 9 Registrerte ledige Registrerte ledige og på tiltak AKU-ledighet 7 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå, Arbeids- og velferdsetaten (NAV) og Norges Bank
Figur. Husholdningenes forventninger. Nettotall. Kvartalstall.. kv. 99. kv. 9 - TNS Gallup, venstre akse Forbrukermeteret (CCI), høyre akse ) - - 99 99 99 7 - ) Kvartalstall omgjort fra månedstall Kilder: TNS Gallup, Opinion og Norges Bank
Figur. Innenlandsk kreditt til husholdningene ) og boligprisvekst. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar september 9 - - Kreditt til husholdningene Boligpriser - - - 7 9 ) K Kilder: Eiendomsmeglerbransjen (NEF, EFF, FINN.no og ECON Pöyry) og Statistisk sentralbyrå -
Figur.7 Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrente og forventninger om styringsrenten i markedet. Prosentenheter. -dagers glidende gjennomsnitt.. juni 7. oktober 9 USA Handelspartnere Norge jun. 7 des. 7 jun. des. jun. 9 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Styringsrente, pengemarkedsrente ), vektet utlånsrente fra bankene på nye lån ) og gjennomsnittlig utlånsrente for foretak ). Prosent.. juni 7. oktober 9 9 7 9 7 Pengemarkedsrente Styringsrente Utlånsrente nye lån Gjennomsnittlig utlånsrente foretak jun. 7 des. 7 jun. des. jun. 9 ) Tremåneders NIBOR (effektiv) ) Renter på nye boliglån på million kroner innenfor prosent av kjøpesum med flytende rente. Tall for de største bankene, vektet etter markedsandeler ) Ikke-finansielle foretak.. kv. 7. kv. 9 Kilder: Norsk familieøkonomi AS, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.9 Konsumpriser. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar september 9 7, KPI KPI-JAE ) 7, Vektet median prosent trimmet snitt KPIXE ) KPI-FV ),, -, 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for omtale av KPIXE ) KPI justert for frekvens av prisendringer. Se egen ramme s. 7 og Aktuell kommentar 7/9 fra Norges Bank for omtale av KPI-FV Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -,
Figur. Forventet konsumprisvekst om to og fem år. ) Prosent.. kv.. kv. 9 Forventet konsumprisvekst om år Forventet konsumprisvekst om år,, 7 9 ) Gjennomsnitt av forventningene til arbeidslivsorganisasjoner og økonomer i finansnæringen og akademia Kilder: TNS Gallup og Perduco
Figur. Differansen mellom femårs terminrenter om fem år i Norge og euroområdet. Prosentenheter.. januar. oktober 9,,,, 7 9 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Inflasjon. Glidende tiårs gjennomsnitt ) og variasjon ) i KPI ). Prosent. 9 9 Variasjon KPI Inflasjonsmål 9 9 99 99 ) Det glidende gjennomsnittet er beregnet 7 år tilbake og to år fram ) Båndet rundt KPI er variasjonen i KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer i snittperioden, målt ved +/- ett standardavvik ) I beregningen er anslag for 9 - fra PPR /9 lagt til grunn Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
7 9 7 9 7 9 Kilde: Norges Bank Figur.a Anslag på styringsrenten i referansebanen med usikkerhetsvifte. Kvartalstall. Prosent.. kv. 7. kv. % % 7% 9%
Figur.b Anslag på produksjonsgapet ) i referansebanen med usikkerhetsvifte. Kvartalstall. Prosent.. kv. 7. kv. - - - % % 7% 9% - - - - 7 9 ) Prosentvis avvik mellom faktisk nivå og beregnet normalnivå for BNP Fastlands-Norge Kilde: Norges Bank -
Figur.c Anslag på KPI i referansebanen med usikkerhetsvifte. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 7. kv. % % 7% 9% 7 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.d Anslag på KPIXE ) i referansebanen med usikkerhetsvifte. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 7. kv. % % 7% 9% 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for omtale av KPIXE Kilde: Norges Bank
Figur. Styringsrenten i referansebanen 7. desember, PPR /9, PPR /9 og PPR /9. Prosent.. kv. 7. kv. 9 7 7. des. PPR /9 PPR /9 PPR /9 9 7 7 9 Kilde: Norges Bank
Figur. Styringsrenten i referansebanen og styringsrenten med påslag i det norske pengemarkedet. ) Prosent.. kv. 7. kv. 9 7 Styringsrente i referansebanen Styringsrente pluss påslag i pengemarkedet 9 7 7 9 ) Norges Banks anslag fra. kvartal 9 Kilde: Norges Bank
Figur. Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrenter i Norge og hos handelspartnerne, og importveid valutakurs (I-) ). Månedstall (historisk) og kvartalstall (fremover). Januar desember 9 9 97 I-, venstre akse - mnd rentedifferanse, høyre akse - ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur.7 Realvalutakurser. Avvik fra gjennomsnittet i perioden 97. Prosent. 97 9 ) Relative konsumpriser Relative lønninger - - - - - - - 97 97 9 9 99 99 ) Punktene viser gjennomsnittet for.. oktober 9. Stigende kurve indikerer svakere konkurranseevne Kilder: Statistisk sentralbyrå, Det tekniske beregningsutvalget for inntektsoppgjørene (TBU), Finansdepartementet og Norges Bank -
Figur. Anslag på inflasjonen og produksjonsgapet i referansebanen. Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. - - - - Produksjonsgap, venstre akse KPI, høyre akse KPIXE, høyre akse 7 9 - Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.9 BNP-vekst fra forrige kvartal. Norge og handelspartnere. Sesongjustert. Prosent.. kv. 7. kv. ) BNP Fastlands-Norge BNP handelspartnere - - - - - 7 9 ) Anslag fra. kv. 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -
Figur. Styringsrente og beregnede enkle renteregler. ) Prosent.. kv. 7. kv. 7 Styringsrente Taylor-regel Vekstregel Regel med utenlandsk rente 7 9 ) Beregningene er basert på Norges Banks anslag på produksjonsgapet, konsumprisene justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser (KPIXE) og tremåneders pengemarkedsrente. For å sammenlikne med styringsrenten er de enkle reglene justert for risikopremien i tremåneders pengemarkedsrente Kilde: Norges Bank 7
Figur. Styringsrente og renteutvikling som følger av Norges Banks gjennomsnittlige mønster i rentesettingen. ) Prosent.. kv.. kv. 9 7 9 prosent konfidensintervall Styringsrenten 9 7 7 9 ) Renteutviklingen forklares av utviklingen i inflasjon, BNP-vekst i Fastlands-Norge, lønnsvekst og styringsrente hos handelspartnerne. Nærmere utdyping er gitt i Staff Memo / Kilde: Norges Bank
Figur. Tremåneders pengemarkedsrente i referansebanen og beregnede terminrenter ). Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. 9 7 Beregnede terminrenter Pengemarkedsrente i referansebanen 9 7 7 9 ) Terminrentene er basert på rentene i pengemarkedet og renteswapper. Det blå intervallet viser høyeste og laveste rente i tidsrommet 9.. oktober 9 Kilde: Norges Bank
Figur.a Styringsrenten i referansebanen og i de alternative utviklingsbanene Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. 9 7 Referansebane Lavere pris- og kostnadsvekst Høyere vekst i etterspørselen 9 7 % % 7% 9% 7 9 Kilde: Norges Bank
Figur.b Produksjonsgapet i referansebanen og i de alternative utviklingsbanene. Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. - Referansebane Lavere pris- og kostnadsvekst Høyere vekst i etterspørselen - - - % % 7% 9% - - - 7 9 Kilde: Norges Bank -
Figur.c KPIXE i referansebanen og i de alternative utviklingsbanene. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 7. kv. Referansebane Lavere pris- og kostnadsvekst Høyere vekst i etterspørselen % % 7% 9% 7 9 Kilde: Norges Bank
Figur. Intervall for styringsrenten ved utgangen av hver strategiperiode, faktisk utvikling ) og anslag. Prosent. Januar desember 9 9 7 / Strategiperiode / / / // / / / / /7 /7/ /7 / / 7. des. /9 /9 /9 7 Styringsrente 7 9 ) Hovedstyrets rentebeslutning. oktober 9 er ikke innarbeidet Kilde: Norges Bank
Figur Styringsrenten i referansebanen fra PPR /9 med usikkerhetsvifte og styringsrenten i referansebanen fra PPR /9 (rød linje). Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. 9 7 % % 7% 9% 9 7 7 9 Kilde: Norges Bank
Figur Faktorer bak endringer i renteprognosen fra PPR /9. Akkumulerte bidrag. Prosentenheter.. kv. 9. kv. - Rentepåslag Produktivitet, lønn og priser - Utenlandske renter og valutakurs Etterspørsel - Endring i renteprognosen.kv.9.kv..kv..kv..kv..kv..kv. - Kilde: Norges Bank
Figur. Industriproduksjon i OECD og fremvoksende regioner ). Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar august 9 - - - - - OECD Øst-Europa Asia Latin-Amerika 7 9 - - - - - ) Vektet med BNP-vekter (PPP). Se Aktuell kommentar /9 for hvilke land som inngår i de ulike regionene Kilder: IMF, Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Investeringer, kredittvekst og detaljhandel i Kina. Tolvmånedersvekst. Januar september 9 Detaljhandel, venstre akse ) Kredittvekst, høyre akse Realinvesteringer i urbane områder, høyre akse ) 7 9 ) Deflatert med KPI, tre måneders glidende gjennomsnitt ) Vekst hittil i år sammenlignet med samme periode i fjor Kilder: Thomson Reuters, CEIC og Norges Bank
Figur. Oljepris (Brent Blend) i USD per fat.. januar. oktober 9 Terminpriser (stiplet) PPR /9 og PPR /9 Brent Blend PPR /9 (august 9 februar ) PPR /9 (desember 9 mai ) 7 7 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Råvarepriser i dollar. Indeks.. januar =.. januar. oktober 9. Terminpriser fra. oktober 9 (stiplet). Desember 9 august Kobber Hvete Bomull Aluminium Kilder: Thomson Reuters, Chicago Board of Trade, ICE og Norges Bank
Figur. KPI og KPIXE ). Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar juni ) 7, 7, KPI KPIXE,, -, 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for omtale av KPIXE ) Anslag for oktober 9 juni (stiplet). Månedstall fram til mars, deretter kvartalstall Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -,
Figur. KPI-JAE ). Totalt og fordelt etter leveringssektorer. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar juni ) KPI-JAE Importerte konsumvarer Norskproduserte varer og tjenester ) - 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) Anslag for oktober 9 juni (stiplet). Månedstall fram til mars, deretter kvartalstall ) Norges Banks beregninger Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -
Figur.7 Lønnskostnader per produsert enhet i Fastlands-Norge ) og priser på norskproduserte varer og tjenester i KPI-JAE ). Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv. 7 Lønnskostnader per produsert enhet Priser på norskproduserte varer og tjenester 7 ) Anslag fra og med. kv. 9 (stiplet) ) Norges Banks beregninger. Anslag fra og med. kv. 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Indikator for internasjonale prisimpulser til importerte konsumvarer målt i utenlandsk valuta. Årsvekst. Prosent. ) - - - - ) Anslag for 9 Kilde: Norges Bank
Figur.9 KPI-JAE ). Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM ). Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv. ) PPR /9 SAM 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) System for sammenveiing av kortidsmodeller ) Anslag for. kv. 9. kv. (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Energiprisene i KPI ) og beregnet energitrend ). Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar desember ) - - - Energiprisene i KPI Beregnet trend PPR /9 Beregnet trend PPR /9 7 9 ) Varegruppene elektrisitet, brensel, drivstoff og smøremidler ) Trenden er beregnet ved hjelp av et HP-filter på den faktiske og anslåtte utviklingen i energiprisene i KPI, se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank ) Anslag for oktober 9 desember (stiplet) Kilder: Nord Pool, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank - - -
Figur. Indikatorer for faktisk vekst i produksjon siste tre måneder og forventet vekst i produksjon neste seks måneder. Indeks ). Oktober mars ) - - - - - 7 9 ) Skalaen går fra - til +, der - indikerer stort fall, mens + indikerer kraftig vekst. Se artikkelen "Norges Banks regionale nettverk" i Penger og Kreditt / for nærmere omtale ) Siste observasjon er september 9 Kilde: Norges Banks regionale nettverk -
Figur. BNP for Fastlands-Norge. Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM ). Firekvartalersvekst. Volum. Sesongjustert. Prosent.. kv. 7. kv. ) PPR /9 SAM - - - 7 9 ) System for sammenveiing av korttidsmodeller ) Anslag for. kv. 9. kv. (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -
Figur. Kapasitetsproblemer og tilgang på arbeidskraft ). Prosent. Januar 7 september 9 7 7 Arbeidskraft Kapasitet 7 9 ) Andel av kontaktbedrifter som vil ha noen eller betydelige problemer med å møte en (uventet/ventet) vekst i etterspørselen og andel av kontakter som svarer at tilgangen på arbeidskraft begrenser produksjonen Kilde: Norges Banks regionale nettverk
Figur. Eksport. Norge ) og fire handelspartnere ). Sesongjustert. Indeks,. kv. =.. kv.. kv. 9 USA Euroområdet Storbritannia Sverige Fastlands-Norge 9 9 jun. sep. des. mar.9 jun.9 ) Eksport fra Fastlands-Norge ) Tall basert på OECDs Economic Outlook Kilder: OECD og Statistisk sentralbyrå
Figur. Bytteforhold overfor utlandet. Indeks,. kv. =.. kv.. kv. 9,,, Totalt Fastlands-Norge,,,,,,,,,,9,9, 7 9, Kilde: Statistisk sentralbyrå
Figur. Eksport fra Fastlands-Norge. Årsvekst. Volum. Prosent. 97 ) - - - - - - 97 97 97 9 9 99 99 99 ) Anslag for 9 og Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank - - - - - -
Figur.7 Private investeringer. Norge ) og fire handelspartnere ). Sesongjustert. Indeks,. kv. =.. kv.. kv. 9 9 USA Euroområdet Storbritannia Sverige Fastlands-Norge 9 7 jun. sep. des. mar.9 jun.9 7 ) Investeringer i Fastlands-Norge ) Tall basert på OECDs Economic Outlook Kilder: OECD og Statistisk sentralbyrå
Figur. Investeringsstatistikk for industrien. Antatte og utførte investeringer. Milliarder kroner. 7 9 mai aug nov feb mai aug nov faktisk Anslag for kommende år Anslag for inneværende år Faktisk Kilde: Statistisk sentralbyrå
Figur.9 Privat konsum ) og realpriser på boliger. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 99. kv. 9 - - - Boligpriser deflatert med KPI, høyre akse Privat konsum, venstre akse 99 99 999 - - - ) Sesongjustert og glattet. Volum Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Husholdningenes disponible realinntekt ) og konsum ). Vekst fra året før. Prosent. ) Husholdningenes disponible realinntekt Husholdningenes konsum ) Ekskludert aksjeutbytte ) Inkluderer konsum i ideelle organisasjoner. Volum ) Anslag for 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Husholdningenes sparing og netto finansinvesteringer som andel av disponibel inntekt. Prosent. 9 ) Sparerate utenom aksjeutbytte Sparerate, korrigert ) Nettofinansieringsrate utenom aksjeutbytte - - - - - 9 9 99 99 ) Anslag for 9 (stiplet) ) Korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsning/nedsettelse av egenkapital Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -
Figur. Utvikling i produktiviteten i Fastlands-Norge etter vendepunktet i en høykonjunktur. BNP per timeverk (basisverdi). Sesongjusterte kvartalstall. Indeks ). kv. 7 kv. 9. kv. 99 9 9 9 - - - 7 9 9 ) Indeksen settes lik i det kvartalet kapasitetsutnyttingen var på sitt høyeste. Serienavnene referer til dette kvartalet. Kapasitetsutnytting er beregnet ved hjelp av et HP-filter Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Indikator for faktisk vekst i sysselsetting og forventet vekst i sysselsetting neste tre måneder. Indeks. ) Oktober desember 9 ) - - Totalt Industri Bygg og anlegg Offentlig sektor - - - 7 9 ) Skalaen går fra - til +, der - indikerer stort fall, mens + indikerer kraftig vekst. Se artikkelen "Norges Banks regionale nettverk" i Penger og Kreditt / for nærmere omtale ) September 9 er siste observasjon Kilde: Norges Banks regionale nettverk -
Figur. Registrert ledighet. Tusen personer. Faktiske tall og Norges Banks anslag fra juni 9. Januar 7 desember 9 ) Registrert ledighet (ikke sesongjusterte tall) Anslag fra juni 9 (ikke sesongjusterte tall) 7 9 ) Siste observasjon september 9 Kilder: NAV og Norges Bank
Figur. Registerert ledighet. Prosent av arbeidsstyrken. Sesongjustert.. kv.. kv. ) 7 9 ) Anslag fra. kv. 9. kv. (stiplet) Kilder: NAV, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Årslønnsvekst ) og arbeidsledighetsrate (AKU). Prosent. 99 ) Årslønnsvekst Arbeidsledighetsrate 99 99 999 ) Inkludert anslag for kostnader knyttet til økt ferie og innføring av obligatorisk tjenestepensjon ) Anslag for 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå, Det tekniske beregningsutvalget for inntektsoppgjørene (TBU) og Norges Bank
Figur.7 Forventet årslønnsvekst inneværende år. Prosent. Oktober september 9 7 Industri Bygg og anlegg Varehandel Tjenesteyting Offentlig Aggregert 7 7 9 Kilde: Norges Banks regionale nettverk
Figur. Oljekorrigert budsjettunderskudd. Milliarder kroner. ) 7 9 ) Anslag for 9 og Kilde: Finansdepartementet
Figur.9 Strukturelt oljekorrigert underskudd og forventet realavkastning av Statens pensjonsfond Utland. Milliarder -kroner. 7 ) Strukturelt, oljekorrigert underskudd Forventet realavkastning 7 9 ) Anslag fra Finansdepartementet og Norges Bank for 9 Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank
Figur. Investeringsstatistikk for petroleumsvirksomheten. Antatte og utførte investeringer. Milliarder kroner. 9 9 7 7 9 mai aug nov feb mai aug nov feb 7 Anslag kommende år Kilde: Statistisk sentralbyrå Anslag inneværende år Faktisk
Figur. Petroleumsinvesteringer. Faste -priser. Milliarder kroner. 9 ) 9 9 99 99 ) Anslag for 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Konsumpriser. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar september 9 7, KPI KPI-JAE ) 7, Vektet median prosent trimmet snitt KPIXE ) KPI-FV ),, -, 7 9 -, ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for omtale av KPIXE ) KPI justert for frekvens av prisendringer Kilder: Statistisk Sentralbyrå og Norges Bank